文章核心观点 - 2025年3月4日Stellus Capital Investment Corporation公布2024年第四财季及全年财务业绩 公司运营成果稳健 投资组合表现良好 有新投资和回收情况 后续也有投资动作和财务安排 [1][2] 财务亮点 季度与年度数据对比 - 2024年第四季度净投资收入964万美元 每股0.35美元 2023年同期为1191万美元 每股0.49美元 2024年全年净投资收入4193万美元 每股1.64美元 2023年全年为4221万美元 每股1.92美元 [3] - 2024年第四季度核心净投资收入1015万美元 每股0.37美元 2023年同期为1216万美元 每股0.50美元 2024年全年核心净投资收入4374万美元 每股1.71美元 2023年全年为4297万美元 每股1.95美元 [3] - 2024年第四季度投资净实现收益595万美元 每股0.22美元 2023年同期净实现损失3054万美元 每股1.26美元 2024年全年净实现损失1574万美元 每股0.62美元 2023年全年净实现损失3021万美元 每股1.38美元 [3] 其他数据 - 2024年第四季度总实现收入1557万美元 每股0.57美元 2023年同期为净损失1568万美元 每股0.65美元 2024年全年总实现收入2610万美元 每股1.02美元 2023年全年为1488万美元 每股0.68美元 [3] - 2024年第四季度和2023年第四季度分配均为每股0.40美元 2024年全年为每股1.61美元 2023年全年同样为每股1.61美元 [3] - 2024年第四季度投资未实现（折旧）增值净变化为686万美元 每股0.25美元 2023年同期为2713万美元 每股1.13美元 2024年全年为1957万美元 每股0.76美元 2023年全年为279万美元 每股0.13美元 [3] - 2024年第四季度和2023年第四季度运营导致的净资产净增加分别为869万美元 每股0.32美元和1148万美元 每股0.48美元 2024年全年和2023年全年分别为4584万美元 每股1.79美元和1753万美元 每股0.80美元 [3] 投资组合活动 资产与份额情况 - 截至2024年12月31日 投资公允价值9.535亿美元 总资产9.809亿美元 净资产3.699亿美元 流通股2748.1118万股 每股净资产13.46美元 2023年同期分别为8.745亿美元 9.081亿美元 3.199亿美元 2412.5642万股和13.26美元 [5] 投资与还款情况 - 2024年第四季度新投资1.085亿美元 投资还款6450万美元 净活动4400万美元 2023年同期分别为4420万美元 5520万美元和净减少1100万美元 2024年全年新投资2.212亿美元 投资还款1.518亿美元 净活动6940万美元 2023年全年分别为1.839亿美元 1.342亿美元和4970万美元 [5] 投资数量与收益率情况 - 截至2024年12月31日 投资组合公司投资数量105个 债务投资数量92个 2023年同期分别为93个和81个 [5] - 债务和其他创收投资加权平均收益率2024年为10.3% 2023年为11.9% 总投资加权平均收益率2024年为9.7% 2023年为11.1% [5] 运营结果 收入与费用情况 - 2024年和2023年12月31日止三个月投资收入分别为2560万美元和2800万美元 主要为投资组合利息收入 [7] - 2024年和2023年12月31日止三个月总运营费用分别为1600万美元和1640万美元 其中各项费用有不同变化 2023年12月31日止三个月公司因总回报限制放弃240万美元收入激励费 2024年无放弃情况 [8] 其他运营数据 - 2024年和2023年12月31日止三个月净投资收入分别为960万美元和1190万美元 每股分别为0.35美元和0.49美元 核心净投资收入分别为1010万美元和1220万美元 每股分别为0.37美元和0.50美元 [9] - 2024年和2023年12月31日止三个月投资组合未实现（折旧）增值净变化分别为690万美元和2710万美元 净实现收益分别为600万美元和净损失3050万美元 [10] - 2024年和2023年12月31日止三个月运营导致的净资产净增加分别为870万美元和1150万美元 每股分别为0.32美元和0.48美元 [11] 流动性和资本资源 信贷安排情况 - 截至2024年12月31日 公司与银行的修订高级有担保循环信贷协议承诺借款最高3.15亿美元 2024年和2023年该信贷协议有可扩展至3.5亿美元的功能 [12] 借款与股份发行情况 - 截至2024年和2023年12月31日 公司在信贷协议下未偿还借款分别为1.754亿美元和1.601亿美元 2024年第四季度公司通过ATM计划发行44.1754万股 总收益610万美元 平均每股发行价13.86美元 [13] 分配情况 - 2024年和2023年12月31日止三个月公司均宣布每股0.40美元的总分配 分别为1090万美元和960万美元 2024年宣布的股息约50万美元预计为长期资本收益 无资本返还 [14] 近期投资组合活动 投资情况 - 2024年第四季度公司对多个组合公司进行投资 包括Ledge Lounger、Compost 360等 投资金额和工具类型多样 [15][16] 实现投资情况 - 2024年第四季度公司实现对Baker Manufacturing、Health Monitor Holdings等组合公司的投资 获得相应收益 [17] 2024年12月31日后事件 投资情况 - 2025年1月至2月公司对Pacific Shoring Products、Environmental Remedies等组合公司进行新投资或追加投资 [18][19] 信贷与债券情况 - 截至2025年3月4日 信贷协议下未偿还余额2.308亿美元 2025年2月14日Stellus Capital SBIC LP提前偿还3月1日到期的SBA担保债券本金和应计利息 截至3月4日SBA担保债券未偿还余额3.088亿美元 [19][20] 分配宣布情况 - 2025年1月9日公司董事会宣布2025年1 - 3月每月常规分配 每股0.1333美元 [21] 公司信息 - 公司是外部管理的封闭式非多元化投资管理公司 按1940年《投资公司法》被监管为商业发展公司 投资目标是通过投资私人中型市场公司实现股东总回报最大化 投资活动由Stellus Capital Management管理 [25]

公司基本信息 - 公司于2012年5月18日成立，11月7日正式运营，投资目标是通过对低中端市场公司的债务和相关股权投资，为股东实现当前收入和资本增值形式的总回报最大化[410] - 作为BDC，公司收购资产时至少70%的总资产须为符合1940年法案规定的“合格资产”[412] - 截至2024年12月31日，公司符合RIC要求，作为RIC，向股东分配的收入一般无需缴纳美国联邦所得税[413] - 公司主要投资于EBITDA在500万至5000万美元的私有低中端市场公司[418] - 德勤自2024年起担任公司审计师，致同自2012年至2024年担任公司审计师[527][533] 资产覆盖率相关 - 2018年6月29日起，公司适用的资产覆盖率从200%降至150%，截至2024年12月31日，资产覆盖率为234%[415] - 2024和2023年底资产覆盖率分别为234%和223%[470] 投资组合整体情况 - 截至2024年12月31日，公司在105家公司投资9.535亿美元（公允价值），投资组合中约90%为第一留置权债务，1%为第二留置权债务，1%为无担保债务，8%为股权投资[419] - 截至2023年12月31日，公司在93家公司投资8.745亿美元（公允价值），投资组合中约89%为第一留置权债务，2%为第二留置权债务，1%为无担保债务，8%为股权投资[420] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司未出资承诺分别为4130万美元和3700万美元，分别涉及71家和57家投资组合公司[421] - 截至2024年12月31日，公司投资组合地理集中度方面，德州占比16.15%，加州占比16.00%等[422] - 截至2023年12月31日，公司投资组合地理集中度方面，德州占比20.04%，加州占比19.18%等[424] - 截至2024年12月31日，公司总投资成本为9.61788706亿美元，公允价值为9.53497688亿美元；截至2023年12月31日，总投资成本为9.0214355亿美元，公允价值为8.74460683亿美元[426][428] - 2024年和2023年12月31日，公司平均投资组合公司投资的摊销成本和公允价值分别约为920万美元和920万美元、970万美元和940万美元；最大投资组合公司投资的摊销成本和公允价值分别约为2320万美元和2120万美元、2170万美元和1890万美元[429] - 2024年和2023年12月31日，公司债务投资按浮动利率计息的比例分别为94.5%和97.7%，按固定利率计息的比例分别为5.5%和2.3%[430] - 2024年和2023年12月31日，公司所有债务投资的加权平均收益率分别约为10.3%和11.9%；所有投资的加权平均收益率分别约为9.7%和11.1%[431] - 2024年和2023年12月31日，投资组合公允价值分别约占总资产的97.2%和96.3%[504] - 2024年和2023年12月31日，投资组合中94.5%和97.7%的贷款为浮动利率贷款[512] - 2024年和2023年12月31日，浮动利率贷款加权平均利率下限分别为1.46%和1.26%[512] - 截至2024年12月31日，受控投资公允价值为7,652,436美元，2023年为6,175,994美元[534] - 截至2024年12月31日，非受控、非关联投资公允价值为945,845,252美元，2023年为868,284,689美元[534] - 截至2024年12月31日，公司总资产为980,900,249美元，2023年为908,086,328美元[534] - 截至2024年12月31日，公司总负债为610,978,309美元，2023年为588,146,540美元[534] - 截至2024年12月31日，公司净资产为369,921,940美元，2023年为319,939,788美元[534] - 截至2024年12月31日，公司已发行和流通的普通股为27,481,118股，2023年为24,125,642股[534] - 截至2024年12月31日，公司每股资产净值为13.46美元，2023年为13.26美元[534] - 公司总投资金额为9.61788706亿美元，公允价值为9.53497688亿美元，占净资产比例为257.76%[568] - 非控制、非关联投资金额为9.43853898亿美元，公允价值为9.45845252亿美元，占净资产比例为255.69%[568] - 负债超过其他资产金额为5.83575748亿美元，占比为 - 157.76%[568] - 净资产金额为3.6992194亿美元，占比为100.00%[568] - 截至2024年12月31日，合格资产约占公司总资产的95.2%[572] - 截至2023年12月31日，总控制投资价值为617.5994万美元[582] - 2024年总控制投资的总增加额为877.942万美元[582] - 2024年总控制投资的总减少额为812.975万美元[582] - 2024年总控制投资的已实现收益（损失）为0美元[582] - 2024年总控制投资的未实现收益为82.6772万美元[582] - 截至2024年12月31日，总控制投资价值为765.2436万美元[582] - 2024年总控制投资计入收入的利息、费用或股息总额为8.1636万美元[582] - 总控制投资金额为17,285,138美元，占净资产的1.93%[588] - 非控制、非关联投资中2X LLC总计金额为7,360,121美元，占比2.35%[588] - Ad.Net Acquisition, LLC总计金额为16,508,470美元，占比5.13%[588] 投资活动情况 - 2024年公司对21家新投资组合公司和29家现有投资组合公司投资2.212亿美元，收到投资还款1.518亿美元；2023年对18家新投资组合公司和28家现有投资组合公司投资1.909亿美元，收到投资还款1.413亿美元[433][434] - 2025年1 - 2月，公司对多家公司进行新投资和追加投资，如1月10日对Pacific Shoring Products, LLC投资850万美元等[508] 投资类别情况 - 2024年和2023年12月31日，投资类别1的公允价值分别为2.272亿美元和2.141亿美元，占比均为24%；类别2分别为5.645亿美元和5.353亿美元，占比分别为59%和62%等[437] 非应计状态贷款情况 - 2024年和2023年12月31日，处于非应计状态的贷款分别占贷款组合成本的8.3%和4.2%，公允价值的5.4%和1.3%；未计提的非应计投资收入分别为650万美元和750万美元[439] - 部分投资自2024年不同日期起处于非应计状态[584,585] 收入情况 - 2024年、2023年和2022年，公司利息收入分别为9.54亿美元、9.69亿美元和7.08亿美元；PIK利息分别为330万美元、380万美元和140万美元；杂项费用分别为600万美元、510万美元和290万美元[444] - 2023 - 2024年利息收入下降主要因利率下降和非应计贷款增加，被投资组合增长抵消；2022 - 2023年利息收入增加主要因投资组合增长和利率上升[445] - 2024年总投资收入为1.04736133亿美元，2023年为1.05847568亿美元，2022年为7511.2576万美元[536] 费用情况 - 2024、2023、2022年总运营费用分别为6.46亿、6.39亿、4.65亿美元，净运营费用分别为6.28亿、6.36亿、4.65亿美元[449] - 2024年总运营费用为6463.3433万美元，2023年为6394.4433万美元，2022年为4652.5892万美元[536] 净投资收入情况 - 2024、2023、2022年净投资收入分别为4.19亿、4.22亿、2.86亿美元，每股分别为1.64、1.92、1.46美元[450] - 2024年净投资收入为4192.9593万美元，2023年为4221.0577万美元，2022年为2858.6684万美元[536] - 2024年基本和摊薄每股净投资收入为1.64美元，2023年为1.92美元，2022年为1.46美元[536] 投资还款和摊销及净实现损益情况 - 2024、2023、2022年投资还款和摊销所得分别为15.18亿、14.13亿、12.75亿美元，净实现损失分别为1.57亿、3.02亿美元，2022年净实现收益为3700万美元[454] - 2024年非受控、非关联投资净实现损失为1573.7004万美元，2023年为3021.1467万美元，2022年净实现收益为366.0595万美元[536] 投资和现金等价物未实现增值（贬值）情况 - 2024、2023、2022年投资和现金等价物未实现增值（贬值）净变化分别为1.96亿、2800万、 - 1.75亿美元[456] 应税子公司特定股权投资相关情况 - 2024、2023、2022年应税子公司特定股权投资未实现贬值（增值）递延税收益（准备）分别约为200万、 - 100万、 - 200万美元[460] - 2024和2023年应税子公司特定股权投资实现损失的税收收益分别少于100万和3000万美元，2022年无此类税收费用[461] 运营导致的净资产净增加情况 - 2024、2023、2022年运营导致的净资产净增加分别为4.58亿、1.75亿、1.45亿美元，每股分别为1.79、0.80、0.74美元[462][463] - 2024年运营导致的净资产净增加为4584.4627万美元，2023年为1753.3167万美元，2022年为1449.1784万美元[536] - 2024年基本和摊薄每股运营导致的净资产净增加为1.79美元，2023年为0.80美元，2022年为0.74美元[536] - 2024年、2023年和2022年运营活动产生的净资产净增加额分别为4584.4627万美元、1753.3167万美元和1449.1784万美元[1] 现金流量情况 - 2024、2023、2022年经营活动净现金使用量分别为2.86亿、1.73亿、5.63亿美元，融资活动现金分别为2.26亿、 - 4700万、6.02亿美元[465][466][467] - 2024年、2023年和2022年运营活动使用的净现金分别为2864.848万美元、1726.5087万美元和5628.6557万美元[1] - 2024年、2023年和2022年融资活动提供（使用）的净现金分别为2258.1333万美元、-465.2501万美元和6015.503万美元[1] - 2024年、2023年和2022年现金及现金等价物净减少额分别为606.7147万美元、2191.7588万美元和-386.8473万美元[1] - 2024年、2023年和2022年期初现金及现金等价物余额分别为2612.5741万美元、4804.3329万美元和4417.4856万美元[1] - 2024年、2023年和2022年期末现金及现金等价物余额分别为2005.8594万美元、2612.5741万美元和4804.3329万美元[1] - 2024年、2023年和2022年支付的利息费用现金分别为2889.9285万美元、2905.1198万美元和2128.006万美元[1] - 2024年、2023年和2022年支付的所得税和消费税分别为180.8838万美元、250.8825万美元和325.5809万美元[1] - 2024年、2023年和2022年普通股发行所得款项分别为4649.4756万美元、6334.8436万美元和215.854万美元[1] - 2024年、2023年和2

文章核心观点 - 斯泰勒斯资本投资公司将公布2024年第四季度及全年财报并召开电话会议讨论结果 [1][2] 财务结果公布 - 公司将于2025年3月4日股市收盘后发布截至2024年12月31日的第四季度和全年财务结果 [1] 电话会议安排 - 公司将于2025年3月5日上午10点（中部时间）召开电话会议讨论财报结果，由首席执行官罗伯特·T·拉德和首席财务官等W·托德·赫斯金森主持 [2] - 电话会议可通过拨打888 - 506 - 0062（美国国内）参加，使用密码643131；会议结束约两小时后至3月19日可拨打877 - 481 - 4010并输入密码52042收听回放 [3] - 也可通过公司网站www.stelluscapital.com的公共公司（SCIC）部分、活动标签进行网络直播观看，会议回放将在网站上保留约90天 [3] 公司简介 - 公司是一家外部管理、封闭式、非多元化投资管理公司，根据1940年《投资公司法》被监管为业务发展公司 [4] - 公司投资目标是通过主要投资于私人中端市场公司（通常息税折旧及摊销前利润为500万至5000万美元），以当前收入和资本增值形式为股东实现总回报最大化，投资方式包括一级抵押、二级抵押、单一贷款和夹层债务融资以及相应的股权投资 [4] - 公司投资活动由其投资顾问斯泰勒斯资本管理有限责任公司管理，可访问公司网站了解更多信息 [4] 联系方式 - 公司首席财务官W·托德·赫斯金森联系电话(713) 292 - 5414，邮箱[email protected] [6]

投资策略 - 分析师拥有10年投资经验 专注于市场中的高收益机会 包括高股息股票和其他长期增长资产 [1] - 采用混合策略 结合增长和收益 通过经典股息增长股票 商业发展公司 房地产投资信托基金和封闭式基金 实现投资收入增长 同时保持与传统指数基金相当的总回报 [1] - 通过社交媒体分享投资知识 进一步扩展影响力 [1] 分析师背景 - 分析师在Seeking Alpha上分享个人观点 未获得除Seeking Alpha外的任何报酬 与文章中提到的公司无业务关系 [2] 平台声明 - Seeking Alpha声明 过去表现不代表未来结果 不提供投资建议 分析师包括专业和个体投资者 可能未获得任何机构或监管机构的许可或认证 [3]

公司公告 - Stellus Capital Investment Corporation宣布2025年第一季度每月股息为每股0.1333美元，总计每股0.40美元 [1] - 股息将于2025年2月、3月和4月支付给记录在册的股东 [1] - 2025年1月、2月和3月的除息日分别为1月31日、2月28日和3月31日 [2] - 2025年1月、2月和3月的支付日分别为2月14日、3月14日和4月15日 [2] 公司概况 - Stellus Capital Investment Corporation是一家外部管理的封闭式非多元化投资管理公司 [3] - 公司根据1940年投资公司法选择作为业务发展公司进行监管 [3] - 公司投资目标是通过投资于中等市场私营公司（通常EBITDA在500万至5000万美元之间）实现股东总回报最大化 [3] - 投资方式包括第一留置权、第二留置权、单元贷款和夹层债务融资以及相应的股权投资 [3] - 公司投资活动由其投资顾问Stellus Capital Management管理 [3]

公司公告 - Stellus Capital Investment Corporation宣布2025年第一季度每月股息为每股0.1333美元，总计每股0.40美元 [1] - 股息将于2025年2月、3月和4月支付给记录在册的股东 [1] - 具体股息支付日期为2025年2月14日、3月14日和4月15日 [2] 公司概况 - Stellus Capital Investment Corporation是一家外部管理的封闭式非多元化投资管理公司 [3] - 公司根据1940年投资公司法选择作为商业发展公司进行监管 [3] - 公司投资目标是通过投资于中等规模私营公司（通常EBITDA在500万至5000万美元之间）实现股东总回报最大化 [3] - 主要投资方式包括第一留置权、第二留置权、unitranche和夹层债务融资以及相应的股权投资 [3] - 公司投资活动由其投资顾问Stellus Capital Management管理 [3]

文章核心观点 - 文章主要讨论了金融研究员和投资者对创新和颠覆性技术、成长型收购和价值股票的关注 [1] 分析师披露 - 分析师持有SCM股票的长期受益头寸，包括股票所有权、期权或其他衍生品 [2] 平台披露 - 过去的表现不能保证未来的结果，文章不构成任何投资建议 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度GAAP净投资收益为每股0.39美元核心净投资收益为每股0.40美元排除估计消费税[7] - 本季度每股净资产价值增加0.19美元[7] - ATM计划本季度发行1460万美元股票平均总价格为13.79美元所有发行均高于净资产价值[7] - 截至9月30日投资组合公允价值为9.087亿美元涉及99家投资组合公司而截至6月30日2024年为8.997亿美元涉及100家公司[8] - 截至9月30日98%的贷款有抵押95%为浮动利率平均每家公司贷款950万美元最大整体投资为1960万美元均为公允价值[8] - 截至9月30日26%的投资组合评级为1 18%的投资组合标记为3或以下目前有6家投资组合公司的贷款处于非应计状态占总贷款组合公允价值的4.7%[9] - 预计第四季度末投资组合将在9.3亿至9.5亿美元之间预计本季度贷款还款约2900万美元股权变现收益总计约530万美元实现收益430万美元其中一笔披露后续事件收益为170万美元实现收益超过60万美元[10] - 本季度末银行贷款额度从2.6亿美元增加到3.15亿美元增加了5500万美元[11] - 第四季度宣布股息为每股0.40美元按季度支付每月支付[11] - 溢出收入目前为4200万美元[20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自2012年11月首次公开募股以来已投资约25亿美元于195家以上公司收到约16亿美元还款支付超过2.73亿美元股息[6] - 本季度投资940万美元于一家新投资组合公司其他投资活动按面值计算为840万美元收到一笔全额还款840万美元其他还款550万美元收到一笔股权变现收益260万美元实现收益220万美元[8] 各个市场数据和关键指标变化 - 本季度SOFR利率较低[13] - 目前看到利差从6降至5[23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 基于活跃的项目储备预计第四季度末投资组合将在9.3亿至9.5亿美元之间有能力将投资组合增长到10亿美元以上[10][11] - 目前行业利差有压缩趋势但已趋于稳定[23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度投资活动低于预期但预计第四季度会回升[13] - 由于SOFR下降贷款重新定价导致收益率从上个季度的11.7%降至11%[15] - 美联储降息会对每股收益产生下行压力同时非应计项目增加[17] - 目前看到利差从6降至5新机会利差在5而平均收益率和平均利差目前可能在6未来是否继续下降有待观察[23] - 基于上个季度情况目前有10 - 15个活跃交易有信心达到9.3亿美元甚至更高[25] 其他重要信息 - 本次电话会议正在被记录未经授权的广播是严格禁止的[4] - 本次电话会议包含前瞻性陈述和预测实际结果可能与这些预测存在重大差异[5] 问答环节所有的提问和回答 问题: 本季度净投资收益略低于预期且低于股息是否存在临时驱动因素如激励费减免和投资时机等 - 本季度SOFR利率较低非应计项目略有上升上个季度其他收入较多本季度投资活动低于预期这些因素有一定影响[13] 问题: 如果没有异常情况0.39美元到0.40美元左右是否是未来的良好运行率 - 还需要看第四季度其他收入情况由于SOFR下降贷款重新定价会影响收益率[15] 问题: 本季度投资组合增值的驱动因素是什么即未实现收益 - 99家公司中有多家公司价值有上下波动其中一家投资组合公司因潜在交易有显著增值[16] 问题: 是否是一家公司推动了本季度大部分增值 - 是的[17] 问题: 美联储降息和较高的非应计项目对每股收益有下行压力能否解释一下 - 是的第四季度SOFR会更低会有一定影响[18] 问题: 费用减免是会重复出现还是一次性的 - 取决于本季度情况目前预计本季度不会有如果没有其他变化可能会在2025年第二季度有之后不会有但如果有变化可能会影响[19] 问题: 溢出收入是多少 - 目前为4200万美元[20] 问题: 增值与潜在交易有关这个交易是否会在第四季度发生 - 是的[21] 问题: 4200万美元的溢出收入是否包括第四季度预期的实现收益 - 这是截至第三季度末的数据第四季度预期的实现收益是正常的不会有税收影响[22] 问题: 关于收益率新的利差是否已经稳定还是会继续增长到第四季度至明年初 - 目前看到利差从6降至5新机会利差在5而平均收益率和平均利差目前可能在6目前已趋于稳定但未来是否继续下降有待观察[23] 问题: 第三季度投资组合整体规模低于预期对年底达到9.3亿至9.5亿美元的信心如何 - 目前有10 - 15个活跃交易有信心达到9.3亿美元甚至更高[25]

公司业绩 - 公司本季度每股收益为$0.40，低于Zacks共识预期$0.46，去年同期为$0.49，调整后数据表明季度收益低于预期13.04%[1] - 公司本季度营收为$26.5 million，低于Zacks共识预期3.14%，去年同期为$27.17 million，公司在过去四个季度中有三次超出营收预期[2] - 公司股价自年初以来上涨了7.9%，而S&P 500指数上涨了24.3%[3] 行业与市场表现 - 公司所属的Zacks金融-SBIC与商业行业目前处于Zacks行业排名的底部27%，研究表明，排名前50%的行业表现优于底部50%的行业超过2倍[8] - 同行业的Blackstone Secured Lending Fund预计本季度每股收益为$0.90，同比下降5.3%，营收预计为$334.1 million，同比增长17.7%[9][10] 未来展望 - 公司当前的Zacks排名为4（卖出），预计短期内股价将表现不佳[6] - 公司当前的共识EPS预期为$0.42，营收预期为$27.62 million，全年EPS预期为$1.84，营收预期为$107.6 million[7] - 投资者应关注行业前景对公司股价的影响，以及未来几个季度和当前财年的盈利预期变化[8][7]

文章核心观点 - 公司公布了截至2024年9月30日的季度财务业绩，报告了稳健的运营结果，包括每股净投资收益和核心净投资收益均覆盖了季度股息[1] - 公司通过增加信贷额度扩大了资本基础，并在运营12年后累计向投资者分配了2.73亿美元[1] 财务亮点 - 截至2024年9月30日的季度，公司实现净投资收益1026万美元，每股0.39美元，核心净投资收益1062万美元，每股0.40美元[2] - 净资产价值每股增加0.19美元，从上一季度的13.26美元增至13.55美元[3] - 公司通过增加信贷额度，将资本基础扩大了5500万美元，信贷额度从2.6亿美元增加到3.15亿美元[1] 投资组合活动 - 截至2024年9月30日，公司投资组合的公允价值为9.087亿美元，总资产为9.571亿美元，净资产为3.663亿美元[3] - 公司在本季度新增投资1780万美元，偿还投资1550万美元，净投资活动为230万美元[3] - 投资组合中债务投资的加权平均收益率为11.0%，包括现金收益9.5%、PIK收益0.4%和费用摊销0.4%[3] 投资收入和费用 - 2024年第三季度的投资收入为2650万美元，主要来自投资组合的利息收入[4] - 本季度的总运营费用为1620万美元，包括管理费390万美元、激励费260万美元、借款相关费用800万美元、行政费用50万美元、所得税40万美元和其他费用80万美元[4] - 净投资收益为1030万美元，每股0.39美元，核心净投资收益为1060万美元，每股0.40美元[4] 流动性与资本资源 - 截至2024年9月30日，公司的高级担保循环信贷协议允许借款总额为2.6亿美元，并具有扩展至3.5亿美元的功能[4] - 公司在本季度通过ATM计划发行了105.8万股，筹集了1460万美元，平均每股发行价为13.79美元[4] 股息分配 - 公司在2024年第三季度宣布了每股0.40美元的股息，总计1060万美元[4] - 公司董事会于2024年10月10日宣布了2024年10月、11月和12月的每月股息，分别为每股0.1333美元[9] 近期投资组合活动 - 公司在2024年第三季度对多个现有投资组合公司进行了追加投资，包括PCS Software、Trade Education Acquisition、Bart & Associates等，总计投资1780万美元[5] - 公司在2024年第三季度实现了对ICD Holdings和EHI Buyer的部分投资，总计收回投资865万美元[6] 后续事件 - 公司在2024年10月和11月对多个新投资组合公司进行了投资，包括Compost 360 Investments、Norplex Micarta Acquisition等，总计投资1350万美元[7] - 公司在2024年11月实现了对Baker Manufacturing Company的部分投资，收回投资1274万美元[8]