2022年业务占比与市场份额情况 - 2022年公司直接保费收入中，私人乘用车、商业汽车、房主保险和其他险种占比分别为52.0%、17.4%、25.3%和5.3%[126] - 2022年公司在马萨诸塞州私人乘用车和商业汽车市场份额分别约为7.9%和12.6%，房主保险市场份额为6.5%[126] 2023年保费收入变化情况 - 截至2023年9月30日的三个月和九个月，公司直接保费收入分别为2.67124亿美元和7.45133亿美元，较2022年同期增长22.6%和19.8%[130] - 2023年第三季度，直接保费收入为267,124美元，较2022年同期增加49,246美元，增幅22.6%；前九个月直接保费收入为745,133美元，较2022年同期增加123,186美元，增幅19.8%[158] - 2023年第三季度，净保费收入为251,087美元，较2022年同期增加45,659美元，增幅22.2%；前九个月净保费收入为698,940美元，较2022年同期增加112,736美元，增幅19.2%[158][160] - 2023年第三季度，已赚净保费为214,425美元，较2022年同期增加24,494美元，增幅12.9%；前九个月已赚净保费为608,385美元，较2022年同期增加43,033美元，增幅7.6%[158][161] 2023年赔付支出变化情况 - 截至2023年9月30日的三个月和九个月，公司赔付支出分别为1.59521亿美元和4.70197亿美元，较2022年同期增长28.6%和30.6%[132] - 2023年第三季度损失及损失调整费用较2022年同期增加3545.2万美元，增幅28.6%，达1.59521亿美元；前九个月增加1.10247亿美元，增幅30.6%，达4.70197亿美元[176] 2023年经营收入变化情况 - 截至2023年9月30日的三个月和九个月，公司非GAAP经营收入分别为867.3万美元和787万美元，较2022年同期下降48.1%和86.8%[134] 2023年利率调整情况 - 2023年和2022年，公司在马萨诸塞州、新罕布什尔州和缅因州提交并获批的费率调整，最高为新罕布什尔州商业汽车险7.9%[137] 2023年综合赔付率变化情况 - 截至2023年9月30日的三个月和九个月，公司GAAP综合赔付率分别为104.8%和108.2%，较2022年同期上升7.7和12.2个百分点[139] 长期激励计划情况 - 2022年修订的长期激励计划新增35万股，使可用股份池达到70万股，截至2023年9月30日，有37.3422万股可用于未来授予[140][141][142] 再保险情况 - 2023年公司购买三层超额巨灾再保险，提供59万美元财产损失保障，再保险人共保比例为75.0%[148] - 公司拥有汽车、房主等业务的超额损失再保险，以及与哈特福德蒸汽锅炉检验保险公司的再保险协议[149] - 2023年7月1日，FAIR计划购买了价值147.5万美元的财产损失巨灾再保险，自留额为10万美元；截至2023年9月30日，公司从CAR获得的可收回款项为123,833美元[152] 2023年各业务线保单数量与平均保费变化情况 - 2023年前九个月，公司各业务线保单数量均实现增长，私人乘用车、商业汽车和房主险业务分别增长14.1%、5.9%和9.7%[158] - 2023年前九个月，各业务线每份保单的平均保费均有所增加，私人乘用车、商业汽车和房主险业务分别增长10.7%、4.5%和4.5%[158] 2023年投资组合相关情况 - 截至2023年9月30日，投资组合中固定到期证券的净有效年化收益率为4.0%（第三季度）和3.9%（前九个月），2022年同期分别为3.0%和3.1%[162] - 截至2023年9月30日，固定到期投资组合的久期为3.6年，2022年12月31日为3.8年[162] - 截至2023年9月30日，投资组合中有1,119只证券处于未实现亏损状态[167] - 截至2023年9月30日，固定收益证券投资组合总公允价值为10.05225亿美元，其中美国国债和政府机构债券占比22.3%，Aaa/Aa评级占比21.4%，A评级占比20.2%，Baa评级占比19.6%等[168] 2023年其他收入情况 - 2023年第三季度和前九个月佣金收入分别为191.8万美元和515.9万美元[174] - 2023年第三季度金融及其他服务收入较2022年同期增加134.5万美元，增幅35.9%，达509.4万美元；前九个月增加349.7万美元，增幅33.4%，达1396.6万美元[175] 2023年损失率变化情况 - 2023年第三季度GAAP损失率从2022年同期的65.3%增至74.4%，前九个月从63.7%增至77.3%[178] 2023年承保、运营及相关费用变化情况 - 2023年第三季度承保、运营及相关费用较2022年同期增加484.4万美元，增幅8.0%，达6521.7万美元；前九个月增加499.3万美元，增幅2.7%，达1.87832亿美元[179] 2023年利息费用情况 - 2023年第三季度和前九个月利息费用分别为13.9万美元和69.7万美元，2022年同期分别为13.2万美元和39.2万美元[180] 2023年有效税率情况 - 2023年第三季度和前九个月有效税率分别为21.3%和23.4%，2022年同期分别为20.3%和21.0%[181] 2023年净收入情况 - 2023年第三季度和前九个月净收入分别为194.9万美元和661.3万美元，2022年同期分别为619.2万美元和2193.1万美元[182] 2023年现金流量情况 - 2023年前九个月经营活动产生的净现金为1706.3万美元，2022年同期为2336.6万美元；投资活动产生的净现金为3888.3万美元，2022年同期为116.6万美元；融资活动使用的净现金为5035.2万美元，2022年同期为5450万美元[187][189][190] 2023年股息与股票回购情况 - 2023年各季度普通股股息均为每股0.9美元，2 - 9月支付的股息分别为13,247、13,283、13,223 [197] - 2022年2月23日董事会批准最高50,000美元的股票回购计划，截至2023年9月30日累计授权增加至最高200,000美元 [198] - 2023年前三季度公司购买74,213股，花费5,240美元；截至2023年9月30日累计购买3,215,690股，花费155,240美元 [199] 保险子公司资本情况 - 截至2022年12月31日，保险子公司总资本为782,200美元，最低法定资本和盈余为200,196美元 [201] 2023年准备金相关情况 - 截至2023年9月30日，精算师确定的净准备金合理估计范围约为445,388 - 506,966美元，选定的净损失和损失调整费用准备金点估计为477,467美元 [211] - 截至2023年9月30日，私人乘用车业务总净准备金为201,167美元，商业汽车业务为105,280美元，房主业务为96,364美元，其他业务为74,656美元 [213] - 截至2023年9月30日，公司总净准备金为477,467美元，其中案件准备金为484,845美元，已发生未报告准备金为 - 7,378美元 [214] - 截至2023年9月30日，CAR承担的商业汽车业务已发生未报告准备金占该业务总准备金的40.7%，FAIR计划承担的房主业务已发生未报告准备金占该业务总准备金的52.1% [216] - 截至2023年9月30日，公司总净损失和损失调整费用准备金中，自留准备金为437,236美元，承担准备金为40,231美元 [218] - 公司参与CAR、FAIR计划等剩余市场，需估计未报告的承担损失和损失调整费用准备金 [219] - 2023年前9个月，损失和LAE比率每变动1个百分点，准备金变动6084美元，对净收入影响4806美元，摊薄后每股影响0.33美元[223] - 公司各项关键假设每次估计合理可能范围为正负5个百分点[225][227] - 单个关键假设变动1个百分点，估计准备金变动1个百分点；两个关键假设都变动1个百分点，估计准备金变动范围为正负2个百分点[225] - 2023年前9个月和2022年前9个月，公司上一年准备金分别减少34997美元和43223美元[230] - 2023年准备金减少包括私人乘用车8028美元、商用汽车5898美元、房主险9070美元和其他业务线12001美元；2022年主要包括私人乘用车10668美元、商用汽车6432美元、房主险11717美元和其他业务线14406美元[232] - 2023年私人乘用车和商用汽车业务改善因索赔少于预期且既定人身伤害和财产损失案件准备金严重程度好于预期；其他非汽车和房主险业务线准备金减少因索赔少于预期[235] 投资评估方法情况 - 公司用系统方法评估投资公允价值低于成本或摊余成本的下降情况[236] - 对于不打算出售或不太可能在预期价值恢复前出售的固定收益证券，公司将减值的预期信用损失部分与其他因素相关金额分开[237] 前瞻性陈述情况 - 前瞻性陈述包括收入、收益等项目预测，管理计划描述，经济表现预测等内容[239] - 前瞻性陈述不保证未来表现，受多种风险和不确定性因素影响，公司无义务公开更新或修订前瞻性陈述[241][242]

2022年业务险种占比与市场份额 - 2022年公司直接保费收入中，私人乘用车、商业汽车、房主保险和其他险种占比分别为52.0%、17.4%、25.3%和5.3%[55] - 2022年公司在马萨诸塞州私人乘用车和商业汽车市场份额分别约为7.9%和12.6%，房主保险市场份额为6.5%[55] 2023年保费收入情况 - 截至2023年6月30日的三个月和六个月，公司直接保费收入分别为260,157千美元和478,009千美元，2022年同期分别为214,576千美元和404,069千美元[56] - 截至2023年6月30日的三个月，直接保费和净保费收入分别增长21.2%和20.8%[56] - 2023年Q2直接保费收入为2.60157亿美元，同比增加4558.1万美元，增幅21.2%；H1为4.78009亿美元，同比增加7394万美元，增幅18.3%[63] - 2023年Q2净保费收入为2.44969亿美元，同比增加4224.5万美元，增幅20.8%；H1为4.47853亿美元，同比增加6707.7万美元，增幅17.6%[65] - 2023年Q2已赚净保费为2.02225亿美元，同比增加1389.2万美元，增幅7.4%；H1为3.9396亿美元，同比增加1853.9万美元，增幅4.9%[65] 2023年损失和理赔费用情况 - 2023年2月冬季严寒事件使公司收到约800起索赔，损失和理赔费用总计32,100千美元[56] - 截至2023年6月30日的三个月和六个月，损失和理赔费用分别增长27.3%（30,808千美元）和31.7%（74,795千美元）[56] - 2023年第二季度和上半年损失及损失调整费用分别同比增长27.3%（增加30808万美元）和31.7%（增加74795万美元）[68] 2023年业务保单数量增长情况 - 截至2023年6月30日的六个月，私人乘用车、商业汽车和房主保险业务保单数量分别增长13.5%、4.0%和9.1%[56] - 2023年H1，公司各业务险种保单数量均实现增长，其中私家车、商用车和房主险分别增长13.5%、4.0%和9.1%[63] 2023年各险种费率调整情况 - 2023年马萨诸塞州、新罕布什尔州和缅因州多个险种费率获批调整，如新罕布什尔州商业汽车11月1日起上调7.9%[57] 2023年GAAP综合比率情况 - 截至2023年6月30日的三个月和六个月，GAAP综合比率分别为101.9%和110.0%，2022年同期分别为92.1%和95.4%[57] 2023年再保险情况 - 2023年公司购买三层超额巨灾再保险，提供590,000千美元财产损失保障[59] 2023年投资收益情况 - 2023年Q2净投资收入为1383.6万美元，同比增加220.1万美元，增幅18.9%；H1为2749万美元，同比增加526.5万美元，增幅23.7%[65] - 2023年Q2合伙投资收益为55.3万美元，去年同期为596.7万美元；H1为271.9万美元，去年同期为879.9万美元[65] - 2023年Q2投资净实现收益为10.8万美元，去年同期为315.2万美元；H1为84.1万美元，去年同期为736.2万美元[65] 2023年各业务险种平均保费增长情况 - 2023年H1，私家车、商用车和房主险每份保单的平均保费分别增长9.4%、5.2%和3.9%[64] 2023年投资组合收益率与构成情况 - 截至2023年6月30日，投资组合中固定到期证券的净有效年化收益率为3.9%，去年同期Q2为3.2%，H1为3.0%[65] - 截至2023年6月30日，固定到期投资组合主要由投资级公司固定到期证券、美国政府和机构证券以及资产支持证券组成[67] 2023年投资组合受损情况 - 截至2023年6月30日，公司投资组合中暂时受损证券的公允价值为10.35357亿美元，未实现损失为1.0712亿美元[68] 2023年佣金与服务收入情况 - 2023年第二季度和上半年佣金收入分别为1758万美元和3241万美元[68] - 2023年第二季度和上半年金融及其他服务收入分别同比增长39.1%（增加1329万美元）和32.0%（增加2152万美元）[68] 2023年GAAP损失率与费用率情况 - 2023年第二季度和上半年GAAP损失率分别从2022年同期的59.8%和62.8%增至71.0%和78.9%[68] - 2023年第二季度和上半年GAAP费用率分别从2022年同期的32.3%和32.6%降至30.9%和31.1%[69] 2023年净收入情况 - 2023年第二季度和上半年净收入分别为1700.1万美元和466.4万美元，2022年同期分别为790.1万美元和1573.9万美元[69] 2023年现金流量情况 - 2023年上半年经营活动使用的净现金为1343.8万美元，2022年同期为27.5万美元[70] - 2023年上半年投资活动提供的净现金为4569.4万美元，2022年同期为1711.7万美元[70] - 2023年上半年融资活动使用的净现金为3216.8万美元，2022年同期为4136.2万美元[71] 2022年保险子公司资本情况 - 截至2022年12月31日，保险子公司总资本为782,200美元，高于任何规定风险资本行动水平所需金额，最低法定资本和盈余为200,196美元[77] 2023年净准备金情况 - 截至2023年6月30日，公司精算师确定的净准备金合理可能估计范围约为437,459美元至495,670美元，选定的净损失和损失调整费用准备金点估计为468,247美元[84] - 截至2023年6月30日，私人乘用车业务的已发生未报告（IBNR）准备金由估计案件准备金最终减少额（包括预期追偿）81,831美元和未报告损失估计额28,933美元组成[85] - 截至2023年6月30日，汽车风险联合（CAR）承担的商业汽车业务IBNR准备金占该业务总准备金的38.7%，公平计划（FAIR Plan）承担的房主业务IBNR准备金占该业务总准备金的51.2%[85] - 截至2023年6月30日，公司总净损失和损失调整费用准备金为468,247美元，其中留存准备金为426,887美元，承担准备金为41,360美元[85] 2023年准备金变动影响情况 - 2023年上半年，损失和损失调整费用比率每变动1个百分点，准备金将变动3,941美元，对净收入的影响为3,113美元，即每股摊薄收益变动0.21美元[87] - 公司各项关键假设在每次估计中可能有正负5个百分点的合理变动范围，单个关键假设变动1个百分点会使估计准备金变动1个百分点，两个关键假设都变动1个百分点会使估计准备金在正负2个百分点范围内变动[87] 2023年与2022年准备金减少情况 - 2023年和2022年6月30日止六个月，公司上一年度准备金分别减少21,521美元和29,273美元[90] - 2023年准备金减少额中，私人乘用车、商用汽车、房主和其他业务线分别为6,076美元、3,386美元、4,894美元和7,165美元[90] - 2022年准备金减少额中，保留的私人乘用车、商用汽车、房主和其他业务线分别为7,157美元、2,652美元、6,026美元和11,173美元[90] 不同严重程度假设下各业务线准备金变动情况 - 假设严重程度变化 -1%、0、+1%时，私人乘用车保留损失和LAE准备金估计减少或增加额分别为3,777美元、1,889美元、 - 、(1,889)美元、 - 、1,889美元、 - 、1,889美元、3,777美元[88] - 假设严重程度变化 -1%、0、+1%时，商用汽车保留损失和LAE准备金估计减少或增加额分别为1,429美元、714美元、 - 、(714)美元、 - 、714美元、 - 、714美元、1,429美元[88] - 假设严重程度变化 -1%、0、+1%时，房主保留损失和LAE准备金估计减少或增加额分别为1,715美元、858美元、 - 、(858)美元、 - 、858美元、 - 、858美元、1,715美元[88] - 假设严重程度变化 -1%、0、+1%时，其他保留损失和LAE准备金估计减少或增加额分别为1,616美元、808美元、 - 、(808)美元、 - 、808美元、 - 、808美元、1,616美元[88] 特定计划假设下准备金与净收入变动情况 - CAR假设商用汽车估计准备金减少或增加额为307美元，净收入增加或减少额为243美元[90] - FAIR计划假设房主估计准备金减少或增加额为106美元，净收入增加或减少额为84美元[90] CAR损失和LAE准备金份额估计假设范围 - 公司对CAR损失和LAE准备金份额的估计假设合理可能范围为正负5个百分点[88]

2022年业务结构与市场份额 - 2022年公司直接保费收入中，私人乘用车保险占比52.0%，商业汽车保险占比17.4%，房主保险占比25.3%，其他险种合计占比5.3%[58] - 2022年公司在马萨诸塞州私人乘用车和商业汽车市场份额分别约为7.9%和12.6%，房主保险市场份额为6.5%[58] 合作代理商情况 - 截至2022年12月31日，公司与843家独立保险代理商建立合作，分布在1071个地点[58] 各地区直接保费收入变化 - 2023年第一季度，公司在马萨诸塞州、新罕布什尔州和缅因州的直接保费收入分别为207,952千美元、8,612千美元和1,288千美元，2022年同期分别为181,091千美元、7,640千美元和762千美元[59] 严寒事件索赔情况 - 因2月冬季严寒事件，截至2023年3月31日季度，公司收到783起索赔，损失和损失调整费用总计32,100千美元[59] 财务数据关键指标变化 - 损失和损失调整费用 - 2023年第一季度，公司损失和损失调整费用较2022年同期增加43,987千美元，增幅35.7%，达到167,153千美元[59] - 2023年第一季度赔付及理赔费用为1.67153亿美元，较2022年同期增加4398.7万美元，增幅35.7%[75] 财务数据关键指标变化 - 保费收入 - 2023年第一季度，公司直接保费收入和净保费收入分别增长15.0%和13.9%[59] - 2023年第一季度直接承保保费为2.17852亿美元，较2022年同期增加2835.9万美元，增幅15.0%[68] - 2023年第一季度净承保保费为2.02884亿美元，较2022年同期增加2483.2万美元，增幅13.9%[68] - 2023年第一季度净已赚保费为1.91735亿美元，较2022年同期增加464.7万美元，增幅2.5%[68] 财务数据关键指标变化 - 经营亏损与收入 - 2023年第一季度，公司非GAAP经营亏损为12,796千美元，2022年同期为非GAAP经营收入14,809千美元[59] - 2023年第一季度净亏损为1233.7万美元，2022年同期净利润为783.8万美元[75] - 2023年第一季度非GAAP运营亏损为1279.6万美元，2022年同期非GAAP运营收入为1480.9万美元[75] 财务数据关键指标变化 - 比率指标 - 2023年第一季度，公司GAAP损失率为87.2%，费用率为31.3%，综合比率为118.5%；2022年同期分别为65.8%、32.9%和98.7%[62] 再保险情况 - 2023年公司购买三层超额巨灾再保险，提供590,000千美元财产损失保障，再保险公司共保比例分别为75.0%[65] 财务数据关键指标变化 - 其他收入 - 2023年第一季度净投资收入为1365.4万美元，较2022年同期增加306.4万美元，增幅28.9%[69] - 2023年第一季度佣金收入为148.3万美元[74] - 2023年第一季度财务及其他服务收入为414万美元，较2022年同期增加82.3万美元，增幅24.8%[75] 财务数据关键指标变化 - 费用指标 - 2023年第一季度承保、运营及相关费用为6003.3万美元，较2022年同期减少156.1万美元，降幅2.5%[75] 现金流量情况 - 2023年和2022年第一季度经营活动净现金使用量分别为12,892美元和15,276美元[77] - 2023年和2022年第一季度投资活动净现金提供量分别为6,655美元和15,124美元[77] - 2023年和2022年第一季度固定到期证券、权益证券和其他投资资产购买额分别为43,292美元和84,965美元[77] - 2023年和2022年第一季度证券到期、赎回、回购和销售所得款项分别为50,561美元和100,785美元[77] - 2023年和2022年第一季度融资活动净现金使用量分别为3,747美元和28,220美元[77] 保险子公司财务情况 - 2022年12月31日，安全保险法定盈余为782,200美元，2022年法定净收入为66,197美元，2023年无需事先批准的最高股息为78,220美元[80] - 2022年12月31日，保险子公司受限净资产为703,980美元，2023年第一季度安全保险向安全支付股息8,056美元[80] 股息与股票回购情况 - 2023年第一季度季度股息为每股0.90美元，总股息为13,247美元，2023年5月3日董事会批准每股0.90美元季度现金股息，将于6月15日支付[82] - 截至2023年3月31日，董事会累计授权增加最高200,000美元的股票回购计划，截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司已以150,000美元成本购买3,141,477股普通股[82] 准备金情况 - 截至2023年3月31日，精算师确定净储备金合理可能估计范围约为443,086美元至496,959美元，选定的净损失和损失调整费用储备金点估计为474,239美元[95] - 截至2023年3月31日，公司总净损失和理赔费用准备金为4.74239亿美元，其中已报案准备金为4.56929亿美元，未报案准备金为1731万美元[96] - 截至2023年3月31日，CAR承接的商用汽车业务未报案准备金占该业务总准备金的39.3%，FAIR计划承接的房主业务未报案准备金占该业务总准备金的61.7%[96] 准备金变动影响 - 2023年第一季度，损失和理赔费用比率每变动1个百分点，准备金将变动191.6万美元，净收入将变动151.4万美元，摊薄后每股收益变动0.10美元[98] - 公司各项关键假设的合理可能变动范围为正负5个百分点，单个假设变动1个百分点，估计准备金将变动1个百分点，两个关键假设同时变动1个百分点，估计准备金变动范围在正负2个百分点[98][99] - 2023年第一季度，私家汽车业务保留的损失和理赔费用准备金，在频率和严重程度不同变动情况下，估计准备金变动范围为减少363万美元至增加363万美元，净收入变动范围为增加286.8万美元至减少286.8万美元[100] - 2023年第一季度，CAR承接的商用汽车业务假设估计每变动1个百分点，估计准备金变动30.2万美元，净收入变动23.9万美元；FAIR计划承接的房主业务假设估计每变动1个百分点，估计准备金变动10.5万美元，净收入变动8.3万美元[102] 上一年度准备金减少情况 - 2023年和2022年第一季度，公司上一年度准备金分别减少1153.3万美元和1241.2万美元[102] - 2023年准备金减少主要包括私家汽车保留准备金减少320.7万美元、商用汽车保留准备金减少228.6万美元、房主保留准备金减少257万美元和其他业务保留准备金减少347万美元[102][103] - 2022年准备金减少主要包括私家汽车保留准备金减少358万美元、商用汽车保留准备金减少117.5万美元、房主保留准备金减少357万美元和其他业务保留准备金减少258.1万美元[102] 上一年度业绩改善原因 - 私家汽车和商用汽车业务上一年度业绩改善主要因未报案索赔少于预期，既定人身伤害和财产损失已报案准备金的严重程度好于预期；非汽车和房主业务上一年度准备金减少主要因未报案索赔少于预期[103] 固定到期投资公允价值与利率关系 - 截至2023年3月31日，固定到期投资估计公允价值在利率无变化时为1048449千美元，-100基点变化时为1089304千美元，+100基点变化时为1007108千美元[108] - 截至2023年3月31日，固定到期投资估计公允价值在利率-100基点变化时增加40855千美元，+100基点变化时减少41341千美元[108] 利率变化对债务利息费用影响 - 假设当前可用信贷额度全部使用，2023年可变利率债务现行利率提高2.0%，利息费用将增加约600千美元[108] 市场风险与管理 - 公司面临的市场风险主要是利率变化风险，通过投资和融资活动产生暴露[107] - 公司固定到期投资包括美国和外国政府债券等多种债券，大多受现行利率变化影响[107] - 公司管理利率波动风险的方式是管理层和董事会积极审查投资组合并咨询第三方金融顾问[107] - 公司目标是最大化所有投资的税后总回报，策略是持有足够现金和短期投资以避免清算长期投资支付索赔[107] 公司面临的风险因素 - 公司面临的风险因素包括行业竞争、马萨诸塞州经营条件和法规、恶劣天气索赔损失等[105] 权益风险与管理 - 公司面临权益风险，源于持有用于高管递延薪酬计划的普通股和共同基金[109] - 公司主要通过行业和发行人多元化以及资产配置技术管理权益价格风险[109]

公司业务结构与发展历程 - 公司自1997年以来扩大产品线，2006年成立Safety P&C，2020年成立Safety Northeast以提供更多保险产品[17] - 公司业务包括一个业务部门，即财产和意外伤害保险业务，围绕马萨诸塞州的私人乘用车保险开展[271] 公司团队与战略 - 公司高级管理团队在Safety平均拥有超过29年的经验，具备在财产和意外险市场成功运营的能力[14] - 公司战略是通过提供保险产品和信息技术服务维护和发展与独立代理商的关系，以进一步渗透马萨诸塞州、新罕布什尔州和缅因州市场[16] - 公司通过独立代理商独家分销产品，不接受保险经纪人业务，目标是成为各代理商中按直接保费收入排名前二的保险公司[20] - 公司主要营销战略包括提供多种产品、竞争性定价、设计产品吸引客户集中投保、提供有竞争力的佣金和优质服务[23] - 新自愿代理人需承诺转移至少300份保单的组合[28] - 公司利用数据资产支持承保、定价等领域的决策[28] - 公司通过多种广告渠道开展全面品牌宣传活动[24] - 公司为代理人提供多种技术工具和服务，包括PowerDesk、Safety Express等[34] 公司组织架构与人员情况 - 截至2022年12月31日，公司有538名员工，均在新英格兰地区工作[47] - 公司约20%的员工在公司有25年工作经验[51] - 公司401(k)计划公司匹配缴款比例为8%[52] - 约翰·D·法里纳曾负责普华永道东北区约3800名合伙人和员工[83] - 詹姆斯·D·贝里自2001年起负责公司马萨诸塞州私人客运业务，在保险子公司工作超40年[76] - 约翰·P·德拉戈在保险子公司工作超28年[76] - 安·M·麦基翁在保险子公司工作超33年[76] - 保罗·J·纳西索有36年理赔经验，自1990年起在公司担任各种理赔管理职位[76] - 格伦·R·希尔特波尔德在保险子公司工作23年[77] - 彼得·J·曼宁在舰队波士顿金融公司工作32年[77] 财务数据关键指标变化 - 2022年公司坏账费用占直接保费收入的比例为0.1%，与2021年持平[33] - 2022 - 2020年各年末，损失和LAE准备金分别为549,598美元、570,651美元、567,581美元；净准备金分别为456,204美元、479,984美元、461,270美元[42] - 2022 - 2020年，公司分别减少与前几年相关的损失准备金57,279美元、53,673美元、54,844美元[44] - 2022 - 2020年平均现金和投资证券（成本）分别为1462761美元、1466133美元、1401881美元，净投资收入分别为46725美元、44135美元、41045美元，净有效收益率分别为3.2%、3.0%、2.9%[61] - 2022年12月31日，固定到期投资在利率 - 100基点、无变化、+100基点变动时，估计公允价值分别为10.92151亿美元、10.50155亿美元、10.07772亿美元，估计公允价值增减分别为4199.6万美元、0、 - 4238.3万美元[198] - 2021年12月31日，固定到期投资在利率 - 100基点、无变化、+100基点变动时，估计公允价值分别为12.61399亿美元、12.18279亿美元、11.74068亿美元，估计公允价值增减分别为4312万美元、0、 - 4421.1万美元[198] - 假设2022年全额使用现有可用信贷额度，可变利率债务现行利率提高2.0%，全年利息费用将增加约60万美元[198] - 2022年12月31日，公司总投资为14.0316亿美元，2021年为15.71135亿美元[237] - 2022年12月31日，公司现金及现金等价物为2530万美元，2021年为6360.3万美元[237] - 2022年12月31日，公司应收账款净额为1.92542亿美元，2021年为1.70953亿美元[237] - 2022年12月31日，公司损失及损失调整费用准备金为5.49598亿美元，2021年为5.70651亿美元[237] - 2022年12月31日，公司未赚取保费准备金为4.33375亿美元，2021年为4.13487亿美元[237] - 2022年12月31日，公司总负债为11.6057亿美元，2021年为11.90218亿美元[237] - 2022年12月31日，公司股东权益为8.11999亿美元，2021年为9.27173亿美元[237] - 2022年净赚保费7.58505亿美元，2021年为7.74328亿美元，2020年为7.71078亿美元[238] - 2022年净投资收入4672.5万美元，2021年为4413.5万美元，2020年为4104.5万美元[238] - 2022年总营收7.97559亿美元，2021年为8.84911亿美元，2020年为8.46248亿美元[238] - 2022年净利润4656.1万美元，2021年为1.3071亿美元，2020年为1.38211亿美元[238] - 2022年综合亏损5855.6万美元，2021年综合收入1.01762亿美元，2020年为1.63548亿美元[239] - 2022年末股东权益为8.11999亿美元，2021年末为9.27173亿美元，2020年末为8.84679亿美元[240] - 2022年经营活动提供净现金4432.6万美元，2021年为1.41394亿美元，2020年为1.0946亿美元[241] - 2022年投资活动使用净现金1998.8万美元，2021年为6598.9万美元，2020年为3552.4万美元[241] - 2022年融资活动使用净现金6264.1万美元，2021年为6557.1万美元，2020年为6457.4万美元[241] - 2022年和2021年12月31日，应收账款坏账准备分别为1446美元和1808美元[247] - 2022年、2021年和2020年，递延保单获取成本摊销额分别为146013美元、146573美元和146955美元[248] - 2022年无形资产摊销费用为44美元，预计每年摊销费用为786美元[254] - 2022年和2021年12月31日，预收保费分别为12858美元和10630美元[258] - 2022年、2021年和2020年广告费用分别为2399美元、2232美元和2311美元[261] - 2022年、2021年和2020年持续经营业务归属于普通股股东的净利润分别为46356美元、131285美元和138847美元[263] - 2022年、2021年和2020年基本每股收益分别为3.17美元、8.85美元和9.25美元[263] - 2022年、2021年和2020年摊薄每股收益分别为3.15美元、8.80美元和9.18美元[263] - 截至2022年12月31日，投资组合总成本或摊销成本为1497073美元，估计公允价值为1403160美元；2021年分别为1487616美元和1571135美元[273] - 2022年和2021年12月31日，投资组合中处于未实现亏损状态的证券分别为1195只和444只[275] - 2022 - 2020年，投资净实现收益分别为9190美元、14885美元和957美元[276] - 截至2022年12月31日，公司认定678美元的未实现损失归因于信用因素；2021年为691美元[278] - 2022 - 2020年，净投资收入分别为46725美元、44135美元和41045美元[281] - 截至2022年12月31日，保费应收款净额为192542美元，预期信用损失备抵为1446美元；2021年分别为170953美元和1808美元[282] - 2022年，预期信用损失备抵的当期变动为1339美元，无法收回账款的核销为1701美元；2021年分别为2339美元和2285美元[282] - 截至2022年和2021年12月31日，公司参与CAR商业汽车计划产生的已付和未付损失再保险可收回金额分别占总额的94%，其余6%与其他超赔和比例分保合同有关[284] - 截至2022年和2021年12月31日，设备和租赁改良的账面价值分别为18,128美元和23,442美元，2022年、2021年和2020年折旧和摊销费用分别为7,876美元、6,896美元和7,526美元[285] - 公司为符合条件的员工提供401(k)退休计划，匹配缴款最高为参与者基本工资的8%，2022年、2021年和2020年相关补偿费用分别为3,382美元、3,343美元和3,388美元[286][287][288] - 截至2022年12月31日，受限股未确认补偿费用为5,370美元，预计在1.4年内确认；2022年、2021年和2020年归属股份总公允价值分别为5,749美元、6,947美元和6,516美元[292] - 2022年、2021年和2020年办公室、律师事务所和VIP理赔中心租金费用分别为3,948美元、3,852美元和3,477美元[299] - 2022年、2021年和2020年经营租赁成本分别为4,214美元、4,464美元和4,591美元，经营租赁加权平均剩余期限分别为5.75年、6.65年和7.57年，加权平均折现率分别为2.39%、2.34%和2.33%[299] - 2023 - 2027年及以后经营租赁付款总额为2.4231亿美元，扣除利息后为2.3336亿美元[300] - 2022和2021年末，信贷额度承诺费按3亿美元的0.25%计算[301] - 2022年末，公司可从FHLB - Boston借款约2.01396亿美元[301] - 2022和2021年末，FHLB - Boston贷款公允价值分别为3.5807亿和3.1061亿美元[301] - 2022和2021年，FHLB - Boston借款利息费用分别为524万和522万美元[303] - 2022和2021年末，与CAR相关的再保险应收款分别为9968.8万和1.06608亿美元[304] - 2022年净保费收入7.58505亿美元，净损失和LAE为4919.79万美元[304] - 2022年末，损失和LAE准备金为5495.98万美元[305] - 2022 - 2020年所得税费用分别为13,020美元、33,560美元、36,559美元[314] - 2022 - 2021年递延所得税资产分别为44,772美元、27,851美元，递延所得税负债分别为(23,698)美元、(43,091)美元，净递延所得税资产（负债）分别为21,074美元、(15,240)美元[314] - 2022 - 2020年分别回购170,904股、139,405股、551,598股，成本分别为14,603美元、11,563美元、39,999美元[318] - 2022 - 2020年法定净收入分别为66,197美元、97,169美元、121,446美元，2022年和2021年法定资本和盈余分别为782,200美元、826,979美元[319] - 2023年无需专员事先批准可支付的最高股息为78,220美元，2022年记录股息94,260美元，2022年12月31日受限净资产为703,980美元[321] - 2022年12月31日，最低法定资本和盈余（即公司行动水平风险资本）为200,806美元[322] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年公司直接保费收入为823,318美元，其中私人乘用车保险占比52.0%，商业汽车保险占比17.4%，房主保险占比25.3%[17] - 2022年公司总直接承保风险敞口为648,497，较上一年下降0.8%，其中私人乘用车保险风险敞口为389,603，较上一年下降0.9%[22] - 2022年公司承保的私人乘用车风险敞口中，65.2%的客户同时拥有其他非私人乘用车保单，低于2021年的65.6%和2020年的66.1%[22] - 2022年公司房主保险保单持有人中，81.9%的客户同时拥有汽车保单，低于202

2021年业务结构与市场份额 - 2021年公司直接保费收入中，私人乘用车保险占比53.6%，商业汽车保险占比16.2%，房主保险占比24.9%，其他险种合计占比5.3%[116] - 2021年公司在马萨诸塞州私人乘用车和商业汽车市场份额分别约为7.9%和12.0%，房主保险市场份额为6.8%[116] 合作关系情况 - 截至2021年12月31日，公司与856家独立保险代理商建立合作，分布在1088个地点[116] 保费收入变化 - 2022年前三季度，公司直接保费收入为6.21947亿美元，2021年同期为6.20568亿美元[119] - 2022年第三季度直接保费收入为217,878美元，较2021年同期增加6,780美元，增幅3.2%；前九个月为621,947美元，较2021年同期增加1,379美元，增幅0.2%[148][149] 收购计划 - 2022年10月6日，公司宣布拟收购东北地铁保险代理公司，该公司保单保费超4000万美元，交易预计2022年第四季度完成[120][121] 损失及损失调整费用变化 - 2022年前三季度，公司损失及损失调整费用增至3.5995亿美元，较2021年同期增加1916.5万美元，增幅5.6%[122] - 2022年第三季度，损失和损失调整费用为12.4069亿美元，较2021年同期增加4940美元，增幅4.1%；前九个月为35.995亿美元，较2021年同期增加1.9165亿美元，增幅5.6%[163] 经营收入变化 - 2022年前三季度，公司非GAAP经营收入为5975.4万美元，2021年同期为8266.7万美元[123] - 2022年第三季度非公认会计准则经营收入为16,715美元，2021年同期为25,823美元；前九个月为59,754美元，2021年同期为82,667美元[148] 费率调整情况 - 2022年马萨诸塞州和新罕布什尔州部分险种费率有调整，如马萨诸塞州商业汽车保险5月1日起上调3.1%[125] GAAP综合比率变化 - 2022年第三季度和前三季度，公司GAAP综合比率分别为97.1%和96.0%，2021年同期分别为93.9%和91.9%[129] 长期激励计划修订 - 2022年公司修订2018年长期激励计划，增加35万股普通股，可用股份池达70万股[130][131] 净保费收入变化 - 2022年第三季度净保费收入为205,428美元，较2021年同期增加2,824美元，增幅1.4%；前九个月为586,204美元，较2021年同期减少7,444美元，减幅1.3%[148][149] 已赚净保费变化 - 2022年第三季度已赚净保费为189,931美元，较2021年同期减少4,464美元，减幅2.3%；前九个月为565,352美元，较2021年同期减少16,190美元，减幅2.8%[148][150] 净投资收入变化 - 2022年第三季度净投资收入为11,112美元，与2021年同期持平；前九个月为33,337美元，较2021年同期增加919美元，增幅2.8%[148][151] 合伙企业投资收益变化 - 2022年第三季度合伙企业投资收益为876美元，2021年同期为5,720美元；前九个月为9,675美元，2021年同期为12,625美元[148][152] 投资净实现收益变化 - 2022年第三季度投资净实现收益为1,251美元，2021年同期为2,226美元；前九个月为8,613美元，2021年同期为8,507美元[148][153] 投资组合情况 - 截至2022年9月30日，投资组合中固定到期证券、权益证券等的成本或摊销成本为1,490,726美元，预计信贷损失备抵为898美元，总估计公允价值为1,372,139美元[154] - 截至2022年9月30日，固定收益证券投资组合中，美国国债和政府机构证券估计公允价值为220,380美元，占比21.2%；Aaa/Aa评级的为232,079美元，占比22.3%等[156] 净利润变化 - 2022年第三季度净利润为6,192美元，2021年同期为24,820美元；前九个月为21,931美元，2021年同期为98,661美元[148] 财务和其他服务收入变化 - 2022年第三季度，财务和其他服务收入为3749美元，较2021年同期减少2美元，降幅0.1%；前九个月为1.0469亿美元，较2021年同期减少1191美元，降幅10.2%[162] GAAP损失率变化 - 2022年第三季度，GAAP损失率从2021年同期的61.3%增至65.3%；前九个月从58.6%增至63.7%[164] 承保、运营及相关费用变化 - 2022年第三季度，承保、运营及相关费用为6.0373亿美元，较2021年同期减少2918美元，降幅4.6%；前九个月为18.2839亿美元，较2021年同期减少1.0565亿美元，降幅5.5%[167] 现金流量变化 - 2022年前九个月，经营活动提供的净现金为2.3366亿美元，2021年同期为11.0584亿美元；投资活动提供的净现金为1166美元，2021年同期使用7.9005亿美元；融资活动使用的净现金为5.45亿美元，2021年同期为4.0645亿美元[174][175][177] 股息情况 - 2022年，安全保险向公司支付股息6.4165亿美元[181] - 2022年各季度，公司普通股每股股息均为0.90美元，分别支付1.3246亿、1.3281亿和1.3259亿美元[183] 股票回购计划 - 2022年2月23日，董事会批准最高5万美元的股票回购计划，截至6月30日累计授权增至最高20万美元；截至9月30日，公司已回购314.1477万股，成本15万美元[186] 安全保险财务情况 - 2021年末，安全保险法定盈余为8.26979亿美元，法定净收入为97169美元，2022年无需事先批准可支付的最高股息为97169美元[181] 保险子公司资本情况 - 截至2021年12月31日，保险子公司总资本为826,979美元，高于任何规定风险资本行动水平所需金额，最低法定资本和盈余为200,196美元[189] 净准备金情况 - 截至2022年9月30日，精算师确定的净准备金合理可能估计范围约为421,332美元至479,036美元，选定的净损失和损失调整费用准备金点估计为453,386美元[201] IBNR准备金占比情况 - 截至2022年9月30日，CAR承担的商业汽车业务的IBNR准备金占该业务总准备金的41.0%[205] - 截至2022年9月30日，FAIR计划承担的房主业务的IBNR准备金占该业务总准备金的57.6%[207] 损失和损失调整费用比率影响 - 2022年9月30日止九个月，损失和损失调整费用比率每变动1个百分点，准备金将变动5,652美元[213] - 2022年9月30日止九个月，损失和损失调整费用比率每变动1个百分点，对净收入的影响为4,465美元，或每股摊薄收益0.30美元[213] 关键假设范围 - 公司关键假设的合理可能范围为每个估计值正负5个百分点[214] 关键假设变动对准备金影响 - 单个关键假设变动1个百分点，估计准备金将变动1个百分点；两个关键假设都变动1个百分点，估计准备金变动范围为正负2个百分点[216] 运营资金需求情况 - 公司预计未来12个月内现有现金流能满足运营需求，12个月后预计可通过内部产生的资金继续满足运营需求[188] 表外安排情况 - 公司无重大表外安排，包括担保合同、未合并实体的资产转移、衍生工具合同及可变利益相关的义务[190] 假设变动对自留损失和LAE准备金及净收入影响 - 假设每变动1个百分点，私人乘用车自留损失和LAE准备金估计减少或增加3622美元，净收入估计增加或减少2861美元[217] - 假设每变动1个百分点，商业汽车自留损失和LAE准备金估计减少或增加1497美元，净收入估计增加或减少1183美元[217] - 假设每变动1个百分点，房主自留损失和LAE准备金估计减少或增加1595美元，净收入估计增加或减少1260美元[217] - 假设每变动1个百分点，其他所有自留损失和LAE准备金估计减少或增加1544美元，净收入估计增加或减少1220美元[217] - 假设每变动1个百分点，CAR假设商业汽车准备金估计减少或增加308美元，净收入估计增加或减少243美元[220] - 假设每变动1个百分点，FAIR计划假设房主准备金估计减少或增加97美元，净收入估计增加或减少77美元[220] 准备金减少情况 - 2022年前九个月公司上一年准备金减少43223美元，2021年减少41211美元[220][222] - 2022年准备金减少包括私人乘用车10668美元、商业汽车6432美元、房主11717美元和其他业务线14406美元[222] - 2021年准备金减少主要包括自留私人乘用车13736美元、自留商业汽车3284美元、自留房主13065美元和自留其他业务线6989美元[222] 投资公允价值评估方法 - 公司使用系统方法评估投资公允价值低于成本或摊余成本的下降情况[225]

2021年业务结构与市场份额 - 2021年公司直接保费收入中，私人乘用车保险占比53.6%，商业汽车保险占比16.2%，房主保险占比24.9%，其他险种合计占比5.3%[115] - 2021年公司在马萨诸塞州私人乘用车和商业汽车市场份额分别约为7.9%和12.0%，房主保险市场份额为6.8%[115] 合作代理商情况 - 截至2021年12月31日，公司与856家独立保险代理商建立合作，分布在1088个地点[115] 直接保费收入变化 - 2022年3月和6月，公司直接保费收入分别为2.14576亿美元和4.04069亿美元，2021年同期分别为2.17233亿美元和4.09470亿美元[118] - 2022年第二季度，直接保费收入为2.14576亿美元，较2021年同期的2.17233亿美元减少2657万美元，降幅1.2%；上半年为4.04069亿美元，较2021年同期的4.0947亿美元减少5401万美元，降幅1.3%[149] 准备金冲回情况 - 2021年12月31日，公司为法律辩护成本计提准备金6500美元，SJC裁决后该准备金被冲回[120][122] 损失及损失调整费用变化 - 2022年3月和6月，公司损失及损失调整费用分别为1.12715亿美元和2.35881亿美元，较2021年同期分别增加2554万美元（2.3%）和1.4225亿美元（6.4%）[123] - 2022年第二季度，损失及损失调整费用为1.12715亿美元，较2021年同期增加2554万美元，增幅2.3%；上半年费用为2.35881亿美元，较2021年同期增加1.4225亿美元，增幅6.4% [165] 非GAAP经营收入变化 - 2022年3月和6月，公司非GAAP经营收入分别为2823万美元和4303.9万美元，2021年同期分别为2798.7万美元和5684.3万美元[124][125] 费率调整情况 - 2022年马萨诸塞州和新罕布什尔州多个险种费率有调整，如马萨诸塞州商业汽车保险5月1日起上调3.1%[128] GAAP损失率、费用率及综合比率情况 - 2022年3月和6月，公司GAAP损失率分别为59.8%和62.8%，费用率分别为32.3%和32.6%，综合比率分别为92.1%和95.4%[131] - 2022年第二季度，GAAP损失率从2021年同期的56.7%增至59.8%；上半年从57.3%增至62.8% [166] 再保险情况 - 2022年公司购买四层超额巨灾再保险，提供59万美元的总财产损失保障，再保险人共保比例在不同层分别为80.0%[138] - 公司有不同类型的超额损失再保险，包括汽车等业务的意外险、财产险和责任险，保额范围分别为超过2000美元至最高10000美元、超过2000美元至最高20760美元、超过1000美元至最高10000美元[139] - 2022年7月1日，FAIR计划为财产损失购买了174万美元的巨灾再保险，自留额为10万美元[142] 可收回款项情况 - 截至2022年6月30日，公司从CAR可收回102672美元，包括损失调整费用准备金、未赚保费和再保险应收款[143] 净保费收入变化 - 2022年第二季度，净保费收入为2.02724亿美元，较2021年同期的2.06826亿美元减少4102万美元，降幅2.0%；上半年为3.80776亿美元，较2021年同期的3.91044亿美元减少1.0268亿美元，降幅2.6%[150] 已赚净保费变化 - 2022年第二季度，已赚净保费为1.88333亿美元，较2021年同期的1.94297亿美元减少5964万美元，降幅3.1%；上半年为3.75421亿美元，较2021年同期的3.87147亿美元减少1.1726亿美元，降幅3.0%[151][152] 净投资收入变化 - 2022年第二季度，净投资收入为1.1635亿美元，较2021年同期的9774万美元增加1861万美元，增幅19.0%；上半年为2.2225亿美元，较2021年同期的2.1306亿美元增加919万美元，增幅4.3%[153] 合伙企业投资收益变化 - 2022年第二季度，合伙企业投资收益为5967万美元，2021年同期为2614万美元；上半年为8799万美元，2021年同期为6905万美元[154] 投资净实现收益变化 - 2022年第二季度，投资净实现收益为3152万美元，2021年同期为3406万美元；上半年为7362万美元，2021年同期为6281万美元[155] 净收入变化 - 2022年第二季度，公司净收入为7901万美元，2021年同期为3.7667亿美元；上半年为1.5739亿美元，2021年同期为7.3841亿美元[149] - 2022年第二季度净利润为7901万美元，较2021年同期的3.7667亿美元大幅减少；上半年净利润为1.5739亿美元，较2021年同期的7.3841亿美元减少 [172] 投资组合情况 - 截至2022年6月30日，投资组合未实现总损失为1.01597亿美元，未实现总收益为3434万美元，投资组合公允价值为14.10577亿美元[156] - 截至2022年6月30日，固定收益证券投资组合中，美国国债和政府机构债券公允价值为2.23381亿美元，占比20.8%；Aaa/Aa评级债券公允价值为2.46865亿美元，占比23.0% [158] 金融及其他服务收入变化 - 2022年第二季度，金融及其他服务收入为3403万美元，较2021年同期减少534万美元，降幅13.6%；上半年收入为6720万美元，较2021年同期减少1189万美元，降幅15.0% [164] 承保、运营及相关费用变化 - 2022年第二季度，承保、运营及相关费用为6087.2万美元，较2021年同期减少4217万美元，降幅6.5%；上半年费用为1.22466亿美元，较2021年同期减少7647万美元，降幅5.9% [169] 利息费用情况 - 2022年第二季度和上半年利息费用分别为131万美元和260万美元，与2021年同期基本持平 [170] 有效税率变化 - 2022年第二季度和上半年有效税率分别为20.1%和21.3%，2021年同期分别为20.7%和20.4% [171] 现金流量情况 - 2022年上半年经营活动净现金使用为275万美元，2021年同期为提供6.259亿美元；投资活动净现金提供为1.7117亿美元，2021年同期为使用6715万美元；融资活动净现金使用为4.1362亿美元，2021年同期为2.728亿美元 [177][178][180] 保险子公司财务情况 - 2021年末，安全保险法定盈余为826,979美元，2021年法定净收入为97,169美元，2022年无需专员事先批准的最高股息为97,169美元，保险子公司受限净资产为729,810美元[184] - 2022年上半年，安全保险向安全公司支付股息51,790美元[184] - 2021年12月31日，保险子公司总资本为826,979美元，最低法定资本和盈余（公司行动水平基于风险的资本）为200,196美元[192] 股息与股票回购情况 - 2022年各季度普通股每股股息为0.90美元，2月和5月支付的股息分别为13,246美元和13,281美元，8月宣布9月将支付的股息为每股0.90美元[186][188] - 2022年2月董事会批准最高50,000美元的股票回购计划，截至6月30日累计授权增加至最高200,000美元，截至该日已购买3,141,477股，成本为150,000美元，2021年末已购买2,970,573股，成本为135,397美元[189] 净准备金情况 - 截至2022年6月30日，精算师确定的净准备金合理可能估计范围约为423,106美元至488,317美元，选定的净损失和损失调整费用准备金点估计为459,607美元[204] - 2022年6月30日，各业务线净损失和损失调整费用准备金记录的点估计：私人乘用车181,469美元、商业汽车107,046美元、房主险90,884美元、其他80,208美元，总计459,607美元[206] - 2022年6月30日，各业务线总净准备金：私人乘用车181,461美元、CAR承担的私人乘用车8美元、商业汽车75,723美元、CAR承担的商业汽车31,323美元、房主险80,916美元、FAIR计划承担的房主险9,968美元、其他80,208美元，总计459,607美元[207] - 2022年6月30日，私人乘用车业务总IBNR准备金包括与预计案件准备金最终减少相关的 - 65,127美元和与未报告损失估计相关的20,223美元[207] - 2022年6月30日，CAR承担的商业汽车业务IBNR准备金占该业务总准备金的42.7%，FAIR计划承担的房主险IBNR准备金占该业务总准备金的58.7%[208] - 截至2022年6月30日，公司总净损失和损失调整费用（LAE）准备金为4.59607亿美元，其中自留准备金4.18308亿美元，假设准备金4129.9万美元[212] 准备金变动影响情况 - 2022年上半年，损失和LAE比率每变动1个百分点，准备金将变动375.4万美元，对净收入的影响为296.6万美元，或摊薄后每股0.20美元[217] - 公司各项关键假设在每次估计中合理可能的变动范围为正负5个百分点，单个假设变动1个百分点，估计准备金将变动1个百分点；两个关键假设同时变动1个百分点，估计准备金变动范围在正负2个百分点[218][220] - 2022年上半年，私人乘用车自留损失和LAE准备金在频率和严重程度不同变动情况下，准备金变动范围为减少362.9万美元至增加362.9万美元，净收入变动范围为增加286.7万美元至减少286.7万美元[221] - 2022年上半年，商业汽车自留损失和LAE准备金在频率和严重程度不同变动情况下，准备金变动范围为减少151.4万美元至增加151.4万美元，净收入变动范围为增加119.6万美元至减少119.6万美元[221] - 2022年上半年，房主自留损失和LAE准备金在频率和严重程度不同变动情况下，准备金变动范围为减少161.8万美元至增加161.8万美元，净收入变动范围为增加127.8万美元至减少127.8万美元[221] - 2022年上半年，其他自留损失和LAE准备金在频率和严重程度不同变动情况下，准备金变动范围为减少160.4万美元至增加160.4万美元，净收入变动范围为增加126.7万美元至减少126.7万美元[221] - 2022年上半年，CAR假设商业汽车准备金假设估计变动1个百分点，准备金变动31.3万美元，净收入变动24.7万美元；FAIR计划假设房主准备金假设估计变动1个百分点，准备金变动10万美元，净收入变动7.9万美元[224] 前一年准备金减少情况 - 2022年和2021年上半年，公司前一年准备金分别减少2927.3万美元和2580.8万美元[224] - 2022年准备金减少包括自留私人乘用车准备金减少715.7万美元、自留商业汽车准备金减少438.5万美元、自留房主准备金减少655.8万美元和自留其他业务线准备金减少1117.3万美元；2021年主要包括自留私人乘用车准备金减少820.6万美元、自留商业汽车准备金减少211万美元、自留房主准备金减少767万美元和自留其他业务线准备金减少469.9万美元[226] 投资评估方法 - 公司使用系统方法评估投资公允价值低于成本或摊余成本的情况[230] - 评估固定到期投资因信用损失导致的减值时会考虑公允价值低于摊余成本的程度等因素[230] - 对于不打算出售或不太可能在预期价值恢复前出售的固定到期投资，公司将减值的预期信用损失部分与其他因素相关金额分开[231] - 预期信用损失部分确认为预期信用损失准备，准备根据额外信用损失和后续回收情况进行调整[231] - 确认信用损失时，成本基础不调整，与其他因素相关的减值计入其他综合收益[231] 前瞻性陈述情况 - 前瞻性陈述可能包括收入、收益、每股收益等财务项目的预测[233] - 前瞻性陈述可通过不严格涉及历史或当前事实来识别，常包含“相信”“期望”等词汇[234] - 前瞻性陈述不保证未来表现，受风险和不确定性影响[235] - 有许多因素可能导致实际未来情况与前瞻性陈述中的预测有重大差异[235] - 提醒读者不要过度依赖前瞻性陈述，公司无义务公开更新或修订这些陈述[236]

2021年业务线保费收入占比 - 2021年公司直接保费收入中，私人乘用车保险占比53.6%，商业汽车保险占比16.2%，房主保险占比24.9%，其他险种合计占比5.3%[116] 2021年公司在部分地区市场份额 - 2021年公司在马萨诸塞州私人乘用车和商业汽车市场份额分别约为7.9%和12.0%，房主保险市场份额为6.8%[116] 特定地区不同时期直接保费收入 - 截至2022年3月31日的三个月，公司在马萨诸塞州、新罕布什尔州和缅因州的直接保费收入分别为181,091千美元、7,640千美元和762千美元，2021年同期分别为184,253千美元、7,383千美元和601千美元[118] 准备金计提情况 - 截至2022年3月31日，公司为法律辩护成本计提准备金6,500千美元[122] 损失和损失调整费用变化 - 截至2022年3月31日的三个月，公司损失和损失调整费用同比增加11,671千美元，增幅10.5%，达到123,166千美元[125] - 2022年第一季度损失及损失调整费用为123166美元，较2021年同期的111495美元增加11671美元，增幅10.5%[166] 非GAAP经营收入及每股情况 - 2022年第一季度非GAAP经营收入为14,809千美元，2021年同期为28,856千美元；2022年第一季度摊薄后每股非GAAP经营收入为0.99美元，2021年同期为1.93美元[126] - 2022年第一季度非GAAP营业利润为14,809美元，2021年同期为28,856美元；摊薄后每股非GAAP营业利润为0.99美元，2021年同期为1.93美元[149] 保险费率调整情况 - 2022年新罕布什尔州商业汽车、马萨诸塞州商业汽车、马萨诸塞州房主和马萨诸塞州私人乘用车保险费率分别调整2.8%、3.3%、2.6%和 - 2.3%[129] GAAP相关比率变化 - 2022年第一季度GAAP损失率、费用率和综合比率分别为65.8%、32.9%和98.7%，2021年同期分别为57.8%、33.7%和91.5%[132] - 2022年第一季度GAAP损失率从2021年同期的57.8%增至65.8%，不含损失调整费用的GAAP损失率从44.7%增至55.2%[167] - 2022年第一季度承保、运营及相关费用为61594美元，较2021年同期的65024美元减少3430美元，降幅5.3%；GAAP费用率从33.7%降至32.9%[168] 员工持股计划情况 - 2018计划初始预留350,000股普通股用于向员工和其他合格参与者发行，截至2022年3月31日，有94,216股可用于未来授予[134] 再保险情况 - 2022年公司购买三层超额巨灾再保险，提供590,000千美元的财产损失保障，再保险公司在各层的共同参与比例为80.0%[140] 第一季度直接保费收入变化 - 2022年第一季度直接保费收入为189,493美元，较2021年同期减少2,744美元，降幅1.4%[149] 第一季度净保费收入变化 - 2022年第一季度净保费收入为178,052美元，较2021年同期减少6,166美元，降幅3.3%[150] 第一季度已赚净保费变化 - 2022年第一季度已赚净保费为187,088美元，较2021年同期减少5,762美元，降幅3.0%[151] 第一季度净投资收入变化 - 2022年第一季度净投资收入为10,590美元，较2021年同期减少942美元，降幅8.2%，固定到期资产收益率从3.2%降至2.9%[153] 第一季度合伙企业投资收益变化 - 2022年第一季度合伙企业投资收益为2,832美元，2021年同期为4,291美元[154] 第一季度投资净实现收益变化 - 2022年第一季度投资净实现收益为4,210美元，2021年同期为2,875美元[155] 投资组合未实现亏损情况 - 截至2022年3月31日，投资组合中有937只证券处于未实现亏损状态[157] 固定收益证券投资组合占比 - 截至2022年3月31日，固定收益证券投资组合中，美国国债和政府机构债券占比19.7%，Aaa/Aa级占比23.2%，A级占比21.8%，Baa级占比18.7%[158] 预期信用损失费用情况 - 截至2022年3月31日，公司认为691美元的未实现损失是由信用因素导致，并记录为预期信用损失费用[162] 第一季度金融及其他服务收入变化 - 2022年第一季度金融及其他服务收入为3317美元，较2021年同期的3972美元减少655美元，降幅16.5%[165] 利息费用及信贷安排承诺费情况 - 2022年和2021年第一季度利息费用均为129美元，信贷安排承诺费均为19美元[169] 有效税率情况 - 2022年和2021年第一季度有效税率分别为22.5%和20.1%[170] 第一季度净利润及非GAAP运营收入变化 - 2022年第一季度净利润为7838美元，非GAAP运营收入为14809美元，分别低于2021年同期的36174美元和28856美元[171] 第一季度现金流量情况 - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为15276美元，2021年同期为提供12523美元；投资活动净现金提供量为15124美元，2021年同期为使用814美元；融资活动净现金使用量为28220美元，2021年为13915美元[175][177][178] 股息支付及股票回购情况 - 2022年第一季度安全保险向母公司支付股息24096美元；2022年2月董事会批准最高50000美元的股票回购计划，截至3月31日累计授权最高180000美元，已回购3141477股，成本150000美元[182][186] 保险子公司资本情况 - 截至2021年12月31日，保险子公司总资本为826979美元，高于风险资本要求；最低法定资本和盈余为200196美元[189] 净准备金估计范围及点估计 - 截至2022年3月31日，公司净准备金合理可能估计范围约为433,303美元至496,093美元，选定的净损失和LAE准备金点估计为469,365美元[200] 各业务线净损失和LAE准备金情况 - 各业务线净损失和LAE准备金记录的点估计及范围：私人乘用车170,129 - 192,576美元（记录值182,388美元）；商业汽车100,842 - 110,892美元（记录值106,463美元）；房主险84,650 - 95,516美元（记录值93,434美元）；其他77,682 - 97,109美元（记录值87,080美元）[202] 总净准备金构成情况 - 截至2022年3月31日，总净准备金469,365美元，其中案件准备金445,923美元，IBNR准备金23,442美元[203] 私人乘用车业务IBNR准备金构成 - 2022年3月31日，私人乘用车业务IBNR准备金由估计案件准备金最终减少的（63,102）美元和未报告损失估计的19,368美元组成[204] 特定业务IBNR准备金占比 - 截至2022年3月31日，CAR假设商业汽车业务IBNR准备金占总准备金的44.1%，FAIR计划假设房主险IBNR准备金占总准备金的61.5%[205] 总净损失和LAE准备金自留与假设情况 - 截至2022年3月31日，总净损失和LAE准备金469,365美元，其中自留准备金428,112美元，假设准备金41,253美元[207] 损失和LAE比率变化影响 - 2022年第一季度，损失和LAE比率1个百分点的变化将导致准备金变化1,870美元，对净收入的影响为1,477美元，或摊薄后每股0.10美元[214] 关键假设对估计准备金的影响 - 公司关键假设每个估计有正负5个百分点的合理可能范围，单个关键假设1个百分点的变化将使估计准备金变化1个百分点，两个关键假设同时变化将使估计准备金在正负2个百分点范围内变化[215] 准备金假设变化影响 - 2022年第一季度，公司对CAR和其他剩余市场准备金假设1个百分点的变化，CAR假设商业汽车准备金变化310美元，FAIR计划假设房主险准备金变化103美元[219] 前一年准备金减少情况 - 公司2022年和2021年第一季度前一年准备金分别减少12,412美元和12,459美元[220] - 2022年3月31日止三个月，所有前几年净储备损失和LAE减少12412美元，2021年同期减少12459美元[222] 储备减少业务线构成情况 - 2022年储备减少包括自留私人乘用车储备减少3580美元、自留商用汽车储备减少2367美元、自留房主储备减少3884美元和自留其他业务线储备减少2581美元；2021年主要是自留私人乘用车储备减少3872美元、自留商用汽车储备减少723美元、自留房主储备减少3492美元和自留其他业务线储备减少2404美元[222] 利率变动对固定到期投资公允价值影响 - 截至2022年3月31日，利率下降100个基点，固定到期投资估计公允价值为1177578美元，增加41510美元；利率上升100个基点，估计公允价值为1094421美元，减少41647美元[237] 可变利率债务利率提高影响 - 假设充分利用现有信贷安排，2022年可变利率债务现行利率提高2.0%，全年利息费用将增加约600美元[237] 投资公允价值评估方法 - 公司使用系统方法评估投资公允价值低于成本或摊余成本的下降情况[225] 固定到期投资减值处理 - 对于不打算出售或不太可能在预期价值恢复前出售的固定到期投资，公司将减值的预期信用损失部分与其他因素相关金额分开[226] 市场风险及管理 - 公司面临市场风险，主要是利率风险，通过管理和董事会积极审查投资组合及咨询第三方金融顾问管理利率波动风险[233][235] 权益风险及管理 - 公司面临权益风险，源于持有用于高管递延薪酬计划的普通股和共同基金，主要通过行业和发行人多元化及资产配置技术管理权益价格风险[239] 前瞻性陈述情况 - 前瞻性陈述包括收入、收益等项目预测、管理计划描述、经济表现预测等内容，不保证未来表现，受多种风险因素影响[228][230] 影响前瞻性陈述差异因素 - 公司所处行业竞争、马萨诸塞州业务条件和法规、恶劣天气索赔损失等因素可能导致实际情况与前瞻性陈述有差异[232]

公司市场地位 - 公司是马萨诸塞州第四大私人乘用车保费保险公司、第二大商业汽车保险公司和第三大房主保险公司[21] - 2021年马萨诸塞州私人乘用车保险市场中，MAPFRE SA、Government Employees Insurance Company和Liberty Mutual Insurance Company市场份额分别为21.5%、15.8%和8.1%[118] - 2021年公司是马萨诸塞州商业汽车保险第二大承保商，市场份额为12.0%，MAPFRE SA、Arbella Mutual Insurance Company和The Travelers Indemnity Insurance Company市场份额分别为14.7%、10.6%和7.6%[119] - 2020年公司是马萨诸塞州房主保险业务第三大承保商，市场份额为6.8%，MAPFRE SA、Liberty Mutual和The Andover Companies市场份额分别为12.5%、9.1%和6.2%[120] 保费收入与业务占比 - 2021年直接保费收入为8.02139亿美元，其中私人乘用车汽车保险占比53.6%，商业汽车保险占比16.2%，房主保险占比24.9%[27] 公司人力与机构情况 - 2021年公司独立代理数量为856个，办公室1088个，客户服务代表约9805人[42] - 截至2021年12月31日，公司有552名员工，均在新英格兰地区工作[122] - 公司超20%的员工在公司有25年工作经验[124] - 公司高管和董事中，George M. Murphy等8人有具体任职时长，如George M. Murphy为33年[172] 代理相关情况 - 2021年通过自愿代理获得约96.5%的汽车保险直接保费和100%的其他业务直接保费[43] - 成为公司自愿代理需满足经营至少五年、纯损失率65.0%或以下等条件[44] - 2021年无单个代理产生超过9.2%的直接保费[44] - 公司有竞争性的代理激励佣金计划，根据业务损失率向代理商支付最高7.5%的保费[53] - 公司要求新自愿代理商承诺向其转移至少300份保单的业务组合[58] 分保保费情况 - 约18.79万美元的分保保费在四个服务承运人之间公平分配[46] 风险暴露情况 - 2021年私人乘用车汽车总风险暴露为393029，较2020年下降4.6%[49] - 2021年商业汽车总风险暴露为69603，较2020年增长2.9%[49] - 2021年65.6%的私人乘用车风险暴露客户有其他非私人乘用车保单，82.6%的房主保单持有人有匹配的汽车保单[49] 保费佣金情况 - 2021年，俱乐部成员新私人乘用车保险单可获最高18.0%的保费佣金，新房主保险单最高22.0%，新商业汽车保险单和新商业财产保险单最高20.0%[52] 业务支持措施 - 公司将IT年度目标与业务目标保持一致，以支持公司战略目标和业务需求[68] - 2020年公司开始在非汽车业务线使用新的索赔系统，2021年用于汽车业务线[70] - 2018年公司成立创新实验室，2021年开展大量研究、进行多个概念验证、启动试点项目[71] - 公司通过AVC网站等为代理商提供大量在线信息，以提高其业务效率[54] - 公司利用数据资产支持承保、定价等领域的决策，以提高业务绩效和客户满意度[65] 坏账费用情况 - 2021年公司坏账费用占直接保费收入的比例为0.1%，2020年为0.4%[75] 索赔情况 - 2021年，软组织损伤索赔约占公司人身伤害索赔的65%[82] 损失和损失调整费用准备金情况 - 公司2021年12月31日未付损失和损失调整费用准备金估计范围为445,511美元至504,580美元，精算师最佳估计为479,984美元[96] - 2021、2020、2019年初损失和LAE准备金分别为567,581美元、610,566美元、584,719美元，年末分别为570,651美元、567,581美元、610,566美元[99] - 2021、2020、2019年当年发生的损失和LAE分别为515,400美元、459,400美元、551,895美元，前几年分别为 - 53,673美元、 - 54,844美元、 - 42,049美元[99] - 2021、2020、2019年当年支付的损失和LAE分别为310,116美元、277,754美元、333,377美元，前几年分别为132,897美元、153,726美元、164,596美元[99] - 2021、2020、2019年末净损失和LAE准备金分别为479,984美元、461,270美元、488,194美元[99] - 2021、2020、2019年与未付损失和LAE相关的再保险人应收款年初分别为106,311美元、122,372美元、108,398美元，年末分别为90,667美元、106,311美元、122,372美元[99] - 2021、2020、2019年减少的与前几年相关的损失准备金分别为53,673美元、54,844美元、42,049美元[103] - 公司建立损失及损失调整费用准备金作为资产负债表负债，依据公认精算准备金技术确定[405] - 评估损失及损失调整费用准备金截至2021年12月31日是否适当记录需高度审计判断和更多努力[406] - 审计对损失及损失调整费用准备金的程序包括测试公司相关控制有效性、基础数据等[407] 特定风险敞口情况 - 公司自1979年成立以来专注核心业务，认为无石棉或环境污染负债特定风险敞口[104] 再保险情况 - 再保险指保险公司将部分承保风险转移给再保险人，再保险人承担部分风险并获得部分保费，但不免除保险公司主要责任[106] - 2021年公司购买四层超额巨灾再保险，提供61.5万美元财产损失保障，再保险人共保比例分别为第一层50.0%（5万美元）、第二层80.0%（5万美元）、第三层80.0%（25万美元）、第四层80.0%（26.5万美元）[108] - 2022年公司购买三层超额巨灾再保险，提供59万美元财产损失保障，再保险人共保比例分别为第一层80.0%（7.5万美元）、第二层80.0%（25万美元）、第三层80.0%（26.5万美元）[109] 公司投资组合情况 - 截至2021年12月31日，公司投资组合中固定到期投资组合主要由投资级公司固定到期证券、美国政府和机构证券以及资产支持证券组成，非投资级固定到期投资组合主要由可变利率有担保和高级银行贷款以及高收益债券组成[131] - 截至2021年12月31日，公司投资组合中美国国债证券公允价值324美元，占比0.0%；州和政治分区债务116302美元，占比7.4%；住宅抵押贷款支持证券241464美元，占比15.4%等[134] - 截至2021年12月31日，固定收益证券投资组合中美国国债和政府机构证券公允价值2.43亿美元，占比19.9%；Aaa/Aa评级公允价值2.76亿美元，占比22.7%等[142] - 截至2021年12月31日，64.1%的可供出售固定期限投资被评为SVO类别1，17.9%被评为类别2[144] - 截至2021年12月31日，固定收益证券投资组合按到期时间划分，1年及以内到期公允价值4584.4万美元，占比3.8%；1 - 5年到期公允价值2.54亿美元，占比20.8%等[146] 投资收益情况 - 2019 - 2021年平均现金和投资证券（成本）分别为13.66亿美元、14.02亿美元、14.66亿美元，净投资收入分别为4666.5万美元、4104.5万美元、4413.5万美元，净有效收益率分别为3.4%、2.9%、3.0%[139] 公司评级情况 - A.M. Best于2021年5月12日重申公司“A（优秀）”评级，该评级为13个评级中的第三高[148] 财务检查情况 - 公司最近一次财务状况检查是针对截至2018年12月31日的五年期，监管部门无重大发现[153] 法定盈余与净收入情况 - 截至2021年12月31日，Safety Insurance法定盈余为8.27亿美元，2021年净收入为9716.9万美元，2022年无需监管部门事先批准的股息最高为9716.9万美元[156] 法律规定情况 - 马萨诸塞州法律规定，任何拥有公司10.0%或以上有表决权股票的人将被视为获得控制权[157] - 马萨诸塞州保险公司破产基金需支付破产保险公司保单持有人最高300美元的索赔，保险公司每年评估金额不得超过上一日历年度直接保费的2%[161] IRIS比率情况 - 2019 - 2021年公司所有保险子公司的IRIS比率均在正常范围内[163] 保险子公司资本情况 - 截至2021年12月31日，保险子公司总调整资本超过规定风险资本行动水平所需金额[169] ORSA文件提交情况 - 公司已完成2021年自有风险偿付能力评估（ORSA）文件提交[170] 利率变动对固定到期投资公允价值影响情况 - 截至2021年12月31日，固定到期投资在利率-100基点、无变化、+100基点变动时，估计公允价值分别为12.61399亿美元、12.18279亿美元、11.74068亿美元[390] - 截至2021年12月31日，固定到期投资在利率-100基点、无变化、+100基点变动时，估计公允价值增减分别为4312万美元、0、-4421.1万美元[390] - 截至2020年12月31日，固定到期投资在利率-100基点、无变化、+100基点变动时，估计公允价值分别为12.98384亿美元、12.56653亿美元、12.16947亿美元[390] - 截至2020年12月31日，固定到期投资在利率-100基点、无变化、+100基点变动时，估计公允价值增减分别为4173.1万美元、0、-3970.6万美元[390] 信贷安排与利息费用情况 - 截至2021年12月31日，公司信贷安排下无未偿还债务，假设全额使用现有信贷安排，可变利率债务现行利率提高2.0%，2021年利息费用将增加约60万美元[390] 审计意见情况 - 审计机构认为公司2021年12月31日财务报表在所有重大方面公允反映财务状况、经营成果和现金流量[396] - 审计机构认为公司截至2021年12月31日在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[396] - 审计意见认为公司合并财务报表截至2020年12月31日在所有重大方面公允反映财务状况、经营成果和现金流量[413] 审计师情况 - 德勤自2021年起担任公司审计师[409] - 普华永道在1983 - 2020年期间担任公司审计师[417] 公司管理层职责情况 - 公司管理层负责财务报表、财务报告内部控制及其有效性评估[397] 审计依据与目标情况 - 审计师依据PCAOB标准进行审计，以获取财务报表无重大错报的合理保证[398] 财务报告内部控制情况 - 公司财务报告内部控制旨在为财务报告可靠性和报表编制提供合理保证[400] - 财务报告内部控制因固有局限可能无法防止或发现错报[403] 401(k)计划情况 - 公司401(k)计划公司匹配缴款比例为8%[129] 准备金评估情况 - 准备金评估需分析历史数据和各种损失发展因素，最终准备金受多种因素影响，无精确评估方法[95]

业务合作与市场分布 - 2020年末，公司与871家独立保险代理商建立合作，分布在三个州的1095个地点[112] 业务线保费收入占比 - 2020年公司直接保费收入中，私人乘用车保险占比54.9%，商业汽车保险占比14.9%，房主保险占比25.0%，其他险种合计占比5.2%[112] 业务线市场份额 - 2020年，公司在马萨诸塞州私人乘用车和商业汽车市场份额分别约为8.4%和12.8%，房主保险市场份额为7.0%[112] 直接保费收入情况 - 2021年和2020年9月30日止三个月，公司直接保费收入分别为2.11098亿美元和2.13438亿美元；九个月分别为6.20568亿美元和6.16085亿美元[116] - 2021年第三季度直接保费收入为211,098美元，较2020年同期减少2,340美元，降幅1.1%；前九个月为620,568美元，较2020年同期增加4,483美元，增幅0.7%[142] 法律辩护成本准备金 - 2020年公司为法律辩护成本计提6500万美元准备金，截至2021年9月30日仍在计提[118] 损失及损失调整费用 - 2021年9月30日止三个月，公司损失及损失调整费用同比增加2207.5万美元，增幅22.7%；九个月同比增加3201.1万美元，增幅10.4%[119] - 2021年第三季度损失及损失调整费用为1.19129亿美元，较2020年同期增加2207.5万美元，增幅22.7%；前九个月为3.40785亿美元，较2020年同期增加3201.1万美元，增幅10.4%[160] 非GAAP经营收入 - 2021年9月30日止三个月和九个月，非GAAP经营收入分别为2582.3万美元和8266.7万美元，2020年同期分别为3812.8万美元和9204.9万美元[120] 保险费率调整 - 2021年新罕布什尔州房主保险费率上调2.9%，马萨诸塞州房主保险费率上调1.8%，2020年马萨诸塞州私人乘用车保险费率下调0.6%[122] GAAP综合比率 - 2021年9月30日止三个月和九个月，公司GAAP综合比率分别为93.9%和91.9%，2020年同期分别为85.0%和87.7%[125] 超额巨灾再保险 - 2021年公司购买四层超额巨灾再保险，提供6.15亿美元的总财产损失保障，再保险人共保比例分别为50.0%、80.0%、80.0%和80.0%[133] FAIR计划巨灾再保险 - 2021年7月1日，FAIR计划购买180万美元巨灾再保险，自留额10万美元[136] CAR收回金额 - 截至2021年9月30日，公司可从CAR收回104,042美元，包括损失调整费用准备金、未赚保费和再保险应收款[136] 净保费收入情况 - 2021年第三季度净保费收入为202,604美元，较2020年同期减少3,154美元，降幅1.5%；前九个月为593,648美元，较2020年同期增加1,196美元，增幅0.2%[143] 净已赚保费情况 - 2021年第三季度净已赚保费为194,395美元，较2020年同期减少448美元，降幅0.2%；前九个月为581,542美元，较2020年同期增加6,902美元，增幅1.2%[144] 净投资收入情况 - 2021年第三季度净投资收入为11,112美元，较2020年同期增加1,394美元，增幅14.3%；前九个月为32,418美元，较2020年同期增加2,074美元，增幅6.8%[146] 投资组合净有效年化收益率 - 2021年第三季度投资组合的净有效年化收益率为3.1%，2020年同期为2.8%；前九个月为3.0%，2020年同期为2.9%[146] 固定到期投资组合久期 - 截至2021年9月30日，固定到期投资组合的久期为3.5年，2020年12月31日为3.2年[146] 合伙企业投资收益 - 2021年前九个月合伙企业投资收益为12,625美元，2020年同期为2,589美元[147] 投资组合未实现亏损证券 - 截至2021年9月30日，投资组合中处于未实现亏损状态的证券有390只[151] 固定收益证券投资组合公允价值及占比 - 截至2021年9月30日，固定收益证券投资组合总公允价值为12.77402亿美元，其中美国国债和政府机构债券占比20.0%，Aaa/Aa评级占比24.0%，A评级占比21.8%，Baa评级占比18.3%，Ba评级占比5.3%，B评级占比7.7%，Caa/Ca评级占比0.3%，未评级占比2.6%[152] 金融及其他服务收入 - 2021年第三季度金融及其他服务收入为3751万美元，较2020年同期减少1017万美元，降幅21.3%；前九个月为1.166亿美元，较2020年同期减少592万美元，降幅4.8%[159] GAAP损失率 - 2021年第三季度GAAP损失率增至61.3%，前九个月增至58.6%；剔除损失调整费用后，第三季度为52.1%，前九个月为48.3%[161][162] 承保、运营及相关费用 - 2021年第三季度承保、运营及相关费用为6329.1万美元，较2020年同期减少530.5万美元，降幅7.7%；前九个月为1.93404亿美元，较2020年同期减少178.8万美元，降幅0.9%[163] 利息费用 - 2021年第三季度利息费用为13.1万美元，前九个月为39万美元；2020年第三季度为13.1万美元，前九个月为30.8万美元[164] 有效税率 - 2021年第三季度有效税率为20.3%，前九个月为20.4%；2020年第三季度为21.0%，前九个月为20.3%[165] 净利润 - 2021年第三季度净利润为2482万美元，前九个月为9866.1万美元；2020年第三季度为4474.2万美元，前九个月为8524.6万美元[166] 现金流量 - 2021年前九个月经营活动产生的净现金为1.10584亿美元，2020年同期为7611.2万美元；投资活动使用的净现金为7900.5万美元，2020年同期为949.7万美元；融资活动使用的净现金为4064.5万美元，2020年同期为5127.3万美元[171][172][175] 安全保险股息情况 - 截至2020年12月31日，安全保险法定盈余为7.54066亿美元，2020年法定净收入为1.21446亿美元，2021年无需事先批准的最大股息为1.21446亿美元；2021年前九个月，安全保险向安全公司支付股息3743.5万美元[179] 普通股每股股息 - 2021年各季度普通股每股股息均为0.9美元，2 - 9月支付的股息分别为13459、13490、13493 [181] 股票回购计划 - 董事会批准最高30000美元的股票回购计划，累计批准增加最高150000美元，截至2021年9月30日和2020年12月31日，已购2831168股，花费123834美元[182] 保险子公司资本情况 - 截至2020年12月31日，保险子公司总调整资本为754066美元，最低法定资本和盈余为197193美元[184] 有限合伙企业投资 - 公司承诺向有限合伙企业投资135000美元，截至2021年9月30日已出资76676美元，剩余62770美元[188] 净准备金情况 - 截至2021年9月30日，精算师确定净准备金合理估计范围约为445580 - 501063美元，选定的净损失和损失调整费用准备金点估计为479299美元[197] 各业务线净损失和损失调整费用准备金记录值 - 截至2021年9月30日，各业务线净损失和损失调整费用准备金记录值：私人乘用车187088美元、商业汽车107365美元、房主99482美元、其他85364美元[199] 总净损失和损失调整费用准备金构成 - 截至2021年9月30日，总净损失和损失调整费用准备金中，案件准备金为444291美元，IBNR准备金为35008美元[201] CAR和FAIR计划IBNR准备金占比 - 截至2021年9月30日，CAR假定商业汽车业务IBNR准备金占总准备金的43.6%，FAIR计划假定房主业务IBNR准备金占总准备金的65.6%[202] 总净损失和损失调整费用准备金自留与假定情况 - 截至2021年9月30日，总净损失和损失调整费用准备金中，自留准备金为436272美元，假定准备金为43027美元[204] 剩余市场准备金估计 - 公司参与CAR、FAIR计划等剩余市场，需估计未报告的假定损失和损失调整费用准备金[205] 损失和LAE比率变动影响 - 2021年前9个月，损失和LAE比率每变动1个百分点，准备金变动5815美元，对净收入影响4593美元，摊薄后每股影响0.31美元[209] 关键假设变动对准备金影响 - 公司各项关键假设每次估计合理可能范围为正负5个百分点，单个假设变动1个百分点，估计准备金变动1个百分点，两个关键假设都变动1个百分点，估计准备金变动范围在正负2个百分点[210] 各业务线自留损失和LAE准备金变动影响 - 2021年前9个月，私人乘用车自留损失和LAE准备金，频率和严重程度不同变动下，准备金估计增减额在 - 3742美元至3742美元之间，净收入估计增减额在 - 2956美元至2956美元之间[212] - 2021年前9个月，商业汽车自留损失和LAE准备金，频率和严重程度不同变动下，准备金估计增减额在 - 1496美元至1496美元之间，净收入估计增减额在 - 1182美元至1182美元之间[212] - 2021年前9个月，房主自留损失和LAE准备金，频率和严重程度不同变动下，准备金估计增减额在 - 1781美元至1781美元之间，净收入估计增减额在 - 1407美元至1407美元之间[212] - 2021年前9个月，其他自留损失和LAE准备金，频率和严重程度不同变动下，准备金估计增减额在 - 1707美元至1707美元之间，净收入估计增减额在 - 1349美元至1349美元之间[212] CAR和FAIR计划假设准备金变动影响 - 2021年前9个月，CAR假设商业汽车准备金估计增减额为 - 326美元至326美元，净收入估计增减额为 - 258美元至258美元；FAIR计划假设房主准备金估计增减额为 - 105美元至105美元，净收入估计增减额为 - 83美元至83美元[215] 上一年准备金减少情况 - 2021年和2020年前9个月，公司上一年准备金分别减少41211美元和34619美元[216] 各业务线准备金减少情况 - 2021年准备金减少额中，自留私人乘用车、商业汽车、房主和其他业务线分别减少13736美元、3284美元、13065美元和6989美元；2020年主要减少额中，对应业务线分别减少13396美元、2309美元、10205美元和4845美元[218] 非CAR和其他剩余市场自留准备金减少情况 - 2021年前9个月，非CAR和其他剩余市场自留准备金减少37074美元[222] 商业汽车和FAIR Plan的CAR Assumed累计情况 - 2014 - 2020年商业汽车和FAIR Plan的CAR Assumed累计分别为-3410美元和-727美元，总计-4137美元[223] 固定到期投资利率变动影响 - 固定到期投资在利率-100基点变化时，估计公允价值为1319579美元，增加42177美元；利率+100基点变化时，估计公允价值为1233500美元，减少43902美元[238] 可变利率债务利率变动影响 - 假设充分利用现有可用信贷安排，可变利率债务现行利率提高2.0%，2021年利息费用将增加约600美元[238] 投资公允价值评估方法 - 公司使用系统方法评估投资公允价值低于成本或摊余成本的下降情况[225] 固定到期投资信用损失分离 - 公司对不打算出售或不太可能在预期价值恢复前出售的固定到期投资，分离预期信用损失部分[226] 前瞻性陈述说明 - 前瞻性陈述包含“相信”“预期”等词，不保证未来表现，受多种因素影响[228][229] 公司面临风险 - 公司面临行业竞争、法规限制、恶劣天气索赔等多种风险[233] 公司市场风险来源 - 公司市场风险主要来自投资和融资活动，主要是利率风险[234] 利率波动风险管理 - 公司通过管理和董事会积极审查投资组合及咨询第三方顾问管理利率波动风险[236] 股权价格风险管理 - 公司通过行业和发行人多元化及资产配置技术管理股权价格风险[240]

业务合作与市场分布 - 截至2020年12月31日，公司与871家独立保险代理商建立合作，分布在1095个地点[117] 业务险种占比与市场份额 - 2020年公司直接保费收入中，私人乘用车保险占比54.9%，商业汽车保险占比14.9%，房主保险占比25.0%，其他险种合计占比5.2%[117] - 2020年公司在马萨诸塞州私人乘用车和商业汽车市场份额分别约为8.4%和12.8%，房主保险市场份额为7.0%[117] 各地区直接保费收入变化 - 2021年和2020年三、六月末各地区直接保费收入有变化，如2021年6月30日止三个月马萨诸塞州为208,082千美元，2020年为197,193千美元[120] 法律辩护成本准备金 - 2020年公司为法律辩护成本计提6,500千美元准备金，截至2021年6月30日仍在计提[122] 损失及损失调整费用变化 - 2021年6月30日止三个月损失及损失调整费用较2020年同期增加19,187千美元，增幅21.1%；六个月增加9,936千美元，增幅4.7%[123] - 2021年第二季度，损失及损失调整费用为110161美元，较2020年同期增加19187美元，增幅21.1%；上半年为221656美元，较2020年同期增加9936美元，增幅4.7%[164] 非GAAP经营收入变化 - 2021年6月30日止三个月和六个月非GAAP经营收入分别为27,987千美元和56,843千美元，2020年同期分别为29,739千美元和53,921千美元[124] 保险费率调整 - 2021年新罕布什尔州房主保险费率上调2.9%，马萨诸塞州房主保险费率上调1.8%，马萨诸塞州私人乘用车保险费率下调0.6%[126] GAAP综合比率变化 - 2021年6月30日止三个月和六个月GAAP综合比率分别为90.2%和90.9%，2020年同期分别为84.9%和89.0%[129] 再保险购买情况 - 2021年公司购买四层超额巨灾再保险，提供615,000千美元的总财产损失保障[137] - 2021年7月1日，FAIR计划购买了180万美元的巨灾再保险，自留额为10万美元[140] 可收回金额 - 截至2021年6月30日，公司可从CAR收回114,194美元，包括损失调整费用准备金、未赚保费和再保险应收款[140] 保费收入变化 - 2021年第二季度直接保费收入为2.17233亿美元，较2020年同期增加119.32万美元，增幅5.8%；上半年为4.0947亿美元，较2020年同期增加68.23万美元，增幅1.7%[147] - 2021年第二季度净保费收入为2.06826亿美元，较2020年同期增加90.9万美元，增幅4.6%；上半年为3.91044亿美元，较2020年同期增加43.5万美元，增幅1.1%[147][148] - 2021年第二季度已赚净保费为1.94297亿美元，较2020年同期增加123.95万美元，增幅6.8%；上半年为3.87147亿美元，较2020年同期增加73.5万美元，增幅1.9%[147][149] 投资收入与收益变化 - 2021年第二季度净投资收入为977.4万美元，较2020年同期减少14.2万美元，降幅1.4%；上半年为2130.6万美元，较2020年同期增加68万美元，增幅3.3%[147][151] - 2021年第二季度合伙企业投资收益为261.4万美元，2020年同期亏损344.9万美元；上半年收益为690.5万美元，2020年同期亏损211万美元[147][152] - 2021年第二季度投资净实现收益为340.6万美元，2020年同期净实现亏损72.1万美元；上半年净实现收益为628.1万美元，2020年同期净实现亏损135.2万美元[147][153] 投资组合情况 - 截至2021年6月30日，投资组合中固定到期证券、权益证券和其他投资资产的估计公允价值为15.21374亿美元[155] - 截至2021年6月30日，公司投资组合中有304只证券处于未实现亏损状态[156] - 截至2021年6月30日，固定收益证券投资组合总公允价值为1235680美元，其中美国国债和政府机构债券占比20.3%（251014美元），Aaa/Aa评级占比24.1%（297228美元），A评级占比21.5%（265631美元）等[157] 金融及其他服务收入变化 - 2021年第二季度，金融及其他服务收入为3937美元，较2020年同期增加682美元，增幅21.0%；上半年为7909美元，较2020年同期增加425美元，增幅5.7%[163] GAAP损失率变化 - 2021年第二季度，GAAP损失率从2020年同期的50.0%增至56.7%；上半年从55.7%增至57.3%[165] 承保、运营及相关费用变化 - 2021年第二季度，承保、运营及相关费用为65089美元，较2020年同期增加1575美元，增幅2.5%；上半年为130113美元，较2020年同期增加3517美元，增幅2.8%[167] 利息费用变化 - 2021年第二季度利息费用为130美元，与2020年同期持平；上半年为259美元，较2020年同期的177美元有所增加[168] 有效税率变化 - 2021年第二季度有效税率为20.7%，2020年同期为20.1%；上半年分别为20.4%和19.5%[169] 净收入变化 - 2021年第二季度净收入为37667美元，2020年同期为42494美元；上半年为73841美元，2020年同期为40504美元[170] 现金流量变化 - 2021年上半年经营活动提供的净现金为62590美元，2020年同期为25229美元；投资活动使用的净现金为6715美元，2020年同期为4890美元；融资活动使用的净现金为27280美元，2020年同期为19989美元[175][176][178] 安全保险相关数据 - 截至2020年12月31日，安全保险法定盈余为754066美元，2020年法定净收入为121446美元，2021年无需专员事先批准的最高股息为121446美元；2021年上半年，安全保险向安全公司支付股息25150美元[182] 股息宣布与支付 - 2021年2月16日、5月5日和8月4日宣布的季度股息均为每股0.90美元，对应支付金额分别为13,459美元、13,490美元和待支付[184] 股票回购计划 - 2007年8月3日董事会批准最高30,000美元的股票回购计划，累计授权增加至最高150,000美元，截至2021年6月30日和2020年12月31日已购买2,831,168股，花费123,834美元[185] 保险子公司资本情况 - 截至2020年12月31日，保险子公司总调整资本为754,066美元，超过任何规定风险资本行动水平所需金额，最低法定资本和盈余为197,193美元[187] 合伙企业投资情况 - 公司承诺向有限合伙企业投资135,000美元，截至2021年6月30日已出资68,144美元，剩余可调用承诺资本为70,793美元[189] 净准备金情况 - 截至2021年6月30日，精算师确定的净准备金合理可能估计范围约为437,787美元至491,978美元，选定的净损失和损失调整费用准备金点估计为475,844美元[188] 各业务线净准备金情况 - 截至2021年6月30日，私人乘用车业务总净准备金为184,214美元，商业汽车业务为104,860美元，房主业务为102,410美元，其他业务为84,360美元[200][206] 总净准备金构成 - 截至2021年6月30日，总净准备金中案件准备金为423,370美元，IBNR准备金为52,474美元[203] 剩余市场业务IBNR准备金占比 - 截至2021年6月30日，CAR承担的商业汽车业务IBNR准备金占该业务总准备金的43.5%，FAIR计划承担的房主业务IBNR准备金占该业务总准备金的64.9%[204] 总净损失和损失调整费用准备金构成 - 截至2021年6月30日，总净损失和损失调整费用准备金中留存准备金为432,719美元，承担准备金为43,125美元[206] 剩余市场准备金估计情况 - 公司参与CAR、FAIR计划等剩余市场，需估计未报告的承担损失和损失调整费用准备金，且这些估计受数据延迟影响[207][210] 损失和LAE比率变动影响 - 2021年上半年，损失和LAE比率每变动1个百分点，准备金变动3871美元，对净收入的影响为3058美元，摊薄后每股影响0.21美元[211] 关键假设变动对准备金影响 - 公司各项关键假设在每次估计中合理可能的变动范围为正负5个百分点，单个假设变动1个百分点，估计准备金变动1个百分点，两个关键假设都变动1个百分点，估计准备金变动范围在正负2个百分点[212] 各业务线自留损失和LAE准备金变动影响 - 2021年上半年，私人乘用车自留损失和LAE准备金在频率和严重程度不同变动情况下，准备金变动范围从减少3684美元到增加3684美元，净收入变动范围从增加2910美元到减少2910美元[214] - 2021年上半年，商业汽车自留损失和LAE准备金在频率和严重程度不同变动情况下，准备金变动范围从减少1444美元到增加1444美元，净收入变动范围从增加1141美元到减少1141美元[214] - 2021年上半年，房主自留损失和LAE准备金在频率和严重程度不同变动情况下，准备金变动范围从减少1839美元到增加1839美元，净收入变动范围从增加1453美元到减少1453美元[214] - 2021年上半年，其他自留损失和LAE准备金在频率和严重程度不同变动情况下，准备金变动范围从减少1687美元到增加1687美元，净收入变动范围从增加1333美元到减少1333美元[214] 剩余市场准备金变动影响 - 2021年上半年，CAR假设商业汽车准备金变动 -1%时减少326美元，净收入增加258美元；变动 +1%时增加326美元，净收入减少258美元；FAIR计划假设房主准备金变动 -1%时减少105美元，净收入增加83美元；变动 +1%时增加105美元，净收入减少83美元[216] 上一年度准备金减少情况 - 2021年和2020年上半年，公司上一年度准备金分别减少25808美元和19328美元[217] 各业务线准备金减少情况 - 2021年准备金减少额中，自留私人乘用车、商业汽车、房主和其他业务线分别减少8206美元、2110美元、7670美元和4699美元；2020年主要减少额中，对应业务线分别减少7444美元、1145美元、5928美元和2540美元[219] 自留损失和LAE准备金减少情况 - 2021年上半年，除从CAR和其他剩余市场分出或承接的业务外，所有准备金（自留损失和LAE准备金）减少22685美元[222] 商业汽车和房主险累计亏损情况 - 2011 - 2020年所有年份，商业汽车和房主险累计亏损3123美元，其中商业汽车2686美元，房主险437美元[223] 利率变动对固定到期投资公允价值影响 - 截至2021年6月30日，利率-100基点变动时，固定到期投资估计公允价值为1275432美元，增加39752美元；利率无变动时，估计公允价值为1235680美元；利率+100基点变动时，估计公允价值为1195319美元，减少40361美元[238] 利率变动对利息费用影响 - 假设2021年全额使用现有可用信贷安排且所有债务全年未偿还，可变利率债务现行利率提高2.0%，利息费用将增加约600美元[238] 投资公允价值评估方法 - 公司使用系统方法评估投资公允价值低于成本或摊余成本的下降情况[225] 固定到期投资减值处理 - 对于不打算出售或不太可能在预期价值恢复前出售的固定到期投资，公司将减值的预期信用损失部分与其他因素相关金额分开[226] 前瞻性陈述风险 - 前瞻性陈述不保证未来业绩，受多种风险和不确定性因素影响，包括收入、经济、疫情、法规等方面[229] 市场风险及管理 - 公司面临市场风险，主要是利率风险，通过管理和咨询第三方顾问管理利率波动风险[234][235][236] 衍生金融工具使用情况 - 公司未且不计划为交易或投机目的使用衍生金融工具[234] 权益风险及管理 - 公司面临权益风险，通过行业和发行人多元化及资产配置技术管理权益价格风险[240] 流动性风险 - 公司投资在当前市场环境中可能存在流动性风险[239]