公司业绩表现 - Shopify第二季度每股收益0.35美元，超出市场预期的0.28美元，同比增长34.6% [1] - 季度营收达26.8亿美元，超出预期5.47%，同比增长30.7% [2] - 过去四个季度中，公司两次超过每股收益预期，四次超过营收预期 [2] 市场反应与股价表现 - 公司股价年初至今上涨19.4%，同期标普500指数涨幅7.1% [3] - 当前Zacks评级为"强力买入"(Rank 1)，预计短期内将跑赢大盘 [6] 未来业绩展望 - 下季度预期每股收益0.35美元，营收26.3亿美元 [7] - 当前财年预期每股收益1.40美元，营收108.6亿美元 [7] - 盈利预测修正趋势在财报发布前呈现积极态势 [6] 行业比较 - 所属互联网服务行业在Zacks 250多个行业中排名后38% [8] - 同行业公司Marchex预计季度每股亏损0.01美元，营收1244万美元(同比增长3.1%) [9][10]

业绩总结 - 2025年第二季度收入为27亿美元，同比增长31%[9] - 2024年总收入为2360亿美元，同比增长24%[84] - 2024年毛利为45亿美元，毛利率为52.6%[93] - 2024年自由现金流为16亿美元，自由现金流率为18%[94] - 2024年第二季度月度经常性收入(MRR)为1.85亿美元，五年复合年增长率为27%[90] 用户数据 - 自2017年推出以来，Shopify的累计商品交易总额（GMV）达到2520亿美元[29] - 2024年GMV为750亿美元，同比增长50%[30] - 2024年全球独特在线购物者超过8.75亿[9] - 2024年线下GMV超过1000亿美元[71] - 2024年国际收入占总收入的30%[77] 市场表现 - Shopify在美国电子商务市场的份额超过12%[9] - 2024年线下收入为5.88亿美元，同比增长33%[69] - 2024年线下GMV增长率为5倍，相较于2019年[73] - 2024年第二季度，北美地区的收入占比为63%，EMEA为21%，拉丁美洲为1%，加拿大为5%，亚太地区为10%[76] 新产品与技术研发 - 预计未来将推出100到150个新产品功能和更新[24] - 2024年Shopify支付的渗透率达到62%[88] 费用与现金流 - GAAP运营费用在Q2'23达到2471百万美元，随后在Q3'23和Q4'23分别降至779百万美元和773百万美元[124] - 调整后的运营费用在Q2'23为698百万美元，占收入的41%[124] - 自由现金流在Q4'23为446百万美元，较Q3'23的276百万美元显著增长[125] - 自由现金流率在Q4'23达到21%，相比于Q3'23的16%有所提升[125] - Q1'24的净现金流入为238百万美元，较Q4'23的448百万美元有所下降[125] 未来展望 - Q2'24的自由现金流预计为333百万美元，较Q1'24的232百万美元有所增长[125] - Q1'25的GAAP运营费用预计为966百万美元，较Q4'24的887百万美元有所上升[124]

格隆汇8月6日｜Shopify(SHOP.US)盘前涨幅扩大至17%，公司预计三季度营收同比增速将达25%-29%。 ...

格隆汇8月6日｜Shopify第二季度营收26.8亿美元，市场预估25.5亿美元；订阅收入6.56亿美元，市场预 估6.591亿美元；营业利润2.91亿美元，市场预估2.477亿美元。 ...

收入表现 - 第二季度总收入为26.8亿美元，同比增长31.0%[13] - 第二季度订阅解决方案收入为6.56亿美元，同比增长16.5%[13] - 第二季度商家解决方案收入为20.24亿美元，同比增长36.6%[13] - 2025年第二季度，公司总营收为26.80亿美元，其中美国市场贡献17.03亿美元，占比63%[85] - 2025年第二季度总营收26.80亿美元，其中美国市场占17.03亿美元（63%）；上半年总营收50.40亿美元，美国市场占32.03亿美元（64%）[85] 利润表现 - 第二季度毛利润为13.02亿美元，同比增长24.6%[13] - 第二季度运营收入为2.91亿美元，同比增长20.7%[13] - 第二季度净收入为9.06亿美元，同比增长429.8%[13] - 2025年第二季度净利润为9.06亿美元，较2024年同期的1.71亿美元大幅增长[16] - 2025年上半年净利润为2.24亿美元，而2024年同期净亏损为1.02亿美元[16] - 2025年第二季度净利润为9.06亿美元，相比2024年同期的1.71亿美元大幅增长[16] - 2025年上半年净利润为2.24亿美元，而2024年同期净亏损为1.02亿美元[16] 每股收益 - 第二季度基本每股收益为0.70美元，去年同期为0.13美元[13] - 2025年第二季度，公司基本每股收益为0.70美元，稀释后每股收益为0.69美元[83] - 2025年第二季度，公司基本每股收益0.70美元，稀释后每股收益0.69美元；上半年基本每股收益0.17美元，稀释后每股收益0.17美元[83] 现金流 - 2025年第二季度经营活动产生的净现金为4.28亿美元，2024年同期为3.40亿美元[16] - 2025年上半年经营活动产生的净现金为7.95亿美元，2024年同期为5.78亿美元[16] - 2025年第二季度经营活动产生的净现金为4.28亿美元，2024年同期为3.40亿美元[16] - 2025年上半年经营活动产生的净现金为7.95亿美元，2024年同期为5.78亿美元[16] - 2025年第二季度购买有价证券支出14.64亿美元，2024年同期为18.34亿美元[16] 现金及等价物 - 截至2025年6月30日，现金及现金等价物为15.42亿美元[12] - 截至2025年6月30日，公司现金、现金等价物及受限现金总额为15.42亿美元[16] - 截至2025年6月30日，现金、现金等价物及受限现金总额为15.42亿美元[16] 投资证券 - 截至2025年6月30日，可销售证券为42.78亿美元[12] - 截至2025年6月30日，公司债务证券总公允价值为57.62亿美元，较2024年12月31日的54.03亿美元增长6.6%[35][37] - 公司债务证券中，公允价值为44亿美元的证券将在一年内到期，占总额的84.1%[38] - 截至2025年6月30日，公司债务证券总公允价值为57.62亿美元，较2024年12月31日的54.03亿美元增长6.6%[35][37] - 2025年6月30日，按公允价值计量的可交易证券包含3900万美元应计利息，私人公司可转换票据包含8300万美元应计利息[35] 股权投资（可确定公允价值） - 公司持有的具有可确定公允价值的股权投资（包括Affirm、Global-E、Klaviyo）总价值从2024年末的31.83亿美元下降至2025年6月末的27.55亿美元，降幅13.5%[39] - 公司持有的权益证券（具有可确定公允价值）总价值从2024年末的31.83亿美元下降至2025年6月末的27.55亿美元，降幅13.4%[39] - 2025年上半年，公司权益证券（具有可确定公允价值）的未实现净损失为4.28亿美元，而2024年同期为5.03亿美元[39] 股权投资（无可确定公允价值） - 公司持有的无可确定公允价值的股权投资账面价值从2024年末的7.17亿美元增至2025年6月末的9.88亿美元，增长37.8%[40] - 在2025年第二季度和上半年，公司对无可确定公允价值的股权投资分别确认了1.65亿美元的公允价值未实现收益[41] - 公司持有的权益证券（无可确定公允价值）的账面价值从2024年末的7.17亿美元增至2025年6月末的9.88亿美元，增长37.8%[40] - 2025年上半年，公司对无可确定公允价值的权益投资确认了1.65亿美元的未实现收益，并进行了1500万美元的减值和未实现损失[41] 权益法投资（Flexport） - 公司权益法投资（Flexport）在2025年第二季度和上半年分别确认了2400万美元和4700万美元的亏损[42] - 2025年上半年，公司权益法投资Flexport导致亏损4700万美元，较2024年同期的8800万美元亏损有所收窄[42] 衍生金融工具 - 截至2025年6月30日，公司外汇远期合约和期权名义总价值为5.5亿美元，较2024年末的4.54亿美元增长21.1%[43] - 截至2025年6月30日，公司指定为套期保值的外汇衍生品工具实现净未实现收益800万美元，而2024年同期为净未实现损失300万美元[44] - 截至2025年6月30日，公司外汇远期和期权合约名义总价值为5.5亿美元，相关未实现净收益为800万美元[43][44] 特定投资（Klaviyo期权） - 公司持有的Klaviyo投资期权公允价值从2024年末的2.04亿美元下降至2025年6月末的1.32亿美元，降幅35.3%[46] - 公司持有的Klaviyo投资期权公允价值从2024年末的2.04亿美元下降至2025年6月末的1.32亿美元，2025年上半年确认未实现损失7200万美元[46] 应收款项 - 截至2025年6月30日，公司贸易及其他应收款项总额为3.5亿美元，其中应计利息为3900万美元[47] - 截至2025年6月30日，贸易及其他应收款项净额为3.5亿美元，其中应计利息为3900万美元[47] 贷款及垫款业务 - 截至2025年6月30日，贷款和商户预支现金净额为15.97亿美元，较2024年12月31日的12.24亿美元增长30.5%[49] - 2025年第二季度，公司从贷款服务中确认的利息和费用收入为6200万美元，同比增长44.2%[50] - 2025年上半年，公司向Shopify商户购买的贷款和商户预支现金总额为18亿美元，较2024年同期的13亿美元增长38.5%[49] - 截至2025年6月30日，贷款总额中逾期180天以上的部分为7700万美元，占总贷款额的5.3%，较2024年12月31日的4.4%有所上升[52] - 2025年上半年，贷款坏账拨备支出为7200万美元，较2024年同期的4600万美元增长56.5%[51] - 截至2025年6月30日，贷款和商户现金垫款净额为15.97亿美元，较2024年12月31日的12.24亿美元增长30.5%[49] - 2025年第二季度，公司从贷款服务中确认的利息和费用收入为6200万美元，同比增长44.2%；上半年为1.19亿美元，同比增长45.1%[50] - 截至2025年6月30日，贷款应收账款总额为14.44亿美元，其中应收利息2100万美元；2024年底总额为11.31亿美元，应收利息1500万美元[49] - 2025年上半年，公司向Shopify商户购买的贷款和商户现金垫款总额为18亿美元，较2024年同期的13亿美元增长38.5%[49] - 截至2025年6月30日，贷款损失准备金期末余额为1.38亿美元，上半年计提准备金7200万美元，净核销4400万美元[51] - 截至2025年6月30日，92.5%的商户贷款处于“当前”状态（逾期29天以内），逾期180天以上的贷款占比为5.3%[52] 无形资产与商誉 - 截至2025年6月30日，无形资产净账面价值为3600万美元，较2024年12月31日的2200万美元增长63.6%[55] - 截至2025年6月30日，商誉余额为4.91亿美元，较2024年12月31日的4.52亿美元增长8.6%[57] - 截至2025年6月30日，无形资产净账面价值为3600万美元，较2024年底的2200万美元增长63.6%[55] - 截至2025年6月30日，商誉余额为4.91亿美元，较2024年底的4.52亿美元增长8.6%，主要因收购产生[57] 递延收入 - 截至2025年6月30日，递延收入余额为4.21亿美元，其中长期部分为1.23亿美元[58] - 2025年第二季度，与非现金对价相关的递延收入确认了1200万美元[61] - 截至2025年6月30日，递延收入余额为4.21亿美元，其中长期部分为1.23亿美元[58] 债务 - 截至2025年6月30日，可转换优先票据的公允价值约为9.36亿美元，其净账面价值为9.19亿美元[66][67] - 2025年可转换优先票据的估计公允价值约为9.36亿美元，其净账面价值为9.19亿美元[66][67] 与Flexport的交易 - 公司与Flexport的联合营销协议在2025年第二季度和上半年分别确认了200万美元和400万美元的费用[70] - 截至2025年6月30日，公司对Flexport的可转换票据投资的公允价值为3.07亿美元[71] - 2025年第二季度和上半年，公司从Flexport可转换票据中分别确认了900万美元和1700万美元的利息收入[71] - 公司与Flexport的联合营销协议在2025年第二季度和上半年分别产生200万美元和400万美元费用[70] - 公司对Flexport的可转换票据投资公允价值为3.07亿美元，2025年第二季度和上半年分别产生900万美元和1700万美元利息收入[71] 股权激励 - 2025年第二季度股权激励费用为1.13亿美元，2024年同期为1.06亿美元[16] - 截至2025年6月30日，公司有4.721亿股股份被预留用于股权激励计划[72] - 2025年上半年，公司确认的股权激励费用总额为2.27亿美元，其中研发费用为1.59亿美元[75] - 2025年第二季度股权激励费用为1.13亿美元，2024年同期为1.06亿美元[16] - 截至2025年6月30日，公司有4.721亿股股份预留用于股权激励计划[72] - 2025年上半年，股票期权授予157.7868万股，加权平均行权价121.97美元；RSU授予237.6907万股，加权平均授予日公允价值107.54美元[73] - 2025年第二季度，基于股票的薪酬费用总额为1.13亿美元，其中研发费用占8000万美元[75] 其他综合收益 - 2025年上半年累计其他综合收益（损失）期末余额为500万美元，期内其他综合收益（税后净额）为1500万美元[76] 所得税 - 2025年第二季度递延所得税费用为9800万美元，2024年同期为200万美元[16] - 2025年第二季度和上半年，公司的所得税拨备分别为1.73亿美元和8500万美元[79] - 2025年第二季度递延所得税费用为9800万美元，2024年同期为200万美元[16] - 2025年第二季度和上半年，公司所得税拨备分别为1.73亿美元和8500万美元[79] 资产与权益总额 - 截至2025年6月30日，股东权益总额为121.24亿美元[12] - 截至2025年6月30日，总资产为145.61亿美元，较2024年底增长4.6%[12] 累计盈余/赤字 - 截至2025年6月30日，累计赤字转为累计盈余，金额为18.53亿美元[14] - 截至2025年6月30日，累计赤字转为累计盈余，金额为18.53亿美元[14] 交易和贷款损失拨备 - 2025年第二季度交易和贷款损失拨备为4400万美元，2024年同期为2600万美元[16] - 2025年第二季度交易和贷款损失拨备为4400万美元，2024年同期为2600万美元[16] 股权投资净收益 - 2025年第二季度股权投资净收益为6.82亿美元，而2024年同期净亏损为7600万美元[16] - 2025年第二季度股权投资净收益为6.82亿美元，而2024年同期净亏损为7600万美元[16] 收购活动 - 2025年3月，公司以5900万美元现金对价完成了对Vantage Discovery Inc.的100%股权收购[86] - 对Vantage Discovery的收购价格分配中，无形资产（收购的技术）公允价值为2000万美元，商誉为3900万美元[87] - 公司于2025年3月以5900万美元现金对价收购Vantage Discovery Inc.，收购价格分配中包括2000万美元无形资产和3900万美元商誉[86][87]

收入和利润（同比环比） - Shopify第二季度收入同比增长31%，达到26.8亿美元[1][3] - 第二季度营业利润2.91亿美元，同比增长21%[3][19] - 第二季度订阅解决方案收入6.56亿美元，同比增长17%[10][19] - 商家解决方案收入20.24亿美元，同比增长37%[10][19] 自由现金流和利润率 - 第二季度自由现金流利润率为16%，连续八个季度保持两位数增长[1][3] - 第二季度自由现金流4.22亿美元，去年同期为3.33亿美元[3][15] - Shopify的自由现金流和自由现金流利润率是非GAAP财务指标[23] - 自由现金流定义为经营活动产生的现金流减去资本支出[23] - Shopify不提供前瞻性非GAAP自由现金流利润率的对账信息[23] GMV表现 - 第二季度GMV同比增长31%，达到878.37亿美元[3] - 欧洲市场GMV按固定汇率计算增长42%[2] 管理层讨论和指引 - 公司预计第三季度收入将同比增长25%左右[9] - 公司预计第三季度自由现金流利润率将在15%-19%之间[9]

Benchmark将Shopify的目标价从125美元上调至140美元，维持"买入"评级。(格隆汇) ...

公司业绩与预期 - 摩根士丹利给予Shopify"增持"评级，目标价为112美元[1] - 预计第二季度GMV（总交易额）同比增长有望达到约23%，比市场普遍预期高出100至150个基点[3] - 预计第二季度收入增长约26%至27%，高于市场预期的约25%同比增长以及管理层对"20%左右"的指引[3] - 公司第一季度表现强劲，股价在过去三个月上涨了22%，而大盘软件板块中位数涨幅为3%[1] 宏观经济趋势 - 非实体店销售额在第二季度保持6%至7%的增速，季度跟踪数据达到中个位数水平，高于第一季度的低个位数水平[2] - 零售销售额从5月到6月保持稳定，第二季度水平与2025年第一季度基本一致[2] - 消费者信心指数呈现逐季适度改善，消费者对未来商业状况、劳动力市场和收入水平的预期增强[2] - 消费者因拟议关税而减少支出的倾向有所下降[2] 市场表现与风险 - 公司表现明显优于大盘软件股，得益于第一季度强劲业绩、宏观经济数据稳定以及代理商务模式灵活性增强[1] - 关税问题和地缘政治紧张局势在第一季度加剧，导致公司股票经历了前所未有的最大恐慌波动[1] - 稳健的第一季度业绩和谨慎的第二季度预测使投资者重新相信公司的增长叙事[1]

Analysts expect the Ottawa, Canada-based company to report quarterly earnings at 29 cents per share, up from 26 cents per share in the year-ago period. Shopify is projected to report quarterly revenue of $2.55 billion, compared to $2.04 billion a year earlier, according to data from Benzinga Pro. On May 8, Shopify reported fiscal first-quarter results. The company's quarterly revenue growth of 26.8% year over year to $2.36 billion beat the analyst consensus estimate of $2.33 billion. Shopify Inc. SHOP will ...

Beyond the Wall Investing 服务 - 订阅服务可每年在银行 equity research reports 上节省数千美元 [1] - 服务提供最新及最高质量的分析信息 [1] - 服务功能包括基于基本面的投资组合、对机构投资者洞察的每周分析、基于技术信号的短期交易想法定期提醒、应读者要求的个股反馈以及社区聊天 [1] Shopify 股票分析 - 对 Shopify 股票仅有两篇分析文章 评级均为“持有” [1] - 尽管公司增长率很高 但分析预计增长将因关税和宏观经济减速而下降 [1]