公司门店情况 - 截至2023年3月31日，公司拥有55家自有零售门店，主要位于阳光地带[51] - 2022年第一季度，公司完成对拥有13家零售门店的Freedom Entities的收购[55] 市场地位 - 公司所处的动力运动市场规模超1000亿美元，公司在该高度分散的市场中占据领先的先发优势[53] 总体财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度总营收3.46304亿美元，较2022年同期的4.45201亿美元减少9889.7万美元，降幅22.21%[64] - 2023年第一季度总毛利润9103.5万美元，较2022年同期的1.05213亿美元减少1417.8万美元，降幅13.48%[64] - 2023年第一季度销售、一般和行政费用增至87,095美元，较2022年同期增加9,019美元，主要因员工数量增加、设施和技术投资以及股票薪酬增加，部分被广告营销和销售成本降低抵消，公司计划在2023年第二季度开始实施计划，将年度化SG&A费用减少约15,000美元[74][75] - 2023年第一季度折旧和摊销较2022年同期增加267美元，主要因自由交易产生的各种非竞争协议摊销、资本化软件摊销以及公司折旧费用的小幅增加[76] - 2023年第一季度利息费用较2022年同期增加6,565美元，利息费用包括橡树信贷协议、各种地板计划融资、私募票据、可转换优先票据和ROF消费者金融融资的利息和递延融资成本[77][78] - 2023年第一季度净亏损16,902美元，2022年同期净利润为9,141美元[85] - 2023年第一季度调整后EBITDA为10,741美元，2022年同期为31,429美元[85] - 截至2023年3月31日，可用现金为51,784美元，2022年12月31日为48,579美元[85] - 截至2023年3月31日，循环信贷额度可用金额为45,644美元，2022年12月31日为50,651美元[85] - 截至2023年3月31日，未偿还债务本金净额为621,827美元，2022年12月31日为599,815美元[87] - 2023年第一季度经营活动产生的净现金为8,855美元，较2022年同期减少22,419美元[87] - 2023年第一季度投资活动使用的净现金为5,683美元，较2022年同期减少62,304美元[88] - 2023年第一季度融资活动提供的净现金为33美元，较2022年同期减少53,568美元[90] 动力运动业务数据关键指标变化 - 2023年第一季度动力运动业务营收3.19579亿美元，较2022年同期的3.22121亿美元减少254.2万美元，降幅0.79%[64] - 2023年第一季度动力运动业务毛利润8674.9万美元，较2022年同期的9915.4万美元减少1240.5万美元，降幅12.51%[64] - 2023年第一季度动力运动业务共销售17221辆车，较2022年同期的16757辆增加464辆，增幅2.77%[65] - 2023年第一季度动力运动业务总收入降至319,579美元，较2022年同期减少2,542美元，二手车零售和F&I收入分别减少11,284美元和243美元，主要因每辆二手车零售收入下降9.1%和二手车零售销量下降5.2%，但PSA收入增加4,332美元、新车收入增加3,760美元（新车销量增长7.8%）以及批发二手车收入增加893美元部分抵消了下降[66] - 2023年第一季度动力运动业务总毛利润降至86,749美元，较2022年同期减少12,405美元，新车、二手车零售和批发二手车毛利润分别减少7,423美元、5,467美元和1,270美元，每辆车毛利润降至5,349美元，较2022年同期减少935美元[67] 汽车业务数据关键指标变化 - 2023年第一季度汽车业务营收1188.5万美元，较2022年同期的1.10729亿美元减少9884.4万美元，降幅89.27%[64] - 2023年第一季度汽车业务总收入降至11,885美元，较2022年同期减少98,844美元，主要因销量降至115辆（2022年同期为2,623辆），但每辆车收入增加61,129美元部分抵消了下降，公司正逐步缩减汽车业务[68] - 2023年第一季度汽车业务总毛利润降至699美元，较2022年同期减少2,876美元，主要因销量下降95.6%，但每辆车毛利润增加4,708美元至6,071美元部分抵消了下降[69][70] 车辆物流业务数据关键指标变化 - 2023年第一季度车辆物流业务营收1484万美元，较2022年同期的1235.1万美元增加248.9万美元，增幅20.15%[64] - 2023年第一季度车辆物流业务总收入增至14,999美元，较2022年同期增加1,387美元，主要因运输车辆数量增长8.9%至23,775辆，且每辆车运输收入增长1.1%至631美元[72] - 2023年第一季度车辆物流业务总毛利润增至3,714美元，较2022年同期增加1,074美元，每辆车运输毛利润增至156美元，毛利润增长40.7%归因于每辆车运输毛利润增长28.9%和运输车辆数量增长8.9%[73] 衍生负债情况 - 2020年1月10日发行的可转换优先票据发行时记录了20,673美元的衍生负债，2023年和2022年第一季度衍生负债价值变化分别为0美元和39美元，截至2023年3月31日和2022年12月31日衍生负债价值均为26美元[80] 财务报告内部控制情况 - 截至2023年3月31日，公司披露控制和程序因2022年发现的重大缺陷整改未完成而无效[93] - 公司计划通过招聘会计人员、评估系统增强等措施来整改重大缺陷[96] - 自2022年12月31日以来，公司关键会计政策无其他重大变化[92] - 截至2023年3月31日，公司披露控制和程序无效，源于2022年财报中确定的重大缺陷正在整改[93] - 重大缺陷与会计资源不足有关，导致公司未能有效开展流程层面控制活动[94] - 公司已进行额外分析和程序，认为本季度财报能公允反映财务状况和经营成果[95] - 公司计划继续努力整改财务报告内部控制，包括招聘资源、评估系统增强等[96] - 管理层和审计委员会将监控整改措施及整体控制环境有效性，无法保证何时完成整改[97] - 截至2023年3月31日的季度内，除纳入收购实体控制程序和整改行动外，公司财务报告内部控制无重大变化[98] - 设计和评估披露控制与程序时，管理层认识到只能提供合理保证，需权衡成本效益[99] 报告相关情况 - 公司首席执行官和首席财务官于2023年5月10日签署报告[104] - 报告包含多项附件，如雇佣协议、特别顾问协议、各类认证文件等[101][102][103]

公司门店与业务合并收购情况 - 截至2022年12月31日，公司拥有超55家自有零售门店和配送中心，主要位于阳光地带[111] - 2021年8月31日，公司完成与拥有41家零售门店的RideNow Powersports的业务合并[114] - 2022年2月18日，公司完成对拥有13家零售门店的Freedom Powersports及其房地产公司的收购[114] - 2022年2月18日，公司以约129,971美元收购自由动力运动公司，包括业务和房地产资产[156] 市场规模情况 - 公司所处的动力运动市场规模超1000亿美元[112] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年总营收为17.93368亿美元，较2021年的9.24171亿美元增加8.69197亿美元[123] - 2022年总毛利润为4.52659亿美元，较2021年的1.58177亿美元增加2.94482亿美元[123] - 2022年总销售、一般和行政费用为3.66387亿美元，较2021年的1.64077亿美元增加2.0231亿美元[123] - 2022年净亏损为2.61513亿美元，较2021年的0.09725亿美元增加2.51788亿美元[123] - 2022年和2021年调整后EBITDA分别为120,096美元和31,013美元，2022年净亏损261,513美元，2021年净亏损9,725美元[147] - 2022年和2021年经营活动净现金使用量分别为18,887美元和32,177美元，2022年较2021年减少13,290美元[149] - 2022年和2021年投资活动现金使用量分别为82,204美元和378,831美元，2022年较2021年减少296,627美元[151] - 2022年和2021年融资活动现金流入分别为107,696美元和459,466美元，2022年较2021年减少351,770美元[154] 各业务线营收关键指标变化 - 2022年动力运动业务营收为10.33919亿美元，较2021年的3.23303亿美元增加7.10616亿美元[123] - 2022年汽车业务营收为3.34273亿美元，较2021年的4.60888亿美元减少1.26615亿美元[123] - 2022年动力运动车辆总营收增至14.05057亿美元，较2021年的4.19405亿美元增加9856.52万美元，车辆销售总数增至73413辆，增加51028辆[126][127] - 2022年汽车总营收降至3.34273亿美元，较2021年的4.60888亿美元减少1266.15万美元，车辆销售数量降至7624辆，减少4757辆[130] - 2022年车辆物流总营收增至5731.7万美元，较2021年的4880.4万美元增加851.3万美元，增幅17.4%[132][133] 各业务线毛利润关键指标变化 - 2022年动力运动车辆毛利润增至4.29931亿美元，较2021年的1.17832亿美元增加3120.99万美元，每辆零售车辆毛利润降至6159美元，减少1135美元[126][128] - 2022年汽车毛利润降至1085万美元，较2021年的3074.6万美元减少1989.6万美元，每辆汽车毛利润降至1423美元，减少1060美元，降幅42.7%[130][131] - 2022年车辆物流毛利润增至1230.7万美元，较2021年的960万美元增加270.7万美元，增幅28.2%[132][133] 费用相关指标变化 - 2022年销售、一般和行政费用增至3.66387亿美元，较2021年的1.64077亿美元增加2.0231亿美元，主要因收购效应及技术项目推进[134] - 2022年折旧和摊销增至2307.9万美元，较2021年的610.3万美元增加1697.6万美元，源于业务发展的累计投资[136][137] - 2022年利息费用增至5386.8万美元，较2021年的1640.5万美元增加3746.3万美元，主要因收购及利率上升[138] 衍生负债与认股权证相关情况 - 可转换优先票据发行时记录的衍生负债利息补足条款为21美元，2022年和2021年衍生负债价值变化分别约为39美元和 - 8799美元，2022年末和2021年末价值分别约为26美元和66美元[140] - 为RideNow交易提供债务融资时发行的Oaktree认股权证初始认股权证负债和递延融资费用确认为1.095亿美元[141][142] - 认股权证负债19,700美元重新分类为额外实收资本，递延融资费用10,950美元重新分类为债务折价[143] 基于股票的薪酬情况 - 2021年因加速受限股票单位归属和放弃股价障碍，产生超过23,943美元的增量基于股票的薪酬[144] 融资安排情况 - 2022年10月26日，公司与摩根大通达成75,000美元的二手动力运动器材库存融资信贷安排[148] - 2022年从橡树信贷安排提取84,500美元，年末偿还15,000美元，该安排还有35,500美元用于收购，100,000美元用于收购和营运资金[148] - 2022年2月4日，公司子公司RumbleOn Finance与ROF SPV I, LLC达成25,000美元的消费者金融贷款安排[157] 业务计划情况 - 公司计划在2023年上半年逐步结束批发汽车业务，2023年营收预测仅包含2022年12月31日剩余库存的销售[163] 减值费用情况 - 2022年公司对汽车报告单元确认非现金商誉减值费用26,039美元，对动力运动报告单元确认非现金商誉减值费用218,646美元[167] - 2022年第四季度减值测试中，公司对动力运动部门确认非现金特许经营权减值费用105,630美元[167] - 公司在2022年10月1日进行年度商誉和特许经营权减值测试，并于12月31日更新定量减值测试[167] 会计准则采用情况 - 公司将于2023年1月1日起采用ASU 2016 - 13，预计不会对合并财务报表产生重大影响[168] - 公司将于2023年1月1日起采用ASU 2021 - 08，预计不会对财务报表产生重大影响[169] - 公司于2018年1月1日采用ASC 606，采用改良追溯法，对收入确认金额和时间无重大影响[162] 业务绩效义务与付款期限情况 - 公司车辆物流业务绩效义务短期，运输天数少于一周，客户通常在发货时或按月计费，付款期限一般不超过30天[163] - 公司批发车辆销售，购买价格通常在交付后30天内到期并收取；消费者购买车辆，第三方融资付款通常在交付后30天内到期并收取[162] 财务报告内部控制情况 - 截至2022年12月31日，公司披露控制和程序因财务报告内部控制重大缺陷而无效[170] - 截至2022年12月31日，公司财务报告内部控制无效，因RideNow业务整合后会计资源不足[171][177][178] - 2021年公司财务报告内部控制存在信息技术、期末结账流程等方面重大缺陷[172][173] - 2022年公司采取聘请新CFO、内审负责人等措施，已整改2021年重大缺陷[174][176] - 被收购的Freedom实体总资产122,204美元，占公司总资产12%；总收入203,994美元，占公司总收入11%，评估财务报告内部控制时被排除[178] - 独立审计师Grant Thornton LLP对公司截至2022年12月31日财务报告内部控制有效性发表否定意见[178][179] - 公司计划继续招聘会计资源、评估系统增强等措施整改2022年重大缺陷[180] - 除已描述情况外，2022年第四季度公司财务报告内部控制无重大变化[182] - 公司2022年12月31日财务报告内部控制有效性被出具否定意见[179] - 公司计划继续努力补救财务报告内部控制，包括招聘会计资源、评估系统增强、完善审核流程等[180] - 管理层和审计委员会将监控补救措施及整体控制环境有效性，材料弱点需适用控制运行足够时间且经测试有效才算补救[181] - 2022年第四季度除上述提及外，财务报告内部控制无重大影响的变化[182] 股东大会代理声明相关情况 - 公司2023年股东大会代理声明相关信息将在2022年12月31日后120天内提交给SEC[183] - 第10项所需信息将参考公司2023年股东大会代理声明，该声明将在2022年12月31日后120天内提交给美国证券交易委员会[183] - 第11项所需信息将参考公司2023年股东大会代理声明，该声明将在2022年12月31日后120天内提交给美国证券交易委员会[183]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：动力运动器材（Powersports）、交通运输、露营车（RV） - 公司：RumbleON, Inc.、Camping World、Good Sam 纪要提到的核心观点和论据 2022年业绩回顾 - **财务表现**：全年调整后EBITDA达1.2亿美元，高于2021年的3100万美元；营收18亿美元，高于上一年的9.24亿美元；毛利润4.53亿美元，高于上一年的1.58亿美元 [8][33] - **销售情况**：共售出73,413台动力运动器材，其中新器材41,649台，二手器材31,764台，新老销售比为1.31 [30] - **库存管理**：二手动力运动器材库存自第三季度峰值减少超4000万美元；第四季度新库存按美元计算环比增加3400万美元 [10][17] - **业务调整**：第三季度宣布退出批发汽车业务，预计完成成本低于300万美元 [12] 第四季度业绩回顾 - **销售情况**：共售出18,419台，环比下降7.5%，主要因退出批发汽车业务；动力运动器材售出17,550台，环比下降4.6%，符合疫情前季节性规律；新动力运动器材售出10,633台，环比增长6.6%，因新库存供应正常化；二手动力运动器材售出6,917台，环比下降18%，但同比增长28% [33][34] - **财务表现**：总营收3.695亿美元，环比下降18%，主要因批发汽车业务缩减；动力运动器材营收3.205亿美元，符合预期，环比下降12%，因季节性和产品组合变化；金融和保险收入环比下降12%；零部件、配件和服务销售环比增长5%；总毛利润9310万美元，环比下降19.9%；动力运动器材GPU为5420美元，低于上一季度的6348美元；调整后净亏损1100万美元，调整后摊薄每股亏损0.68美元；调整后EBITDA为1870万美元，环比下降27.2% [34][35][37] - **库存管理**：战略性减少二手动力运动器材库存采购，以应对价格下降 [34] - **其他影响因素**：制造商召回和严重风暴影响业务运营 [12] 2023年目标和指导 - **财务目标**：预计全年营收14 - 16亿美元，调整后EBITDA 9500 - 1.05亿美元 [29][38][39] - **销售目标**：动力运动器材新老零售单位预计同比增长约5% [39] - **库存管理**：目标是通过多种方式改善库存周转和减少供应天数；预计新库存水平将下降，二手库存管理目标为75天供应 [10][51] - **战略重点**：坚持自筹资金；减少和重组债务；拓展领先技术；提升客户体验；通过有机增长和并购增加市场份额 [20] 竞争优势和战略举措 - **库存获取优势**：超95%的二手库存直接从消费者处采购，可灵活控制库存水平 [18][32] - **技术创新**：整合多个CRM系统；完成总库存聚合；实施新的库存管理软件；集成单一招聘平台；计划推出新的公司网站和RideNow网站；推出内部开发的报告技术 [18][19][20][22][24] - **客户体验提升**：提供多样化品牌选择；提供现金报价工具；测试多项客户服务改进措施 [25] - **并购和扩张**：2022年获得超60个新特许经营权，第四季度收购三个特许经营权；本月收购佛罗里达州塔拉哈西的一家多产品线商店；计划在宾夕法尼亚州布里斯托尔增加仓储能力；与Camping World和Good Sam建立战略合作伙伴关系 [14][26][43] 其他重要但可能被忽略的内容 - **债务管理**：第四季度预付1500万美元本金，计划今年年初减少类似金额的非地板计划债务；与摩根大通签署协议审查资产负债表目标和选项；预计在年底前重组资产负债表 [9][22][74] - **融资情况**：约65%的动力运动器材通过融资销售，主要融资来源包括Polaris Financial、Yamaha、Honda等 captive lenders和Octane等银行，目前未看到消费者信贷需求和融资来源的重大变化 [56][57] - **市场风险**：预计上半年市场仍有波动，但随着时间推移供应和经济将趋于正常；二手哈雷戴维森车型可能存在负资产风险，但不影响整体二手业务计划 [9][68] - **季节性影响**：新库存供应和销售存在季节性，部分产品按年或半年分配，导致供应天数波动 [18]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售19,908个单位，环比下降14.7%；销售18,393个动力运动单位，动力运动单位总数和二手零售动力运动单位分别环比下降11.2%和12.9% [39] - 总营收4.703亿美元，环比下降13.9%；动力运动部门营收3.854亿美元，环比下降7.1%；金融和保险净收入下降14.3%；零部件、服务和配件销售收入较第二季度下降4.7% [40] - 第三季度总毛利润1.163亿美元，较第二季度下降15.7%；总毛利率24.7%，低于上一季度的25.3% [41] - 总SG&A费用9620万美元，占收入的20.5%，上一季度为1.002亿美元，占收入的18.3%；其中，基于股票的总薪酬约为260万美元，低于第二季度的280万美元 [45][46] - 调整后净收入440万美元，调整后摊薄每股收益0.27美元；2022年前九个月，调整后净收入和调整后摊薄每股收益分别为3410万美元和2.14美元 [47] - 第三季度调整后EBITDA为2570万美元，较第二季度下降42.1%；年初至今为1.014亿美元，占收入的6.9% [47] - 年初至今，经营活动产生的现金流为470万美元；截至9月30日，现金及现金等价物（包括受限现金）为4920万美元；总流动性约为1.938亿美元 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 动力运动部门：第三季度销售超18,000个动力运动单位，营收超3.85亿美元，业绩超预期；预计全年动力运动部门营收至少15亿美元，二手零售动力运动单位同比增长超50%，新动力运动单位同比低个位数下降 [9][52][53] - 汽车部门：因批发成本高、估值不稳定等因素，本季度减少汽车单位采购；营收下降近40%，毛利润下降超60%；公司正探索该部门的战略替代方案，预计该部门全年剩余时间的单位销量、营收和毛利润将环比下降 [10][40][50] - 车辆物流部门：未受汽车部门战略调整影响，预计动力运动和车辆物流部门将实现环比和同比增长 [11][50] 各个市场数据和关键指标变化 - 新车辆供应：自新冠疫情以来，制造和供应链问题首次迅速改善，第三季度OEM发货量增加，展厅库存水平正快速接近正常水平 [31] - 二手车市场：10月公司宣布获得摩根大通7500万美元的二手动力运动车辆库存融资信贷安排；公司密切监控供应天数，以应对宏观环境变化 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点：专注于改善客户体验、投资技术和设施、灵活应对市场变化；计划在2023年推出数字100%无纸化端到端购买体验，打造动力运动爱好者的目的地 [12][18][26] - 业务调整：因批发汽车业务的结构性变化，公司正探索汽车部门的战略替代方案，未来将专注于核心的动力运动和车辆物流部门 [10][43] - 增长策略：当前专注于现有门店和配送中心网络的有机增长；未来将谨慎进行高回报的无机增长投资 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境：宏观经济环境带来挑战，但动力运动部门的消费者需求保持健康；公司密切关注经济逆风，未看到需求明显疲软 [30][38] - 未来前景：预计动力运动和车辆物流部门将实现增长；2022年为长期发展奠定基础，2023年有望实现盈利增长，并在有机和无机领域进行投资 [50][57] 其他重要信息 - 公司宣布与RideNow前所有者Mark Tkach和Bill Coulter达成全球和解，解决所有当前及潜在未来索赔 [59] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 调整后EBITDA指引是否包含2000万美元投资 - 回答：1.25亿美元的指引包含正在进行的投资；年初至今，通过运营费用列支的投资约为1300万美元，资产负债表上资本化的设施和技术投资约为1050万美元，预计第四季度将继续投入 [65][66] 问题2: 动力运动需求的疲软表现及应对措施 - 回答：未看到需求在可衡量水平上下降，但消费者面临融资利率和价格上涨压力；公司有应对衰退的预案，目前无需仓促反应 [70][71] 问题3: 维持动力运动车辆毛利率的措施 - 回答：随着展厅库存正常化，新车GPU将正常化，但销量有望增加；二手车方面，待实现库存集中管理和固定定价技术后，GPU有提升机会；目前二手车毛利率因各门店自主定价可能面临压力 [73][74][75] 问题4: 2023 - 2024年新旧动力运动GPU目标 - 回答：未给出具体指引；新车GPU预计将正常化，高于疫情前水平；二手车短期内可能面临压力，长期有改善机会 [79][80] 问题5: 汽车部门考虑战略替代方案的原因 - 回答：批发汽车业务的再分配方式因技术发生变化，疫情加速了这一趋势；公司认为该业务的批发套利机会不会恢复，专注于动力运动更符合利益 [82][83][84] 问题6: RideNow技术整合进度和预期完成时间 - 回答：大部分工作将在2023年完成，目前进度略落后于预期，原因是其他重要优先事项占用了技术团队精力；网站将分阶段推出 [85][86] 问题7: 宏观环境下的担忧迹象及含义 - 回答：看到产品组合方面的问题，高端产品需求高，低价产品有疲软迹象；价格和利率上升使部分消费者无力购买产品，表现为转化率下降 [91][92][95] 问题8: 销售中融资的占比及高利率环境的影响 - 回答：整体融资销售占比超过60% [98] 问题9: 新销售指引改善的原因 - 回答：对新车销量有更好预期，预计为低个位数下降 [99] 问题10: 库存增长来源及未来展望 - 回答：库存增长因展厅此前库存短缺，供应链问题解决使库存补充速度快于预期；公司能有效管理新旧车的供应天数 [105][106] 问题11: 2022年的实际支出及2023年的支出规划 - 回答：2022年运营费用预期为1300万美元，资产负债表上的资本化支出年初至今为1050万美元，第四季度可能增加；2023年的投资规划尚未确定，但预计会持续投入 [108][109] 问题12: 2023年指引是否排除汽车业务 - 回答：2023年指引的基线规划将排除汽车业务，公司计划在未来90天左右执行汽车业务的相关计划 [118] 问题13: 消费者的交易趋势及原因 - 回答：消费者有出售需求，公司购买量较六个月前减少；交易比例上升，因侧轮车等产品交易可能性高；消费者出售可能是因经济压力或需要缓解还款压力 [120][121][124] 问题14: 消费者交易时的权益情况 - 回答：消费者此前有权益，但因新车库存增加，价格下降，当前年份和一年前的二手车受影响较大；一直存在大量负权益情况，高价产品消费者的负权益更明显 [125][126] 问题15: 仓库战略在宾夕法尼亚市场的发展 - 回答：奥兰多仓库的初步反应积极，规模可能偏小；宾夕法尼亚仓库的目的一是降低进货运费成本，二是该市场有9000万人口，仓库概念有零售潜力；专注二手市场有望实现有机增长并带来可观收入和利润 [127][128][131]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 or o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-38248 RumbleOn, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Nevada | 46-3951329 | | --- ...

财务数据和关键指标变化 - 公司二季度实现创纪录的5.461亿美元营收，总毛利润约为1.38亿美元，总毛利率为25.3%，较上一季度的22.9%提升239个基点 [9][26] - 二季度调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为4430万美元，较上一季度增长41%，年初至今为7570万美元，占上半年收入的7.5% [31] - 二季度调整后净利润为1930万美元，调整后摊薄每股收益为1.20美元；截至6月30日的六个月，调整后净利润和调整后摊薄每股收益分别为3130万美元和1.98美元 [30] - 年初至今，公司经营活动产生的现金流约为5000万美元；截至6月30日，现金、现金等价物（包括受限现金）为7770万美元，总流动性约为2.7亿美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 二季度共销售23330个动力运动单元，环比增长20.4%，动力运动单元销售额增长23.6%，其中二手零售单元增长41.3%，新车单元环比增长约17.5%，批发单元有所下降 [25] - 金融和保险业务净收入环比增长34.1%，零部件、服务和配件业务收入环比增长19.3% [26] - 与2021年第四季度相比，二手动力运动零售销售额从6600万美元增长86%至二季度的超1.22亿美元，车辆每单位毛利（GPU）从1920美元提高到超2600美元，库存供应天数从123天降至77天 [11][12] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司大部分门店位于阳光地带，二季度通常是一年中季节性最强的季度，三季度最弱，主要归因于7月和8月市场的高温天气 [16] - 新车市场方面，由于制造商供应限制，年初至今新车动力运动单元销量同比出现个位数下滑，公司预计全年新车动力运动单元销量将同比出现个位数下降 [37][38] - 二手车市场，公司预计二手零售动力运动单元全年同比增长将超过50%，抵消新车销量的同比下降 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过独特的全渠道服务提供无与伦比的客户体验，继续抢占动力运动市场份额，目前是美国最大的新旧动力运动产品零售商 [6][14] - 公司计划推出完全在线、无纸化和无摩擦的动力运动交易体验，全渠道体验将整合最大的库存，为公司带来新的有机增长 [14] - 公司2022年的战略重点是审慎投资于技术、设施、人员和流程，目前在这些领域取得了显著进展 [15] - 在设施方面，公司正在建设履约中心网络，二季度在北卡罗来纳州康科德开设了一家履约中心，上周在佛罗里达州奥兰多开设了第二家，还计划在达拉斯 - 沃思堡市场打造首个客户体验中心，预计2023年开业 [16][18] - 在技术方面，公司正在测试利用技术和数据优势的新方法，计划在今年晚些时候实现零售门店的全数字库存整合，现金报价工具已在所有55个门店推出，还在构建改进的潜在客户管理和客户协助系统 [19] - 在人员和流程方面，公司一季度实施的区域管理结构带来了显著效益和效率提升，二季度在关键的销售、一般和行政（SG&A）职能部门增加了资源 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济环境充满挑战，但公司看到了对其产品的强劲需求，消费者表现出韧性，公司业务模式具有灵活性，能够快速应对市场变化 [6][13] - 公司不认为目前通胀、利率上升和经济不确定性对动力运动业务的需求指标产生了可衡量的影响，也没有看到客户降级消费的迹象 [33] - 公司重申2022年全年营收预期为19 - 20亿美元，调整后息税折旧摊销前利润至少为1.45亿美元，预计三季度营收将环比下降，四季度将恢复环比增长 [9][35][36] 其他重要信息 - 公司二季度销售、一般和行政（SG&A）费用约为1亿美元，占收入的18.3%，高于上一季度的7800万美元（占收入的17.0%），但作为毛利润的百分比，二季度SG&A费用改善了160个基点 [27] - 公司本季度引入了调整后净利润指标，以排除主要与购买会计、交易成本和其他相关费用有关的收支，从而更清晰地反映业务的盈利状况 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 季节性趋势是否与往年不同，以及Q3与Q2相比季节性下降幅度有多大 - 公司大部分门店位于阳光地带，季节性与传统情况相反，7月和8月是销售淡季，主要受高温天气影响，预计Q3营收将环比下降 [48][49][36] 问题2: 业务的哪些方面可能会对利润率产生担忧，是否看到区域需求变化、特定价格点压力或信贷可用性问题 - 除了季节性因素外，公司未看到动力运动业务需求的可衡量下降或客户降级消费的迹象，新车全年销量预计将出现个位数下降，二手车业务未出现可衡量变化 [53] 问题3: 新车供应受限程度如何，是否有人因无法获得新车而转向二手车 - 新车买家仍倾向于购买新车，很多人处于观望状态，公司存在未满足的潜在需求，部分热门产品几乎无库存，成本增加对客户影响较小 [59][60] 问题4: 新车和二手车库存情况，以及二手车是否更容易获取 - 二手车获取能力保持稳定，品牌知名度提高带来更多兴趣，未看到因经济因素导致的额外供应增加，新车库存虽减少但周转率提高 [65][68] 问题5: 不同类型车辆（摩托车、个人水上交通工具、全地形车等）和品牌的销售趋势 - 公司业务中越野车型占比超50%，新车中约40%为公路车型，10%为个人水上交通工具；二手车中哈雷戴维森和公路车型占比较高，哈雷需求预计将保持强劲 [71] 问题6: 二手车价格坚挺对可负担性的影响，特别是在利率上升时期 - 公司未看到利率上升对业务的影响，二手车融资渗透率低于新车，业务模式不依赖融资，与二手车业务有很大不同 [77][79] 问题7: 收购后如何促进消费者对RumbleON平台的认知，以及相关指标的变化情况 - 公司正在重建内部网站，已在多数网站添加现金报价工具，提高了库存获取能力，未来实现集中库存控制、集成CRM和统一网站后，将推动全渠道交易发展，收购将继续为业务带来增值 [81][82][85] 问题8: 下半年毛利率和每单位毛利（GPU）的预期，以及可能导致季度间显著变化的关键驱动因素 - 如果新车供应持续受限且库存结构不变，预计毛利率不会受到压力，金融和保险业务收入有望继续增长；二手车业务在实现库存集中控制和定价优化后有很大提升空间；服务业务也存在巨大机会 [90][91] 问题9: 如何看待公司的自由现金流，随着业务环境正常化和潜在需求下降，自由现金流会有哪些变化 - 经营活动现金流可能会因销量和季节性因素出现季度波动，公司将继续监控库存和营运资金；投资方面，下半年将继续在技术和物业设施上投入，具体可参考上半年的投资情况 [97][98][99] 问题10: RumbleON金融平台的最新情况和关键指标 - RumbleON金融业务规模较小但持续增长，每月和每周都保持稳定增长，关键指标表现良好，目前暂无公开分享的具体指标 [100] 问题11: 目前的收购管道情况，在当前经济环境下是否仍有扩张机会 - 现金报价工具的捕获率稳定，重复访客的捕获率更高，预计高成本车辆的收购机会将增加，公司将继续管理库存供应天数，有信心通过收购扩张业务 [108][110]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 RumbleOn, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Nevada | 46-3951329 | | --- | --- | | (State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) | | 901 W Walnut Hill Lane | | | Irving Texas | 75038 | | (Address of principal executive offices) ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总销量超19300台，较去年第四季度增长近14% [24] - 第一季度营收近4.6亿美元，创历史新高，环比增长约7% [25] - 第一季度总毛利约1.05亿美元，创历史新高，较上一季度的约9000万美元增长17%；总毛利率为23%，高于去年第四季度的21% [26] - 第一季度运营费用为8260万美元，占营收近18%；上一季度运营费用超7400万美元，占营收17% [27] - 第一季度运营收入为2270万美元，上一季度近1600万美元；净利润为910万美元，上一季度为2070万美元 [29] - 第一季度调整后EBITDA为3140万美元，较上一季度的2430万美元增长29% [30] - 截至2022年3月31日，现金及现金等价物（包括受限现金）约为6900万美元；总可用流动性超2.01亿美元；经营活动产生的现金流为3130万美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 动力运动业务板块增长22%，汽车业务板块收入下降；金融和保险净收入增长24%；零部件、服务、配件和商品收入环比增长7.6% [25] - 二手零售动力运动单元销售增长显著，第一季度二手零售动力运动单元销量较21年第四季度增长超43%，该渠道毛利增长80% [10] - 第一季度新动力运动单元销量超9600台，新库存受制造商生产和分销限制，预计2022年新动力运动零售单元销量与去年持平 [13][14] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于打造动力运动爱好者的首选目的地，增强全渠道客户服务，扩大全国业务版图，巩固在动力运动领域的领导地位 [6] - 实施客户体验中心，用于高效的库存采购、分销和交付，计划今年晚些时候在达拉斯 - 沃思堡市场开设首个体验中心，并在其他地区复制该模式 [16][17] - 扩展和增强技术栈，优化和整合库存，更好地利用线上和线下交易数据，升级技术基础设施 [18][19] - 发展人才和流程，吸引和留住优秀人才，建立可扩展的组织，第一季度实施区域管理结构 [20][21] - 公司独特的获取和分销高质量二手库存的能力，以及全渠道战略是其核心竞争力，可应对行业供应链挑战和市场竞争 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临经济压力、供应链挑战、通胀和利率上升等问题，但公司认为市场存在显著的供需不平衡，需求高于供应，且未出现门店客流量减少的情况 [40][41] - 公司专注于二手业务，提供多种价格区间的产品，具有价格优势；RumbleON金融业务增长显著，带来增量交易；新车辆销售放缓时，服务业务会增加 [42][44][45] - 公司预计2022年新动力运动单元供应将持续受限，全年销量与去年持平或略有下降，但二手零售动力运动单元销量预计同比增长超50% [31][32] - 公司重申2022年全年营收预期在19 - 20亿美元之间，调整后EBITDA至少为1.45亿美元，包括全年最多2000万美元的增量运营和资本投资 [33] 其他重要信息 - 公司的现金报价工具是关键差异化因素，已在55个门店推出，捕获率大幅提高 [9] - 公司正在实施新的交付系统，以实现近实时的库存补充，确保车辆在正确的时间、地点以合适的价格供应，并提供一致的车辆图片、视频和描述 [11][12] - 公司计划今年完成数字库存系统和零售门店网站的全面整合，以支持零售增长战略 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 消费者是否受到通胀和购买力下降的压力，是否有消费转向或融资倾向？ - 公司表示虽看到其他车辆细分市场的相关报告，但自身门店客流量未受影响；经济压力是逆风因素，但也有一些顺风因素，如供需不平衡、专注二手业务、RumbleON金融业务增长、服务业务增加和积极的季节性因素等，可抵消部分经济压力 [40][41][46] 问题2: 今年最多2000万美元的技术投资，目前已花费或承诺多少，是否可推迟到明年，哪些是一次性投资，哪些是经常性投资？ - 2000万美元投资涵盖设施升级、体验中心、技术和人才流程等方面；目前处于早期阶段，设施和体验中心方面已签署达拉斯履行中心的租约，技术方面第一季度已资本化170万美元投资；大部分投资将体现在资产负债表上，但也有相当一部分会计入损益表；履行中心投资为一次性，技术将持续投资，人才和流程方面实现内部化后有望降低SG&A成本 [48][49][52] 问题3: 公司各项举措的最新进展和时间表，以及其他市场机会？ - 达拉斯体验中心处于设计阶段，预计今年全面运营；公司正在确定其他市场机会，如亚利桑那州、佛罗里达州和东北部地区；公司将继续推进市场整合和体验中心建设，认为体验中心可解决短期履行需求，并探索未来动力运动车辆零售模式 [54][55][56] 问题4: 从OEM合作伙伴处获得的库存信息，如何应对新、二手市场的供应链风险，是否比小竞争对手有优势？ - 公司不期望受到特殊对待，注重提高库存周转率，认为照顾好客户和扩大市场份额的零售商将获得更多机会；供应链信息不一，部分制造商预计2023年有20%的改善，甚至2022年也有改善，而部分制造商预计减少最多25%；公司认为供应将继续受限，但可维持现有水平，且看到部分改善迹象 [57][58][60] 问题5: 本季度毛利率改善的原因，以及二手零售单元销售指引变好后，毛利率预期是否改变？ - 毛利率改善主要是由于库存可用性，多数门店库存短缺，营销重点是通过现金报价工具收购车辆，以满足需求；公司认为市场上有大量未被利用的资产，其现金报价工具提供无摩擦的真实现金报价，具有竞争优势 [62][63][64] 问题6: 网站上第三方产品列表策略的变化，以及网站上自有库存和第三方列表的比例？ - 公司战略性地淘汰了几家经销商，目的是收集数据以支持现金报价业务；网站上约6.2万辆车中，自有零售网点的车辆约1.4万辆 [67][68] 问题7: 第一季度业绩与预期的对比，以及在宏观经济变化下对全年指引的信心？ - 第一季度情况较复杂，3月是重要月份；公司对全年指引充满信心，虽保持谨慎乐观，但内部非常乐观；公司专注于实现盈利增长，认为市场整合、改善客户服务和引入技术是竞争优势 [71][72][75]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q (Mark One) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 or o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-38248 (Former name, former address and former fiscal year, if changed since last report) Securities registere ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-K x ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ________________ to________________ Commission file number 001-38248 RumbleOn, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Nevada | 46-3951329 | | --- | --- | ...