2021年业务线保费收入占比 - 2021年公司直接保费收入中，私人乘用车保险占比53.6%，商业汽车保险占比16.2%，房主保险占比24.9%，其他险种合计占比5.3%[116] 2021年公司在部分地区市场份额 - 2021年公司在马萨诸塞州私人乘用车和商业汽车市场份额分别约为7.9%和12.0%，房主保险市场份额为6.8%[116] 特定地区不同时期直接保费收入 - 截至2022年3月31日的三个月，公司在马萨诸塞州、新罕布什尔州和缅因州的直接保费收入分别为181,091千美元、7,640千美元和762千美元，2021年同期分别为184,253千美元、7,383千美元和601千美元[118] 准备金计提情况 - 截至2022年3月31日，公司为法律辩护成本计提准备金6,500千美元[122] 损失和损失调整费用变化 - 截至2022年3月31日的三个月，公司损失和损失调整费用同比增加11,671千美元，增幅10.5%，达到123,166千美元[125] - 2022年第一季度损失及损失调整费用为123166美元，较2021年同期的111495美元增加11671美元，增幅10.5%[166] 非GAAP经营收入及每股情况 - 2022年第一季度非GAAP经营收入为14,809千美元，2021年同期为28,856千美元；2022年第一季度摊薄后每股非GAAP经营收入为0.99美元，2021年同期为1.93美元[126] - 2022年第一季度非GAAP营业利润为14,809美元，2021年同期为28,856美元；摊薄后每股非GAAP营业利润为0.99美元，2021年同期为1.93美元[149] 保险费率调整情况 - 2022年新罕布什尔州商业汽车、马萨诸塞州商业汽车、马萨诸塞州房主和马萨诸塞州私人乘用车保险费率分别调整2.8%、3.3%、2.6%和 - 2.3%[129] GAAP相关比率变化 - 2022年第一季度GAAP损失率、费用率和综合比率分别为65.8%、32.9%和98.7%，2021年同期分别为57.8%、33.7%和91.5%[132] - 2022年第一季度GAAP损失率从2021年同期的57.8%增至65.8%，不含损失调整费用的GAAP损失率从44.7%增至55.2%[167] - 2022年第一季度承保、运营及相关费用为61594美元，较2021年同期的65024美元减少3430美元，降幅5.3%；GAAP费用率从33.7%降至32.9%[168] 员工持股计划情况 - 2018计划初始预留350,000股普通股用于向员工和其他合格参与者发行，截至2022年3月31日，有94,216股可用于未来授予[134] 再保险情况 - 2022年公司购买三层超额巨灾再保险，提供590,000千美元的财产损失保障，再保险公司在各层的共同参与比例为80.0%[140] 第一季度直接保费收入变化 - 2022年第一季度直接保费收入为189,493美元，较2021年同期减少2,744美元，降幅1.4%[149] 第一季度净保费收入变化 - 2022年第一季度净保费收入为178,052美元，较2021年同期减少6,166美元，降幅3.3%[150] 第一季度已赚净保费变化 - 2022年第一季度已赚净保费为187,088美元，较2021年同期减少5,762美元，降幅3.0%[151] 第一季度净投资收入变化 - 2022年第一季度净投资收入为10,590美元，较2021年同期减少942美元，降幅8.2%，固定到期资产收益率从3.2%降至2.9%[153] 第一季度合伙企业投资收益变化 - 2022年第一季度合伙企业投资收益为2,832美元，2021年同期为4,291美元[154] 第一季度投资净实现收益变化 - 2022年第一季度投资净实现收益为4,210美元，2021年同期为2,875美元[155] 投资组合未实现亏损情况 - 截至2022年3月31日，投资组合中有937只证券处于未实现亏损状态[157] 固定收益证券投资组合占比 - 截至2022年3月31日，固定收益证券投资组合中，美国国债和政府机构债券占比19.7%，Aaa/Aa级占比23.2%，A级占比21.8%，Baa级占比18.7%[158] 预期信用损失费用情况 - 截至2022年3月31日，公司认为691美元的未实现损失是由信用因素导致，并记录为预期信用损失费用[162] 第一季度金融及其他服务收入变化 - 2022年第一季度金融及其他服务收入为3317美元，较2021年同期的3972美元减少655美元，降幅16.5%[165] 利息费用及信贷安排承诺费情况 - 2022年和2021年第一季度利息费用均为129美元，信贷安排承诺费均为19美元[169] 有效税率情况 - 2022年和2021年第一季度有效税率分别为22.5%和20.1%[170] 第一季度净利润及非GAAP运营收入变化 - 2022年第一季度净利润为7838美元，非GAAP运营收入为14809美元，分别低于2021年同期的36174美元和28856美元[171] 第一季度现金流量情况 - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为15276美元，2021年同期为提供12523美元；投资活动净现金提供量为15124美元，2021年同期为使用814美元；融资活动净现金使用量为28220美元，2021年为13915美元[175][177][178] 股息支付及股票回购情况 - 2022年第一季度安全保险向母公司支付股息24096美元；2022年2月董事会批准最高50000美元的股票回购计划，截至3月31日累计授权最高180000美元，已回购3141477股，成本150000美元[182][186] 保险子公司资本情况 - 截至2021年12月31日，保险子公司总资本为826979美元，高于风险资本要求；最低法定资本和盈余为200196美元[189] 净准备金估计范围及点估计 - 截至2022年3月31日，公司净准备金合理可能估计范围约为433,303美元至496,093美元，选定的净损失和LAE准备金点估计为469,365美元[200] 各业务线净损失和LAE准备金情况 - 各业务线净损失和LAE准备金记录的点估计及范围：私人乘用车170,129 - 192,576美元（记录值182,388美元）；商业汽车100,842 - 110,892美元（记录值106,463美元）；房主险84,650 - 95,516美元（记录值93,434美元）；其他77,682 - 97,109美元（记录值87,080美元）[202] 总净准备金构成情况 - 截至2022年3月31日，总净准备金469,365美元，其中案件准备金445,923美元，IBNR准备金23,442美元[203] 私人乘用车业务IBNR准备金构成 - 2022年3月31日，私人乘用车业务IBNR准备金由估计案件准备金最终减少的（63,102）美元和未报告损失估计的19,368美元组成[204] 特定业务IBNR准备金占比 - 截至2022年3月31日，CAR假设商业汽车业务IBNR准备金占总准备金的44.1%，FAIR计划假设房主险IBNR准备金占总准备金的61.5%[205] 总净损失和LAE准备金自留与假设情况 - 截至2022年3月31日，总净损失和LAE准备金469,365美元，其中自留准备金428,112美元，假设准备金41,253美元[207] 损失和LAE比率变化影响 - 2022年第一季度，损失和LAE比率1个百分点的变化将导致准备金变化1,870美元，对净收入的影响为1,477美元，或摊薄后每股0.10美元[214] 关键假设对估计准备金的影响 - 公司关键假设每个估计有正负5个百分点的合理可能范围，单个关键假设1个百分点的变化将使估计准备金变化1个百分点，两个关键假设同时变化将使估计准备金在正负2个百分点范围内变化[215] 准备金假设变化影响 - 2022年第一季度，公司对CAR和其他剩余市场准备金假设1个百分点的变化，CAR假设商业汽车准备金变化310美元，FAIR计划假设房主险准备金变化103美元[219] 前一年准备金减少情况 - 公司2022年和2021年第一季度前一年准备金分别减少12,412美元和12,459美元[220] - 2022年3月31日止三个月，所有前几年净储备损失和LAE减少12412美元，2021年同期减少12459美元[222] 储备减少业务线构成情况 - 2022年储备减少包括自留私人乘用车储备减少3580美元、自留商用汽车储备减少2367美元、自留房主储备减少3884美元和自留其他业务线储备减少2581美元；2021年主要是自留私人乘用车储备减少3872美元、自留商用汽车储备减少723美元、自留房主储备减少3492美元和自留其他业务线储备减少2404美元[222] 利率变动对固定到期投资公允价值影响 - 截至2022年3月31日，利率下降100个基点，固定到期投资估计公允价值为1177578美元，增加41510美元；利率上升100个基点，估计公允价值为1094421美元，减少41647美元[237] 可变利率债务利率提高影响 - 假设充分利用现有信贷安排，2022年可变利率债务现行利率提高2.0%，全年利息费用将增加约600美元[237] 投资公允价值评估方法 - 公司使用系统方法评估投资公允价值低于成本或摊余成本的下降情况[225] 固定到期投资减值处理 - 对于不打算出售或不太可能在预期价值恢复前出售的固定到期投资，公司将减值的预期信用损失部分与其他因素相关金额分开[226] 市场风险及管理 - 公司面临市场风险，主要是利率风险，通过管理和董事会积极审查投资组合及咨询第三方金融顾问管理利率波动风险[233][235] 权益风险及管理 - 公司面临权益风险，源于持有用于高管递延薪酬计划的普通股和共同基金，主要通过行业和发行人多元化及资产配置技术管理权益价格风险[239] 前瞻性陈述情况 - 前瞻性陈述包括收入、收益等项目预测、管理计划描述、经济表现预测等内容，不保证未来表现，受多种风险因素影响[228][230] 影响前瞻性陈述差异因素 - 公司所处行业竞争、马萨诸塞州业务条件和法规、恶劣天气索赔损失等因素可能导致实际情况与前瞻性陈述有差异[232]

公司市场地位 - 公司是马萨诸塞州第四大私人乘用车保费保险公司、第二大商业汽车保险公司和第三大房主保险公司[21] - 2021年马萨诸塞州私人乘用车保险市场中，MAPFRE SA、Government Employees Insurance Company和Liberty Mutual Insurance Company市场份额分别为21.5%、15.8%和8.1%[118] - 2021年公司是马萨诸塞州商业汽车保险第二大承保商，市场份额为12.0%，MAPFRE SA、Arbella Mutual Insurance Company和The Travelers Indemnity Insurance Company市场份额分别为14.7%、10.6%和7.6%[119] - 2020年公司是马萨诸塞州房主保险业务第三大承保商，市场份额为6.8%，MAPFRE SA、Liberty Mutual和The Andover Companies市场份额分别为12.5%、9.1%和6.2%[120] 保费收入与业务占比 - 2021年直接保费收入为8.02139亿美元，其中私人乘用车汽车保险占比53.6%，商业汽车保险占比16.2%，房主保险占比24.9%[27] 公司人力与机构情况 - 2021年公司独立代理数量为856个，办公室1088个，客户服务代表约9805人[42] - 截至2021年12月31日，公司有552名员工，均在新英格兰地区工作[122] - 公司超20%的员工在公司有25年工作经验[124] - 公司高管和董事中，George M. Murphy等8人有具体任职时长，如George M. Murphy为33年[172] 代理相关情况 - 2021年通过自愿代理获得约96.5%的汽车保险直接保费和100%的其他业务直接保费[43] - 成为公司自愿代理需满足经营至少五年、纯损失率65.0%或以下等条件[44] - 2021年无单个代理产生超过9.2%的直接保费[44] - 公司有竞争性的代理激励佣金计划，根据业务损失率向代理商支付最高7.5%的保费[53] - 公司要求新自愿代理商承诺向其转移至少300份保单的业务组合[58] 分保保费情况 - 约18.79万美元的分保保费在四个服务承运人之间公平分配[46] 风险暴露情况 - 2021年私人乘用车汽车总风险暴露为393029，较2020年下降4.6%[49] - 2021年商业汽车总风险暴露为69603，较2020年增长2.9%[49] - 2021年65.6%的私人乘用车风险暴露客户有其他非私人乘用车保单，82.6%的房主保单持有人有匹配的汽车保单[49] 保费佣金情况 - 2021年，俱乐部成员新私人乘用车保险单可获最高18.0%的保费佣金，新房主保险单最高22.0%，新商业汽车保险单和新商业财产保险单最高20.0%[52] 业务支持措施 - 公司将IT年度目标与业务目标保持一致，以支持公司战略目标和业务需求[68] - 2020年公司开始在非汽车业务线使用新的索赔系统，2021年用于汽车业务线[70] - 2018年公司成立创新实验室，2021年开展大量研究、进行多个概念验证、启动试点项目[71] - 公司通过AVC网站等为代理商提供大量在线信息，以提高其业务效率[54] - 公司利用数据资产支持承保、定价等领域的决策，以提高业务绩效和客户满意度[65] 坏账费用情况 - 2021年公司坏账费用占直接保费收入的比例为0.1%，2020年为0.4%[75] 索赔情况 - 2021年，软组织损伤索赔约占公司人身伤害索赔的65%[82] 损失和损失调整费用准备金情况 - 公司2021年12月31日未付损失和损失调整费用准备金估计范围为445,511美元至504,580美元，精算师最佳估计为479,984美元[96] - 2021、2020、2019年初损失和LAE准备金分别为567,581美元、610,566美元、584,719美元，年末分别为570,651美元、567,581美元、610,566美元[99] - 2021、2020、2019年当年发生的损失和LAE分别为515,400美元、459,400美元、551,895美元，前几年分别为 - 53,673美元、 - 54,844美元、 - 42,049美元[99] - 2021、2020、2019年当年支付的损失和LAE分别为310,116美元、277,754美元、333,377美元，前几年分别为132,897美元、153,726美元、164,596美元[99] - 2021、2020、2019年末净损失和LAE准备金分别为479,984美元、461,270美元、488,194美元[99] - 2021、2020、2019年与未付损失和LAE相关的再保险人应收款年初分别为106,311美元、122,372美元、108,398美元，年末分别为90,667美元、106,311美元、122,372美元[99] - 2021、2020、2019年减少的与前几年相关的损失准备金分别为53,673美元、54,844美元、42,049美元[103] - 公司建立损失及损失调整费用准备金作为资产负债表负债，依据公认精算准备金技术确定[405] - 评估损失及损失调整费用准备金截至2021年12月31日是否适当记录需高度审计判断和更多努力[406] - 审计对损失及损失调整费用准备金的程序包括测试公司相关控制有效性、基础数据等[407] 特定风险敞口情况 - 公司自1979年成立以来专注核心业务，认为无石棉或环境污染负债特定风险敞口[104] 再保险情况 - 再保险指保险公司将部分承保风险转移给再保险人，再保险人承担部分风险并获得部分保费，但不免除保险公司主要责任[106] - 2021年公司购买四层超额巨灾再保险，提供61.5万美元财产损失保障，再保险人共保比例分别为第一层50.0%（5万美元）、第二层80.0%（5万美元）、第三层80.0%（25万美元）、第四层80.0%（26.5万美元）[108] - 2022年公司购买三层超额巨灾再保险，提供59万美元财产损失保障，再保险人共保比例分别为第一层80.0%（7.5万美元）、第二层80.0%（25万美元）、第三层80.0%（26.5万美元）[109] 公司投资组合情况 - 截至2021年12月31日，公司投资组合中固定到期投资组合主要由投资级公司固定到期证券、美国政府和机构证券以及资产支持证券组成，非投资级固定到期投资组合主要由可变利率有担保和高级银行贷款以及高收益债券组成[131] - 截至2021年12月31日，公司投资组合中美国国债证券公允价值324美元，占比0.0%；州和政治分区债务116302美元，占比7.4%；住宅抵押贷款支持证券241464美元，占比15.4%等[134] - 截至2021年12月31日，固定收益证券投资组合中美国国债和政府机构证券公允价值2.43亿美元，占比19.9%；Aaa/Aa评级公允价值2.76亿美元，占比22.7%等[142] - 截至2021年12月31日，64.1%的可供出售固定期限投资被评为SVO类别1，17.9%被评为类别2[144] - 截至2021年12月31日，固定收益证券投资组合按到期时间划分，1年及以内到期公允价值4584.4万美元，占比3.8%；1 - 5年到期公允价值2.54亿美元，占比20.8%等[146] 投资收益情况 - 2019 - 2021年平均现金和投资证券（成本）分别为13.66亿美元、14.02亿美元、14.66亿美元，净投资收入分别为4666.5万美元、4104.5万美元、4413.5万美元，净有效收益率分别为3.4%、2.9%、3.0%[139] 公司评级情况 - A.M. Best于2021年5月12日重申公司“A（优秀）”评级，该评级为13个评级中的第三高[148] 财务检查情况 - 公司最近一次财务状况检查是针对截至2018年12月31日的五年期，监管部门无重大发现[153] 法定盈余与净收入情况 - 截至2021年12月31日，Safety Insurance法定盈余为8.27亿美元，2021年净收入为9716.9万美元，2022年无需监管部门事先批准的股息最高为9716.9万美元[156] 法律规定情况 - 马萨诸塞州法律规定，任何拥有公司10.0%或以上有表决权股票的人将被视为获得控制权[157] - 马萨诸塞州保险公司破产基金需支付破产保险公司保单持有人最高300美元的索赔，保险公司每年评估金额不得超过上一日历年度直接保费的2%[161] IRIS比率情况 - 2019 - 2021年公司所有保险子公司的IRIS比率均在正常范围内[163] 保险子公司资本情况 - 截至2021年12月31日，保险子公司总调整资本超过规定风险资本行动水平所需金额[169] ORSA文件提交情况 - 公司已完成2021年自有风险偿付能力评估（ORSA）文件提交[170] 利率变动对固定到期投资公允价值影响情况 - 截至2021年12月31日，固定到期投资在利率-100基点、无变化、+100基点变动时，估计公允价值分别为12.61399亿美元、12.18279亿美元、11.74068亿美元[390] - 截至2021年12月31日，固定到期投资在利率-100基点、无变化、+100基点变动时，估计公允价值增减分别为4312万美元、0、-4421.1万美元[390] - 截至2020年12月31日，固定到期投资在利率-100基点、无变化、+100基点变动时，估计公允价值分别为12.98384亿美元、12.56653亿美元、12.16947亿美元[390] - 截至2020年12月31日，固定到期投资在利率-100基点、无变化、+100基点变动时，估计公允价值增减分别为4173.1万美元、0、-3970.6万美元[390] 信贷安排与利息费用情况 - 截至2021年12月31日，公司信贷安排下无未偿还债务，假设全额使用现有信贷安排，可变利率债务现行利率提高2.0%，2021年利息费用将增加约60万美元[390] 审计意见情况 - 审计机构认为公司2021年12月31日财务报表在所有重大方面公允反映财务状况、经营成果和现金流量[396] - 审计机构认为公司截至2021年12月31日在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[396] - 审计意见认为公司合并财务报表截至2020年12月31日在所有重大方面公允反映财务状况、经营成果和现金流量[413] 审计师情况 - 德勤自2021年起担任公司审计师[409] - 普华永道在1983 - 2020年期间担任公司审计师[417] 公司管理层职责情况 - 公司管理层负责财务报表、财务报告内部控制及其有效性评估[397] 审计依据与目标情况 - 审计师依据PCAOB标准进行审计，以获取财务报表无重大错报的合理保证[398] 财务报告内部控制情况 - 公司财务报告内部控制旨在为财务报告可靠性和报表编制提供合理保证[400] - 财务报告内部控制因固有局限可能无法防止或发现错报[403] 401(k)计划情况 - 公司401(k)计划公司匹配缴款比例为8%[129] 准备金评估情况 - 准备金评估需分析历史数据和各种损失发展因素，最终准备金受多种因素影响，无精确评估方法[95]

业务合作与市场分布 - 2020年末，公司与871家独立保险代理商建立合作，分布在三个州的1095个地点[112] 业务线保费收入占比 - 2020年公司直接保费收入中，私人乘用车保险占比54.9%，商业汽车保险占比14.9%，房主保险占比25.0%，其他险种合计占比5.2%[112] 业务线市场份额 - 2020年，公司在马萨诸塞州私人乘用车和商业汽车市场份额分别约为8.4%和12.8%，房主保险市场份额为7.0%[112] 直接保费收入情况 - 2021年和2020年9月30日止三个月，公司直接保费收入分别为2.11098亿美元和2.13438亿美元；九个月分别为6.20568亿美元和6.16085亿美元[116] - 2021年第三季度直接保费收入为211,098美元，较2020年同期减少2,340美元，降幅1.1%；前九个月为620,568美元，较2020年同期增加4,483美元，增幅0.7%[142] 法律辩护成本准备金 - 2020年公司为法律辩护成本计提6500万美元准备金，截至2021年9月30日仍在计提[118] 损失及损失调整费用 - 2021年9月30日止三个月，公司损失及损失调整费用同比增加2207.5万美元，增幅22.7%；九个月同比增加3201.1万美元，增幅10.4%[119] - 2021年第三季度损失及损失调整费用为1.19129亿美元，较2020年同期增加2207.5万美元，增幅22.7%；前九个月为3.40785亿美元，较2020年同期增加3201.1万美元，增幅10.4%[160] 非GAAP经营收入 - 2021年9月30日止三个月和九个月，非GAAP经营收入分别为2582.3万美元和8266.7万美元，2020年同期分别为3812.8万美元和9204.9万美元[120] 保险费率调整 - 2021年新罕布什尔州房主保险费率上调2.9%，马萨诸塞州房主保险费率上调1.8%，2020年马萨诸塞州私人乘用车保险费率下调0.6%[122] GAAP综合比率 - 2021年9月30日止三个月和九个月，公司GAAP综合比率分别为93.9%和91.9%，2020年同期分别为85.0%和87.7%[125] 超额巨灾再保险 - 2021年公司购买四层超额巨灾再保险，提供6.15亿美元的总财产损失保障，再保险人共保比例分别为50.0%、80.0%、80.0%和80.0%[133] FAIR计划巨灾再保险 - 2021年7月1日，FAIR计划购买180万美元巨灾再保险，自留额10万美元[136] CAR收回金额 - 截至2021年9月30日，公司可从CAR收回104,042美元，包括损失调整费用准备金、未赚保费和再保险应收款[136] 净保费收入情况 - 2021年第三季度净保费收入为202,604美元，较2020年同期减少3,154美元，降幅1.5%；前九个月为593,648美元，较2020年同期增加1,196美元，增幅0.2%[143] 净已赚保费情况 - 2021年第三季度净已赚保费为194,395美元，较2020年同期减少448美元，降幅0.2%；前九个月为581,542美元，较2020年同期增加6,902美元，增幅1.2%[144] 净投资收入情况 - 2021年第三季度净投资收入为11,112美元，较2020年同期增加1,394美元，增幅14.3%；前九个月为32,418美元，较2020年同期增加2,074美元，增幅6.8%[146] 投资组合净有效年化收益率 - 2021年第三季度投资组合的净有效年化收益率为3.1%，2020年同期为2.8%；前九个月为3.0%，2020年同期为2.9%[146] 固定到期投资组合久期 - 截至2021年9月30日，固定到期投资组合的久期为3.5年，2020年12月31日为3.2年[146] 合伙企业投资收益 - 2021年前九个月合伙企业投资收益为12,625美元，2020年同期为2,589美元[147] 投资组合未实现亏损证券 - 截至2021年9月30日，投资组合中处于未实现亏损状态的证券有390只[151] 固定收益证券投资组合公允价值及占比 - 截至2021年9月30日，固定收益证券投资组合总公允价值为12.77402亿美元，其中美国国债和政府机构债券占比20.0%，Aaa/Aa评级占比24.0%，A评级占比21.8%，Baa评级占比18.3%，Ba评级占比5.3%，B评级占比7.7%，Caa/Ca评级占比0.3%，未评级占比2.6%[152] 金融及其他服务收入 - 2021年第三季度金融及其他服务收入为3751万美元，较2020年同期减少1017万美元，降幅21.3%；前九个月为1.166亿美元，较2020年同期减少592万美元，降幅4.8%[159] GAAP损失率 - 2021年第三季度GAAP损失率增至61.3%，前九个月增至58.6%；剔除损失调整费用后，第三季度为52.1%，前九个月为48.3%[161][162] 承保、运营及相关费用 - 2021年第三季度承保、运营及相关费用为6329.1万美元，较2020年同期减少530.5万美元，降幅7.7%；前九个月为1.93404亿美元，较2020年同期减少178.8万美元，降幅0.9%[163] 利息费用 - 2021年第三季度利息费用为13.1万美元，前九个月为39万美元；2020年第三季度为13.1万美元，前九个月为30.8万美元[164] 有效税率 - 2021年第三季度有效税率为20.3%，前九个月为20.4%；2020年第三季度为21.0%，前九个月为20.3%[165] 净利润 - 2021年第三季度净利润为2482万美元，前九个月为9866.1万美元；2020年第三季度为4474.2万美元，前九个月为8524.6万美元[166] 现金流量 - 2021年前九个月经营活动产生的净现金为1.10584亿美元，2020年同期为7611.2万美元；投资活动使用的净现金为7900.5万美元，2020年同期为949.7万美元；融资活动使用的净现金为4064.5万美元，2020年同期为5127.3万美元[171][172][175] 安全保险股息情况 - 截至2020年12月31日，安全保险法定盈余为7.54066亿美元，2020年法定净收入为1.21446亿美元，2021年无需事先批准的最大股息为1.21446亿美元；2021年前九个月，安全保险向安全公司支付股息3743.5万美元[179] 普通股每股股息 - 2021年各季度普通股每股股息均为0.9美元，2 - 9月支付的股息分别为13459、13490、13493 [181] 股票回购计划 - 董事会批准最高30000美元的股票回购计划，累计批准增加最高150000美元，截至2021年9月30日和2020年12月31日，已购2831168股，花费123834美元[182] 保险子公司资本情况 - 截至2020年12月31日，保险子公司总调整资本为754066美元，最低法定资本和盈余为197193美元[184] 有限合伙企业投资 - 公司承诺向有限合伙企业投资135000美元，截至2021年9月30日已出资76676美元，剩余62770美元[188] 净准备金情况 - 截至2021年9月30日，精算师确定净准备金合理估计范围约为445580 - 501063美元，选定的净损失和损失调整费用准备金点估计为479299美元[197] 各业务线净损失和损失调整费用准备金记录值 - 截至2021年9月30日，各业务线净损失和损失调整费用准备金记录值：私人乘用车187088美元、商业汽车107365美元、房主99482美元、其他85364美元[199] 总净损失和损失调整费用准备金构成 - 截至2021年9月30日，总净损失和损失调整费用准备金中，案件准备金为444291美元，IBNR准备金为35008美元[201] CAR和FAIR计划IBNR准备金占比 - 截至2021年9月30日，CAR假定商业汽车业务IBNR准备金占总准备金的43.6%，FAIR计划假定房主业务IBNR准备金占总准备金的65.6%[202] 总净损失和损失调整费用准备金自留与假定情况 - 截至2021年9月30日，总净损失和损失调整费用准备金中，自留准备金为436272美元，假定准备金为43027美元[204] 剩余市场准备金估计 - 公司参与CAR、FAIR计划等剩余市场，需估计未报告的假定损失和损失调整费用准备金[205] 损失和LAE比率变动影响 - 2021年前9个月，损失和LAE比率每变动1个百分点，准备金变动5815美元，对净收入影响4593美元，摊薄后每股影响0.31美元[209] 关键假设变动对准备金影响 - 公司各项关键假设每次估计合理可能范围为正负5个百分点，单个假设变动1个百分点，估计准备金变动1个百分点，两个关键假设都变动1个百分点，估计准备金变动范围在正负2个百分点[210] 各业务线自留损失和LAE准备金变动影响 - 2021年前9个月，私人乘用车自留损失和LAE准备金，频率和严重程度不同变动下，准备金估计增减额在 - 3742美元至3742美元之间，净收入估计增减额在 - 2956美元至2956美元之间[212] - 2021年前9个月，商业汽车自留损失和LAE准备金，频率和严重程度不同变动下，准备金估计增减额在 - 1496美元至1496美元之间，净收入估计增减额在 - 1182美元至1182美元之间[212] - 2021年前9个月，房主自留损失和LAE准备金，频率和严重程度不同变动下，准备金估计增减额在 - 1781美元至1781美元之间，净收入估计增减额在 - 1407美元至1407美元之间[212] - 2021年前9个月，其他自留损失和LAE准备金，频率和严重程度不同变动下，准备金估计增减额在 - 1707美元至1707美元之间，净收入估计增减额在 - 1349美元至1349美元之间[212] CAR和FAIR计划假设准备金变动影响 - 2021年前9个月，CAR假设商业汽车准备金估计增减额为 - 326美元至326美元，净收入估计增减额为 - 258美元至258美元；FAIR计划假设房主准备金估计增减额为 - 105美元至105美元，净收入估计增减额为 - 83美元至83美元[215] 上一年准备金减少情况 - 2021年和2020年前9个月，公司上一年准备金分别减少41211美元和34619美元[216] 各业务线准备金减少情况 - 2021年准备金减少额中，自留私人乘用车、商业汽车、房主和其他业务线分别减少13736美元、3284美元、13065美元和6989美元；2020年主要减少额中，对应业务线分别减少13396美元、2309美元、10205美元和4845美元[218] 非CAR和其他剩余市场自留准备金减少情况 - 2021年前9个月，非CAR和其他剩余市场自留准备金减少37074美元[222] 商业汽车和FAIR Plan的CAR Assumed累计情况 - 2014 - 2020年商业汽车和FAIR Plan的CAR Assumed累计分别为-3410美元和-727美元，总计-4137美元[223] 固定到期投资利率变动影响 - 固定到期投资在利率-100基点变化时，估计公允价值为1319579美元，增加42177美元；利率+100基点变化时，估计公允价值为1233500美元，减少43902美元[238] 可变利率债务利率变动影响 - 假设充分利用现有可用信贷安排，可变利率债务现行利率提高2.0%，2021年利息费用将增加约600美元[238] 投资公允价值评估方法 - 公司使用系统方法评估投资公允价值低于成本或摊余成本的下降情况[225] 固定到期投资信用损失分离 - 公司对不打算出售或不太可能在预期价值恢复前出售的固定到期投资，分离预期信用损失部分[226] 前瞻性陈述说明 - 前瞻性陈述包含“相信”“预期”等词，不保证未来表现，受多种因素影响[228][229] 公司面临风险 - 公司面临行业竞争、法规限制、恶劣天气索赔等多种风险[233] 公司市场风险来源 - 公司市场风险主要来自投资和融资活动，主要是利率风险[234] 利率波动风险管理 - 公司通过管理和董事会积极审查投资组合及咨询第三方顾问管理利率波动风险[236] 股权价格风险管理 - 公司通过行业和发行人多元化及资产配置技术管理股权价格风险[240]

业务合作与市场分布 - 截至2020年12月31日，公司与871家独立保险代理商建立合作，分布在1095个地点[117] 业务险种占比与市场份额 - 2020年公司直接保费收入中，私人乘用车保险占比54.9%，商业汽车保险占比14.9%，房主保险占比25.0%，其他险种合计占比5.2%[117] - 2020年公司在马萨诸塞州私人乘用车和商业汽车市场份额分别约为8.4%和12.8%，房主保险市场份额为7.0%[117] 各地区直接保费收入变化 - 2021年和2020年三、六月末各地区直接保费收入有变化，如2021年6月30日止三个月马萨诸塞州为208,082千美元，2020年为197,193千美元[120] 法律辩护成本准备金 - 2020年公司为法律辩护成本计提6,500千美元准备金，截至2021年6月30日仍在计提[122] 损失及损失调整费用变化 - 2021年6月30日止三个月损失及损失调整费用较2020年同期增加19,187千美元，增幅21.1%；六个月增加9,936千美元，增幅4.7%[123] - 2021年第二季度，损失及损失调整费用为110161美元，较2020年同期增加19187美元，增幅21.1%；上半年为221656美元，较2020年同期增加9936美元，增幅4.7%[164] 非GAAP经营收入变化 - 2021年6月30日止三个月和六个月非GAAP经营收入分别为27,987千美元和56,843千美元，2020年同期分别为29,739千美元和53,921千美元[124] 保险费率调整 - 2021年新罕布什尔州房主保险费率上调2.9%，马萨诸塞州房主保险费率上调1.8%，马萨诸塞州私人乘用车保险费率下调0.6%[126] GAAP综合比率变化 - 2021年6月30日止三个月和六个月GAAP综合比率分别为90.2%和90.9%，2020年同期分别为84.9%和89.0%[129] 再保险购买情况 - 2021年公司购买四层超额巨灾再保险，提供615,000千美元的总财产损失保障[137] - 2021年7月1日，FAIR计划购买了180万美元的巨灾再保险，自留额为10万美元[140] 可收回金额 - 截至2021年6月30日，公司可从CAR收回114,194美元，包括损失调整费用准备金、未赚保费和再保险应收款[140] 保费收入变化 - 2021年第二季度直接保费收入为2.17233亿美元，较2020年同期增加119.32万美元，增幅5.8%；上半年为4.0947亿美元，较2020年同期增加68.23万美元，增幅1.7%[147] - 2021年第二季度净保费收入为2.06826亿美元，较2020年同期增加90.9万美元，增幅4.6%；上半年为3.91044亿美元，较2020年同期增加43.5万美元，增幅1.1%[147][148] - 2021年第二季度已赚净保费为1.94297亿美元，较2020年同期增加123.95万美元，增幅6.8%；上半年为3.87147亿美元，较2020年同期增加73.5万美元，增幅1.9%[147][149] 投资收入与收益变化 - 2021年第二季度净投资收入为977.4万美元，较2020年同期减少14.2万美元，降幅1.4%；上半年为2130.6万美元，较2020年同期增加68万美元，增幅3.3%[147][151] - 2021年第二季度合伙企业投资收益为261.4万美元，2020年同期亏损344.9万美元；上半年收益为690.5万美元，2020年同期亏损211万美元[147][152] - 2021年第二季度投资净实现收益为340.6万美元，2020年同期净实现亏损72.1万美元；上半年净实现收益为628.1万美元，2020年同期净实现亏损135.2万美元[147][153] 投资组合情况 - 截至2021年6月30日，投资组合中固定到期证券、权益证券和其他投资资产的估计公允价值为15.21374亿美元[155] - 截至2021年6月30日，公司投资组合中有304只证券处于未实现亏损状态[156] - 截至2021年6月30日，固定收益证券投资组合总公允价值为1235680美元，其中美国国债和政府机构债券占比20.3%（251014美元），Aaa/Aa评级占比24.1%（297228美元），A评级占比21.5%（265631美元）等[157] 金融及其他服务收入变化 - 2021年第二季度，金融及其他服务收入为3937美元，较2020年同期增加682美元，增幅21.0%；上半年为7909美元，较2020年同期增加425美元，增幅5.7%[163] GAAP损失率变化 - 2021年第二季度，GAAP损失率从2020年同期的50.0%增至56.7%；上半年从55.7%增至57.3%[165] 承保、运营及相关费用变化 - 2021年第二季度，承保、运营及相关费用为65089美元，较2020年同期增加1575美元，增幅2.5%；上半年为130113美元，较2020年同期增加3517美元，增幅2.8%[167] 利息费用变化 - 2021年第二季度利息费用为130美元，与2020年同期持平；上半年为259美元，较2020年同期的177美元有所增加[168] 有效税率变化 - 2021年第二季度有效税率为20.7%，2020年同期为20.1%；上半年分别为20.4%和19.5%[169] 净收入变化 - 2021年第二季度净收入为37667美元，2020年同期为42494美元；上半年为73841美元，2020年同期为40504美元[170] 现金流量变化 - 2021年上半年经营活动提供的净现金为62590美元，2020年同期为25229美元；投资活动使用的净现金为6715美元，2020年同期为4890美元；融资活动使用的净现金为27280美元，2020年同期为19989美元[175][176][178] 安全保险相关数据 - 截至2020年12月31日，安全保险法定盈余为754066美元，2020年法定净收入为121446美元，2021年无需专员事先批准的最高股息为121446美元；2021年上半年，安全保险向安全公司支付股息25150美元[182] 股息宣布与支付 - 2021年2月16日、5月5日和8月4日宣布的季度股息均为每股0.90美元，对应支付金额分别为13,459美元、13,490美元和待支付[184] 股票回购计划 - 2007年8月3日董事会批准最高30,000美元的股票回购计划，累计授权增加至最高150,000美元，截至2021年6月30日和2020年12月31日已购买2,831,168股，花费123,834美元[185] 保险子公司资本情况 - 截至2020年12月31日，保险子公司总调整资本为754,066美元，超过任何规定风险资本行动水平所需金额，最低法定资本和盈余为197,193美元[187] 合伙企业投资情况 - 公司承诺向有限合伙企业投资135,000美元，截至2021年6月30日已出资68,144美元，剩余可调用承诺资本为70,793美元[189] 净准备金情况 - 截至2021年6月30日，精算师确定的净准备金合理可能估计范围约为437,787美元至491,978美元，选定的净损失和损失调整费用准备金点估计为475,844美元[188] 各业务线净准备金情况 - 截至2021年6月30日，私人乘用车业务总净准备金为184,214美元，商业汽车业务为104,860美元，房主业务为102,410美元，其他业务为84,360美元[200][206] 总净准备金构成 - 截至2021年6月30日，总净准备金中案件准备金为423,370美元，IBNR准备金为52,474美元[203] 剩余市场业务IBNR准备金占比 - 截至2021年6月30日，CAR承担的商业汽车业务IBNR准备金占该业务总准备金的43.5%，FAIR计划承担的房主业务IBNR准备金占该业务总准备金的64.9%[204] 总净损失和损失调整费用准备金构成 - 截至2021年6月30日，总净损失和损失调整费用准备金中留存准备金为432,719美元，承担准备金为43,125美元[206] 剩余市场准备金估计情况 - 公司参与CAR、FAIR计划等剩余市场，需估计未报告的承担损失和损失调整费用准备金，且这些估计受数据延迟影响[207][210] 损失和LAE比率变动影响 - 2021年上半年，损失和LAE比率每变动1个百分点，准备金变动3871美元，对净收入的影响为3058美元，摊薄后每股影响0.21美元[211] 关键假设变动对准备金影响 - 公司各项关键假设在每次估计中合理可能的变动范围为正负5个百分点，单个假设变动1个百分点，估计准备金变动1个百分点，两个关键假设都变动1个百分点，估计准备金变动范围在正负2个百分点[212] 各业务线自留损失和LAE准备金变动影响 - 2021年上半年，私人乘用车自留损失和LAE准备金在频率和严重程度不同变动情况下，准备金变动范围从减少3684美元到增加3684美元，净收入变动范围从增加2910美元到减少2910美元[214] - 2021年上半年，商业汽车自留损失和LAE准备金在频率和严重程度不同变动情况下，准备金变动范围从减少1444美元到增加1444美元，净收入变动范围从增加1141美元到减少1141美元[214] - 2021年上半年，房主自留损失和LAE准备金在频率和严重程度不同变动情况下，准备金变动范围从减少1839美元到增加1839美元，净收入变动范围从增加1453美元到减少1453美元[214] - 2021年上半年，其他自留损失和LAE准备金在频率和严重程度不同变动情况下，准备金变动范围从减少1687美元到增加1687美元，净收入变动范围从增加1333美元到减少1333美元[214] 剩余市场准备金变动影响 - 2021年上半年，CAR假设商业汽车准备金变动 -1%时减少326美元，净收入增加258美元；变动 +1%时增加326美元，净收入减少258美元；FAIR计划假设房主准备金变动 -1%时减少105美元，净收入增加83美元；变动 +1%时增加105美元，净收入减少83美元[216] 上一年度准备金减少情况 - 2021年和2020年上半年，公司上一年度准备金分别减少25808美元和19328美元[217] 各业务线准备金减少情况 - 2021年准备金减少额中，自留私人乘用车、商业汽车、房主和其他业务线分别减少8206美元、2110美元、7670美元和4699美元；2020年主要减少额中，对应业务线分别减少7444美元、1145美元、5928美元和2540美元[219] 自留损失和LAE准备金减少情况 - 2021年上半年，除从CAR和其他剩余市场分出或承接的业务外，所有准备金（自留损失和LAE准备金）减少22685美元[222] 商业汽车和房主险累计亏损情况 - 2011 - 2020年所有年份，商业汽车和房主险累计亏损3123美元，其中商业汽车2686美元，房主险437美元[223] 利率变动对固定到期投资公允价值影响 - 截至2021年6月30日，利率-100基点变动时，固定到期投资估计公允价值为1275432美元，增加39752美元；利率无变动时，估计公允价值为1235680美元；利率+100基点变动时，估计公允价值为1195319美元，减少40361美元[238] 利率变动对利息费用影响 - 假设2021年全额使用现有可用信贷安排且所有债务全年未偿还，可变利率债务现行利率提高2.0%，利息费用将增加约600美元[238] 投资公允价值评估方法 - 公司使用系统方法评估投资公允价值低于成本或摊余成本的下降情况[225] 固定到期投资减值处理 - 对于不打算出售或不太可能在预期价值恢复前出售的固定到期投资，公司将减值的预期信用损失部分与其他因素相关金额分开[226] 前瞻性陈述风险 - 前瞻性陈述不保证未来业绩，受多种风险和不确定性因素影响，包括收入、经济、疫情、法规等方面[229] 市场风险及管理 - 公司面临市场风险，主要是利率风险，通过管理和咨询第三方顾问管理利率波动风险[234][235][236] 衍生金融工具使用情况 - 公司未且不计划为交易或投机目的使用衍生金融工具[234] 权益风险及管理 - 公司面临权益风险，通过行业和发行人多元化及资产配置技术管理权益价格风险[240] 流动性风险 - 公司投资在当前市场环境中可能存在流动性风险[239]

各险种保费收入占比 - 2020年公司直接保费收入中，私人乘用车保险占比54.9%，商业汽车保险占比14.9%，房主保险占比25.0%，其他险种合计占比5.2%[113] 各地区各险种市场份额 - 2020年公司在马萨诸塞州私人乘用车和商业汽车市场份额分别约为8.4%和12.8%，房主保险市场份额为7.0%[113] 各地区直接保费收入 - 2021年和2020年第一季度，公司在马萨诸塞州的直接保费收入分别为184,253千美元和189,839千美元，新罕布什尔州分别为7,383千美元和7,149千美元，缅因为601千美元和358千美元[117] 损失和损失调整费用变化 - 2021年第一季度，公司损失和损失调整费用较2020年同期减少9,251千美元，降幅7.7%，至111,495千美元[120] - 2021年第一季度赔付及理赔调整费用为111,495美元，较2020年同期减少9,251美元，降幅7.7%[147][160] 法律辩护成本准备金 - 截至2021年3月31日，公司为法律辩护成本计提准备金6,500千美元[121] 非GAAP运营收入变化 - 2021年第一季度，公司非GAAP运营收入为28,856千美元，2020年同期为24,182千美元；摊薄后每股非GAAP运营收入为1.93美元，2020年同期为1.57美元[122] - 2021年第一季度非GAAP运营收入为28856美元，高于2020年同期的24182美元[167] 各地区各险种费率调整 - 新罕布什尔州房主保险2021年5月1日起费率上调2.9%，马萨诸塞州私人乘用车保险2020年5月1日起费率下调0.6%[124] 公司GAAP相关比率变化 - 2021年第一季度，公司GAAP损失率为57.8%，费用率为33.7%，综合比率为91.5%；2020年同期分别为61.0%、31.9%和92.9%[128] - 2021年第一季度GAAP赔付率从2020年同期的61.0%降至57.8%，不含赔付调整费用的GAAP赔付率从51.7%降至44.7%，税前结果中包含的上一年度有利进展为12459美元，高于2020年同期的9584美元[161] - 2021年第一季度承保、运营及相关费用较2020年同期增加1942美元，增幅3.1%，达到65024美元，GAAP费用率从31.9%升至33.7%[162] 员工持股计划情况 - 2018年计划初始预留350,000股普通股用于向员工和其他合格参与者发行，两个计划可授予的普通股总数上限为2,850,000股，截至2021年3月31日，有164,908股可用于未来授予[130] 超额巨灾再保险情况 - 2021年公司购买四层超额巨灾再保险，提供615,000千美元的财产损失保障，起赔点为50,000千美元，最高赔付665,000千美元[136] 直接保费收入变化 - 2021年第一季度直接保费收入为192,237美元，较2020年同期减少5,109美元，降幅2.6%[147][148] 净保费收入变化 - 2021年第一季度净保费收入为184,218美元，较2020年同期减少4,740美元，降幅2.5%[147][148] 已赚净保费变化 - 2021年第一季度已赚净保费为192,850美元，较2020年同期减少5,045美元，降幅2.5%[147][149] 净投资收入变化 - 2021年第一季度净投资收入为11,532美元，较2020年同期增加822美元，增幅7.7%，投资组合年化净有效收益率从3.1%升至3.2%[150] 合伙投资收益变化 - 2021年第一季度合伙投资收益为4,291美元，2020年同期为1,339美元[151] 投资实现净收益变化 - 2021年第一季度投资实现净收益2,875美元，2020年同期为净亏损631美元[151] 金融及其他服务收入变化 - 2021年第一季度金融及其他服务收入为3,972美元，较2020年同期减少257美元，降幅6.1%[147][159] 投资组合未实现亏损情况 - 截至2021年3月31日，投资组合中有379只证券处于未实现亏损状态，未实现亏损总额为4,846美元[154][157] 固定收益证券投资组合占比 - 截至2021年3月31日，固定收益证券投资组合中，美国国债和政府机构债券占比20.0%，Aaa/Aa级占比25.8%，A级占比21.1%[154] 利息费用变化 - 2021年第一季度利息费用为129美元，高于2020年同期的47美元，信贷安排承诺费均为19美元[164] 有效税率变化 - 2021年第一季度和2020年第一季度有效税率分别为20.1%和29.7%[165] 净收入变化 - 2021年第一季度净收入为36174美元，而2020年同期净亏损1990美元[166] 各活动净现金变化 - 2021年第一季度经营活动提供的净现金为12523美元，2020年同期使用的净现金为28515美元[171] - 2021年第一季度投资活动使用的净现金为814美元，2020年同期提供的净现金为20296美元[172] - 2021年第一季度融资活动使用的净现金为13915美元，2020年同期提供的净现金为5379美元[173] 安全保险法定盈余及股息情况 - 截至2020年12月31日，安全保险法定盈余为754066美元，2020年法定净收入为121446美元，2021年无需事先批准可支付的最高股息为121446美元[179] 公司净准备金估计范围 - 截至2021年3月31日，公司净准备金合理可能估计范围约为438,017美元至488,601美元，选定的净损失和LAE准备金点估计为469,088美元[199] 各业务线净损失和LAE准备金情况 - 截至2021年3月31日，各业务线净损失和LAE准备金记录准备金及估计范围：私人乘用车167,590 - 181,798美元，商业汽车97,954 - 106,663美元，房主98,183 - 104,667美元，其他74,290 - 95,473美元[201] 公司总净准备金构成 - 截至2021年3月31日，公司总净准备金469,088美元，其中案件准备金419,759美元，IBNR准备金49,329美元[202] - 截至2021年3月31日，公司总净准备金469,088美元，其中自留准备金426,014美元，承担准备金43,074美元[206] 各业务IBNR准备金占比 - 截至2021年3月31日，CAR承担的商业汽车业务IBNR准备金占总准备金的43.2%，FAIR计划承担的房主业务IBNR准备金占总准备金的66.0%[203] 损失和LAE比率变动影响 - 2021年第一季度，损失和LAE比率每变动1个百分点，准备金变动1,929美元，对净收入影响1,523美元，摊薄后每股影响0.10美元[211] 关键假设对准备金估计的影响 - 公司关键假设每个估计值合理可能范围为正负5个百分点，单个假设变动1个百分点，估计准备金变动1个百分点，两个关键假设变动1个百分点，估计准备金变动范围为正负2个百分点[212][214] - 以私人乘用车自留损失和LAE准备金为例，严重程度 -1%变化且频率 -1%变化时，准备金估计减少3,592美元，净收入估计增加2,838美元[215] - 公司对CAR损失和LAE准备金的估计基于参与比率、CAR规模和赤字等假设，每个假设合理可能范围为正负5个百分点[215] - 假设对CAR和其他剩余市场准备金份额的假设变动1个百分点，估计准备金变动1个百分点[216] 准备金减少情况 - 2021年和2020年第一季度末，公司上一年准备金分别减少12459美元和9584美元[218,220] - 2021年准备金减少包括自留私人乘用车3872美元、商业汽车723美元、房主险3492美元和其他险种2404美元；2020年主要包括自留私人乘用车3950美元、商业汽车755美元、房主险3864美元和其他险种675美元[220] 特定业务准备金估计变动对净收入的影响 - 假设CAR商业汽车准备金估计减少或增加329美元时，净收入估计增加或减少260美元[217] - 假设FAIR Plan房主险准备金估计减少或增加102美元时，净收入估计增加或减少81美元[217] 投资公允价值评估方法 - 公司使用系统方法评估投资公允价值低于成本或摊余成本的下降情况，对于不打算出售或不太可能在预期价值恢复前出售的固定收益证券，将预期信用损失部分与其他因素导致的减值分开处理[227,228] 前瞻性陈述风险因素 - 前瞻性陈述不保证未来表现，受多种因素影响，包括行业竞争、COVID - 19影响、法规变化等[230,231,232,237] 公司面临的市场风险 - 公司面临市场风险，主要是利率风险，源于固定利率投资和融资活动，未参与衍生品金融工具交易或投机[238,239] 各事故年净准备金损失和LAE变化 - 2011 - 2020各事故年在2021年和2020年第一季度末净准备金损失和LAE有不同程度变化，如2011及以前事故年在2021年和2020年分别减少61美元和225美元[220] 各业务线准备金变化 - 2021年第一季度末，按业务线划分，自留业务和从剩余市场承接业务的准备金有不同变化，如自留业务所有事故年总减少10491美元，从剩余市场承接业务总减少1968美元[224,225] 自留业务结果改善原因 - 自留私人乘用车和商业汽车业务结果改善主要因预估的IBNR索赔减少和既定人身伤害及财产损失案件准备金严重程度好于预期；自留非汽车和房主险业务上一年准备金减少主要因预估的IBNR索赔减少[226] 利率波动风险管理 - 公司通过管理层和董事会积极审查投资组合并咨询第三方金融顾问管理利率波动风险[240] 利率变动对固定到期投资公允价值的影响 - 截至2021年3月31日，利率-100基点变动时，固定到期投资估计公允价值为12.75685亿美元，较无变动时增加385.04万美元[242] - 截至2021年3月31日，利率无变动时，固定到期投资估计公允价值为12.37181亿美元[242] - 截至2021年3月31日，利率+100基点变动时，固定到期投资估计公允价值为11.98229亿美元，较无变动时减少389.52万美元[242] 公司信贷安排情况 - 截至2021年3月31日，公司信贷安排下无未偿还债务[242] - 假设充分利用现有可用信贷安排，2021年可变利率债务现行利率提高2.0%，利息费用将增加约600美元[242] 公司投资风险 - 公司投资存在流动性风险[243] 股票价格变动风险及管理 - 公司因持有普通股和用于高管递延薪酬计划的共同基金面临股票价格变动风险[244] - 公司主要通过行业和发行人多元化以及资产配置技术管理股票价格风险[244] 公司股票证券购买计划 - 公司预计未来将购买更多股票证券[244]

公司市场地位与保费收入 - 公司是马萨诸塞州第三大私人乘用车保费保险公司、第二大商业汽车保险公司和第三大房主保险公司，2020年总直接保费收入为798,712美元，2016年为811,559美元[20] - 2020年因新冠疫情，公司推出15%的个人汽车安全救济信贷，总保费为17,711美元，影响了当年直接保费收入[20] - 2020年各产品线保费占比：私人乘用车保险54.9%、商业汽车保险14.9%、房主保险25.0%、企业主保险2.8%、个人伞式保险1.0%、住宅火灾保险1.3%、商业伞式保险0.1%[27] - 2020年MAPFRE SA、Government Employees Insurance Company和Liberty Mutual Insurance Company在马萨诸塞州私人乘用车保险市场的保费市场份额分别为22.2%、15.5%和8.5%[121] - 公司是马萨诸塞州商业汽车保险第二大承保商，市场份额12.8%；MAPFRE SA、Arbella Mutual Insurance Company和The Travelers Indemnity Insurance Company市场份额分别为15.3%、10.9%和7.8%[122] - 2019年公司是马萨诸塞州房主保险业务第三大承保商，市场份额7.0%；MAPFRE SA、Liberty Mutual和Chubb市场份额分别为13.1%、9.8%和6.3%[123] 公司团队与人员情况 - 公司高级管理团队平均拥有超过24年的保险行业经验[22] - 2020年公司有871家独立代理商、1,095个办事处和约9,476名客户服务代表[39] - 2020年末公司有586名员工，全部在新英格兰地区工作[125] - 乔治·M·墨菲自2016年4月1日起担任公司总裁兼首席执行官，已为保险子公司工作超32年[177][178] - 克里斯托弗·T·惠特福德自2020年3月2日起担任公司首席财务官、副总裁兼秘书，已为保险子公司工作超8年[177][179] 业务分保情况 - 商业汽车计划中约174,400美元的分保保费在四家服务承运人中公平分配，出租车/豪华轿车计划中约5,520美元的分保保费在两家服务承运人中公平分配[43][45] 业务风险敞口 - 2020年各产品线风险敞口变化：私人乘用车保险 - 2.9%、商业汽车保险 - 9.6%、其他业务 - 1.1%，总计 - 3.1%[47] - 2020年因新冠疫情和CAR计划调整，公司自愿风险敞口和商业汽车风险敞口减少[47] 业务目标与代理商相关 - 公司目标是成为各代理商中按直接保费计算排名前二的保险公司，2020年单个代理商产生的直接保费不超过8.8%[41] - 2020年约96.2%的汽车保险直接保费和100%的其他业务直接保费来自自愿代理商[40] - 2020年，俱乐部成员新私人乘用车保险单可获最高18.0%的佣金，新房主保单最高22.0%，新商业汽车保单和新商业财产保单最高20.0%[54] - 公司根据业务损失率向代理商支付最高达保费7.5%的激励佣金[55] - 公司一般要求新自愿代理商承诺转移至少300份保单的业务组合[63] 业务关联情况 - 2020年，公司承保的私人乘用车风险中66.1%有其他非私人乘用车保单，2019年和2018年分别为64.2%和61.7%；2020年82.8%的房主保单持有人有匹配的汽车保单，2019年和2018年分别为82.5%和81.9%[48] 业务发展计划 - 公司预计2021年通过Safety Northeast为满足更严格承保准则的风险提供第四档房主费率[58] - 2020年公司开始在非汽车业务线使用新理赔系统，计划2021年用于汽车业务线[73] 财务费用与索赔情况 - 2020年公司坏账费用占直接保费收入的比例为0.4%，2019年为0.2%[79] - 2020年，软组织损伤索赔约占公司人身伤害索赔的65%[84] 理赔系统实施 - 2020年公司实施新的理赔处理软件系统，用于房主和非汽车保险业务线的理赔处理[92] 损失和损失调整费用准备金相关 - 截至2020年12月31日，公司损失和损失调整费用（LAE）准备金净额估计范围为424,437美元至478,251美元，精算师最佳估计为461,270美元[100] - 2020 - 2018年各年初损失和LAE准备金分别为610,566美元、584,719美元、574,054美元；年末分别为567,581美元、610,566美元、584,719美元[102] - 2020 - 2018年各年净损失和LAE准备金年初分别为488,194美元、476,321美元、490,969美元；年末分别为461,270美元、488,194美元、476,321美元[102] - 2020 - 2018年各年总发生损失和LAE分别为404,556美元、509,846美元、485,513美元[102] - 2020 - 2018年各年总支付损失和LAE分别为431,480美元、497,973美元、500,161美元[102] - 2020 - 2019 - 2018年公司分别减少与前几年相关的损失准备金54,844美元、42,049美元、56,488美元[106] - 2020 - 2010年各年最初估计的损失和LAE准备金分别为461,270美元、488,194美元、476,321美元、490,969美元、476,597美元、485,716美元、420,767美元、394,668美元、371,657美元、352,098美元、351,244美元[105] - 2020 - 2010年各年末总负债分别为567,581美元、610,566美元、584,719美元、574,054美元、560,321美元、553,977美元、482,012美元、455,014美元、423,842美元、403,872美元、404,391美元[105] - 2020 - 2010年各年末再保险可收回金额分别为106,311美元、122,372美元、108,398美元、83,085美元、83,724美元、68,261美元、61,245美元、60,346美元、52,185美元、51,774美元、53,147美元[105] - 截至2020年12月31日，公司净损失及损失调整费用准备金负债约为4.61亿美元[413] - 公司净损失及损失调整费用准备金负债由管理层使用各种精算技术计算得出，考虑了历史数据和各种损失发展因素[413] - 对损失及损失调整费用准备金估值是关键审计事项，原因是管理层在估计时需重大判断，审计也需高度判断、主观性和精力[414] - 处理该关键审计事项包括测试与公司损失及损失调整费用准备金估值相关的控制有效性[415] - 还包括让专业人员协助按业务线对损失及损失调整费用准备金进行独立估计，并与管理层精算确定的准备金进行比较[417] - 开发独立估计涉及测试管理层提供数据的完整性和准确性，评估管理层与损失发展因素相关的假设[417] - 对某些业务线，还包括测试管理层提供数据的完整性和准确性，让专业人员协助评估管理层精算技术的适当性和假设的合理性[417] 公司特定风险情况 - 公司自1979年成立以来专注核心业务线，认为无石棉或环境污染负债特定风险敞口[107] 再保险购买情况 - 2020 - 2021年公司均购买四层超额巨灾再保险，每层保额分别为5万美元、5万美元、25万美元、26.5万美元，再保险公司共保比例分别为50.0%、80.0%、80.0%、80.0%，总保额61.5万美元，保障超过5万美元至最高66.5万美元的财产损失[111][112] - 2021年公司巨灾再保险可应对“135年一遇风暴”，2020年为“137年一遇风暴”[111][112] - 2021年公司有针对汽车、房主等业务的超额损失再保险，分别保障超过2000美元至最高1万美元、20760美元、1000美元至最高1万美元的损失[112] - 2020年7月1日，FAIR计划购买180万美元巨灾再保险，自留额10万美元[114] 公司应收款项 - 2020年末公司应收CAR款项129766美元[115] 公司投资组合情况 - 2020年末公司投资组合中，固定到期证券占比83.4%，权益证券占比13.6%，其他投资资产占比3.0%；2019年分别为85.1%、12.3%、2.6%[140] - 截至2020年12月31日，公司固定收益证券组合估计公允价值为12.56653亿美元，美国国债和美国政府机构债务占比20.4%，Aaa/Aa评级占比26.1%，A评级占比20.7%等[145] - 截至2020年12月31日，公司可供出售固定期限投资中68.0%被评为SVO类别1，17.2%被评为类别2[146] - 截至2020年12月31日，公司固定收益证券组合中，一年或以内到期的估计公允价值为1.08572亿美元，占比8.6%；1 - 5年到期的占比21.6%；5 - 10年到期的占比28.1%等[149] 公司评级与盈余情况 - A.M. Best于2020年5月5日重申公司“A（优秀）”评级，此为其对有偿付能力保险公司评定的13个评级中的第三高评级[151] - 截至2020年12月31日，Safety Insurance法定盈余为7.54066亿美元，2020年净收入为1.21446亿美元，2021年无需专员事先批准的股息最高为1.21446亿美元[160] 法律规定相关 - 马萨诸塞州法律规定，任何拥有公司10.0%或以上有表决权流通股的人被推定为获得保险公司控制权，需专员事先批准[161] - 马萨诸塞州法律规定，破产基金需支付破产保险公司保单持有人不超过300美元的索赔[162] 公司比率与资本情况 - 2020年、2019年和2018年，公司所有保险子公司的IRIS比率均在正常范围内[167] - 风险资本法规定四个监管行动级别，公司行动级别要求总调整资本低于风险资本金额的200%时提交纠正行动计划等[170] - 截至2020年12月31日，公司保险子公司总调整资本超过任何规定风险资本行动级别所需金额[173] 公司市场风险与管理 - 公司主要市场风险为利率变动风险，通过管理和董事会积极审查投资组合及咨询第三方金融顾问管理风险[394][396] - 截至2020年12月31日，固定利率投资在利率 - 100基点、0基点、+100基点变动时，估计公允价值分别为12.98384亿美元、12.56653亿美元、12.16947亿美元，估计公允价值增减分别为4173.1万美元、0、 - 3970.6万美元[398] - 截至2019年12月31日，固定利率投资在利率 - 100基点、0基点、+100基点变动时，估计公允价值分别为12.68376亿美元、12.2804亿美元、11.81724亿美元，估计公允价值增减分别为4033.6万美元、0、 - 4631.6万美元[398] - 截至2020年12月31日，公司信贷安排下无未偿还债务，假设充分利用现有信贷安排，可变利率债务现行利率增加2.0%，2020年利息费用将增加约60万美元[398] - 公司股权风险源于持有用于为高管递延薪酬计划提供资金的普通股和共同基金，主要通过行业和发行人多元化及资产配置技术管理风险[400] 财务报表审计情况 - 独立注册会计师事务所认为，合并财务报表在所有重大方面公允反映了公司截至2020年和2019年12月31日的财务状况以及2020年结束的三年期间的经营成果和现金流量[404] - 独立注册会计师事务所认为，公司在所有重大方面保持了截至2020年12月31日有效的财务报告内部控制[404] 会计处理方式变更 - 公司于2018年改变了对股权投资的会计处理方式[405] 审计师情况 - 公司自1983年起由普华永道担任审计师[418]