文章核心观点 - 介绍Snowflake公司2025年1月季度财报情况及关键指标表现，为投资者提供公司财务健康状况和股价表现参考 [1][2][3] 公司财报情况 - 2025年1月季度营收9.8677亿美元，同比增长27.4%，超Zacks共识预期3.58% [1] - 该季度每股收益0.30美元，去年同期为0.35美元，超共识预期76.47% [1] 公司关键指标表现 - 过去一个月Snowflake股价回报率为-12.7%，Zacks标准普尔500综合指数变化为-2.3%，股票当前Zacks排名为3（持有） [3] - 剩余履约义务为69亿美元，高于四位分析师平均估计的67.1亿美元 [4] - 过去12个月产品收入超100万美元的客户有580个，高于两位分析师平均估计的572个 [4] - 产品收入为9.433亿美元，高于12位分析师平均估计的9.1047亿美元，同比增长27.8% [4] - 专业服务及其他收入为4347万美元，高于12位分析师平均估计的4270万美元，同比增长18.7% [4] - 非公认会计准则产品毛利为7.1531亿美元，高于八位分析师平均估计的6.8386亿美元 [4] - 非公认会计准则专业服务及其他收入毛利（亏损）为91万美元，低于七位分析师平均估计的223万美元 [4] - 公认会计准则产品毛利为6.701亿美元，高于两位分析师平均估计的6.4235亿美元 [4] - 公认会计准则专业服务及其他收入毛利（亏损）为-1651万美元，低于两位分析师平均估计的-1275万美元 [4]

业绩总结 - Q4 FY25产品收入同比增长28%，达到3,462百万美元[42] - FY25的总收入为3,626,396千美元，较FY24增长29%[1] - 产品收入在FY25 Q4达到943,303千美元，同比增长了14%[1] - GAAP净亏损在FY25 Q4为327,474千美元，占总收入的33%[1] - FY25的GAAP净亏损总额为1,285,640千美元[1] 用户数据 - 净收入留存率为126%，显示出与现有客户的强劲扩展[42] - 超过1百万美元产品收入的客户数量达到580个[42] - 截至2025年1月31日，Forbes全球2000客户数量为745，较上一季度增长3[59] - 超过100万美元产品收入的客户数量在2025年第四季度达到580，同比增长27%[62] 财务指标 - 非GAAP产品毛利率为76%[42] - GAAP产品毛利在FY25 Q4为670,095千美元，GAAP产品毛利率为71%[96] - 非GAAP产品毛利在FY25 Q4为715,306千美元，非GAAP产品毛利率为76%[96] - GAAP销售与营销费用在FY25 Q4为432,683千美元，占收入的44%[96] - 非GAAP销售与营销费用在FY25 Q4为328,944千美元，占收入的33%[96] - GAAP研发费用在FY25 Q4为492,490千美元，占收入的50%[96] - 非GAAP研发费用在FY25 Q4为230,810千美元，占收入的24%[96] - 非GAAP运营收入在FY25 Q4为92,845千美元，占收入的9%[99] - FY25的非GAAP调整后自由现金流为941,526千美元，占总收入的26%[1] 未来展望 - Snowflake平台的总可寻址市场（TAM）预计从2023年的1520亿美元增长到2028年的3420亿美元，增长超过2倍[40] - 自FY23至FY25，年度产品收入年均增长率为30%[49] - 预计在未来12个月内将确认的剩余履约义务（RPO）为5175百万美元，预计在2025年1月31日的RPO中有48%将在2026年1月31日之前确认收入[54] - 2025财年非GAAP运营利润率为6%，预计在2026财年将上升至8%[83] - 2025财年非GAAP自由现金流利润率为26%，预计在2026财年将下降至25%[83] 市场动态 - 自2020年4月以来，AI数据云的共享活动显著增长，表明市场需求上升[36] - 数据共享市场的客户中，有36%拥有至少一个稳定的边缘，年增长率为26%[81] - 美洲地区的收入占比在2025年第一季度为79%[78] 其他信息 - Snowflake的消费模型基于客户对计算、存储和数据传输资源的使用，收入主要在客户消费时确认[47] - Snowflake的客户通常按年预付费用，消费模式影响未来的预订[46]

文章核心观点 Snowflake公司本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，股价年初以来跑赢市场，未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化；Asana公司即将公布财报，预计亏损收窄、营收增长 [1][2][3][9] Snowflake公司财报情况 - 本季度每股收益0.30美元，超Zacks共识预期0.17美元，去年同期为0.35美元，盈利惊喜达76.47% [1] - 上一季度预期每股收益0.15美元，实际为0.20美元，盈利惊喜33.33% [1] - 过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期 [2] - 截至2025年1月季度营收9.8677亿美元，超Zacks共识预期3.58%，去年同期为7.747亿美元 [2] - 过去四个季度，公司四次超共识营收预期 [2] Snowflake公司股价表现 - 自年初以来，Snowflake股价上涨约6.3%，而标准普尔500指数涨幅为1.3% [3] Snowflake公司未来展望 - 股票短期价格走势取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利预期可帮助投资者判断股票走势，包括当前季度共识盈利预期及近期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前，盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计近期与市场表现一致 [6] - 未来季度和本财年盈利预测变化值得关注，当前季度共识每股收益预期为0.19美元，营收9.9924亿美元；本财年每股收益预期为1美元，营收43.9亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，互联网软件行业目前处于250多个Zacks行业前30%，前50%行业表现优于后50%超2倍 [8] Asana公司情况 - 预计3月10日公布截至2025年1月季度财报，预计本季度每股亏损0.01美元，同比变化+75% [9] - 过去30天，本季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计本季度营收1.8811亿美元，同比增长9.9% [9]

文章核心观点 - 对Snowflake 2025财年第四季度财报进行初步分析，公司虽调整后每股收益下降但仍超预期，营收增长健康，市场反应积极，未来产品收入增速有望加快且利润率将改善 [1][3][7] 关键指标 - 2024年第四季度营收7.747亿美元，2025年第四季度为9.868亿美元，增长27%，超预期 [2] - 2024年第四季度调整后每股收益0.35美元，2025年第四季度为0.30美元，下降14%，超预期 [2] - 2024年第四季度调整后自由现金流3.243亿美元，2025年第四季度为4.231亿美元，增长30% [2] - 2024年第四季度净收入留存率131%，2025年第四季度为126%，下降5个百分点 [2] 超预期表现 - 2025财年最后一季度调整后每股收益虽下降约14%，但远好于分析师预期，营收也超预期且保持健康增长率 [3] 客户情况 - 净收入留存率为126%，较2024年第四季度略有下降，大客户表现出色，季度末年消费超100万美元的客户达580个，同比增长28%，总客户数超1.1万 [4] 业绩预期 - 2026财年第一季度产品收入预计增长21% - 22%，调整后运营利润率为5%，2026财年产品收入预计增长24% [5] 市场反应 - 第四季度财报发布后盘后交易初期股价上涨约10%，虽利润下降但全面超预期，当前股价较2021年末的历史高点下跌约59% [6] 关注要点 - 2026财年公司产品收入增速有望加快，AI或成增长驱动力，预计今年利润率将改善，调整后运营利润率为8% [7]

文章核心观点 - 公司2025财年第四季度财报表现出色超预期 虽持续存在运营亏损但仍具发展潜力 [1][2] 公司业务概述 - 公司是云数据解决方案领导者 运营云数据平台 提供数据存储 处理和分析服务 [2][4] - 公司受益于网络效应 采用按使用量付费的商业模式 这是其增长战略的关键 [4][5] - 公司成功驱动因素包括高客户留存率 特定行业解决方案增长和市场份额扩大 [5] 季度亮点 - 本季度公司财务表现出色 每股收益0.30美元 超分析师预期0.12美元 营收达9.868亿美元 超预期 [2][3] - 公司运营利润率达9% 超4%的指引 产品收入达9.433亿美元 超指引范围 同比增长28% [6] - 公司净收入留存率为126% 客户留存和使用情况良好 但较上年的131%略有下降 [7] - 年营收超100万美元的客户数量增长27% 总数达580个 客户群有所增长 [7] - 公司专注于增强特定行业数据云 如医疗和金融服务 以拓展市场 [8] - 公司GAAP运营亏损3.867亿美元 因持续投资生态系统扩张和产品多元化 [8] 面临挑战 - 公司持续的运营亏损和科技行业宏观经济担忧是其面临的挑战 [9] - 科技行业高资本支出可能影响投资者情绪 公司运营亏损仍受关注 [9] 未来展望 - 公司管理层预计2026财年表现强劲 预计产品收入达约42.8亿美元 [10] - 公司目标是产品毛利率达75% 运营利润率达8% 注重提高效率 [10] - 公司凭借特定行业解决方案和网络效应发展 有望实现未来增长 [11]

整体营收情况 - 2025财年第四季度营收9.868亿美元，同比增长27%[2] - 截至2025年1月31日的三个月，公司收入为986,770美元，2024年同期为774,699美元，同比增长约27.4%[24] - 2025年1月31日止三个月产品收入943,303美元，占比96%；专业服务及其他收入43,467美元，占比4%；总收入986,770美元，同比增长27%[30] - 2024年1月31日止三个月产品收入738,090美元，占比95%；专业服务及其他收入36,609美元，占比5%；总收入774,699美元，同比增长32%[30] - 2025年1月31日止十二个月产品收入3,462,422美元，占比95%；专业服务及其他收入163,974美元，占比5%；总收入3,626,396美元，同比增长29%[30] - 2024年1月31日止十二个月产品收入2,666,849美元，占比95%；专业服务及其他收入139,640美元，占比5%；总收入2,806,489美元，同比增长36%[30] 产品营收情况 - 2025财年第四季度产品营收9.433亿美元，同比增长28%[2] - 2025财年全年产品营收34.624亿美元，同比增长30%[6] - 预计2026财年第一季度产品营收9.55 - 9.60亿美元，同比增长21 - 22%[7] - 预计2026财年全年产品营收42.8亿美元，同比增长24%[8] 客户相关数据 - 2025财年第四季度末，过去12个月产品营收超100万美元的客户达580个，同比增长27%；福布斯全球2000强客户达745个，同比增长5%[2] - 全球超11000家公司使用公司的AI数据云开展业务[21] 剩余履约义务情况 - 剩余履约义务为69亿美元，同比增长33%[2] 毛利润及利润率情况 - 2025财年第四季度GAAP口径下产品毛利润6.701亿美元，利润率71%；Non - GAAP口径下为7.153亿美元，利润率76%[5] - 2025财年全年GAAP口径下产品毛利润24.704亿美元，利润率71%；Non - GAAP口径下为26.433亿美元，利润率76%[6] - 2025年1月31日止三个月GAAP收入成本333,184美元，占比34%；Non - GAAP收入成本270,558美元，占比27%[30] - 2024年1月31日止三个月GAAP收入成本241,804美元，占比31%；Non - GAAP收入成本196,073美元，占比25%[30] - 2025年1月31日止十二个月GAAP收入成本1,214,673美元，占比33%；Non - GAAP收入成本977,685美元，占比27%[30] - 2024年1月31日止十二个月GAAP收入成本898,558美元，占比32%；Non - GAAP收入成本723,590美元，占比26%[30] - 2025年1月31日止三个月GAAP毛利653,586美元，占比66%；Non - GAAP毛利716,212美元，占比73%[30] - 2024年1月31日止三个月GAAP毛利532,895美元，占比69%；Non - GAAP毛利578,626美元，占比75%[30] - 产品毛利率GAAP分别为71%、74%、71%、74%，非GAAP为76%、78%、76%、78%[31] - 专业服务及其他收入毛利率GAAP分别为 - 38%、 - 34%、 - 36%、 - 41%，非GAAP为2%、7%、3%、5%[31] - 总毛利率GAAP分别为66%、69%、67%、68%，非GAAP为73%、75%、73%、74%[31] 净收入留存率情况 - 截至2025年1月31日，净收入留存率为126%[2] 财务指标计算方式 - 非GAAP产品毛利率、运营利润率等指标有特定计算方式，非GAAP净收入每股收益分基本和摊薄两种计算方式[15] - 自由现金流定义为经营活动提供的净现金减去财产和设备购买以及资本化内部使用软件开发成本，自由现金流利润率为自由现金流占收入的百分比[15] - 调整后自由现金流为自由现金流加上或减去员工股票交易中雇主和员工工资税相关项目的净现金支付或收入，调整后自由现金流利润率为调整后自由现金流占收入的百分比[15] - 产品收入基于平台消费确认，是衡量客户满意度和平台价值的重要指标，且用于估计未来收入[16] - 净收入留存率计算方式为测量期第二年特定客户群的产品收入除以第一年该客户群的产品收入，会进行相关调整[16] - 统计过去12个月产品收入超过100万美元的客户数量，客户计数会进行相关调整[16] - 福布斯全球2000客户计数是基于2024年福布斯全球2000榜单的客户计数子集，会进行相关调整[16] - 剩余履约义务代表已签约但尚未确认的未来收入，受多种因素影响，需结合产品收入等指标分析[16] 财报前瞻性陈述风险 - 公司财报电话会议包含前瞻性陈述，存在多种风险因素可能导致实际结果与陈述不符[17][18] 公司资产负债情况 - 截至2025年1月31日，公司总资产为9,033,938美元，2024年同期为8,223,383美元，同比增长约9.9%[26] - 截至2025年1月31日，公司总负债为6,027,295美元，2024年同期为3,033,075美元，同比增长约98.7%[26] - 截至2025年1月31日，公司现金及现金等价物为2,628,798美元，2024年同期为1,762,749美元，同比增长约49.1%[26] - 截至2025年1月31日，公司递延收入（当前）为2,580,039美元，2024年同期为2,198,705美元，同比增长约17.3%[26] 公司净亏损情况 - 截至2025年1月31日的十二个月，公司净亏损为1,289,212美元，2024年同期为837,990美元，亏损扩大约53.8%[24] - 2025年基本和摊薄后归属于公司普通股股东的每股净亏损为0.99美元，2024年为0.51美元，亏损幅度扩大约94.1%[24] 公司现金流量情况 - 截至2025年1月31日的三个月，经营活动提供的净现金为432,725美元，2024年同期为344,580美元，同比增长约25.6%[28] - 截至2025年1月31日的十二个月，投资活动提供的净现金为190,646美元，2024年同期为832,258美元，同比下降约77.1%[28] - 截至2025年1月31日的十二个月，融资活动使用的净现金为226,523美元，2024年同期为854,103美元，同比下降约73.5%[28] 各项费用及占比情况 - 销售和营销费用GAAP分别为432,683美元（占比44%）、361,822美元（占比47%）等，非GAAP分别为328,944美元（占比33%）、276,901美元（占比36%）等[31] - 研发费用GAAP分别为492,490美元（占比50%）、364,476美元（占比47%）等，非GAAP分别为230,810美元（占比24%）、179,735美元（占比23%）等[31] - 一般及行政费用GAAP分别为115,091美元（占比11%）、82,102美元（占比11%）等，非GAAP分别为63,613美元（占比7%）、51,024美元（占比7%）等[31] - 总运营费用GAAP分别为1,040,264美元（占比105%）、808,400美元（占比105%）等，非GAAP分别为623,367美元（占比64%）、507,660美元（占比66%）等[31] - 基于股票的薪酬相关费用占产品收入的比例分别为4%、3%、4%、3%[31] - 收购无形资产摊销占产品收入的比例均为1%[31] - 基于股票的薪酬相关费用占专业服务及其他收入的比例分别为36%、36%、35%、41%[31] 运营及净收支情况 - GAAP运营亏损分别为386,678美元（39%）、275,505美元（36%）、1,456,010美元（40%）、1,094,773美元（39%）[32] - 非GAAP运营收入分别为92,845美元（9%）、70,966美元（9%）、231,723美元（6%）、229,710美元（8%）[32] - GAAP净亏损分别为325,724美元（33%）、169,912美元（22%）、1,289,212美元（36%）、837,990美元（30%）[32] - 非GAAP净收入分别为112,138美元（11%）、127,472美元（16%）、299,991美元（8%）、351,692美元（13%）[32] - GAAP归属于Snowflake Inc.的净亏损分别为327,474美元（33%）、169,352美元（22%）、1,285,640美元（36%）、836,097美元（30%）[32] - 非GAAP归属于Snowflake Inc.的净收入分别为112,115美元（11%）、127,970美元（17%）、301,341美元（8%）、353,349美元（13%）[32] 每股收益及相关股数情况 - GAAP归属于Snowflake Inc.普通股股东的基本和摊薄每股净亏损分别为0.99美元、0.51美元、3.86美元、2.55美元[32] - 计算GAAP归属于Snowflake Inc.普通股股东每股净亏损所用的加权平均股数分别为331,432股、331,079股、332,707股、328,001股[32] - 基本每股收益方面，普通股股东分别为0.34美元、0.39美元、0.90美元、1.08美元[33] - 计算非GAAP每股净收益使用的加权平均股数（基本）分别为331,432股、331,079股、332,707股、328,001股[33] - 摊薄后非GAAP每股净收益分别为0.30美元、0.35美元、0.83美元、0.98美元[33] 现金流相关情况 - GAAP经营活动提供的净现金分别为432,725美元（占比44%）、344,580美元（占比44%）、959,764美元（占比26%）、848,122美元（占比30%）[33] - 非GAAP自由现金流分别为415,443美元（占比42%）、324,479美元（占比42%）、884,052美元（占比24%）、778,903美元（占比28%）[33] - 非GAAP调整后自由现金流分别为423,087美元（占比43%）、324,297美元（占比42%）、941,526美元（占比26%）、810,185美元（占比29%）[33] - GAAP投资活动提供的净现金分别为224,888美元、522,569美元、190,646美元、832,258美元[33] - GAAP融资活动使用的净现金分别为 - 120,118美元、 - 88,631美元、 - 226,523美元、 - 854,103美元[33] 工资税相关费用情况 - 2025年1月31日止三个月和十二个月，基于股票的薪酬相关费用中雇主工资税相关费用分别约为1110万美元和5190万美元，2024年同期分别为1100万美元和4550万美元[33] - 2025年1月31日止三个月和十二个月未包含员工工资税分别为1.295亿美元和4.891亿美元，2024年同期未包含员工工资税分别为1.07亿美元和3.808亿美元[33]

文章核心观点 - 市场关注英伟达报告同时，Snowflake今日收盘后将公布最新季度财报，其股价上涨且分析师和期权交易者表现乐观，但公司历史财报后表现不佳 [1][2][3] 公司股价表现 - 公司股价在财报公布前上涨1.7%，报167.15美元，有望结束五日连跌，从160美元支撑位反弹，该价位是11月财报后32.7%牛市缺口位置，2025年涨幅8.1% [1] 公司财报后表现历史 - 过去两年公司股票仅两次在财报次日收涨且都在11月，期权交易者预计周四股价波动18.7%，高于过去八个季度平均14%的波动 [2] 分析师评级情况 - 过去两周公司获大量目标价上调，上周Wolfe Research和BTIG将其评级上调至“买入”，42位分析师中有34位给予“买入”或更高评级 [3] 期权交易情况 - 在ISE、CBOE和PHLX，公司股票50天看涨/看跌成交量比率3.29处于年度范围第98百分位，10天比率3.61处于第85百分位 [4]

文章核心观点 - 由HedgeMix团队带来股票分析，基于对各公司增长前景的仔细评估，常使用贴现现金流（DCF）模型进行估值，并分享不同商业模式下现金流产生的宝贵见解 [1] 分组1 - 分析与SA分析师Garvit Bhandari有关 [1]

文章核心观点 - 公司将于2月26日公布2025财年第四季度财报，虽有增长因素但受成本和竞争压力影响，估值过高，建议投资者等待时机积累股票 [1][22][23] 财报预期 - 营收共识预期为9.5267亿美元，较上年同期增长22.97% [2] - 收益共识预期为每股17美分，较上年同期下降51.43%，过去30天稳定 [2] - 过去四个季度中，公司有三次收益超Zacks共识预期，一次未达，平均惊喜率为35.39% [3] 影响因素 不利因素 - 公司因大力投资AI举措，GPU相关成本增加，致利润率承压 [5] - 来自Databricks等的竞争加剧，带来定价压力，损害盈利能力 [5] 有利因素 - 公司Iceberg和Snowpark的采用率增加，推动营收增长 [6] - 人工智能解决方案Cortex在待报告季度有望获得更多关注 [6] - 2025财年第三季度末有超1000个部署用例，超3200个账户使用AI和ML功能，有18个全球2000强客户，势头有望延续 [7] 股价表现 - 年初至今，公司股价上涨15.2%，跑赢Zacks计算机与科技板块0.6%的跌幅 [8] - 公司股票估值较高，远期12个月市销率为13.2倍，高于行业的6.45倍 [11] - 公司股票目前高于50日和200日移动平均线，呈看涨趋势 [14] 公司优势 - 公司受益于Apache Iceberg、Hybrid tables等创新，有助于赢得新客户 [16] - 公司拥有强大的合作伙伴基础，包括亚马逊、ServiceNow等 [16] - 公司与微软和ServiceNow的合作提高了数据互操作性 [17] - 公司与微软合作建立Snowflake Power Platform连接器，简化数据互操作性 [18] - 公司与Anthropic合作将先进AI模型集成到Cortex AI，应对市场竞争和定价压力 [19] - 公司计划收购Datavolo和Night Shift，分别加强平台和联邦业务 [20] - 公司采用NVIDIA AI Enterprise软件，将NeMo Retriever微服务集成到Snowflake Cortex AI [21] 投资建议 - 公司虽有诸多优势，但受竞争压力和成本上升拖累，增长前景一般，估值过高，是有风险的投资 [22] - 公司目前Zacks排名为3（持有），建议投资者在2025财年第四季度财报公布前等待有利时机积累股票 [23]

文章核心观点 - 公司股价近半年上涨47%，分析师上调评级和目标价，但因估值较高长期投资者或应持有而非买入 [1][6] 股价表现 - 近六个月公司股价飙升47%，当前股价189美元，分析师目标价235美元，暗示有24%上涨空间 [1] 股价影响因素 - 去年因CEO更换、竞争加剧和营收增长放缓股价下跌，今年推出新云产品，人工智能服务Snowflake Cortex获强需求 [3] - 基于消费趋势管理层上调全年产品营收预期，第三财季产品营收同比增长29%，全年指引显示相同增幅 [4] 估值情况 - 股价销售比近几个月接近翻倍，当前股价是过去营收的18倍，高于11月的11倍 [2][4] 目标达成条件 - 若要达到分析师目标价，公司需实现明年44.3亿美元营收预期并保持当前股价销售比 [5] 长期发展要求 - 为维持2025年后回报，公司需持续创新并提高利润率，平衡投资增长与盈利提升，过去12个月净亏损超11亿美元 [6]