财务表现 - 第四季度收入为92.84亿美元，环比增长1%，同比增长3%[3][4] - 第四季度GAAP每股收益为0.77美元，环比下降7%，同比持平[3][4] - 第四季度调整后EBITDA为23.82亿美元，环比增长2%，同比增长5%[3][4] - 全年收入为362.89亿美元，同比增长10%[4][7] - 全年GAAP每股收益为3.11美元，同比增长7%[4][7] - 全年调整后EBITDA为90.7亿美元，同比增长12%[4][7] - 2024年全年收入增长10%，达到362.89亿美元，调整后EBITDA增长12%，达到90.7亿美元[12][14] - 2024年第四季度收入环比增长1%，达到92.84亿美元，其中国际收入增长1%，北美收入增长4%[28] - 2024年全年回购3840万股普通股，总回购金额为17.4亿美元[25] - 2024年第四季度北美收入环比增长4%，达到17.52亿美元[28] - 2024年全年生产系统部门收入增长24%，其中有机增长9%[17] - 2024年第四季度中东和亚洲地区收入环比增长2%，达到33.76亿美元[28] - 2024年第四季度公司净收入为10.95亿美元，每股收益为0.77美元[53] - 2024年全年公司净收入为44.61亿美元，每股收益为3.11美元[54] - 2024年第四季度公司运营现金流为23.9亿美元，自由现金流为16.3亿美元[64] - 2024年全年资本投资为26亿美元，预计2025年资本投资为23亿美元[63] - 2024年全年国际业务收入为294.15亿美元，税前收入为62.91亿美元[60] - 2024年全年Well Construction部门收入为133.57亿美元，税前收入为28.26亿美元[57] - 2024年全年Production Systems部门收入为121.43亿美元，税前收入为18.98亿美元[57] - 2024年全年公司调整后EBITDA为90.7亿美元[60] - 2024年第四季度公司调整后净收入为13.11亿美元，每股收益为0.92美元[53] - 2024年全年经营活动现金流为66亿美元，自由现金流为39.9亿美元[65] - 2024年第四季度“利息及其他收入”为1.15亿美元，其中投资出售收益为2400万美元，利息收入为4600万美元，权益法投资收益为4500万美元[66] - 2024年第四季度利息收入为4600万美元，环比减少600万美元；利息支出为1.31亿美元，环比减少500万美元[67] - 2024年第四季度有效税率为19.4%，剔除特殊项目后的有效税率为18.7%[69] - 2024年全年有效税率为19.3%，剔除特殊项目后的有效税率为19.0%[70] - 截至2024年12月31日，公司普通股流通股为14.01亿股，较上一季度减少1100万股[71][72] - 2024年第四季度调整后EBITDA为23.82亿美元，调整后EBITDA利润率为25.7%[74][75] - 2024年全年调整后EBITDA为90.7亿美元，调整后EBITDA利润率为25.0%，较2023年增长12%[77][78] - 2024年第四季度核心业务收入为82.74亿美元，税前营业利润为15.57亿美元，税前营业利润率为18.8%[80] - 2024年全年核心业务收入为326.77亿美元，税前营业利润为61.76亿美元，税前营业利润率为18.9%[80] 部门收入 - 数字与集成部门第四季度收入为11.56亿美元，环比增长6%，同比增长10%[5] - 生产系统部门全年收入为121.43亿美元，同比增长24%[10] - 数字与集成部门收入增长10%，其中数字业务增长20%，达到24.4亿美元[20] - 2024年第四季度Digital & Integration部门收入为11.56亿美元，税前收入为4.42亿美元[57] - 2024年全年Well Construction部门收入为133.57亿美元，税前收入为28.26亿美元[57] - 2024年全年Production Systems部门收入为121.43亿美元，税前收入为18.98亿美元[57] 地区收入 - 国际收入增长12%，其中中东和亚洲地区增长18%，欧洲和非洲地区增长13%[12][15] - 拉丁美洲地区收入为16.3亿美元，环比下降3%，同比下降5%，主要受墨西哥钻井活动减少影响，部分被巴西生产系统销售增长所抵消[29] - 欧洲和非洲地区收入为24.7亿美元，环比增长2%，同比增长2%，主要得益于欧洲和北非活动增加，尽管斯堪的纳维亚的深海生产系统销售下降[30] - 中东和亚洲地区收入为33.8亿美元，环比增长2%，同比增长7%，主要受阿联酋、埃及和卡塔尔活动增加推动，部分被沙特阿拉伯和澳大利亚表现疲软所抵消[31] - 北美地区收入为17.5亿美元，环比增长4%，同比增长7%，主要得益于美国墨西哥湾数字销售和生产系统销售增长[32] 股东回报与资本分配 - 公司董事会批准将季度现金股息增加3.6%，至每股0.285美元[4] - 公司启动了23亿美元的加速股票回购计划[1] - 2024年自由现金流达到39.9亿美元，向股东返还32.7亿美元，净债务减少5.71亿美元[14] - 2025年计划将股东总回报从2024年的33亿美元增加到至少40亿美元[24] - SLB的资本分配计划包括股息计划和股票回购计划[84] 技术与创新 - SLB推出Neuro™自主地质导向技术，利用AI动态响应地下复杂性，提高钻井效率并减少碳足迹[45] - SLB在美国与Equinor和Sensia合作，将地下模型更新从数月缩短至数周甚至数天，模拟运行时间从9小时减少至36分钟[46] - SLB在苏里南获得为期四年的Delfi数字平台合同，用于提高其海上团队的效率[46] - SLB在埃及获得Khalda石油公司的多年数字合同，用于Petrel地下软件技术，涵盖从去混叠到全波形反演的处理范围[46] - SLB与马来西亚国家石油公司签署谅解备忘录，旨在增强AI、机器学习和生成式AI技术的技术能力[46] - SLB在澳大利亚获得Arrow Energy的合同，将其地下应用迁移至Delfi平台，以降低总拥有成本并提高效率[46] 碳捕集与封存 - SLB与Aramco和Linde达成协议，开发沙特阿拉伯Jubail的碳捕集与封存（CCS）中心，预计第一阶段每年捕集和封存900万吨CO2[47] - SLB Capturi在挪威Brevik的水泥厂完成碳捕集工厂的机械完工，预计每年捕集40万吨CO2[47] - SLB在挪威WACKER的硅生产厂完成CO2捕集测试，捕集率超过95%，并计划设计每年捕集18万吨CO2的工厂[47] - SLB在台湾获得CPC的三年合同，用于地下场地表征、储存开发规划以及测量、监测和验证规划[47] 合同与合作伙伴关系 - SLB获得壳牌一系列重大钻井合同，涵盖英国北海、特立尼达和多巴哥、墨西哥湾等地区，合同期限为三年[44] - SLB与ChampionX的拟议交易已提交SEC注册声明，并于2024年5月15日生效[87] - SLB和ChampionX的拟议交易可能面临业务中断、关键人员流失等风险[85] - SLB的拟议交易可能面临政府监管审批延迟的风险[85] 风险与挑战 - SLB的财务和业绩目标受全球经济和地缘政治条件变化的影响[84] - SLB的业务策略包括数字化和“适合盆地”策略[84] - SLB的APS项目、合资企业和其他联盟可能影响未来业绩[84] - SLB的净零碳排放目标和中期减排目标可能无法实现[84] - SLB的供应链挑战和原材料成本可能影响运营[84] - SLB的未来流动性，包括自由现金流，受多种因素影响[84]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测斯伦贝谢即将发布的季度报告中，每股收益和营收同比增长，但过去30天共识每股收益预估向下修正，还给出了公司各业务和地区的营收及税前收入预估，且公司股票近期表现优于大盘，但Zacks评级为强烈卖出 [1][2][10] 季度整体业绩预测 - 预计季度每股收益0.90美元，同比增长4.7% [1] - 预计季度营收91.8亿美元，同比增长2.1% [1] - 过去30天季度共识每股收益预估向下修正12.8% [2] 各业务营收预测 - “数字与集成业务营收”预计达11.5亿美元，同比增长9.3% [4] - “油藏性能业务营收”预计达18.2亿美元，同比增长5% [5] - “生产系统业务营收”预计达31.3亿美元，同比增长6.4% [5] - “钻井业务营收”预计达32.5亿美元，同比下降5.2% [5] 各地区营收预测 - “北美地区营收”预计达16.4亿美元，同比无变化 [6] - “中东与亚洲地区营收”预计达33.7亿美元，同比增长7.2% [6] - “欧洲与非洲地区营收”预计达24.8亿美元，同比增长2.2% [7] - “拉丁美洲地区营收”预计达16.9亿美元，同比下降1.9% [7] 各业务税前收入预测 - “数字与集成业务税前收入”预计达4.0916亿美元，去年同期为3.56亿美元 [8] - “油藏性能业务税前收入”预计达3.6181亿美元，去年同期为3.71亿美元 [8] - “生产系统业务税前收入”预计达5.1982亿美元，去年同期为4.42亿美元 [9] - “钻井业务税前收入”预计达6.8347亿美元，去年同期为7.7亿美元 [9] 股票表现与评级 - 过去一个月斯伦贝谢股价上涨8.9%，同期Zacks标准普尔500综合指数下跌3.3% [10] - 公司Zacks评级为5（强烈卖出），预计近期表现逊于整体市场 [10]

公司业绩与预期 - SLB将于2025年1月17日公布2024年第四季度财报 [1] - 第四季度每股收益（EPS）预期为90美分，同比增长近5% [2] - 过去7天内，两位分析师下调了EPS预期，无上调 [2] - 第四季度收入预期为92亿美元，同比增长2.1% [2] - 公司在过去四个季度中均超出盈利预期，平均超出幅度为1.8% [3] - 当前EPS预期为90美分，但最准确估计为89美分，导致Earnings ESP为-1.39% [4] - 公司当前Zacks评级为5（强烈卖出） [4] 行业环境与市场表现 - 2024年第四季度原油价格环境有利，WTI原油价格分别为10月71.99美元/桶、11月69.95美元/桶、12月70.12美元/桶 [5] - 尽管油价有利，但国内外市场钻井活动减少 [5] - 国际市场钻井数量从第三季度的937台降至第四季度的926台，去年同期为965台 [6][7] - 北美市场钻井数量从第三季度的796台降至第四季度的782台，去年同期为803台 [7] - 钻井活动减少导致上游活动支出减少，影响SLB的服务需求 [8] - Well Construction业务税前运营收益预期为6.835亿美元，低于去年同期的7.7亿美元 [8] 股价表现与估值 - SLB股价在过去一年下跌18.7%，而行业平均上涨4.8% [9] - 另一家领先油服公司Halliburton同期下跌17.6% [9] - 公司当前EV/EBITDA比率为7.44，高于行业平均的6.89，显示相对高估 [11] 公司风险与投资逻辑 - 公司对国际市场的依赖较大，尤其是中东市场，面临地缘政治和运营风险 [13] - 上游公司更注重股东回报而非扩大生产，导致钻井活动放缓，减少对SLB服务的需求 [14] - 公司未来增长高度依赖客户的资本支出，经济下行时资本支出可能减少，影响收入增长 [14] 总结与展望 - 全球上游公司钻井活动放缓，预计SLB的业务将继续疲软 [17] - 客户资本支出减少导致对SLB产品和服务的需求下降，这一趋势可能持续 [17] - 鉴于当前高估值，建议暂时避免投资该股票 [17]

文章核心观点 - SLB与壳牌签署一系列交易支持其深水和超深水资产，将利用相关技术提升钻井成本效益，项目为期三年已启动，SLB还推荐了部分能源行业股票 [1][2][6] SLB与壳牌合作项目 - SLB赢得壳牌在英国北海、美国墨西哥湾和特立尼达和多巴哥等地的主要钻井合同 [1] - 项目将利用SLB人工智能数字钻井工具和超深水作业知识经验，提升钻井成本效益 [2] - 项目为期三年已启动，合同涵盖多种钻井服务，SLB将提供数字定向钻井服务和硬件优化钻井过程 [3] - 公司将使用随钻测井获取实时数据，合同范围还包括电缆服务、固井、钻井和完井液及完井等 [4] - SLB期待与壳牌延续长期合作，将通过专业知识提供优化解决方案，项目将通过绩效中心集中监控 [5] 能源行业股票推荐 - SLB目前Zacks排名为5（卖出），壳牌为3（持有），TechnipFMC和Oceaneering International排名为2（买入） [6] - TechnipFMC是能源行业产品和技术解决方案供应商，2024年第三季度积压订单达1470万美元，同比增长11.1%，确保强劲收入增长 [7] - Oceaneering International为能源行业提供海上油田全生命周期综合技术解决方案，其创新能力支持客户留存和新业务机会，确保稳定收入增长 [8]

投资策略 - 主要关注具有增长潜力的价值股 [1] - 采用三部分策略：识别宏观趋势、寻求创新、利用事件过度反应 [1] - 使用32个关键标准进行筛选，并考虑每个投资的70多个数据点 [1] - 通过季度财报和10Q报告进行基本面分析 [1] - 结合技术分析和人工智能确定入场、趋势和退出点 [1] 公司分析 - Schlumberger是最大的油田服务公司，为石油和天然气行业提供技术 [3] - 公司通过四个部门运营：数字与集成、储层性能、井筒建设和生产系统 [3] - 超过四分之三的收入与这些部门相关 [3]

投资服务与策略 - iREIT+HOYA Capital 是 Seeking Alpha 上专注于收入型投资的顶级服务 提供可持续投资组合收入 多元化和通胀对冲的机会 [1] - 该服务提供免费两周试用 并展示其独家收入型投资组合中的顶级投资理念 [1] - 一位拥有超过14年投资经验和金融MBA学位的投资者 专注于防御性股票 投资期限为中长期 [2] 市场表现 - 尽管今年圣诞行情未出现 但市场自年初以来仍大幅上涨 标普500指数上涨27% [4] - 这一上涨主要由少数股票推动 [4]

行业情况 - 油气田服务行业属于石油能源板块，目前Zacks行业排名为136，处于250多个行业中后46% [1] - Zacks行业排名通过衡量行业内个股平均Zacks排名来评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%的行业两倍 [1] 公司股价表现 - 全球最大油田服务公司股价过去一个月贬值16.73%，表现逊于石油能源板块9.2%的跌幅和标准普尔500指数0.34%的涨幅 [3] - 斯伦贝谢（SLB）上一交易日收盘价为37.26美元，较前一交易日上涨1.17%，涨幅超过标准普尔500指数0.73%的日涨幅，同时道琼斯指数上涨0.16%，科技股为主的纳斯达克指数上涨0.98% [8] 公司盈利与营收预期 - 年度Zacks共识预测公司每股收益3.39美元，营收362亿美元，较去年分别增长13.76%和9.24% [4] - 公司将于2025年1月17日公布财报，预计每股收益0.91美元，较去年同期增长5.81%，最新共识预计营收91.9亿美元，较去年同期增长2.27% [9] 公司估值情况 - 斯伦贝谢目前远期市盈率为10.86，相比行业的17.76存在折价 [6] - 斯伦贝谢目前PEG比率为1.3，油气田服务类股票平均PEG比率为1.01 [6] 公司评级情况 - Zacks排名系统从1（强力买入）到5（强力卖出），排名1的股票自1988年以来平均年回报率为25%，过去30天Zacks共识每股收益预期下降0.08%，斯伦贝谢目前Zacks排名为4（卖出） [7] 分析师估计相关 - 研究表明估计变化与近期股价表现直接相关，Zacks排名系统会考虑这些估计变化并提供评级模型 [5] - 投资者应关注分析师对斯伦贝谢估计的近期修改，向上修改估计表明分析师对公司业务和盈利能力持积极态度 [10]

行业观点 - 2025年与2024年类似 科技将推动市场走高 [1] 投资策略 - 聚焦增长和股息收入 构建专注复合股息收入和增长的投资组合 使投资组合有月度股息收入并通过股息再投资和年度增长实现增长 [1] 投资计划 - 计划在下周开始建仓SLB [2] 持仓情况 - 持有AMZN、META、GOOGL的股票多头头寸 [1]

文章核心观点 - 年初至今SLB股价下跌29.9%，表现逊于行业整体跌幅8.6%，主要因全球钻探活动放缓致其产品和服务需求减少，但公司在拓展离岸和国际市场有进展，虽面临不确定性，多数分析师仍乐观，不过当前股价相对较贵，投资者可等待更好切入点 [1][12][13] 公司股价表现 - 年初至今SLB股价下跌29.9%，显著逊于行业整体8.6%的跌幅 [1] 全球钻探活动情况 - 贝克休斯报告显示11月北美钻机数量789台，低于2023年同期的816台，国际钻机数量919台，低于去年的978台，表明全球钻探活动放缓 [4][5] - 美国能源信息署预计2025年美国原油日产量达1350万桶，同比增长2.3%，与2024年持平，意味着北美钻探活动明年难显著增加 [6] 公司业务战略与成果 - SLB与巴西国家石油公司签订合同，为其在巴西的所有海上油田提供综合服务，涉及超100口超深水钻机井 [8] - 公司获得布齐奥斯油田的两个海底原水注入系统项目，可提高生产效率、减少温室气体排放和改善油田开发经济性 [9] 公司技术创新 - SLB努力整合低排放技术，如海底原水注入系统，有助于减少海上作业碳足迹 [10] - 人工智能驱动的钻井系统可减少运营排放并最大化资源回收 [10] 公司面临的不确定性 - SLB业务对油气价格波动高度敏感，因其为勘探和生产公司提供油田服务 [11] - 新技术如Neuro™地质导向在不同市场的可扩展性拓展可能带来运营挑战 [11] 分析师观点与投资建议 - 多数分析师乐观认为SLB作为能源巨头将凭借独特运营布局和先进技术及数字能力实现行业领先利润率 [12] - 目前公司股票相对较贵，当前12个月企业价值/息税折旧摊销前利润为7.02倍，高于行业平均的6.42倍，投资者可等待更有利切入点 [13]

公司 - iREIT+HOYA Capital是Seeking Alpha上专注收益的投资服务公司 专注能产生收益的资产类别 提供可持续投资组合收益、多元化和通胀对冲机会 可免费试用两周查看独家专注收益投资组合的顶级投资想法 [1] 行业 - 当下是价值投资者的好时机 成长股推动市场屡创新高 标准普尔500指数收益率仅1.15% 估值泡沫化 [2]