文章核心观点 SPS Commerce将在2024年7月25日美股收盘后发布2024年第二季度财报，并于同日举办电话会议讨论结果 [1] 财报发布及会议信息 - 公司将于2024年7月25日美股收盘后发布截至2024年6月30日的第二季度财报 [1] - 公司将于同日美国中部时间下午3:30（东部时间下午4:30）举办电话会议讨论财报结果 [1] - 可拨打1 - 833 - 816 - 1382（美国境内）或1 - 412 - 317 - 0475（美国境外）至少提前15分钟接入电话会议 [2] - 电话会议将在http://investors.spscommerce.com的“Events and Presentations”菜单下进行直播，网站也将提供回放 [2] 公司介绍 - SPS Commerce是全球领先的零售网络，连接全球贸易伙伴以优化零售供应链运营 [3] - 公司通过创新云技术、以客户为中心的服务和专业知识支持数据驱动的合作关系 [3] - 目前已有超12万家零售、杂货、分销、供应和物流领域的公司选择SPS作为其零售网络 [3] - 公司已连续93个季度实现收入增长，总部位于明尼阿波利斯 [3] 联系方式 - 投资者关系联系信息：The Blueshirt Group的Irmina Blaszczyk和Lisa Laukkanen，邮箱SPSC@blueshirtgroup.com，电话415 - 217 - 4962 [5] - 公司联系电话866 - 245 - 8100，网址www.spscommerce.com [3] 商标信息 - SPS COMMERCE、SPS、SPS logo和INFINITE RETAIL POWER等是SPS Commerce的商标，已在美国专利商标局注册，部分商标在其他国家也有注册或受保护 [4]

文章核心观点 SPS Commerce宣布管理层将参加2024年6月5日的William Blair第44届年度成长股会议，会议网络直播将在公司投资者关系网站提供 [1] 公司信息 - SPS Commerce是全球领先的零售网络，连接全球贸易伙伴以优化供应链运营，支持数据驱动的合作关系 [2] - 公司凭借创新云技术、以客户为中心的服务和专业专家团队，让客户专注核心业务 [2] - 超过12万家零售、杂货、分销、供应和物流领域的公司选择SPS作为零售网络 [2] - 公司已连续93个季度实现收入增长，总部位于明尼阿波利斯 [2] 会议信息 - 管理层将于2024年6月5日下午1:20（中部时间）在William Blair第44届年度成长股会议上进行展示 [1] - 展示的网络直播将在公司投资者关系网站http://investors.spscommerce.com/events.cfm上提供 [1] 联系方式 - 如需更多信息，可联系SPS，电话866 - 245 - 8100或访问www.spscommerce.com [2] - 投资者关系联系：The Blueshirt Group的Irmina Blaszczyk和Lisa Laukkanen，邮箱SPSC@blueshirtgroup.com，电话415 - 217 - 4962 [3] 商标信息 - SPS COMMERCE、SPS、SPS标志和INFINITE RETAIL POWER是SPS Commerce的商标，已在美国专利商标局注册，部分商标在其他国家也有注册或受保护 [3]

文章核心观点 SPS Commerce宣布管理层将参加2024年6月5日的William Blair第44届年度成长股会议并进行网络直播，同时介绍了公司业务、客户数量、营收增长等情况 [1][2] 公司会议信息 - 公司管理层将于2024年6月5日下午1:20（中部时间）在William Blair第44届年度成长股会议上进行展示 [1] - 展示的网络直播将在公司投资者关系网站http://investors.spscommerce.com/events.cfm上提供 [1] 公司业务介绍 - SPS Commerce是全球领先的零售网络，连接全球贸易伙伴，优化所有零售合作伙伴的供应链运营 [2] - 公司通过创新云技术、以客户为中心的服务和专业知识支持数据驱动的合作伙伴关系 [2] 公司客户与业绩 - 超过12万家零售、杂货、分销、供应和物流领域的公司选择SPS作为其零售网络 [2] - 公司已连续93个季度实现营收增长 [2] 公司基本信息 - 公司总部位于明尼阿波利斯 [2] - 联系电话为866 - 245 - 8100，网址为www.spscommerce.com [2] 公司商标信息 - SPS COMMERCE、SPS、SPS logo和INFINITE RETAIL POWER等是SPS Commerce的商标，并在美国专利商标局注册 [3] 公司联系方式 - 投资者关系联系人为The Blueshirt Group的Irmina Blaszczyk和Lisa Laukkanen [3] - 邮箱为SPSC@blueshirtgroup.com，电话为415 - 217 - 4962 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后EBITDA增长20%，达到4440万美元，去年第一季度为3700万美元 [69] - 第一季度营收1.496亿美元，同比增长19%，实现连续93个季度营收增长，经常性收入也同比增长19% [89][92] - 经常性收入客户总数同比增长5%，约达44800个，钱包份额增长13%，约达12450 [92] - 预计2024年全年营收在6.199亿 - 6.219亿美元之间，较2023年增长约15% - 16%，调整后EBITDA在1.851亿 - 1.867亿美元之间，增长约17% - 18% [70] - 预计2024年第二季度营收在1.509亿 - 1.517亿美元之间，同比增长约16%，调整后EBITDA在4340万 - 4410万美元之间 [93] - 预计2024年第二季度完全摊薄每股收益在0.45 - 0.46美元之间，完全摊薄加权平均流通股约3790万股 [93] - 预计全年完全摊薄每股收益在1.99 - 2.02美元之间，完全摊薄加权平均流通股约3790万股；非GAAP摊薄每股收益在3.28 - 3.32美元之间，股票薪酬费用约5610万美元，折旧费用约1950万美元，摊销费用约1810万美元 [33] - 预计非GAAP摊薄每股收益在0.75 - 0.76美元之间，股票薪酬费用约1170万美元，折旧费用约470万美元，摊销费用约460万美元 [8] - 2024年剩余季度，按GAAP税前净收益计算，有效税率约为30% [94] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度执行大规模启用活动，经常性收入客户数量环比持平，但活动推动钱包份额稳健增长 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 根据2023年MHI年度报告，超1000名供应链和制造业领导者中，74%计划投资供应链技术和创新，90%计划支出超100万美元，较去年增加24%，以提高供应链弹性、可持续性和透明度 [4] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续投资业务和解决方案，以提升客户获取能力和建立长期合作关系，利用庞大网络、零售专业知识和独特的市场策略作为竞争优势，目标是成为全球零售网络 [5][6] - 公司与Acumatica等技术领导者建立强大的渠道合作伙伴关系，确保在零售自动化新兴趋势中处于领先地位 [66] - 公司收购Vision33的SAP Business One集成技术，深化在全服务EDI领域的专业知识和经验，拓展在SAP生态系统的影响力 [90] - 公司认为自身与其他供应链技术具有互补性，在客户实施新的ERP系统或供应链应用程序时，可帮助其改善数据和准确性，从而从中受益 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，疫情后供应链受到更多关注，消费者对零售商的全渠道商务期望不断变化，预计供应链技术投资将持续增加 [79] - 公司有信心在可预见的未来实现15%或更高的年收入增长，通过社区启用活动和收购扩大网络，同时预计调整后EBITDA美元增长15% - 25%，长期目标是调整后EBITDA利润率达到35% [94] 其他重要信息 - 公司与Select Brands、Canadian Tire、GNC等客户建立长期合作关系，为其提供供应链自动化解决方案，帮助客户提高运营效率和协作能力 [5][30][91] - 公司近期获得Acumatica峰会颁发的分销领域ISV年度合作伙伴奖，彰显其在供应链领域的实力和影响力 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: Vision33收购对全年财务指导的影响 - 公司表示2024年财务方面预计无变化，收购价格仅数百万美元，此前已与Vision33合作，为客户开票和计费，Vision33负责服务客户 [11] 问题: 大规模启用活动是客户增加连接还是交叉销售机会 - 公司认为这是扩大网络用于更多供应链数据的范例，且与特定零售商的长期合作使SPS订阅客户渗透率更高 [13] 问题: 公司在终端市场进一步扩张面临的竞争 - 公司认为自身与其他技术互补，客户实施新的供应链应用程序时，公司可帮助改善数据和准确性，从而受益 [39] 问题: 数据方法与平台扩展机会及潜在盈利领域 - 公司认为网络的技术和大量参与者是增长驱动力，未来有望交换更多供应链数据 [53] 问题: 分析业务的优先级及与销售点采用的关系 - 公司认为分析产品关键在于促进零售商和供应商之间的数据共享与深度协作，销售点技术并非障碍 [54] 问题: TIE Kinetix在欧洲市场的机会 - 公司认为TIE为其履行业务在欧洲提供了滩头阵地，有助于了解欧洲市场的竞争格局和独特需求，影响长期市场策略 [43] 问题: 大规模启用活动是否可在其他零售商中复制 - 公司未明确回复，但强调该活动展示了扩大网络数据类型对客户的益处 [44] 问题: 客户增长放缓是否影响增长算法 - 公司认为其业务模式有多种吸引新客户和增加收入的方式，网络效应会推动整体增长，客户增长和钱包份额增长可相互转化 [47][48] 问题: 公司潜在的产品相邻领域 - 公司认为当前业务模式和产品有巨大增长机会，中长期来看，在与客户合作的业务流程中，可能通过收购、合作或自主开发技术，进入如运输、供应链文件等领域 [62]

营收关键指标变化 - 2024年第一季度营收1.49576亿美元，较2023年同期的1.25868亿美元增长19%，连续93个季度增长[73] - 2024年第一季度经常性收入为1.397亿美元，较2023年同期增长19%，占总收入的93% [74] 经常性收入客户指标变化 - 截至2024年3月31日，经常性收入客户数量约为44800个，较2023年同期的约42750个增长5% [74] - 2023年9月因收购TIE Kinetix现有客户群增加约1000个客户[74] - 2024年第一季度每个经常性收入客户的平均经常性收入约为12450美元，较2023年同期的约11050美元增长13% [74] 调整后EBITDA指标变化 - 2024年第一季度调整后EBITDA为4440.2万美元，较2023年同期的3699.9万美元增长[81] - 2024年第一季度调整后EBITDA利润率为30%，较2023年同期的29%有所提升[82] 每股收益情况 - 2024年第一季度基本每股净收益为0.49美元，摊薄后为0.48美元；基本非GAAP每股收益为0.88美元，摊薄后为0.86美元[84] 成本增加原因 - 成本增加主要因人员相关成本和股票薪酬增加，如营收成本中人员相关成本增加470万美元，股票薪酬增加160万美元[75] 所得税费用减少原因 - 所得税费用减少主要因当期股权奖励结算产生的超额税收优惠增加和可抵扣薪酬增加[80] 公司流动性情况 - 截至2024年3月31日，公司主要流动性来源为现金及现金等价物和短期投资，总计2.908亿美元，净应收账款为5210万美元[88] 现金流量变化 - 2024年第一季度，经营活动提供的净现金为3406.4万美元，2023年同期为2163.1万美元；投资活动使用的净现金为294.5万美元，2023年同期为459万美元；融资活动使用的净现金为1488.9万美元，2023年同期为提供净现金242.5万美元[89] - 从2023年第一季度到2024年第一季度，经营活动提供的现金增加主要是由于调整后净收入增加890万美元，以及经营资产和负债波动增加360万美元[90] - 从2023年第一季度到2024年第一季度，投资活动使用的现金减少主要是由于购买物业和设备的现金支出同比减少170万美元[91] - 从2023年第一季度到2024年第一季度，融资活动使用的现金增加主要是由于股票回购现金支出同比增加1650万美元[92] 合同义务和商业承诺情况 - 截至2024年3月31日，公司的合同义务和商业承诺总计4547万美元，其中一年内到期的为1950.1万美元，1 - 3年到期的为2552.8万美元，3 - 5年到期的为37.3万美元，5年以上到期的为6.8万美元[93] 资金满足需求情况 - 公司认为其现金、现金等价物、投资和经营活动现金流至少在未来十二个月内足以满足营运资金和资本支出需求[95] 外币存储及影响情况 - 截至2024年3月31日，公司将9%的现金及现金等价物和投资存于外币[103] - 公司认为假设外币汇率变动10%或无法获取外币资金，不会对其运营能力产生重大影响，也不会对净收入产生重大外币影响[104] 通胀和物价变动影响情况 - 2024年第一季度，通胀和物价变动对公司业务无重大影响，且预计在可预见的未来也不会产生重大影响[98]

财务表现 - 第一季度2024年，SPS Commerce的营收为1.496亿美元，同比增长19%[2] - 第一季度2024年，SPS Commerce的净利润为1800万美元，每股摊薄收益为0.48美元，同比增长17%[2] - 第一季度2024年，SPS Commerce的调整后EBITDA为4440万美元，同比增长20%[2] - 2024财年，SPS Commerce预计营收将在6.199亿至6.219亿美元之间，同比增长15%至16%[4] - 2024财年，SPS Commerce预计调整后EBITDA将在1.851亿至1.867亿美元之间，同比增长17%至18%[4] - SPS COMMERCE, INC. 2024年第一季度经营活动现金流为3.4064亿美元，较2023年同期的2.1631亿美元增长57%[20] - SPS COMMERCE, INC. 2024年第一季度调整后的EBITDA为4.4402亿美元，较2023年同期的3.6999亿美元增长20%[21] - SPS COMMERCE, INC. 2024年第一季度调整后的EBITDA利润率为30%，较2023年同期的29%略有提升[21]

财务表现 - 公司2023年营收为5.369亿美元，同比增长19.1%[121] - 公司2023年净利润为6582.4万美元，同比增长19.4%[121] - 公司2023年持续收入增长20%至5.02亿美元，占公司总收入的94%[124] - 公司2023年调整后EBITDA为157,630千美元，较2022年的132,268千美元增长[125] - 2023年调整后EBITDA利润率为29%，与2022年持平[125] - 2023年净收入为65,824千美元，较2022年的55,134千美元增长[125] - 2023年非GAAP每股收益为2.92美元（基本）和2.85美元（稀释），较2022年的2.40美元（基本）和2.35美元（稀释）增长[126] - 2023年总收入为536,910千美元，较2022年的450,875千美元增长[125] - 2023年经营活动产生的现金流量为132,298千美元，较2022年的100,052千美元增长[127] - 2023年投资活动使用的现金流量为92,642千美元，较2022年的112,790千美元减少[127] - 2023年融资活动提供的现金流量为15,970千美元，较2022年使用的31,631千美元增加[127] - 2023年底公司主要流动性来源为现金及现金等价物和短期投资总计275.4百万美元，以及净应收账款46.8百万美元[127] 客户和市场 - 截至2023年12月31日，公司拥有约44,800个持续合同客户，同比增长6%[122] - 公司2023年平均每客户收入（钱包份额）为11,550美元，同比增长10%[123] 产品和服务 - 公司的Fulfillment产品是一个全服务EDI解决方案，可随业务增长而扩展[110] - 公司的Analytics产品通过单一连接提高产品销售的可视性[110] - 公司提供多种补充产品，如Assortment和Community，以简化供应链中的数据通信和协作[110] 增长战略 - 公司计划通过进一步渗透供应链管理市场、增加客户业务增长带来的收入、扩展分销渠道、扩大国际业务以及开发新产品和应用来继续增长业务[109] - 公司还计划有选择地追求收购，以增加客户、扩展到新地区或提供新功能[109] 财务承诺和义务 - 2023年合同义务和商业承诺总计50,015千美元，其中一年内到期19,446千美元，1-3年内到期29,169千美元[131]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年营收增长19%，达到5.369亿美元；经常性收入增长20%，其中履行服务增长20%，分析业务增长10% [3] - 2023年经常性收入客户数量约达44,800，同比增长6%；钱包份额增长10%，约达11,550 [7][13] - 2023年第四季度营收为1.45亿美元，同比增长19%；调整后EBITDA增长20%，达到4200万美元 [12][32] - 2023年全年调整后EBITDA增长19%，达到1.576亿美元；年末现金及投资总额为2.75亿美元 [13] - 2024年第一季度，预计营收在1.459 - 1.467亿美元之间，同比增长16% - 17%；调整后EBITDA在4210 - 4270万美元之间 [13][33] - 2024年全年，预计营收在6.165 - 6.19亿美元之间，同比增长约15%；调整后EBITDA在1.83 - 1.85亿美元之间，增长约16% - 17% [13][33] - 2024年全年，预计完全摊薄后每股收益在1.75 - 1.78美元之间；非GAAP摊薄后每股收益在3.11 - 3.13美元之间 [34] - 长期来看，公司维持调整后EBITDA利润率35%的目标，预计调整后EBITDA美元增长15% - 25% [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 履行服务业务在2023年增长20%，带动经常性收入增长 [3] - 分析业务在2023年增长10%，增速低于履行服务业务 [3] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司技术路线图包括简化网络访问、建立交易伙伴连接，目标是成为全球零售网络 [11] - 通过社区赋能活动和收购扩大网络，维持每年15%或更高的营收增长预期 [15] - 与ERP提供商合作，吸引关注全渠道成功的供应商，如Orbeon [30] - 进行有针对性的收购，如2023年收购TIE Kinetix和Order Exchange，以增强电子发票能力、拓展欧洲市场和解锁全球交易伙伴连接 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境不断变化，公司在2023年第四季度和全年仍取得强劲业绩，实现盈利增长，加强了在大目标市场的竞争地位 [16] - 2024年宏观经济环境健康，但由于选举和地缘政治因素存在一定不确定性，不过供应链技术支出仍是客户优先事项 [76] - 2024年业务机会与2023年相似，社区赋能活动管道健康，欧洲市场需时间了解和评估 [45] 其他重要信息 - 公司在NRF零售技术会议上感受到一些积极情绪，客户对2024年宏观环境有一定不确定性，但供应链技术支出仍保持健康速度 [83] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何使分析业务增长率与履行服务业务更一致 - 分析业务增长战略的一部分是促使更多零售商分享销售数据，这与整体增长战略相关；订单交换（履行服务产品）方面，零售商更愿意采用该业务流程，从而推动社区项目发展，但并非所有零售细分市场都普遍愿意分享销售点数据 [18][40] 问题: 第四季度无机贡献以及对2024年TIE Kinetix和Order Exchange的预期 - 公司对TIE Kinetix的收购结果和预期与之前披露的一致；2024年EBITDA指引较初始预期略有上调，预计下半年毛利率将开始扩张 [41][42] 问题: 担任CEO前90天的印象以及新发现 - 与员工接触后，深刻体会到公司在零售和零售价值链方面的深厚专业知识，对业务未来发展充满信心；社区市场推广计划的细节和专业水平令人赞赏，能帮助零售商以低成本快速实现供应商数字化，为供应链创造价值 [44][57] 问题: 2024年业务机会与2023年相比是否有差异 - 业务模式与2023年相似，2024年社区赋能活动管道健康；欧洲市场方面，公司计划用2024年时间了解市场和电子发票能力，为2025年及以后的发展提供参考 [45] 问题: 2024年客户增长的驱动因素 - 预计2024年第四季度社区活动带来的客户增长最多；公司有活跃的渠道销售团队，能接触到大型客户，对ARPU影响较大；市场未完全饱和，预计既有新客户增长，也有现有客户收入增加 [48][49] 问题: 渠道业务在营收中的占比 - 公司未披露该百分比，但渠道业务是整体营收和新业务的重要健康组成部分，主要影响ARPU而非客户数量 [80] 问题: 曾测试的客户转化为实际客户的节奏或时间是否有变化 - 没有显著变化，测试客户可能因时机不合适未加入网络，但仍是未来客户获取的理想目标 [82] 问题: 公司未来一年的首要任务 - 首要任务是利用现有市场机会，在核心业务和产品领域进行强有力的执行；中长期来看，有机会帮助客户解决更广泛的供应链技术问题，可从客户需求出发有机拓展新产品 [87] 问题: 宏观经济环境的情况 - 宏观经济环境健康，但由于选举和地缘政治因素，2024年存在一定不确定性；供应链技术支出仍是客户优先事项，与9月季度相比变化不大 [76][77]

财务数据和关键指标变化 - Q3总营收1.357亿美元，同比增长18%，经常性收入同比增长20% [18][40] - Q3调整后EBITDA为4050万美元，同比增长17%，上一年Q3为3470万美元 [21] - 本季度末，公司现金及投资总额为2.39亿美元 [21] - 全年预计营收在5.342亿 - 5.352亿美元之间，较2022年增长约18% - 19% [22] - 预计全年调整后EBITDA在1.562亿 - 1.57亿美元之间，增长约18% - 19% [22] - 预计全年摊薄后每股收益在1.65 - 1.67美元之间，摊薄后加权平均流通股约为3750万股 [22] - 预计2024年调整后EBITDA为1.81亿 - 1.84亿美元，同比增长约15% - 17% [42] - 预计Q4营收在1.422亿 - 1.432亿美元之间，同比增长约17% [66] - 预计Q4调整后EBITDA在4050万 - 4130万美元之间 [66] - 预计Q4摊薄后每股收益在0.40 - 0.42美元之间，摊薄后加权平均流通股约为3770万股 [66] - 预计全年非GAAP摊薄后每股收益在2.77 - 2.79美元之间，全年股票薪酬费用约为4610万美元，折旧费用约为1900万美元，摊销费用约为1560万美元 [67] 各条业务线数据和关键指标变化 - 经常性收入客户总数同比增长13%，达到约4.45万个，钱包份额增长7%，达到1.165万个 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司业务以北美市场为主，但也在通过收购和社区赋能活动拓展全球网络 [39][42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是成为全球零售网络，通过社区赋能活动和收购扩大网络，持续投资解决方案以支持客户在全球市场的增长 [20][39][42] - 新CEO Chad Collins计划在未来几个季度深入研究产品战略和路线图，与客户和员工建立关系，强化公司文化 [35] - 公司认为供应链软件市场创新活跃且格局分散，将以客户需求为核心，通过有机产品开发或并购满足客户需求 [48] - 公司希望通过收购TIE Kinetix加强电子发票能力，拓展欧洲市场，并以此为基础进一步拓展国际市场 [28][39][100] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 零售市场存在不确定性，但公司认为零售前景并非直接影响公司业绩的因素，在全渠道变化驱动下，公司往往表现更好 [49] - 公司预计未来调整后EBITDA美元增长15% - 25%，长期目标是调整后EBITDA利润率达到35% [23] - 公司将持续扩大全球网络，巩固竞争地位，在各行业拓展领导地位 [68] 其他重要信息 - 9月公司完成对TIE Kinetix的收购，为公司网络增加约1000个客户 [21] - 公司还收购了澳大利亚的Order Exchange，以增强供应商与主要零售商供应链的连接能力 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 目标客户行为更谨慎的表现及赋能活动管道情况 - 当客户谨慎消费时，公司会提高业务优先级，零售业务往往会改善，分析业务可能略有负面影响，但整体业绩保持稳定 [85] 问题: 订单交换业务的市场领域、员工数量和盈利情况 - 文档未提及相关回答内容 问题: 从Körber的经验看公司国际业务增长及产品拓展 - 收购TIE Kinetix为公司拓展欧洲市场提供了良好起点，后续将继续执行相关业务，为拓展欧洲及其他国际市场制定框架 [28] 问题: 公司产品可拓展的领域 - 供应链软件市场创新活跃且格局分散，公司将以客户需求为核心，通过有机产品开发或并购满足客户需求 [48] 问题: 宏观环境对产品需求的影响 - 零售市场存在不确定性，但零售前景并非直接影响公司业绩的因素，在全渠道变化驱动下，公司往往表现更好 [49] 问题: 经常性收入客户增长的需求环境和社区赋能活动情况，以及新增客户与钱包份额增长的平衡 - 除TIE Kinetix收购带来的客户增长外，本季度客户新增数量高于以往，社区赋能活动是新增客户的主要驱动力，新增客户初期规模较小，但有增长潜力，新增客户和钱包份额增长都对实现15%的营收增长很重要 [51][52] 问题: Q4运营利润率略有下降的原因 - 主要是收购相关影响，TIE Kinetix在Q4预计贡献390万美元营收，但EBITDA为负50万美元 [53][79] 问题: ERP实施业务情况 - 从客户角度看，公司在不同地区为客户提供的价值相似，业务以北美市场为主 [65] 问题: 4Q隐含有机增长率下降的原因 - 公司Q4指引与上季度相比基本相同，只是加入了TIE Kinetix的预期影响，技术上EBITDA略有上调 [83] 问题: 如何增强公司国际业务价值 - 公司认为有机会在地理层面拓展业务，不同地区的交易和业务方式有所不同，收购TIE Kinetix为拓展欧洲市场提供了良好契机，特别是在电子发票能力方面 [100]

公司概况 - 使命是通过易加入和使用的网络连接所有零售贸易伙伴，愿景是成为全球零售网络[6],[61] - 拥有115,000+客户、1,000+系统合作伙伴、350,000+连接和12,000+直运连接[28],[48] 市场与机会 - 目标市场总额（TAM）超50亿美元，市场机会大且在扩大[7],[56] - 预计未来经常性收入客户从Q3 2023的44,500增至200,000，平均客户收入从11,650美元增至25,000美元[38] 财务表现 - 有15%或更高的年营收增长，长期调整后EBITDA利润率目标为35%[28],[48] - 2022年实际营收增长17%，调整后EBITDA利润率为29%，目标分别为低70s和35%[66] 业务优势 - 拥有全球最大的云零售网络和领先产品，能满足全零售渠道需求[19],[48] - 独特社区模式推动病毒式潜在客户生成引擎，全球布局覆盖北美、欧盟和亚太[40],[56] 企业责任 - 注重环境管理、员工体验和社区支持，董事会等为ESG优先事项做贡献[26],[46]