股价表现 - Riot Platforms最新收盘价为7.44美元 较前一交易日下跌1.2% 表现逊于标普500指数0.19%的跌幅 道琼斯指数下跌0.7% 纳斯达克指数上涨0.04% [1] - 过去一个月公司股价下跌4.68% 表现不及商业服务板块4.37%的涨幅和标普500指数1.95%的涨幅 [1] 财务预测 - 预计公司下一季度每股收益为-0.18美元 同比增长28% 营收预计为9667万美元 同比增长86.3% [2] - 全年每股收益预计为0.07美元 同比增长125% 营收预计为3.7783亿美元 同比增长34.6% [3] 估值指标 - 公司当前远期市盈率为107.57倍 显著高于行业平均的24.3倍 [7] - 所属科技服务行业在Zacks行业排名中位列第68位 处于所有250多个行业的前27% [7] 分析师评级 - 公司当前Zacks评级为3级(持有) 过去一个月一致每股收益预期保持稳定 [6] - Zacks排名系统显示 排名第1的股票自1988年以来平均年回报率为25% [6]

核心观点 - 华尔街分析师对Riot Platforms Inc (RIOT) 的平均推荐评级 (ABR) 为1.17，接近“强力买入”和“买入”之间，其中83.3%的推荐为“强力买入”，16.7%为“买入” [2] - 尽管ABR建议买入RIOT，但仅依赖此信息进行投资决策可能不明智，研究表明经纪公司推荐的成功率有限 [3] - 经纪公司分析师的推荐存在明显的正向偏差，每1个“强力卖出”推荐对应5个“强力买入”推荐，这可能与零售投资者的利益不一致 [4][5] - Zacks Rank是一种基于盈利预测修正的量化模型，与ABR不同，Zacks Rank能更有效地预测股票短期价格走势 [6][7][9] - RIOT的Zacks Rank为3（持有），当前年度的Zacks共识盈利预测在过去一个月内保持不变，为0.07美元 [11][12] 经纪公司推荐分析 - Riot Platforms Inc (RIOT) 的平均推荐评级 (ABR) 为1.17，基于12家经纪公司的推荐，其中10家为“强力买入”，2家为“买入” [2] - 经纪公司分析师的推荐存在正向偏差，每1个“强力卖出”推荐对应5个“强力买入”推荐 [4] - 经纪公司推荐可能因利益冲突而误导投资者，建议投资者结合其他工具验证推荐 [5] Zacks Rank与ABR的区别 - Zacks Rank基于盈利预测修正，分为1（强力买入）到5（强力卖出）五个等级，能有效预测股票短期价格走势 [6][7] - ABR仅基于经纪公司推荐，通常显示为小数（如1.28），而Zacks Rank显示为整数 [7] - Zacks Rank能快速反映盈利预测修正，保持五个等级的平衡，而ABR可能不够及时 [9][10] RIOT的投资前景 - RIOT的Zacks Rank为3（持有），当前年度的Zacks共识盈利预测在过去一个月内保持不变，为0.07美元 [11][12] - 分析师对RIOT的盈利前景持稳定看法，表明其近期表现可能与大盘一致 [11] - 尽管ABR建议买入RIOT，但Zacks Rank的持有评级建议投资者保持谨慎 [12]

公司表现 - Riot Platforms Inc (RIOT) 的股价年初至今下跌了52.7% 远低于行业25.1%的增长和Zacks S&P 500综合指数19.6%的涨幅 [1] - 公司股价近期收于7.33美元 接近52周低点6.36美元 且低于50日移动平均线 反映出投资者看跌情绪 [2] 行业对比 - 其他加密货币相关股票也表现不佳 Cipher Mining (CIFR) 下跌27.6% Marathon Digital (MARA) 下跌31.6% [1] 运营挑战 - 比特币减半事件显著增加了矿工的运营难度 包括Riot在内的矿工需要付出双倍努力才能挖到相同数量的比特币 但比特币价格并未如预期上涨以平衡增加的难度 [3] - 2024年8月 Riot的比特币产量环比下降13% 反映出减半后公司面临的运营效率低下和挑战增加 [3] - 2024年第二季度 公司挖矿量为844枚比特币 同比下降52% 主要归因于自2023年1月以来比特币网络难度的显著增加 [4] 财务困境 - 过去60天内 2024年的四个盈利预测被下调 没有上调 Zacks对2024年盈利的共识预测下降了75.9% 表明分析师对公司近期改善财务表现的能力缺乏信心 [5] - 运营挑战使公司处于财务风险之中 可能导致进一步的股份稀释 从而给股东带来额外损失 [4] 投资建议 - 鉴于公司年初至今的急剧下跌和比特币减半后的重大挑战 目前"持有"建议较为合适 [6] - 投资者应采取观望态度 评估公司是否能克服减半后的挑战 再做出进一步投资决策 [7]

股价表现 - Riot Platforms, Inc. 最新交易日收盘价为 $7.22，较前一交易日上涨 0.7%，但表现不及标普 500 指数的 1.7% 涨幅 同时道琼斯指数上涨 1.26%，纳斯达克指数上涨 2.51% [1] - 过去一个月公司股价下跌 14.13%，表现不及商业服务板块的 6.45% 涨幅和标普 500 指数的 1.27% 涨幅 [1] 财务预期 - 预计公司即将公布的季度每股收益为 -$0.18，较去年同期增长 28% 同时预计季度营收为 9667 万美元，同比增长 86.3% [2] - 全年预期每股收益为 $0.07，同比增长 125% 全年预期营收为 3.7783 亿美元，同比增长 34.6% [3] 分析师预期 - 分析师对公司的预期调整通常反映最新的短期业务趋势 正面预期调整通常被视为公司业务前景良好的信号 [4] - Zacks Rank 系统利用预期调整来提供明确的评级模型 该系统自 1988 年以来排名第一的股票平均年回报率为 +25% [5][6] - 过去一个月 Zacks 一致预期每股收益保持不变 公司目前的 Zacks Rank 为 3（持有） [6] 估值与行业 - 公司当前远期市盈率为 102.43，远高于行业平均远期市盈率 23.79 [7] - 公司所属的技术服务行业是商业服务板块的一部分 该行业的 Zacks 行业排名为 75，位于所有 250 多个行业的前 30% [7] - Zacks 行业排名通过计算行业内个股的平均 Zacks 排名来评估行业强度 排名前 50% 的行业表现优于后 50% 的行业 2 倍 [8]

分组1: 华尔街分析师对Riot Platforms, Inc. (RIOT)的评级 - Riot Platforms, Inc. 目前的平均经纪商推荐评级 (ABR) 为 1.17，介于强烈买入和买入之间 [2] - 在12家经纪商的推荐中，10家为强烈买入，2家为买入，分别占83.3%和16.7% [2] - 尽管ABR建议买入Riot Platforms, Inc.，但仅依赖此信息进行投资决策可能不明智 [3] 分组2: 经纪商推荐的局限性 - 经纪商分析师由于利益冲突，倾向于对覆盖的股票给予强烈正面评级，每5个强烈买入推荐对应1个强烈卖出推荐 [4] - 经纪商的利益与散户投资者的利益并不总是一致，因此其推荐对股票未来价格走势的预测能力有限 [5] - 经纪商分析师过于乐观，其评级往往比研究结果更积极，误导投资者的频率高于指导 [8] 分组3: Zacks Rank与ABR的区别 - Zacks Rank基于盈利预测修正，与短期股价走势有强相关性，而ABR仅基于经纪商推荐 [7][9] - Zacks Rank以整数形式显示（1-5），而ABR通常带有小数 [7] - Zacks Rank更具时效性，能够快速反映分析师对盈利预测的修正，而ABR不一定是最新的 [10] 分组4: Riot Platforms, Inc.的投资建议 - Riot Platforms, Inc.的Zacks共识盈利预测在过去一个月保持不变，为0.07美元 [11] - 由于盈利预测未变，公司股票可能在短期内与大盘表现一致 [11] - Riot Platforms, Inc.的Zacks Rank为3（持有），建议对买入评级的ABR保持谨慎 [12]

比特币生产与运营更新 - 2024年8月，公司生产了322枚比特币，较7月的370枚下降了13%，较2023年8月的333枚下降了3% [2] - 公司持有的比特币数量达到10,019枚，较7月的9,704枚增长了3%，较2023年8月的7,309枚增长了37% [2] - 公司未在8月出售比特币，而2023年8月出售了300枚比特币，净收益为860万美元 [2] - 公司总部署算力为23.5 EH/s，较7月的23.2 EH/s增长了1%，较2023年8月的10.3 EH/s增长了128% [2] - 公司平均运营算力为14.5 EH/s，较7月的15.5 EH/s下降了7%，较2023年8月的4.5 EH/s增长了224% [2] 电力策略与成本 - 公司通过参与需求响应计划，在8月获得了640万美元的电力信用，较7月的340万美元增长了90%，较2023年8月的2850万美元下降了78% [2] - 公司Rockdale设施的全包电力成本为2.0c/kWh，较7月的3.0c/kWh下降了17% [2] - 公司Corsicana设施的全包电力成本为3.9c/kWh，与7月持平 [2] - 公司Kentucky设施的全包电力成本为3.7c/kWh，较7月的3.6c/kWh增长了4% [2] - 公司总全包电力成本为2.6c/kWh，较7月的3.2c/kWh下降了14% [2] 设施建设与算力增长 - 公司正在开发Corsicana设施的Phase 1（400 MW），预计总开发容量将达到1吉瓦（1,000 MW） [8] - 公司正在开发Corsicana设施的第三座100 MW建筑B1，预计将在9月底全面投入运营 [9] - 公司已开始在其新收购的Kentucky设施中增加算力，预计将在第三季度末达到28 EH/s的算力目标，并在年底达到36 EH/s的算力增长目标 [5] 电力策略概述 - 公司的电力策略基于灵活用电，通常在电力成本低且供应充足时消耗电力，而在需求高峰时减少用电或参与电网需求响应计划 [6] - 公司通过参与ERCOT的Four Coincident Peak Program（4CP），在8月的高峰需求期间减少了运营，从而实现了未来成本的显著节省 [7] 基础设施更新 - 公司正在开发Corsicana设施的Phase 1（400 MW），预计总开发容量将达到1吉瓦（1,000 MW） [8] - 公司正在开发Corsicana设施的第三座100 MW建筑B1，预计将在9月底全面投入运营 [9] - 公司已开始在其新收购的Kentucky设施中增加算力，预计将在第三季度末达到28 EH/s的算力目标，并在年底达到36 EH/s的算力增长目标 [5]

文章核心观点 - 该公司股价年初至今下跌46%,远低于行业20%的增长和标普500指数18%的涨幅 [1][2] - 公司面临运营效率低下和比特币减半后的挑战,导致财务状况恶化 [5][10][11] - 分析师对公司未来财务表现缺乏信心,下调了2024年盈利预测 [12] - 公司当前估值较低,但考虑到未来可能进一步下跌,投资者需谨慎 [13][15][16][17] 根据目录分别总结 公司运营和财务状况 - 公司因比特币减半事件,矿机产出大幅下降45% [10] - 第二季度公司比特币产量同比下降52%,主要是由于比特币网络难度大幅上升 [11] - 这些运营挑战使公司陷入了财务风险,可能需要通过股权融资来获得资金,进一步损害股东利益 [11] 股价表现 - 公司股价年初至今下跌46%,远低于行业20%的增长和标普500指数18%的涨幅 [1][2] - 公司股价接近52周低点,且低于50日均线,显示投资者情绪偏空 [6][7] 估值分析 - 公司当前市盈率11.6倍,远低于行业平均117.62倍 [13] - 公司当前市销率为4.16倍,也低于行业平均6.79倍 [13] - 考虑到公司未来可能进一步下跌,投资者需谨慎 [15][16][17]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度总收入为7000万美元,同比下降9%,主要由于工程部门收入下降 [16] - 非GAAP毛利为3030万美元,同比增长15.5% [16] - 非GAAP调整后EBITDA为亏损7520万美元,同比下降 [16] - 第二季度净亏损8440万美元,每股亏损0.32美元,同比增加 [18] - 比特币挖矿收入为5580万美元,同比增长12%,但毛利率从52%下降至37% [19][20] - 直接比特币挖矿成本为每枚比特币25,327美元,其中电力成本占59% [21][22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工程部门收入为960万美元,同比下降50%,主要受供应链制约影响 [23][24] - 工程部门毛利为140万美元,同比增长27% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在肯塔基州的收购使其获得60兆瓦的运营能力,可在今年内扩展至110兆瓦 [29][30] - 肯塔基州资产可进一步扩展至305兆瓦,有助于公司实现100EH/s的目标 [31][32] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于成为全球领先的比特币挖矿公司,通过自建大规模运营、成本领先和资产负债表实力来实现 [8][9] - 公司收购肯塔基州的Block Mining,拓展至ERCOT以外的新市场,获得当地团队和关系网 [28][29] - 公司有长期的MicroBT矿机采购协议,可以以较低成本扩张产能至100EH/s [32][35] - 公司看好比特币挖矿行业,但对AI/HPC业务持谨慎态度,担心分散资源 [58][59][60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度比特币产量下降52%,主要受4月份减半事件和全网算力大幅上升的影响 [15] - 但公司预计到2024年底每日产量将超过第一季度水平 [15] - 公司电力策略使得第二季度平均电价仅为每千瓦时2.7美分,大幅低于行业平均水平 [10][20] - 公司看好未来几年比特币挖矿行业的发展前景,并有明确的产能扩张计划 [37][38] 其他重要信息 - 公司第二季度末持有9,334枚比特币,较上年同期增加28% [15] - 公司财务状况良好,现金及可流动资产达6.39亿美元,加上比特币储备,足以支持未来两年的扩张计划 [36] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Greg Lewis 提问** 询问Corsicana设施二期600MW扩建的具体计划 [39][40][41] **Jason Les 回答** Corsicana一期1GW已经完全批准就绪,二期600MW扩建需要采购变压器等设备,公司正在制定具体计划 问题2 **Darren Aftahi 提问** 询问公司如何实现从75EH/s到100EH/s的目标,是否会更多依赖收购 [48][49] **Jason Les/Jason Chung 回答** 公司将继续通过内部开发和收购并举的方式实现目标,重点是获取大规模低成本电力资源 [50][98][99][100] 问题3 **Lucas Pipes 提问** 询问公司对AI/HPC业务的看法,是否会成为比特币挖矿的竞争压力 [57][58][59][60] **Jason Les 回答** 公司将专注于比特币挖矿主业,不会分散资源进入AI/HPC,反而可能从其他矿商转向AI/HPC而获益

财务表现 - 公司2024年第二季度营收为7002万美元 同比下降88% [1] - 每股收益为-032美元 去年同期为-017美元 [1] - 营收低于Zacks共识预期7046万美元 偏差为-063% [1] - 每股收益低于Zacks共识预期-016美元 偏差为-10000% [1] 业务细分 - 比特币挖矿业务营收5576万美元 低于分析师平均预期的6362万美元 [3] - 工程业务营收963万美元 高于分析师平均预期的722万美元 [4] - 其他业务营收463万美元 高于分析师平均预期的127万美元 [5] 市场表现 - 公司股价在过去一个月上涨67% 同期标普500指数下跌04% [5] - 公司目前Zacks评级为3级(持有) 预计短期内表现将与大盘一致 [5]

公司业绩表现 - Riot Platforms Inc 最新季度每股亏损0.32美元 远高于市场预期的0.16美元亏损 较去年同期0.17美元亏损有所扩大 [1] - 公司最新季度营收7002万美元 低于市场预期0.63% 较去年同期7674万美元有所下降 [2] - 过去四个季度中 公司三次超出每股收益预期 但未能超过营收预期 [2] 股价表现与市场预期 - 今年以来公司股价下跌33% 同期标普500指数上涨14% [3] - 当前市场预期下季度每股亏损0.13美元 营收9412万美元 本财年每股收益0.30美元 营收3.7008亿美元 [7] - 公司目前Zacks评级为3级(持有) 预计未来表现与市场持平 [6] 行业表现与可比公司 - 公司所属科技服务行业在Zacks行业排名中位列前40% 研究表明前50%行业表现优于后50%超过2倍 [8] - 同行业公司Full Truck Alliance预计下季度每股收益0.13美元 同比增长44.4% 过去30天预期上调9.1% [9] - Full Truck Alliance预计下季度营收3.7508亿美元 同比增长31.9% [10]