文章核心观点 公司将于2025年2月18日8:00 CET公布2024年第四季度业绩，并进行相关展示和问答活动 [1][2] 业绩公布信息 - 公布时间为2025年2月18日06:30 CET [3] - 公布渠道为公司官网www.salmar.no和奥斯陆证券交易所页面www.newsweb.no [3] 业绩展示信息 - 现场展示于2025年2月18日08:00 CET在奥斯陆Stortingsgaten 24/26的Continental酒店举行，由CEO Frode Arntsen和CFO Ulrik Steinvik代表公司 [1] - 挪威语网络直播于2025年2月18日08:00 CET在www.salmar.no进行，期间可提问 [2] - 英语网络直播（录像）于2025年2月18日10:00 CET在www.salmar.no提供 [2] - 两场分组展示，挪威语现场展示于12:00 CET进行，英语线上展示于14:15 CET进行，需通过Nordea注册 stine.kvamme.greve@nordea.com [3] 联系方式 - 如需更多信息可联系投资者关系主管Håkon Husby，电话+47 936 30 449，邮箱hakon.husby@salmar.no [4]

文章核心观点 - 评级为BBB+/Stable的SalMar ASA发行了43.5亿挪威克朗绿色债券，分两期发行，申请在奥斯陆证券交易所上市，结算日期为2025年1月30日 [1] 债券发行情况 - 发行总额43.5亿挪威克朗，分两期发行 [1] - 第一期为5年期高级无担保绿色债券，金额32.5亿挪威克朗，浮动利率为3个月Nibor+1.15%/年 [2] - 第二期为7年期高级无担保绿色债券，金额11亿挪威克朗，浮动利率为3个月Nibor+1.35%/年 [2] 发行安排 - 申请债券在奥斯陆证券交易所上市，两期结算日期均为2025年1月30日 [1] 发行参与方 - 丹斯克银行、DNB Markets、北欧联合银行和瑞典北欧斯安银行担任全球协调人和联席主承销商，荷兰合作银行担任联席主承销商 [2] 联系方式 - 首席财务官Ulrik Steinvik，电话+47 900 84 538，邮箱ulrik.steinvik@salmar.no [2] - 投资者关系主管Håkon Husby，电话+47 936 30 449，邮箱hakon.husby@salmar.no [2]

文章核心观点 介绍2024年第四季度合并收获量数据及2024年第四季度完整报告发布时间和相关网络直播安排 [1] 分组1 - 2024年第四季度各地区合并收获量分别为挪威中部养殖39.7千总重吨、挪威北部养殖27.7千总重吨、SalMar Aker Ocean 0千总重吨、冰岛三文鱼6.5千总重吨，总计73.8千总重吨 [1] - 2024年第四季度完整报告将于2025年2月18日周二欧洲中部时间06:30发布 [1] - 相关展示将通过挪威网络直播于欧洲中部时间08:00进行，英语网络直播（录像）于欧洲中部时间10:00进行 [1] 分组2 - 如需更多信息可联系投资者关系主管Håkon Husby，电话+47 936 30 449，邮箱hakon.husby@salmar.no [2] - 此信息需遵守挪威证券交易法第5 - 12条的披露要求 [2]

文章核心观点 介绍2024年第四季度合并收获量数据及2024年第四季度完整报告发布时间和方式 [1] 分组1 - 2024年第四季度各区域合并收获量分别为挪威中部农业39.7千吨、挪威北部农业27.7千吨、SalMar Aker Ocean 0千吨、冰岛三文鱼1.5千吨，总计73.8千吨 [1] - 2024年第四季度完整报告将于2025年2月18日周二06:30 CET发布，随后的演示文稿将在08:00 CET通过挪威网络直播和10:00 CET通过英语网络直播（录制）提供 [1] 分组2 - 如需更多信息可联系投资者关系主管Håkon Husby，电话+47 936 30 449，邮箱hakon.husby@salmar.no [2]

文章核心观点 公司董事会决定为高管和关键人员设立基于股份的激励计划（RSUP）以激励员工并提升公司吸引和保留人才的能力 [1][2] 激励计划基本信息 - 计划经2024年6月6日年度股东大会授权董事会决定设立 [1] - 涵盖公司及子公司高管和关键人员 [1][6] - 包含最多300,000股，为期三年 [1] - 公司通过现有库存股承担计划相关责任，截至2024年12月19日持有114,554股库存股 [1] - 于2024年12月19日生效 [6] 激励计划目的 - 使员工利益与其他股东利益一致，鼓励员工长期深度参与公司 [2] - 激励员工为公司持续成功和盈利做贡献并取得优异成绩 [2] - 增强公司吸引和保留员工的能力 [2] 激励计划规则 - 参与者免费获得受限股单位（RSUs），满足预定义绩效标准后转为股份 [3] - 包含三个分别为一、二、三年的归属期，2024年为第一年，每个归属期涵盖1/3的RSUs [3] - 一个RSU有权获得一股股份 [3] - 三个归属期内RSUs授予标准：1/3授予与绩效标准无关；1/3取决于公司在归属期内实现比奥斯陆证券交易所上市的其他水产养殖公司更高的每千克息税前利润（EBIT/kg）；1/3取决于公司股票在归属期内实现比一组可比公司更高的总股东回报（TSR） [4] - 参与者需为公司或参与子公司员工 [5] - 一个日历年释放的RSUs总收益不超过参与者基本工资的100% [5] - 若有股息支付，将调整RSUs数量以保持其分配价值不变 [5] 主要内部人员获授情况 |姓名|获授RSUs数量|授予后持有RSUs数量|当前持有公司股份数量| | ---- | ---- | ---- | ---- | |Frode Arntsen|4,190|9,377|9,324| |Roger Bekken|2,984|6,583|16,259| |Eva Haugen|1,443|3,186|884| |Håkon Husby|1,082|2,381|2,190| |Ingvild Kindlihagen|498|1,095|276| |Runar Sivertsen|2,094|4,182|5,959| |Ulrik Steinvik|2,406|5,311|121,855| |Arthur Wisniewski|1,732|3,820|3,776| |Simon Søbstad|2,308|4,742|1,737| [7][8][9][10] 部分人员持股说明 - Roger Bekken直接和通过亲属间接持有16,259股 [8][11] - Runar Sivertsen直接和通过亲属间接持有5,959股 [9][12] - Ulrik Steinvik直接和通过相关方间接持有121,855股，持有Nordpilan AS 100%股份，Nordpilan AS持有Kverva AS 0.17%股份，Kverva AS通过Kverva Industrier AS持有公司45.4%股份 [9][12]

财务数据和关键指标变化 - 总收入同比下降5.0%,剔除政治收入后下降3.9% [10] - 经营费用仅增加0.2%,调整后EBITDA增长9.3% [10] - 广播业务收入同比下降4.2%,主要受政治广告收入下降和广告衰退影响 [11] - 数字业务收入增长放缓,第三季度下降4.5% [12] - 出版业务收入同比下降17.5%,受经济疲软影响 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 广播业务:广播收入下降4.2%,其中国家广告收入下降17.9%,本地广告收入下降6.6% [11] - 数字业务:国家数字业务收入下降2.2%,受Facebook算法变化和圣经网关代理协议终止影响 [14] - 出版业务:收入下降17.5%,受出版计划减少和自出版业务疲软影响 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未提供具体市场数据和关键指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正积极出售资产,包括广播电台、教会产品业务等,以偿还债务 [16][17][18] - 公司正在寻求新的银团贷款,以取代即将到期的资产抵押贷款 [19][24][25] - 行业整体面临经济衰退和广告市场疲软的挑战 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示公司正应对经济和广告市场的挑战,通过资产出售和成本控制来改善财务状况 [10] - 管理层预计第四季度总收入将同比下降6%-8%,剔除政治收入和待售资产影响后下降2%-4% [26][27] - 管理层预计第四季度经营费用将保持平稳或下降3% [28] 其他重要信息 - 公司已与银行签订多次展期协议,暂时避免了违约 [24] - 公司正在寻求新的银团贷款,预计年内完成 [19][25] - 公司的两个新业务(Salem News Channel和迈阿密市场)亏损拖累了财务业绩 [25] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **David Marsh 提问** 询问待售资产的收入和EBITDA贡献 [31][32][33] **Evan Masyr 回答** 预计待售资产的EBITDA贡献在200万-300万美元之间 [35] 问题2 **David Marsh 提问** 询问萨拉索塔土地出售的重新规划进展和时间安排 [36][37][38] **Evan Masyr 和 Christopher Henderson 回答** 已获得县政府的预批准,买家将负责重新规划,预计2024年底完成交易 [46][47] 问题3 **David Marsh 提问** 询问公司目前的银团贷款展期情况及对股票交易的影响 [41][42] **Evan Masyr 回答** 公司正与银行就展期协议进行谈判,不会对股票交易产生影响 [42][43]

公司业务部门构成 - 公司有广播、数字媒体和出版三个运营及可报告部门[166] 广播业务收入情况 - 2023年和2022年前九个月，公司98%的广播收入为现金销售[175] - 2023年前九个月，洛杉矶和达拉斯市场分别占公司总净广播广告收入的13.9%和18.7%，上一年同期分别为12.8%和19.2%[186] 宏观经济数据 - 2022年12月31日结束的十二个月，CPI增长6.5%，2021年为7.0%[184] 公司租赁费用情况 - 2022年全年，公司租赁费用在合并基础上增加0.2百万美元，其中CAM和CPI增加0.9百万美元，因整合地点和减少租赁空间减少0.7百万美元[184] 广播市场服务订阅情况 - 公司在七个广播市场订阅尼尔森音频评级服务[172] 业务广告收入季节性特征 - 公司广播和数字媒体业务的第二和第四季度广告收入通常超过第一和第三季度[173][178] 出版业务收入影响因素 - 公司出版业务中，Regnery® Publishing的收入受选举影响，选举时对含保守和政治观点出版物的需求更高[181] 广播业务运营费用构成 - 广播业务的主要运营费用包括员工薪酬、设施费用、营销费用、制作和节目费用以及音乐许可费等[176] 数字媒体业务运营费用构成 - 数字媒体业务的主要运营费用包括员工薪酬、设施费用、营销费用、版税、流媒体成本和电商网站的商品销售成本等[180] 同站口径相关定义 - 公司使用同站口径（Same Station）进行运营结果对比，同站运营收入排除新站、不再拥有或运营的站点以及新节目格式站点的影响[188] - 同站净广播收入指每季度首日和末日以及上一年对应季度以相同格式拥有或运营的广播电台和网络的净广播收入[189] - 同站广播运营费用指每季度首日和末日以及上一年对应季度以相同格式拥有或运营的广播电台和网络的广播运营费用[189] - 同站运营收入包含每季度首日和末日以及上一年对应季度以相同格式拥有或运营的站点，全年同站运营收入为四个季度同站结果之和[189] 非GAAP财务指标使用情况 - 管理层使用非GAAP财务指标与投资者等沟通，用于评估财务结果、制定预算等[190] - 公司非GAAP财务指标的展示不能替代或优于最直接可比的GAAP财务指标[191] 公司信息披露与内部控制情况 - 公司管理层评估披露控制和程序有效，能确保信息按要求记录、处理和报告[344] - 截至2023年9月30日的季度，公司财务报告内部控制无重大变化[345]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收下降4.2%至6580万美元，经常性运营费用增长5.2%至6310万美元，调整后EBITDA降至270万美元 [58] - 净广播收入下降5.3%至4970万美元，广播运营费用增长4.8%至4350万美元，电台运营收入为620万美元，下降43.5% [58] - 截至6月30日，总债务为1.82亿美元，包括1.594亿美元的7.125% 2028年票据和2260万美元的资产支持贷款安排 [59] - 预计2023年第三季度总营收较2022年第三季度的6690万美元下降3% - 5% [60] 各条业务线数据和关键指标变化 广播部门 - 收入下降5.3%，全国现货收入下降29.5%，本地现货收入下降10.1%，超半数下降归因于政治收入，排除政治影响后广播收入下降3% [41] - 数字收入增长0.6%，全国区块节目收入增长0.8%，网络收入下降5.8%，排除政治收入后增长0.4% [2] - 同站基础上，净广播收入下降5.8%至4940万美元，SOI下降37.7%至680万美元 [44] 图书出版部门 - 收入下降3.5%，图书销售净额与去年第二季度基本持平 [42] - 第三季度将发布两本书，费用增长10.9%，主要因库存陈旧准备金增加 [56] 国家数字部门 - 收入增长0.5%，费用增长9.1%，主要因营销和销售成本及专业服务增加 [55] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司认为数字是最重要的增长机会，持续投资数字计划，如Salem新闻频道 [55] - 采取成本削减措施，包括取消401(k)匹配、禁止非必要旅行、重组部分职位和高级管理层减薪，预计每年节省约1000万美元 [53] - 进行资产出售，已完成西雅图两个电台的出售，还签订萨克拉门托一个电台的出售协议 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业受经济和高利率影响，全国广告市场受冲击大，本地市场通常跟随全国市场，第三季度广告市场面临挑战 [26] - 预计今年下半年政治收入增长速度加快，2024年政治收入将增长 [41][31] 其他重要信息 - 循环信贷额度从3000万美元降至2500万美元，最低可用额度为100万美元，利率自7月1日起提高2个百分点 [3] - 公司与富国银行签署宽容协议，银行同意8月不就违约采取补救措施，双方正共同寻求长期修订和豁免 [45] 问答环节所有提问和回答 问题: 出版费用增加原因及对后续季度影响 - 第二季度增加了库存陈旧准备金，导致出版费用增加，对第三季度和第四季度无影响 [11] 问题: 2024年图书出版数量 - 公司仍在签约2024年图书，目标是75 - 80本，数量取决于能否签下大热门图书，偶数政治年通常表现更好 [64] 问题: 近期紧缩措施节省资金的时间 - 大部分措施影响将在第三季度显现并持续到第四季度，这也是费用指导处于较低水平的原因 [16] 问题: 2022年政治收入及2024年增长预期 - 2022年政治收入为660万美元，预计2024年政治收入将增长 [31] 问题: 是否有其他可出售资产以减轻资产负债表杠杆 - 公司正在进行多项资产出售，但在交易签署前不便讨论，交易锁定后会告知 [28] 问题: 过去几年费用增长的投入方向及未来费用降低方式 - 费用增长主要用于数字人员投资，通过增加内部人员控制成本，提高利润率，但目前处于过渡阶段，直接营销服务和数字广告业务利润率较低、费用较高 [48][63] 问题: 广播广告市场第三季度情况 - 第三季度广告市场面临挑战，全国市场受冲击大，本地市场通常跟随全国市场，部分措施对第三季度影响较小 [26][68] 问题: 截至目前政治收入情况及增长时间 - 截至目前政治收入约30万美元，预计第三季度末、第四季度开始有政治收入，2024年将是政治大年 [70]

公司业务部门构成 - 公司有广播、数字媒体和出版三个运营及可报告部门[135] 广播业务数据 - 2023年和2022年上半年，公司98%的广播收入为现金销售[148] - 公司在七个广播市场订阅尼尔森音频评级服务[145] - 广播和数字媒体业务第二和第四季度广告收入通常高于第一和第三季度[146][152] - 广播业务主要运营费用包括员工薪酬、设施费用、营销费用、制作和节目费用以及音乐许可费等[149] - 2023年上半年，洛杉矶和达拉斯市场分别占公司总净广播广告收入的14.4%和18.3%，去年同期分别为12.7%和18.5%[160] - 2023年Q2，净广播收入为4968万美元，2022年同期为5245.2万美元；2023年上半年，净广播收入为9802万美元，2022年同期为1.00884亿美元[175][176] - 2023年Q2，广播运营费用为4351.8万美元，2022年同期为4153.8万美元；2023年上半年，广播运营费用为8632.7万美元，2022年同期为7965.9万美元[175] - 2023年Q2，电台运营收入为616.2万美元，2022年同期为1091.4万美元；2023年上半年，电台运营收入为1169.3万美元，2022年同期为2122.5万美元[175][176] - 2023年第二季度净广播收入4968万美元，较2022年同期减少277.2万美元，降幅5.3%[192] - 2023年上半年净广播收入98.02百万美元，较去年同期减少2.864百万美元，降幅2.8%[246] - 2023年上半年广告收入25.3百万美元，较去年同期减少3.9百万美元，降幅13.5%[248] - 2023年上半年广播数字收入较去年同期增加1.0百万美元，增幅5.7%[249] - 广播运营费用增长4.8%，即200万美元，同站广播运营费用增长2.6%，即110万美元[208][209] - 广播运营费用从2022年的7965.9万美元增长到2023年的8632.7万美元，增幅8.4%[263] 数字媒体业务数据 - 数字媒体业务主要运营费用包括员工薪酬、设施费用、营销费用、版税、流媒体成本和电商网站商品销售成本等[153] - 2023年Q2，数字媒体净收入为1086万美元，2022年同期为1080.4万美元；2023年上半年，数字媒体净收入为2137万美元，2022年同期为2110.4万美元[176] - 2023年Q2，数字媒体运营收入为183.4万美元，2022年同期为253.1万美元；2023年上半年，数字媒体运营收入为335万美元，2022年同期为435.8万美元[176] - 2023年第二季度净数字媒体收入1086万美元，较2022年同期增加5.6万美元，增幅0.5%[199] - 数字媒体运营费用增长9.1%，即80万美元[211] - 2023年上半年净数字媒体收入21.37百万美元，较去年同期增加266,000美元，增幅1.3%[253] - 数字媒体运营费用从2022年的1674.6万美元增长到2023年的1802万美元，增幅7.6%[267] 出版业务数据 - 出版业务中Regnery® Publishing的收入受选举影响，选举年对含保守和政治观点出版物的兴趣和需求更高[155] - 2023年Q2，出版净收入为523.4万美元，2022年同期为542.6万美元；2023年上半年，出版净收入为987.3万美元，2022年同期为930.3万美元[176] - 2023年Q2，出版运营亏损为79.2万美元，2022年同期为0.6万美元；2023年上半年，出版运营亏损为152.9万美元，2022年同期为59.6万美元[176] - 2023年第二季度净出版收入523.4万美元，较2022年同期减少19.2万美元，降幅3.5%[204] - 净图书销售额增长4.0%，即10万美元，电子书销售额下降32.8%，即10万美元，自出版费用下降3.8%，即10万美元，其他收入下降35.1%，即10万美元[205][206][207] - 出版运营费用增长10.9%，即60万美元[212] - 净出版收入从2022年的930.3万美元增长到2023年的987.3万美元，增幅6.1%[260] - 出版运营费用从2022年的989.9万美元增长到2023年的1140.2万美元，增幅15.2%[268] 宏观经济数据及影响 - 2021年12月31日结束的12个月CPI增长7.0%，2022年12月31日结束的12个月增长6.5%[158] - 2022年全年公司租赁费用在合并基础上增加0.2百万美元，其中CAM和CPI增加0.9百万美元，整合地点和减少租赁空间减少0.7百万美元[158] - 公司业务受全球供应链中断、消费者价格上涨、通货膨胀和联邦基金利率上升等因素影响，可能导致收入增长率下降和成本控制压力增加[157] 公司整体财务数据 - 2023年Q2，净收入亏损为709.4万美元，2022年同期为911.7万美元；2023年上半年，净收入亏损为1224.8万美元，2022年同期为1085.6万美元[176] - 2023年第一季度调整后EBITDA为266.6万美元，2022年同期为1168.8万美元；2023年上半年调整后EBITDA为406.3万美元，2022年同期为1853.2万美元[178] - 法律和解费用从95.1万美元降至0，降幅100.0%[210] - 未分配公司费用下降2.6%，即10万美元，债务修改成本从2万美元降至0，降幅100.0%[213][214] - 折旧费用增长0.6%，即1.6万美元，摊销费用增长94.9%，即31.5万美元[215][216] - 非商誉的无限期长期资产减值从393.5万美元降至113.9万美元，降幅71.1%，商誉减值从12.7万美元增至184.7万美元，增幅1354.3%[217][220] - 资产处置净损益从亏损689.3万美元变为盈利14.3万美元，变化率102.1%[222] - 利息收入下降91.3%，即13.6万美元，利息费用增长4.4%，即15万美元[224] - 提前偿还长期债务收益从3.5万美元降至0，降幅100.0%，权益法投资收益从391.3万美元降至亏损1.9万美元，降幅100.5%[224] - 2023年第二季度所得税收益降至0.6百万美元，较去年同期减少0.5百万美元，降幅48.2%，有效税率为7.3%，去年同期为-13.5%[228] - 2023年第二季度净亏损7.1百万美元，去年同期净利润9.1百万美元，同比下降177.8%[229] - 2023年上半年所得税收益为283.7万美元，较2022年的129.3万美元增加119.4%，有效税率为18.8%，2022年同期为-13.5%[287][288] - 2023年上半年净亏损为1220万美元，2022年同期净利润为1090万美元，变化率为-212.8%[290] - 2023年上半年经营活动净现金使用量为350万美元，较2022年同期的780万美元净现金流入增加1130万美元，主要因总收入减少200万美元、经营费用增加950万美元等因素[296] - 2023年上半年投资活动净现金使用量为870万美元，较2022年同期的830万美元净现金流入增加1700万美元，主要因资本支出减少90万美元、收购支出增加490万美元等因素[300] - 2023年上半年融资活动净现金流入为1210万美元，较2022年同期的1540万美元净现金使用量增加2750万美元，主要因账面透支增加310万美元、赎回票据使用现金4470万美元、ABL信贷安排净提款1370万美元[303] - 截至2023年6月30日，长期债务（扣除未摊销折价和债务发行成本）为1.74912亿美元，较2022年12月31日的1.59325亿美元增加；加权平均利率从2022年12月31日的6.85%升至2023年6月30日的7.12%[305] - 法律和解费用从2022年的95.1万美元降至2023年的0，降幅100%[266] - 未分配公司费用从2022年的959.1万美元增长到2023年的965.1万美元，增幅0.6%[269] - 债务修改成本从2022年的24.8万美元降至2023年的0，降幅100%[271] - 摊销费用从2022年的66.6万美元增长到2023年的119万美元，增幅78.7%[273] - 商誉减值从2022年的12.7万美元增长到2023年的184.7万美元，增幅1354.3%[279] - 资产处置净（收益）损失从2022年的 - 862.8万美元变为2023年的12.2万美元，变化幅度 - 101.4%[281] - 2022年上半年资产处置净收益为860万美元，包括科罗拉多州丹佛市土地出售税前收益650万美元、亚利桑那州菲尼克斯市土地出售税前收益180万美元、肯塔基州路易斯维尔市广播电台出售税前收益50万美元，减去各类固定资产处置净损失20万美元[282] - 2023年上半年利息收入为2.6万美元，较2022年的14.9万美元减少82.6%；利息支出为697万美元，较2022年的678.3万美元增加2.8%；长期债务提前偿还损失为6万美元，较2022年的1.8万美元增加233.3%；权益法投资收益为-1.1万美元，较2022年的391.3万美元减少100.3%；杂项净收入为21.1万美元[283] 公司资产减值情况 - 2023年6月30日，公司对广播许可证进行减值测试，记录110万美元减值费用[179] - 2023年6月30日，公司对商誉进行减值测试，记录180万美元减值费用[180] - 2023年第二季度，公司对广播许可证、商誉等进行减值测试，分别计提减值1.1百万美元和1.8百万美元[231][232] 公司收购与出售交易 - 2023年5月25日，公司出售南卡罗来纳州格林维尔广播发射台租赁经济权益，获350万美元，税前收益330万美元[182] - 2023年3月24日，公司以2.5万美元现金收购Digital Felt Productions及其数字内容库[183] - 2023年3月20日，公司发行4470万美元2028年到期的7.125%优先担保票据，折价4190万美元，有效收益率8.625%，并赎回3650万美元2024年到期的6.75%优先担保票据[190] - 2023年1月19日，公司以面值97.25%的价格回购250万美元2024年到期的优先担保票据，确认3.9万美元收益[191] - 2023年，公司进行多项收购和出售交易，包括收购数字内容库、广播电台等，出售土地、电台经济权益等，涉及金额从2.5万美元到820万美元不等[234][235][237][238][239] - 2023年3月，公司发行44.7百万美元2028年到期高级有担保票据，赎回36.5百万美元2024年到期高级有担保票据[244] 公司债务相关情况 - 2023年3月20日，公司发行4470万美元2028年到期的7.125%高级担保票据，折价4190万美元，有效收益率为8.625%，并赎回剩余3650万美元2024年到期的6.75%高级担保票据[307] - 2028年票据年利率为6.75%，2028年6月1日到期，截至2023年6月30日，每年需支付利息1140万美元，应计未付利息为100万美元[309] - 2024年票据年利率为6.75%，2024年6月1日到期，2023年3月27日，公司赎回剩余3650万美元的2024年票据，并支付80万美元应计但未付利息[312][315] - 2022年3月31日止三个月，公司记录债务发行成本920万美元，其中第三方债务修改成本20万美元已费用化[311] - 2023年6月30日止三个月和六个月，与票据相关的债务发行成本和延迟提取费用分别摊销至利息费用40万美元和80万美元[311] - ABL信贷安排是一项3000万美元的循环信贷安排，2024年3月1日到期，包括500万美元备用信用证子安排和750万美元摆动贷款子安排[318] - 截至2023年6月30日，ABL信贷安排可用金额为2510万美元，其中2260万美元已使用[319] - 2023年第二季度，ABL信贷安排可用性低于450万美元，固定费用覆盖率低于1.0:1的要求，公司未遵守该契约[322] - 2023年8月7日，公司签署了一份宽容协议，银行同意在8月份不就违约行使补救措施，循环信贷额度从3000万美元降至2500万美元，最低可用性为100万美元[322] - 自2023年7月1日起至宽容协议修订之日，ABL信贷安排的利率提高了2个百分点[322] - 截至2023年6月30日，ABL信贷安排未偿金额的混合利率为7.74%[3

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收增长1.4%至6.35亿美元，经常性运营费用增长11.4%至6.21亿美元，调整后EBITDA降至140万美元 [72] - 第一季度广播部门净营收下降0.2%至4830万美元，广播运营费用增长12.3%至4280万美元，电台运营收入为550万美元，下降46.4%；同站基础上，净广播营收下降0.5%至4810万美元，SOI下降41.6%至600万美元 [33] - 第一季度全国数字部门营收增长2% [4] - 第一季度整体数字营收增长6.4%，占总营收的31% [9] - 第一季度图书出版营收增长19.7%，费用增长20.3% [31] - 截至3月31日，总债务为1.776亿美元，杠杆率为6.19 [6] - 2023年第二季度，公司预计总营收较2022年第二季度的6870万美元下降5% - 7%，运营费用预计较2022年第二季度的6000万美元增长3% - 6% [69] 各条业务线数据和关键指标变化 - 广播部门第一季度营收略有下降0.2%，表现好于整体行业 [3] - 全国数字部门第一季度营收增长2%，但面临第三方cookie消亡和Facebook算法变化等不利因素，Facebook流量下降约80%，广告收入因经济疲软而下降，收购乔治·吉尔德投资产品线带来的收入抵消了部分下降 [4] - 数字部门费用增长6.1%，主要因营销增加 [31] - 图书出版部门第一季度营收增长19.7%，费用增长20.3%，主要因收入增加带来的可变费用以及营销和销售成本增加 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 所在市场传统现货收入下降，全国现货增长20.7%，本地现货下降8.3%，全国块状节目增长3.6% [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将2023年作为数字基础设施和数字广告及创收方面的投资年，继续投资数字领域，认为其是持续增长的最佳机会 [9][20] - 收购迈阿密3家广播电台和3个转播器，以及乔治·吉尔德投资产品线 [11] - 行业竞争方面，直接业务竞争加剧，电台需更聪明地拓展业务 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 广告商因担忧经济和政府、美联储对经济的应对措施而谨慎支出、延迟决策，经营环境艰难 [46] - 对迈阿密市场前景乐观，预计相关电台盈利速度可能快于预期，但持谨慎态度 [40] - 预计第三、四季度有政治收入，共和党辩论将于8月开始，届时会有候选人希望向公司受众进行营销 [51] 其他重要信息 - 3月发行4470万美元2028年7.125%新票据，用净收益赎回剩余2024年6.75%票据，目前有1.594亿美元2028年票据，循环信贷额度截至3月31日已提取1820万美元 [5] - 3月底裁员44人，占员工总数约3%，并削减其他费用，预计每年节省约500万美元，第一季度相关遣散费为40万美元 [29] - 投资150万美元参与电影制作，与迪内什·德索萨合作的下一部电影暂定2024年初上映 [64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本地现货在第一季度下降了多少？ - 全国现货增长20.7%，本地现货下降8.3% [30][38] 问题2: 费用增加的性质是什么，如何投资资金，何时开始减少塞勒姆新闻的费用，今年剩余时间费用情况如何？ - 公司将2023年作为数字基础设施等方面的投资年，在塞勒姆新闻频道和其他数字项目上持续投资，招聘了社交媒体营销等方面的人员；预计明年第一季度开始减少这些额外投资带来的费用 [20][41][42] 问题3: 迈阿密市场表现如何，收购的电台是否会比通常的收购基准更快实现盈利？ - 公司认为迈阿密市场是个好机会，对该市场的收入增长感到满意，有优秀的市场领导者，对更快实现盈利持谨慎乐观态度 [40] 问题4: 第一季度收入下降5% - 7%的原因是什么，各细分市场表现如何？ - 本地现货是薄弱领域，最弱的广告类别是抵押贷款；广告商因担忧经济而谨慎支出、延迟决策 [44][46] 问题5: 第一季度节省的500万美元成本是否为全年数据，如何分配，第二季度指导中包含多少成本节省，何时能看到大部分费用节省？ - 这是全年数据，大部分行动在3月下旬完成，将在接下来4个季度平均分配，已包含在第一季度指导中 [48] 问题6: 是否收到明年政治广告的咨询，今年下半年是否可以预期？ - 目前处于前期准备阶段，有很多交流和对话，但还未收到提案请求；预计第三、四季度有政治收入 [50][51] 问题7: 能否更详细地按业务细分给出第二季度展望？ - 通常不按细分市场提供指导，出版业务在2023年第二季度的计划比2022年第二季度少，下降幅度较大，数字业务表现最强 [52][53] 问题8: 能否提供流动性更新，今年剩余时间是否有足够流动性度过直到政治收入开始？ - 公司有资产基线提供流动性，也在考虑出售一些资产，特别是房地产 [56] 问题9: 考虑出售哪些资产，房地产市场出价情况如何，出售资产的优先级如何？ - 考虑出售资产时会比较能获得的价值和放弃的自由现金流，无论是电台还是房地产，有具体情况会提供更新 [63] 问题10: 关于投资150万美元参与电影制作的情况，预计制作时间等？ - 去年与迪内什·德索萨合作的电影取得巨大成功，此次再次合作其下一部暂定2024年初上映的电影，具体主题后续会有更多消息 [64]