文章核心观点 SPS Commerce公布2024年第四季度及全年财务业绩，营收持续增长，对2025年第一季度和全年给出业绩指引 [1][6]。 各部分总结 财务亮点 - 2024年第四季度营收1.709亿美元，较2023年同期的1.45亿美元增长18%，经常性收入增长19%，净利润1760万美元或摊薄后每股0.46美元，非GAAP摊薄后每股收益0.89美元，调整后EBITDA增长18%至4960万美元 [6] - 2024财年营收6.378亿美元，较2023财年的5.369亿美元增长19%，经常性收入增长20%，净利润7710万美元或摊薄后每股2.04美元，非GAAP摊薄后每股收益3.48美元，调整后EBITDA增长18%至1.866亿美元 [6] 业绩指引 - 2025年第一季度营收预计在1.785 - 1.800亿美元，同比增长19% - 20%，摊薄后每股净利润预计在0.39 - 0.41美元，非GAAP摊薄后每股收益预计在0.82 - 0.84美元，调整后EBITDA预计在4950 - 5050万美元 [7] - 2025财年营收预计在7.58 - 7.63亿美元，较2024年增长19% - 20%，摊薄后每股净利润预计在1.93 - 1.99美元，非GAAP摊薄后每股收益预计在3.78 - 3.84美元，调整后EBITDA预计在2.275 - 2.310亿美元，较2024年增长22% - 24% [15] 资产负债表 - 截至2024年12月31日，总资产10.3123亿美元，较2023年的8.23844亿美元增加，总负债1.7654亿美元，股东权益8.5469亿美元 [23] 利润表 - 2024年第四季度收入1.70907亿美元，成本5558.5万美元，毛利润1.15322亿美元，运营收入2474.4万美元，净利润1755.9万美元 [26] - 2024财年收入6.37765亿美元，成本2.10714亿美元，毛利润4.27051亿美元，运营收入8888.3万美元，净利润7705.4万美元 [26] 现金流量表 - 2024年经营活动产生的净现金为1.57398亿美元，投资活动使用的净现金为1.10454亿美元，融资活动使用的净现金为2302.6万美元，现金及现金等价物净增加2193.6万美元 [29] 非GAAP财务指标调整 - 展示了调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率和非GAAP每股收益的计算及与GAAP指标的对比 [31][32]

文章核心观点 SPS Commerce完成对Carbon6 Technologies的收购，旨在为第一方和第三方卖家提供解决方案并确立在收入回收领域的领先地位 [1][2] 收购情况 - SPS Commerce完成对Carbon6 Technologies的收购，后者为亚马逊卖家提供软件工具，包括针对第一方和第三方供应商的收入回收专业服务 [1] SPS Commerce公司介绍 - SPS Commerce是全球领先的零售网络，连接全球贸易伙伴以优化供应链运营，通过创新云技术、以客户为中心的服务和专业知识支持数据驱动的合作关系 [2] - 超45000家零售、杂货、分销、供应、制造和物流领域的经常性收入客户使用SPS作为其零售网络 [2] - SPS已实现连续95个季度的收入增长，总部位于明尼阿波利斯 [2]

文章核心观点 SPS Commerce将在2025年2月10日市场收盘后发布2024年第四季度及全年财报，并于同日举办电话会议讨论结果 [1] 财报发布及会议信息 - 公司将于2025年2月10日市场收盘后发布2024年第四季度及全年财务结果 [1] - 公司将于同日美国中部时间下午3:30（东部时间下午4:30）举办电话会议讨论财报结果 [1] - 可拨打1 - 833 - 816 - 1382（美国境内）或1 - 412 - 317 - 0475（美国境外），至少提前15分钟接入电话会议 [2] - 电话会议将在http://investors.spscommerce.com的“Events and Presentations”菜单下进行直播，网站也将提供回放 [2] 公司介绍 - SPS Commerce是全球领先的零售网络，连接全球贸易伙伴，优化所有零售伙伴的供应链运营 [3] - 公司通过创新云技术、以客户为中心的服务和专业知识支持数据驱动的合作关系 [3] - 目前已有超120,000家零售、杂货、分销、供应和物流领域的公司选择SPS作为其零售网络 [3] - 公司已实现连续95个季度的收入增长，总部位于明尼阿波利斯 [3] 联系方式 - 联系公司可拨打866 - 245 - 8100或访问www.spscommerce.com [3] - 投资者关系联系邮箱为SPSC@blueshirtgroup.com，电话为415 - 217 - 4962 [4]

文章核心观点 - SPS Commerce被升级为Zacks Rank 1（强力买入）评级 反映其盈利预期上升 股价可能上涨 [1][3] 分组1：Zacks评级系统优势 - Zacks评级系统对个人投资者有用 因华尔街分析师评级多受主观因素影响 难实时衡量 [2] - Zacks评级系统利用盈利预期修正的力量 有良好外部审计记录 Zacks Rank 1股票自1988年以来平均年回报率达+25% [6][7] - Zacks评级系统对超4000只股票维持“买入”和“卖出”评级比例均衡 仅前5%获“强力买入”评级 [9] 分组2：盈利预期对股价影响 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势强相关 机构投资者根据盈利和预期计算股票公允价值并交易 导致股价变动 [4] - SPS Commerce盈利预期上升和评级上调意味着公司业务改善 投资者应推动股价上涨 [5] 分组3：SPS Commerce盈利预期情况 - 截至2024年12月财年 SPS Commerce预计每股收益3.45美元 较上年报告数字变化21.1% [8] - 过去三个月 SPS Commerce的Zacks共识预期提高了1.6% [8] 分组4：SPS Commerce评级结论 - SPS Commerce升至Zacks Rank 1 处于Zacks覆盖股票前5% 暗示短期内股价可能上涨 [10]

文章核心观点 SPS Commerce宣布管理层将参加2025年1月14日的会议，会议网络直播将在公司投资者关系网站提供 [1] 公司信息 - SPS Commerce是全球领先的零售网络公司，连接全球贸易伙伴以优化供应链运营 [2] - 公司以创新云技术、以客户为中心的服务和专业知识支持数据驱动的合作关系 [2] - 超过12万家零售、杂货、分销、供应和物流领域的公司选择SPS作为零售网络 [2] - 公司已连续95个季度实现收入增长，总部位于明尼阿波利斯 [2] 会议信息 - 管理层将于2025年1月14日上午10:15在美国东部时间参加第27届Needham Growth Conference [1] - 会议网络直播将在公司投资者关系网站http://investors.spscommerce.com/events.cfm提供 [1] 联系方式 - 如需更多信息，可联系SPS，电话866 - 245 - 8100或访问www.spscommerce.com [2] - 投资者关系联系：The Blueshirt Group的Irmina Blaszczyk和Lisa Laukkanen，邮箱SPSC@blueshirtgroup.com，电话415 - 217 - 4962 [3] 商标信息 - SPS COMMERCE、SPS、SPS logo和INFINITE RETAIL POWER等是SPS Commerce的商标，已在美国专利商标局注册 [3]

文章核心观点 SPS Commerce宣布收购Carbon6 Technologies以增强其在零售供应链云服务领域的能力，特别是在发票扣除管理和收入恢复方面，预计此次收购将带来显著的收入增长和EBITDA提升 [1][3][6] 收购情况 - SPS Commerce达成收购Carbon6 Technologies的协议，交易需满足惯例成交条件，包括必要的监管批准 [1] - 收购总价约2.1亿美元，约40%为SPS Commerce股票 [6] 被收购公司业务 - Carbon6为亚马逊卖家提供软件工具，包括针对第一方和第三方供应商的收入恢复专业服务 [1] - 其ChargeGuard解决方案帮助第一方卖家通过自动化争议流程管理发票扣除，Seller Investigators解决方案帮助第三方卖家追回因履约错误造成的损失收入 [2] 收购意义 - 此次收购扩大SPS Commerce网络覆盖范围，增强其利用网络数据优化发票扣除争议的能力，减少解决时间并防止无效扣除 [3] - 此前SPS Commerce收购SupplyPike，此次收购Carbon6后，SupplyPike、ChargeGuard和Seller Investigators解决方案使SPS成为发票扣除管理和收入恢复领域的领先供应商，支持全球两大零售商的供应商群体 [4][5] 财务预期 - 2025年第一季度，收购预计增加约700万美元收入，调整后EBITDA达到盈亏平衡 [6] - 2025财年，收购预计增加约4000万美元收入，调整后EBITDA预计增加约550万美元 [7] 会议安排 - SPS Commerce将于美国东部时间1月2日下午5点（中部时间下午4点）举行电话会议，提供了接入方式和网络直播及回放地址 [8] 公司介绍 - SPS Commerce是全球领先的零售网络，连接全球贸易伙伴，支持超12万家公司，已实现连续95个季度收入增长，总部位于明尼阿波利斯 [9] 非GAAP财务指标说明 - 公司提供调整后EBITDA这一非GAAP财务指标，认为其有助于管理层、董事会和投资者了解财务状况和经营业绩趋势，管理层用其进行业绩比较、趋势分析、规划和确定激励薪酬 [10] - 调整后EBITDA由净收入经多项调整得出，净收入是可比的GAAP财务指标 [11] - 公司不提供前瞻性非GAAP财务指标与最直接可比GAAP财务指标的对账，因预测某些项目不切实际 [13]

文章核心观点 投资者寻找成长股以获取超额回报，但寻找优质成长股不易且风险高，Zacks成长风格评分系统有助于找到前沿成长股，SPS Commerce是该系统推荐的股票，因其具备盈利增长、现金流增长和盈利预测上调等因素，有望表现出色，值得成长型投资者关注 [1][2][9] 成长股投资情况 - 投资者寻找成长股以利用财务超平均增长获取超额回报，但寻找优质成长股不易且风险高 [1] Zacks成长风格评分系统 - Zacks成长风格评分系统可分析公司实际成长前景，帮助找到前沿成长股 [2] SPS Commerce投资价值 - SPS Commerce获有利成长评分和Zacks顶级排名，是优质成长股选择 [2] - 具备最佳成长特征的股票持续跑赢市场，成长评分A或B且Zacks排名1或2的股票回报更佳 [3] SPS Commerce优势因素 盈利增长 - 盈利增长对投资者至关重要，两位数盈利增长是公司前景和股价上涨的积极信号 [3] - SPS Commerce历史每股收益增长率为19.7%，预计今年每股收益增长21.4%，远超行业平均的5.6% [4] 现金流增长 - 高于平均水平的现金流增长对成长型公司更重要，可使其无需筹集外部资金开展新项目 [5] - SPS Commerce目前现金流同比增长20.6%，高于许多同行，行业平均为1.7% [5] - 过去3 - 5年公司年化现金流增长率为26.6%，行业平均为10.8% [6] 盈利预测上调 - 盈利预测修正趋势与短期股价走势密切相关，积极趋势是利好因素 [7] - SPS Commerce当前年度盈利预测上调，过去一个月Zacks共识预测上涨3% [7] 总结 - SPS Commerce基于多因素获成长评分B，因盈利预测上调获Zacks排名2 [8] - 这种组合使公司有望表现出色，值得成长型投资者关注 [9]

文章核心观点 - 成长型投资者关注财务增长高于平均水平的股票，但寻找优质成长股不易，而借助Zacks成长风格评分可使任务变简单 SPS Commerce被推荐，因其有良好成长评分和顶级Zacks排名，具备成为优质成长股的因素，值得成长型投资者投资 [1][2][10] 成长股投资概述 - 成长型投资者关注财务增长高于平均水平的股票，此类股票能吸引市场关注并带来可观回报，但寻找优质成长股不易，因其本身风险和波动性高于平均，且若公司成长故事结束或接近尾声，投资可能导致重大损失 [1] - Zacks成长风格评分可帮助寻找前沿成长股，SPS Commerce被该专有系统推荐，除有良好成长评分外，还拥有顶级Zacks排名 [2] - 研究表明具备最佳成长特征的股票持续跑赢市场，成长评分A或B且Zacks排名为1（强力买入）或2（买入）的股票回报更佳 [3] SPS Commerce成为优质成长股的因素 盈利增长 - 盈利增长对投资者至关重要，成长型投资者更青睐两位数的盈利增长，因其常被视为公司前景良好和股价上涨的标志 [4] - SPS Commerce历史每股收益（EPS）增长率为19.7%，预计今年EPS将增长19.4%，远超行业平均的7.4% [5] 现金流增长 - 现金流是企业的命脉，高于平均水平的现金流增长对成长型公司比对成熟公司更有益，因高现金积累使公司无需筹集昂贵外部资金即可开展新项目 [6] - SPS Commerce目前的现金流同比增长率为20.6%，高于许多同行，行业平均为9.3% [6] - 过去3 - 5年，SPS Commerce的年化现金流增长率为26.6%，而行业平均为10.8% [7] 盈利预测修正 - 盈利预测修正趋势可验证股票在上述指标方面的优势，积极趋势有利，实证研究表明盈利预测修正趋势与短期股价走势密切相关 [8] - SPS Commerce本年度盈利预测有向上修正，过去一个月Zacks共识预测飙升2.2% [9] 总结 - SPS Commerce因整体盈利预测修正成为Zacks排名第一的股票，基于多个因素获得成长评分B，这种组合使其有望表现出色，值得成长型投资者投资 [9][10]

文章核心观点 - SPS Commerce近期股价呈下降趋势，但因处于超卖区域且华尔街分析师认为公司盈利将超预期，股价有望反转 [1] 超卖股票识别方法 - 用相对强弱指数（RSI）识别股票是否超卖，它是衡量价格变动速度和变化的动量振荡器 [2] - RSI在0到100之间波动，通常RSI读数低于30时股票被视为超卖 [2] - RSI可快速检查股票价格是否接近反转点，但有局限性，不能单独用于投资决策 [2] SPSC股价趋势反转原因 - SPSC股票的RSI读数为27.53，表明大量抛售可能已接近尾声，股价趋势可能很快反转以恢复供需平衡 [3] - 卖方分析师上调了SPSC今年的盈利预期，过去30天其共识每股收益（EPS）预期提高了2.2%，盈利预期上调通常会带来短期股价上涨 [3] - SPSC目前的Zacks排名为1（强力买入），意味着它在基于盈利预期修正趋势和EPS意外情况排名的4000多只股票中处于前5%，这更能说明其股价近期可能反转 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为1.637亿美元，同比增长21% [4][10] - 经常性收入也同比增长21% [4][10] - 调整后EBITDA增长19%，达到4840万美元 [10] - 现金和投资总额为2.06亿美元 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 经常性收入客户数量同比增长2%，达到约45,200 [10] - 客户的“钱包份额”增长18%，达到约13,700 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在欧洲市场的扩展通过收购TIE Kinetix实现，增加了电子发票能力 [5][41] - 收购SupplyPike后，预计将增加约200个客户，并提升钱包份额 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过社区赋能活动和收购来扩展网络，长期年收入增长预期为15%或更高 [13] - 未来将继续投资于产品和市场营销，以支持现有客户和未来机会 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对需求环境持乐观态度，预计未来几个季度将继续看到强劲的社区项目管道 [15] - 预计2025年将提供更全面的收入和EBITDA指导 [18] 其他重要信息 - 公司在零售行业的数字化转型中扮演着重要角色，帮助客户提高供应链的韧性和效率 [9] - 预计2024年第四季度收入将在1.685亿至1.695亿美元之间，同比增长约16%至17% [11] 问答环节所有提问和回答 问题: 对于当前的需求环境有什么看法 - 管理层表示，尽管存在一些变化，但整体需求环境仍然积极，社区项目的管道健康 [15] 问题: 关于SupplyPike和Traverse的收购，如何看待协同效应 - 管理层认为，Traverse和SupplyPike的产品可以相互补充，提升整体供应链效率 [20][21] 问题: 对于2025年的指导有什么更新 - 管理层表示，将在下一个财报电话会议上提供更全面的2025年指导 [18] 问题: 在欧洲市场的拓展策略是什么 - 管理层提到，TIE Kinetix的收购为公司在欧洲市场的扩展提供了基础，未来将继续优化产品和市场策略 [41] 问题: 如何看待客户增长的来源 - 管理层指出，客户增长主要来自于社区赋能活动，未来将继续关注新客户的开发 [46]