文章核心观点 Tanger被Nareit评为2024年Investor CARE Award金奖得主，公司重视投资者参与计划获认可，去年为股东带来行业领先回报并具备一流透明度和可及性 [1][3][5] 公司信息 - Tanger是领先的奥特莱斯和露天零售购物目的地所有者和运营商，在零售和奥特莱斯购物行业拥有超43年专业经验 [2] - 公司拥有38个奥特莱斯中心、1个相邻管理中心和1个露天生活方式中心，总面积超1500万平方英尺，分布在美国20个州和加拿大的旅游胜地和活跃市场 [2] - 自1993年成为公开交易的房地产投资信托基金以来，Tanger持续为购物者创新零售体验，旗下超3000家门店由700多家不同品牌公司运营 [2] 奖项信息 - Nareit在2024年REITweek投资者大会上宣布2024年Investor CARE Award获奖者，该年度奖项计划旨在表彰与投资者互动有效并高效提供全面、清晰和有用信息的上市企业成员 [1] - 独立评审团根据Tanger的在线形象、美国证券交易委员会(SEC)文件和投资者关系实践，将其选为2024年金奖得主，这是该计划中的最高级别 [1] - Tanger获2024年Nareit投资者CARE（卓越沟通与报告）小型股股权房地产投资信托基金类别金奖 [3] 公司表态 - Tanger总裁兼首席执行官Stephen Yalof表示公司优先提升投资者参与计划，很荣幸获Nareit认可，公司使命是为所有利益相关者提供最佳价值、体验和机会，去年为股东带来行业领先回报并具备一流透明度和可及性 [5]

文章核心观点 - 领先的奥特莱斯和露天零售购物中心运营商Tanger今年将在其购物中心新增五家丝芙兰门店，显著提升其美容和健康品类的业务，这是公司多元化战略的一部分，旨在吸引年轻和富裕的购物者 [1][4] 合作情况 - 今年晚些时候丝芙兰将在Tanger位于南卡罗来纳州查尔斯顿、纽约迪尔帕克、马里兰州国家港湾、佛罗里达州棕榈滩和亚利桑那州凤凰城/格伦代尔的购物中心开设五家新店，每家店平均约5000平方英尺 [3] - 2023年末Tanger收购阿拉巴马州亨茨维尔的桥街镇中心时，该中心的丝芙兰门店成为丝芙兰在Tanger旗下的首个门店 [2][3] 公司战略 - 拓展美容和健康业务是Tanger整体战略的一部分，公司自2023年1月以来已租赁近20万平方英尺的新品牌店铺，希望吸引年轻和富裕购物者，加入每年超1.2亿的访客行列 [4] 公司表态 - 公司总裁兼首席执行官表示持续提升和多元化品牌及品类组合，与丝芙兰的合作是公司发展的令人兴奋的一步 [5] - 公司租赁执行副总裁称丝芙兰将为购物中心带来高端美容体验，相信双方合作会成功 [5] 公司介绍 - Tanger是领先的奥特莱斯和露天零售购物中心运营商，拥有超43年零售和奥特莱斯购物行业经验，旗下38个奥特莱斯中心、1个相邻管理中心和1个露天生活方式中心，总面积超1500万平方英尺，分布在美国20个州和加拿大 [6] - 自1993年成为上市房地产投资信托基金以来，Tanger通过700多家不同品牌公司运营的超3000家门店，不断创新购物体验 [6]

文章核心观点 公司发布2023年环境、社会和治理（ESG）报告，展示在各方面取得的进展及对健康可持续未来的承诺，并规划了2024年及以后的环境目标 [1][2][7] 各方面总结 公司概况 - 公司是领先的奥特莱斯和露天零售购物目的地所有者和运营商，有超43年零售和奥特莱斯购物行业经验，拥有38个奥特莱斯中心等，面积超1500万平方英尺，位于美国20个州和加拿大 [10] 2023年ESG报告亮点 - **Planet**：通过现场太阳能基础设施增加可再生能源生产，扩大生物多样性倡议，超90%的中心提供电动汽车充电位 [3] - **People**：推出三个员工资源小组，成立核心价值观委员会，全年所有购物中心维持WELL健康安全评级 [4] - **Communities**：通过TangerPink计划筹集超13.8万美元支持乳腺癌意识和研究，通过TangerKids计划捐款超17万美元支持当地学校和教育倡议，团队成员贡献超6500小时公司赞助志愿服务 [5] - **Governance**：增加高管团队中女性代表比例，完成董事会更新步骤，通过超500次接触提升与投资界的互动 [6] 2024年及以后计划 - 2024年制定范围1和2净零排放路线图及中期目标，2025年完成情景规划，同年刷新重要性评估以符合双重重要性标准 [7] 报告相关 - 报告遵循全球报告倡议标准等，与前气候相关财务披露特别工作组建议一致，公司还向全球房地产可持续发展基准等披露ESG数据，报告可在投资者关系网站获取 [8][9]

文章核心观点 SK Telecom正式在澳大利亚推出基于AI的兽医X光图像诊断辅助服务X Caliber，并与印尼的MEDIVET Pet Hospital & Clinic签署商业合同，还在北美、欧洲和亚洲进行X Caliber的测试服务以拓展全球市场 [1][6][7] 服务介绍 - X Caliber利用AI在约15秒内分析猫狗X光图像，使用云存储和检索数据，无需在医院安装单独服务器，兽医可在移动设备或PC上随时随地查看诊断结果 [2] - X Caliber的灵敏度为86 - 94%，其中检测狗腹部X光图像16种不同异常模式的灵敏度为94%，检测狗胸部X光图像10种不同异常模式的灵敏度为88%，检测狗肌肉骨骼X光图像7种不同异常的灵敏度为86% [2] 市场情况 - 澳大利亚是宠物热爱国家，宠物拥有率居世界前列，截至2024年1月宠物总数约2900万，超三分之二家庭拥有宠物，平均每户有1.3只狗和1.6只猫 [4] 业务进展 - 自2023年11月与澳大利亚医疗设备领先供应商ATX Medical Solutions建立战略合作伙伴关系后，公司通过运行beta测试为服务的商业发布做准备，X Caliber现已可在澳大利亚超100家兽医诊所使用 [3] - 公司和ATX将参加2024年澳大利亚兽医协会会议，向兽医介绍X Caliber [5] - 公司与印尼最大的高级兽医医院连锁MEDIVET Pet Hospital & Clinic签署商业合同，为其医院提供X Caliber，认为这是将X Caliber引入印尼及东南亚其他市场的好机会 [6] - 公司目前正在北美、欧洲和亚洲的兽医诊所积极提供beta服务，以进一步扩大X Caliber在全球市场的影响力 [7] 公司概况 - SK Telecom自1984年以来引领移动行业增长，现以AI为核心业务，正迅速转型为具有强大全球影响力的AI公司，专注于推动AI基础设施、AI转型和AI服务领域的创新 [8]

文章核心观点 公司将参加2024年Nareit的REITweek投资者会议，并提供相关会议的直播、回放及管理报告的获取途径 [1][2] 公司参会信息 - 公司将参加2024年6月4日至6日的Nareit's REITweek 2024投资者会议 [1] - 公司总裁兼首席执行官Stephen Yalof和执行副总裁兼首席财务官及首席投资官Michael Bilerman将参加6月4日上午10:15的分析师问答环节 [1] 会议直播与回放 - 直播音频链接可在investors.tanger.com/news - events或Tanger 2024 REITweek Presentation获取 [2] - 会议结束后至6月14日可在相同位置获取在线回放 [2] 公司管理报告 - 公司当前的管理报告可通过investors.tanger.com/news - events/presentations获取 [2] 公司概况 - 公司是领先的奥特莱斯和露天零售购物目的地的所有者和运营商，在零售和奥特莱斯购物行业拥有超43年经验 [3] - 公司拥有38个奥特莱斯中心、1个相邻管理中心和1个露天生活方式中心，总面积超1500万平方英尺，分布在美国20个州和加拿大 [3] - 自1993年成为公开交易的房地产投资信托基金以来，公司为超700个不同品牌公司运营的超3000家商店的购物者创新零售体验 [3] 投资者联系方式 - 投资者可联系高级副总裁、财务主管兼投资主管Doug McDonald，电话(336) 856 - 6066，邮箱[email protected] [4]

文章核心观点 公司将公布2024年第二季度财报并举办财报电话会议 [1] 分组1：财报与会议安排 - 公司2024年第二季度财报将于8月1日美股收盘后发布 [1] - 公司将于8月2日上午8:30举办财报电话会议 [1] 分组2：会议参与方式 - 电话会议接入号码为1 - 877 - 605 - 1702 [2] - 电话会议将在公司投资者关系网站进行直播 [2] - 电话会议录音回放时间为8月2日上午11:30至8月16日晚上11:59，回放号码为1 - 877 - 660 - 6853，接入码为13746825 [2] - 网络直播存档将保留至8月16日 [2] 分组3：公司介绍 - 公司是奥特莱斯和露天零售购物中心的领先所有者和运营商，在零售和奥特莱斯购物行业拥有超43年经验 [3] - 公司拥有38个奥特莱斯中心、1个相邻管理中心和1个露天生活方式中心，总面积超1500万平方英尺，分布在美国20个州和加拿大 [3] - 自1993年起成为上市房地产投资信托基金，旗下超3000家门店由超700家不同品牌公司运营 [3] 分组4：投资者联系方式 - 投资者可联系高级副总裁、财务主管兼投资主管Doug McDonald，电话(336) 856 - 6066，邮箱[email protected] [4]

公司整体财务状况关键指标变化 - 截至2024年3月31日，公司总资产为23.01166亿美元，较2023年的23.24119亿美元有所下降[24] - 2024年总债务为14.71619亿美元，高于2023年的14.39203亿美元[23] - 2024年总负债为17.21443亿美元，低于2023年的17.32806亿美元[23] - 2024年总权益为5.79723亿美元，低于2023年的5.91313亿美元[25] - 2024年总营收为1.23371亿美元，较2023年的1.08943亿美元增长13.24%[27] - 2024年总费用为0.88815亿美元，较2023年的0.76475亿美元增长16.14%[27] - 2024年净收入为0.23306亿美元，低于2023年的0.24860亿美元[27] - 2024年综合收入为0.25641亿美元，高于2023年的0.21596亿美元[29] - 2024年基本和摊薄每股收益均为0.20美元，低于2023年的0.22美元[27] - 2024年3月31日发行并流通的普通股为1.09366452亿股，多于2023年12月31日的1.08793251亿股[25] - 2024年净收入为23,306美元，2023年为24,860美元，同比下降约6.25%[38][44] - 2024年折旧和摊销为33,860美元，2023年为25,893美元，同比增长约30.77%[38][44] - 2024年净现金提供的经营活动为31,081美元，2023年为25,574美元，同比增长约21.53%[38] - 2024年净现金用于投资活动为26,299美元，2023年为1,873美元，同比增长约1304.11%[38] - 2024年净现金用于融资活动为9,336美元，2023年为33,011美元，同比下降约71.72%[38] - 截至2024年3月31日总资产为2,300,732千美元，截至2023年12月31日为2,323,461千美元，环比下降约0.98%[41] - 2024年总债务为1,471,619千美元，2023年为1,439,203千美元，同比增长约2.25%[41] - 2024年总收益为123,371美元，2023年为108,943美元，同比增长约13.24%[44] - 2024年总费用为88,815美元，2023年为76,475美元，同比增长约16.14%[44] - 2024年综合收益为25,641美元，2023年为21,596美元，同比增长约18.73%[46] - 2024年第一季度净收入为23306000美元，2023年同期为24860000美元[51] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为30908000美元，2023年同期为25495000美元[51] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为26299000美元，2023年同期为1873000美元[51] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为9336000美元，2023年同期为33011000美元[51] - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物期末余额为7758000美元，2023年同期为202629000美元[51] - 2024年第一季度折旧和摊销为33860000美元，2023年同期为25893000美元[51] - 2024年第一季度支付的现金分红为30796000美元，2023年同期为25665000美元[51] - 2024年第一季度从循环信贷安排获得的收益为117000000美元，2023年同期无此项[51] - 2024年第一季度净收入为2330万美元，较2023年的2490万美元减少160万美元[143] - 2024年租金收入为1.17809亿美元，较2023年的1.03582亿美元增加1422.7万美元[145] - 2024年管理和营销收入为227.8万美元，较2023年的191.4万美元增加36.5万美元[146] - 2024年其他收入为328.4万美元，较2023年的344.7万美元减少16.3万美元[147] - 2024年物业运营费用为3546.5万美元，较2023年的3314.8万美元增加231.7万美元[148] - 2024年一般及行政费用为[未提及具体金额]，较2023年增加210万美元，其中2024年和2023年分别记录高管离职费用160万美元和 - 80.6万美元[149] - 2024年折旧和摊销成本较2023年增加800万美元[150] - 2024年折旧与摊销为33860美元，较2023年的25893美元增加7967美元[151] - 2024年利息费用较2023年增加200万美元，主要因2023年签订的3.25亿美元每日SOFR利率互换协议于2024年2月1日生效，平均固定支付利率为3.90%，取代了到期的3亿美元现有互换协议（平均固定支付利率0.40%）[152] - 2024年其他收入（费用）减少约220万美元，因2023年现金余额较高带来更多投资收入，现金用于收购和建设项目[154] - 2024年非合并合资企业收益权益较2023年增加约58.1万美元，主要因一家合资企业业绩改善[155] - 2024年第一季度资本支出为1939.5万美元，较2023年的3626.7万美元减少1687.2万美元[175] - 2024年3月31日，公司现有长期债务在2024年剩余时间、2025年、2026年、2027年和2028年的预定到期金额分别为390万美元、4750万美元、4.074亿美元、6.25亿美元和0美元，2028年后到期金额总计4亿美元[184] - 基于2024年3月31日的适用利率和预定债务到期情况，未来十二个月的利息义务约为5690万美元[185] - 2024年第一季度，经营活动提供的净现金为3.0908亿美元，投资活动使用的净现金为2.6299亿美元，融资活动使用的净现金为9336万美元，现金及现金等价物净减少4814万美元；与2023年相比，经营活动净现金增加5413万美元，投资活动净现金增加2.4426亿美元，融资活动净现金减少2.3675万美元，现金及现金等价物净减少额减少4568万美元[186] - 2024年第一季度净收入为2330.6万美元，2023年同期为2486万美元[218] - 2024年第一季度FFO为5889.8万美元，2023年同期为5270.2万美元[218] - 2024年第一季度可分配给普通股股东的FFO为5856万美元，2023年同期为5203万美元[218] - 2024年第一季度可分配给普通股股东的摊薄后每股FFO为0.51美元，2023年同期为0.47美元[218] - 2024年第一季度核心FFO为6010.4万美元，2023年同期为5123万美元[218] - 2024年第一季度可分配给普通股股东的摊薄后每股核心FFO为0.52美元，2023年同期为0.46美元[218] - 2024年第一季度基本加权平均普通股股数为108369千股，2023年同期为104088千股[218] - 2024年第一季度摊薄加权平均普通股股数（用于每股收益计算）为110023千股，2023年同期为105522千股[218] - 2024年第一季度摊薄加权平均普通股股数（用于FFO和核心FFO每股计算）为114731千股，2023年同期为110260千股[218] 公司业务运营情况 - 截至2024年3月31日，公司拥有并运营31个综合奥特莱斯中心和1个露天生活方式中心，总可租赁面积约1270万平方英尺，出租率97%，包含超2400家门店，约660个品牌[53] - 截至2024年3月31日，公司拥有并运营31个综合奥特莱斯中心和1个露天生活方式中心，总可租赁面积约1270万平方英尺，还拥有6个非综合中心部分所有权，总面积约210万平方英尺，包括2个加拿大中心，另有2个管理中心约76万平方英尺[132] - 2023年1月1日至2024年3月31日，公司有多项收购和开发，如佛罗里达州棕榈滩、田纳西州纳什维尔、北卡罗来纳州阿什维尔、阿拉巴马州亨茨维尔等地项目[133] - 2024年租赁交易397笔，可比面积188.7万平方英尺，初始租金每平方英尺39.38美元，租金价差13.6%，租户补贴每平方英尺6.90美元，平均初始租期3.43年；2023年对应数据分别为304笔、135.8万平方英尺、34.38美元、14.1%、2.96美元、3.76年[140] - 2024年租赁交易465笔，可比和非可比面积213.8万平方英尺，非可比新初始租金每平方英尺39.55美元，租户补贴每平方英尺10.74美元，平均初始租期3.70年；2023年对应数据分别为362笔、156.5万平方英尺、34.53美元、9.08美元、4.36年[141] - 合并中心总面积1269.1599万平方英尺，平均出租率96.5%；非合并合资企业物业总面积211.257万平方英尺，平均出租率97%[136][138] - 公司计划通过开发、扩张或收购增加奥特莱斯和零售房地产资产，但项目可能无法按计划进行或产生预期收益[176] - 截至2024年3月31日，公司在六个非合并中心拥有部分所有权权益，总面积约210万平方英尺[179] 公司债务相关情况 - 截至2024年3月31日，合并资产负债表中作为应收款记录的直线租金调整约为4840万美元[63] - 大西洋城中心估计公允价值低于其账面价值约1.099亿美元，但公司认为其账面价值可收回，未记录减值费用[65] - 公司在多个非合并房地产合资企业拥有50%的所有权权益，截至2024年3月31日，RioCan投资账面价值为7170万美元，其他部分投资账面价值为负，如Charlotte为 - 2100万美元等[67] - 公司为非合并合资企业提供服务收取的费用，2024年第一季度总计178.1万美元，2023年同期为166.7万美元[68] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，投资账面价值与非合并合资企业资产份额的基础差异分别为270万美元和280万美元[69] - 截至2024年3月31日，非合并合资企业资产总计3.64514亿美元，负债总计3.32305亿美元，所有者权益为3220.9万美元[70] - 截至2024年3月31日，公司担保的运营合伙企业无担保信贷额度总借款能力为5.2亿美元[72] - 截至2024年3月31日，运营合伙企业在公司担保债务上，无担保信贷额度未偿还本金为4600万美元，无担保定期贷款为3.25亿美元[73] - 截至2024年3月31日，运营合伙企业债务本金为14.83788亿美元，账面价值为14.71619亿美元；截至2023年12月31日，本金为14.52036亿美元，账面价值为14.39203亿美元[74] - 截至2024年3月31日，部分房产净账面价值约1.392亿美元用作应付抵押贷款的抵押品，无担保信贷额度最高可达5.2亿美元，包括2000万美元流动性额度和5亿美元银团贷款额度，银团贷款额度在特定情况下可增至12亿美元[75] - 无担保信贷额度和高级无担保票据包含契约条款，要求维持特定比率并限制股息支付，截至2024年3月31日，公司认为已遵守所有债务契约[76] - 截至2024年3月31日，现有长期债务未来五年及以后的到期和本金摊销情况为：2024年剩余时间388.2万美元，2025年4750.1万美元，2026年4.07405亿美元，2027年6.25亿美元，2028年无，之后4亿美元[77] - 截至2024年3月31日，衍生金融工具名义金额为3.0亿美元和3.25亿美元，公司固定支付利率分别为0.5%和3.9%；截至2023年12月31日，名义金额为3.0亿美元，公司固定支付利率为0.5%[79] - 衍生金融工具为利率互换，指定并符合现金流量套期条件，截至2024年3月31日的三个月，利率互换在其他综合收益（损失）中确认的收益（损失）为320.9万美元，2023年同期为 - 342.6万美元[80][81] - 公允价值计量分为三个层次，利率互换的公允价值估计使用第2层次输入值[83][84] - 截至2024年3月31日，按公允价值计量的资产为329.7万美元，负债为 - 47.1万美元；截至2023年12月

财务数据和关键指标变化 - 第一季度核心FFO为每股0.52美元，上年同期为每股0.46美元，增长受运营增长和新中心贡献推动，但部分被新利率互换增加的利息费用抵消 [21] - 第一季度同店NOI增长5.2%，得益于强劲租赁和正租金差带来的租金收入增加，以及约0.01美元的费用退款，不过被额外除雪费用部分抵消 [22] - 季度末，公司市值34亿美元，按比例净债务16亿美元，约93%未偿债务为固定利率，净债务与调整后EBITDA比率为5.7倍，预计新中心全年调整后EBITDA使该比率降至5.2 - 5.3倍 [23][24] - 季度末，无担保信贷额度可用资金4.74亿美元，按比例现金和投资2300万美元，信贷额度修订后借款能力增至6.2亿美元，有增至12亿美元的选择权，定价改善，财务契约门槛维持不变 [23][24][25] - 4月董事会批准股息提高5.8%至年化每股1.10美元，股息收益率提高约20个基点，目前略低于4%，第一季度股息支付率为54% [27] - 2024年核心FFO每股预期提高0.01美元至2.03 - 2.11美元，同比增长4% - 8%；同店NOI增长预期两端各提高25个基点至2.25% - 4.25% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 过去12个月租赁超过230万平方英尺GLA，本季度续租空间租金差36%，续约租金差11% [14][15] - 截至3月31日，整体投资组合入住率96.5%与上年同期持平，同店组合提高60个基点 [9] - 本季度客流量较去年略有上升，受1月天气影响后，2、3月因复活节提前而改善，过去12个月每平方英尺总投资组合销售额增至437美元 [11] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过租赁、运营和营销努力释放投资组合内在价值，有选择地追求外部增长，注重提升投资组合，激活和货币化周边土地，增加体验多样性，吸引本地和游客 [7][10] - 租赁专业人员优先重新招租和调整店铺规模，以改善商品组合和购物体验，预计续约率将回归以往水平 [16] - 公司凭借优质资产负债表和运营专业知识，考虑更多收购机会，将保持谨慎，利用租赁和运营平台及零售商关系创造价值 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对销售增长持乐观态度，认为更换老旧品牌、平衡营销方式、适应人口迁移趋势等策略将促进销售增长 [85] - 健康和美容、家庭服装等品类表现出色，合理调整店铺规模可提高零售商每平方英尺生产力 [87] 其他重要信息 - 公司将参加多场行业活动和物业参观，包括5月7日萨凡纳奥特莱斯之旅及相关会议 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于提升商品组合，新租户来源 - 是多种情况的组合，包括引入未在Tanger平台或奥特莱斯出现过的新品牌，以及为周边土地引入不同品牌，增加体验多样性以吸引游客和本地顾客 [33][34] 问题2: 引入新类别和租户是否带来新客户 - 以希尔顿黑德为例，引入新杂货店吸引了新顾客，扩大了客户覆盖范围和购物频率，顾客需求更广泛体验，公司策略得到积极响应，体现在客流量和销售额增长上 [35][36] 问题3: 未来一两个季度续约率和入住率是否会下降 - 公司指导同店NOI增长范围已考虑相关情况，今年预计续约率降低，因重新招租可获更高租金差，是战略选择而非逆风因素 [41][42] 问题4: 数字应用程序对定价和购物模式的影响 - 未用数字足迹评估房地产价值，供需决定定价，但用其与顾客更好沟通，借助与零售商合作提供日常折扣吸引顾客 [44][45] 问题5: Express租户情况及结果范围是否包含在指导低端 - 指导已考虑多种结果，Express关闭门店名单中仅一家Tanger门店，体现奥特莱斯渠道价值，公司对指导范围仍有信心 [46][60][61] 问题6: 第一季度续约率及第二季度趋势 - 公司认为续约率应从约95%回归到历史中低80%水平，重新招租是为引入更高效零售商，提升商场未来价值 [53][58] 问题7: 租赁活动量能否持续 - 公司认为可以，因更多品牌发现奥特莱斯渠道，引入非传统奥特莱斯品牌打开了新用途市场，吸引更多零售商 [64][65][66] 问题8: 租赁补贴趋势及资助决策 - 租户补贴环比相对平稳，与进入市场的零售商类型一致，考虑到租金和回报期，投资合理，且租户自身也投入大量资金建设店铺 [67] 问题9: 资本配置及未来18个月可增加的生活方式中心数量 - 公司作为50亿美元公司，注重交易增值，确保符合战略且能发挥平台价值，资产负债表良好使其能把握机会，会持续评估但不设定交易金额 [71][72][75] 问题10: 引入更多奢侈品牌租户的进展、可能的中心及影响 - 公司持续逐个评估资产，近期在部分中心引入了Lafayette 148、Ba&Sh、Kate Spade等奢侈品牌，将继续努力渗透高端市场 [76] 问题11: 未来几年股息增加的考虑 - 股息水平由董事会决定，公司近年来随现金流增长提高股息收益率，同时保持低支付率以保留自由现金流，支付率会因资本支出时间略有上升，将持续评估分享现金流增长的方式 [79][80] 问题12: 消费者购买力增强趋势是否延续到4月及第二季度租户销售增长情况 - 公司对销售增长乐观，认为更换品牌、平衡营销和适应人口迁移等策略将促进销售，通常将3、4月销售数据合并比较 [85][86] 问题13: 新品牌概念的平均租户销售额及表现好的类别 - 健康和美容、家庭服装品类表现出色，合理调整店铺规模可提高零售商每平方英尺生产力 [87] 问题14: 是否有机会增加中心面积或进行再开发 - 有多种方式增加面积，如部分中心有二期项目，周边土地策略也有进展，已签署多个协议，周边土地需求因公司中心的区域吸引力而增加 [89][90] 问题15: 损益表中其他收入的增长潜力 - 第一季度同比下降受去年同期超级碗营销影响，全年增加其他收入是优先事项，预计核心投资组合将实现更高增长，包括营销合作、太阳能、电动汽车充电等收入来源 [94][95] 问题16: 费用回收率的长期合理水平 - 今年总体预计在85%左右或略高，第一季度因费用退款使回收率较高，该比率受季节性影响，上半年较高，下半年较低，公司战略是提高总租金，包括基本租金和租户报销费用 [98][99] 问题17: 2025 - 2026年续约租金差是否会受压 - 公司认为投资组合仍有租金增长空间，对于租金增长机会有限的租户，会进行重新招商，新零售商的竞争将推动续约租户租金增长 [102][109] 问题18: 零售商库存策略对奥特莱斯空间需求的影响 - 许多品牌将奥特莱斯作为处理过剩库存等多种用途的策略，公司有弹出式策略，让零售商体验奥特莱斯业务，部分品牌成为快速增长品牌 [110] 问题19: 周边土地策略涉及的土地情况及有机会的中心数量 - 主要是公司已拥有的土地，过去2 - 3年在激活和货币化周边土地方面表现良好，超过一半的资产周边土地有开发机会 [113][114]

利率互换协议情况 - 截至2023年12月31日，公司有利率互换协议固定未偿还债务的利率，名义总额为3亿美元，该协议于2024年2月1日到期；2023年签订了3.25亿美元的新远期利率互换协议，于2024年2月1日生效[364] 可变利率债务情况 - 截至2023年12月31日，公司未偿还合并债务中，排除有利率保护协议的可变利率债务后，6%为可变利率，受市场波动影响；SOFR指数变动100个基点，每年利息费用将增减约89.7万美元[365] 无担保信贷额度情况 - 截至2023年12月31日，公司无担保信贷额度下的未偿还余额为1300万美元；信用评级的升降会相应减少或增加利息费用[366] 债务公允价值与账面价值情况 - 2023年12月31日和2022年12月31日，债务的估计公允价值分别为13.197亿美元和12.68362亿美元，账面价值分别为14.39203亿美元和14.28494亿美元；利率从当时水平上升100个基点，总合并债务公允价值将分别减少约4010万美元和4430万美元[369] 外汇风险情况 - 公司在加拿大的投资面临外汇风险，主要集中在加元；公司一般不对外汇折算风险进行套期保值[370]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度核心FFO为每股0.52美元，上年同期为每股0.47美元；全年核心FFO为1.96美元，上年为1.83美元，超出近期指引得益于核心增长和外部增长活动 [23] - 年末净债务与调整后EBITDA的比例为5.8倍，反映了第四季度的外部增长支出；预计三个新中心全年EBITDA后，杠杆率将在5.2 - 5.3倍 [25][26] - 2024年预计核心FFO每股在2.02 - 2.10美元之间，较2023年增长3% - 7%，受有机增长和外部增长活动贡献，但受到期掉期利率上升适度抵消 [63] - 预计经常性资本支出在5000 - 6000万美元之间，反映2024年较高的租户更换率和对投资组合的持续投资 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 同店NOI第四季度增长5.4%，全年增长6.2%，得益于入住率提高、租金差扩大、基础租金和费用回收增加、非定期收入贡献、运营效率提升和温和冬季 [36][48] - 2023年是租赁生产力创纪录的一年，执行544份租约，总面积超230万平方英尺，比2022年增长9%；混合平均租金同比上涨13.3%，续租空间租金差37.5%，续约租金差11.2% [41] - 12月销售和客流量同比呈积极趋势，假日零售季表现良好 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 年末入住率为97.3%，2022年末为97%；与上季度相比下降70个基点，因第四季度收购坦格阿什维尔和桥街镇中心 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续通过战略租赁和积极的资产管理实现有机增长，通过数字通信和优惠活动提高客流量和购物者参与度 [45] - 随着时间推移强化房地产，包括激活外区地块和挖掘其他收入机会，有选择地收购和开发露天购物中心 [21] - 积极更换租户，用更有生产力的品牌取代现有租户，虽可能影响近期续约指标，但有助于推动长期可持续租金增长 [18] - 关注租户和品牌提升，增加设施、餐厅和娱乐项目，以提高资产收入和购物体验 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对近期销售和客流量增长感到鼓舞，乐观认为这一趋势将延续到2024年 [44] - 坦格数字忠诚度应用程序是重要举措，能个性化优惠、增加购物访问量并提供消费者信息，有助于提高营销效率和购物体验 [20] - 公司有能力挖掘现有投资组合中的机会，有选择地追求外部增长，致力于为投资者创造价值 [46] 其他重要信息 - 2023年11月收购桥街镇中心，这是阿拉巴马州亨茨维尔一个82.5万平方英尺的露天生活中心 [5] - 第四季度新增三个购物中心，分别位于田纳西州纳什维尔、北卡罗来纳州阿什维尔和阿拉巴马州亨茨维尔 [12] - 田纳西州纳什维尔的坦格奥特莱斯于10月开业，获得零售商和顾客积极反馈 [13] - 2024年2月1日开始3.25亿美元新的远期利率互换，固定调整后SOFR加权平均基准利率为4%，此前为0.5% [62] - 公司将参加多场投资者和分析师活动，包括2月28日的沃尔夫研究虚拟房地产会议等 [64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在收购和开发方面的机会及标准，目标收购数量 - 公司会保持机会主义，若2024年有合适机会会进行收购；标准是寻找所在市场的主导中心，有良好的住宅和旅游增长，能应用公司的租赁、营销和运营平台 [56] 问题2: 棕榈滩资产是否会增加股权，类似资产有多少 - 棕榈滩资产与业主的关系有机会随时间获得股权，公司会继续提升该购物中心；市场知道公司的战略后会有相关机会，类似交易公司会考虑 [60] 问题3: 2024年同店费用增长的考虑因素 - 2023年冬季较温和节省约200万美元，2024年预计为正常降雪年，有200万美元或超50个基点的运营费用逆风；还有税收和保险等不可控费用上升，但公司会提高运营效率，同店增长预计在2% - 4% [66] 问题4: 新租赁策略对平均租户销售生产力的影响，新用途及分布情况 - 租赁策略是用更有生产力的零售商取代低效零售商，挖掘替代用途；如Shake Shack的加入吸引了更多顾客，策略适用于整个投资组合 [70] 问题5: 指导中对坏账的假设 - 2023年有效准备金和坏账低于50个基点，指导范围2% - 4%内有类似水平的保护，公司与租户保持沟通，能应对相关问题 [76] 问题6: 若销售持平或下降、入住成本达10%，推动租金的能力 - 公司的重点是提高租金，已连续八个季度实现正租金差；租赁速度未放缓，新收购带来的空置空间是机会，会用更高效的零售商取代现有租户 [79] 问题7: 2024年同店指导中再租户活动的拖累，再租户和续约租金差预期 - 2% - 4%的同店指导考虑了租赁活动的收益，2024年范围考虑了不同租户保留情况；再租户活动有一定拖累，但公司会用临时租户减少影响 [102] 问题8: 现金部署后对未来投资和所需回报的影响 - 债务成本和股权成本有所改善，公司会谨慎投资，确保资产具有战略意义和财务增值；目前资产负债表状况良好，有能力进行收购 [86] 问题9: 投资的项目类型，投资组合中外区地块或重建情况及ATM资金用途 - 公司认为露天生活中心与奥特莱斯相邻，有协同效应；外区地块有很大机会，团队专注于将其货币化；ATM资金用于调整资产负债表，使其回到合适的杠杆水平 [108][109] 问题10: 2024年管理租赁和其他服务及其他收入的预期 - 管理和租赁费用方面，除了坦格棕榈滩旁边的坦格广场有全年影响外，不会有大幅增长；其他收入方面，营销合作和可持续发展举措等会继续带来增长 [111][114] 问题11: 永久入住率的展望及影响因素 - 临时租户约占10%，总体入住率97.3%，同店基础上为98%，较去年上升100个基点，增长来自永久入住率提高；2024年预计永久入住率会继续上升，重点是用高效租户取代低效租户 [117] 问题12: 租金储备坏账假设是否包含未知事件缓冲 - 公司认为2% - 4%的指导范围内有合理的保护措施，会关注环境变化并与租户保持沟通 [119] 问题13: 填补临时租户空间的速度 - 填补速度取决于中心和租户类型，临时租赁有多种用途，如让新零售商尝试业务、保持空间现金流等；公司与零售商有良好关系，能较快处理 [138] 问题14: 开发方面是积极追求新项目还是更关注收购 - 公司核心是为客户提供他们想购物的零售商，带来新的多样化品牌，目前重点是实现收入增长和正租金差 [124] 问题15: 临时租户比例何时稳定或下降 - 临时租赁是一种策略，能保持空间现金流和零售活力；随着永久租户增长，临时租户比例会自行下降；指导未假设未来12个月临时租户比例会降低 [125][126] 问题16: 2024年租赁到期情况及是否有艰难比较 - 租赁到期情况与中心组合和租赁年限有关，净租赁差受再租户和续约情况影响；公司关注总租金增长，预计整体仍会有正租金差 [131][132] 问题17: 目前活跃的租户类型 - 公司在多元化战略执行方面表现出色，在家庭、美容、餐饮、书店和娱乐等领域达成了许多交易，新品牌将继续进入奥特莱斯渠道 [133] 问题18: 吸引高端奢侈零售商的条件 - 部分购物中心有提升机会，需要建立基础和提升条件；公司与这些品牌保持沟通，有执行策略，认为实现目标并不遥远 [144]