公司物业资产情况 - 截至2022年12月31日，公司合并投资组合包含29个奥特莱斯中心，总可租赁面积约1140万平方英尺，出租率97%，另有1个在建中心，部分所有权的非合并奥特莱斯中心6个，总面积约210万平方英尺，管理的中心1个，面积约50万平方英尺[24] - 截至2022年12月31日，公司合并投资组合有29个奥特莱斯中心，总面积1140万平方英尺，分布在18个州，还有1个在建中心；通过非合并合资企业拥有6个奥特莱斯中心，约210万平方英尺；管理1个中心，约50万平方英尺[148] - 截至2022年12月31日，29个合并投资组合的奥特莱斯中心中，23个拥有土地所有权，6个有土地租赁权[151] - 截至2022年12月31日，公司有29个合并奥特莱斯中心，总面积1140万平方英尺，6个非合并奥特莱斯中心，总面积210万平方英尺[197] 公司股权及运营合伙企业情况 - 截至2022年12月31日，公司及其全资子公司持有运营合伙企业104,497,920个单位，非公司有限合伙人集体持有4,737,982个A类普通有限合伙单位[26] - 截至2022年12月31日，公司及其子公司持有运营合伙企业104,497,920个单位，非公司有限合伙人持有4,737,982个单位[190] 公司运营规则及分配要求 - 个人实际或推定拥有公司普通股不得超过4%，公司每年需就已发行普通股和优先股进行分配，金额至少为应纳税收入的90%[27] - 公司需向股东分配至少90%的净应税收入（不包括资本利得）以获得REIT有利税收待遇，可将最多80%的普通股股息以额外普通股形式发放[136] - 公司需将至少90%的应税收入分配给股东，部分债务协议限制股息支付，不得超过上一财年运营资金的100%或累计运营资金的95%[184] 公司项目建设情况 - 2022年5月，公司在田纳西州纳什维尔动工建设第37个中心，预计2023年第三季度开业，预计总成本1.42 - 1.50亿美元，预计稳定收益率7.0% - 7.5%，截至2022年12月31日已产生成本3600万美元[29] 公司债务情况 - 2022年10月，公司修订并重述无担保定期贷款，未偿余额从3亿美元增至3.25亿美元，到期日从2024年4月延长至2027年1月，利率从LIBOR + 1.25%变为Adjusted SOFR + 1.20%[31] 公司资产出售情况 - 2022年12月，公司以1300万美元出售北卡罗来纳州布罗温岩中心，资产出售收益320万美元[35] 公司租户情况 - 2022年，无单一租户占公司合并基础租金和百分比租金收入的10%以上，截至2022年12月31日，无单一租户占可租赁面积超过7%或合并基础租金和百分比租金收入超过6%[42] - 截至2022年12月31日，公司25大租户的总可出租面积为604.2494万平方英尺，占总可出租面积的48.6%，年化基础租金占比56.5%[162][164] 公司租金收入情况 - 2022年，固定租金收入3.19219亿美元，可变租金收入1.022亿美元，租金总收入4.21419亿美元[43] 公司开发建设规则 - 公司开发新奥特莱斯中心时，通常希望在收购地块和动工前，至少60%的空间有租户签署租约或正在协商租约[52] - 公司对现有物业进行扩建和翻新的建设时间通常为6 - 9个月[53] 公司人员设置情况 - 截至2022年12月31日，公司在32个综合及非综合奥特莱斯中心设有办公室并雇佣现场管理人员[68] 公司员工构成情况 - 截至2022年12月31日，公司有341名全职员工和262名兼职员工，2022年57%的全职员工已任职五年或更长时间[75] - 截至2022年12月31日，女性员工占现场员工的82%、高管团队的24%，占603人总员工数的77%；2022年少数族裔占总员工数的26%；董事会中女性成员占22%，有少数族裔背景的成员占22%[77] 公司员工福利情况 - 公司为兼职员工提供401(k)计划，员工缴款在3%以内可获得1:1匹配，接下来2%的缴款每美元可获得0.5美元匹配[78] - 公司为员工提供每年40小时的带薪志愿休假[78] 公司财务状况及资金预期 - 公司认为自身财务状况良好，但不确定在2026年9月无担保优先票据到期前能否以合理成本获得资金[62] - 公司预计2023年有必要的资金来支付计划的资本支出[60] 行业情况及公司看法 - 公司认为奥特莱斯行业进入壁垒高，将继续限制每年新建奥特莱斯中心的数量[66] 公司项目开发风险 - 公司正在田纳西州纳什维尔开发新的奥特莱斯中心，但开发活动存在项目延迟或无法完成、建设成本超预期等风险[89] 公司物业价值情况 - 公司一个奥特莱斯中心的估计公允价值远低于其约1.13亿美元的账面价值，但公司认为其账面价值可收回，未记录减值费用[94] 公司业绩受疫情影响情况 - 2020年公司财务业绩受COVID - 19重大不利影响，2021 - 2022年业务和财务业绩改善，部分指标恢复到疫情前水平[104] - 2019 - 2020年公司收入受租户破产和关闭数量高于历史平均水平的不利影响，公司合并中心的入住率从2021年底的95%提高到2022年底的97%[110] 公司面临的竞争风险 - 公司面临奥特莱斯中心收购和开发的竞争，可能无法完成已确定的收购或开发项目[96] 公司可能承担的责任风险 - 公司可能因拥有或运营房地产而承担处理危险或有毒物质的责任，无论是否知晓或对此负责[98] 外部因素对公司的影响 - 恐怖活动、暴力行为、公共卫生危机等可能对公司财务状况和经营成果产生不利影响[99] 公司收入依赖风险 - 公司收入主要依赖房地产租金收入，若租金下降、租户违约或无法以有利条款出租空间，将对收入和分配资金产生不利影响[107] 公司与第三方权益冲突风险 - 公司部分奥特莱斯中心由第三方持有权益，其利益可能与公司冲突，限制公司对这些物业采取行动[112] 公司物业受自然灾害影响情况 - 公司约47%的合并投资组合面积位于沿海地区，易受风暴影响，16%位于可能受海平面上升影响的地区[114] 公司运营面临的多种风险 - 公司运营受多种风险影响，如恐怖袭击、自然灾害、租户经营压力、汇率变动、关键人员流失、诉讼、债务融资、股东激进主义、税收法律变化、组织结构依赖和网络安全等[118,119,120,121,123,124,127,131,134,140,143] 公司对运营合伙企业的依赖及限制 - 公司依赖运营合伙企业的分配来履行财务义务，运营合伙企业需遵守贷款协议中的契约才能向公司分配资金[140,141,142] 公司债务融资风险 - 公司面临债务融资风险，包括经营活动现金可能不足以支付本息、无法偿还或再融资现有债务等[128] 公司利率风险管理风险 - 公司通过利率对冲协议管理利率风险，但可能面临交易对手违约等额外风险[130] 公司股价波动风险 - 公司普通股市场价格可能因多种因素大幅波动，包括经营业绩、现金流、股息政策等[131] 股东激进主义对公司的影响 - 股东激进主义行动可能对公司业务产生不利影响，包括增加成本、扰乱运营等[132] 公司不符合REIT资格风险 - 公司若未能符合REIT资格，将面临企业层面征税，导致可分配现金减少[135] 公司网络安全风险 - 网络攻击或网络恐怖主义可能扰乱公司或第三方提供商的业务运营和信息技术系统，导致数据泄露和财务损失[143,144,145] - 公司面临网络安全风险，网络攻击频率和强度预计未来会升级，相关法律法规快速发展可能带来合规挑战、增加成本和潜在责任[146] 公司合并奥特莱斯中心运营数据 - 过去五年，公司合并奥特莱斯中心的年末入住率分别为2018年97%、2019年97%、2020年92%、2021年95%、2022年97%；平均年每平方英尺基础租金分别为2018年25.51美元、2019年25.35美元、2020年21.10美元、2021年23.79美元、2022年25.25美元[154] - 2020年平均年每平方英尺基础租金下降，是因为入住率从2019年的97%降至92%，且大量租户在2020年申请破产导致租金调整[155] - 截至2022年12月31日，假设租户不行使续租选择权，2023 - 2033年及以后各年合并奥特莱斯中心的租赁到期情况为：2023年316份租约、160.6万平方英尺、年租金3973.9万美元，占比17%；2024年352份租约、167.2万平方英尺、年租金4592.6万美元，占比20%等[156] - 过去五年，公司合并奥特莱斯中心的到期租约总面积分别为2018年174.2万平方英尺、2019年132万平方英尺、2020年152.6万平方英尺、2021年172.8万平方英尺、2022年196.8万平方英尺；现有租户续租面积占到期面积比例分别为2018年81%、2019年81%、2020年72%、2021年79%、2022年79%[158] - 2021年，公司将租金差展示从开始基础改为执行基础，用于可比空间，可比空间不包括空置超12个月的空间[159] - 2022年，公司合并奥特莱斯中心可比空间续约的初始租金为每平方英尺30.72美元，租金涨幅9%；新租户租赁的初始租金为每平方英尺43.47美元，租金涨幅28%[160] - 2022年租户每平方英尺占用成本占报告租户每平方英尺销售额的比例为8.6%，2021年为8.1%，2019年为10.0%，2018年为9.9%，2020年因疫情未提供[161] 纽约迪尔帕克奥特莱斯中心情况 - 2022年，纽约迪尔帕克的奥特莱斯中心是唯一占合并总资产10%或以上的物业；没有物业占合并收入超过10%[149] - 纽约迪尔帕克奥特莱斯中心是唯一占公司合并总资产10%或以上的物业，无物业占合并收入超10%[166] - 截至2022年12月31日，迪尔帕克奥特莱斯中心的入住率为100%，2021年为95%，2020年为89%；每平方英尺加权平均基础租金2022年为35.33美元，2021年为31.99美元，2020年为19.25美元[167] - 2022年迪尔帕克奥特莱斯中心的房地产税为560万美元，2023年预计约为570万美元[169] - 假设租户不行使续租选择权，迪尔帕克奥特莱斯中心2023 - 2032年到期租约的年化基础租金分别为270.9万美元（占比15%）、650.4万美元（占比37%）、80.3万美元（占比5%）、48.6万美元（占比3%）、69.9万美元（占比4%）、433.7万美元（占比25%）、69.8万美元（占比4%）、96.3万美元（占比5%）、18.8万美元（占比1%）、20.2万美元（占比1%）[170] 公司折旧估计情况 - 公司建筑物折旧估计使用寿命最长33年，土地改良为15年，设备为7年[169] 公司法律诉讼情况 - 公司和运营合伙企业不时参与各种法律诉讼，但管理层认为最终结果不会对经营业绩或财务状况产生重大不利影响[171] 公司管理层情况 - 公司执行主席Steven B. Tanger 74岁，总裁兼首席执行官Stephen J. Yalof 60岁，执行副总裁兼首席财务官及首席投资官Michael J. Bilerman 47岁等[173] - Michael J. Bilerman曾在花旗集团任职，带领团队覆盖全球超250家上市房地产和基础设施公司，连续15年入选机构投资者全美研究团队，2020年获Nareit行业成就奖[175] - 莱斯利·A·斯旺森于2021年12月被任命为执行副总裁兼首席运营官，此前在西蒙奥特莱斯负责物业管理期间，实现8年净营业收入增长，新增12个和扩建15个购物中心[177] 公司股东情况 - 截至2023年2月1日，约有346名普通股登记股东[181] 公司股票回购情况 - 2021年5月，公司董事会授权在2023年5月31日前回购至多8000万美元流通股，截至2022年12月31日，剩余授权回购金额约为8000万美元[182] - 2022年第四季度，公司未回购任何股票，因受限普通股归属，公司为员工代扣10,054股用于缴纳税款[183] 公司股息情况 - 2021年和2022年，公司每股股息分别为0.7150美元和0.8025美元，2023年1月19日，董事会宣布每股0.22美元的季度股息，于2月15日支付[184] 公司股价表现情况 - 截至2022年12月31日的五年股价表现：公司为91.27（初始100），道琼斯所有权益REIT指数为124.47，道琼斯美国房地产零售指数为82.19，标准普尔500指数为156.88[190] 运营合伙企业分红情况 - 2022年运营合伙企业每单位分红：第一季度0.1825美元，第二季度0.2000美元，第三季度0.2000美元，第四季度0.2200美元，全年共0.8025美元[190] 公司股票交易情况 - 公司普通股于1993年5月28日在纽约证券交易所开始交易，股票代码为“SKT”[180] 公司租金增长情况 - 2022年与2021年相比，新租和续租的可比空间初始租金每平方英尺从30.78美元增至31.58美元，涨幅10.1%；可比和不可比空间初始租金每

Tanger Outlets MANAGEMENT PRESENTATION February 21, 2023 FOURTH QUARTER 2022 Safe Harbor Statements This presentation contains certain forward-looking statements within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended, and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended. The Company intends such forward-looking statements to be covered by the safe harbor provisions for forwardlooking statements contained in the Private Securities Litigation Reform Act of 1995 and includes ...

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度核心FFO每股增长4.4%至0.47美元，全年增长4%至1.83美元 [11] - 2022年总投资组合的同店NOI季度增长5.1%，全年增长5.5% [11] - 2022年其他收入增长14% [8] - 2022年净债务与调整后EBITDAre的比率从2021年的5.5倍降至5.1倍 [29] - 2022年董事会批准两次股息上调，年度股息合计增长20%，目前年化水平为每股0.88美元 [49] - 2023年预计核心FFO在每股1.80 - 1.88美元之间，同店NOI增长2% - 4% [13] - 预计2023年G&A在7300 - 7600万美元之间 [50] - 预计2023年利息和其他收入在500 - 700万美元之间 [60] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年执行447份租约，代表210万平方英尺，较去年的140万平方英尺增长50%，过去12个月实现10.1%的混合租金差 [23] - 2022年租户报告的总销售额与去年持平，每平方英尺销售额约为445美元，与上一季度基本持平，但较前12个月略有下降 [25] - 目前约10%的GLA被短期弹出式或其他临时租户占用 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年客流量接近去年水平，全年下降50个基点，第四季度下降200个基点，受12月冬季风暴影响 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是为购物者提供精心策划、引人入胜且物有所值的体验，为零售商提供高效销售模式和清仓渠道，提升和多元化租户组合 [5] - 继续推进纳什维尔开发项目，预计9月开业，预计稳定收益率为7% - 7.5% [9] - 考虑外部增长机会，如棕榈滩项目，并与多种物业类型进行洽谈 [15] - 减少对服装和鞋类的依赖，发展家居、娱乐等用途 [59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济存在不确定性，但公司预计2023年将继续增长，得益于去年的租赁执行和持续的发展势头 [5] - 对当前客流量上升趋势感到鼓舞，期待新租赁活动在未来几个季度带来收益 [7][25] - 对团队能力充满信心，相信未来将继续创造价值 [10] 其他重要信息 - 公司目标是到2050年实现碳中和，已取得多项里程碑，包括投资可再生能源、增加太阳能基础设施和电动汽车充电站，以及多个中心获得LEED金级认证 [26] - 2022年第四季度出售位于北卡罗来纳州布罗温岩的非核心奥特莱斯中心，售价1300万美元，资本化率约为9% - 10% [48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司外部增长投资计划 - 除了9月开业的纳什维尔项目，还有棕榈滩项目，公司正在与多种物业类型洽谈，计划利用自身在租赁、营销和物业运营方面的优势拓展业务 [15] 问题: 纳什维尔项目达到稳定收益率的时间、初始收益率及利息资本化情况 - 预计2 - 3年达到稳定收益率，第一年低于该范围；初始收益率不会远低于指导范围；资本利息将在今年秋季中心开业时停止 [16][34] 问题: 关于3亿美元利率互换的潜在策略 - 公司对目前的资产负债表状况满意，互换将于明年1月到期，到期后可能转为浮动利率，公司将在今年和2024年考虑其他资产负债表策略 [36] 问题: 2023年占用率的趋势和节奏预期 - 公司未对占用率进行指导，但基于租赁势头、已执行但未开业的店铺和大量潜在交易，对占用率增长持乐观态度 [64] 问题: 临时租户转为永久租户的情况及对NOI的影响 - 公司有专门团队负责将临时租户转为长期租户，这已成为增长的重要来源；临时租户转为永久租户可带来租金增长，如2倍、3倍甚至4倍 [71] 问题: 保持2022年同店费用增长低于1%的措施及费用报销情况 - 公司将合同转为固定合同，并在运营费用中确定并最大化收入来源；去年的垃圾收集协议影响了物业运营费用和回收金额 [74][75] 问题: 2023年资本支出增加的原因及未来3 - 5年的资本支出预期 - 2023年资本支出包括第二代租户补贴和战略中心翻新，预计将恢复到更正常的水平；未来资本支出情况需根据具体项目而定 [12][55] 问题: 2023年同店NOI增长指导中坏账的假设及与2022年的比较 - 2023年指导中假设坏账处于相对谨慎水平，考虑了多种因素，公司认为坏账不会对整体数据产生重大影响 [77] 问题: 租户销售额下降及增加餐饮等业态对平均销售额和顾客停留时间的影响 - 大型零售商将奥特莱斯作为清仓渠道，虽销售额增长不明显，但能清理库存；公司积极参与奢侈品租户在奥特莱斯的扩张趋势，预计将产生积极影响 [84][86] 问题: 纳什维尔项目的建设进度、资金支出节奏及设计变化 - 项目建设无延迟，因场地岩石修复耗时较长；剩余1.1亿美元资金将在年内按比例支出；纳什维尔项目采用购物在外、停车在内、中间有中央公园的设计，为社区活动空间 [91][92][93] 问题: 非核心奥特莱斯中心出售的买家情况及2023年处置计划 - 该中心买家为当地买家，是公司最小的资产；对于其他购物中心，公司愿意在合适价格下进行讨论，但目前无出售计划 [95][107] 问题: 目前租户租赁组合中家居、餐饮等重点领域的占比情况 - 文档未提及明确回复内容

United States SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _________ to _________ Commission file number: 1-11986 (Tanger Factory Outlet Centers, Inc.) Commission file number: 333-3526-01 (Tanger Properties Limited Partnersh ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度核心FFO每股0.47美元，与去年同期持平，但去年同期受益于较高的租赁终止费 [16] - 截至9月30日的过去12个月，实现了5.7%的正混合租金差，其中续租空间的租金差为18.6%，这是连续第六个季度改善 [10] - 总投资组合的同店净营业收入增长2.4%，达到8220万美元 [16] - 截至9月30日，净债务与调整后EBITDAre的比率为5.3倍，加权平均利率为3.3%，95%的未偿债务为固定利率，加权平均到期期限为五年 [16] - 第三季度股息支付率为43%，董事会上个月批准将年度股息提高10%，至每股0.88美元 [17] - 提高2022年核心FFO每股指引至1.78 - 1.83美元，中点提高0.045美元；预计同店净营业收入增长3.5% - 5%，此前预期为3% - 4.5% [17] - 将一般及行政费用指引从6900 - 7200万美元降至6800 - 700万美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度末入住率为96.5%，环比增加160个基点，同比增加210个基点，自疫情以来已恢复近500个基点 [9] - 第三季度客流量与去年同期基本持平，租户平均销售生产率为每平方英尺446美元，与去年同期的448美元基本持平 [11] - Tanger俱乐部本季度注册人数增长25% [11] - 纳什维尔项目建设正在进行中，租赁活动活跃，已承诺超过75%，预计2023年秋季开业，稳定收益率为7% - 7.5% [12] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行多元化租户组合战略，增加新品牌、数字原生零售商以及餐饮概念，吸引新顾客、延长停留时间和提高访问频率 [8] - 开展新的商业活动，支持Tanger俱乐部增长、营销合作伙伴收入和绩效营销计划 [9] - 优化中心组成，重新定价空间，推动租金差和租赁期限增长，将可变租金转换为永久固定租金，增加现金流稳定性 [9] - 鉴于宏观经济环境不确定，对近期资本分配保持谨慎，可能推迟某些非必要项目 [13] - 继续执行可持续发展倡议，几乎所有管理的购物中心都提供免费电动汽车充电服务，并计划在年底前将充电站数量和太阳能覆盖范围翻一番 [13] - 未来将优先考虑租金增长而非入住率 [40] - 寻找与低成本资本提供者合作的机会，进行收购、开发和资本部署 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对假日购物季持乐观态度，但指引考虑了宏观经济不确定性对第四季度百分比租金的影响 [13][17] - 零售商续约率高，很少有零售商关闭店铺，对零售商在购物中心的表现持乐观态度 [35] - 认为有很多机会推动租金增长，新品牌的加入将有助于吸收剩余入住率 [40] - 目标是超过2019年的净营业收入水平，通过有机增长、新增项目和合作伙伴关系实现增长 [54] 其他重要信息 - 9月通过140多项Tanger儿童赠款发放16万美元，支持服务不足学校和学生群体的包容性课堂环境 [13] - 上个月通过Tanger Pink活动筹集超过45万美元，支持乳腺癌研究、支持和护理服务以及全国性宣传活动，过去25年已筹集超过2200万美元 [13] - 月底将迎来新的首席财务官和首席投资官Michael Bilerman [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2022年剩余租赁到期水平较高的原因，以及对2023年租赁到期的预期和机会 - 2022年到期活动较高是因为很多新冠疫情期间的谈判在今年结束，公司此前为了入住率签订了短期租约，现在有定价权，可以通过续租提高租金 [21] - 随着租金上涨，零售商有意愿锁定租金，公司也将可变租金转换为固定租金，目前入住成本率较低，有很大的租金提升空间 [23] 问题: 融资市场挑战是否会为公司利用资产负债表进行外部增长创造机会 - 公司认为融资市场的混乱会创造机会，公司拥有强大的资产负债表和现金储备，将继续评估资本部署机会 [24] 问题: 可能延迟的支出举措具体指什么 - 指的是对购物中心进行的一些主动维护工作，以确保其外观符合公司标准，但在宏观经济环境不确定的情况下，可能会延迟这些非必要支出 [27] 问题: 修订后的指引意味着第四季度核心FFO每股为0.44美元，能否解释从第三季度的0.47美元降至该水平的原因 - 公司对第四季度假日销售期仍持乐观态度，但第四季度可变租金占比较高，指引考虑了宏观经济不确定性和销售波动 [31] 问题: 对节后季节和潜在空置情况的看法，以及对Rue21的预期 - 从续约率和观察名单来看，零售商表现良好，续约率高，观察名单规模小，对Rue21的业务持续和增长持乐观态度 [35][37] 问题: 现有投资组合在未来几年推动AFFO增长的潜力有多大 - 有很多新零售商对奥特莱斯渠道感兴趣，公司租赁活动活跃，有机会吸引新品牌，提高租金，未来将优先考虑租金增长而非入住率 [40] 问题: 从同店NPV角度看，租赁业务对现金流的贡献比年初预期好多少 - 一些新交易提高了永久租金和租户补贴，同时延长了租赁期限，是一笔不错的交易 [42] 问题: 如何应对未来资本成本上升的问题，以及如何寻找增值机会 - 以棕榈滩项目为例，公司将寻找与低成本资本提供者合作的机会，进行收购、开发和资本部署，同时关注债务和股权市场，合理利用ATM容量 [44][45] 问题: 公司的SNO管道情况，如何衡量未来的附属收入，以及能否在明年恢复到2019年的净营业收入水平 - 公司有合同租金递增条款，有机会提高入住率和租金，推动同店净营业收入增长，但不提供明年的净营业收入或增长率指引 [48] - SNO管道约为0.5个百分点 [50] - 公司目标是超过2019年的净营业收入水平，通过有机增长、新增项目和合作伙伴关系实现增长 [54] 问题: 是否有机会引入更多奢侈品牌租户 - 公司认为有机会引入更多奢侈品牌租户，这可能会带来更多租赁业务 [56][57] 问题: 本季度入住率提升的原因，以及临时租户的占比 - 入住率提升是因为公司转向新的用途，如在不同地点开设家居店和娱乐场所，吸引更多顾客，提高销售额 [60] - 临时租户占比曾超过10%，但随着将临时租户转换为长期租户，该比例将下降 [64] 问题: 明年定价权的提升空间有多大 - 公司认为其空间价格便宜，有定价权，可以提高租金，尽管销售额同比持平，但奥特莱斯渠道的作用是帮助零售商清理库存，满足其促销需求 [66][67] 问题: Tanger奥特莱斯棕榈滩引入了哪些全国性租户，以及是否会对该资产进行运营变革 - 公司与棕榈滩合作是因为其运营卓越，包括品牌影响力、采购和定价能力以及全国性租赁团队等优势 [70][71] - 棕榈滩有超过25000平方英尺的新租户正在洽谈中，公司将在店铺开业时公布租户名称 [72] 问题: 是否有Rue21的租约在2023年到期 - 公司与Rue21保持密切沟通，其在2023年的租约情况良好，公司期待其业务好转和增长 [74] 问题: 160个基点的环比租赁率提升中，永久入住率和临时入住率各占多少，以及纳什维尔项目开业时的入住率和稳定时间预期 - 无法细分临时和永久入住率，但季节性和假日租户是环比增长的一部分，公司在永久入住率方面有强劲势头，继续锁定长期租约 [76] - 纳什维尔项目目前已承诺超过75%，公司对品牌选择非常谨慎，预计开业时入住率将达到90%以上 [78][79] 问题: 基础租金在第二季度和第三季度持平，而入住率增加，以及第四季度百分比租金的预期和租赁断点情况 - 第二季度基础租金包含一些非经常性项目，第三季度基础租金有增长，公司继续将可变租金转换为固定租金，以提高基础租金稳定性 [82]

业绩总结 - 截至2022年6月30日，Tanger的总租赁面积为14.0百万平方英尺，整体入住率为94.9%[20][29] - 2022年第二季度，已执行的可比租约的综合现金租金增长率为4.1%[29] - 2022年第二季度，同中心净运营收入（Same Center NOI）同比增长7.4%[29] - 2022年第二季度，租户每平方英尺销售额为450美元，同比增长6.4%[29] - 2022年第二季度每股净收入为$(0.40)，核心FFO为$1.57[96] - 2022年第二季度净收入可归属于普通股股东为39,986千美元，较2021年增长约543.5%[118] - 2022年第二季度FFO为99,102千美元，较2021年增长约39.1%[118] - 2022年第二季度可稀释每股FFO为0.90美元，较2021年增长约32.4%[118] 用户数据 - 2022年上半年，Tanger在345个租约中执行了1.7百万平方英尺的租赁[29] - 2022年第二季度，Tanger的租户组合中，前五大租户占年化基础租金的64.2%[27] 财务状况 - 截至2022年6月30日，总债务占调整后总资产的比例为41%，低于60%的限制[87] - 截至2022年6月30日，未担保资产对未担保债务的比例为236%，高于150%的限制[87] - 2022年第二季度的EBITDA与固定费用的比例为4.5倍，高于1.5倍的限制[87] - 2022年第二季度的总负债占调整后资产价值的比例为37%，低于60%的限制[87] 市场扩张与新产品 - 2022年，Tanger在纳什维尔开工建设第37个购物中心，并宣布与Palm Beach的战略合作伙伴关系[15] - 62%的租赁面积位于旅游目的地，90%的租赁面积位于前50大都市统计区或领先的旅游目的地[20] 其他信息 - 公司致力于通过市场营销合作和媒体活动来增加非租赁收入[53] - 自1994年以来，公司在慈善捐赠方面贡献了近2200万美元[64] - 公司在2021年生产了近620万千瓦时的太阳能，支持超过60,000次电动车充电[64] - 公司在2021年减少了5%的水使用量，以2019年为基准[64]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度核心FFO每股0.45美元，同比增长4.7% [28] - 总投资组合同店NOI增长5.1%，达到7980万美元，主要受入住率和租金增长推动 [28] - 截至6月30日，过去12个月净债务与调整后EBITDAre之比为5.3倍，低于一年前的5.6倍 [29] - 加权平均利率为3.2%，93%的未偿债务为固定利率 [29] - 6月30日现金为1.94亿美元，5.2亿美元循环信贷额度可全额使用 [29] - 提高全年业绩指引中点，预计核心FFO每股在1.73 - 1.79美元之间，同店NOI增长在3% - 4.5%之间 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务：零售商对奥特莱斯中心需求强劲，入住率达94.9%，同比上升170个基点，环比上升60个基点 [12] - 租赁业务：过去12个月执行续租或新租约面积超170万平方英尺，所有可比租约混合租金价差为4.1%，环比改善280个基点，连续五个季度租金价差增长 [12] - 营销业务：Tanger忠诚度俱乐部会员独特参与度同比增长80%，新会员增长25%；与全球品牌有新赞助合作，部分品牌有增量媒体购买 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 销售数据：过去12个月每平方英尺销售额为450美元，较上一可比时期增长6.4%，但较上一季度略有下降 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点：加速租赁、营销商业化和重塑露天购物目的地运营 [11] - 外部增长：5月纳什维尔第37个中心破土动工，预计2023年秋季开业；上周宣布与棕榈滩一现有奥特莱斯中心建立战略合作伙伴关系 [23][24] - 行业竞争：每个购物中心都处于竞争市场，纳什维尔也不例外，但公司认为当地市场有足够空间容纳其购物中心 [35][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境：宏观经济存在不确定性，但公司资产负债表提供财务灵活性和支持 [25] - 未来前景：对业务保持乐观，预计同店NOI将持续增长，核心价值主张在经济周期中具有吸引力 [25][26] 其他重要信息 - 发布第六份年度环境、社会和治理报告，新任命可持续发展负责人已确定提高效率、推进可持续发展目标和增加利润的机会 [21] - 积极制定基于科学的计划，到2050年实现净零排放，今年将使太阳能和电动汽车充电基础设施翻倍 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请介绍纳什维尔项目的租赁情况、预租赁比例以及是否会与西蒙竞争 - 截至目前，纳什维尔项目约70%已确定租户，包括许多新进入奥特莱斯领域的租户和优质餐饮品牌；每个购物中心都有竞争，但当地市场发展强劲，有足够空间容纳公司的购物中心 [35][36][38] 问题2: 纳什维尔市场能否容纳两个奥特莱斯中心，预租赁租户的租约是否有取消或提前退出条款 - 公司认为当地市场有足够空间；租约中没有因市场出现其他中心而取消的条款 [37][38] 问题3: 70%确定租户是指已签署租约还是仅表示有兴趣 - 是已执行租约和待签署租约的组合 [40][41] 问题4: 请介绍棕榈滩项目的经济情况、触发股权收购的条件和可能的股权水平 - 无法详细说明具体经济条款；对未来可能获得股权所有权的机会感到兴奋 [43][44] 问题5: 棕榈滩项目对FFO的贡献是多少 - 短期内每年可能增加约0.01美元或更多 [46] 问题6: 奥特莱斯领域进行更多品牌合作项目的机会有多大 - 约有十几个优质购物中心的业主或开发商对公司的平台感兴趣，希望加入Tanger品牌 [47] 问题7: 第一、二季度同店NOI分别为9.9%和5.1%，但全年目标为3% - 4.5%，下半年同店NOI增长放缓的原因是什么 - 上半年受益于储备金转回等一次性项目，下半年虽预计仍有正增长，但鉴于经济背景，公司的预期更为谨慎 [52] 问题8: 棕榈滩资产的入住率和每平方英尺销售额与公司整体平均水平相比如何 - 入住率处于90%以上高位，每平方英尺销售额处于公司投资组合前1/3，但运营后才能分享更多信息 [53] 问题9: FFO每股指引中点意味着下半年放缓至每股0.43美元，该数字背后的潜在逆风或保守因素是什么 - 上半年受益于储备金转回和一些终止项目，这些因素使上半年数据高于下半年；核心业务在下半年仍将增长，公司在指导中保持谨慎但对业务乐观 [55] 问题10: 过去几个季度租户销售额环比下降，尽管同比仍增长，如何看待近期与过去12个月相比的购物者客流量、租户销售额情况 - 停车场客流量与去年相当，但店铺促销活动增加，购物者可以用略少的钱购买更多商品 [57][58] 问题11: 请评论租赁情况和租约条款结构的变化 - 租约结构在新冠疫情期间发生重大变化，现在正逐渐恢复到几年前的模式；租约期限变长，更多10年期租约，租户装修费用支付增加；基本租金和额外费用方面，公司议价能力增强，租金上涨 [63][64] 问题12: 租金涨幅和未开业标志情况如何，零售商是否有抵触 - 未开业标志占比升至50个基点；基本租金涨幅约3%，CAM租金涨幅在4% - 5%之间；零售商因公司购物中心入住成本低，对租金上涨接受度较高 [66][67] 问题13: 考虑到股价，如何看待股票回购 - 公司会评估多种投资机会，包括新开发项目、收购、现有投资组合投资和可持续发展计划等，同时也会考虑股票回购；目前股价具有吸引力，董事会仍有回购授权，公司将继续评估 [69][70] 问题14: 除纳什维尔项目外，如何使用高现金余额和自由现金流 - 公司有很多投资机会，包括现有投资组合的周边土地、可持续发展计划，以及拓展投资组合和利用平台创造价值的机会 [77] 问题15: 年初至今临时转永久租赁情况如何，纳什维尔项目每平方英尺480美元的成本是否因在岩石上建设和工期延长而升高 - 永久入住率环比增长；对于临时租户，公司会在有合适永久租户时替换，若有空置面积会将临时租户转移；本季度成功将一些哥伦比亚、拉科斯特和UGG的临时租户转为长期永久租户；纳什维尔项目建设成本虽高于5年前，但当地租金也在增长，公司对项目收益率有信心 [79][80][81]

United States SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _________ to _________ Commission file number: 1-11986 (Tanger Factory Outlet Centers, Inc.) Commission file number: 333-3526-01 (Tanger Properties Limited Partnership) T ...

United States SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _________ to _________ Commission file number: 1-11986 (Tanger Factory Outlet Centers, Inc.) Commission file number: 333-3526-01 (Tanger Properties Limited Partnership) ...

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度核心FFO为每股0.45美元，较去年同期增长12.5%，主要得益于优于预期的租赁表现、其他收入以及储备金转回 [25] - 第一季度总投资组合的同店净营业收入（NOI）同比增长9.9%，达到7820万美元，受益于入住率、可变租金和其他收入的增长以及收入储备金的转回 [13][25] - 截至3月31日，过去12个月的净债务与调整后EBITDAre的比率从一年前的6.8倍改善至5.4倍，季度末加权平均利率为3.1%，93%的未偿债务为固定利率 [26] - 第一季度股息支付率（FAD）为38%，董事会批准将年度股息提高9.6% [26][27] - 公司上调2022年业绩指引，预计核心FFO在每股1.71 - 1.79美元之间，比原指引高0.03美元；同店NOI增长预期在2.5% - 4.5%，提高了100个基点 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 租赁业务：过去12个月执行了180万平方英尺的租约，涉及375笔交易，较上一可比期间空间增加39%，交易数量增加42%，其中约45%的可租赁面积在今年第一季度执行；截至3月31日的12个月内，所有可比续约和续租租约的混合平均租金率上涨1.3%，租赁利差转正 [12][16] - 营销业务：将部分营销支出从广泛的品牌认知转向有针对性的项目，TangerClub付费会员计划新注册人数同比增长20% [20][21] - 其他业务：一季度其他收入较上年增长近50%，主要来自营销合作伙伴关系和媒体、现场活动以及与可口可乐和美国国家橄榄球联盟等品牌的合作 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 客流量：第一季度客流量较上年第一季度增长约1%，3月因复活节和相关营销活动时间因素同比有所下降，但4月客流量恢复，尽管消费者面临高油价和通胀环境 [10] - 租户销售额：过去12个月租户销售额保持强劲，每平方英尺达到464美元，较2019年疫情前可比时期增长近20% [11] - 入住率：第一季度末总投资组合入住率为94.3%，较去年同期提高230个基点 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于三大战略优先事项：加速租赁、营销商业化和重塑运营，以实现长期可持续增长 [13] - 加速租赁目标是提高入住率、增加租金、提升和多元化租户组合并吸引新品牌，通过一流的购物中心、租赁团队和增强的分析能力实现 [14] - 营销商业化围绕数字转型，开展有针对性、可衡量且能提高转化率的营销活动，将部分营销支出转向特定目标项目，改善TangerClub付费会员计划 [19][20][21] - 重塑运营旨在通过营销合作伙伴关系和媒体最大化运营效率并增加附属收入，与可口可乐和美国国家橄榄球联盟等品牌的现场活动和合作在整个投资组合中不断增加 [21] - 公司继续投资可持续发展倡议，包括扩大可再生能源足迹、增加电动汽车充电站和推广环保屋顶项目 [22] - 公司积极推进全国项目，计划本季度晚些时候破土动工，2023年秋季开业，周边土地团队积极寻求外场地块投资组合的货币化和开发机会 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度业绩反映了强劲的运营基本面、积极的租赁势头、入住率改善和租赁利差转正，推动了盈利增长，董事会因此批准提高股息并上调全年盈利指引 [9][10] - 零售商致力于将公司的露天购物中心作为其增长战略的一部分，公司对租户基础有信心，关注名单较多年来显著缩小，仅1%的投资组合采用现金基础，低于年底的3% [15][19] - 尽管消费者面临高油价和通胀环境，但4月客流量已恢复，租户销售额保持强劲，公司对租赁活动和未来业绩持乐观态度 [10][11][19] 其他重要信息 - 会议中提及的部分管理层评论为前瞻性陈述，存在诸多风险和不确定性，实际结果可能与预测有重大差异，相关风险和不确定性详情可参考公司向美国证券交易委员会提交的文件 [3] - 会议讨论了非GAAP财务指标，包括资金运营（FFO）、核心FFO、同店净营业收入、调整后EBITDAre和净债务，这些指标与最直接可比的GAAP财务指标的对账信息包含在公司的收益报告和补充信息中 [3][4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 入住率环比下降的原因及未来趋势 - 入住率环比下降部分是季节性因素，部分是摩擦性因素，公司正在进行租户调整和店铺扩张，导致一些店铺关闭和重新布局；公司对租赁活动持乐观态度，有强大的新零售商和扩张零售商管道，预计下一季度租赁活动将继续强劲 [29][30][31] 问题2: 临时和季节性租户的入住率情况及转换为永久租户的进展 - 公司专注于将租户转换为永久租赁，但临时租户仍会有流动；临时租户不包含在租赁利差统计中，目前临时租户占入住率略超过10% [32][33][36] 问题3: 低入住率资产的策略和入住率目标 - 被提及的5处低入住率资产仍有正现金流；大西洋城和福克斯伍德受疫情影响较大，目前市场正在复苏，公司有大型租户即将入驻大西洋城，福克斯伍德与大狼小屋合作建设项目即将动工；密歇根的两个中心预计夏季游客流量将增加；公司更注重现金流，而非单纯追求入住率 [38][40][49] 问题4: 租赁的其他软性要素及租金上涨能力 - 租赁方面，公司从关注维持入住率和降低基本租金转向更传统的租赁条款，如10年租期、更高基本租金和更好的百分比租金；营销费用对零售商越来越重要，公司通过技术驱动流量并获取数据，提高营销效果 [51][53][56] 问题5: 租赁管道的收入预期 - 租赁利差与占用利差目前约为40个基点，未提供具体的收入预期 [59] 问题6: 租金和租赁利差的实时情况和展望 - 公司对目前的租赁势头和业绩感到满意，这也是上调指引的原因之一，但未对租赁利差进行指引 [61][62] 问题7: 若包含长期空置空间，租赁利差情况 - 公司认为目前的比较方式是更合适的可比基础，与同行做法一致，未提供包含长期空置空间的租赁利差数据 [64] 问题8: 外部增长的收购机会更新 - 公司仍在积极寻求收购机会，目前管理的36处物业中有6处为合资企业，希望在未来一两个季度能公布一个具体的合资项目 [65][66] 问题9: 同店NOI指引的低端是否仍假设租户销售额大致持平 - 公司在给出年终指引时，指引范围的低端考虑了销售额的适度下降，高端意味着销售额的适度增长，目前第一季度销售额基本符合预期 [68] 问题10: 零售商对通胀、利率上升和潜在衰退的看法 - 零售商销售表现从休闲产品转向时尚产品，部分零售商正在考虑从休闲产品向工作着装产品转型，这有助于推动公司购物中心的流量和销售；公司在资产负债表方面进行了调整，将可变租金转为基本租金，以应对可能的衰退；公司认为零售商经验丰富，能够应对市场周期，且公司的价值定价在经济环境不佳时具有优势 [69][70][73] 问题11: 将临时租户转换为长期租约是否更容易 - 临时租户有不同类型，公司将短期租户作为引入新品牌的策略，部分短期租户有望转换为长期租约；同时，短期租约为公司提供了更多的房地产控制权和灵活性 [75][76][77] 问题12: 纳什维尔项目从破土动工到开业的时间是否正常 - 纳什维尔项目因建在岩石上，准备开发场地的时间比标准开发长，通常购物中心建设时间为12 - 14个月，该项目预计16个月，主要受场地条件影响 [80][81] 问题13: 指引上调中后续年份的情况 - 第一季度解决了部分租户的租金争议并收回租金，大部分已纳入指引；第二季度将有一个租户从现金基础转为应计基础，对每股收益有0.015 - 0.02美元的影响，之后剩余现金基础的投资组合将不到1%，未来剩余年份此类储备金影响不大 [83][84] 问题14: 纳什维尔项目的资金来源、投资收益率目标及应对成本和供应链问题的措施 - 公司有1.53亿美元现金、5.2亿美元未动用信贷额度，预计股息支付率接近50%，将产生5000 - 7000万美元的超额现金流，可通过内部产生的现金为纳什维尔项目提供资金；纳什维尔市场租金增长，公司对之前提供的收益率范围仍有信心 [85][86][87] 问题15: 纳什维尔项目的租户特征、本地与全国租户比例及是否达到60%门槛 - 公司已达到承诺的租户门槛，准备破土动工；纳什维尔项目的本地租户将主要来自食品和饮料行业，租户将包括公司现有表现较好的租户；项目将采用村庄设计，与公司其他购物中心不同 [89][90][92] 问题16: 纳什维尔项目是否会体现公司对非时尚租户的策略 - 是 [94] 问题17: 公司获取新客户的策略 - 公司在复活节期间举办TangerStyle活动，今年提供不同的折扣方案，不仅旨在增加TangerClub会员数量，还为获取新客户数据，以便进行更有针对性的沟通和提供更好的价值主张 [95][96][97]