文章核心观点 - SPS Commerce公布2024年第二季度财报，盈利和营收均超预期，投资者关注其未来表现，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内与市场表现一致 [1][2][11] 公司业绩表现 - 公司本季度每股收益0.80美元，超Zacks共识预期的0.76美元，去年同期为0.69美元，盈利惊喜为5.26% [1][6] - 公司上一季度预期每股收益0.73美元，实际为0.86美元，盈利惊喜为17.81% [6] - 公司截至2024年6月季度营收1.536亿美元，超Zacks共识预期1.05%，去年同期为1.3042亿美元，过去四个季度均超营收预期 [2] - 公司今年以来股价上涨约5.9%，而标准普尔500指数上涨13.8% [14] 公司未来展望 - 下一季度预计每股收益0.15美元，同比变化-63.4%，过去30天共识每股收益预期下调8.8% [9] - 下一季度当前共识每股收益预期为0.82美元，营收1.571亿美元，本财年共识每股收益预期为3.31美元，营收6.24亿美元 [8] - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [10] 行业情况 - 公司所属的Zacks商业服务行业目前在250多个Zacks行业中排名前35%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [5] 同行业其他公司 - 同行业的Everi Holdings尚未公布2024年第二季度财报，预计营收1.9262亿美元，较去年同期下降7.7% [12][15]

收入增长 - 公司连续94个季度实现收入增长[99] - 公司连续第94个季度实现收入增长，主要来自于经常性收入客户数量增加和每个客户的平均经常性收入增加[123] 经常性收入 - 经常性收入客户数量增加5%至约44,950个[99] - 经常性收入客户数量增加5%至约44,950个，主要由于销售和营销努力获取新客户以及最近的收购[123] - 每个经常性收入客户的平均经常性收入(wallet share)增加13%至约12,650美元，主要由于客户使用公司产品增加[123] - 经常性收入占总收入的94%[100] - 经常性收入占总收入的94%，较上年同期的93%有所增加[123] 费用 - 销售和营销费用增加18%主要由于人员成本增加[102] - 研发费用增加8%主要由于人员成本增加[103] 利润 - 调整后EBITDA为4,419万美元，调整后EBITDA利润率为29%[113] - 调整后EBITDA增加18%至8,859.1万美元，调整后EBITDA利润率为29%[130][134] - 非GAAP每股收益为0.80美元[115] - 非公认会计准则下的每股收益增加22%至1.66美元[139] 现金流 - 公司现金及短期投资总额为2.718亿美元，为主要流动性来源[142] - 经营活动产生的现金流增加主要由于净收入增加1440万美元,收入持续增长所致[144] - 投资活动使用的现金减少主要由于投资净到期增加3460万美元,部分被收购业务支出增加2930万美元抵消[145] - 融资活动使用的现金增加主要由于股票回购支出增加3750万美元[146] - 公司预计未来12个月内现金、现金等价物和经营活动现金流将足以满足营运资金和资本支出需求[149] 风险管理 - 公司外币资产占总现金及投资的10%,认为外汇波动不会对经营产生重大影响[153] - 公司无重大表外安排、特殊目的主体投资或隐藏债务[150] - 通货膨胀和价格变化在报告期内未对公司业务产生重大影响,预计未来也不会[151] - 公司无重大利率风险敞口,无可变利率债务[152] - 公司未使用远期合约或货币借款对冲外汇风险,但未来可能会这样做[153]

财务业绩 - 公司连续第94个季度实现营收增长[2] - 第二季度营收为1.536亿美元，同比增长18%[4] - 经常性收入同比增长18%[4] - 非GAAP每股收益为0.80美元，同比增长16%[4] - 调整后EBITDA为4420万美元，同比增长16%[4] - 2024财年营收预期为6.242亿美元至6.26亿美元，同比增长16%至17%[9] - 2024财年调整后EBITDA预期为1.855亿美元至1.87亿美元，同比增长18%至19%[9] - 2024年上半年收入为3.03亿美元，同比增长18.3%[25] - 2024年上半年净利润为3,603.5万美元，同比增长20.3%[25] - 2024年上半年调整后EBITDA为8,859.1万美元，同比增长17.8%[26] - 2024年第二季度收入为1.54亿美元，同比增长17.8%[28] - 2024年第二季度净利润为1,803.2万美元，同比增长22.8%[28] - 2024年第二季度调整后EBITDA为4,418.9万美元，同比增长15.7%[28] - 2024年上半年非GAAP每股收益为1.69美元，同比增长22.5%[32] - 2024年第二季度非GAAP每股收益为0.81美元，同比增长15.7%[32] - 2024年上半年经营活动产生的现金流为6,350.6万美元，同比增长14.1%[25] 业务发展 - 第三季度营收预期为1.576亿美元至1.586亿美元[8] - 公司宣布启动新的1亿美元股票回购计划[7] - 公司完成了对Genius Central的收购[25]

文章核心观点 - 零售供应链云服务领导者SPS Commerce公布2024年第二季度财报，营收和经常性营收同比增长18%，实现连续94个季度营收增长，还宣布新的股票回购计划并给出业绩指引 [1][16] 财务亮点 - 2024年第二季度营收1.536亿美元，2023年同期为1.304亿美元，同比增长18% [16] - 经常性营收较2023年第二季度增长18% [16] - 净收入1800万美元，摊薄后每股收益0.48美元，2023年同期净收入1470万美元，摊薄后每股收益0.39美元 [16] - 非GAAP摊薄后每股收益0.80美元，2023年同期为0.69美元 [16] - 2024年第二季度调整后EBITDA增至4420万美元，较2023年第二季度增长16% [16] - 2024年第二季度股票回购总额1750万美元 [16] 业绩指引 2024年第三季度 - 营收预计在1.576 - 1.586亿美元之间 [4] - 摊薄后每股净收入预计在0.52 - 0.53美元之间，摊薄加权平均流通股3790万股 [4] - 非GAAP摊薄后每股收益预计在0.83 - 0.84美元之间 [4] - 调整后EBITDA预计在4690 - 4770万美元之间 [4] - 非现金、基于股票的薪酬费用预计为1160万美元，折旧费用预计为470万美元，摊销费用预计为500万美元 [4] 2024财年 - 营收预计在6.242 - 6.260亿美元之间，较2023年增长16% - 17% [5] - 摊薄后每股净收入预计在2.03 - 2.05美元之间，摊薄加权平均流通股3780万股 [5] - 非GAAP摊薄后每股收益预计在3.63 - 3.66美元之间 [5] - 调整后EBITDA预计在1.855 - 1.870亿美元之间，较2023年增长18% - 19% [5] - 非现金、基于股票的薪酬费用预计为5560万美元，折旧费用预计为1920万美元，摊销费用预计为1920万美元 [5] 股票回购计划 - 董事会授权新计划，可回购至多1亿美元普通股，8月23日生效，2026年7月24日到期，此前2022年8月授权的至多5000万美元回购计划7月26日终止 [17] 公司概况 - SPS Commerce是全球领先零售网络，连接全球贸易伙伴，超12万家零售、杂货等领域公司选择其为零售网络，连续94个季度营收增长，总部位于明尼阿波利斯 [22] 非GAAP财务指标 调整后EBITDA - 由净收入调整所得税费用、折旧和摊销费用等得出，用于衡量经营业绩，排除折旧和摊销等影响 [24][25] 非GAAP每股收益 - 由净收入调整基于股票的薪酬费用等得出，考虑相应税收影响后除以加权平均流通股数 [26]

文章核心观点 SPS Commerce将在2024年7月25日美股收盘后发布2024年第二季度财报，并于同日举办电话会议讨论结果 [1] 财报发布及会议信息 - 公司将于2024年7月25日美股收盘后发布截至2024年6月30日的第二季度财报 [1] - 公司将于同日美国中部时间下午3:30（东部时间下午4:30）举办电话会议讨论财报结果 [1] - 可拨打1 - 833 - 816 - 1382（美国境内）或1 - 412 - 317 - 0475（美国境外）至少提前15分钟接入电话会议 [2] - 电话会议将在http://investors.spscommerce.com的“Events and Presentations”菜单下进行直播，网站也将提供回放 [2] 公司介绍 - SPS Commerce是全球领先的零售网络，连接全球贸易伙伴以优化零售供应链运营 [3] - 公司通过创新云技术、以客户为中心的服务和专业知识支持数据驱动的合作关系 [3] - 目前已有超12万家零售、杂货、分销、供应和物流领域的公司选择SPS作为其零售网络 [3] - 公司已连续93个季度实现收入增长，总部位于明尼阿波利斯 [3] 联系方式 - 投资者关系联系信息：The Blueshirt Group的Irmina Blaszczyk和Lisa Laukkanen，邮箱SPSC@blueshirtgroup.com，电话415 - 217 - 4962 [5] - 公司联系电话866 - 245 - 8100，网址www.spscommerce.com [3] 商标信息 - SPS COMMERCE、SPS、SPS logo和INFINITE RETAIL POWER等是SPS Commerce的商标，已在美国专利商标局注册，部分商标在其他国家也有注册或受保护 [4]

文章核心观点 SPS Commerce宣布管理层将参加2024年6月5日的William Blair第44届年度成长股会议，会议网络直播将在公司投资者关系网站提供 [1] 公司信息 - SPS Commerce是全球领先的零售网络，连接全球贸易伙伴以优化供应链运营，支持数据驱动的合作关系 [2] - 公司凭借创新云技术、以客户为中心的服务和专业专家团队，让客户专注核心业务 [2] - 超过12万家零售、杂货、分销、供应和物流领域的公司选择SPS作为零售网络 [2] - 公司已连续93个季度实现收入增长，总部位于明尼阿波利斯 [2] 会议信息 - 管理层将于2024年6月5日下午1:20（中部时间）在William Blair第44届年度成长股会议上进行展示 [1] - 展示的网络直播将在公司投资者关系网站http://investors.spscommerce.com/events.cfm上提供 [1] 联系方式 - 如需更多信息，可联系SPS，电话866 - 245 - 8100或访问www.spscommerce.com [2] - 投资者关系联系：The Blueshirt Group的Irmina Blaszczyk和Lisa Laukkanen，邮箱SPSC@blueshirtgroup.com，电话415 - 217 - 4962 [3] 商标信息 - SPS COMMERCE、SPS、SPS标志和INFINITE RETAIL POWER是SPS Commerce的商标，已在美国专利商标局注册，部分商标在其他国家也有注册或受保护 [3]

文章核心观点 SPS Commerce宣布管理层将参加2024年6月5日的William Blair第44届年度成长股会议并进行网络直播，同时介绍了公司业务、客户数量、营收增长等情况 [1][2] 公司会议信息 - 公司管理层将于2024年6月5日下午1:20（中部时间）在William Blair第44届年度成长股会议上进行展示 [1] - 展示的网络直播将在公司投资者关系网站http://investors.spscommerce.com/events.cfm上提供 [1] 公司业务介绍 - SPS Commerce是全球领先的零售网络，连接全球贸易伙伴，优化所有零售合作伙伴的供应链运营 [2] - 公司通过创新云技术、以客户为中心的服务和专业知识支持数据驱动的合作伙伴关系 [2] 公司客户与业绩 - 超过12万家零售、杂货、分销、供应和物流领域的公司选择SPS作为其零售网络 [2] - 公司已连续93个季度实现营收增长 [2] 公司基本信息 - 公司总部位于明尼阿波利斯 [2] - 联系电话为866 - 245 - 8100，网址为www.spscommerce.com [2] 公司商标信息 - SPS COMMERCE、SPS、SPS logo和INFINITE RETAIL POWER等是SPS Commerce的商标，并在美国专利商标局注册 [3] 公司联系方式 - 投资者关系联系人为The Blueshirt Group的Irmina Blaszczyk和Lisa Laukkanen [3] - 邮箱为SPSC@blueshirtgroup.com，电话为415 - 217 - 4962 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后EBITDA增长20%，达到4440万美元，去年第一季度为3700万美元 [69] - 第一季度营收1.496亿美元，同比增长19%，实现连续93个季度营收增长，经常性收入也同比增长19% [89][92] - 经常性收入客户总数同比增长5%，约达44800个，钱包份额增长13%，约达12450 [92] - 预计2024年全年营收在6.199亿 - 6.219亿美元之间，较2023年增长约15% - 16%，调整后EBITDA在1.851亿 - 1.867亿美元之间，增长约17% - 18% [70] - 预计2024年第二季度营收在1.509亿 - 1.517亿美元之间，同比增长约16%，调整后EBITDA在4340万 - 4410万美元之间 [93] - 预计2024年第二季度完全摊薄每股收益在0.45 - 0.46美元之间，完全摊薄加权平均流通股约3790万股 [93] - 预计全年完全摊薄每股收益在1.99 - 2.02美元之间，完全摊薄加权平均流通股约3790万股；非GAAP摊薄每股收益在3.28 - 3.32美元之间，股票薪酬费用约5610万美元，折旧费用约1950万美元，摊销费用约1810万美元 [33] - 预计非GAAP摊薄每股收益在0.75 - 0.76美元之间，股票薪酬费用约1170万美元，折旧费用约470万美元，摊销费用约460万美元 [8] - 2024年剩余季度，按GAAP税前净收益计算，有效税率约为30% [94] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度执行大规模启用活动，经常性收入客户数量环比持平，但活动推动钱包份额稳健增长 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 根据2023年MHI年度报告，超1000名供应链和制造业领导者中，74%计划投资供应链技术和创新，90%计划支出超100万美元，较去年增加24%，以提高供应链弹性、可持续性和透明度 [4] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续投资业务和解决方案，以提升客户获取能力和建立长期合作关系，利用庞大网络、零售专业知识和独特的市场策略作为竞争优势，目标是成为全球零售网络 [5][6] - 公司与Acumatica等技术领导者建立强大的渠道合作伙伴关系，确保在零售自动化新兴趋势中处于领先地位 [66] - 公司收购Vision33的SAP Business One集成技术，深化在全服务EDI领域的专业知识和经验，拓展在SAP生态系统的影响力 [90] - 公司认为自身与其他供应链技术具有互补性，在客户实施新的ERP系统或供应链应用程序时，可帮助其改善数据和准确性，从而从中受益 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，疫情后供应链受到更多关注，消费者对零售商的全渠道商务期望不断变化，预计供应链技术投资将持续增加 [79] - 公司有信心在可预见的未来实现15%或更高的年收入增长，通过社区启用活动和收购扩大网络，同时预计调整后EBITDA美元增长15% - 25%，长期目标是调整后EBITDA利润率达到35% [94] 其他重要信息 - 公司与Select Brands、Canadian Tire、GNC等客户建立长期合作关系，为其提供供应链自动化解决方案，帮助客户提高运营效率和协作能力 [5][30][91] - 公司近期获得Acumatica峰会颁发的分销领域ISV年度合作伙伴奖，彰显其在供应链领域的实力和影响力 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: Vision33收购对全年财务指导的影响 - 公司表示2024年财务方面预计无变化，收购价格仅数百万美元，此前已与Vision33合作，为客户开票和计费，Vision33负责服务客户 [11] 问题: 大规模启用活动是客户增加连接还是交叉销售机会 - 公司认为这是扩大网络用于更多供应链数据的范例，且与特定零售商的长期合作使SPS订阅客户渗透率更高 [13] 问题: 公司在终端市场进一步扩张面临的竞争 - 公司认为自身与其他技术互补，客户实施新的供应链应用程序时，公司可帮助改善数据和准确性，从而受益 [39] 问题: 数据方法与平台扩展机会及潜在盈利领域 - 公司认为网络的技术和大量参与者是增长驱动力，未来有望交换更多供应链数据 [53] 问题: 分析业务的优先级及与销售点采用的关系 - 公司认为分析产品关键在于促进零售商和供应商之间的数据共享与深度协作，销售点技术并非障碍 [54] 问题: TIE Kinetix在欧洲市场的机会 - 公司认为TIE为其履行业务在欧洲提供了滩头阵地，有助于了解欧洲市场的竞争格局和独特需求，影响长期市场策略 [43] 问题: 大规模启用活动是否可在其他零售商中复制 - 公司未明确回复，但强调该活动展示了扩大网络数据类型对客户的益处 [44] 问题: 客户增长放缓是否影响增长算法 - 公司认为其业务模式有多种吸引新客户和增加收入的方式，网络效应会推动整体增长，客户增长和钱包份额增长可相互转化 [47][48] 问题: 公司潜在的产品相邻领域 - 公司认为当前业务模式和产品有巨大增长机会，中长期来看，在与客户合作的业务流程中，可能通过收购、合作或自主开发技术，进入如运输、供应链文件等领域 [62]

营收关键指标变化 - 2024年第一季度营收1.49576亿美元，较2023年同期的1.25868亿美元增长19%，连续93个季度增长[73] - 2024年第一季度经常性收入为1.397亿美元，较2023年同期增长19%，占总收入的93% [74] 经常性收入客户指标变化 - 截至2024年3月31日，经常性收入客户数量约为44800个，较2023年同期的约42750个增长5% [74] - 2023年9月因收购TIE Kinetix现有客户群增加约1000个客户[74] - 2024年第一季度每个经常性收入客户的平均经常性收入约为12450美元，较2023年同期的约11050美元增长13% [74] 调整后EBITDA指标变化 - 2024年第一季度调整后EBITDA为4440.2万美元，较2023年同期的3699.9万美元增长[81] - 2024年第一季度调整后EBITDA利润率为30%，较2023年同期的29%有所提升[82] 每股收益情况 - 2024年第一季度基本每股净收益为0.49美元，摊薄后为0.48美元；基本非GAAP每股收益为0.88美元，摊薄后为0.86美元[84] 成本增加原因 - 成本增加主要因人员相关成本和股票薪酬增加，如营收成本中人员相关成本增加470万美元，股票薪酬增加160万美元[75] 所得税费用减少原因 - 所得税费用减少主要因当期股权奖励结算产生的超额税收优惠增加和可抵扣薪酬增加[80] 公司流动性情况 - 截至2024年3月31日，公司主要流动性来源为现金及现金等价物和短期投资，总计2.908亿美元，净应收账款为5210万美元[88] 现金流量变化 - 2024年第一季度，经营活动提供的净现金为3406.4万美元，2023年同期为2163.1万美元；投资活动使用的净现金为294.5万美元，2023年同期为459万美元；融资活动使用的净现金为1488.9万美元，2023年同期为提供净现金242.5万美元[89] - 从2023年第一季度到2024年第一季度，经营活动提供的现金增加主要是由于调整后净收入增加890万美元，以及经营资产和负债波动增加360万美元[90] - 从2023年第一季度到2024年第一季度，投资活动使用的现金减少主要是由于购买物业和设备的现金支出同比减少170万美元[91] - 从2023年第一季度到2024年第一季度，融资活动使用的现金增加主要是由于股票回购现金支出同比增加1650万美元[92] 合同义务和商业承诺情况 - 截至2024年3月31日，公司的合同义务和商业承诺总计4547万美元，其中一年内到期的为1950.1万美元，1 - 3年到期的为2552.8万美元，3 - 5年到期的为37.3万美元，5年以上到期的为6.8万美元[93] 资金满足需求情况 - 公司认为其现金、现金等价物、投资和经营活动现金流至少在未来十二个月内足以满足营运资金和资本支出需求[95] 外币存储及影响情况 - 截至2024年3月31日，公司将9%的现金及现金等价物和投资存于外币[103] - 公司认为假设外币汇率变动10%或无法获取外币资金，不会对其运营能力产生重大影响，也不会对净收入产生重大外币影响[104] 通胀和物价变动影响情况 - 2024年第一季度，通胀和物价变动对公司业务无重大影响，且预计在可预见的未来也不会产生重大影响[98]

财务表现 - 第一季度2024年，SPS Commerce的营收为1.496亿美元，同比增长19%[2] - 第一季度2024年，SPS Commerce的净利润为1800万美元，每股摊薄收益为0.48美元，同比增长17%[2] - 第一季度2024年，SPS Commerce的调整后EBITDA为4440万美元，同比增长20%[2] - 2024财年，SPS Commerce预计营收将在6.199亿至6.219亿美元之间，同比增长15%至16%[4] - 2024财年，SPS Commerce预计调整后EBITDA将在1.851亿至1.867亿美元之间，同比增长17%至18%[4] - SPS COMMERCE, INC. 2024年第一季度经营活动现金流为3.4064亿美元，较2023年同期的2.1631亿美元增长57%[20] - SPS COMMERCE, INC. 2024年第一季度调整后的EBITDA为4.4402亿美元，较2023年同期的3.6999亿美元增长20%[21] - SPS COMMERCE, INC. 2024年第一季度调整后的EBITDA利润率为30%，较2023年同期的29%略有提升[21]