文章核心观点 公司将于2025年7月23日收盘后公布2025年第二季度财报，并于7月24日上午11点（东部时间）举行财报电话会议 [1] 分组1：财报及电话会议安排 - 公司将于2025年7月23日收盘后公布2025年第二季度财报 [1] - 公司管理层将于2025年7月24日上午11点（东部时间）举行财报电话会议，电话会议将在公司官网投资者板块进行网络直播 [1] 分组2：电话会议详情 - 电话会议时间为2025年7月24日，太平洋时间上午8点、中部时间上午10点、东部时间上午11点 [3] - 美国和加拿大拨打 (877) 407 - 0792，国际拨打 (201) 689 - 8263 接入电话会议，会议ID为13754480 [3] - 网络直播链接为https://viavid.webcasts.com/starthere.jsp?ei = 1725504&tp_key = 1982d79c3a [3] - 无法参加直播的可在当天下午2点（东部时间）至8月7日晚上11点59分（东部时间）拨打 (844) 512 - 2921（美国和加拿大）或 (412) 317 - 6671（国际），输入会议ID 13754480收听回放 [3] - 网络直播将在公司官网投资者板块保留90天 [3] 分组3：公司概况 - 公司成立于1939年，是全球领先的多元化金属解决方案提供商和北美最大的金属服务中心公司 [4] - 公司通过美国41个州和美国以外10个国家的320个地点的网络，为12.5万多家不同行业的客户提供增值金属加工服务，并分销超过10万种全线金属产品 [4] - 公司专注于小订单、快速周转和增值加工服务，2024年平均订单大小为2980美元，约50%的订单包含增值加工，约40%的订单在24小时内交付 [4] 分组4：联系方式 - 联系电话 (213) 576 - 2428，邮箱 investor@reliance.com [5] - 也可联系Addo Investor Relations，电话 (310) 829 - 5400 [5]

业绩总结 - 2024年每股收益（EPS）为15.56美元，为公司历史上第四高水平[20] - 2024年运营现金流为14.3亿美元，为公司历史上第三高水平[23] - 2024年第一季度的每股收益（EPS）为3.77美元[72] - 2025年第一季度净销售额为34.8亿美元，同比增长31.0%[67] - 2025年第一季度的毛利率为29.7%，FIFO毛利率为30.4%，较前一季度提高160个基点[72] - 2025年第一季度的税前收入为2.624亿美元，税前收入率为7.5%[72] - 2024年公司毛利率预计在29%-31%之间[27] 用户数据 - 2024年公司客户重复率超过95%[14] - 2024年销售额中，非住宅建筑占30%-40%，一般制造业占35%-45%[37] - 2024年第一季度的吨销售量同比增长9.0%，而MSCI出货量下降0.5%[72] 资本支出与回购 - 2024年公司资本支出占总支出的26%，股息占16%，收购占12%，股票回购占46%[49] - 自2020年以来，公司回购了32亿美元的普通股，2025年第一季度回购金额为2.532亿美元，导致流通股减少2%[60] 收购与市场扩张 - 自2020年以来，公司已完成4项收购，总投资为8.35亿美元[52] - 2024年收购预计贡献约4亿美元的年化净销售额，扩大了公司在新市场和现有市场的地理足迹和加工能力[111] 安全与可持续发展 - 2024年总记录事故率(TRIR)显著低于2023年金属服务中心协会的中位数3.4，反映出公司在员工健康和安全方面的承诺[116] - 2024年重新引入226,000吨回收废料进入制造生命周期，强调公司在可持续发展方面的努力[123] - 2024年公司Sustainalytics ESG评级为19.2（低风险），显示出在环境、社会和治理方面的良好表现[116] 多样性与治理 - 2024年女性董事占比为33%，并在关键执行领导角色中担任职务，体现公司在人才管理方面的多样性[116] - 2024年公司在美国的MSCI ESG评级为'BBB'，在同行业公司和分销商中表现良好[116] 运营与设施 - 公司在125,000多个客户中提供超过100,000种金属产品[8] - 公司在320个地点和38.6百万平方英尺的自有及租赁设施中运营，约75%的范围1排放来自于产品交付的燃料消耗[123] - 公司在41个州和10个国家设有320个服务中心，确保按需物流和减少碳足迹[104]

股价表现 - Reliance Inc (RS) 股价在过去三个月上涨12.7% 表现优于Zacks矿业-杂项行业9.6%的涨幅和标普500指数约7.4%的涨幅 [1] 业务增长与市场稳定性 - 公司出货量同比增长约9% 同店增长5.6% 得益于有机增长 强大的国内钢厂关系以及客户因预期碳钢和铝产品价格上涨而提前采购 [3] - 2025年第一季度毛利率扩张 因贸易环境支持价格改善 [3] - 最大终端市场非住宅建筑表现良好 预计下季度保持势头 数据中心 能源基础设施 制造业和公共基础设施等各行业新建设项目持续推动需求稳定 [4] - 预计第二季度销售吨数同比增长3-5% [5] 财务与股东回报 - 季度股息增加9.1% 这是自1994年IPO以来第32次提高股息 [6] - 第一季度回购922,656股普通股 总金额2.532亿美元 [6] - 季度末经营活动现金流6450万美元 现金及等价物2.778亿美元 显示财务灵活性和流动性 [6] 行业比较 - RS目前Zacks评级为3(持有) [7] - 基础材料领域表现更好的股票包括Akzo Nobel N V (AKZOY Zacks评级1-强力买入) Newmont Corporation (NEM Zacks评级2-买入) 和Balchem Corporation (BCPC Zacks评级2-买入) [9] - Akzo Nobel当前年度每股收益共识预期1.66美元 同比增长18.6% 过去四个季度三次超出预期 [10] - Newmont当前年度每股收益共识预期4.18美元 同比增长20.1% 过去一年股价上涨31% [11] - Balchem 2025年每股收益共识预期5.15美元 同比增长31% 过去一年股价上涨10% [12]

股价表现 - 公司股价在过去一个月上涨约3.7%，但表现逊于标普500指数[1] 盈利预测 - 过去一个月内盈利预测呈现上升趋势，共识预期上调幅度达16.54%[2] 投资评分 - 公司增长评分较低为D级，但动量评分达到C级[3] - 价值评分较高为B级，位于该投资策略的第二分位[3] - 综合VGM评分为C级[3] 未来展望 - 盈利预测持续上调且幅度显著[4] - 公司当前Zacks评级为3级（持有），预计未来几个月回报率与市场持平[4]

公司研究 - Reliance公司（NYSE: RS）被描述为非常可靠的运营商 尽管2023年销售额和盈利较2022年峰值有所下降 但股价仍创历史新高 [1] 服务内容 - 提供涵盖重大盈利事件、并购、IPO和其他重要公司事件的可操作投资建议 每月覆盖10个主要事件 [1][2] - 可根据要求提供特定公司或情况的深度分析 [1] 市场表现 - Reliance公司股价在业绩下滑情况下仍创新高 显示市场对其运营能力的高度认可 [1] 分析师持仓 - 分析师持有Reliance公司多头仓位 包括股票、期权或其他衍生品 [2]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度净销售额为34.847亿美元，同比下降4.4%；同店净销售额为33.853亿美元，同比下降6.7%[79] - 2025年第一季度平均每吨售价为2143美元，同比下降12.2%；同店平均每吨售价为2166美元，同比下降11.6%[79] - 2025年第一季度毛利率为29.7%，低于2024年第一季度的31.0%；摊薄后每股收益为3.74美元，低于2024年的5.23美元[73] - 2025年第一季度销售成本为24.514亿美元，同比下降2.6%；毛利润为10.333亿美元，同比下降8.4%[84] - 2025年第一季度营业利润2.744亿美元，占净销售额7.9%，较2024年下降1.187亿美元，降幅30.2%[90] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度SG&A费用6.902亿美元，占净销售额19.8%，同店SG&A费用6.657亿美元，占比19.7%，SG&A费用/吨下降近6%[89] 各条业务线表现 - 2025年第一季度碳钢销售占总销售额的53%，碳钢价格变化对平均每吨售价影响最大[82] 其他财务数据 - 2025年第一季度经营活动现金流为6450万美元，低于2024年的1.263亿美元[74] - 2025年第一季度投资活动现金支出主要是资本支出8690万美元，低于2024年的1.087亿美元[76] - 2025年第一季度经营活动净现金6450万美元，较2024年减少6180万美元，投资活动净现金使用8760万美元，较2024年减少8980万美元，融资活动净现金使用1860万美元，较2024年减少7170万美元[93][94][96] - 2025年第一季度净债务借款3.3亿美元，回购2.532亿美元普通股，季度股息率提高9.1%，总股息支付6520万美元低于2024年[96] - 截至2025年4月25日，公司有10.2亿美元授权可回购普通股，总额15亿美元[99] - 截至2025年3月31日，公司有3.3亿美元未偿还借款，另有11.5亿美元高级无担保票据义务[100] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物2.778亿美元，净债务与总资本比率14.4%，高于2024年12月31日的10.2%[102] - 截至2025年3月31日，商誉21.7亿美元，约占总资产21%和总权益30%，其他无形资产净额9.97亿美元，约占总资产10%和总权益14%[107] 其他重要内容 - 2025年第一季度销量达163万吨，同比增长9%，同店销量同比增长5.6%，超过行业0.5%的降幅[72] - 2024年收购公司在2025年和2024年第一季度的净销售额分别为9940万美元和1610万美元[77] - 2024年第一季度LIFO收入5000万美元增加了毛利率，2025年第一季度LIFO费用2500万美元降低了毛利率[87] - 2025年和2024年第一季度有效所得税税率分别为23.6%和23.3%[92]

财务表现 - 2025年第一季度净利润为1.997亿美元或每股3.74美元，低于去年同期的3.029亿美元或每股5.23美元 [1] - 剔除一次性项目后每股收益为3.77美元，低于去年同期的5.30美元，但超出Zacks共识预期的3.66美元 [1] - 净销售额为34.847亿美元，同比下降约4%，但超出Zacks共识预期的34.565亿美元 [2] 销量与定价 - 销量同比增长9%至162.89万吨，超出预期的153.88万吨，增长主要来自有机增长、2024年收购贡献以及客户因预期碳钢和铝产品价格上涨而提前采购 [2] - 平均售价同比下降约12%至每吨2143美元，低于预期的2175美元，环比下降1%主要因碳钢出货量增加导致产品结构变化 [3] 财务状况 - 季度末现金及等价物为2.778亿美元，环比下降约13%，总未偿债务为14.8亿美元 [4] - 第一季度经营活动现金流为6450万美元 [4] 第二季度展望 - 预计需求在多元化终端市场中保持稳定，尽管存在国内外经济政策的不确定性 [5] - 预计销量环比变化在-1%至+1%之间，同比增长3-5%，平均售价环比上涨1-3% [6] - 预计调整后每股收益在4.50-4.70美元区间 [6] 股价表现 - 过去一年股价下跌1.9%，表现优于Zacks杂项矿业行业11.3%的跌幅 [7] 行业比较 - 公司当前Zacks评级为3（持有），同行业中Hawkins Inc（HWKN）评级为1（强力买入），Osisko Gold Royalties（OR）和Intrepid Potash（IPI）评级为2（买入） [9] - Hawkins预计第一季度每股收益为0.74美元，过去四个季度平均盈利超预期6.1% [10] - Osisko Gold预计第一季度每股收益为0.15美元，过去四个季度平均盈利超预期4.4% [10] - Intrepid Potash预计第一季度每股亏损0.12美元，过去60天盈利预期保持稳定 [11]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度非GAAP每股收益达3.77%，远超预期 [5] - 第一季度经营活动产生现金流，虽有营运资金投入 [5] - 2025年资本支出预算3.25亿美元，预计现金支出3.75 - 4亿美元 [6] - 第一季度股东回报活动资金3.18亿美元 [7] - 第一季度非GAAP FIFO基础上，毛利率从2024年第四季度的28.8%提升至30.4% [23] - 2025年LIFO估计调整为费用1亿美元，此前预计收入6000万美元 [24] - 第一季度末LIFO储备约4.6亿美元 [24] - 第一季度同店非GAAP SG&A费用较2024年第一季度略有下降，同店非GAAP SG&A费用每吨约降5% [25] - 2025年第一季度经营活动产生现金流6450万美元 [26] - 第一季度资本支出约8700万美元，支付股息6500万美元，回购股票2.53亿美元，平均成本约274美元/股 [27] - 2025年2月季度股息提高9.1%，至1.20%/股 [28] - 自4月1日回购约8000万美元股票，平均成本约265美元/股，2025年累计减少2.3%流通股 [29] - 现有15亿美元股票回购计划，剩余10亿美元额度 [29] - 2025年3月31日，总债务约15亿美元，较12月31日增加3.3亿美元，净债务与EBITDA比率小于1 [30] - 预计2025年第二季度非GAAP摊薄每股收益4.50% - 4.70%，含LIFO费用2500万美元或0.35%/股 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度销量创纪录，较2024年第四季度增长12.8%，超6% - 8%预期，较2024年第一季度增长9%，同店增长5.6%，远超行业0.5%的同比降幅 [11] - 非住宅建筑市场相关的碳钢管材、板材和结构产品约占2025年第一季度销售额的三分之一，出货量同比和环比均显著增长，远超行业水平 [13] - 2025年第一季度，一般制造业业务约占总销售额的三分之一，出货量同比和环比均增长，工业机械、军事、造船和重型建筑设备需求强劲，消费品和重型农业设备需求同比上升但相对较弱 [15] - 航空航天产品约占2025年第一季度销售额的10%，商业航空航天需求环比增加，与2024年第一季度持平，国防相关航空航天和太空计划需求保持强劲 [17] - 汽车市场主要通过煤炭加工业务服务，2025年第一季度加工量与2024年第一季度基本持平，收费业务约占销售额的4% [18] - 半导体行业第一季度出货量承压，供应链库存过剩 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 非住宅建筑市场需求健康，3月价格改善并延续至4月 [14] - 国内钢铁市场年初至今产量下降1.3%，进口量增加780万吨，表观需求在过去六年中有五年下降，2023年AISI向经销商的发货量为32年来最低 [86] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 坚持增长和盈利承诺，专注于为股东创造价值，维持长期在美国市场买卖金属的模式 [9] - 2025年资本支出预算3.25亿美元，预计现金支出3.75 - 4亿美元，包括完成往年结转项目 [6] - 凭借财务实力，继续寻求符合战略标准的收购机会，但受宏观经济不确定性影响，近期节奏放缓 [6] - 持续关注智能盈利增长，预计2025年第二季度各多元化终端市场需求稳定 [31] - 选择性考虑更多制造加工机会，但避免与现有客户竞争 [64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管国内外经济政策存在不确定性，但积极的定价势头和持续的强劲需求令人鼓舞，尤其在非住宅建筑市场 [7] - 对团队在动荡市场中执行战略盈利增长的能力表示赞赏，相信能够在保持股东价值的同时实现盈利最大化 [8] - 预计2025年第二季度需求稳定，销量较第一季度变动 - 1%至1%，较2024年第二季度增长3% - 5%，平均售价每吨增长1% - 3%，FIFO毛利率将扩大 [32] 其他重要信息 - 2025年晚些时候将参加KeyBanc工业和基础材料会议 [100] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：公司COGS和CapEx中受关税影响的进口产品占比 - 销售成本方面，超95%的金属从美国或国内生产商采购，直接进口金属的风险有限；资本支出方面，大部分设备从美国公司采购，少量从外国公司订购的设备正在与供应商协商以减轻关税影响 [37][38] 问题2：关税和拟议关税对长期资本支出的影响 - 关税可能是一个因素，但公司主要从美国采购，会继续以支持客户和提供服务为目标进行资本支出投资，不会有重大转变 [41] 问题3：与客户就回流活动的沟通情况 - 部分客户因回流活动业务量增加，许多客户正在讨论将供应链迁回美国，但实际生产尚未完全实现 [43] 问题4：市场中是否有需求、定价或供应链方面的警示信号 - 市场存在不确定性，但公司处于有利地位，部分客户因公司与美国生产商的关系而选择合作 [46] 问题5：LIFO计算中航空航天特定领域的假设是否改变 - 相对不变，将继续评估业务情况 [52] 问题6：现金相关资本支出情况 - 2025年资本支出预计现金支出3.75 - 4亿美元 [58] 问题7：是否有机会进行更多制造加工 - 可能有机会，公司会选择性考虑，目前有一些小型制造业务，但会避免与现有客户竞争 [64] 问题8：当前并购环境及潜在交易情况 - 并购活动在2024年第四季度和2025年第一季度有所放缓，近期开始出现更多小型至中型公司的活动 [67] 问题9：第一季度销量创纪录中市场份额增长和2024年收购贡献的比例 - 总销量增长9%，其中约3.5%来自2024年的四次收购，约5.5%为同店增长，主要得益于非住宅建筑市场和一般制造业的需求 [74] 问题10：当前库存水平与目标的对比及补货需求 - 公司根据库存条款管理和监控库存，保持一致的库存周转率，目前库存周转率略高于目标，与国内钢厂的关系确保了库存供应 [81] 问题11：如何解释整体钢铁市场低迷与公司良好业绩的差异 - 公司专注自身业务，关注如何服务客户和获取新客户，团队在市场低迷背景下的表现值得肯定 [89] 问题12：小型客户是否受进口商品影响，以及汽车公司外包是否导致AISI数据中分销商发货量下降 - 公司仅能就自身业务发表评论，美国制造业的增加对公司和客户可能是积极的，公司主要为汽车制造商加工金属，与钢厂的合作持续增加 [92]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度非GAAP摊薄后每股收益为3.77美元，高于指引范围 [15] - 第一季度LIFO费用为2500万美元，即每股0.35美元，而指引中包含1500万美元的LIFO收入或每股0.21美元的信贷 [15] - 非GAAP FIFO基础上，第一季度毛利润率从2024年第四季度的28.8%提升至30.4% [16] - 2025年全年LIFO估计从之前的6000万美元收入修订为1亿美元费用 [16] - 第一季度末，资产负债表上的LIFO储备约为4.6亿美元 [16] - 第一季度同店非GAAP销售、一般和行政费用较2024年第一季度略有下降，同店非GAAP销售、一般和行政费用每吨下降约5% [17] - 第一季度经营活动产生的现金流为6450万美元 [17] - 第一季度资本支出约8700万美元，支付给股东的股息6500万美元，以平均每股约274美元的成本回购2.53亿美元股票 [18] - 自4月1日以来，以平均每股约265美元的成本回购了约8000万美元的股票，2025年年初至今，股票回购使总流通股自2024年12月31日以来累计减少2.3% [18] - 现有15亿美元股票回购计划中，还有10亿美元可用于额外的股票回购 [19] - 2025年3月31日，未偿还总债务约为15亿美元，较12月31日增加3.3亿美元 [19] - 预计2025年第二季度非GAAP摊薄后每股收益在4.5 - 4.7美元之间，包含2500万美元的LIFO费用或每股0.35美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度销售吨数创纪录，较2024年第四季度增长12.8%，较2024年第一季度增长9%，同店基础上增长5.6%，远超服务中心行业5%的同比降幅 [8] - 第一季度平均每吨销售价格较2024年第四季度下降1.2% [9] - 非住宅建筑市场相关的碳钢管材、板材和结构产品约占2025年第一季度销售额的三分之一，所有三种产品的出货量同比和环比均显著增长，远超行业水平 [10] - 一般制造业业务约占2025年第一季度总销售额的三分之一，出货量同比和环比均有所增加 [10][11] - 航空航天产品约占2025年第一季度销售额的10%，商业航空航天需求环比增加，与2024年第一季度相比保持稳定，国防相关航空航天和太空计划需求保持强劲 [12] - 收费加工业务约占2025年第一季度销售额的4%，加工吨数与2024年第一季度基本持平 [12] - 半导体行业第一季度出货量仍面临压力，供应链库存过剩 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 非住宅建筑市场需求强劲，3月价格改善并持续到4月 [10] - 一般制造业市场中，工业机械、军事、造船和重型建筑设备需求在第一季度保持强劲，消费品和重型农业设备需求同比上升，但相对较弱 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于增长和盈利，维持2025年3.25亿美元的资本支出预算，预计总现金支出约为3.75 - 4亿美元 [5] - 公司有能力执行符合战略标准的额外收购，但由于宏观经济不确定性，收购步伐近期有所放缓 [6] - 公司认为买卖金属的长期模式对自身及员工、客户和供应商都有利，将继续专注于为股东创造价值 [7] - 公司计划在第二季度保持多元化终端市场的稳定需求，预计销售吨数较第一季度下降1% - 上升1%，较2024年第二季度增长3% - 5%，平均每吨销售价格上涨1% - 3%，FIFO毛利润率将扩大 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管国内外经济政策存在不确定性，但公司对积极的定价势头和持续的强劲需求状况感到鼓舞，尤其是在非住宅建筑市场 [6] - 公司团队能够在动荡的市场中执行战略盈利增长计划，对实现盈利最大化和为股东创造价值充满信心 [7] - 预计第二季度多元化终端市场需求将保持稳定，尽管存在经济政策不确定性 [19] 其他重要信息 - 电话会议录音将发布在公司网站投资者板块 [3] - 2025年2月，公司将季度股息提高9.1%至每股1.2美元，这是自1994年首次公开募股以来的第32次股息增长 [18] - 公司将于下个月在波士顿的KeyBanc工业和基础材料会议上进行展示 [80] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司在销货成本和资本支出方面对可能受关税影响的进口产品的敞口情况 - 从销货成本角度，公司超过95%的金属从美国国内生产商购买，对直接进口金属的敞口非常有限；从资本支出角度，大部分采购来自美国公司，但有少量设备从外国公司订购，公司正在与供应商沟通以减轻关税影响 [26][27] 问题: 关税和拟议关税是否影响公司长期资本支出的想法 - 关税可能是一个因素，但由于公司主要在美国采购，会继续以支持客户和提供服务的方式进行资本支出投资，不会有重大转变 [29] 问题: 与客户就回流活动或改善机会的沟通情况 - 公司一些客户因回流活动业务量增加，目前有很多客户在讨论将供应链带回美国，但实际生产尚未大规模开展 [30][31] 问题: 市场中是否有需求、定价或供应链方面的危险信号或谨慎迹象 - 市场存在更多不确定性，但公司第一季度出货量强劲，部分原因是客户对公司采购金属和提供服务的能力有信心，公司处于有利地位 [32] 问题: 航空航天特定领域的LIFO收入假设是否改变 - 该假设相对不变，仍有收入，公司将继续关注工资单业务 [39] 问题: 关税对公司为客户提供更多服务的讨论的影响 - 即使在关税实施之前，公司就看到客户希望将供应链靠近美国业务，相关讨论有所加速，目前对关税部分持观望态度 [43] 问题: 2025年与现金相关的资本支出情况 - 2025年资本支出的现金支出预计在3.75 - 4亿美元之间 [44] 问题: 公司是否有机会进行更多的制造加工 - 公司会有选择地考虑此类机会，目前有一些小型制造业务，会根据客户需求和自身能力决定是否开展更多业务，同时避免与现有客户竞争 [49][50] 问题: 当前并购环境及潜在交易规模和想法 - 并购活动在2024年第四季度和2025年第一季度有所放缓，这在市场不确定时是正常现象，目前开始看到一些小型到中型公司的活动 [52][53] 问题: 第一季度销售吨数创纪录中，市场份额增长和2024年收购贡献的比例 - 合并销售吨数增长的9%中，约3.5%归因于2024年完成的四次收购，约5.5%为同店增长，主要来自非住宅建筑市场，部分是市场份额的恢复 [59] 问题: 当前库存水平与目标的对比及补货需求 - 公司根据库存条款管理和监控库存水平，目标是保持一致的周转率，目前库存周转率略高于目标，公司对库存水平满意，且与国内钢厂的良好关系使其在市场紧张时有库存可用 [64][65] 问题: 如何解释整体钢铁市场低迷，而政府报告GDP为正的情况 - 公司专注于自身业务，虽然整体市场存在出货量和消费下降的趋势，但公司团队能够在这种背景下实现增长 [72] 问题: 小客户是否受到进口商品的影响，以及汽车公司外包是否是钢厂向经销商发货量下降的原因 - 公司只能就自身情况发表评论，美国制造业的增加对公司和客户可能是积极的，公司不直接向汽车行业销售金属，而是为汽车制造商进行加工，且业务量有所增加 [75][76]

季度业绩表现 - 季度每股收益为3.77美元，超出市场预期的3.66美元，但低于去年同期的5.30美元 [1] - 本季度收益超出预期3.01%，而上一季度则低于预期18.98% [1] - 季度营收为34.8亿美元，超出市场预期0.82%，但低于去年同期的36.4亿美元 [2] - 在过去四个季度中，公司营收四次超出预期，而每股收益仅一次超出预期 [2] 股价表现与市场比较 - 公司股价年初至今上涨约4%，同期标普500指数下跌10.1% [3] - 公司所属的采矿-杂项行业在Zacks行业排名中位列前37% [8] 未来业绩展望 - 下一季度市场共识预期为每股收益3.97美元，营收35.7亿美元 [7] - 本财年市场共识预期为每股收益16.49美元，营收140.5亿美元 [7] - 业绩公布前，公司盈利预期修正趋势好坏参半，当前Zacks评级为3级（持有） [6] 同业公司比较 - 同业公司MP Materials Corp预计在即将公布的报告中季度每股亏损0.10美元，同比变化-150% [9] - MP Materials Corp预计季度营收为6705万美元，同比增长37.7% [10] - 该公司每股收益预期在过去30天内被下调3.1% [9]