You can find original article here Wealthmanagement. Subscribe to our free daily Wealthmanagement newsletter. Charles Schwab is growing its brick-and-mortar presence to provide wealth services to retail clients.The financial services and custodial giant said Wednesday it has already opened a handful of what will be 16 new branches in the U.S., with another 25 existing branches expanding or being relocated. Schwab currently operates nearly 400 branches, has 2,120 financial consultants, and $771 billio ...

公司战略与网络扩张 - 公司宣布大幅扩张其分支机构网络，以支持其快速增长的个人客户群 [1] - 扩张计划包括新增16个分支机构 [1] - 公司目前在美国运营近400家分支机构 [1] 服务模式与增长驱动 - 分支机构通过提供面对面指导、关系维护和服务，在服务客户方面发挥关键作用 [1] - 分支机构是推动公司客户和资产增长的关键因素 [1] - 公司致力于通过多种渠道（包括实体网点）服务客户 [1]

美联储降息预期与市场影响 - 预计美联储将进行25个基点降息 任何其他决定可能导致市场大幅波动[1][2] - 降息决策主要基于劳动力市场表现 而通胀评估将决定未来降息步伐[3] - 市场高度关注美联储点阵图轨迹变化 以理解经济韧性与通胀高于目标之间的权衡[4] 历史表现与市场信号 - 历史数据显示 在接近历史高点时降息后20次中有20次股市在一年内上涨[5] - 消费 discretionary 板块相对必需品创历史新高 高贝塔板块表现强劲 显示市场仍处于牛市[6] - 期权市场表现乐观 尽管可能存在"卖出消息"式调整 但大格局仍维持牛市观点[6] 行业板块表现与配置建议 - 关税不确定性暂时缓解 但可能18个月后再度产生影响 高利润率公司更能吸收关税冲击[7][8] - 看好国际股票特别是欧洲市场 因其估值便宜且盈利增长良好[9][10] - 仍超配大盘股 看好工业、金融板块 认为其未来六个月表现将优于小盘股[11] 经济数据与资本支出展望 - 零售和消费者数据持续强劲 显示经济韧性[12] - GDP可能加速增长 因企业推迟的资本支出可能在年底前集中释放[13] - 资本支出增加结合生产率提升和消费持续 可能重新点燃通胀压力[13]

In today's article, we will analyze the Schwab Long-Term U.S. Treasury ETF, with ticker NYSEARCA: SCHQ , which is owned and operated under the investment manager of Charles Schwab. This is a simple and cheap vehicleAnalyst’s Disclosure:I/we have no stock, option or similar derivative position in any of the companies mentioned, and no plans to initiate any such positions within the next 72 hours. I wrote this article myself, and it expresses my own opinions. I am not receiving compensation for it (other than ...

公司核心财务与运营表现 - 2025年8月总客户资产达11.23万亿美元，同比增长15.3%，环比增长2.4% [1] - 2025年8月核心净新增资产为444亿美元，同比增长35.4%，但环比下降5.3% [1] - 2025年8月新开立经纪账户38.2万个，同比增长17.9%，环比增长1.3% [8] - 活跃经纪账户总数达3780万个，同比增长5.4% [8] - 2025年上半年交易收入实现同比增长 [2] 公司增长驱动因素与前景 - 过去五年（截至2024年）总客户资产的复合年增长率为20.1%，增长趋势在2025年上半年得以延续 [3] - 市场波动加剧、持续的客户参与度以及股市升值是近期表现强劲的原因 [2] - 公司通过收购和市场升值推动资产增长，同时扩大咨询解决方案客户基础的努力见效，同期管理投资解决方案收入复合年增长率为12.2% [3] - 市场条件有利，公司无机扩张努力将继续推动客户资产增长，从而提振营收 [4] - Zacks对2025年营收的共识预期为234.2亿美元，暗示同比增长19.4% [4] 公司资产与账户明细 - 2025年8月获得持续咨询服务的客户资产为5.66万亿美元，同比增长14.8%，环比增长2.7% [1] - 2025年8月末平均生息资产为4172亿美元，较2024年8月和2025年7月均略有下降 [7] - 平均保证金余额为904亿美元，同比增长23.3%，环比增长5.7% [7] - 平均银行存款账户余额为798亿美元，同比下降3.7%，环比下降1.2% [7] - 客户银行账户总数达210万个，同比增长10.2%，环比增长1% [8] - 职场计划参与者账户数量同比增长4.3%，但环比小幅下降至560万个 [8] 同业竞争格局 - 竞争对手Robinhood Markets 2025年8月总平台资产达3040亿美元，同比增长112%，受稳定净存款和市场升值推动 [10] - Robinhood资产基础的增长直接支持其净利息收入、证券借贷和交易驱动收入，8月股票名义价值同比增长107%，期权合约增长33% [11] - Interactive Brokers 2025年8月客户日均收益交易为348.8万笔，同比增长29%，但较7月小幅下降；客户账户总数达405万个，同比增长32%，环比增长2% [12] - Interactive Brokers通过有针对性的产品创新、高效的客户入职、全球扩张以及战略举措提升知名度来推动客户账户增长 [13] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今上涨24.4%，同期行业增长为26.9% [14] - Zacks对2025年第三季度（9月）营收的共识预期为59.1亿美元，同比增长21.88%；第四季度（12月）预期为60.6亿美元，同比增长13.63% [5] - Zacks对2026年全年营收的共识预期为257.4亿美元，同比增长9.92% [5]

Treasury yields dipping again slightly ahead of that. Let's bring in Kathy Jones of Schwab. Kathy, it's good to have you on the program. Um, you know, it's one thing for the Federal Reserve to say something. It's another thing for the bond market to do something and the Fed can do what it says.In Europe, they've been cutting rates and borrowing costs have gone up, not down. What do you expect to happen on Wednesday and going forward. Yeah, Brian, I I think the key is not so much the Fed cutting because that ...

投资组合调整 - 削减Northern Trust Corp持股158,349股 减持比例47.22% 反映对财富管理行业费率压缩或宏观逆风的潜在担忧 [1] - 减持JM Smucker Co共68,878股 减持幅度35.16% 可能因投入成本通胀和消费者偏好变化而获利了结 [2] - 出售Charles Schwab Corp达112,370股 减持比例33.48% 与利率相关利润率压力或零售交易热情消退后的交易活动减少相关 [3] 行业配置变化 - 对工业机械公司Kennametal减持267,930股 减持幅度30.91% 显示对制造业需求放缓或资本支出放缓的谨慎立场 [4] - 削减CBRE Group Inc房地产服务公司持股25,409股 减持比例18.12% 反映对远程办公趋势和高融资成本下商业地产行业的担忧 [5] 投资策略转向 - 投资组合向高确信度标的集中 应对宏观环境变化和估值顾虑 [5]

美股涨势扩散 - 美股上涨行情正从科技巨头向其他行业和公司扩散 景顺标普500等权重ETF 8月上涨2.7% 实现连续4个月上涨 创2021年5月以来最长连涨纪录 [1][3][5] - 标普500成分股参与度稳步上升 市场广度改善 不再集中于少数公司 [4][5] - 等权重指数表现强劲 反映小盘股和中盘股跟涨 与市值加权指数分化明显 [5] 行业与指数表现 - 科技七巨头等权重指数基金Roundhill MAGS ETF 8月上涨约2% 实现连续5个月上涨 但涨幅相对放缓 显示资金从科技股向外分流 [5] - 8月标普500指数整体上涨1.9% 为连续第四个月上涨 创2024年9月以来最长连涨纪录 [7] - 周五单日标普500跌0.6% 道指跌0.2% 纳指跌1.1% 主要因科技股获利了结及9月季节性疲软 [5] 经济背景与市场预期 - 美国第二季度GDP年化增长率达3.3% 超出预期 经济韧性支撑股市 [7] - 强劲就业市场为经济核心支撑 维持整体韧性 [7] - 市场预期美联储9月降息 推动上涨行情扩散 [3][8] 机构观点与展望 - 机构认为市场上涨扩散趋势明确 参与度提升 [4] - 9月虽为美股传统疲软月 但无重大风险打断走势 若出现波动反而提供买入机会 [5][8] - 在美联储非衰退性降息背景下 美股有望年底前进一步上涨 [8]

投资策略 - 专注于多头价值投资策略 旨在寻找国际市场上被错误定价的股票 目标投资组合收益率约为4% [1] - 采用长期国债投资策略 通过约2年期美国国债ETF进行投资 该策略对利率路径具有足够敏感性 [2] - 投资团队专注于高确信度和冷门发达市场投资机会 这些投资具有下行风险有限的特点 并在当前经济环境下可能产生非相关性和超额回报 [3] 服务内容 - 提供实时投资组合更新服务 包括24/7在线问答支持 [2] - 定期发布全球市场新闻报道和每日宏观观点分析 [2] - 每月提供新交易建议 每季度发布财报解读 并对会员个股观点提供反馈 [2] 团队背景 - 投资团队拥有全球市场覆盖能力 过去5年投资表现优异 [1] - 分析师团队为第三方作者 包括专业投资者和个人投资者 未获得任何机构或监管机构的许可或认证 [5]

基金概况 - 嘉信美国中盘ETF（SCHM）于2011年1月13日推出 采用被动管理策略 旨在提供美国中盘混合型股票市场的广泛投资敞口 [1] - 基金由嘉信公司管理 资产规模达118.3亿美元 是美国中盘混合型股票市场中规模较大的ETF产品之一 [1] 中盘混合型策略优势 - 中盘公司市值介于20亿至100亿美元之间 兼具较低风险与较高增长机会 在稳定性和增长潜力间取得良好平衡 [2] - 混合型ETF同时持有增长型与价值型股票 兼具两类投资风格的特点 [2] 成本结构 - 年度运营费用率为0.04% 属同类产品中最低费率水平之一 [3] - 近12个月追踪股息收益率为1.4% [3] 资产配置与持仓特征 - 工业板块配置权重最高 达21.1% 金融和可选消费板块分列二三位 [4] - 前三大个股持仓分别为Robinhood Markets A类股（1.51%）、Eqt Corp和Nrg Energy [5] - 前十大持仓合计占比6.82% 持有约496只个股 有效分散个股风险 [5][7] 跟踪指数与表现 - 跟踪道琼斯美国中盘总股票市场指数 该指数采用浮动调整市值加权方法 包含全市场市值排名501-1000的中盘成分股 [6] - 年初至今上涨4.65% 近一年涨幅达8.79%（截至2025年8月22日） [7] - 52周价格区间为22.92-30.08美元 三年期贝塔系数1.06 标准差19.16% 属中等风险等级 [7] 同业比较 - 先锋中盘ETF（VO）资产规模860.7亿美元 费率0.04% [9] - 安硕核心标普中盘ETF（IJH）资产规模972.2亿美元 费率0.05% [9]