核心业绩摘要 - 公司2025年第四季度每股收益为0.78美元，超出市场一致预期0.74美元，实现4.84%的盈利惊喜 [1] - 公司2025年第四季度营收为97.5亿美元，超出市场一致预期2.21%，较上年同期的92.8亿美元增长 [2] - 在过去四个季度中，公司有三次每股收益超出预期，两次营收超出预期 [1][2] 近期股价表现与市场比较 - 公司年初至今股价上涨约28.5%，同期标普500指数仅上涨1% [3] 未来业绩展望 - 当前市场对下一季度的共识预期为营收89.4亿美元，每股收益0.64美元 [7] - 当前市场对本财年的共识预期为营收372.7亿美元，每股收益2.91美元 [7] - 在本次财报发布前，公司的盈利预期修正趋势好坏参半，当前对应的Zacks评级为3级（持有），预期其近期表现将与市场同步 [6] 行业背景与比较 - 公司所属的Zacks行业分类为“技术服务”行业，该行业在250多个Zacks行业中排名处于后32% [8] - 研究显示，排名前50%的行业表现优于后50%的行业，幅度超过2比1 [8] - 同行业公司Coherent预计将于2月4日发布财报，市场预期其季度每股收益为1.22美元，同比增长28.4%，季度营收预期为16.3亿美元，同比增长13.8% [9][10]

公司业绩与运营状况 - 公司第四季度营收实现增长 [1] - 公司表示去年面临的部分挑战已成为过去 [1] 行业前景与公司机遇 - 公司有望从日益增长的国际市场活动中受益 [1]

核心业绩与股东回报 - 第四季度营收97.5亿美元，同比增长5%，超出市场预期的95.5亿美元 [1] - 第四季度调整后每股收益0.78美元，超出市场平均预期的0.74美元 [1] - 公司宣布2026年将通过股息和股票回购向股东返还超过40亿美元 [1][2] - 董事会批准将季度现金股息上调3.5%，新股息将于4月2日发放 [2] - 第四季度经营活动现金流为30.1亿美元，自由现金流为22.9亿美元 [2] 收购ChampionX的影响 - 公司于去年7月以77.5亿美元全股票交易完成对ChampionX的收购 [1] - 此项收购在第四季度为公司带来8.79亿美元营收和2.06亿美元调整后核心利润 [1] - 收购推动北美地区季度营收增长约26%至22.1亿美元，尽管该区域市场整体疲软 [1] - 若不考虑收购影响，国际和北美市场第四季度营收环比增长分别为7%和6% [2] 区域市场表现与展望 - 第四季度国际营收环比持平，北美营收环比增长15% [2] - 北美和国际市场的有机营收增长由海上活动增加以及强劲的年末产品和数字销售驱动 [2] - 公司预计中东地区的钻井活动将比当前水平增加，其在该区域的业务布局使其处于把握复苏机遇的有利地位 [2] - 公司认为2025年在关键区域遭遇的逆风已成过往，预计2026年将逐步复苏 [3] 数字业务与委内瑞拉机遇 - 全年数字营收增长9%，调整后EBITDA利润率为35%，由强劲的数字运营和平台与应用业务的稳定增长驱动 [2] - 自1月3日美国逮捕委内瑞拉总统以来，公司股价已上涨23%，投资者押注其将成为该国石油产业重建的主要受益者 [3] - 公司及其竞争对手哈里伯顿被认为在从委内瑞拉投资中获益方面处于最有利地位 [3] - 哈里伯顿表示可在委内瑞拉迅速扩展业务，并正在努力获得美国许可 [4]

公司财务与股东回报 - 该油田服务公司提高了股息 [1] - 公司计划在2026年向股东返还超过40亿美元 [1]

斯伦贝谢第四季度财务业绩 - 第四季度营收为97.5亿美元，超出市场预期的95.5亿美元 [1] - 第四季度经调整后每股收益为0.78美元，高于市场预估的0.74美元 [1] - 第四季度经调整后EBITDA为23.3亿美元，略高于市场预估的23.1亿美元 [1] - 第四季度资本支出为5.16亿美元，低于市场预估的5.763亿美元 [1]

财务数据关键指标变化：第四季度 - 第四季度营收97.45亿美元，环比增长9%，同比增长5%[2][3] - 第四季度调整后EBITDA为23.31亿美元，环比增长13%，同比下降2%[2][3] - 第四季度经营活动现金流为30.1亿美元，自由现金流为22.9亿美元[2] - 第四季度营收为97.45亿美元，同比增长5.0%；全年营收为357.08亿美元，同比下降1.6%[57] - 第四季度归属于SLB的净收入为8.24亿美元，同比下降24.7%；全年净收入为33.74亿美元，同比下降24.4%[57] - 第四季度摊薄后每股收益为0.55美元，同比下降28.6%；全年摊薄后每股收益为2.35美元，同比下降24.4%[57] - 第四季度税前收入为9.43亿美元，同比下降32.0%；全年税前收入为42.91亿美元，同比下降24.4%[57] - 2025年第四季度净债务为74.24亿美元，较第三季度的91.81亿美元减少17.57亿美元[60] - 2025年第四季度经营活动现金流为30.05亿美元，全年为64.89亿美元[60] - 2025年第四季度自由现金流为22.89亿美元，全年为41.15亿美元[60][62] - 2025年第四季度GAAP净收入为8.24亿美元（每股收益0.55美元），调整后净收入为11.79亿美元（每股收益0.78美元）[64] - 2025年第四季度资本支出为5.16亿美元，全年为16.94亿美元[60] - 2025年第四季度营收为97.45亿美元，较第三季度的89.28亿美元增长9%，较上年同期的92.84亿美元增长5%[69] - 2025年第四季度税前分部营业利润为18.07亿美元，其中生产部门贡献最大，为6.64亿美元[69] - 公司2025年第四季度经营活动现金流为30.1亿美元，自由现金流为22.9亿美元[77] - 公司2025年第四季度调整后息税折旧摊销前利润为23.31亿美元，利润率为23.9%[86] - 公司2025年第四季度有效税率为15.2%，剔除特定项目后为19.5%[81] 财务数据关键指标变化：2025年全年 - 2025全年营收357.08亿美元，同比下降2%[2][8] - 2025全年调整后EBITDA为84.63亿美元，同比下降7%[2][8] - 2025年全年总收入为357.08亿美元，同比下降2%；若不考虑收购ChampionX的影响，全年收入同比下降6%[10] - 2025年全年调整后EBITDA为84.63亿美元，同比下降7%；调整后EBITDA利润率为23.7%，同比下降129个基点[10][12] - 2025年全年经营活动产生现金流65亿美元，自由现金流41亿美元，向股东返还40亿美元[16] - 2025年全年GAAP净收入为33.74亿美元（每股收益2.35美元），调整后净收入为42.10亿美元（每股收益2.93美元）[66] - 2025年全年股息支付为16.02亿美元[60] - 2025年全年股票回购计划支出为24.14亿美元[60] - 公司2025年全年总收入为357.08亿美元，较2024年的362.89亿美元下降1.6%[70][71] - 公司2025年全年调整后息税折旧摊销前利润为84.63亿美元，较2024年的90.70亿美元下降6.7%[70][71] - 公司2025年全年资本投资为23.74亿美元，2026年资本投资指引约为25亿美元[70][76] - 公司2025年全年经营活动现金流为64.9亿美元，自由现金流为41.1亿美元[78] - 公司2025年全年调整后EBITDA为84.63亿美元，较2024年的90.70亿美元下降7%[87] - 公司2025年全年收入为357.08亿美元，同比下降2%，调整后EBITDA利润率为23.7%，同比下降129个基点[87] - 2025年全年折旧及摊销费用为26.43亿美元，其中固定资产折旧为17.33亿美元[87] 各条业务线表现：第四季度 - 第四季度数字业务营收8.25亿美元，环比增长25%，同比增长17%[6] - 第四季度生产系统业务营收40.78亿美元，环比增长17%，同比增长30%[6] - **数字**部门第四季度营收为8.25亿美元，环比增长25%，同比增长17%[34][35] - **油藏性能**部门第四季度营收为17.48亿美元，环比增长4%，同比下降3%[38][39] - **建井**部门第四季度营收为29.49亿美元，环比下降1%，同比下降10%[41][42] - **生产系统**部门（按报告）第四季度营收为40.78亿美元，环比增长17%，同比增长30%；其中收购的ChampionX贡献了8.74亿美元营收[44] - **生产系统**部门（备考口径，假设ChampionX于2024年初收购）第四季度营收为40.78亿美元，环比增长8%，同比增长2%[48][49] 各条业务线表现：2025年全年 - 按业务部门划分，数字业务收入增长9%至26.6亿美元，税前营业利润率提升291个基点至28.0%；生产系统收入增长12%至133.25亿美元；油井建设收入下降11%至118.56亿美元[10] - 数字部门2025年全年收入为26.60亿美元，同比增长9%，其中数字运营收入增长60%至4.64亿美元[97] - 数字部门2025年全年调整后EBITDA为9.28亿美元，同比增长18%，调整后EBITDA利润率为34.9%[97] - 数据中心解决方案业务2025年全年收入为4.60亿美元，较2024年的2.08亿美元增长121%[102] - 核心业务2025年全年收入为320.01亿美元，同比下降1%，税前营业利润为56.82亿美元，同比下降8%[104] - 生产系统部门因收购ChampionX贡献了14.50亿美元收入，剔除该影响，核心业务全年收入同比下降6%[104] - 2025年第四季度，生产系统部门因ChampionX贡献了8.74亿美元收入，剔除该影响，核心业务收入同比增长5%，同比下降4%[103] 各地区表现：第四季度 - 第四季度国际营收74.53亿美元，环比增长8%，同比持平；北美营收22.12亿美元，环比增长15%，同比增长26%[3] - 第四季度收入环比增长9%至97.45亿美元，其中国际增长8%，北美增长15%；收购的ChampionX业务在本季度贡献了8.79亿美元收入[25] - **欧洲与非洲**地区营收为25.3亿美元，环比增长3%，同比下降1%[31] - **中东与亚洲**地区营收为32.3亿美元，环比增长7%，同比下降7%[32] - **北美**地区营收为22.1亿美元，环比增长4%，同比下降4%[33] 各地区表现：2025年全年 - 按地域划分，北美收入增长12%至75.15亿美元；国际收入下降5%至279.42亿美元[12] - 公司国际业务2025年全年收入为279.42亿美元，税前利润为54.28亿美元[73] - 公司北美业务2025年全年收入为75.15亿美元，税前利润为12.19亿美元[73] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026年中东地区的钻井活动将比当前水平增加，并从中受益[17] - 公司计划在2026年通过股息和股票回购向股东返还超过40亿美元，并将季度股息提高3.5%至每股0.295美元[23][24] - 公司2025年全年资本投资为23.74亿美元，2026年资本投资指引约为25亿美元[70][76] - 公司2025年第四季度及全年业绩新闻稿包含前瞻性陈述，涉及财务业绩目标、业务展望、各板块增长预期、ChampionX收购的协同效应与价值创造、油气需求与价格预测、能源转型、资本支出计划、股息与股票回购计划、APS项目及合资企业、地缘冲突对能源供应影响、原材料获取、未来流动性及自由现金流等多项不确定因素[107] - 前瞻性陈述受多重风险与不确定性影响，包括全球经济与地缘政治变化、客户勘探与生产支出变化、客户与供应商经营状况、无法实现净零碳排放目标、主要区域经济状况、外汇风险、通货膨胀、政府货币政策变化、定价压力、供应链挑战以及政府法规变更等[107] - 若相关风险成为现实或基本假设不成立，实际结果可能与前瞻性陈述存在重大差异[108] - 公司声明其环境、社会及可持续发展相关陈述并非必然对投资者具有重大性，亦非必须向美国证券交易委员会披露[108] - 公司关于环境、社会及可持续发展的历史、当前及前瞻性陈述可能基于仍在发展的衡量标准、持续演进的内部控制流程以及未来可能发生变化的假设[108] - 新闻稿中的陈述截至发布日期有效，公司无义务因新信息或未来事件而公开更新或修订这些陈述[108] 股东回报与资本配置 - 董事会批准将季度现金股息提高3.5%至每股0.295美元[2] - 公司承诺2026年向股东返还超过40亿美元[1] - 公司计划在2026年通过股息和股票回购向股东返还超过40亿美元，并将季度股息提高3.5%至每股0.295美元[23][24] 收购业务表现 - 收购的ChampionX业务在第四季度贡献营收8.79亿美元，调整后EBITDA 2.06亿美元[3] - 2025年第三季度收购的ChampionX在2025年贡献了14.6亿美元收入，并提升了生产系统部门的利润率[10][19] 数字业务与创新表现 - 数字业务年度经常性收入在第四季度末超过10亿美元，同比增长15%；数据中心解决方案业务同比增长121%[20][21] - **数字**部门年度经常性收入（ARR）截至2025年12月31日为10.0亿美元，同比增长15%[36] - 截至2025年12月31日，数字部门的年度经常性收入为10.00亿美元，同比增长15%[99] 其他业务表现与市场动态 - 公司总营收同比下降1%，主要因墨西哥陆地活动大幅减少，但被圭亚那海上活动增加和阿根廷强劲的压裂活动几乎完全抵消[30] - 在阿曼，通过增产措施，7年内33次作业累计增产原油超过58万桶[54] - 在阿塞拜疆，通过数字解决方案将海上井位布置人员规模减少了66%，并节省了超过1500人/天[55] - 在阿曼，使用PowerDrive旋转导向系统将机械钻速提高了高达50%[55] - 在利比亚，新安装的Reda Agile电潜泵系统初始流量约为每天2000桶流体[54] 资产、债务与资本结构 - 截至2025年12月31日，现金及短期投资为42.12亿美元，较上年同期减少9.8%[59] - 截至2025年12月31日，总资产为548.68亿美元，较上年末增长12.1%；商誉增长至167.94亿美元，无形资产增长至49.88亿美元[59] - 截至2025年12月31日，公司普通股流通股数量为14.95亿股[82]

公司业绩表现 - 公司第四季度利润超出华尔街预期 [1] - 北美市场对其油田设备与服务的稳定需求是业绩助力因素 [1]

公司第四季度及2025全年业绩概览 - 公司第四季度营收为97.45亿美元，环比增长9%，但同比仅增长5% [1] - 公司第四季度税前利润（GAAP准则）为9.43亿美元，环比下降6%，同比大幅下降32% [1] - 公司第四季度税前利润率（GAAP准则）为9.7%，环比下降153个基点，同比下降526个基点 [1] 公司财务表现分析 - 公司第四季度营收环比增长主要得益于季度间业务增长，但同比增速相对温和 [1] - 公司第四季度税前利润及利润率同比和环比均出现下滑，显示盈利能力面临压力 [1] - 公司第四季度归属于公司的净利润（GAAP准则）为8.24亿美元，前一季度为7.39亿美元 [1]

市场整体情绪与指数表现 - 2026年1月23日周五 美国股指期货在经历两日上涨后表现谨慎 主要指数期货小幅下跌 纳斯达克100指数期货下跌0.15% 标普500指数期货下跌0.04% 道琼斯工业平均指数期货下跌0.05% [1][2] - 前一交易日（周四）美国主要股指收涨 延续两日连涨 道琼斯工业平均指数上涨0.62%至49,405.00点 标普500指数上涨0.55%至6,916点 纳斯达克综合指数上涨0.91% [4] - 尽管近期上涨 标普500指数和纳斯达克指数仍可能录得连续第二周下跌 突显市场波动性 标普500指数过去一个月下跌0.23% 但较一年前仍上涨13.35% [5] 商品市场动态 - 商品市场出现显著上涨 原油价格上涨0.66% 黄金期货上涨0.62% 白银期货大涨3.25% 西德克萨斯中质原油期货价格徘徊在每桶59.83美元附近 [3] 宏观经济数据与政策焦点 - 市场关注即将发布的关键经济数据 包括将于美东时间09:45公布的1月标普全球综合PMI、制造业PMI和服务业PMI 以及将于美东时间10:00公布的密歇根大学1年和5年通胀预期、消费者预期和信心指数 [6] - 美联储货币政策是市场核心主题 市场预期与美联储内部观点存在分歧 根据CME FedWatch工具 市场预期美联储可能在2026年进行两次25个基点的降息 使政策利率降至3%至3.25% 而联邦公开市场委员会成员的中值预测更为保守 预计今年仅降息一次 [8] 公司财报与个股表现 - 多家公司将于周五盘前公布季度业绩 包括斯伦贝谢、爱立信、第一公民银行股份、博思艾伦汉密尔顿控股和韦伯斯特金融公司 [7] - 英特尔在周四盘后交易中股价暴跌超过10% 原因是该公司尽管公布了强劲的12月季度业绩 但对当前季度的业绩指引弱于预期 此消息也拖累了其他半导体股 [9] - 元平台公司股价周四大涨5.7% 引领大型科技股普遍上涨 而通用电气航空航天公司在发布财报后股价下跌7.4% 尽管其提供了2026年乐观的利润指引 宝洁公司股价上涨2.6% 因其在收入疲软的情况下利润保持稳定 [10] - 雅培实验室季度利润和销售额未达投资者预期 股价下跌 原因被归咎于提价 [13] 行业与公司特定新闻 - 多家公司因盈利预期上调被列入Zacks 1月23日强力买入名单 包括花旗集团、拉姆研究、科迪华农业科技、Betterware de Mexico SAPI de CV和ServisFirst Bancshares [11] - TikTok据报已敲定协议 将通过一家由美国人持有多数股权的合资企业继续在美国运营 缓解了对其市场前景的担忧 [12] - 铁路运营商CSX公司报告因工业需求疲软导致利润和收入下降 美国铝业公司因氧化铝和铝销售增长而实现更高利润 安德玛公司正在调查潜在数据泄露的指控 [12] - 特斯拉首席执行官埃隆·马斯克为公司的人形机器人Optus设定新目标 称其可能为特斯拉估值增加惊人的20万亿美元 Leidos控股公司与OpenAI合作 为联邦机构开发人工智能解决方案 加密货币公司BitGo在纽交所首秀表现强劲 股价飙升25% [13]

公司业绩与预期 - 公司将于1月23日周五开盘前公布第四季度财报 [1] - 市场普遍预期第四季度每股收益为0.74美元，较上年同期的0.92美元下降 [1] - 市场对第四季度营收的普遍预期为95.5亿美元，高于去年同期的92.8亿美元 [1] 近期重大合同 - 公司于12月23日披露，已从沙特阿拉伯石油巨头阿美公司获得一份为期五年的合同 [1] 股价表现 - 公司股票周四上涨1.7%，收于49.32美元 [2] 分析师观点与评级 - 1月21日，Stifel分析师Stephen Gengaro维持买入评级，并将目标价从48美元上调至52美元 [3] - 1月7日，Susquehanna分析师Bascome Majors维持积极评级，并将目标价从42美元上调至52美元 [3] - 1月6日，Evercore ISI Group分析师James West将股票评级从“与大市一致”上调至“跑赢大市” [3] - 12月18日，Piper Sandler分析师Derek Podhaizer维持超配评级，并将目标价从42美元上调至45美元 [3] - 12月17日，巴克莱分析师David Anderson维持超配评级，但将目标价从48美元下调至47美元 [3]