美股市场表现 - 美国三大股指全线收跌，道指跌0.7%至42215.8点，标普500指数跌0.84%至5982.72点，纳指跌0.91%至19521.09点 [4][5] - 美国5月零售销售环比降0.9%，核心零售销售环比降0.3%，均低于预期，显示消费者支出受关税政策抑制 [6] - 市场预期美联储将在9月启动降息，年内或降息两次，每次25个基点 [6] 航空行业动态 - 印度航空因技术故障取消至少5架次波音机型国际航班，涉及伦敦、巴黎、迪拜等航线 [7][8] - 航空股普遍下跌，波音跌0.71%，美联航跌6.18%，达美航空跌4.37%，美国航空跌3.12%，西南航空跌2.42% [9][10] 能源市场与政策 - 欧盟委员会提案计划2027年底前全面禁止进口俄罗斯石油天然气，2026年起禁止新合同进口俄天然气 [11][12] - 中东局势紧张，美国总统特朗普考虑加入以色列对伊朗的空袭行动 [12][13] - 国际油价暴涨，WTI原油涨4.28%至74.84美元/桶，布伦特原油涨4.4%至76.45美元/桶 [14][15] - 能源股全线上涨，雪佛龙涨1.93%，埃克森美孚涨1.37%，西方石油涨1.46% [16][17] 科技行业动态 - 大型科技股全线下跌，特斯拉跌近4%，苹果跌逾1%，亚马逊跌0.59% [18][19] - 特斯拉FSD系统在瑞典测试受阻，斯德哥尔摩市政府拒绝其全市范围测试申请 [19] - 亚马逊CEO称AI工具将减少企业员工规模，未来几年岗位结构面临重大调整 [19]

SLB推出Sequestri碳存储解决方案 - SLB推出全新Sequestri产品组合 提供从碳捕集到安全永久地下封存的端到端碳存储解决方案 加速全球工业脱碳进程[1] - Sequestri整合定制化硬件和数字化工作流 覆盖选址、开发、运营和监测全周期 依托25年CCS技术经验解决项目经济性和完整性难题[2] - 该产品组合通过精密数字技术网络模拟分析项目全流程 配备专用硬件包括地下安全阀、测量仪器及抗CO2水泥系统EverCRETE[4] 沙特CCS枢纽项目进展 - SLB与沙特阿美、林德合作建设沙特朱拜勒CCS中心 首期工程计划2027年前实现年封存900万公吨CO2[6] - 项目利用沙特巨大地质封存潜力 通过管道网络将CO2输送至咸水层封存 支持沙特阿美2050年净零排放及2035年上游碳强度降低15%目标[7] 能源转型战略布局 - Sequestri与早前推出的Electris电动完井系统形成协同 强化公司在能源转型中的核心技术提供商定位[5][8] - 数字化与CCS解决方案组合为全球工业脱碳规模化提供关键基础设施 凸显公司在能源服务领域的战略转型[8] 同业公司对比 - 海底工程服务商Subsea7在深海油气装备市场占据领先地位 2025年EPS共识预期1.31美元 价值评分A级[11][12] - Oceaneering国际业务覆盖全球海上油田全生命周期 2025年EPS共识预期1.79美元 价值评分B级[13][14] - RPC通过压裂、连续油管等多元化服务保持收入稳定 新型Tier4双燃料设备提升盈利能力 2025年EPS共识预期0.38美元 价值评分A级[15][16]

股价表现 - 公司股价在最近交易日收于36.30美元 单日涨幅达1.88% 表现优于标普500指数(下跌1.13%)、道指(下跌1.79%)和纳斯达克指数(下跌1.3%) [1] - 过去一个月公司股价下跌0.25% 表现不及同期能源板块(上涨5.03%)和标普500指数(上涨3.55%) [1] 财务预期 - 预计公司下季度每股收益为0.77美元 同比下降9.41% 季度营收预计为84.9亿美元 同比下降7.08% [2] - 全年每股收益预期为3.15美元 同比下降7.62% 全年营收预期为359.8亿美元 同比下降0.84% [3] 估值指标 - 公司当前远期市盈率为11.31倍 低于行业平均的15.35倍 [7] - 公司PEG比率为9.05倍 显著高于油气服务行业平均的3.55倍 [8] 行业状况 - 油气服务行业在Zacks行业排名中位列137位 处于所有250多个行业中的后45% [9] - 研究表明排名前50%的行业表现优于后50%行业 优势比达2:1 [9] 分析师预期 - 过去一个月Zacks一致EPS预期下降2.41% 公司当前Zacks评级为3级(持有) [6] - 分析师预期调整往往反映短期业务动态变化 正向调整通常预示乐观前景 [4]

美股能源股表现 - 美股能源股全线上涨 [1] - 埃克森美孚涨幅超过2% [1] - 雪佛龙涨幅超过2% [1] - 康菲石油涨幅超过2% [1] - 斯伦贝谢涨幅超过2% [1] - 西方石油涨幅超过1% [1]

股价表现 - 公司最新股价为33 34美元 较前一交易日上涨0 88% 表现优于标普500指数0 41%的涨幅 道指上涨0 08% 纳斯达克指数上涨0 67% [1] - 过去一个月公司股价下跌4 84% 表现逊于能源行业4 15%的涨幅和标普500指数6 13%的涨幅 [2] 财务预测 - 预计公司下一季度每股收益EPS为0 77美元 同比下降9 41% 营收预计为84 9亿美元 同比下降7 08% [3] - 全年EPS预测为3 18美元 同比下降6 74% 营收预测为359 8亿美元 同比下降0 84% [4] - 过去一个月分析师对EPS共识预期下调2 27% [6] 估值指标 - 公司当前远期市盈率Forward P/E为10 4倍 低于行业平均14 53倍 [7] - 公司PEG比率为8 32倍 显著高于油气服务行业平均2 39倍 [8] 行业排名 - 油气服务行业在Zacks行业排名中位列189 处于全部250多个行业的后24%分位 [8] - 行业排名前50%的板块平均表现是后50%的2倍 [9] 分析师评级 - 公司当前Zacks评级为4级 Sell 该评级体系1级Strong Buy股票自1988年以来年均回报率达25% [6]

公司动态 - SLB公司(原名为Schlumberger)股票近期被抛售 主要由于油价下跌 钻井活动削减通知以及关税效应不确定性等因素影响 [1] - 作者Laura Starks作为Starks Energy Economics创始人兼CEO 拥有化学工程学位和金融方向MBA背景 长期专注于能源领域投资分析 [1] 行业覆盖 - 研究范围涵盖公用事业 独立电力生产商 能源服务公司与承包商 部分石化企业 [1] - 涉及石油天然气全产业链领域 包括上游勘探开发 中游运输储存 下游精炼销售等环节 [1] 持仓情况 - 分析师当前持有SLB 埃克森美孚(XOM) 雪佛龙(CVX) EOG资源公司等多只能源股的多头头寸 [1]

股价表现 - 公司最新收盘价为33 93美元 单日涨幅0 8% 但跑输标普500指数(2 05%) 道指(1 78%)和纳斯达克指数(2 47%) [1] - 过去一个月公司股价下跌1 29% 同期能源板块上涨1 87% 标普500指数上涨5 21% [1] 财务预测 - 预计公司下季度每股收益0 77美元 同比下降9 41% 营收84 9亿美元 同比下降7 08% [2] - 全年预测每股收益3 18美元(同比下降6 74%) 营收359 8亿美元(同比下降0 84%) [3] 估值指标 - 公司远期市盈率10 59倍 低于行业平均14 47倍 [7] - 公司PEG比率8 47倍 显著高于行业平均2 4倍 [8] 分析师评级 - 过去一个月共识EPS预期下调5 5% 公司当前Zacks评级为4级(卖出) [6] - 所属油田服务行业Zacks行业排名172位 处于所有250+行业中后31% [9]

SLB推出Electris数字完井技术 - SLB推出Electris数字完井技术组合 旨在提高油气采收率并降低运营成本 [1] - Electris通过实时生产智能监控储层 帮助运营商最大化产量并减少昂贵井干预 [1][2] - 该技术数字化控制整个井筒生产区域 实现持续监测和对生产条件变化的自适应响应 [2] Electris技术优势 - Electris可改善储层管理 帮助开采传统系统难以触及的储量 [2] - 技术通过优化产量同时减少昂贵井干预需求 实现资产产出最大化 [3] - 已在美国等5个国家完成100多次安装 在挪威用于识别海上大位移井高产区域 [5] 复杂储层开发 - 随着易开采石油资源减少 运营商转向地质复杂储层开发 [4] - Electris通过提高采收率和投资回报率 改善这些挑战性环境的经济性 [4] 运营效率提升 - Electris通过控制产水量减少处理及回注水所需能源 提升运营效率 [6] - 技术有助于降低排放和环境影响 支持运营商可持续发展目标 [6] 行业数字化转型 - Electris代表完井技术重大进步 推动更智能、高效益、高产量的开采方式 [7] 其他能源公司概况 - Diversified Energy Company是美国独立油气生产商 受益于天然气需求增长和价格上涨 [9] - Comstock Resources是海恩斯维尔页岩主要天然气生产商 拥有低成本结构和1600多个高回报钻井位 [10] - RPC提供多样化油田服务 通过新型Tier IV双燃料设备提升利润并持续回报股东 [11]

行业环境 - 由于OPEC+的新增产量投放市场 石油生产环境正在走软 [1] 公司表现 - Schlumberger在潜在市场挑战中仍展现出韧性 [1] 分析师背景 - 分析师Michael Del Monte拥有5年以上买方股票分析经验 专注于能源及工业等领域 [1] - 其投资建议基于对整个投资生态系统的考量 而非孤立分析单个公司 [1]

文章核心观点 公司公布2025年第一季度业绩，虽受季节性因素影响营收有所下降，但仍展现出业务韧性和良好财务状况，有望在行业结构变化中实现积极表现，同时业务亮点众多，收购交易待监管批准 [1][3][5] 财务业绩 整体财务 - 营收8.645亿美元，归属公司净收入8580万美元，调整后EBITDA为1.909亿美元，所得税前利润率12.1%，调整后EBITDA利润率22.1% [1] - 经营活动现金流6680万美元，自由现金流3860万美元，连续12个季度为正，一季度末流动性约12亿美元 [4] 各业务板块 - 生产化学技术：营收5.234亿美元，环比降8%，运营利润8220万美元，调整后EBITDA为1.091亿美元，利润率均环比下降 [9][10] - 生产与自动化技术：营收2.644亿美元，环比降2%，数字产品营收5780万美元，环比降7%，运营利润3760万美元，调整后EBITDA为7030万美元，利润率有降有升 [11][12] - 钻井技术：营收5050万美元，环比降3%，运营利润820万美元，调整后EBITDA为1020万美元，利润率下降 [13] - 储层化学技术：营收2690万美元，环比增23%，运营利润550万美元，调整后EBITDA为630万美元，利润率上升 [14][15] 管理层评论 - 一季度展现业务韧性，调整后EBITDA和利润率表现强劲，产生正自由现金流，得益于员工专注为客户提供增值解决方案 [2] - 营收下降符合预期，主要因国际业务季节性下滑，团队持续关注生产力和盈利能力 [3] - 作为能源行业生产优化解决方案提供商，公司有望在行业资本支出调整背景下实现积极表现 [5] - 应对国际贸易政策变化，通过持续改进文化、供应链优势等措施应对关税影响 [6] 收购事项 - 2024年4月2日，SLB宣布将全股票收购公司，交易获公司董事会和股东批准，待监管批准和满足其他条件 [7] - 因收购待完成，公司停止提供季度指引，不举办业绩电话会议或网络直播 [8] 业务亮点 生产化学与储层化学技术 - 获中东新油田首批填充合同、美国海湾重大项目合同、澳大利亚FPSO水合物抑制剂供应合同等多个合同 [16] - 开展多项业务，如启动非常规水团队、提供化学支持等 [16] 生产与自动化技术 - 获印尼生产优化软件多年合同，超4000口井迁移至XSPOC软件 [19] - 新数字技术市场接受度高，多款产品安装部署，多项业务合作取得进展 [19] 非GAAP指标说明 - 除GAAP财务结果外，还提供非GAAP财务指标，管理层认为这些指标有助于投资者了解公司财务状况和经营成果 [18] 现金流相关 自由现金流 - 一季度自由现金流3855.6万美元，经营活动现金流6680.2万美元，资本支出2824.6万美元 [37] 现金流比率 - 经营活动现金流与营收比率8%，自由现金流与营收比率4%，自由现金流与调整后EBITDA比率20% [37]