收入和利润（同比） - 2025年第一季度公司总营收2.447亿美元，较2024年同期的3.078亿美元减少6310万美元，降幅20.5%[75] - 2025年第一季度公司总毛利6720万美元，较2024年同期的8260万美元减少1540万美元，降幅18.6%[75] - 2025年第一季度公司营业利润380万美元，较2024年同期的520万美元减少140万美元，降幅26.9%[75] 各条业务线表现 - 2025年第一季度动力运动业务营收2.392亿美元，较2024年同期减少5430万美元，主要因销量下降，平均单车收入增加部分抵消影响[76][77] - 2025年第一季度动力运动业务毛利6610万美元，较2024年同期减少1300万美元，低销量致毛利下降，单车毛利提高部分抵消影响[76][78] - 2025年第一季度动力运动业务新零售车辆销售8013辆，较2024年同期的10503辆减少2490辆；二手零售车辆销售4307辆，较2024年同期的5005辆减少698辆[76] - 2025年第一季度动力运动业务新零售车辆平均单车收入14988美元，较2024年同期增加234美元；二手零售车辆平均单车收入11168美元，较2024年同期增加384美元[76] - 2025年第一季度车辆运输服务业务营收550万美元，较2024年同期的1430万美元减少880万美元，降幅61.5%[75][79] - 2025年第一季度车辆运输服务业务毛利110万美元，较2024年同期的350万美元减少240万美元，降幅68.6%[75][79] - 2025年第一季度车辆运输服务业务运输车辆8625辆，较2024年同期的24637辆减少16012辆[79] 成本和费用（同比） - 2025年第一季度销售、一般和行政费用（SG&A）为6.11亿美元，低于2024年的7.39亿美元，主要因成本节约举措，SG&A占毛利润比例从89.5%升至90.9%[80] - 2025年第一季度折旧和摊销为230万美元，低于2024年的350万美元，因部分无形资产已完全摊销[81] - 2025年第一季度地板计划利息费用为280万美元，低于2024年的400万美元[82] - 2025年第一季度其他利息费用减少，主要因6.75%可转换优先票据在年初还清，以及定期贷款平均借款额和利率降低[83] 其他财务数据 - 截至2025年3月31日，公司可用现金及受限现金为5620万美元，低于2024年12月31日的9670万美元，可用承诺流动性资源为1.714亿美元，低于2024年的2.429亿美元[86] - 截至2025年3月31日，公司总债务为4.564亿美元，低于2024年12月31日的4.61亿美元，其中6.75%可转换优先票据已还清[88] 现金流情况（同比） - 2025年第一季度经营活动净现金使用690万美元，较2024年的提供1700万美元减少2390万美元，主要因库存增加及上年应收款项结算未重复[89][90] - 2025年第一季度投资活动净现金使用50万美元，较2024年的70万美元减少20万美元[89][91] - 2025年第一季度融资活动净现金使用3310万美元，较2024年的2990万美元增加320万美元，主要因债务偿还[89][93] 管理层讨论和指引 - 公司认为当前现金余额加经营活动产生的现金至少在未来十二个月足以满足日常业务运营和资本需求，但不排除在此期间需要额外融资[87]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度调整后EBITDA为700万美元，与去年同期相比略有下降，营收下降20.5% [10][11] - 公司调整后SG&A费用为5750万美元，占毛利润的85.6%，低于去年同期的7260万美元和87.9%，长期目标是调整后SG&A占毛利润的75%，调整后SG&A费用比去年同期降低20.8% [11] - 截至2025年3月31日，公司总现金为5620万美元，非车辆净债务为1.882亿美元，短期循环信贷额度可用约1.152亿美元，总可用流动性为1.714亿美元 [15] - 2025年第一季度经营活动现金流出690万美元，而2024年同期为现金流入1700万美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 动力运动业务 - 本季度动力运动集团共销售主要产品13186台，较去年同期下降20.5%，其中新动力运动主要产品销售8013台，下降23.7%，二手产品销售4307台，下降13.9% [12] - 主要产品销售毛利润因销量下降而减少，但新动力运动产品毛利率从去年同期的12.5%提高至13.5%，二手产品毛利率为16.3%，去年同期因库存减记而较高 [12] - 零部件、服务和配件业务收入4610万美元，毛利润2080万美元，分别下降12.9%和11.9%，每单位毛利润为16.88美元，增长166美元或10.9% [13] - 融资和保险团队毛利润2110万美元，较去年下降18.2%，每单位毛利润为17.13美元，增长49美元或2.9% [13] - 动力运动经销商集团收入2.392亿美元，较去年同期下降18.5%，主要因主要产品销量下降，每单位总毛利润为5365美元，较去年同期增长266美元或5.2% [14] 资产轻型车辆运输服务业务 - 第一季度Express收入较去年同期下降61.5%，毛利润下降68.6%至110万美元 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于打造强大的增长基础，招聘新的管理团队成员，包括首席法务官和批发快递副总裁，并正在寻找新的首席财务官 [7] - 尽管面临宏观和行业挑战，公司专注于可控因素，以新思维、运营纪律和对客户服务的承诺来改善业务 [9] - 公司积极评估优化资本结构、降低资本成本和延长债务到期期限的机会，已聘请投资银行探索债务再融资 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年第一季度公司业务面临快速变化和机遇，尽管消费者环境困难，销量同比下降，但公司对转型进展感到满意，对未来发展的信心日益增强 [5] - 关税环境带来市场波动和不确定性，影响动力运动业务，但二手产品需求强劲且利润率高 [8] - 尽管本季度AEBITDA同比下降，但排除批发快递业务的不佳表现，AEBITDA本应同比增长，这表明公司在运营和成本节约方面取得了进展 [10] - 公司预计2025年批发快递业务业绩将较2024年大幅下滑，但认为该业务更适合长期可持续增长，并有可能进一步融入动力运动业务 [10] 其他重要信息 - 会议讨论包含前瞻性陈述和非GAAP财务指标，前瞻性陈述基于当前预期，公司无义务更新或修订，非GAAP财务指标的调整可参考今早发布的财报 [3][4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 在二手车辆需求强劲的情况下，公司对现金报价工具的使用策略以及当前二手库存水平与合适水平的比较 - 公司使用现金报价工具的积极性取决于库存质量和盈利情况，目前公司对库存水平感到满意，去年实施的“Project Diet”项目降低了库存水平 [19][20] 问题2: 预计年底库存情况 - 到年底，库存水平应与2024年底相近，可能因正常通胀因素略高 [23] 问题3: 在关税环境下，OEM合作伙伴如何帮助公司应对困难，以及是否有需求提前拉动的情况 - 公司主要OEM合作伙伴来自墨西哥、加拿大和日本，目前中国成品对公司风险不大，但部分OEM可能使用中国零部件，目前OEM大多承担了关税成本，预计未来45天情况会改善，从第一季度数据看，未出现明显的需求提前拉动情况 [26][27][28]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度调整后EBITDA为700万美元，较去年同期略有下降，营收下降20.5% [11][12] - 公司调整后SG&A费用为5750万美元，占毛利润的85.6%，较去年同期的7260万美元或87.9%有所下降，长期目标是调整后SG&A占毛利润的75%，费用较去年同期下降20.8% [12] - 截至2025年3月31日，公司总现金为5620万美元，非车辆净债务为1.882亿美元，短期循环信贷额度可用约1.152亿美元，总可用流动性为1.714亿美元 [17] - 2025年第一季度经营活动现金流出为690万美元，而2024年同期为现金流入1700万美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 动力运动业务 - 本季度动力运动集团共销售13186台主要设备，较去年同期下降20.5%，其中新设备销售8013台，下降23.7%，二手设备销售4307台，下降13.9% [13] - 主要设备销售毛利润因销量下降而减少，但新设备毛利率从去年同期的12.5%提高到13.5%，二手设备毛利率为16.3%，去年同期为19.5%，不过去年第一季度二手设备毛利率因前一季度库存减记而升高 [13] - 零部件、服务和配件业务收入为4610万美元，毛利润为2080万美元，收入下降12.9%，毛利润下降11.9%，每台设备毛利润为16.88美元，较去年增加166美元或10.9% [14] - 融资和保险团队毛利润为2110万美元，较去年下降18.2%，每台设备毛利润为17.13美元，较去年增加49美元或2.9% [14][15] - 动力运动经销商集团收入为2.392亿美元，较去年同期下降18.5%，主要原因是主要设备销量下降，每台设备总毛利润为5365美元，较去年增加266美元或5.2% [16] 资产轻型车辆运输服务业务 - 第一季度Express收入较去年同期下降61.5%，毛利润下降68.6%至110万美元 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于打造强大的增长基础，招聘合适的人员担任关键职位，新加入的首席法务官和批发快递副总裁将助力公司发展，同时正在寻找新的首席财务官 [8] - 尽管宏观和行业环境困难，公司专注于可控因素，以创新思维、运营纪律和服务客户的承诺应对挑战，采取的行动使公司即使在销量下降的情况下仍实现了正的AEBITDA [9][10] - 公司资产轻型车辆运输经纪业务Wholesale Express有新的管理团队，预计2025年业绩较2024年大幅下滑，但认为该业务更适合长期可持续增长，并有可能进一步融入动力运动业务 [11] - 公司持续评估优化资本结构、降低资本成本和延长债务到期期限的机会，已聘请投资银行探讨债务再融资 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年第一季度公司业务面临快速变化和机遇，尽管销量同比下降，但管理层对公司的转型进展感到满意，对未来发展的信心日益增强 [5] - 宏观和行业环境困难，关税变化带来市场波动和不确定性，消费者偏好转向二手产品，新设备销售低于去年，但二手市场需求强劲且利润率较高 [9] - 公司有信心采取的行动和资本配置决策将为公司带来长期财务成功，创造股东价值 [10] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述和非GAAP财务指标，实际结果可能与陈述存在重大差异，相关信息可在公司的SEC文件中找到，公司无义务更新前瞻性陈述，除非法律要求 [3][4] - 公司曾实施“Project Diet”项目，降低了新旧设备的库存水平 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 在二手车辆需求强劲且预计持续的环境下，公司对现金报价工具获取二手库存的积极程度如何，以及当前二手库存水平与合适水平的对比 - 公司使用现金报价工具的积极性取决于库存质量和盈利情况，且运营环境对有效使用该工具有限制 目前公司对库存状况感到满意，去年库存水平过高，“Project Diet”项目降低了库存 [21][22] 问题2: 考虑到春季库存正常增加，预计年末库存与去年相比的变化情况 - 公司预计年末库存与2024年末相近，可能因通货膨胀因素略高 [24] 问题3: 在关税环境下，OEM合作伙伴如何帮助公司应对困难，以及是否有消费者提前购买的迹象 - 公司主要OEM合作伙伴来自墨西哥、加拿大和日本，部分使用中国零部件，目前OEM大多承担了关税成本，预计未来45天关税问题将得到解决 从第一季度新设备销售下降20%以上来看，没有明显的消费者提前购买迹象 [27][28][29]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度调整后EBITDA为700万美元，与去年同期相比略有下降，营收下降20.5% [9][10] - 公司调整后SG&A费用为5750万美元，占毛利润的85.6%，较去年同期的7260万美元或87.9%有所下降，长期目标是调整后SG&A占毛利润的75%，调整后SG&A费用比去年同期降低20.8% [10] - 截至2025年3月31日，公司总现金为5620万美元，非车辆净债务为1.882亿美元，短期循环信贷额度可用约1.152亿美元，总可用流动性为1.714亿美元 [14] - 2025年第一季度经营活动现金流出为690万美元，而2024年同期为现金流入1700万美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 动力运动业务 - 本季度动力运动集团共销售主要产品13186台，较去年同期下降20.5%，其中新动力运动主要产品销售8013台，下降23.7%，二手产品销售4307台，下降13.9% [11] - 主要产品销售毛利润因销量下降而减少，但新设备毛利率从去年同期的12.5%提高到13.5%，二手产品毛利率为16.3%，去年同期为19.5%，不过去年第一季度二手毛利率因前一季度库存减记而升高 [11] - 零部件、服务和配件业务收入4610万美元，毛利润2080万美元，收入下降12.9%，毛利润下降11.9%，每单位毛利润为16.88美元，较去年增加166美元或10.9% [12] - 融资和保险团队毛利润2110万美元，较去年下降18.2%，每单位毛利润为17.13美元，较去年增加49美元或2.9% [12] - 动力运动经销商集团收入2.392亿美元，较去年同期下降18.5%，主要因主要产品销量下降，每单位总毛利润为5365美元，较去年同期增加266美元或5.2% [13] 资产轻型车辆运输服务业务 - 第一季度快递业务收入较去年同期下降61.5%，毛利润下降68.6%至110万美元 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于打造强大的增长基础，招聘新的管理团队成员，包括首席法务官和批发快递副总裁，并正在寻找新的首席财务官 [6] - 尽管面临关税和经济环境挑战，公司专注于可控因素，以新思维、运营纪律和服务客户的承诺来改善业务，期望在销售周期恢复时实现长期财务成功 [8] - 公司积极评估优化资本结构、降低资本成本和延长债务到期期限的机会，并已聘请投资银行探讨债务再融资 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年第一季度公司业务面临快速变化和机遇，尽管消费者环境困难，销量同比下降，但管理层对业务转型进展满意，对未来发展充满信心 [4] - 宏观和行业层面的经营环境依然困难，关税变化给市场带来波动和不确定性，影响动力运动业务，但二手产品需求强劲且利润率高 [7] - 预计2025年资产轻型车辆运输服务业务表现较2024年大幅下滑，但该业务为长期可持续增长和与动力运动业务进一步整合做好了更好的准备 [9] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述存在重大差异，相关风险信息可在公司向美国证券交易委员会提交的文件中找到 [2][3] - 会议讨论包含非GAAP财务指标，具体调整信息可参考今早发布的收益报告 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 在二手车辆需求强劲且预计持续的情况下，公司对现金报价工具的使用积极性如何，以及当前二手库存水平与合适水平的对比情况 - 公司使用现金报价工具的积极性取决于库存质量，只有在能确保盈利并快速销售产品时才会使用，目前公司对库存状况感到满意，相比去年，新货和二手货库存水平都有所下降 [18][19] 问题2: 预计年底库存情况如何，是否会同比下降 - 到年底时，库存水平应与2024年底相近，考虑到全年的正常通胀因素，可能会略高一些 [22] 问题3: 在关税环境下，OEM合作伙伴如何帮助公司应对困难，以及是否有消费者提前购买的情况 - 目前大部分OEM承担了关税成本，预计未来45天关税问题会得到解决，从第一季度新设备销量下降20%以上来看，没有明显的消费者提前购买情况，动力运动产品关税增加的价格会分散到多个产品上，不会像新车那样有显著的价格上涨 [26][27][28]

RumbleOn Reports First Quarter 2025 Financial Results IRVING, Texas – May 7, 2025 – RumbleOn, Inc. (NASDAQ: RMBL), the "Company" or "RumbleOn", today announced results for the first quarter ended March 31, 2025. Exhibit 99.1 Key First Quarter 2025 Highlights (Compared to First Quarter 2024): "I am proud of the results the team delivered amidst a challenging backdrop for consumers. Although we experienced a year-over-year volume decline in our powersports segment, the team is making progress on our turnaroun ...

IRVING, Texas, May 7, 2025 /PRNewswire/ -- RumbleOn, Inc. (NASDAQ: RMBL), the "Company" or "RumbleOn", today announced results for the first quarter ended March 31, 2025. Key First Quarter 2025 Highlights (Compared to First Quarter 2024): | | First Quarter | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | ($ in millions) | 2025 | | 2024 | | YOY Change | | | Revenue | $ | 244.7 | $ | 307.8 | (20.5) | % | | Gross Profit | $ | 67.2 | $ | 82.6 | (18.6) | % | | SG&A | $ | 61.1 | $ | 73.9 | (17.3) | % | | ...

IRVING, Texas, April 30, 2025 /PRNewswire/ -- RumbleOn, Inc. (NASDAQ: RMBL) (the "Company" or "RumbleOn"), today announced that it will release its First Quarter 2025 operational and financial results before the market opens on Wednesday, May 7, 2025.The Company has scheduled a conference call and webcast on the same day at 7:00 a.m. Central Time (8:00 a.m. Eastern Time) to discuss its operational and financial results. The call will be hosted by Mike Quartieri, Chief Executive Officer and Interim Chief Fin ...

公司基本信息 - 公司有动力运动经销商集团和车辆运输服务实体两个运营部门，2013年成立，2017年完成首次公开募股[11] 业务运营情况 - 截至2024年12月31日，动力运动业务运营56家经销商，分布于多个州[12] - 2023年6月30日结束批发汽车业务，2023年12月29日出售消费者贷款组合[15] - 截至2024年12月31日，公司有1928名全职员工和36名兼职员工[25] - 动力运动行业是季节性业务，春季和夏季销售最强[27] - 截至2024年12月31日，公司通过租赁设施运营56家动力运动产品经销商[113] - 截至2024年12月31日，公司运营四个租赁仓库[114] - 截至2024年12月31日，公司动力运动业务运营56个零售点[128] 管理层变动 - 2025年1月13日，首席执行官迈克尔·肯尼迪离职，迈克尔·夸尔蒂里接任，卡梅隆·特卡奇被任命为执行副总裁兼首席运营官[24] - 2025年1月13日，公司董事会任命迈克尔·夸尔蒂里为首席执行官[133] 业务风险 - 公司战略计划可能无法实现，识别合适收购目标困难且成本高，关闭或整合门店可能无法立即节省成本[35] - 公司可能无法获得足够动力运动库存满足消费者需求，新库存受原始设备制造商控制，二手库存获取渠道可能中断[36] - 公司依赖第三方融资提供商为客户购买动力运动车辆提供融资和扩展保护产品，若这些提供商停止服务或改变条款，可能对业务产生重大不利影响[41] - 公司业务依赖营销和品牌建设来吸引新客户，但部分营销和广告方式可能无法盈利[42] - 动力运动制造商的不利情况或无法提供理想车型组合，可能对公司零售业务产生重大不利影响[45] - 公司依赖与车辆制造商的关系，制造商的限制或关系变化可能影响公司业务[47] - 公司可能面临产品责任索赔和制造商安全召回，影响业务和声誉[51] - 自然灾害和恶劣天气可能扰乱公司业务，造成财产损失[52] - 公司有大量债务，债务协议限制业务灵活性，可能影响财务状况[54] - 动力运动行业受经济条件和其他因素影响，通胀和利率变化可能对公司业务产生不利影响[61] - 零售动力运动产品销售呈周期性，供应过剩和需求疲软或致降价，影响单车收入和利润率[62] - 2025年1月美国实施新关税或提高关税，可能增加公司采购成本、扰乱供应链，影响业务和经营业绩[63] - 动力运动产品和服务市场竞争激烈，公司在采购新车方面无成本优势，若竞争对手扩大市场份额，公司业绩或受影响[64][66] - 动力运动车辆制造商若减少或取消销售激励、保修等促销计划，公司财务状况、经营业绩和现金流可能受重大不利影响[71] - 公司业务有季节性，春季和夏季季度流量和销售最强，冬季最慢，恶劣天气也会影响业务[72] - 公司依赖互联网搜索引擎引流，若搜索排名不佳或算法改变，业务和经营业绩可能受损[75] - 公司网站服务中断可能损害声誉、导致客户流失，影响业务、品牌、经营业绩和财务状况[76] - 公司或第三方提供商的IT系统中断或被攻击，可能影响运营、声誉，面临诉讼和高昂应对成本[81][82][83] - 公司收集和使用个人信息，若未能保护好这些信息，可能损害声誉和品牌，影响业务和经营业绩[84] - 若保护动力运动零售商的州法律被废除或削弱，公司零售点的经销商协议可能被终止、不续签或重新谈判，影响业务和财务状况[87] - 公司面临多种监管，违反法律法规可能对业务和财务产生重大不利影响[88] - 公司面临网络安全威胁，虽采取措施但可能无法完全预防或减轻事件影响[107] 股东情况 - 截至2025年3月1日，三名股东拥有公司约54.8%的投票权，可能对股东行动施加重大影响[100] - 截至2025年3月3日，公司B类普通股约有50名在册股东，A类普通股有2名在册股东[123] 股价与股息情况 - 公司B类普通股价格近期波动剧烈，受市场和经济等多种因素影响[101] - 证券分析师的负面意见或停止发布报告可能导致公司股价和交易量下降[102] - 公司目前及可预见的未来不打算支付普通股股息，计划将收益用于业务发展[103] - 公司作为“较小报告公司”，不确定减少披露要求是否会降低普通股对投资者的吸引力[104] - 反收购条款可能限制第三方收购公司，对股价产生不利影响[105] 法律诉讼与传票 - 2024年6月28日公司收到美国证券交易委员会（SEC）传票，要求提供2021年1月1日至传票日期期间的文件[116] - 前董事长兼首席执行官马歇尔·切斯罗恩起诉公司，索赔终止补偿750万美元、一般和声誉损害赔偿5000万美元等[118] 财务数据关键指标变化 - 2024年总营收12.092亿美元，较2023年的13.664亿美元下降1.572亿美元，降幅11.5%[145] - 2024年总毛利3.143亿美元，较2023年的3.599亿美元下降4560万美元，降幅12.7%[145] - 2024年销售、一般和行政费用（SG&A）为2.754亿美元，较2023年的3.473亿美元下降7190万美元，降幅20.7%[145] - 2024年持续经营业务税前亏损7880万美元，较2023年的1.551亿美元减少7630万美元，减幅49.2%[145] - 2024年销售、一般和行政费用（SG&A）为2.754亿美元，较2023年的3.473亿美元减少7190万美元，降幅20.7%[154] - 2024年特许经营权和其他无形资产的非现金减值费用为3930万美元，较2023年的6010万美元减少2080万美元[155] - 2024年折旧和摊销费用较去年减少770万美元，其中包括因战略调整和成本节约措施注销的400万美元软件[156] - 2024年场地计划利息费用为1600万美元，较2023年的1320万美元增加280万美元，增幅21.2%[157] - 2024年其他利息费用净额为4810万美元，较2023年的6400万美元减少1590万美元，降幅24.8%[158] - 2024年所得税收益为 - 20万美元，较2023年的5930万美元减少5950万美元，降幅100.3%[161] - 截至2024年12月31日，公司可用流动性资源为2.429亿美元，与2023年的2.42亿美元基本持平[164] - 2024年资产支持融资为2099亿美元，较2023年的2913亿美元减少814亿美元；长期债务和最低限额应付本金总额为4773亿美元，较2023年的5931亿美元减少1158亿美元；净债务为4610亿美元，较2023年的5638亿美元减少1028亿美元[168] - 2024年经营活动提供的净现金为994亿美元，较2023年的-389亿美元增加1383亿美元；投资活动提供的净现金为9亿美元，较2023年的-191亿美元增加20亿美元；融资活动使用的净现金为-806亿美元，较2023年的782亿美元减少1588亿美元[169] - 2024年经营活动现金流改善1383亿美元，主要得益于公司减少库存天数、成本节约举措以及2024年1月收回2023年12月出售RumbleOn Finance贷款组合的154亿美元应收账款[170] - 2024年投资活动现金流受益于较低的资本支出和12月与关联方的售后回租交易，支付的收购款项净额为-07亿美元，较2023年的-33亿美元增加26亿美元；售后回租收益为4亿美元；购置财产和设备为-2亿美元，较2023年的-137亿美元增加117亿美元；技术开发为-04亿美元，较2023年的-21亿美元增加17亿美元[171] - 2024年融资活动中，债务偿还为-36亿美元，较2023年的-1117亿美元增加757亿美元；非贸易最低限额借款净额减少为-53亿美元，较2023年的425亿美元减少955亿美元；售后回租交易收益为0，较2023年的50亿美元减少50亿美元；股权发售净收益为98亿美元，较2023年的984亿美元减少886亿美元；其他为-14亿美元，较2023年的-1亿美元减少04亿美元[172] - 2024年公司对特许经营权和商誉进行年度减值测试，确认393亿美元的非现金减值费用；2023年第四季度，动力运动报告单元确认231亿美元的商誉和37亿美元的特许经营权非现金减值费用[180] - 2023年第四季度，公司对部分二手车辆进行126亿美元的减值处理，以调整至可变现净值[183] 各条业务线数据关键指标变化 - 动力运动业务2024年总营收11.512亿美元，较2023年的13.102亿美元减少1.59亿美元，降幅12.1%[149] - 动力运动业务2024年总毛利润3.01亿美元，较2023年的3.462亿美元减少4520万美元，降幅13.1%[149] - 车辆运输服务2024年营收5800万美元，较2023年的5620万美元增加180万美元，增幅3.2%[153] 财务报告内部控制情况 - 公司近期在财务报告内部控制方面发现重大缺陷，2024年的缺陷与信息技术系统的用户访问和职责分离有关[38][39] - 截至2024年12月31日，公司披露控制和程序因财务报告内部控制存在重大缺陷而无效[187] - 公司确定2023年12月31日存在的一个重大缺陷未完全整改，截至2024年12月31日，财务报告内部控制仍然无效[193] - 2024年公司实施措施改善财务报告内部控制，已整改2023年12月31日确定的部分重大缺陷，但与用户访问和职责分离相关的重大缺陷尚未整改[195] - 公司管理层确定截至2024年12月31日财务报告内部控制存在重大缺陷，涉及支持财务报告流程的信息技术系统的用户访问和职责分离领域[196] - 独立审计机构BDO USA, P.C.对公司截至2024年12月31日财务报告内部控制有效性发表了否定意见[197] - 公司计划继续并扩大对财务报告内部控制缺陷的整改工作，包括加强关键财务系统访问审查和职责分离等[198] - 公司聘请了具备所需技术专长的额外会计资源[199] - 公司加强了消除公司间交易的整体审查和批准流程[199] - 公司加强了账户对账、工资、日记账分录等方面的审查和批准控制[199] - 公司开展了关于文件保留政策的额外培训[199] - 公司将继续加强整改行动项目执行的治理和报告[201] - 2024年第四季度，公司财务报告内部控制除上述重大缺陷外无其他重大变化[202] 交易安排情况 - 2024年第四季度，公司无董事或高管采用或终止“规则10b - 5 - 1交易安排”或“非规则10b - 5 - 1交易安排”[204] 债务偿还情况 - 2025年1月2日，公司偿还3880万美元本金及6.75%可转换优先票据的应计利息[135] 客户融资情况 - 2024年，北极星、庞巴迪、哈雷戴维森占公司新动力运动车辆销售收入的比例分别为28.0%、22.5%、12.4%[46] 信贷协议情况 - 2024年6月30日，公司未遵守信贷协议中的某些杠杆比率财务契约，随后修订了适用杠杆比率，并将最低流动性契约提高至3000万美元[56] 股东资本支持情况 - 2023年，公司三大股东支持了1亿美元的配股发行，2024年提供了3000万美元的增量资本承诺，其中包括1000万美元的有支持配股发行[58]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度公司营收2.696亿美元，同比下降13.4%；调整后EBITDA为220万美元，去年同期略有亏损 [20] - 2024年第四季度公司调整后SG&A费用为6230万美元，占毛利润的92.3%，去年同期为8080万美元，占毛利润的113.5%，同比降低22.9%，公司长期目标是将调整后SG&A费用控制在毛利润的75% [20][21] - 2024年全年公司营收约12亿美元，同比下降11.5%；调整后EBITDA为3290万美元，同比下降12% [27] - 截至2024年第四季度末，公司总现金为9670万美元，非车辆债务为1.821亿美元；短期循环信贷额度约为1.462亿美元，总可用流动性为2.429亿美元；2024年经营活动现金流入为9940万美元，2023年同期为现金流出3890万美元 [29][30] - 2024年底公司用8530万美元的无限制现金偿还了所有3880万美元的可转换债券 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 动力运动经销商集团 - 2024年第四季度零售约14100台动力运动主要设备，同比下降9.3%；其中新设备销售约10200台，同比下降9.5%；二手设备销售约3900台，同比下降8.8% [22] - 2024年第四季度新设备毛利率为10.8%，去年同期为13.2%；二手设备毛利率为9.8%，去年同期因库存减记为负10.3% [23] - 2024年第四季度零部件、服务和配件业务收入4720万美元，毛利润2200万美元，每单位毛利润为1554美元，同比下降91美元，降幅5.6% [24] - 2024年第四季度融资和保险团队收入2260万美元，每单位毛利润为1600美元，同比下降8.9% [25] - 2024年第四季度动力运动经销商集团收入2.562亿美元，同比下降14.1%；总每单位毛利润为4547美元，同比增加197美元，增幅4.5% [25][26] - 2024年全年动力运动新设备零售约42500台，同比下降7.1%；二手设备零售约22500台，同比下降16.4% [28] 资产轻型车辆运输服务运营集团 - 2024年第四季度批发快递业务收入同比增长3.1%，毛利润下降2.9%至330万美元 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司确定了关键工作流程和效率提升机会，优先开展特定举措，目标是提高业绩、推动自由现金流增长和创造价值 [9] - 短期内公司将通过提高收入、优化组织架构等方式提升EBITDA和自由现金流，长期将通过收购和有机增长加速发展，并将资本分配到回报率最高的机会 [11][12] - 公司将停止提及前任管理层制定的“2026愿景”计划，专注于日常盈利能力提升、公司发展和股东价值创造 [16] - 公司资产轻型车辆运输经纪业务Wholesale Express在2024年实现了运输量增长，但2025年第一季度领导层变动和销售团队离职可能导致业务量大幅下降；公司已招聘新的管理团队，预计2025年该业务将实现正EBITDA，并为长期可持续增长和与动力运动部门的进一步整合做好准备 [14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司所处的宏观和行业环境困难，但管理层对团队表现感到自豪，认为当前采取的行动将使公司在未来更加强大 [12] - 全球关税格局动态变化，若当前拟议的关税实施并持续，可能影响公司部分产品的可负担性，进而对客户需求产生负面影响 [17] 其他重要信息 - 公司2024年超额完成了减少5000万美元新库存的目标，减少了超过8000万美元的新库存，认为2025年新库存水平合适 [13] - 公司继续与OEM合作伙伴密切合作，确保新库存水平与当前市场环境相匹配 [23] - 公司积极评估优化资本结构、降低资本成本和延长债务到期期限的机会，并已聘请投资银行探讨债务再融资事宜 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在关税方面的风险敞口、受影响较大的主要OEM以及应对成本增加的措施 - 公司前三大OEM是Polaris、BRP和Harley - Davidson，历史上这三家占公司销售额的60% - 65% [35] - 由于不确定性高且情况每天都在变化，目前难以评估关税影响的程度；短期内，OEM可能承担全部关税，也可能全部转嫁给消费者，公司将处于两者之间，这种情况是动态变化的，目前无法量化影响 [36][37] 问题2: 近几个月消费者信心问题以及关税对消费者的影响，公司业务是否出现放缓 - 公司不提供季度内业绩评论和指导；从消费者角度看，有多种因素影响消费者，如利率、消费能力、关税潜在影响以及新政策变化等，公司能做的是控制内部运营 [39] 问题3: 公司对经销商库存水平感到满意，对行业整体库存的看法 - 公司对去年调整新库存的措施感到满意，目前对新库存水平有信心；从零部件库存角度看，可能仍有点高，但从整体运营平衡来看不是重要因素 [43] 问题4: 行业是否已达到公司的库存水平，是否会有促销活动压低毛利率 - 市场上始终存在促销因素，同时关税的影响也会对其产生作用，这将是一个不断变化的过程，取决于竞争对手和OEM为推动产品销售所采取的措施 [45]

营收数据变化 - 2024年第四季度营收2.696亿美元，同比下降13.4%；全年营收12.092亿美元，同比下降11.5%[5][6] - 2024年全年总营收12.092亿美元，较2023年的13.664亿美元下降11.49%[20] 利润数据变化 - 2024年第四季度净亏损5640万美元，2023年为1.685亿美元；全年净亏损7860万美元，2023年为2.155亿美元[5][6] - 2024年全年净亏损7860万美元，较2023年的2.155亿美元有所收窄[20] - 2024年全年毛利润3.143亿美元，较2023年的3.599亿美元下降12.67%[20] 费用数据变化 - 2024年第四季度销售、一般和行政费用（SG&A）为6420万美元，2023年为8170万美元；全年SG&A为2.754亿美元，2023年为3.473亿美元[5][6] - 2024年第四季度SG&A（GAAP）为6420万美元，占毛利润的95.1%；2023年为8170万美元，占毛利润的114.7% [38] - 2024年全年SG&A（GAAP）为2.754亿美元，占毛利润的87.6%；2023年为3.473亿美元，占毛利润的96.5% [38] - 2024年第四季度调整后SG&A（non - GAAP）为6230万美元，占毛利润的92.3%；2023年为8080万美元，占毛利润的113.5% [38] - 2024年全年调整后SG&A（non - GAAP）为2.7亿美元，占毛利润的85.9%；2023年为3.331亿美元，占毛利润的92.6% [38] EBITDA数据变化 - 2024年第四季度调整后EBITDA为220万美元，2023年亏损30万美元；全年调整后EBITDA为3290万美元，同比下降12.0%[5][6] - 2024年EBITDA为 - 40万美元，2023年为 - 5590万美元[28] - 2024年调整后EBITDA为3290万美元，较2023年的3740万美元下降11.98%[28] 业务线零售销量变化 - 2024年新动力运动零售销量为42464辆，同比下降7.1%；二手动力运动零售销量为22524辆，同比下降16.4%[6] 现金流数据变化 - 2024年运营现金流为9940万美元，2023年为现金流出3890万美元，同比增长355.5%[6] - 2024年全年经营活动产生的净现金为9940万美元，而2023年为净使用3890万美元[24] - 2024年全年投资活动产生的净现金为900万美元，而2023年为净使用1910万美元[24] - 2024年全年融资活动净现金使用8060万美元，而2023年为提供7820万美元[24] - 2024年全年经营活动现金流为9940万美元，2023年为 - 3890万美元；2024年自由现金流为9740万美元，2023年为 - 5260万美元[33] 资本支出变化 - 2024年资本支出为200万美元，2023年为1370万美元，同比增长85.4%[6] - 2024年资本支出为200万美元，2023年为1370万美元[33] 自由现金流变化 - 2024年自由现金流为9740万美元，2023年为负5260万美元，同比增长285.2%[6] 无限制现金变化 - 2024年末无限制现金为8530万美元，2023年末为5890万美元，同比增长44.8%[6] 债务偿还情况 - 2025年1月公司偿还3880万美元6.75%可转换优先票据本金及应计利息[5][11] 资产负债数据变化 - 2024年末总资产7.552亿美元，较2023年末的9.263亿美元下降18.47%[22] - 2024年末总负债7.185亿美元，较2023年末的8.207亿美元下降12.45%[22] 长期债务及非车辆净债务变化 - 截至2024年12月31日，长期债务（含当期到期部分）为2.511亿美元，2023年为2.743亿美元；非车辆净债务2024年为1.821亿美元，2023年为2.429亿美元[35] 未摊销债务折扣和发行成本变化 - 2024年未摊销债务折扣和发行成本为1630万美元，2023年为2750万美元[35] 杠杆率情况 - 截至2024年12月31日，综合总净杠杆率为5.3倍，最高允许为9.5倍[41] - 截至2024年12月31日，综合高级有担保净杠杆率为5.3倍，最高允许为9.0倍[41]