公司表现与市场情绪 - Reliance (RS) 近期股价持续下跌 过去四周跌幅达10% 目前处于超卖区域 市场情绪显示可能出现趋势反转 [1] - 华尔街分析师普遍认为 Reliance 的盈利表现将优于此前预期 这为股价反弹提供了基本面支撑 [1] 技术分析指标 - 相对强弱指数 (RSI) 是衡量股票超卖或超买状态的技术指标 RSI 低于30通常被视为超卖信号 [2] - Reliance 的 RSI 目前为29.37 表明抛售压力可能接近尾声 股价有望反弹以恢复供需平衡 [4] 基本面分析 - 卖方分析师对 Reliance 的盈利预期进行了上调 过去30天内共识每股收益 (EPS) 预期上调了0.7% 盈利预期的上调通常预示着短期内股价上涨 [4] - Reliance 目前获得 Zacks Rank 1 (强烈买入) 评级 表明其在4000多只股票中排名前5% 这一评级基于盈利预期修正和每股收益惊喜的趋势 进一步支持了股价短期反弹的可能性 [5] 投资工具局限性 - RSI 作为技术分析工具存在局限性 不应单独用于投资决策 需结合其他指标和基本面分析 [3]

公司表现 - Reliance Inc (RS) 的股票在过去一年中表现优异 股价上涨209% 远超行业124%的涨幅 [2] - 公司2024年第二季度的Zacks共识预期在过去两个月内上调56% 2024年全年预期也上调17% [3] - 公司ROE达到163% 显著高于行业平均的36% 显示出卓越的股东资金利用效率 [4] 市场需求 - 非住宅建筑领域需求强劲 特别是在公共基础设施 制造业和能源基础设施领域 预计这一趋势将持续到2024年第二季度 [5][6] - 商用航空需求保持稳定 军用和航天领域需求预计将持续强劲 [6] - 半导体市场在2023年第四季度持平后出现季节性改善 公司对该行业长期前景持乐观态度 [6] 收购战略 - 公司积极实施收购战略 近期收购包括Rotax Metals Admiral Metals和Nu-Tech Precision Metals [7] - 收购Southern Steel Supply扩大了公司在南美的业务范围 并增强了增值加工服务能力 [7] - 收购Cooksey Iron & Metal Co加强了公司在快速增长的东南部市场的地位 [7] - 收购American Alloy扩大了公司的特种碳钢板产品组合 并增加了新的生产能力 [7] 业绩展望 - 公司预计2024年第二季度销量将环比增长25%-45% 其中约2%的增长来自2024年4月1日完成的新收购 [8] 行业其他公司 - ATI Inc (ATI) 过去一年股价上涨73% 过去四个季度均超出Zacks共识预期 平均超出幅度83% [9] - Carpenter Technology Corporation (CRS) 过去一年股价上涨131% 过去四个季度中有三个季度超出Zacks共识预期 平均超出幅度151% [9] - Ecolab Inc (ECL) 当前年度Zacks共识预期为每股659美元 同比增长265% 过去一年股价上涨34% [10]

公司动态 - 公司管理层将参加多个投资者会议 包括BofA Securities 2024全球金属 采矿和钢铁会议 KeyBanc 2024工业和基础材料会议以及Wolfe Research第二届中小型公司会议 [1] - 公司将在BofA Securities会议上进行网络直播 并提供90天的回放 [1] 公司概况 - 公司成立于1939年 是全球领先的多元化金属解决方案提供商 也是北美最大的金属服务中心公司 [2] - 公司在40个州和12个国家拥有超过320个地点 提供超过100 000种金属产品 服务超过125 000家客户 [2] - 公司专注于小订单和快速周转 2023年平均订单规模为3 210美元 51%的订单包含增值加工服务 40%的订单在24小时内交付 [2] 联系方式 - 公司投资者关系联系方式包括电话和电子邮件 以及Addo投资者关系的电话 [3]

公司动态 - 公司管理层将参加多个投资者会议 包括BofA Securities 2024全球金属 采矿和钢铁会议 KeyBanc 2024工业和基础材料会议以及Wolfe Research第二届中小市值公司会议 [1] - 公司将在BofA Securities会议上进行现场网络直播 并提供90天的回放 [1] 公司概况 - 公司成立于1939年 是全球领先的多元化金属解决方案提供商 也是北美最大的金属服务中心公司 [2] - 公司在40个州和12个国家拥有超过320个地点 为超过125,000家客户提供超过100,000种金属产品 [2] - 公司专注于小订单和快速周转 2023年平均订单规模为3,210美元 51%的订单包含增值加工服务 40%的订单在24小时内交付 [2] 联系方式 - 公司投资者关系部门联系电话为(213) 576-2428 邮箱为investor@reliance.com [3] - 公司还通过Addo Investor Relations提供投资者关系服务 联系电话为(310) 829-5400 [3]

销售额与收入 - 2024年第一季度净销售额为36.448亿美元，同比下降8.1%[54] - 2024年第一季度同店净销售额下降8.8%，主要由于平均售价下降6.5%和销售量下降2.9%[41] - 2024年第一季度碳钢销售占总销售额的53%，碳钢价格同比下降4.1%[54] 毛利率与营业利润 - 2024年第一季度毛利率为31.0%，与2023年同期的30.9%基本持平[41] - 2024年第一季度营业利润为3.931亿美元，同比下降23.5%，主要由于金属价格下跌和销售量减少[57] 每股收益与现金流 - 2024年第一季度每股稀释收益为5.23美元，低于2023年同期的6.43美元[41] - 2024年第一季度经营活动产生的现金流为1.263亿美元，低于2023年同期的3.846亿美元[42] - 2024年第一季度净现金流入为1.263亿美元，同比下降67.2%，主要由于盈利能力下降和营运资本支出增加[61] 资本支出与收购 - 2024年第一季度资本支出为1.087亿美元，略高于2023年同期的1.029亿美元[42] - 2024年第一季度完成了三笔收购，总年销售额接近5亿美元[43] - 2024年第一季度资本支出和收购活动导致净现金流出1.774亿美元，同比增长72.9%[62] 库存与周转率 - 2024年第一季度库存估值准备金为5.293亿美元[55] - 2024年第一季度库存周转率为4.6次（或2.6个月的库存持有量），低于2023年同期的4.9次[61] 销售、一般及管理费用 - 2024年第一季度销售、一般及管理费用（SG&A）为6.715亿美元，占净销售额的18.4%，同比增长3.1%[56] 股票回购与股息 - 2024年第一季度未进行股票回购，而2023年同期回购了3890万美元的股票[63] - 2024年第二季度现金股息为每股1.10美元，较上一季度增长10%[63] - 截至2024年3月31日，公司拥有14.4亿美元的股票回购授权[64] 现金与债务 - 截至2024年3月31日，公司拥有9.349亿美元现金及现金等价物，净债务与总资本比率为2.6%[67] 商誉 - 2024年第一季度商誉为21.3亿美元，占总资产的20%和总权益的27%[70] LIFO收入 - 2024年第一季度LIFO收入为5000万美元，高于2023年同期的1500万美元[54]

公司评级与投资机会 - Reliance (RS) 近期被升级为 Zacks Rank 2 (买入) 评级 这一升级反映了公司盈利预期的上升趋势 盈利预期的变化是影响股价的最强大因素之一 [1] - Zacks 评级系统完全基于公司盈利预期的变化 通过追踪卖方分析师对当前和未来年度每股收益 (EPS) 的共识估计 (Zacks Consensus Estimate) 来评估公司 [1] - 盈利预期的变化与股价短期走势之间存在强相关性 机构投资者利用盈利预期计算公司股票的合理价值 盈利预期的上升或下降直接影响其估值模型 进而推动股价变动 [3] - Zacks 评级系统利用盈利预期修订的力量 将股票分为五类 从 Zacks Rank 1 (强力买入) 到 Zacks Rank 5 (强力卖出) 自 1988 年以来 Zacks Rank 1 股票的平均年回报率为 +25% [4] Reliance 的盈利预期 - 对于截至 2024 年 12 月的财年 Reliance 预计每股收益为 19.60 美元 较去年同期下降 13.4% [5] - 过去三个月 Reliance 的 Zacks 共识估计增长了 2.1% 分析师持续上调其盈利预期 [5] Zacks 评级系统的特点 - Zacks 评级系统在覆盖的 4000 多只股票中 保持“买入”和“卖出”评级的均衡比例 无论市场条件如何 只有前 5% 的股票获得“强力买入”评级 接下来的 15% 获得“买入”评级 [6] - Reliance 被升级为 Zacks Rank 2 意味着其在 Zacks 覆盖股票中处于前 20% 表明其盈利预期修订表现优异 有望在短期内跑赢市场 [7]

公司表现与市场情绪 - Reliance (RS) 近期股价持续下跌 过去四周跌幅达13% 目前处于超卖区域 市场情绪显示可能出现趋势反转 [1] - 华尔街分析师普遍认为 公司即将公布的盈利将优于此前预期 这为股价反弹提供了基本面支撑 [1] 技术指标分析 - 相对强弱指数 (RSI) 是衡量股票超卖状态的关键技术指标 RSI低于30通常被视为超卖信号 [2] - RS的RSI读数目前为17.2 表明抛售压力可能即将耗尽 股价有望反弹以恢复供需平衡 [4] 基本面分析 - 过去30天内 分析师对RS的全年每股收益 (EPS) 预期上调1.4% 盈利预期的向上修正通常预示着短期股价上涨 [4] - RS目前获得Zacks Rank 2 (买入) 评级 表明其在4000多只股票中排名前20% 这进一步确认了公司短期内的潜在反弹趋势 [5]

公司业绩 - Reliance, Inc. (RS)在2024年第一季度实现了302.9百万美元的利润，每股盈利5.23美元，较去年同期的383.1百万美元或每股6.43美元有所下降[1] - 公司除了一次性项目外，每股收益为5.30美元，低于Zacks Consensus Estimate的5.51美元[2] - Reliance的净销售额为3,644.8百万美元，同比下降约8.1%，低于Zacks Consensus Estimate的3,733.1百万美元[3] - Reliance的出货量下降了1.7%，销售吨数为1,494吨，略高于预期的1,480.4吨。每吨平均销售价格同比下降6.9%，为2,442美元，低于预期的2,509美元[4] 市场需求 - Reliance在非住宅建筑领域需求有所增加，特别是在公共基础设施、制造业和能源基础设施等领域。商用航空航天需求保持相对稳定，军事和航天相关航空航天需求预计在未来季度将保持强劲[5] - 制造业部门，包括工业机械、消费品和重型设备，需求略有下降，主要归因于农业设备和消费品的下降，部分得到工业机械活动的提振[6] - 半导体市场在2023年第四季度平稳后出现季节性改善，但仍低于2023年初的水平。尽管如此，Reliance对半导体行业的长期前景持乐观态度，受CHIPS法案和美国主要半导体制造项目的支撑[7] 财务状况 - 截至2024年第一季度末，Reliance现金及现金等价物为934.9百万美元，总未偿债务为11.5亿美元。在2024年第一季度，Reliance从运营活动中产生了1.263亿美元的现金流[8] 未来展望 - Reliance预计2024年第二季度需求将出现比往年更强劲的季节性复苏，尽管宏观经济和地缘政治不确定性持续存在。公司预计销售吨数将比2024年第一季度增加2.5-4.5%，其中约2%的增长来自于2024年4月1日完成的新收购。同时，预计每吨销售的平均价格将下降1-3%，导致短期毛利率受到压力，因为Reliance正在处理成本较高的库存。因此，公司预测2024年第二季度调整后每股收益将在4.70至4.90美元之间[9] 股价表现 - Reliance的股价在过去一年中上涨了21.6%，较行业的10.7%上涨表现出色[10]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度非GAAP每股收益为5.30美元,处于指引范围的低端 [25] - 公司第一季度毛利率为31%,部分归因于意外较高的LIFO收益 [26] - 公司预计2024年全年LIFO收益将从之前的80百万美元上调至200百万美元 [26] - 公司第一季度经营现金流为1.263亿美元,用于支付1.087亿美元资本支出、5,370万美元收购款以及6,530万美元股息 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 碳钢管线、板材和结构件产品销量同比增长,表现优于行业 [18] - 铝不锈钢产品销量同比优于行业 [19] - 航空航天产品销量保持稳定 [20] - 汽车市场通过加工业务实现4.8%的同比增长 [20] - 通用制造业市场销量同比下降,受农业设备和消费品疲软影响 [21] - 半导体行业需求稳定但同比下降,公司继续投资增加半导体产能 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度销量同比下降1.7%,但仍优于行业下降4.2% [15] - 第一季度平均售价同比下降1%,低于公司预期的1%-3%增长 [16] - 碳钢产品价格同比增长1%,但第二季度呈下降趋势 [17] - 不锈钢产品价格同比下降6.2%,但第二季度趋于稳定 [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司通过3次收购拓展产品组合、加工能力和地域覆盖,2024年前三个月新增约5亿美元年化销售额 [7] - 公司计划2024年资本支出4.4亿美元,其中约三分之二用于增长项目 [8] - 公司看好基础设施法案、CHIPS法案和通胀减免法案带来的增长机会,以及在服务的终端市场正在进行的再次本土化和就近供应活动 [12] - 公司过去30年完成75次收购,并保持强劲的并购管线 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务模式的多元化使其在具有挑战性的定价环境中仍能实现强劲业绩 [6] - 公司看好中长期内的增长机会,但预计第二季度将面临短期毛利率压力 [27][32] - 公司对第二季度的需求和价格走势保持谨慎乐观,预计销量环比增长2.5%-4.5% [31][32] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Phil Gibbs 提问** 询问第二季度毛利率压力的持续时间以及公司是否考虑使用期货市场来规避部分波动 [39][40][74][75] **Karla Lewis 回答** 公司会根据价格波动情况临时调整毛利率,并主要依靠快速交货的现货市场采购,不会过多使用期货市场 [40][77] 问题2 **Martin Englert 提问** 询问公司第二季度和第三季度的同店销量情况 [54][55][56][57] **Karla Lewis 回答** 公司通常不会单独披露同店销量,除非有较大差异,但相关数据可在公开文件中查阅 [55][56][57] 问题3 **Timna Tanners 提问** 询问公司在利润下滑时如何平衡员工激励和人才保留 [78][79][80] **Karla Lewis 回答** 公司通过提供公平薪酬、福利等措施来保留人才,同时根据盈利情况调整激励机制,维持员工收入的相对稳定性 [79][80]

财务表现 - Reliance在最新季度每股收益为5.30美元，低于分析师预期的5.51美元，较去年同期的6.37美元有所下降[1] - 公司在过去四个季度中，只有一次超过了市场预期的每股收益[2] - Reliance在2024年3月结束的季度营收为36.4亿美元，低于分析师预期的37亿美元，较去年同期的39.7亿美元有所下降[3] 股价走势 - 公司股价的短期走势将主要取决于管理层在财报电话会议中的评论[4]