财务数据关键指标变化 - 2023年公司总营收为32.5671亿美元，较2022年的35.3386亿美元下降7.84%[377] - 2023年净亏损9.8486亿美元，而2022年净利润为1.0757亿美元[377] - 截至2023年12月31日，总资产为5.7715亿美元，较2022年的6.95234亿美元下降16.98%[375] - 2023年总负债为6.53211亿美元，较2022年的6.63532亿美元下降1.56%[375] - 2023年股东权益赤字为7606.1万美元，而2022年为3170.2万美元[375] - 2023年净亏损9848.6万美元，2022年净利润1075.7万美元，2021年净亏损2462万美元[385] - 2023年经营活动提供净现金2826.4万美元，2022年为7114.2万美元，2021年为4244.2万美元[385] - 2023年投资活动使用净现金564.3万美元，2022年为1150万美元，2021年为19492.2万美元[385] - 2023年融资活动使用净现金3581.7万美元，2022年为7836.3万美元，2021年提供净现金18935.2万美元[385] - 2023年折旧和摊销为3241.4万美元，2022年为3576.9万美元，2021年为3133.3万美元[385] - 2023年股权薪酬费用为1953.6万美元，2022年为2204.4万美元，2021年为3429.8万美元[385] - 2023年支付利息3473.2万美元，2022年为1982.6万美元，2021年为1079.4万美元[385] - 2023年净支付所得税710.7万美元，2022年为653万美元，2021年为1490.8万美元[385] - 2023年美国公司拥有地区房地产收入为138499000美元，2022年为157492000美元，2021年为154981000美元[416] - 2023年营销基金收入为83861000美元，2022年为90319000美元，2021年为82391000美元[416] - 2023年抵押贷款收入为13993000美元，2022年为12388000美元，2021年为10051000美元[416] - 2023年公司总收入为325671000美元，2022年为353386000美元，2021年为329701000美元[416] - 截至2023年12月31日，现金、现金等价物和受限现金总计12576.3万美元，较2022年的13812.8万美元有所下降[419] - 2023年房地产部门向营销基金收取的费用总计1057.5万美元，低于2022年的2095.2万美元[422] - 2023年末应收账款和应收票据的坏账准备余额为1090万美元，较年初的911.1万美元有所增加[427] - 2023 - 2021年支付给非控股股东的总分配额分别为865.5万美元、1383.2万美元和1420.6万美元[463] - 2023 - 2021年归属于公司的净收入（亏损）分别为 - 6902.2万美元、611万美元和 - 1561.6万美元[471] - 2023 - 2021年A类普通股基本每股收益分别为 - 3.81美元、0.33美元和 - 0.84美元[471] - 2023年前三季度A类普通股每股股息为0.23美元，全年为0.69美元；2022年和2021年全年每股股息为0.92美元，2023年第四季度起暂停季度股息[473] - 2023 - 2021年折旧费用分别为250万美元、240万美元和220万美元[483] - 2023 - 2021年公司总营收分别为3.53386亿美元、3.25671亿美元和3.56489亿美元[482] - 2023年和2022年12月31日无形资产净额分别为12.07亿美元和1.45937亿美元，其中特许经营协议净额分别为1.01516亿美元和1.20174亿美元[484] - 2023、2022和2021年摊销费用分别为2990万美元、3340万美元和2910万美元，2024 - 2028年及以后估计未来摊销费用总计1.20692亿美元[485] - 2023年12月31日商誉余额为2.41164亿美元，较2022年初的2.69115亿美元减少，主要因减值和汇率变动[486] - 2023年和2022年12月31日应计负债分别为1.07434亿美元和7075.1万美元，其中营销基金分别为2875.3万美元和4767万美元[491] - 2023年和2022年12月31日债务净额（扣除流动部分）分别为4.3998亿美元和4.4372亿美元，高级担保信贷安排下定期贷款将于2028年到期，循环贷款将于2026年到期[494] - 2023年公司税前亏损4153.9万美元，2022年盈利1812.8万美元，2021年亏损2216.1万美元[508] - 2023年所得税费用为5694.7万美元，2022年为737.1万美元，2021年为245.9万美元[509] - 2023年美国法定税率为21%，公司有效税率为 - 137.1%；2022年有效税率为40.7%；2021年有效税率为 - 11.1%[509] - 截至2023年12月31日，长期递延所得税资产净额为498.6万美元，2022年为5701.2万美元；长期递延所得税负债为1578.3万美元，2022年为1868.4万美元；净递延所得税资产和负债为 - 1079.7万美元，2022年为3832.8万美元[514] - 截至2023年12月31日，不确定税务立场负债余额为25.8万美元，2022年为101.4万美元[520] - 2023年员工股票薪酬费用（扣除资本化部分）为1.9536亿美元，2022年为2.2044亿美元，2021年为3.4298亿美元[524] - 2023年基于股权薪酬的税收优惠为 - 283.4万美元，2022年为 - 323.8万美元，2021年为 - 505.2万美元[524] - 2023年基于股权薪酬的税收优惠赤字/（超额）为96.5万美元，2022年为53.6万美元，2021年为 - 12.1万美元[524] - 2023年净薪酬成本为1766.7万美元，2022年为1934.2万美元，2021年为2912.5万美元[524] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年持续特许经营费收入为1.27384亿美元，较2022年的1.33389亿美元下降4.5%[377] - 2023年年度会费收入为3390.4万美元，较2022年的3567.6万美元下降4.97%[377] - 2023年经纪人费用收入为5101.2万美元，较2022年的6293.9万美元下降18.95%[377] - 2023年营销基金费用收入为8386.1万美元，较2022年的9031.9万美元下降7.15%[377] - 2023年特许经营销售及其他收入为2951万美元，较2022年的3106.3万美元下降5%[377] 市场风险相关 - 公司业务面临利率、外汇、信贷以及一般经济状况变化等市场风险，使用衍生工具减轻部分市场风险敞口影响，不用于交易或投机目的[338] - 2023年和2022年坏账费用分别占收入的2.0%和0.7%[339] - 公司对加盟商应收账款存在信贷风险，对超过既定门槛的信贷敞口进行季度审查，严重拖欠将终止加盟[339] - 截至2023年12月31日，公司高级担保信贷安排下有4.485亿美元定期贷款未偿还，利率为8.0%，利率每假设提高0.25%，将导致额外年度利息费用110万美元[340][341] - 公司高级担保信贷安排借款按可变利率计息，2023年第三季度从LIBOR过渡到调整后定期SOFR[340] - 公司有遍布110多个国家和地区的全球加盟商网络，美元兑外币汇率波动会导致收入、经营收入（损失）以及外汇交易损益波动[342] - 2023年，假设美元兑加元升值/贬值5%，将分别导致与货币风险相关的经营收入（损失）减少/增加约150万美元[343] - 公司通过短期外汇远期合约和将现金余额兑换成美元减轻部分货币风险[342] 商誉减值相关 - 公司在年度减值评估中，确认了与抵押贷款报告单元相关的1860万美元商誉减值损失[354] - 2023年公司对其抵押贷款报告单元记录了商誉减值，2022年和2021年分别对房地产部门的Gadberry Group和First Leads, Inc.报告单元记录了商誉减值[438] - 2023年第四季度，公司对抵押贷款报告单位商誉全额减值，记录1860万美元非现金减值费用；2022年第四季度，对房地产板块Gadberry Group报告单位商誉全额减值，记录710万美元非现金减值费用[488][489] 审计意见相关 - 审计机构认为公司2023年和2022年合并财务报表在所有重大方面公允反映了财务状况、经营成果和现金流量，符合美国公认会计原则[349][370] 公司股权结构相关 - 截至2023年12月31日，公司拥有RMCO 59.3%的普通会员单位，RIHI拥有其余40.7%[388] - RIHI持有公司40.7%的投票权，林格先生持有额外1.1%的投票权，截至2023年12月31日[396] - 截至2023年12月31日，非控股股东持有RMCO普通股1255.96万股，占比40.7%；Holdings持有1826.9284万股，占比59.3%[460] 公司业务收购相关 - 2021年7月21日，公司收购RE/MAX INTEGRA北美地区运营公司[389] - 2021年7月21日，公司以2.35亿美元收购RE/MAX INTEGRA北美地区运营公司[475] 公司业务基本情况相关 - Motto成立于2016年，在40多个州拥有超225个办事处[390] - 截至2023年12月31日，约24%的美国和加拿大公司拥有地区的代理商不支付经纪费[408] - 经纪费通常为房产交易总佣金的1% [407] - 预计2024 - 2028年及以后与未履行（或部分未履行）的履约义务相关的未来收入总计3789.5万美元，其中2024年为2017.6万美元[418] - 截至2023年12月31日，公司在超过110个国家和地区开展业务，除加拿大子公司外，公司运营的功能货币为美元[429] 公司租赁情况相关 - 公司经营租赁主要用于办公空间，租赁成本在租赁期内直线法确认并计入销售、运营和管理费用[442][443] - 公司选择不确认短期租赁（租期12个月及以下且无合理续租可能）的使用权资产和租赁负债[444] - 2022年第一季度和第三季度公司租赁资产减值分别为370万美元和250万美元，全年基本每股收益减少0.15美元[458] - 2022年第二季度公司终止booj办公室租赁，注销使用权资产270万美元，终止损失250万美元[459] - 2023年、2022年和2021年公司总租赁成本分别为1716万美元、1924.1万美元和1500.2万美元[455] - 不可撤销租赁未来现金流出总额为3933.7万美元，租赁负债现值为3939.9万美元[457] 公司人员变动及费用相关 - 2023年第三季度公司裁员约7%，产生一次性税前现金支出480万美元，其中遣散费等相关成本430万美元，加速股权补偿费用50万美元[445] - 2022年公司业务和技术重组产生费用1170万美元，包括遣散费等相关费用760万美元、加速股权补偿费用220万美元、资本化软件开发成本注销120万美元和加速摊销70万美元[446] 公司衍生品合约相关 - 截至2023年和2022年12月31日的十二个月，公司在衍生品合约上分别确认净损失110万美元和净收益380万美元[448] - 公司有一份价值7400万加元的短期远期合约，将于2024年第一季度到期[449] 公司会计政策变更相关 - 公司于2023年7月1日起采用ASU 2020 - 04标准，基准利率从LIBOR过渡到Adjusted Term SOFR，对合并财务报表无重大影响[450] 公司税收相关 - RMCO国内收入仅对控股公司份额（约60%）确认所得税准备，自2021年7月收购INTEGRA后，其两家子公司按公司层面征税[440] - 2023年公司对其递延所得税资产记录了估值备抵[439] - 截至2023年12月31日，税收应收协议负债总计为0.8万美元，2022年为2660万美元，2023年负债减少2530万美元[468] - 截至2023年12月31日，公司

第四季度财务表现 - 第四季度总收入为7,660万美元，调整后的EBITDA为2,300万美元[1] - 调整后的EBITDA为2,300万美元，较去年同期下降13.4%[10] - 现金及现金等价物为8260万美元，较去年同期减少2600万美元[12] 代理人数量变动预测 - 总代理人数量增长0.6%，达到144,835名代理人[4] - 预计2024年第一季度代理人数量将在负0.5%至正0.5%之间变动[18] - 预计2024年全年代理人数量将在负0.5%至正1.5%之间变动[19] 公司整体情况 - RE/MAX Holdings是全球房地产行业领先的特许经营商之一，拥有超过140,000名代理人和9,000多个办公室[27] 公司财务表现 - 公司在2023年第四季度的总收入为76.6亿美元，较上一年同期下降5.7%[30] - 公司在2023年全年的净亏损为9.85亿美元，较上一年同期大幅增加[30] - 公司2023年全年的营运活动现金流为2.83亿美元，较上一年同期大幅下降[32] 公司财务指标 - 公司将调整后的EBITDA定义为在未经审计的合并财务报表中提供的每项影响的基础上调整的EBITDA，以反映公司不认为代表其持续经营绩效的以下项目的影响[1] - 公司认为调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率不包括某些非现金项目和其他非经常性现金支出或其他项目，因此认为这两个指标不太容易受到影响其运营绩效的变化的影响[2] - 调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率作为辅助衡量指标，有助于评估公司经营业务的表现，并提供更大的透明度[3]

文章核心观点 - 2024年1月新挂牌房屋数量大幅增加，房屋销售和库存同比上升，预示今年春季房屋销售旺季形势良好，若新挂牌持续增加且利率下降，2024年对买卖双方或为机遇之年 [1][3][5] 新挂牌房屋情况 - 2024年1月50个大都市新挂牌房屋数量较2023年12月增长66.3%，较2023年1月增长21.5%，扭转多年1月下降趋势 [1][2][7] - 新挂牌房屋数量同比增幅最大的市场为檀香山（+73.4%）、夏洛特（+72.8%）等，降幅最大的为安克雷奇（-18.9%）、威奇托（-8.2%）等 [7] 房屋销售情况 - 2024年1月房屋销售较2023年1月增长2.5%，较2023年12月下降19.1%，节后降幅小于过去两年 [4][9] - 房屋销售同比降幅最大的市场为威奇托（-15.7%）、多佛（-13.3%）等，增幅最大的为盐湖城（+20.0%）、达拉斯（+14.2%）等 [9] 房屋库存情况 - 2024年1月房屋库存较2023年1月增长1.7%，结束连续七个月同比下降 [4] - 按2024年1月销售速度，库存月供应量为2.1，低于2023年12月的2.4，高于2023年1月的2.0 [6][14] - 库存月供应量最低的市场为西雅图（0.7）、曼彻斯特（0.9）等，最高的为迈阿密（5.0）、新奥尔良（4.4）等 [14] 房屋销售价格情况 - 2024年1月50个大都市房屋中位销售价格为40.5万美元，与2023年12月持平，较2023年1月增长5.2% [4][10] - 中位销售价格同比增幅最大的市场为特伦顿（+16.7%）、博兹曼（+16.6%）等，降幅最大的为科达伦（-10.6%）、罗利（-3.3%）等 [10] 成交与挂牌价格比率情况 - 2024年1月50个大都市平均成交与挂牌价格比率为98%，与2023年12月持平，高于2023年1月的97% [6][11] - 成交与挂牌价格比率最低的市场为迈阿密（93%）、博兹曼（94%）等，最高的为哈特福德（102%）、特伦顿（101%） [11] 房屋上市到成交天数情况 - 2024年1月房屋平均上市到成交天数为45天，较2023年12月减少1天，较2023年1月减少3天 [5][13] - 上市到成交天数最少的市场为巴尔的摩和密尔沃基（16天）、特伦顿和华盛顿特区（18天），最多的为费耶特维尔（81天）、科达伦（79天）等 [13] 报告相关信息 - RE/MAX全国住房报告每月15日左右发布，基于50个大都市MLS数据，涵盖单户住宅类型，非年化数据 [16] - 报告中各指标有明确的定义，如成交交易、库存月供应量等 [17][18][19] - MLS数据由Seventy3, LLC提供，虽被认为可靠但无法保证，且会不断更新 [20]

文章核心观点 RE/MAX将举办年度R4®大会助力加盟商为未来市场做准备，大会兼具业务发展与娱乐性 [1][2][5] 大会基本信息 - 举办时间为2024年3月25 - 28日 [1][2] - 举办地点在拉斯维加斯曼德勒海湾度假村和赌场 [2] - 参会人员为来自数十个国家的数千名RE/MAX代理商及其嘉宾，非RE/MAX网络的代理商可联系当地经纪人/业主参会 [2][6] 大会内容安排 - 开幕大会有RE/MAX联合创始人兼董事长Dave Liniger、总裁兼首席执行官Nick Bailey等发表见解及名人主题演讲 [3] - 第二天由房地产教练和励志演讲家Brian Buffini主讲 [3] - 关键课程包括揭秘人工智能、最大化推荐、获取房源、提升数字形象等 [4] - 现场有超100家获批供应商展示新工具和技术 [5] 大会特色亮点 - 是房地产日历上最好、最有影响力的活动之一，参会者可与全球高效代理商交流分享 [5] - 除业务和专业发展，还有招待会、颁奖典礼、独家音乐会等娱乐活动 [5] - 年度冰淇淋社交活动和无声及现场拍卖会收益将捐赠给儿童奇迹网络医院 [5] 公司介绍 - RE/MAX是全球领先的房地产特许经营商，为RE/MAX Holdings子公司，在超110个国家和地区有超14万名代理商、9000多家办事处 [7] - 自1973年成立以来秉持创新、创业文化，代理商有很大经营独立性 [7] - 多年来为儿童奇迹网络医院等慈善机构筹集数百万美元善款 [7]

RE/MAX品牌优势 - RE/MAX被消费者评为美国和加拿大最受信任的房地产经纪品牌[1] - RE/MAX代理商被认为是最值得信赖的，连续第四年在美国和第六年在加拿大获得认可[2] RE/MAX全球业绩 - RE/MAX代理商的平均销售额高于其他房地产经纪人，拥有超过140,000名代理商，分布在110多个国家和地区的9,000多个办公室，每年帮助数十万家庭买卖房产[3]

文章核心观点 RE/MAX Holdings, Inc.将在2024年2月22日收盘后发布2023年第四季度和全年财务结果，并于2月23日上午8:30举办财报电话会议和网络直播 [1] 财务信息 - 公司将在2024年2月22日收盘后发布2023年第四季度和全年财务结果 [1] 会议信息 - 财报电话会议和网络直播时间为2024年2月23日上午8:30（东部时间） [1] - 网络直播链接为https://investors.remaxholdings.com ，需提前10分钟加入 [1] - 投资者和参与者可通过https://registrations.events/direct/Q4I94851 提前注册电话会议，注册后将收到加入说明 [2] 公司介绍 - RE/MAX Holdings, Inc.是全球领先的房地产特许经营商，旗下有RE/MAX和Motto Mortgage品牌 [1][2] - RE/MAX于1973年由Dave和Gail Liniger创立，在全球9000多个办事处拥有超14万名经纪人，业务覆盖超110个国家和地区 [2] - Motto Mortgage是美国首个也是唯一的全国性抵押贷款经纪特许经营品牌，2016年推出，已在超40个州开设超225家办事处 [2]

文章核心观点 - 新数据揭示潜在购房者愿意考虑的房产和融资选择，尽管市场条件波动，购房可负担性仍是主要问题，但购房者仍愿尝试创新方式实现购房目标 [1][2][4] 分组1：当前市场状况持续影响购房者 - 波动的市场状况和不确定的利率环境影响购房者计划，许多人考虑创新方式进入房地产市场 [5] - 43%的受访者考虑其他房产类型和融资选择，56%考虑购买需翻新的房产，34%考虑首付低于20%购房，超九成受访者可能与房地产经纪人讨论替代方案 [6] 分组2：可负担性是首要任务 - 可负担性是购房者首要考虑因素，他们愿意探索其他房产类型和融资选择 [7] - 73%考虑购买需翻新房产的人想以较低价格购房，超四分之一消费者考虑购买多户住宅，一半是为分摊月供成本，13%愿为可负担性接受超2小时通勤购房 [8] - 34%考虑首付低于20%购房的人中，超75%因负担能力选择，一半期望首付10%或更低 [8] - 57%购买公寓等房产的人是为降低维护成本，近70%考虑购买需翻新房产的人想重新打造房屋 [9] - 28%受访者愿为维修和翻新花费3 - 5万美元，10%愿花费超9万美元，多数人愿花费低于7万美元 [10] 分组3：购房者向朋友和家人寻求帮助 - 27.7%的受访者考虑与朋友或家人共同购房，17%的潜在购房者愿意在购房时向朋友和家人寻求帮助 [12]

文章核心观点 2023年12月住房市场活动呈传统年末放缓态势，与2022年12月有诸多相似之处，虽2023年高房贷利率和低库存使市场具挑战性，但12月数据为2024年带来积极信号 [1][5] 市场整体数据 无变化指标 - 2022年和2023年12月房屋平均在售时长均为47天，较2023年11月长7天 [2][7] - 2022年和2023年12月房屋销售均价均为挂牌价的98%，略低于2023年11月的99% [2][7] - 2022年和2023年12月库存月供应量均为2.5，略低于2023年11月的2.6 [2][7] 下降指标 - 2023年12月房屋销售较2022年同期降7.3%，较11月降2.3%，2023年各月房屋销售均同比下降 [3][7] - 2023年12月库存较2022年同期降0.7%，较11月降10.4%，2023年最后7个月库存均同比下降 [3][7] 上升指标 - 2023年12月新挂牌量同比增2.7%，较11月降24.3% [4][7] - 2023年12月房屋中位销售价为40万美元，较2022年同期高3.9%（1.5万美元），较11月降1.2% [4][7] 各地区市场表现 新挂牌量 - 降幅前三为曼彻斯特（-31.3%）、安克雷奇（-18.1%）、印第安纳波利斯（-13.7%） [6][7] - 增幅前五为博兹曼（+75.6%）、休斯顿（+22.0%）、凤凰城（+19.6%）、得梅因（+19.0%）、奥马哈（+15.8%） [6][7] 成交交易 - 降幅前五为普罗维登斯（-18.4%）、波士顿（-17.9%）、克利夫兰（-17.2%）、火奴鲁鲁（-16.6%）、新奥尔良（-15.2%） [8][13] - 增幅前三为科达伦（+20.7%）、伯灵顿（+9.5%）、里士满（+6.8%） [8] 中位销售价 - 降幅前三为新奥尔良（-6.3%）、科达伦（-3.7%）、夏洛特（-2.3%） [10][13] - 增幅前五为特伦顿（+19.6%）、哈特福德（+15.8%）、巴尔的摩（+12.6%）、纽约（+12.2%）、博兹曼（+11.1%） [10][13] 成交挂牌价比率 - 最低前五为迈阿密（95%）、博兹曼（96%）、科达伦（96%）、新奥尔良（96%） [12][13] - 最高前五为哈特福德（102%）、伯灵顿（101%）、曼彻斯特（101%）、旧金山（101%）、特伦顿（101%） [12][13] - 降幅前五为伯灵顿（-2.7个百分点）、博兹曼（-1.2个百分点）、奥马哈（-1.1个百分点）、得梅因（-0.5个百分点）、威奇托（-0.4个百分点） [13] 在售天数 - 最低前三为巴尔的摩（17天）、华盛顿特区（19天）、费城（21天） [14] - 最高前三为科达伦（94天）、费耶特维尔（81天）、得梅因（77天） [14] 库存月供应量 - 最低前五为特伦顿（0.7）、西雅图（0.9）、曼彻斯特（1.1）、华盛顿特区（1.1） [16] - 最高前三为博兹曼（5.4）、圣安东尼奥（5.3）、迈阿密（5.2） [16] 行业展望 - RE/MAX总裁兼CEO称若新建筑开工增加且房贷利率下降，换房买家或探索选择，为新买家腾出空间，年轻人群有大量被压抑需求 [5] - 波士顿地区经纪人表示2023年末房贷利率下降，2024年市场更乐观，若买家群体强劲，春季市场将令人兴奋 [6] 报告相关信息 - RE/MAX是全球领先房地产特许经营商，有超14万经纪人，分布于超9000个办公室，业务覆盖超110个国家和地区 [18] - RE/MAX全国住房报告每月15日左右发布，基于52个大都市地区MLS数据，涵盖单户住宅物业类型，非年化数据 [18] - 报告对关键指标如成交交易、库存月供应量、在售天数、中位销售价、成交挂牌价比率进行定义 [19][20] - 报告MLS数据由Seventy3公司提供，虽数据可靠但无法保证，且数据不断更新，每月会更新前期数据以确保准确性 [21]

文章核心观点 - 2023年10月2日至12月31日，RE/MAX在美国公司自有地区新增24个办事处，近330名经纪人加入，彰显品牌吸引力与影响力 [1][2][3] 新增办事处情况 新经纪公司开业 - Darius Cochran于12月19日在佛罗里达州拉贝尔开设RE/MAX River & Ranch [4] - Brandon Reichenau于11月30日在德克萨斯州米德洛锡安开设RE/MAX Frontier [4] - Sibel Gucum于11月22日在纽约州鹿园开设RE/MAX Superior [4] - Josh Jarboe于11月21日在肯塔基州华盛顿山开设RE/MAX Empire [4] - Neha Sutrave于11月13日在德克萨斯州休斯顿开设RE/MAX Advantage [4] - Laura Walton于11月6日在佐治亚州梅肯开设RE/MAX Elite [4] - Brandi Smith于11月1日在德克萨斯州阿比林开设RE/MAX Big Country [4] - Ted Schaar于10月10日在威斯康星州新柏林开设RE/MAX Forward [4] 经纪公司转换 - Michael Banh于12月15日将一家独立经纪公司转换为RE/MAX Exclusive，位于德克萨斯州休斯顿，有106名经纪人 [5] - Laurie Kiss于12月14日将其经纪公司转换为RE/MAX Next，位于宾夕法尼亚州欧文 [5] - Robert Bentley和Alissa Christie于12月4日将其独立经纪公司转换为两家RE/MAX Bentley's门店，位于马萨诸塞州纽伯里波特，有61名经纪人 [5] - Pezhman Dashti于10月25日将其经纪公司转换为RE/MAX Dashing Properties，位于加利福尼亚州森林湖 [5] 扩张与收购 - Charles Blackwell和Joanie Blackwell于12月21日扩张RE/MAX Celebration并在田纳西州谢尔比维尔开设新办事处 [6] - Chandler Mason和Anna Mason于12月8日扩张RE/MAX Lakeland Realty并在宾夕法尼亚州埃丁伯勒开设新办事处 [6] - Richard McKinney和Pamela McKinney于12月5日扩张RE/MAX Gold并在佛罗里达州圣露西港开设新办事处 [6] - Cedric Robinson、Angela Robinson和Hadi Atri于12月1日收购北卡罗来纳州威尔明顿的一家办事处并将其更名为RE/MAX Executive [6] - Lee Linhart和Laura Linhart于11月29日在田纳西州富兰克林开设新办事处 [6] - Christy Walker于12月14日在亚利桑那州吉尔伯特、11月1日在亚利桑那州图森各开设一家新办事处 [6] - Ken Crowley于10月30日在马里兰州哥伦比亚开设新办事处 [6] - John Gscheidmeier于10月27日扩张业务并在威斯康星州皮沃基开设RE/MAX Service First – Lake Country [6] - Andrew Kligman和Anna Garifine于10月4日在新泽西州小银市开设新办事处 [6] - Abram Covella、Thomas Zdanowicz和Justin Bosak于10月2日在新泽西州拉瓦莱特开设新办事处 [6] 公司评价 - 公司特许经营销售副总裁Peter Luft表示，市场动荡，但RE/MAX品牌实力凸显，体现加盟商特质及加盟该品牌的影响力 [7] 公司概况 - RE/MAX是全球领先的房地产特许经营商，为RE/MAX Holdings子公司，在超110个国家和地区的超9000个办事处拥有超140000名经纪人，住宅交易方面全球领先 [9] - 公司1973年由Dave和Gail Liniger创立，具有创新创业文化，经纪人在当地社区服务多年，每年为慈善机构筹集数百万美元 [9]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收下降8.7%至8120万美元，剔除营销资金后营收为6040万美元，较去年同期下降8.8%，主要因有机增长-8.2%和不利外汇变动0.6% [38] - 第三季度销售、运营和管理费用下降13.3%至4310万美元，主要因遣散费、重组费用、股权补偿费用和法律费用降低 [40] - 截至2023年9月30日，总杠杆率为7:1，预计该高水平将持续四个季度，之后显著缓和 [43] - 2023年第四季度，预计代理数量较2022年第四季度增长0.25% - 1.25%，营收在7400万 - 7900万美元，调整后EBITDA在2050万 - 2350万美元 [19] - 2023年全年，预计代理数量较2022年增长0.25% - 1.25%，营收在3.23亿 - 3.28亿美元，调整后EBITDA在9400万 - 9700万美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 房地产经纪业务：第三季度有机增长下降，主要因每代理交易量减少、美国代理数量下降和其他收入减少，部分被抵押业务收入增加抵消 [39] - 抵押业务：第三季度Motto开业办公室数量同比增长近15%，接近250家开业办公室；Wemlo被评为多项行业奖项，运营指标改善 [54][55][81] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国房地产市场：整体收缩，代理数量减少；现有房屋销售下降，影响经纪费用 [4][39] - 国际市场：不同国家规则差异大，部分国家无买方代理制度，消费者购房困难 [114] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略方向：推进增长计划，包括增加美国代理数量、提高加拿大和全球代理数量、发展抵押业务；推出MAX/Tech平台，计划2024年扩展AI功能 [74][52] - 行业竞争：行业竞争激烈，各公司积极招募代理；公司凭借品牌、技术和教育优势吸引代理，如MAX/Tech为代理节省成本 [87][99] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境：房地产和抵押市场条件不佳，宏观环境影响业务，但公司100%特许经营模式具韧性和稳定性 [48] - 未来前景：相信能成功应对挑战，行业条件改善时将显著增长；目前RE/MAX特许经营销售和抵押业务有积极趋势 [60] 其他重要信息 - 公司同意解决行业集体诉讼，支付5500万美元至合格结算基金，预计对运营结果和现金流无重大影响 [41][64] - 董事会决定暂停季度股息，以保留资本；CEO搜索接近尾声，预计未来几周宣布新领导 [75] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 与经纪客户的对话情况及业务变化想法 - 代理数量随市场条件变化，当前房地产市场收缩，代理数量减少；公司代理经验丰富，能适应市场变化，相信买方代理业务将持续 [4][5] - 公司模式基于固定费用，高生产力代理喜欢该模式，市场不确定时，公司作为蓝筹品牌更具优势 [7][8] 问题: TLR为7.0时近期超额现金流支付及无法使用担保贷款时的融资可能性 - 预计未来四个季度TLR保持高位，之后显著缓和；目前不预计有超额现金流支付 [11] - TLR超过3.5倍后，资本返还篮子限制为5000万美元；公司10年未使用循环信贷，业务模式强，不计划使用 [12][13] 问题: 和解及行业诉讼对行业未来几年的最大影响 - 多数加盟商对公司和解行动满意；公司认为业务不会有重大变化，许多做法已采用 [25][26] - 佣金率受供需影响，无论规则如何，买卖双方都愿意为代理服务付费，能证明价值的代理可协商费率 [32][34] 问题: 坏账情况及是否已见最坏情况 - Motto特许经营基础较年轻，应对周期性挑战较难，坏账有所增加，公司密切关注，长期影响不大 [68] 问题: 不同任期代理的流失情况 - 代理流失是多种因素综合结果，包括退休、新持牌人进入和竞争等；公司通过团队、CMA和招募计划抵消流失 [87][88] 问题: 恢复股息的条件 - 公司首要绩效指标是股东总回报，优先考虑向股东返还资本；待和解获批、市场风险稳定后，将考虑恢复股息和其他资本返还方式 [94][101] 问题: 2024年调整后EBITDA费用项目情况 - 法律费用可能略有下降，需关注其他诉讼；裁员有成本节约，也有通胀压力 [102] 问题: 团队计划是否扩展及其他州的参与情况 - 团队计划最初在五个州试点，几个月前增加亚利桑那州，未来扩展时间和方式未确定；有其他州表示感兴趣 [123] 问题: 未来四个季度的流动性情况 - 业务有现金生成能力，可依靠资产负债表现金、运营现金流；必要时可根据信贷协议扩大信贷额度 [111] 问题: 技术进步是否使买方无需支付佣金 - 消费者使用代理的比例比以往更高，即使有更多在线工具，消费者仍希望有专业顾问协助交易 [131][132] 问题: 加拿大是否有类似美国的集体诉讼风险 - 曾有一起诉讼涉及大型经纪商和特许经营商，但已被驳回，目前未发现其他待决诉讼 [136]