公司收购与业务扩展 - Reliance公司宣布收购FerrouSouth部门的特定资产 FerrouSouth是一家位于密西西比州Iuka的优质平轧钢加工企业 并提供物流服务 包括航运和仓储解决方案 收购后FerrouSouth将作为Reliance全资子公司Feralloy Corporation的一个部门运营 [1] - 收购FerrouSouth将增强Reliance的加工能力 并为Feralloy在东南部市场提供额外产能 FerrouSouth的加工业务预计将在Reliance的支持下实现增长 受益于Reliance的规模 强大的客户关系 深厚的知识基础和广泛的专业知识 [2] 公司概况 - Reliance公司成立于1939年 是全球领先的多元化金属解决方案提供商 也是北美最大的金属服务中心公司 公司在40个州和12个国家拥有超过320个地点 提供增值金属加工服务 并向超过125,000家客户分销超过100,000种金属产品 [3] - Reliance专注于小批量订单和快速周转 2023年公司平均订单规模为3,210美元 约51%的订单包含增值加工服务 约40%的订单在24小时内交付 [3]

公司财务报告 - Reliance Inc 将于2024年7月25日美国东部时间6:50公布2024年第二季度财务报告 公司管理层将在同一天美国东部时间11:00举行电话会议 会议将通过公司官网的投资者栏目进行网络直播 [1] 电话会议详情 - 电话会议拨入号码为(877) 407-0792(美国和加拿大)或(201) 689-8263(国际) 会议ID为13747336 网络直播链接为https://viavid.webcasts.com/starthere.jsp?ei=1677482&tp_key=500744a3c6 [2] - 无法参加直播的投资者可在2024年7月25日美国东部时间14:00至8月8日23:59期间通过拨打(844) 512-2921(美国和加拿大)或(412) 317-6671(国际)并输入会议ID:13747336收听重播 网络直播将在公司官网保留90天 [2] 公司概况 - Reliance Inc成立于1939年 是全球领先的多元化金属解决方案供应商 也是北美最大的金属服务中心公司 [3] - 公司通过分布在40个州和12个国家的320多个网点 为超过125,000家客户提供超过100,000种金属产品的全系列分销和价值附加加工服务 [3] - 公司专注于小批量订单和快速周转 2023年平均订单规模为3,210美元 约51%的订单包含价值附加加工 约40%的订单在24小时内交付 [3] 投资者联系方式 - 公司投资者关系电话为(213) 576-2428 邮箱为investor@reliance.com [4] - 公司还通过Addo Investor Relations提供投资者关系服务 电话为(310) 829-5400 [4]

公司表现 - Reliance公司股价在过去一年上涨102% 相比行业45%的涨幅表现更优 [1] - 公司预计2024年第二季度销量将比第一季度增长25%-45% 其中约2%的增长来自2024年4月1日完成的新收购 [4] 市场需求 - 非住宅建筑需求在2024年第一季度有所增长 特别是在公共基础设施、制造业和能源基础设施领域 预计第二季度将继续保持强劲 [2] - 商用航空航天需求保持相对稳定 预计第二季度将持续 但受供应链因素和生产速率影响可能出现波动 [2] - 军用和航天相关需求预计在第二季度保持强劲 [2] - 半导体市场在2023年第四季度持平后出现季节性改善 公司对半导体行业长期前景持乐观态度 主要受CHIPS法案和美国主要半导体制造项目推动 [2] 收购战略 - 公司持续实施积极的收购战略 作为推动经营业绩的核心业务政策 [3] - 收购Rotax Metals、Admiral Metals和Nu-Tech Precision Metals符合其投资高质量业务的战略 [3] - 收购Southern Steel Supply扩大了公司在南美的业务范围 并提升了增值加工服务能力 [3] - 收购Cooksey Iron & Metal Co增强了公司在快速增长的东南部市场的存在 [3] - 收购American Alloy扩大了公司的产品组合 增加了特种碳钢板材和新生产能力 [4] 价格压力 - 2024年第一季度平均售价同比下降约7% 碳钢和不锈钢产品价格低于预期 [5] - 预计第二季度平均售价将环比下降1-3% 由于需要消化高成本库存 毛利率将面临压力 [5] 行业比较 - 基础材料行业中表现更好的公司包括Axalta Coating Systems、Carpenter Technology和ATI [6][7] - Carpenter Technology过去一年股价上涨约105% 过去四个季度中有三个季度超出预期 平均盈利超预期151% [6] - Axalta Coating Systems预计今年盈利增长268% 过去60天当前年度盈利预期上调59% 过去一年股价上涨约11% [6] - ATI过去四个季度均超出预期 平均盈利超预期83% 过去一年股价上涨约47% [7]

核心观点 - Reliance (RS) 被升级为 Zacks Rank 1 (强力买入) 反映了其盈利预期的上升趋势 这种评级变化可能推动股价上涨 [1][2][7] 评级系统与盈利预期 - Zacks 评级系统基于公司盈利预期的变化 特别是当前和未来财年的每股收益 (EPS) 预期 [1] - 盈利预期的变化与股价短期走势高度相关 机构投资者通过盈利预期计算公司股票的合理价值 进而影响股价 [3] - Zacks Rank 1 的股票自 1988 年以来平均年回报率为 +25% [4] Reliance 的盈利预期 - Reliance 预计在 2024 财年每股收益为 19.63 美元 同比下降 13.2% [5] - 过去三个月 Reliance 的 Zacks 共识预期上调了 1.7% [5] 评级系统的独特性 - Zacks 评级系统在覆盖的 4000 多只股票中保持“买入”和“卖出”评级的平衡 只有前 5% 的股票获得“强力买入”评级 [6] - Reliance 的升级使其进入 Zacks 覆盖股票的前 5% 表明其盈利预期修订表现优异 [7]

公司表现 - Reliance (RS) 今年以来回报率为9% 远高于基础材料行业平均下跌0.4%的表现 [2] - Reliance 目前Zacks评级为2(买入) 表明其盈利前景正在改善 [1] - Reliance 全年盈利的Zacks共识预期在过去一个季度上调了1.8% 显示分析师情绪转强 [2] 行业对比 - 基础材料行业在Zacks行业排名中位列第6 包含240家公司 [1] - Reliance所属的采矿-杂项行业包含60家公司 今年以来平均下跌6.1% 表现逊于Reliance [3] - SilverCrest Metals Inc (SILV) 是另一只表现优异的基础材料股票 今年以来上涨30.8% [2] 同行公司 - SilverCrest Metals Inc 当前年度每股收益预期在过去三个月上调36.5% [2] - SilverCrest Metals Inc 同样获得Zacks 2(买入)评级 [2] - Reliance和SilverCrest Metals Inc 都值得基础材料行业投资者持续关注 [3]

公司表现与市场情绪 - Reliance (RS) 近期股价持续下跌 过去四周跌幅达10% 目前处于超卖区域 市场情绪显示可能出现趋势反转 [1] - 华尔街分析师普遍认为 Reliance 的盈利表现将优于此前预期 这为股价反弹提供了基本面支撑 [1] 技术分析指标 - 相对强弱指数 (RSI) 是衡量股票超卖或超买状态的技术指标 RSI 低于30通常被视为超卖信号 [2] - Reliance 的 RSI 目前为29.37 表明抛售压力可能接近尾声 股价有望反弹以恢复供需平衡 [4] 基本面分析 - 卖方分析师对 Reliance 的盈利预期进行了上调 过去30天内共识每股收益 (EPS) 预期上调了0.7% 盈利预期的上调通常预示着短期内股价上涨 [4] - Reliance 目前获得 Zacks Rank 1 (强烈买入) 评级 表明其在4000多只股票中排名前5% 这一评级基于盈利预期修正和每股收益惊喜的趋势 进一步支持了股价短期反弹的可能性 [5] 投资工具局限性 - RSI 作为技术分析工具存在局限性 不应单独用于投资决策 需结合其他指标和基本面分析 [3]

公司表现 - Reliance Inc (RS) 的股票在过去一年中表现优异 股价上涨209% 远超行业124%的涨幅 [2] - 公司2024年第二季度的Zacks共识预期在过去两个月内上调56% 2024年全年预期也上调17% [3] - 公司ROE达到163% 显著高于行业平均的36% 显示出卓越的股东资金利用效率 [4] 市场需求 - 非住宅建筑领域需求强劲 特别是在公共基础设施 制造业和能源基础设施领域 预计这一趋势将持续到2024年第二季度 [5][6] - 商用航空需求保持稳定 军用和航天领域需求预计将持续强劲 [6] - 半导体市场在2023年第四季度持平后出现季节性改善 公司对该行业长期前景持乐观态度 [6] 收购战略 - 公司积极实施收购战略 近期收购包括Rotax Metals Admiral Metals和Nu-Tech Precision Metals [7] - 收购Southern Steel Supply扩大了公司在南美的业务范围 并增强了增值加工服务能力 [7] - 收购Cooksey Iron & Metal Co加强了公司在快速增长的东南部市场的地位 [7] - 收购American Alloy扩大了公司的特种碳钢板产品组合 并增加了新的生产能力 [7] 业绩展望 - 公司预计2024年第二季度销量将环比增长25%-45% 其中约2%的增长来自2024年4月1日完成的新收购 [8] 行业其他公司 - ATI Inc (ATI) 过去一年股价上涨73% 过去四个季度均超出Zacks共识预期 平均超出幅度83% [9] - Carpenter Technology Corporation (CRS) 过去一年股价上涨131% 过去四个季度中有三个季度超出Zacks共识预期 平均超出幅度151% [9] - Ecolab Inc (ECL) 当前年度Zacks共识预期为每股659美元 同比增长265% 过去一年股价上涨34% [10]

公司动态 - 公司管理层将参加多个投资者会议 包括BofA Securities 2024全球金属 采矿和钢铁会议 KeyBanc 2024工业和基础材料会议以及Wolfe Research第二届中小型公司会议 [1] - 公司将在BofA Securities会议上进行网络直播 并提供90天的回放 [1] 公司概况 - 公司成立于1939年 是全球领先的多元化金属解决方案提供商 也是北美最大的金属服务中心公司 [2] - 公司在40个州和12个国家拥有超过320个地点 提供超过100 000种金属产品 服务超过125 000家客户 [2] - 公司专注于小订单和快速周转 2023年平均订单规模为3 210美元 51%的订单包含增值加工服务 40%的订单在24小时内交付 [2] 联系方式 - 公司投资者关系联系方式包括电话和电子邮件 以及Addo投资者关系的电话 [3]

公司动态 - 公司管理层将参加多个投资者会议 包括BofA Securities 2024全球金属 采矿和钢铁会议 KeyBanc 2024工业和基础材料会议以及Wolfe Research第二届中小市值公司会议 [1] - 公司将在BofA Securities会议上进行现场网络直播 并提供90天的回放 [1] 公司概况 - 公司成立于1939年 是全球领先的多元化金属解决方案提供商 也是北美最大的金属服务中心公司 [2] - 公司在40个州和12个国家拥有超过320个地点 为超过125,000家客户提供超过100,000种金属产品 [2] - 公司专注于小订单和快速周转 2023年平均订单规模为3,210美元 51%的订单包含增值加工服务 40%的订单在24小时内交付 [2] 联系方式 - 公司投资者关系部门联系电话为(213) 576-2428 邮箱为investor@reliance.com [3] - 公司还通过Addo Investor Relations提供投资者关系服务 联系电话为(310) 829-5400 [3]

销售额与收入 - 2024年第一季度净销售额为36.448亿美元，同比下降8.1%[54] - 2024年第一季度同店净销售额下降8.8%，主要由于平均售价下降6.5%和销售量下降2.9%[41] - 2024年第一季度碳钢销售占总销售额的53%，碳钢价格同比下降4.1%[54] 毛利率与营业利润 - 2024年第一季度毛利率为31.0%，与2023年同期的30.9%基本持平[41] - 2024年第一季度营业利润为3.931亿美元，同比下降23.5%，主要由于金属价格下跌和销售量减少[57] 每股收益与现金流 - 2024年第一季度每股稀释收益为5.23美元，低于2023年同期的6.43美元[41] - 2024年第一季度经营活动产生的现金流为1.263亿美元，低于2023年同期的3.846亿美元[42] - 2024年第一季度净现金流入为1.263亿美元，同比下降67.2%，主要由于盈利能力下降和营运资本支出增加[61] 资本支出与收购 - 2024年第一季度资本支出为1.087亿美元，略高于2023年同期的1.029亿美元[42] - 2024年第一季度完成了三笔收购，总年销售额接近5亿美元[43] - 2024年第一季度资本支出和收购活动导致净现金流出1.774亿美元，同比增长72.9%[62] 库存与周转率 - 2024年第一季度库存估值准备金为5.293亿美元[55] - 2024年第一季度库存周转率为4.6次（或2.6个月的库存持有量），低于2023年同期的4.9次[61] 销售、一般及管理费用 - 2024年第一季度销售、一般及管理费用（SG&A）为6.715亿美元，占净销售额的18.4%，同比增长3.1%[56] 股票回购与股息 - 2024年第一季度未进行股票回购，而2023年同期回购了3890万美元的股票[63] - 2024年第二季度现金股息为每股1.10美元，较上一季度增长10%[63] - 截至2024年3月31日，公司拥有14.4亿美元的股票回购授权[64] 现金与债务 - 截至2024年3月31日，公司拥有9.349亿美元现金及现金等价物，净债务与总资本比率为2.6%[67] 商誉 - 2024年第一季度商誉为21.3亿美元，占总资产的20%和总权益的27%[70] LIFO收入 - 2024年第一季度LIFO收入为5000万美元，高于2023年同期的1500万美元[54]