财务数据和关键指标变化 - 第二季度核心FFO为每股0.43美元，2020年同期为每股0.10美元，2021年第二季度核心FFO包含每股0.02美元的稀释，并排除了1400万美元（每股0.13美元）的债务提前清偿费用 [28] - 2021年上半年已收取约98%的合同固定租金，截至2021年7月30日，已收取98%的2020年递延租金 [30] - 第二季度通过ATM计划发行310万股普通股，净收益5800万美元，加权平均价格为每股18.85美元；年初至今出售1000万股，筹集1.87亿美元股权，平均价格为每股18.97美元 [31] - 2021年4月30日，部分提前赎回1.5亿美元2023年到期的3.875%高级票据，支付1.63亿美元现金，赎回后仍有1亿美元未偿还 [32] - 6月偿还2500万美元无担保定期贷款，未偿还余额降至3亿美元；7月修订并延长无担保信贷额度，到期日延至2026年7月，借款额度为5.2亿美元，可增加至12亿美元 [33] - 预计2021年全年核心FFO在每股1.52 - 1.59美元之间，高于此前预期的每股1.47 - 1.57美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度同店净营业收入（NOI）同比增长88%，达到2019年同期的93% [13] - 过去12个月平均租户销售生产率增至每平方英尺424美元，较2019年同期的每平方英尺395美元增长7.3%；同店平均租户销售额增长5.5% [14] - 季度末综合投资组合入住率为93%，较第一季度末增加130个基点 [15] - 截至第二季度末，因破产和零售商重组收回8万平方英尺空间，之后又收回5.5万平方英尺 [15] - 过去12个月内，超过300份新租约和续约租约开始生效，总面积达160万平方英尺；截至季度末，已执行或正在处理的续约租约占当年到期空间的54% [17] - 其他收入同比增长88%，较2019年增长26% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度国内中心的客流量高于2019年同期 [13] - 核心购物中心所在的驾车可达度假区和前50大城市统计区（MSAs）市场改善最为明显；依赖国际旅游、赌场赌博、酒店业务或娱乐用途的购物中心恢复速度较慢 [57][58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行战略计划，专注核心业务，积极开展新租赁业务，引入新用途、新品牌和新类别，以提高中心入住率 [26] - 发展非商店收入流，如现场付费赞助和媒体机会；成立周边土地团队，利用现有地块和附属土地 [21][22] - 加强和扩展数字计划，包括扩展在线预购物功能、虚拟购物者计划、举办限时闪购和直播销售等 [24] - 推出小企业计划，支持当地社区的新兴零售商，丰富租户组合 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业绩展示了战略举措的成功执行，客流量和销售额已恢复到疫情前水平，露天购物中心对零售商和购物者具有吸引力 [8][9] - 业务发展成果迅速改善，有能力利用这一势头增加房地产价值、推动现金流和实现长期增长 [27] - 指导假设当前宏观条件在今年剩余时间内持续，且不会有进一步的政府强制零售关闭措施 [35] 其他重要信息 - 会议中部分管理层评论为前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与预测有重大差异 [3] - 会议将讨论非GAAP财务指标，相关指标与GAAP财务指标的对账信息包含在收益报告和补充信息中 [4] - 会议进行录音，管理层评论包含时效性信息，仅在2021年8月4日有效 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度百分比租金大幅增长，未来年化运行率如何，新租赁交易中百分比租金如何构建？ - 百分比租金反映销售业绩，随着销售业绩持续改善，未来百分比租金将受到重大影响 [41] - 一年前疫情不确定性高时，续约交易更多依赖可变租金，包括较低的起征点、较高的支付率，市场好转和销售回升时可获得更多收益 [42] 问题2: 本季度资本支出（CapEx）指导大幅降低的原因及明年趋势？ - 资本支出减少反映公司在租赁环境中的战略，部分租赁活动推迟到2022年，导致资本支出减少 [43] - 明年资本支出可能会恢复到今年最初的指导水平 [44] 问题3: 临时或短期租赁的入住率是多少，将短期租赁转为长期租赁的成功率如何？ - 目前短期租赁占比约9.5%，短期租赁是公司在疫情不确定时期的策略 [47] - 短期租赁策略取得了良好效果，增加了近期入住率，引入了新租户和新客户，部分短期租户正在洽谈转为长期租赁 [49] 问题4: 零售商是否报告与德尔塔变种和病例增加相关的销售、客流量或运营条件变化？ - 目前尚未收到相关报告 [52] 问题5: 哪些中心或地区的客流量和销售额恢复情况更好，如何看待未来12个月租金价差的趋势？ - 核心购物中心所在的驾车可达度假区和前50大城市统计区市场改善最为明显；依赖国际旅游、赌场赌博、酒店业务或娱乐用途的购物中心恢复速度较慢 [57][58] - 公司正在用新用途取代部分遗留空置空间，虽然新用途的基础租金可能较低，但通过战略安排可变租金部分，总体租金可能高于旧的基础租金 [60][62] 问题6: 近期更依赖百分比租金的租约，销售门槛在租约期内是否变化？ - 所有租约的条款不同，包含基础租金和百分比租金的租约，随着基础租金增长，自然起征点也会相应增长 [66] 问题7: 年初预计全年收回20万平方英尺空间，实际情况如何？ - 本季度提前收回5.5万平方英尺，这是已知的大部分收回空间，年初的指导中包含一定缓冲 [68] 问题8: 纳什维尔开发项目进展如何？ - 当项目租赁率达到60%时将开始建设，预计明年年初达到该目标，市场前景良好，零售商有兴趣 [72] 问题9: 排名第五和第六层级的购物中心是否考虑处置？ - 这些中心仍有正现金流，目前公司没有对任何中心进行营销 [76] 问题10: 根据年初至今的FFO和全年指导，从第二季度的每股0.43美元降至平均季度FFO约0.36美元的主要因素有哪些？ - 主要因素包括每股约0.02美元的财产税退款、每股每季度约0.01美元的ATM股票稀释、7月收回的5.5万平方英尺和年底前可能收回的6.5万平方英尺空间，以及下半年较高的运营费用 [84]

业绩总结 - 截至2021年6月30日，公司市场价值为20亿美元，企业价值为34亿美元[12] - 2021年第二季度每股收益为0.93美元[67] - 2021年上半年可供普通股东的净收入为$6,938千，较2020年同期增长113.3%[94] - 2021年上半年可供普通股东的FFO为$70,596千，较2020年同期增长20.5%[90] - 2021年上半年核心FFO可供普通股东为$86,925千，较2020年同期增长47.8%[90] - 2021年第二季度的EBITDA与固定费用的比率为4.0倍[54] - 2021年上半年的同中心净收入为$134,643千，较2020年同期增长24.8%[94] 用户数据 - 第二季度整体出租率为93.0%，同比下降2.4%[17] - 310个租约在本季度内总计近600万平方英尺的面积开始生效[18] - 租户销售每平方英尺较2019年增长7.3%[18] - 64%的租户来自多样化的租户基础，涵盖多个品牌[15] 财务状况 - 截至2021年6月30日，公司总负债与调整后资产价值的比率为39%[54] - 公司未担保债务占调整后未担保资产价值的比例为35%[54] - 公司在2021年第二季度的总债务与调整后总资产的比率为41%[56] - 公司在2021年第二季度的固定利率债务占比为96%[52] - 公司在2021年第二季度的流动负债占比为4%[52] 未来展望与策略 - 公司致力于通过数字化转型和个性化体验来提升消费者参与度[9] - 公司在2021年开始考虑TCFD的建议，以评估气候相关的治理和战略[27] - 自1994年以来，公司在社区慈善捐赠方面超过2120万美元[31] 负面信息 - 2020年可供普通股东的净亏损受到总计7030万美元的非现金减值费用影响[68] - 当前年度可供普通股东的净收入受到1400万美元债务提前偿还损失的影响[68] - 2020年全年净收入为$(38,013)千，较2019年的$92,728千下降141%[92]

United States SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _________ to _________ Commission file number: 1-11986 (Tanger Factory Outlet Centers, Inc.) Commission file number: 333-3526-01 (Tanger Properties Limited Partnership) T ...

纪要涉及的公司 Tanger Factory Outlet Centers, Inc.（纽交所代码：SKT），是美国最大的上市纯奥特莱斯业主，拥有36个门店，超1300万平方英尺的营业面积，且资产负债表为投资级，租户基础多元化 [3] 纪要提到的核心观点和论据 1. **经营指标改善** - 国内客流量持续增长，较2019年水平增长2.7%；国内业务组合销售额也在回升，2021年4月结束的三个月内，同店每平方英尺销售额较2019年同期实现两位数增长 [5] - 2021年5月30日，综合业务组合入住率提高40个基点至92.1%，尽管自3月底因破产和品牌重组收回2.7万平方英尺（24个基点）；全年预计收回20万平方英尺，截至5月底已收回1.8万平方英尺 [5] 2. **发展策略** - **加速租赁**：拓宽租户组合，扩大租赁资源；引入新行业和新平台零售商，拓展租户组合至食品饮料、美食杂货店、互动体验式零售等领域；利用外铺和周边土地，采用临时租赁策略增加产品多样性、现金流并引入新品牌 [6][7] - **重塑运营**：授权现场管理团队管理净营业收入，通过高效费用管理和参与创收；利用当地零售代理和经纪人支持内部资源；通过赞助、付费媒体和短期租赁等业务发展机会增加其他收入，第一季度其他收入同比增长14% [8] - **数字化营销转型**：采用有针对性的个性化模式与购物者沟通，深化参与度；继推出三种购物方式（店内购物、路边取货和Tanger虚拟购物服务）后，加强对数据和忠诚度的关注 [8][9] 3. **财务状况与策略** - 一季度通过ATM计划筹集1.3亿美元，用手头多余现金减少债务1.75亿美元，预计息税折旧摊销前利润（EBITDA）至少提高0.5个百分点，预计净债务与EBITDA比率降至6左右 [21] - 仍有1.2亿美元的ATM额度可用，降低净债务与EBITDA比率可通过提高EBITDA或必要时使用ATM计划 [21] 4. **业务价值与展望** - 认为解锁价值的关键是租金收入，随着零售商流量增加，可重新定价房地产，替换短期租赁，释放购物中心价值；费用管理注重让管理团队合理管理购物中心标准，而非削减开支 [29][30] - 租金利差虽为负数，但逐季改善；预计今年收回20万平方英尺，已收回约9万平方英尺，部分将反映在第三季度数据中；积极拓展各类租户，利用客流量和销售额增长的基本面，推进长期租赁 [32][34] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司CEO Steve Yalof曾在Simon、GAP和Ralph Lauren工作过，有丰富的营销和广告经验 [12] - 公司与Nantucket Meat & Fish合作，其将在希尔顿黑德开设首家门店；还引入了Golfex、DICK'S Sporting Goods Warehouse等新租户 [6] - 公司在疫情期间短期租赁占比从平均5%升至超9%，作为填充空间、维持现金流和测试新概念的策略 [29] - 公司欢迎Sandeep Mathrani加入董事会 [9]

United States SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _________ to _________ Commission file number: 1-11986 (Tanger Factory Outlet Centers, Inc.) Commission file number: 333-3526-01 (Tanger Properties Limited Partnership) ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度核心FFO为每股0.40美元，2020年第一季度为每股0.50美元，2021年第一季度核心FFO排除了240万美元（每股0.02美元）的一般及行政费用 [38] - 综合投资组合同一中心NOI本季度下降8%，部分被约160万美元与先前递延或正在协商的租金相关的准备金转回所抵消 [39] - 2021年第一季度合同固定租金收款率约为95%，截至2021年3月31日，2020年递延或正在协商的租金剩余收入准备金总计260万美元 [40] - 3月通过ATM计划发行690万股普通股，获得1.287亿美元净收益，加权平均价格为每股19.02美元，用于减少债务和加强资产负债表 [41] - 预计2021年第二季度将产生约1410万美元（每股0.40美元）的费用，包括约1300万美元提前赎回票据的全额溢价和110万美元未摊销债务折扣及贷款成本，该费用将影响第二季度净收入和FFO，但不影响核心FFO [43] - 预计2021年每股净摊薄影响为净收入约0.12美元、FFO约0.18美元、核心FFO约0.04美元，债务减少改善了杠杆比率并增强了资产负债表灵活性 [44] - 2021年核心FFO每股预计在1.47 - 1.57美元之间，尽管存在先前讨论的0.04美元摊薄影响，仍维持该指引 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 综合投资组合入住率在季度末为91.7%，较2020年末仅上升20个基点，反映了本季度因破产和品牌重组收回的6.1万平方英尺空间 [15] - 截至2021年3月31日的过去12个月内，所有续约和重新租赁的混合平均租金直线法下降2.8%，现金法下降8.5%，但与2020年第四季度相比，现金法改善300个基点，直线法改善390个基点 [16] - 2021年第一季度非租赁交易（如付费媒体和赞助）收入同比增长14%，对其他收入项目有显著贡献 [29] - 截至2021年3月31日，短期租赁占综合投资组合总可租赁面积的约8.6% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度国内露天购物中心客流量接近2019年水平，4月超过2019年水平，第一季度国内客流量恢复到2019年水平的97% [14][19] - 在加拿大，两个非合并合资物业的商店在政府命令下于2月中旬前关闭，目前再次关闭 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于重建入住率、推动租赁和策划商品组合，以提高购物者频率和停留时间，并吸引新客户 [14] - 继续与传统租户拓展关系，开展新租赁活动，尤其关注高端品牌，同时发展与本地和区域品牌的新业务 [23] - 扩大租户组合，超越服装和鞋类，发展食品饮料、互动体验、家居装饰设计、家居用品、体育用品和美食杂货店等类别，并重新设计购物中心元素 [24] - 持续开展强大的快闪租赁活动，引入新品牌，创造零售活力，提供多样性和即时NOI贡献，必要时维持临时入住率 [26] - 分散购物中心运营，让各中心管理团队参与创收并拥有运营费用决策权，同时集中某些采购活动以利用规模优势 [30] - 营销和数字转型团队继续扩展虚拟购物、路边取货、直播购物和数字预购物等服务，旨在为用户创造个性化体验并建立忠诚度 [31] - 2021年启动由第三方进行的全面重要性评估，确保解决对利益相关者最重要的ESG问题，并将其融入核心价值观 [33] - 董事会和高管团队参与ESG问题，投资于多元化、公平和包容计划，为高级领导团队开展无意识偏见培训并推广至整个组织 [34] - 通过新实施的小企业主外联计划投资社区，为社区内新老企业提供在Tanger中心开店机会，并提供专有服务支持其孵化和发展 [35] - 2021年开始实施气候相关财务披露工作组的建议，重点关注减少温室气体排放、能源绩效、生物多样性、用水和废物管理 [36] - 加强资产负债表，探索选择性增长机会，重启纳什维尔开发项目的营销工作，待租户租赁达到60%门槛后动工 [37][84] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去90天宏观前景更光明，疫苗接种持续推进，零售环境改善，4月下旬消费者信心指数达到疫情以来最高水平 [9] - 公司运营指标的改善反映了露天购物中心为零售商和购物者提供的卓越价值主张，相信持续执行战略将使公司实现可持续增长 [10][11] - 尽管对进展速度感到鼓舞，但预计当前空置率、潜在店铺关闭和租金调整仍将带来压力 [46] - 预计2021年因破产和品牌重组导致的店铺关闭总面积约为20万平方英尺，大部分将在上半年发生 [47] - 预计租赁利差短期内仍有压力，但长期来看，随着客流量和销售趋势向好，租金将得到改善 [17] 其他重要信息 - 会议中部分管理层评论为前瞻性陈述，存在诸多风险和不确定性，实际结果可能与预测有重大差异 [3] - 会议将讨论非GAAP财务指标，相关指标与最直接可比的GAAP财务指标的调节信息包含在收益报告和补充信息中 [4] - 会议进行录音以便未来一段时间重播，管理层评论包含时效性信息，仅在2021年5月6日当天准确 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度入住率下降幅度为至少过去20年第一季度中最小，维持入住率的因素及是否意味着入住率开始恢复？ - 租赁活动自去年第四季度开始回升，目前势头持续，有许多新交易达成，部分新店即将开业，与全国租户的合作也在恢复，4月入住率已回升 [52][53] 问题2: 客流量反弹后，租户销售额是否也有类似恢复？ - 虽未报告租户销售额，但零售商反馈结果好于预期，随着客流量增加，预计销售额也将反弹，部分可变租金交易已有增长体现 [54] 问题3: 何时开始再次报告租户销售数据？ - 会后讨论，希望尽快开始报告 [55] 问题4: 保持业绩指引范围不变的原因及抵消ATM摊薄影响的因素？ - 股权发行摊薄影响约为每股0.04美元，但本季度有2020年递延租金准备金约160万美元的转回，且当前客流量、销售等积极趋势向好，因此维持指引，后续会根据情况重新评估 [59][60] 问题5: 降低杠杆的优先级及今年增加ATM收益的意愿？ - 理想情况下希望净债务EBITDA降至6，可通过增长EBITDA和利用ATM工具实现，虽目前无迫切发行需求，但市场条件允许时可灵活操作 [61][62][63] 问题6: 增加其他收入（如赞助）的计划现状及未来展望？ - 增加了负责物业运营的执行副总裁，授权现场团队通过短期租赁、营销合作和购物中心费用管理创收，通过货币化赞助机会（如EV停车、数字广告牌等）获得新收入来源，短期租赁数量高于历史水平，未来有望转化为长期租赁，提高租金水平 [66][67][68] 问题7: 短期租赁收入计入其他收入还是租金收入？ - 计入租金收入 [71] 问题8: 运营费用下降情况及对NOI利润率的影响？ - 目前仍在减少营业时间，第一季度运营费用可能较高，对团队和策略有信心，但目前仅提供FFO指引，后续会提供更多信息 [73][74] 问题9: 更新后的G&A范围各项投资及费用的经常性情况，是否会回到历史水平？ - G&A费用主要用于人员投资，包括新增负责物业运营、开发和FP&A的人员，以及数字转型投资，为购物者创造个性化体验，预计未来会有回报，指引范围中的240万美元与自愿退休计划相关的补偿成本为非经常性费用 [78][79][83] 问题10: 纳什维尔项目的预租赁趋势及是否仍计划今年动工？ - 项目已重启营销，零售商合作伙伴可再次出行，未来几周和几个月有多次实地考察计划，公司控制土地，乐观但需达到60%租赁门槛才会动工 [84] 问题11: 租赁利差何时会持平或转正？ - 虽利差在缩小，但仍有大量工作要做，因疫情导致大量空间收回，策略是用短期租赁过渡，待市场改善后以更高租金重新出租 [88][89] 问题12: 临时租户转为永久租户对NOI的典型影响？ - 长期租赁通常为固定租金加百分比租金，更稳定，目前长期租赁活动活跃，预计未来会用长期租赁取代大量短期租赁 [90][91] 问题13: 8%的临时租户面积在AVR基础上的占比情况？ - 8%的GLA对应的AVR占比小于8%，短期租赁租金较低，但资本投入也低，部分有可变租金成分，成功运营可带动收入增长 [104][110][111] 问题14: 公司考虑的选择性增长机会及对投资组合的潜在上行空间？ - 公司认为有很大扩张机会，新增的开发副总裁将帮助建立项目管道，目前正在研究多个项目，希望近期能有相关公告 [114][115][116]

业绩总结 - 2021年第一季度的每股收益为$1.58，较2020年第一季度的$0.93增长了69.9%[86] - 2021年第一季度的FFO（可分配给普通股东的资金运营）为$154.1百万，相较于2020年第一季度的$156.0百万略有下降[86] - 2021年第一季度的净收入（可分配给普通股东）为$(38.0)百万，而2019年为$86.5百万，显示出显著的亏损[87] - 2021年第一季度的核心FFO为$154.1百万，显示出公司在运营表现上的稳定性[86] - 2021年第一季度的物业净运营收入（NOI）未具体披露，但公司强调了其在运营趋势中的重要性[84] 用户数据 - 2021年第一季度，国内开放式中心的客流量达到了2019年水平的97%，并在4月份超过了2019年水平[8] - 截至2021年3月31日，整体投资组合的入住率为91.7%，较去年下降2.8%[18] - 2021年第一季度共签署了280份租约，涉及超过1000万平方英尺的面积[18] - 2021年第一季度，租户组合中，Nike、Michael Kors和lululemon等品牌占据了重要地位[14] 财务状况 - 截至2021年3月31日，市场价值为16亿美元，企业价值为31亿美元[12] - 截至2021年3月31日，Tanger的总债务占调整后总资产的比例为45%，低于60%的限制[64] - Tanger的固定利率债务占比为95%，浮动利率债务占比为5%[62] - Tanger的未担保资产对未担保债务的比例为212%，高于150%的限制[64] - 2021年，Tanger的EBITDA与固定费用的比例为3.3倍，高于1.5倍的限制[64] - 公司的有效利率为3.3%，到期年限为4.2年[67] 租金和运营 - 2021年第一季度，租金的混合直线租金差额下降了2.8%[18] - 2021年第一季度，租户的多样化使得物业能够轻松重新配置，以减少租户更换的停机时间和资本支出要求[16] - 2021年第一季度，租金到期的稳定性显示，2021年到期的租金占年租金的10%[24] - 2021年第一季度，租金到期的稳定性显示，2022年到期的租金占年租金的17%[24] 社会责任与未来展望 - 2020年，Tanger向所有合并零售合作伙伴提供了100%免息的租金延期，涵盖2020年4月和5月的租金，延期至2021年1月和2月[34] - 2021年，Tanger承诺尽可能全面地实施气候相关财务信息披露工作组（TCFD）的建议[30] - 公司在2021年第一季度的财务策略包括保持可管理的债务到期安排和显著的未使用信贷额度[58] - Tanger在2021年第一季度的财务评级为S&P BBB-，展望稳定[65] 其他信息 - 2021年第一季度的摊销和折旧费用为$114.0百万，显示出其资产管理的成本[86] - 2020年可供普通股东的FFO为154,122千美元，较2019年的221,739千美元下降30.4%[89] - 2020年核心FFO可供普通股东为153,708千美元，较2019年的226,075千美元下降32.0%[89] - 2021年第一季度可供普通股东的FFO为38,204千美元，较2020年同期的48,669千美元下降21.0%[91] - 2021年第一季度核心FFO可供普通股东为40,600千美元，较2020年同期的48,669千美元下降16.5%[93]

United States SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _________ to _________ Commission file number 1-11986 (Tanger Factory Outlet Centers, Inc.) Commission file number 333-3526-01 (Tanger Properties Limited Partnership) TANGER ...