财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收7250万美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）2330万美元，较去年第四季度增长近2%，调整后EBITDA利润率为32.2%，较2023年第四季度增加220个基点，调整后摊薄每股收益0.30美元 [28] - 剔除营销资金后营收5380万美元，较去年同期下降3.9%，主要因美国代理商数量减少和此前收购业务营收降低，以及0.4%的不利外汇变动 [28] - 第四季度销售、运营和管理费用减少340万美元，即8.6%，降至3580万美元，主要因坏账减少和活动投资降低，部分被人员成本增加抵消 [30] - 由于达成加拿大诉讼和解协议，截至年底总杠杆比率略升至3.57:1，公司认为业务的现金生成性质将使现金储备继续增长，2025年可实现去杠杆 [34] - 2025年第一季度，预计代理商数量较2024年第一季度增长1% - 2%，营收在7100万 - 7600万美元之间（含营销资金收入1800万 - 2000万美元），调整后EBITDA在1600万 - 1850万美元之间；2025年全年，预计代理商数量较2024年变动范围在 - 1%至1%之间，营收在2.9亿 - 3.1亿美元之间（含营销资金收入7100万 - 7500万美元），调整后EBITDA在9100万 - 1亿美元之间 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国际代理商数量在第四季度加速增长，较去年第四季度增加近9%，自2017年以来已翻倍，2024年底美国和加拿大以外代理商数量首次超过7万 [10] - 加拿大业务方面，年底代理商数量超2.5万，RE/MAX品牌和网络是行业领导者，市场份额达28% [11][74] - 美国业务出现代理商数量下降，这在年底较为常见，公司正努力提升整体价值主张，推出创新产品和服务以稳定和增加代理商数量 [12] - 抵押业务方面，Motto持续销售特许经营权，尽管宏观环境低迷，去年销售额与2023年大致相当；wemlo市场影响力不断扩大，吸引第三方合作咨询，上月被一家批发抵押贷款领导者宣布为独家礼宾服务合作伙伴 [23][24] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是加强和提升现有业务，开发新产品和服务，评估其他增长机会，注重运营效率、文化、领导力和系统建设，以提升客户体验和增加代理商数量 [13][18] - 推出Lead Concierge和RE/MAX Media Network等举措，前者旨在培育高意向潜在客户，后者通过在高流量网站提供高质量广告增加营收，预计最终可实现七位数年收入 [15][16] - 今年将在年度代理商大会R4上推出一系列举措，涉及推荐、人工智能、营销、品牌和社交网络等领域 [25] - 行业竞争方面，公司认为自身具有领先品牌、全球布局、规模业务和优质代理商等竞争优势，将继续提升价值主张，帮助代理商和经纪商赢得更多房源、增加收入和节省时间 [17][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 住房宏观环境处于过渡状态，存在库存、利率和政府政策等诸多变量，但变化和不确定性带来机遇，公司网络具备适应不同市场的能力 [8][9] - 公司连续三个季度实现优于预期的盈利表现，运营效率提升对利润率和底线结果有积极贡献，尽管仍有工作要做，但财务表现令人鼓舞 [7][10] - 2025年是重要的转型、建设、创新和发展之年，公司将继续努力提升价值主张，推动业务增长 [26] 其他重要信息 - 公司已就加拿大两起行业集体诉讼达成货币条款协议，预计支付约550万美元，最终和解协议执行需双方达成所有条款一致，并需法院批准，公司否认指控，认为此举可保护加拿大网络，符合所有利益相关者利益 [11][31] - 公司近期新增两名高管，Chris Lynn担任执行副总裁兼首席增长官，Travis Saxon担任执行副总裁兼战略官，他们将助力公司吸引人才、提升业务和推动战略创新 [19][21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 人员变动和新举措带来的额外营收机会，是否能达到Motto规模 - 公司对新举措带来的营收增长持乐观态度，Lead Concierge已吸引数千名代理商参与，处理数百条潜在客户线索，虽从营收角度难以达到Motto规模，但对消费者、代理商和公司底线都有积极影响；RE/MAX Media Network于第四季度推出，进展良好，有望创造七位数营收机会，大部分营收将在下半年显现；公司最大机会仍在于稳定美国代理商数量并从中获取费用收入 [40][42][46] 问题2: 经纪人佣金方面，买家对新规则的态度及费率变化 - 2024年费率保持稳定，RE/MAX网络凭借信任、专业和高效的竞争优势，适应良好，未受太大经济影响，反而处于更有利地位 [52][53] 问题3: 过去一年成本削减的主要领域及2025年进一步节省成本的机会 - 2024年公司注重运营效率，全面审视成本结构，人员成本是重要部分；2025年第一季度销售、运营和管理费用与2024年相当，预计第二至四季度维持在3600万 - 3700万美元的合理水平，以抵消通胀压力 [59][60][62] 问题4: 美国代理商方面，除总体数据外的趋势，如地域、代理商细分、新加入代理商的人口统计学特征 - 新代理商仍在适应业务，高资历专业代理商流失率稳定，公司目标是吸引更多此类代理商；目前主要流失集中在低任期、低生产力的代理商，公司需帮助经纪人更好地招募和培养代理商 [66][67][68] 问题5: 美国和国际代理商数量变化的驱动因素，以及不同的策略 - 加拿大业务表现强劲，市场份额高，公司认为解决加拿大诉讼案件可提供保障并消除不确定性；国际业务方面，品牌影响力强，在超110个国家有发展机会，代理商数量创历史新高，同比增长近10%；美国代理商数量是当前主要关注焦点，公司认为这是行业和自身的漏斗顶端问题，将通过下周推出的举措提升价值主张，有望实现代理商数量稳定和增长 [73][75][78] 问题6: 加拿大550万美元和解协议是否需等待上诉程序，是否涵盖所有诉讼 - 公司对美国和加拿大的诉讼处理结果满意，认为消除了不确定性，符合所有利益相关者利益，其他诉讼情况已在昨晚提交的10 - K文件中披露 [80] 问题7: RE/MAX对CCP的最新立场，以及如何看待直接面向消费者的渠道 - 公司对CCP的立场未变，认为存在支持和反对两种观点，有中间地带可探索；公司凭借品牌、市场份额和全球影响力，有能力应对不同情况；公司注重买家和卖家体验，相信透明和以客户为中心的做法将在长期内获胜，更倾向于有一定灵活性的支持CCP阵营 [87][88][96] 问题8: 股票回购的限制、容量和优先级 - 公司业务的特许经营性质良好，今年自由现金流强劲，第四季度约三分之二的收益转化为自由现金流，全年超过一半；2025年首要任务是降低杠杆率，目前杠杆率为3.57，接近3.5的目标，若降至该水平，将消除信贷协议对股票回购的限制；公司认为在股价错位时回购股票可获得良好回报，将在去杠杆过程中考虑进行回购；公司也会从战略角度考虑资本回报，包括股息等其他机会 [98][99][103] 问题9: 营收指引中，对交易量敏感的经纪费用和经常性收入的考虑因素 - 从全球来看，2024年国际代理商数量增长约9%，预计2025年增速将放缓至中个位数；加拿大业务2024年持平，预计2025年趋势相似；美国代理商数量仍面临压力，但预计会有所改善，仍为负增长；经纪费用预计同比增长低个位数 [107][108][110] 问题10: 2025年EBITDA数字中是否包含新产品和项目建设的一次性成本或利润率逆风 - 公司注重收入多元化，在创造价值的同时控制财务风险，无重大一次性成本；公司还关注行业整合趋势，过去几年的转换、合并和收购计划是未来资本分配的重点领域 [112][113][114]

业绩总结 - 2024年第四季度总收入为7250万美元，同比下降5.4%[6] - 调整后EBITDA为2330万美元，同比增长1.6%[16] - 调整后EBITDA利润率为32.2%，较上年同期提高220个基点[16] - 2024年调整后的净收入为9924万美元，调整后的每股收益为0.32美元[48] - 2024年第一季度预计收入范围为7100万至7600万美元[18] 用户数据 - 总代理人数同比增长1.2%，达到146,627名代理[31] - 美国和加拿大的代理人数合计下降4.8%，降至76,457名代理[5] - 截至2024年12月31日，代理商总数为146,627人，较上季度增加1,144人[44] 现金流与财务状况 - 截至2024年12月31日，现金余额为9660万美元，比2023年12月31日增加1400万美元[34] - 2024年现金流来自运营为59,652千美元，较2023年的28,264千美元增长110.8%[50] - 调整后的自由现金流为51,002千美元，较2023年的35,670千美元增长43.0%[50] - 调整后的自由现金流占调整后EBITDA的比例为52.2%，较2023年的37.0%显著提升[50] - 未受限制的现金生成量为46,402千美元，较2023年的31,058千美元增长49.3%[50] - 公司的总债务与过去12个月调整后的EBITDA比率为4.5:1[34] - 公司的净债务与过去12个月调整后的EBITDA比率为3.5:1[34] 成本与支出 - 持续特许经营费用为2980万美元，同比下降5.1%[6] - 年度会费为780万美元，同比下降4.9%[6] - 销售、运营和管理费用为3580万美元，同比下降8.6%[12] - 2024年资本支出为6,622千美元，较2023年的6,419千美元略有增加[50] 未来展望 - 2024年公司的股权回购计划剩余6250万美元[34] - Motto开放办公室数量同比下降8.5%，降至225个办公室[5] - 2024年对RIHI的税务及其他非股息分配为0千美元，较2023年的12千美元有所减少[50]

文章核心观点 - 介绍RE/MAX 2024年第四季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及市场预期对比，还提及关键指标表现及股价情况 [1][3] 财务指标表现 - 2024年第四季度营收7247万美元，同比下降5.4%，低于Zacks共识预期的7560万美元，差异率-4.14% [1] - 同期每股收益0.30美元，与去年持平，高于共识预期的0.29美元，差异率+3.45% [1] 股价表现 - 过去一个月RE/MAX股价回报率为+2%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为+2.6% [3] - 股票目前Zacks排名为4（卖出），表明短期内可能跑输大盘 [3] 关键指标情况 经纪人数量 - 美国和加拿大以外地区总数为70170，高于两位分析师平均估计的69085 [4] - 总数为146627，高于两位分析师平均估计的146114 [4] - 美国总数为51286，低于两位分析师平均估计的51643 [4] - 加拿大独立地区为4860，低于两位分析师平均估计的5010 [4] - 美国公司拥有地区为44911，低于两位分析师平均估计的45373 [4] - 美国独立地区为6375，高于两位分析师平均估计的6270 [4] - 加拿大公司拥有地区为20311，低于两位分析师平均估计的20376 [4] 营收情况 - 营销基金费用为1865万美元，低于三位分析师平均估计的1953万美元，同比变化-9.4% [4] - 持续特许经营费用为2979万美元，低于三位分析师平均估计的3066万美元，同比变化-5.1% [4] - 特许经营销售及其他收入为453万美元，低于三位分析师平均估计的503万美元，同比变化-6.7% [4] - 经纪费用为1166万美元，低于三位分析师平均估计的1178万美元，同比变化+1% [4] - 年度会费为784万美元，低于三位分析师平均估计的830万美元，同比变化-4.9% [4]

文章核心观点 RE/MAX本季度盈利超预期但营收未达预期 年初以来股价表现逊于市场 未来股价走势取决于管理层财报电话会议评论 目前Zacks评级为卖出 预计短期内表现不佳 行业排名靠后 同行业Offerpad Solutions Inc.即将公布财报[1][2][3][6] 公司业绩情况 - RE/MAX本季度每股收益0.30美元 超Zacks共识预期的0.29美元 与去年同期持平 盈利惊喜为3.45% 上一季度盈利惊喜为5.56% [1] - 过去四个季度 公司每股收益均超共识预期 本季度营收7247万美元 未达Zacks共识预期4.14% 低于去年同期的7660万美元 过去四个季度营收两次超共识预期 [2] 股价表现 - RE/MAX年初以来股价下跌约1.9% 而标准普尔500指数上涨4.5% [3] 公司前景 - 公司股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 投资者可关注公司盈利前景及盈利预期修正趋势 [3][4] - 目前RE/MAX盈利预期修正趋势不利 Zacks评级为4（卖出） 预计短期内表现逊于市场 [6] - 下一季度共识每股收益预期为0.17美元 营收7812万美元 本财年共识每股收益预期为1.31美元 营收3.1144亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中 房地产运营行业目前处于250多个Zacks行业的后13% 研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业公司情况 - Offerpad Solutions Inc.预计2月24日公布2024年12月季度财报 预计本季度每股亏损0.53美元 同比变化+7% 过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - Offerpad Solutions Inc.预计本季度营收1.7473亿美元 较去年同期下降27.3% [10]

坏账与备抵金情况 - 2024年和2023年坏账费用分别低于收入的1.0%和2.0%[282] - 截至2024年12月31日，公司针对应收账款和应收票据的备抵金为1120万美元[300] - 2024、2023、2022年末公司应收账款和应收票据坏账准备余额分别为1120.8万美元、1090万美元、911.1万美元[376] 高级担保信贷安排情况 - 截至2024年12月31日，公司高级担保信贷安排下有4.439亿美元定期贷款未偿还[283] - 截至2024年12月31日，高级担保信贷安排的利率为7.0%，假设利率每提高0.25%，每年将增加110万美元利息费用[284] - 2021年7月修订高级担保信贷安排，包括4.6亿美元定期贷款和5000万美元循环贷款[216] - 公司需每季度偿还定期贷款约120万美元，还需按不同比例用特定收益偿还贷款和减少循环信贷承诺[437] - 截至2024年12月31日，定期贷款工具利率为7.0%[441] - 5000万美元循环信贷额度未提款，未使用额度按0.5%（可调整）年利率计承诺费[442] - 高级担保信贷协议2024年12月31日账面价值4.40843亿美元，公允价值4.35022亿美元[448] 汇率对经营收入的影响 - 2024年，假设美元兑加元升值/贬值5%，将分别导致经营收入（亏损）减少/增加约130万美元[287] 关键财务指标变化 - 2024年末总资产为581,594千美元，较2023年末的577,150千美元增长约0.77%[321] - 2024年总负债为639,988千美元，较2023年末的653,211千美元下降约2.02%[321] - 2024年股东权益赤字为58,394千美元，较2023年的76,061千美元赤字有所减少[321] - 2024年总营收为307,685千美元，较2023年的325,671千美元下降约5.52%[324] - 2024年总运营费用为267,504千美元，较2023年的336,308千美元下降约20.46%[324] - 2024年运营收入为40,181千美元，2023年运营亏损为10,637千美元[324] - 2024年净收入为8,077千美元，2023年净亏损为98,486千美元[324] - 2024年A类普通股基本每股净收入为0.38美元，2023年为 - 3.81美元[324] - 2024年综合收入为3,864千美元，2023年综合亏损为96,983千美元[326] - 2024年末公司股东权益为 -58,394美元，2023年末为 -76,061美元，2022年末为31,702美元[329] - 2024年净现金由经营活动提供59,652千美元，2023年为28,264千美元，2022年为71,142千美元[332] - 2024年净现金用于投资活动5,876千美元，2023年为5,643千美元，2022年为11,500千美元[332] - 2024年净现金用于融资活动8,273千美元，2023年为35,817千美元，2022年为78,363千美元[332] - 2024年现金、现金等价物和受限现金期末余额为169,287千美元，2023年为125,763千美元，2022年为138,128千美元[332] - 2024年现金支付利息35,549千美元，2023年为34,732千美元，2022年为19,826千美元[332] - 2024年净现金支付所得税6,662千美元，2023年为7,107千美元，2022年为6,530千美元[332] - 2024、2023和2022年基本每股收益分别为0.38美元、-3.81美元和0.33美元，摊薄后每股收益分别为0.37美元、-3.81美元和0.32美元[203] - 2023和2022年A类普通股每股股息分别为0.69美元和0.92美元，2023年第四季度起暂停季度股息[205] - 2024和2023年末物业和设备净值分别为757.8万美元和863.3万美元，2024、2023和2022年折旧费用均约为240万美元[207] - 2024和2023年末无形资产净值分别为9456.8万美元和12069.2万美元，2024、2023和2022年摊销费用分别为2720万美元、2990万美元和3340万美元[208][209] - 2024和2023年末应计负债分别为1.10859亿美元和1.07434亿美元[213] - 2024和2023年末债务净额分别为4.36243亿美元和4.3998亿美元，债务将于2025 - 2028年到期[215] - 2024年公司税前收入620万美元，所得税拨备为 - 187.7万美元[449][450] - 2024年公司有效税率为 - 30.3%，与美国法定税率21.0%存在差异[450] - 截至2024年12月31日，公司递延所得税资产总额为7.4511亿美元，净递延所得税资产和负债为 - 844.8万美元，较2023年的 - 1079.7万美元有所改善[454] - 2024年末不确定税务负债余额为3万美元，较2023年的25.8万美元和2022年的101.4万美元减少[461] - 2024年公司基于股权的薪酬费用为1885.5万美元，净薪酬成本为1708万美元[465] 公司股权与投票权情况 - 截至2024年12月31日，公司拥有RMCO 60.2%的普通会员单位，RIHI拥有39.8% [335] - 截至2024年12月31日，RIHI通过持有B类普通股拥有公司39.8%的投票权，林格先生持有的A类普通股拥有额外1.1%的投票权 [343] - 截至2024年12月31日，非控股股东持有RMCO普通股1255.96万股，占比39.8% [414] 公司业务布局与发展情况 - Motto成立于2016年，已发展到美国40多个州的220多家办事处 [337] - 截至2024年12月31日，美国和加拿大公司所属地区约23%的代理商无需支付经纪费[354] - 公司大部分收入来自与客户的合同，主要业务板块包括房地产、抵押贷款和营销基金[350] - 持续特许经营费按月收取，是基于RE/MAX代理商数量或Motto营业门店数量的使用型特许权使用费[351] - 年度会费由RE/MAX代理商每年直接支付给公司，递延收入并在12个月内按比例确认，是基于RE/MAX代理商数量的使用型特许权使用费[352] - 经纪费通常为房地产交易总佣金的1%，在房屋销售交易发生当月确认收入，是销售型特许权使用费[353] - 截至2024年12月31日，公司直接和通过加盟商在110多个国家和地区开展业务[378] 递延收入与资本化合同成本情况 - 2024年递延收入活动情况：特许经营权销售期初余额2461.3万美元，新开票490.8万美元，确认收入-823.9万美元，期末余额2128.2万美元；年度会费期初余额1328.2万美元，新开票3116.7万美元，确认收入-3218.8万美元，期末余额1226.1万美元；其他期初余额278.9万美元，新开票1850.1万美元，确认收入-1720.7万美元，期末余额408.3万美元；总计期初余额4068.4万美元，新开票5457.6万美元，确认收入-5763.4万美元，期末余额3762.6万美元[361] - 2024年公司资本化合同成本（佣金）期初余额422.5万美元，新增175.3万美元，费用确认-242.5万美元，期末余额355.3万美元[362] 按地理区域划分的细分收入情况 - 2024 - 2022年按地理区域划分的细分收入：美国公司所属地区分别为13137.5万美元、13849.9万美元、15749.2万美元；美国独立地区分别为601.7万美元、643.9万美元、708.6万美元；加拿大公司所属地区分别为4069.3万美元、4080.5万美元、4228.9万美元；加拿大独立地区分别为275.8万美元、289.1万美元、285.7万美元；全球分别为1442.1万美元、1275.4万美元、1216.3万美元；费用收入分别为19526.4万美元、20138.8万美元、22188.7万美元；特许经营权销售和其他收入分别为1882.9万美元、2579.4万美元、2738.5万美元；房地产总收入分别为21409.3万美元、22718.2万美元、24927.2万美元；营销基金分别为7898.3万美元、8386.1万美元、9031.9万美元；抵押贷款分别为1460.9万美元、1399.3万美元、1238.8万美元；其他分别为0、63.5万美元、140.7万美元；总计分别为30768.5万美元、32567.1万美元、35338.6万美元[365] 预计未来收入情况 - 预计未来与未履行（或部分未履行）的履约义务相关的收入（不包括某些其他非重大项目）：2025 - 2029年及以后，特许经营权销售分别为646.7万美元、525.2万美元、396.2万美元、259.7万美元、126.3万美元、174.1万美元，总计2128.2万美元；年度会费2025年为1226.1万美元，总计1226.1万美元；合计分别为1872.8万美元、525.2万美元、396.2万美元、259.7万美元、126.3万美元、174.1万美元，总计3354.3万美元[367] 现金及受限现金情况 - 截至2024年和2023年12月31日，现金及现金等价物分别为9661.9万美元和8262.3万美元；受限现金中营销基金分别为1766.8万美元和1564万美元，结算基金分别为5500万美元和2750万美元；现金、现金等价物和受限现金总计分别为16928.7万美元和12576.3万美元[368] 房地产与营销基金成本情况 - 2024、2023、2022年房地产向营销基金收取的总成本分别为1036.7万美元、1057.5万美元、2095.2万美元[371] 公司重组费用情况 - 2024年公司对递延所得税资产的估值备抵进行了调整[388] - 2024年公司因支持服务重组产生130万美元遣散费及相关费用和30万美元加速股权补偿费用[394] - 2023年公司重组使整体员工减少约7%，产生430万美元一次性终止福利现金费用和50万美元加速股权补偿费用[395] - 2022年公司业务和技术重组产生1170万美元费用，包括760万美元遣散费及相关费用、220万美元加速股权补偿费用等[396] 股权薪酬计量与摊销情况 - 公司所有基于股权的薪酬需在授予日或之前按公允价值计量，并在三年服务期内直线摊销[397] 租赁相关情况 - 公司经营租赁主要是办公场地租赁，租赁负债和使用权资产按租赁付款现值确认[391][392] - 公司对短期租赁（期限12个月及以下）不确认使用权资产和租赁负债[393] - 2024、2023和2022年公司总租赁成本分别为1426.7万美元、1716万美元和1924.1万美元[408] - 2022年第一和第三季度公司租赁资产减值费用分别为370万美元和250万美元[411] - 2022年第二季度公司终止一份办公室租约，注销使用权资产270万美元，终止损失250万美元[412] - 公司总部租约于2028年到期，年租金每年递增3%，有两个10年可选续约期[406] 衍生品合约情况 - 2024、2023和2022年公司衍生品合约净收益分别为350万美元、净亏损110万美元和净收益380万美元[398] - 公司有一份价值4400万美元的加元远期合约将于2025年第一季度到期[399] 基准利率过渡情况 - 公司于2023年7月1日采用ASU 2020 - 04标准，基准利率从LIBOR过渡到Adjusted Term SOFR [401] 向非控股股东分配情况 - 2024、2023和2022年公司向非控股股东的总分配分别为0、865.5万美元和1383.2万美元[415] 公司收购与税基提升情况 - 2013年10月和2015年11 - 12月，公司两次收购RMCO大量股份，获得税基提升[416] 税收应收协议负债情况 - 2024和2023年末税收应收协议负债分别为150万美元和80万美元[202] 商誉减值情况 - 2023年末对抵押贷款报告单元商誉全额减值1860万美元，2022年末对房地产板块Gadberry Group报告单元商誉全额减值710万美元[210][211][212] 总杠杆率与EBITDA情况 - 截至2024年12月31日，公司总杠杆率（TLR）为3.57:1，2024年12个月RE/MAX, LLC的合并EBITDA为9740万美元[439] - 若公司TLR超过3.50:1，受限付款上限为

总营收情况 - 2024年第四季度总营收7250万美元，同比下降5.4%；全年总营收3.077亿美元，同比下降5.5%[3][5] - 2024年第四季度总营收7.2467亿美元，2023年同期为7.66亿美元；2024年全年总营收30.7685亿美元，2023年为32.5671亿美元[28] 调整后EBITDA情况 - 2024年第四季度调整后EBITDA为2330万美元，同比增长1.6%；全年调整后EBITDA为9770万美元，同比增长1.5%[3][11] - 2024年第四季度调整后EBITDA为2334.1万美元，2023年同期为2297.6万美元；2024年全年为9628.8万美元，2023年为9770万美元；2024年调整后EBITDA利润率为32.2%、30.0%、31.8%、29.6% [36] - 2024年调整后EBITDA为97,700美元，2023年为96,288美元[46] 净利润情况 - 2024年第四季度归属公司的净利润为580万美元，2023年同期净亏损1090万美元；全年归属公司的净利润为710万美元[3][9] - 2024年第四季度净利润408万美元，2023年同期亏损1837.9万美元；2024年全年净利润807.7万美元，2023年亏损9848.6万美元[28] - 2024年第四季度净收入为408万美元，2023年同期亏损1837.9万美元；2024年全年净收入为807.7万美元，2023年全年亏损9848.6万美元[36][40] 代理人数情况 - 截至2024年12月31日，总代理人数为146,627人，同比增加1.2%；美国和加拿大合计代理人数为76,457人，同比减少4.8%[3][4] - 截至2024年12月31日，美国和加拿大的代理总数为76,457人，美国为51,286人，加拿大为25,171人；美国和加拿大以外地区为70,170人；全球总数为146,627人[34] - 2025年第一季度，公司预计代理人数增长1.0% - 2.0%，营收在7100万 - 7600万美元之间，调整后EBITDA在1600万 - 1850万美元之间[17] - 2025年全年，公司预计代理人数变动在 - 1.0% - 1.0%之间，营收在2.9亿 - 3.1亿美元之间，调整后EBITDA在9000万 - 1亿美元之间[17] 运营费用情况 - 2024年第四季度总运营费用为6820万美元，同比下降21.0%；销售、运营和管理费用为3580万美元，同比下降8.6%[7][8] 现金及债务情况 - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为9660万美元，较2023年12月31日增加1400万美元；未偿还债务净额为4.408亿美元，较2023年12月31日的4.446亿美元有所减少[13] - 截至2024年12月31日，总资产5.81594亿美元，2023年同期为5.7715亿美元[30] - 截至2024年12月31日，总负债6.39988亿美元，2023年同期为6.53211亿美元[30] - 2024年全年经营活动产生的净现金为5965.2万美元，2023年为2826.4万美元，2022年为7114.2万美元[32] - 2024年全年投资活动使用的净现金为587.6万美元，2023年为564.3万美元，2022年为1150万美元[32] - 2024年全年融资活动使用的净现金为827.3万美元，2023年为3581.7万美元，2022年为7836.3万美元[32] - 2024年现金、现金等价物和受限现金净增加4352.4万美元，2023年减少1236.5万美元，2022年减少2027.1万美元[32] - 2024年经营现金流为59,652美元，2023年为28,264美元[46] - 2024年调整后自由现金流为51,002美元，2023年为35,670美元[46] - 2024年调整后支付给RIHI税费/非股息分配后的自由现金流为51,002美元，2023年为35,658美元[46] - 2024年未受限现金为46,402美元，2023年为31,058美元[46] - 2024年调整后自由现金流占调整后EBITDA的比例为52.2%，2023年为37.0%[46] - 2024年调整后支付给RIHI税费/非股息分配后的自由现金流占调整后EBITDA的比例为52.2%，2023年为37.0%[46] - 2024年未受限现金占调整后EBITDA的比例为47.5%，2023年为32.3%[46] 普通股回购计划情况 - 2022年1月公司董事会授权最高1亿美元的普通股回购计划，截至2024年12月31日，该计划下仍有6250万美元可用[14] 经常性收入流情况 - 经常性收入流（包括持续特许经营费和年费）在2024年第四季度同比下降200万美元，即5.0%，占不含营销基金收入的69.9% [6] 运营收入情况 - 2024年第四季度运营收入427.1万美元，2023年同期亏损970万美元；2024年全年运营收入4018.1万美元，2023年亏损1063.7万美元[28] 每股收益情况 - 2024年A类普通股基本每股收益0.38美元，2023年亏损3.81美元；摊薄后每股收益0.37美元，2023年亏损3.81美元[28] - 2024年第四季度调整后净收入基本每股收益为0.32美元，2023年同期为0.30美元；2024年全年为1.32美元，2023年为1.36美元[40] - 2024年第四季度调整后净收入摊薄每股收益为0.30美元，2023年同期为0.30美元；2024年全年为1.30美元，2023年为1.36美元[40] 加权平均流通股情况 - 2024年第四季度末，总基本加权平均流通股为3148.0829万股，2023年同期为3081.3208万股；2024年全年为3133.98万股，2023年为3067.1009万股[44] - 2024年第四季度末，总摊薄加权平均流通股为3254.5071万股，2023年同期为3081.3208万股；2024年全年为3185.3427万股，2023年为3067.1009万股[44] 折旧和摊销情况 - 2024年第四季度折旧和摊销为707.2万美元，2023年同期为817.8万美元；2024年全年为2956.1万美元，2023年为3241.4万美元[36] 利息费用情况 - 2024年第四季度利息费用为856.2万美元，2023年同期为936.4万美元；2024年全年为3625.8万美元，2023年为3574.1万美元[36] 调整后净收入情况 - 2024年第四季度调整后净收入为992.4万美元，2023年同期为920.8万美元；2024年全年为4149.4万美元，2023年为4169.5万美元[40] 现金流计算公式情况 - 调整后自由现金流计算公式为经营现金流减去资本支出和营销基金受限现金的任何变化[58] - 未受限现金计算公式为调整后支付给RIHI税费/非股息分配后的自由现金流减去季度债务本金支付和年度债务超额现金流支付（如适用）[60]

文章核心观点 RE/MAX Holdings, Inc.将在2025年2月20日收盘后公布2024年第四季度及全年财务结果，并于2月21日上午8:30举办财报电话会议和网络直播 [1] 财务结果公布及会议安排 - 公司将于2025年2月20日收盘后公布2024年第四季度及全年财务结果 [1] - 2025年2月21日上午8:30将举办财报电话会议和网络直播 [1][2] - 网络直播链接为https://investors.remaxholdings.com ，需提前10分钟加入，结束后会在投资者关系网站存档一段时间 [2] - 投资者和参与者可通过https://registrations.events/direct/Q4I941153786 提前注册电话会议，注册后会收到加入方式、拨号信息、专属密码和注册ID等说明 [3] 公司概况 - RE/MAX Holdings, Inc.是全球领先的房地产特许经营商，旗下有RE/MAX和Motto Mortgage品牌 [1][4] - RE/MAX于1973年由Dave和Gail Liniger创立，拥有创新和创业文化，全球近9000家办公室超14万名经纪人，业务覆盖超110个国家和地区，住宅交易总量领先 [4] - 2016年公司推出Motto Franchising, LLC，Motto Mortgage是美国首个也是唯一的全国性抵押贷款经纪特许经营品牌，已在超40个州开设超225家办公室 [4]

公司动态 - RE/MAX Holdings宣布Travis Saxton加入公司担任战略执行副总裁 负责房地产战略和技术创新 重点整合解决方案以优化运营并支持附属公司增长 [2] - Saxton在住宅房地产技术 数字营销和管理咨询领域拥有超过20年的经验 曾在T3 Sixty担任企业解决方案执行副总裁 领导公司所有技术计划 [3] - Saxton将与RE/MAX Holdings的领导团队合作 推动智能战略变革 利用技术最大化网络中的业务成果 [5] - Saxton的任命紧随Chris Lim被聘为RE/MAX LLC执行副总裁兼首席增长官之后 进一步增强了总部领导团队的实力 [5] 公司战略 - Saxton将领导战略计划 专注于通过整合新的特许经营业务系统和行业领先技术来构建行业最佳解决方案 以协调品牌 营销 协调和创新 [1] - Saxton致力于确保附属公司配备最佳工具以发展业务 提高生产力并为客户提供优质服务 [4] - RE/MAX Holdings的CEO Erik Carlson表示 聘请Saxton和Lim是公司增强网络服务和资源可用性的更广泛战略的一部分 他们的专业知识和愿景将使公司继续重新定义全球房地产领导者的含义 同时推动创新以满足附属公司及其客户不断变化的需求 [6] 公司背景 - RE/MAX Holdings是全球领先的房地产特许经营商 在全球范围内以RE/MAX品牌特许经营房地产经纪公司 在美国以Motto品牌特许经营抵押贷款经纪公司 [7] - RE/MAX由Dave和Gail Liniger于1973年创立 拥有创新和创业文化 为代理商和特许经营商提供极大的独立性来运营业务 [7] - RE/MAX目前在全球110多个国家和地区拥有近9,000个办事处和超过140,000名代理商 按住宅交易总量计算 是全球最大的房地产销售商 [7] - Motto Mortgage是美国第一个也是唯一一个全国性抵押贷款经纪特许经营品牌 已在40多个州开设了225多个办事处 [8]

房地产市场表现 - 2024年12月成为2024年第八个月份超过2023年同期销售表现 房屋销售同比增长13.3% 环比增长4.4% [1] - 2024年12月房屋销售中位价为427,000美元 较2023年12月上涨6.2% 但较2024年11月下降0.6% [2] - 2024年12月房屋在市场上平均停留时间为54天 较2023年12月和2024年11月均增加7天 [9] 库存与挂牌情况 - 2024年12月52个主要城市待售房屋数量同比增长22.0% 但环比下降12.4% 反映季节性趋势 [1] - 2024年12月新挂牌房屋数量同比增长7.5% 但环比下降24.9% 与过去两年12月的下降趋势形成对比 [1] - 2024年12月房屋库存供应月数为3.0个月 较2023年12月的2.5个月有所增加 但与2024年11月持平 [17] 区域市场表现 - 丹佛市场房屋销售同比增长26.5% 接近全国平均水平的两倍 [3] - 2024年12月新挂牌房屋数量同比增幅最大的市场包括伯灵顿(+32.1%) 曼彻斯特(+30.6%) 和拉斯维加斯(+30.2%) [5] - 2024年12月房屋销售同比增幅最大的市场包括费耶特维尔(+29.0%) 丹佛(+26.5%) 和西雅图(+24.2%) [7] 价格与成交情况 - 2024年12月买家支付价格为挂牌价的98% 与2023年12月持平 但较2024年11月下降1% [9] - 2024年12月中位销售价格同比涨幅最大的市场包括多佛(+13.3%) 克利夫兰(+13.1%) 和特伦顿/底特律(+11.1%) [11] - 2024年12月成交价与挂牌价比率最低的市场包括迈阿密(93.5%) 新奥尔良(96.1%) 和坦帕(96.6%) [12] 市场动态与趋势 - 尽管冬季通常是丹佛房地产市场的淡季 但精明的买家利用增加的库存 试图在春季购房季之前采取行动 [4] - 2024年整体住房库存有所改善 但可负担性仍然是许多买家面临的挑战 购房需求持续存在 [3] - 2024年12月房屋在市场上停留时间最长的市场包括博兹曼(113天) 科达伦(90天) 和圣安东尼奥(86天) [14]

公司动态 - RE/MAX Holdings Inc 宣布 Chris Lim 将加入公司担任执行副总裁兼首席增长官 负责推动美国市场增长 加强加盟商支持并提升加盟商体验 [1] - Chris Lim 拥有超过22年的房地产销售 特许经营发展 市场扩展和战略增长经验 将帮助公司吸引行业顶尖人才 提升加盟商和购房者体验 [1] - Chris Lim 曾担任 Christie's International Real Estate 总裁 在加速品牌代理增长和全球网络扩展方面发挥关键作用 并曾在 Realogy Holdings 和 Climb Real Estate 担任领导职务 [2] 公司战略 - Chris Lim 将负责支持美国公司自有区域的特许经营增长和实力 确保加盟商获得符合其需求的定制支持 并推动公司增加代理数量和扩大市场影响力的目标 [3] - RE/MAX 致力于提升加盟商所需的服务和资源 以支持其网络在当前和未来的发展 继续重新定义全球房地产领导者的意义 [5] 公司背景 - RE/MAX Holdings Inc 是全球领先的房地产特许经营商 在全球范围内以 RE/MAX 品牌特许经营房地产经纪公司 并在美国以 Motto 品牌特许经营抵押贷款经纪公司 [5] - RE/MAX 成立于1973年 拥有超过140,000名代理 近9,000个办事处 业务遍及110多个国家和地区 是全球住宅交易量最大的房地产公司 [5] - RE/MAX 于2016年推出 Motto Franchising LLC 是美国首个也是唯一一个全国性抵押贷款经纪特许经营品牌 已扩展至40多个州的225多个办事处 [5]