公司业绩与预期 - 公司将于2025年5月22日公布第一季度财报 分析师预计每股收益1 43美元 营收49 6亿美元 同比分别下降3%和增长2% [1] - 去年同期每股收益1 47美元 营收48 6亿美元 [1] - 公司预计第一季度同店销售额持平至下降3% 主要因宏观经济环境谨慎 [2] - 管理层预计全年每股收益在5 95至6 55美元之间 略低于上年的6 32美元 反映持续竞争压力 [2] 公司财务与运营 - 公司市值510亿美元 过去12个月营收210亿美元 营业利润26亿美元 净利润21亿美元 [2] - 公司采用"packaway"库存管理策略 快速部署库存以保持价格竞争力 [2] - 作为折扣零售先驱 公司通过过剩库存提供品牌折扣 近期扩大了门店数量以吸引价值导向型消费者 [2] 股价历史表现 - 历史数据显示 公司股价在财报后有50%概率上涨 中位数单日涨幅3 6% 最大涨幅10% [1] - 过去5年20次财报中 10次出现单日正回报 正回报中位数3 6% 负回报中位数-1 9% [6] - 最近3年数据中 单日正回报概率升至73% [6] 交易策略数据 - 历史回报相关性分析显示 1日与5日回报之间存在较强关联性 可用于制定短期交易策略 [4] - 提供1日 5日和21日财报后回报的详细统计数据 但未披露具体数值 [4][5]

核心财务预测 - 华尔街分析师预计Ross Stores季度每股收益(EPS)为1.43美元 同比下滑2.1% [1] - 预计季度营收达49.7亿美元 同比增长2.3% [1] - 过去30天内共识EPS预期上调0.4% 反映分析师集体修正预期 [2] 运营指标预测 - 同店销售额预计同比下降0.8% 显著低于去年同期的3%增长 [4] - 期末门店总数预计达2,203家 较去年同期的2,127家有所增加 [5] - 新开门店数量预计为18家 与去年同期持平 [5] 市场表现与估值 - 过去一个月股价上涨9.5% 但跑输同期标普500指数13.1%的涨幅 [6] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示其表现可能与整体市场同步 [6] 分析方法论 - 盈利预期修正趋势与股价短期表现存在强相关性 可作为重要先行指标 [3] - 除整体盈利预测外 特定关键运营指标的预测能提供额外分析维度 [4]

核心观点 - Ross Stores预计在2025财年第一季度实现收入增长但盈利下降 预计5月22日盘后公布财报 每股收益共识预期为1.43美元 同比下滑2.1% 过去30天共识预期上调1美分 [1] - 季度收入共识预期为49.7亿美元 同比增长2.3% 过去四个季度平均盈利超预期幅度达7.7% 上一季度盈利超预期8.5% [2] - 公司当前盈利ESP为+1.27% Zacks评级为3(持有) 模型预测本次财报将超预期 [3] 业绩驱动因素 - 各商品类别强劲增长 得益于双品牌战略获得消费者积极反响 折扣零售模式持续吸引价格敏感型客户 [4] - 微观商品策略优化区域库存配置 推动同店销售增长并提升利润率 预计Q1每股收益区间1.33-1.47美元(去年同期1.46美元) [5] - 门店扩张计划稳步执行 新老市场渗透率提升 新店贡献将体现在本季财报 [6] 业绩预期 - 预计Q1同店销售增速介于-3%至持平(去年同期增长3%) 总销售额同比变化区间-1%至+3% [7] - 运营利润率预计11.4-12.1%(去年同期12.2%) 主要受销售杠杆率下降及库存成本时机不利影响 模型预测运营利润率收缩50基点至11.7% [7] - 模型预测Q1销售额同比增长2.4% 同店销售下降0.6% [8] 估值与股价 - 公司远期市盈率23.13倍 低于行业平均32.49倍 [9] - 过去三个月股价上涨9.5% 跑赢行业3.8%的涨幅 [10] 同业公司对比 - Five Below(FIVE)预计Q4收入9611亿美元(同比+18.4%) 每股收益0.8美元(同比+33.3%) 盈利ESP+4.18% [13][14] - Gap(GAP)预计Q1收入34.2亿美元(同比+0.8%) 每股收益0.44美元(同比+7.3%) 盈利ESP+5.58% [15][16] - American Eagle(AEO)预计Q1收入10.8亿美元(同比-5.3%) 每股收益0.11美元(同比-67.7%) 盈利ESP+9.09% [17][18]

核心观点 - Ross Stores预计在2025年4月季度财报中营收同比增长但盈利同比下降，关键数据表现将影响股价短期走势[1][2] - 公司当前Zacks共识EPS预期为1.43美元（同比-2.1%），营收预期49.7亿美元（同比+2.3%）[3] - 分析师近期上调EPS预期0.44%，且最准确预估高于共识预期，形成+1.27%的盈利ESP值，结合Zacks排名第3级，预示大概率超预期[4][10][11] - 公司过去四个季度均超预期，最近一次季度EPS超预期幅度达+8.48%[12][13] 财务数据与预期 - 财报发布日期：2025年5月22日[2] - 盈利ESP模型显示：正向ESP值配合Zacks排名1-3级的股票，70%概率实现盈利超预期[7][8] - 历史表现显示盈利超预期并非股价上涨唯一因素，需结合其他催化剂综合分析[14][16] 行业对比 - 同行业公司Target(TGT)预计EPS为1.68美元（同比-17.2%），营收244.5亿美元（同比-0.3%）[17] - Target的盈利ESP值为-9.91%，Zacks排名第4级，且过去30天共识EPS下调3.1%，预示盈利可能不及预期[18]

行业概况 - 在经济波动背景下消费者保持价格敏感度 折扣零售行业持续增长 TJX公司和Ross Stores是该领域两大主要参与者 [1] - 折扣零售模式提供知名品牌的服装 家居用品和配饰 价格大幅低于正价渠道 [1] - 通胀压力下消费者转向高性价比商品 推动两家公司业绩表现强劲 [1] TJX公司分析 - 拥有T J Maxx Marshalls HomeGoods和Winners等多个零售品牌 覆盖服装 家居和季节性商品等多品类 最新季度可比门店销售额实现稳健增长 [4] - 全球业务覆盖美国 加拿大 欧洲和澳大利亚 地理多元化有助于抵消区域经济波动 灵活供应链支持快速库存周转 [5] - 2025财年第四季度毛利率和运营利润率提升 得益于库存优化 费用控制和减少降价促销 持续投资门店升级 数字化和供应链效率 [6] Ross Stores分析 - 主要运营Ross Dress for Less和dd's DISCOUNTS品牌 专注美国市场预算服装业务 2024财年第四季度可比销售额恢复正增长 [7] - 产品组合和地理覆盖较窄 缺乏家居品类和国际业务 增长潜力受限 但计划在渗透不足市场扩张门店 [8][9] 财务指标对比 - TJX公司2026财年EPS预期4 43美元 同比增长4% Ross Stores 2025财年EPS预期6 42美元 同比增长1 6% [10] - TJX远期市盈率28 83倍 低于行业平均32 64倍 Ross Stores市盈率22 95倍 更具估值优势 [11] - 过去一年TJX股价上涨32 7% 显著高于Ross Stores的12 2%和行业14%的涨幅 [11] 投资结论 - TJX凭借更强劲的盈利增长动能 全球化布局和优异股价表现 在当前价值驱动型零售环境中更具长期优势 [13]

关税对Ross Stores的影响 - 关税可能在短期内为公司带来初步提振 [1] - 若关税长期持续可能对公司业务形成阻力 [1] - 公司股票在2025年5月6日下午交易时段微涨0.27% [1]

股价表现 - Ross Stores最新收盘价为14078美元 较前一交易日上涨101% 表现优于标普500指数058%的涨幅 道指和纳斯达克分别上涨075%和055% [1] - 过去一个月公司股价累计上涨906% 同期零售批发行业下跌019% 标普500指数下跌084% [1] 财务预期 - 公司即将披露的季度EPS预计为142美元 同比下降274% 季度营收预计达495亿美元 同比上升197% [2] - 全年EPS共识预期为641美元 同比上升142% 全年营收预期219亿美元 同比上升364% [3] - 过去一个月Zacks共识EPS预期上调002% 当前Zacks评级为3级(持有) [5] 估值指标 - 公司远期市盈率为2176倍 与行业平均水平一致 [6] - PEG比率为271倍 与折扣零售行业平均水平相同 该指标同时考虑了盈利增长率因素 [7] 行业地位 - 折扣零售行业属于零售批发板块 Zacks行业排名为83位 处于全部250+个行业的前34% [7] - 研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [8]

估值优势 - 公司当前12个月远期市盈率为21.41倍 低于行业平均31.61倍 且价值评分为B级 凸显其基本面强劲 [1] - 相比同业 Costco Burlington TJX的远期市盈率分别为51.07倍 23.14倍 27.93倍 估值更具吸引力 [4] 股价表现 - 过去一个月股价上涨9.3% 跑赢零售批发板块0.2%的跌幅 折扣店行业3%的涨幅 以及标普500指数1.3%的跌幅 [5] - 同期TJX和Costco分别上涨3.9%和3.3% 而Burlington下跌6.4% [6] 经营业绩 - 2024财年第四季度同店销售额增长3% 主要得益于客流量和客单价提升 推动总销售额同比增长3% [10] - 商业模式注重高性价比商品 通过微观商品优化分配提升利润率 在经济压力下保持竞争优势 [11][12] 扩张计划 - 2025财年第一季度计划新增19家门店 全年预计开设约90家门店 其中80家为Ross品牌 10家为dd's DISCOUNTS品牌 [13] 盈利预期 - 2025和2026财年每股收益共识预期分别上调1.4%和7.8% [14] - 当前季度至2027财年的每股收益预期保持稳定 显示分析师信心 [14] 短期挑战 - 1月和2月销售趋势疲软 受宏观经济波动 通胀及地缘政治不确定性影响 [15] - 2025财年第一季度同店销售额预计同比下降3%至持平 总销售额预计同比下降1%至增长3% 运营利润率预计降至11.4%-12.1% [16][17] 长期战略 - 专注于折扣零售战略 通过提供品牌折扣商品保持竞争优势 符合长期增长目标 [19] - 核心客户群体(中低收入人群)面临生活成本压力 可能限制短期 discretionary spending [20]

文章核心观点 - 投资者决策常依赖分析师建议，但券商评级有局限性，应结合其他工具如Zacks Rank做投资决策，罗斯商店当前评级与Zacks Rank结论不同需谨慎 [1][5][8] 罗斯商店券商评级情况 - 罗斯商店平均券商评级（ABR）为1.52，接近强力买入和买入，23家券商给出的建议中17个为强力买入，占比73.9% [2] 券商评级可靠性分析 - 多项研究表明券商建议在指导投资者挑选潜力股方面效果有限 [5] - 券商因自身利益对股票评级存在强烈正向偏差，每一个“强力卖出”建议对应五个“强力买入”建议 [6] - 券商利益与散户投资者不一致，难以提供股票未来价格走势的有效信息 [7] Zacks Rank与ABR对比 - Zacks Rank和ABR虽都以1 - 5表示，但计算方式不同，ABR基于券商建议，Zacks Rank是利用盈利预测修正的定量模型 [9] - 券商分析师建议常过于乐观，易误导投资者，而Zacks Rank以盈利预测修正为核心，与短期股价走势强相关 [10][11] - ABR可能不及时，而Zacks Rank能快速反映分析师盈利预测修正，对未来股价预测更及时 [12] 罗斯商店投资价值分析 - 罗斯商店当前年度Zacks共识盈利预测近一个月未变，为6.41美元，分析师对公司盈利前景悲观，可能导致股价近期下跌 [13] - 盈利预测变化及其他因素使罗斯商店Zacks Rank为4（卖出），对其相当于买入的ABR应谨慎对待 [14]

宏观经济与行业风险 - 公司面临宏观经济和零售行业风险，通胀、关税、供应链等因素或影响销售和盈利[60][61] - 美国贸易或税收政策变化可能增加公司商品成本和有效税率，影响营收和利润[63] - 服装和家居用品零售行业竞争激烈，若无法适应竞争，可能影响销售和利润率[64] - 消费者支出和偏好变化难以预测，若无法匹配，会对公司业务和财务状况产生不利影响[65] - 不利或不合季节的天气会影响购物模式和商品需求，导致销售下降和利润减少[66] 供应商与人才相关风险 - 公司依赖优质品牌商品的供应，若供应商库存管理改善或停止合作，可能影响销售和利润率[68] - 公司在招聘和留住人才方面面临挑战，劳动力成本增加或人员短缺会影响运营结果[69][70][71] 扩张与库存管理风险 - 公司扩张需合适的新店铺位置，若无法获得，可能限制增长或影响新店经济效益[72] - 公司需有效管理库存、降价和库存短缺，否则会影响毛利率[78][79] 公司区域分布情况 - 公司在加利福尼亚州、得克萨斯州和佛罗里达州的门店数量约占总数的50%，加利福尼亚州拥有超半数的配送中心和仓库容量、约22%的门店以及公司总部[91] 公司金融状况 - 截至2025年2月1日，公司无未偿还的远期外汇合约[178] - 截至2025年2月1日，公司循环信贷安排下无未偿还借款[179] - 截至2025年2月1日，公司有六个系列的无担保优先票据未偿还，且所有系列的优先票据利息基于固定利率[179] - 假设市场利率上升或下降100个基点，不会对公司截至2025年2月1日的合并财务状况、经营成果、现金流或短期和长期投资的公允价值产生重大负面影响[181] 信息与声誉相关风险 - 信息或数据安全漏洞可能导致公司运营中断、声誉受损、成本增加和法律风险[80] - 公司声誉受损可能对销售和经营业绩产生不利影响[87] 供应链与技术相关风险 - 公司进口和销售外国商品面临关税、供应链、政治等多种风险[74][75][76] - 供应链或信息系统的中断可能影响公司处理销售和及时交付产品的能力[83] - 公司持续进行技术投资，但可能面临系统中断、无法实现预期收益等风险[84] 流动性与现金流风险 - 公司需保持充足的流动性以支持运营、增长计划和股东回报，运营中断可能影响现金流[89]