业绩总结 - 2022年第一季度收入为4100万美元，同比增长166%[8] - 2022年第一季度的净亏损为2248.3万美元，较2021年的8255.3万美元减少73%[59] - 2022年第一季度的调整后EBITDA为-1284.9万美元，较2021年的-315.1万美元有所恶化[59] 用户数据 - 合同年经常性收入（CARR）达到5150万美元，环比增长114%[10] - 2022年第一季度的合同储存资产管理（AUM）为1.8 GWh，较2021年的1.1 GWh增长64%[48] - 储能资产管理的年管理资产（AUM）同比增长64%[32] 未来展望 - 2022年全年的收入预期为3.5亿至4.25亿美元，非GAAP毛利率预期为15%至20%[35] - 2022年全年的合同预订预期为6.5亿至7.5亿美元，第一季度实际为1.51亿美元[35] - 预计2023年将出现供应过剩的情况[14] 新产品和新技术研发 - 通过战略OEM关系，已确保2022年全年的100%供应[14] 市场扩张和并购 - 合同积压达到5.65亿美元，同比增长156%[28] - 2022年合同积压为565.1百万美元，较2021年的221.0百万美元增长了156%[48] 其他新策略和有价值的信息 - 2022年第一季度的毛利率为9%（GAAP）和16%（非GAAP）[8] - 2022年第一季度的预订量同比增长196%[42] - 公司已确保2022年全年供应100%以固定价格进行[42]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度营收4100万美元，较2021年第一季度增长166%，超出该季度指引区间上限29% [9] - GAAP毛利率为9%，非GAAP毛利率为16%，主要得益于高利润率的软件和服务收入增加 [9] - 第一季度预订量为1.51亿美元，几乎是去年同期的三倍，积压订单达到创纪录的5.65亿美元 [10] - 净亏损2300万美元，而2021年同期亏损8300万美元，主要是由于2021年第一季度普通股认股权证的非现金损失 [31] - 调整后EBITDA为负1280万美元，而2021年同期为负320万美元，受运营成本增加影响 [32] - 积压订单较2021年第一季度增长一倍多，从2.21亿美元增至5.65亿美元，环比增长约26% [33] - 存储业务的合同资产管理规模（AUM）从2021年第一季度的1.1吉瓦时增长至2022年第一季度的1.8吉瓦时，同比增长64% [34] - 太阳能资产性能监测业务的运营AUM在本季度末达到32.4吉瓦 [35] - 合同年度经常性收入（CARR）在本季度末达到5150万美元 [36] - 本季度末资产负债表上的现金为3.52亿美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 存储硬件销售和AlsoEnergy的加入推动了营收增长，软件和服务收入约为1000万美元，占本季度总收入的24% [28] - 太阳能资产性能监测业务方面，公用事业规模项目近期出现一些延迟，公司将重点转向BTM和国际市场 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司预计2022年剩余时间内，超过85%的总收入将来自经常性收入和合同独立存储项目，这些项目预计不受商务部调查影响 [17] - 太阳能资产监测业务的公用事业规模或表前业务预计受规避不确定性的影响较大，公司将推动表后部署和国际市场业务增长 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推进AlsoEnergy的整合，预计在2022年下半年签订首个交叉销售项目，并在2023年产生收入影响 [12] - 公司将通过技术创新加速市场赋能，如Athena Bidder的灵活市场框架可帮助客户快速进入新市场 [23] - 公司将采取积极措施保护收入和盈利能力，包括重新聚焦商业努力、协同销售和潜在的成本控制 [40] - 公司将继续投资于人员和流程，以扩大快速增长的业务规模 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 可再生能源行业受到商务部对太阳能电池和组件进口调查的影响，公司将与客户合作管理潜在影响，并与行业协会沟通立场 [15] - 公司认为客户和市场多元化战略将为财务执行提供更大的确定性，尽管调查的影响尚不清楚，但预计太阳能相关业务的潜在疲软将在2023年得到弥补 [11][40] - 公司预计电池供应在未来几年将得到改善，这将有利于客户的可用性和定价，并刺激额外需求和开拓新市场 [21] 其他重要信息 - 公司已锁定2022年剩余时间的能源存储供应需求，并在2023年的供应需求方面取得进展 [20] - 公司成功实施了PowerTrack软件的价格上涨，并推出专业服务以补充能源存储解决方案 [14] - 公司将在印度利用AlsoEnergy的基础设施加速产品路线图，并降低成本 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为何全年毛利率指引没有体现出扩张趋势 - 公司目前仍维持全年15% - 20%的毛利率指引，第一季度通常是收入最小的季度，现在重新审视指引还为时过早，公司对本季度的毛利率表现感到满意 [49] 问题2: 影响毛利率轨迹的因素有哪些 - 软件服务将推动毛利率上升，硬件是最大的收入项目，但价格波动和供应链不稳定，公司已成功解决全年的供应问题，太阳能业务对公司的影响相对较小，增加服务业务将对毛利率产生最大影响 [51][52] 问题3: CARR中AlsoEnergy的贡献是多少，为何后续季度的增长预期不高 - 约2400万美元的CARR归因于AlsoEnergy业务，目前更新指引还为时尚早，公司对业务现状有信心，将根据情况适时更新数据 [54] 问题4: 第一季度销售强劲是否意味着全年业绩将趋向高端，是否存在收入提前确认的情况 - 现在判断全年业绩处于高端还是中端还为时过早，公司的目标是实现业务指标的中值，85%的经常性和独立业务收入已基本锁定 [60][61] 问题5: 2022年预订目标是否有更新，FTM和BTM业务是否有变化 - 第一季度预订量为1.51亿美元，几乎是去年同期的三倍，业务组合为90% FTM和10% BTM，12个月的管道约为52亿美元，创历史新高，公司对全年业务有信心，客户和市场的多元化将有助于财务执行 [62] 问题6: PowerTrack价格上涨对毛利率的影响，是否有抵消因素 - 公司认为有定价权，预计不会影响客户流失率，且未收到负面反馈，技术领先地位使公司能够作为客户的可信顾问 [67] 问题7: 如何看待营运资金管理，是否会继续增加 - 营运资金的增加反映了硬件业务的增长，公司预计长期内硬件采购对营运资金的利用率将降低，目前对营运资金和现金水平感到满意 [71][72] 问题8: 预订到安装的滞后时间如何，目前情况如何 - 该业务部分没有显著变化，公司遇到的问题主要在互联和许可方面，而非物流和港口运输，成本变化将转嫁给客户 [76] 问题9: 当前季度预订量的硬件和软件服务占比情况 - 硬件和软件的比例仍保持在60:40，不包括市场参与部分 [77] 问题10: FTM业务的积压订单中，太阳能加储能和独立储能的机会如何分配 - 公司未具体细分该比例，但积压订单和预订量的FTM与BTM比例仍为90:10，管道中独立储能项目较多，这让公司对全年业务感到放心 [82] 问题11: 存储硬件的化学性质或新技术方面是否有变化 - 公司的平台可以在任何存储化学性质上运行，目前主要关注锂离子电池，特别是LFP，长期来看，公司将考虑将长时储能和其他化学性质纳入投资组合，但具体情况仍有待观察 [85][86]

公司重大收购事件 - 2021年4月28日，Star Peak Energy Transition Corp.收购Stem, Inc.，合并后公司更名为Stem, Inc.，公司获得约5.503亿美元净收入[161] - 2022年2月1日，公司以6.53亿美元收购AlsoEnergy 100%已发行和流通的资本股票，其中现金支付5.441亿美元，以862.1006万股普通股形式支付1.089亿美元，还产生610万美元交易成本[162] - 2022年2月1日，公司以6.53亿美元收购AlsoEnergy，其中现金支付5.441亿美元，股票支付1.089亿美元[216] 财务数据关键指标变化 - 公司总营收从2021年第一季度的1540万美元增长至2022年第一季度的4110万美元[165] - 2022年和2021年第一季度，公司净亏损分别为2250万美元和8260万美元[165] - 截至2022年3月31日，公司累计亏损5.305亿美元[165] - 2022年第一季度收入4.11亿美元，2021年同期为1.54亿美元，同比增长166%[180][203] - 2022年第一季度GAAP毛利率为9%，2021年同期为 - 1%；Non - GAAP毛利率为16%，2021年同期为13%[180] - 2022年第一季度净亏损2250万美元，2021年同期为8260万美元，亏损幅度收窄73%[180][203] - 2022年第一季度调整后EBITDA为 - 1280万美元，2021年同期为 - 320万美元[180] - 2022年3月31日12个月管道值为52亿美元，2021年同期为14亿美元[180] - 2022年第一季度预订量为1.508亿美元，2021年同期为5080万美元[180] - 2022年3月31日合同积压为5.651亿美元，2021年同期为2.21亿美元[180] - 2022年3月31日合同储能资产管理规模为1.8GWh，2021年同期为1.1GWh[180] - 2022年第一季度服务收入996.5万美元，同比增长104%；硬件收入3112.3万美元，同比增长195%[203] - 2022年第一季度总运营费用3859.7万美元，2021年同期为976.6万美元，同比增长295%[203] - 2022年第一季度收入增加2570万美元，增幅166%，主要因硬件收入增加2060万美元和服务收入增加510万美元[204] - 2022年第一季度收入成本增加2190万美元，增幅141%，主要因硬件收入成本增加2020万美元和服务收入成本增加170万美元[205] - 2022年第一季度销售和营销费用增加650万美元，增幅243%，主要因摊销、人员、股票薪酬等费用增加[206] - 2022年第一季度研发费用增加450万美元，增幅103%，主要因人员、股票薪酬等费用增加，部分被资本化软件开发成本增加抵消[208] - 2022年第一季度一般和行政费用增加1780万美元，增幅662%，主要因交易成本、股票薪酬等费用增加[209] - 2022年第一季度利息费用减少300万美元，降幅48%，主要因贷款偿还和可转换票据转换，部分被2028年可转换票据利息费用抵消[210] - 截至2022年3月31日，公司主要流动性来源是融资活动产生的现金，此前融资活动提供约55030万美元，2028年可转换票据提供净收益44570万美元[215] - 截至2022年3月31日，总融资义务为8460万美元，其中1420万美元为流动负债[221] - 2022年第一季度，经营活动净现金使用2600万美元，投资活动净现金使用5.429亿美元，融资活动净现金使用430万美元[226] 行业环境影响 - 锂离子储能硬件成本在过去十年显著下降，若成本不继续下降或下降速度不如预期，可能影响公司营收增长[167] - 可再生能源部署加速，预计成本将继续下降，储能系统部署将增加[168] - 公司行业面临逆变器、外壳、电池模块等供应短缺和运输延迟问题，若持续到2023年，可能影响储能系统交付、安装及营收[172] 财务指标使用情况 - 公司使用调整后EBITDA和非GAAP毛利率等非GAAP财务指标进行财务和运营决策、评估经营业绩和前景等[173] 费用预期变化 - 公司预计销售和营销、研发、监管等费用以及一般和行政成本将随着业务扩张而增加[166] 财务报表相关信息 - 公司未参与任何可能对未经审计的简明合并财务报表产生重大不利影响的资产负债表外安排[235] - 公司关键会计政策和估计的摘要在截至2021年12月31日财年的10 - K表格年度报告中呈现[236] - 有关近期会计准则公告的信息可在本报告未经审计的简明合并财务报表附注的附注2“重大会计政策摘要”中找到[237] - 有关影响公司市场风险的定量和定性披露可在截至2021年12月31日财年的10 - K表格年度报告的项目7A中查看，自2021年12月31日以来公司市场风险敞口未发生重大变化[238]

财务亏损情况 - 公司预计到2022年将持续产生净亏损[67] - 截至2021年12月31日，公司累计亏损约5.091亿美元，预计至少到2023年将持续产生净亏损[101] 业务发展历程 - 2009年至2012年公司主要专注于储能系统技术研发，近期才有电池硬件和软件服务销售及实质收入[74] 市场规模预测 - Wood Mackenzie研究预测，2026年美国（不含住宅市场）储能市场总值约达37.3GWh，全球（不含住宅市场）储能市场总值约达75GWh[85] 业务销售与安装周期 - 公司硬件和软件服务销售周期通常为6 - 12个月，签订销售合同到安装储能系统时间为9 - 18个月或更久[92][95] - 公司与客户签订的能源存储硬件服务协议约为10到20年[116] 业务拓展情况 - 公司因收购AlsoEnergy业务，运营国家从3个增加到超50个[107] 供应链风险 - 公司面临供应链风险，包括物流中断、关税制裁、供应商产能有限等问题[88][89] - 公司与供应商签订的长期供应协议可能导致库存不足，影响经营业绩[90] 销售与安装风险 - 公司销售和安装周期长，存在客户取消订单、延迟安装等风险，可能影响业务和财务状况[96] 人才风险 - 公司若无法吸引和留住关键员工，可能影响业务竞争和增长[98] 盈利风险 - 公司未来若不能降低成本结构，实现盈利的能力可能受损[103] 收购业务风险 - 公司未来收购业务可能会扰乱业务、影响运营、稀释股东权益并带来成本和负债[104] 国际业务风险 - 公司国际业务面临合规、收款、税收、产权保护、地区经济政治等风险[110] 业务安装地区 - 公司能源存储系统已在美国八个州安装，包括加州、马萨诸塞州、纽约州、夏威夷州和得克萨斯州[126] 平台与项目风险 - 平台性能可能不满足客户期望，可再生能源项目存在运营风险，影响公司业务和财务状况[113] 产品质量风险 - 能源存储系统可能有制造缺陷，导致公司产生重大费用、运营中断等问题[114] - 锂离子电池故障可能使公司面临诉讼、召回或重新设计，影响业务和声誉[115] 服务依赖风险 - 公司依赖AWS提供服务，其设施受自然灾害、网络攻击等影响，可能导致平台中断[119] - AWS可提前30天通知公司终止商业协议，若因重大违约终止有30天补救期，部分情况可立即终止[122] 技术支持风险 - 技术支持服务质量不佳会影响客户关系和财务结果，且难以应对需求大幅增加[123][124] 政策风险 - 政府经济激励措施的减少、修改或取消可能导致公司收入下降[125] 客户订阅风险 - 客户服务订阅的续订对公司业务增长至关重要，客户不续订会影响经营结果[133] - 客户不续约、续约条件不利、未增加购买软硬件服务或未推荐新客户，会对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[135] 订阅模式风险 - 订阅或定价模式的变化可能不会在短期内反映在经营业绩中，单季度新订或续约订阅量下降对当季收入影响小，但会影响未来季度收入[136] 自然因素风险 - 恶劣天气事件和自然灾害不可预测，可能对公司财务结果和状况产生重大不利影响，公司可能遭受超出以往年份、定价预期水平或当前保险覆盖范围的损失[137] ESG审查风险 - 利益相关者和监管机构对公司ESG实践和披露的审查增加，可能导致额外成本，损害公司业务和声誉[139] 第三方设施依赖风险 - 公司软硬件服务依赖第三方的配电和输电设施，设施运行或开发的故障或延迟可能导致收入损失或合同违约[141] 承包商依赖风险 - 公司依赖第三方总承包商安装储能系统，目前合作的承包商数量有限，可能影响客户安装计划，且安装服务质量可能不达标[142] 业务信心风险 - 公司需维护客户、供应商等各方对其长期业务前景的信心，否则会影响业务增长，而这受多种难以控制的因素影响[144] 技术开发风险 - 若公司无法开发和维护专有技术，包括Athena平台，可能影响吸引和留住合作伙伴的能力，削弱竞争地位并减少收入[147] 信息技术风险 - 公司信息技术和数据安全基础设施故障可能对业务和运营产生不利影响，网络安全漏洞可能导致数据被盗、声誉受损等后果[148] 技术缺陷风险 - 公司技术可能存在未检测到的缺陷、错误或漏洞，可能降低市场采用率、损害声誉并使公司面临产品责任等索赔[152] 知识产权风险 - 公司知识产权保护面临挑战，诉讼成本高且结果不确定，可能影响业务、前景和声誉[156][157] - 公司依赖多种法律和合同限制保护知识产权，但保护有限，商标被挑战可能需重新品牌化[158] - 公司专利申请可能无法获批，已获批专利保护不足，还可能被侵权或需绕开他人专利[159][160] - 公司可能面临他人知识产权侵权指控，需承担高额成本，还可能面临多种不利后果[161][162] 法规影响风险 - 公司能源存储系统受环境法规影响，法规解释不确定，可能影响业务和财务表现[164][166] - 电力行业法规变化可能减少公司能源存储系统需求，增加客户使用成本[167] 社会态度风险 - 对可再生能源项目的负面态度和反对可能影响公司业务、财务状况和运营结果[168][170] 股权稀释风险 - 公司未来可能发行大量股票用于投资或收购，会导致股东股权稀释[171] 股息政策 - 公司近期不打算支付现金股息，未来是否支付由董事会决定[172] 财务报告内部控制缺陷 - 2021年初公司发现财务报告内部控制存在重大缺陷，正在进行整改，但无法保证整改有效[173][177] - 公司计划采取多项措施弥补财务报告内部控制重大缺陷，包括开展培训、聘请专业人员、引入第三方合规公司等[180] 分析师报告风险 - 若分析师不发布公司研究报告、发布不准确或不利报告，或停止覆盖公司，公司股价和交易量可能下跌[182] 股价波动风险 - 公司普通股交易价格波动大，受运营结果、疫情、市场价格、战略行动等多种因素影响[183][184] 财务指标季度波动风险 - 公司财务状况、运营结果和关键指标可能季度性波动，影响因素包括客户安装时间、服务成本、需求变化等[187][190] 反收购条款影响 - 公司修订后的章程和细则的某些条款有反收购效果，可能延迟、推迟或阻止控制权变更交易[189][191] 股东诉讼司法论坛限制 - 公司修订后的章程指定特拉华州衡平法院为某些股东诉讼的唯一专属论坛，可能限制股东选择有利司法论坛的能力[193] 管理团队经验风险 - 公司管理团队管理上市公司经验有限，可能影响公司业务、运营结果和财务状况[196] 诉讼与行政程序风险 - 未来诉讼或行政程序可能对公司业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[197] 外汇风险 - 公司面临外汇风险，主要涉及加元计价的收入和运营费用，目前外汇交易损益对财务报表影响不大，预计美元相对价值10%的增减不会产生重大影响[323][324] 利率风险 - 公司面临利率风险，但固定利率的可转换本票、应付票据和融资义务的公允价值和利息费用不受市场利率变化的重大影响[325] 应收账款信用风险 - 应收账款信用风险通常不显著，因应收账款账面余额有限[326] - 公司定期评估客户信用状况[326] - 2020年和2021年12月31日止年度，公司未因个别或客户群体应收账款出现重大损失[326] - 公司不要求客户提供抵押品[326] - 管理层认为应收账款除已计提的坏账准备外，不太可能存在额外信用风险[326]

业绩总结 - 2021年第四季度收入为5300万美元，同比增长184%[10] - 2021年全年收入为3600万美元，同比增长251%[36] - 2021年第四季度创纪录的预订额为2.17亿美元，同比增长400%[10] - 2021年合同积压创纪录，达到4.49亿美元，同比增长144%[41] - 2021年资产管理规模（AUM）同比增长60%，达到1.6 GWh[41] - 2021年调整后的EBITDA为-3034万美元，较2020年的-2544万美元有所增加[56] 未来展望 - 2022年预计将实现超过10亿美元的预订[11] - 2022年预计收入为3.5亿至4.25亿美元，毛利率为15%至20%[44] - 2022年预计的预订量为6.5亿至7.5亿美元，预计在第四季度达到35%的年度预订比例[44] - 2022年调整后的EBITDA预计为-6000万至-2000万美元，年末预计为6000万至8000万美元[44] - 合同年度经常性收入（CARR）预计将带来6000万至8000万美元的经常性收入，具有80%以上的毛利率和低流失率[42] 战略合作与市场扩张 - 与Available Power的战略合作预计将为项目组合带来超过5亿美元的价值[12] - 通过收购AlsoEnergy，公司的数据优势扩展至33GW，提升了客户体验[46] 供应链与运营 - 预计2022年供应链能力将在第一季度末完全保障[25] - 由于公用事业的互连和许可审批延迟，导致收入确认推迟[38] 负面信息 - 2021年调整后的EBITDA为-3034万美元，较2020年的-2544万美元有所增加[56]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度营收5300万美元，较2020年同期增长184%，全年营收同比增长超两倍，预计2022年营收在3.5亿 - 4.25亿美元之间，中点较2021年增长200% [10][63] - 2021年第四季度GAAP毛利润为负160万美元，即负3%，非GAAP毛利润为330万美元，占比6%；预计2022年总毛利率在15% - 20%之间 [50][65] - 2021年第四季度净亏损3400万美元，而2020年同期亏损1.01亿美元；调整后EBITDA为负1240万美元，2020年同期为负510万美元；预计2022年调整后EBITDA在负2000万 - 负6000万美元之间 [51][52][65] - 2021年底现金余额为9.21亿美元，收购AlsoEnergy交易支付现金前的金额；收购价格6.95亿美元，其中75%为现金支付，25%为股票支付 [57] - 2021年底管道业务规模从2020年底的16亿美元增长至40亿美元，同比增长超两倍，仅在2021年第三至第四季度就增长了67% [53] - 2021年底合同积压量增长至4.49亿美元，较第三季度末的3.12亿美元增长44%，较去年底增长超一倍 [54] - 2021年底合同管理资产从2020年底的1吉瓦增长至1.6吉瓦，增长60%，环比增长近14% [56] - 引入新指标“合同年度经常性收入（CARR）”，预计2022年底运行率在6000万 - 8000万美元之间，同比至少增长200% [60][69] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第四季度大部分增长来自FTM和BTM合作伙伴项目的硬件销售，以及运营车队的软件和服务收入 [48] - 存储业务合同中软件与硬件价值比例从几年前的30%软件、70%硬件转变为目前的40%软件、60%硬件 [61] 各个市场数据和关键指标变化 - ERCOT市场是公司管道业务中最大的市场，得克萨斯州是2021年第四季度预订量的重要驱动力，与Available Power的交易将延续这一势头 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成对AlsoEnergy的收购，将领先的太阳能监测软件公司与领先的存储优化公司相结合，预计带来显著商业协同效应 [12] - 整合Athena和PowerTrack平台的技术路线图，增强用户体验，简化项目实现价值的时间，将Athena打造成跨垂直资产类别和市场的通用平台 [40] - 拓展Athena平台到车队电动汽车管理领域，与ENGIE合作，为eMobility领域开辟40亿美元的潜在市场 [43] - 供应链方面，确保2022年硬件供应完全签约，关注低成本、高质量和有保障的供应，应对许可和互联问题导致的项目交付延迟 [30][31] - 行业内存在许可和互联约束、大宗商品价格通胀压力等问题，但公司凭借领先的软件和硬件解决方案，以及多元化的客户群体保持竞争力 [11][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临供应链挑战和项目延迟，但公司对2022年的增长充满信心，预计营收和预订量将继续强劲增长 [10][63][64] - 高利润率的多年期SaaS收入将为公司带来显著的运营杠杆，推动公司实现盈利增长 [14][62] - 随着市场的发展，公司将继续投资于软件和服务，扩大市场份额，提高客户满意度 [67] 其他重要信息 - 2021年11月发行4.6亿美元绿色可转换债券，认购倍数达3倍，票面利率为50个基点，为收购AlsoEnergy提供了资金支持 [15] - 2021年招聘了100多名员工，增强了公司的专业能力和团队实力 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请解释一下毛利率下降的原因，并量化核心Stem业务的毛利率目标与实际情况的差距 - 公司不提供各公司业绩的单独指导，而是提供合并指导；短期内毛利率可能较低，但CARR指标的增长将为长期积极的毛利率奠定基础；公司在2021年的预订量增长超过两倍，2022年预计再增长50%以上，如Available Power交易将带来显著的预订量增长 [80][81][82] 问题2: 硬件毛利率是否存在结构性下降的问题 - 大型FTM项目的硬件毛利率较低，因为大型开发商通常有自己的供应链关系和采购部门，对公司的增值服务需求较少；但软件合同的毛利率很高，且具有长期稳定性，公司更关注软件和服务的毛利率 [84][85] 问题3: Available Power交易的5亿美元机会是否仅针对Stem公司，180兆瓦项目在2023年的收入情况以及是否包含硬件收入 - 5亿美元是Stem公司的收入；预计2022年预订约1亿美元，大部分收入将在2023年实现；随着项目计划的明确，公司将及时更新相关信息；ERCOT市场的安装速度较快，有利于项目的推进 [89] 问题4: 2022年营收指导中，AlsoEnergy的营收占比是多少 - 预计AlsoEnergy的营收在6500万 - 7000万美元左右，公司将在财报中提供相关的细分报告 [92][93] 问题5: 营收指导范围的下限和上限是由什么因素驱动的 - 考虑到全球宏观环境，公司设定了一定的安全边际；公司对项目有较好的可见性，但供应链仍存在不确定性；大型项目的签约和实施可能导致业绩的波动，公司将密切关注并及时更新信息 [95][97] 问题6: 调整后EBITDA何时能实现盈亏平衡，以及2023年的运营费用情况 - EBITDA和运营费用的投资正在产生积极的结果；为了获得长期服务合同，公司需要在短期内进行投资；预计2023年运营费用与2022年相似，且由于投资将带来更大的CARR基础，从而产生运营杠杆效应 [99][100][104] 问题7: 硬件业务的利润率阈值是多少，以及当前环境下能将多少硬件成本上涨转嫁给客户 - 公司在处理大型交易时，销售团队有利润率阈值，低于该阈值需向管理层汇报；公司正在与供应商协商大宗商品指数定价问题，预计原材料价格将下降，有助于提高硬件利润率；公司的重点是推动软件和经常性收入的增长 [108][109][110] 问题8: FTM业务占比增加时，软件业务的利润率是否保持不变 - 公司认为这本质上是一个软件故事，软件平台是公司的差异化竞争因素，无论FTM还是BTM业务，软件业务的利润率将保持不变 [116]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收达4000万美元，是去年同期的4倍，处于1月给出的指引范围高端，较6月季度增长2倍 [3][32] - GAAP毛利润为310万美元，利润率8%，去年同期为负170万美元，利润率负19%，本季度实现首个正GAAP毛利润 [32] - 非GAAP毛利润为580万美元，利润率15%，高于去年第三季度的8%，较第二季度的11%也有所增长 [33] - 净利润为1.16亿美元，去年同期亏损1900万美元，主要因2020年8月Star Peak IPO发行认股权证带来的非现金收益 [33] - 调整后EBITDA为负720万美元，去年同期为负790万美元，环比改善16%，从负860万美元提升 [34] - 截至9月底，12个月订单储备增至24亿美元，较2021年第二季度增长41% [35] - 积压订单在9月底增至3.12亿美元，环比增长25%，较2020年底增长70% [35] - 本季度预订量达1.04亿美元，超过2020年全年的1.37亿美元，较第二季度的4500万美元增长超一倍，几乎是去年第三季度3700万美元的三倍 [36] - 管理的合同资产同比增长40%，达到14亿瓦时 [37] - 公司确认全年营收指引为1.47亿美元，调整后EBITDA为负2500万美元，预计第四季度确认50% - 60%的营收 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 营收增长主要来自BTM和FTM合作伙伴项目的硬件销售，以及主机客户安排的一些额外服务收入 [32] - 预订量方面，第三季度80%来自FTM，未来订单储备中FTM约占75% [49] - 服务收入线为100%软件相关收入 [70] 各个市场数据和关键指标变化 - FTM市场份额持续增加，推动本季度订单储备显著增长，BTM客户也持续增长 [7] - 德克萨斯市场机会增长显著，成为订单储备中的第二大市场，也是本季度大量预订的来源 [9] - 与南美合作伙伴Copec宣布拓展至智利市场，预计在智利和更广泛的南美市场取得更多成果 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司愿景是扩大作为领先能源智能软件提供商的地位，打造行业内最深、最强大的人工智能平台 [4] - 市场策略利用直销团队、渠道合作伙伴和战略投资者，扩大在多个市场的覆盖范围，与渠道合作伙伴合作取得成功，活跃合作伙伴数量接近去年同期的三倍，平均项目规模在过去一年翻了一番 [6] - 持续扩展软件功能，Athena SaaS平台支持每周至少一次的软件更新，保护知识产权，推出新的高级应用程序，如Athena Supervisor和Athena Bidder [18] - 积极探索EV合作，与Penske开展试点项目，优化重型电动卡车充电，减少峰值能源需求，还在支持客户的电气化趋势，提供相关解决方案 [22][23] - 计划增加第四家供应商，补充3家核心硬件制造商，供应链策略注重供应商和技术的多元化 [29] - 业务模式注重产生强劲且不断增长的毛利率，预计2021年非GAAP毛利率约为16%，随着高利润率软件服务在收入中占比增加，毛利率将提高 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对美国出台独立储能投资税收抵免（ITC）持谨慎乐观态度，预计将开拓新市场并深化现有市场，但公司计划不依赖其通过，若通过，2022年业绩预计不会受重大影响 [26][27] - 截至目前，已确保到明年第三季度的充足供应，虽供应协议有通胀，但影响较小，且能转嫁大部分成本增加以保护利润率 [28][29] - 预计第四季度预订量强劲，通常是最大营收季度，预订量往往随之增长 [62] - 对2022年及以后的业务发展充满信心，认为不断增长的积压订单、稳定的执行和令人兴奋的新产品将带来巨大动力 [31][100] 其他重要信息 - 公司正在制定系统流程，以衡量和报告其系统在电网脱碳方面的影响，并推动员工、合作伙伴和供应商的参与，相关工作由董事Laura Tyson领导 [30] - 8月20日宣布赎回所有1280万份流通的公共认股权证，持有人行使1260万份，公司获得1.45亿美元毛收入，剩余14.7万份以每份1美分赎回，截至9月21日，资产负债表上无交易认股权证 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司客户积压订单与太阳能行业不同之处，以及明年下半年项目可能受影响的变化 - 公司渠道合作伙伴策略重要，通过每周与运营团队和管理层讨论项目，密切监控供应链，已确保到2022年第三季度的供应，还计划增加第四家供应商，以确保客户交付 [44][45] 问题2: 电池需求合同性质，以及预计何时确定2022年第四季度交付的供应链可见性 - 预计最迟在明年1月中旬前锁定第四季度供应，本季度可能完成，公司有长达12个月的良好可见性，随着今年第四季度预订量增加，对2022年第四季度情况更清晰，且预计供应将出现过剩 [46] 问题3: 预订量中BTM和FTM的份额，以及硬件与软件的占比 - 第三季度80%的预订量来自FTM，未来订单储备中FTM约占75%；开始看到软件在总预订价值中的比重增加，这将带来更多递延收入和更可预测的收入流 [49][51][52] 问题4: 新市场和新项目情况，以及是否加速原计划明年预订的项目，或是否为1月指引之外的增量 - 主要市场需求加速，包括加州、德克萨斯、亚利桑那和美国东北部；上季度宣布与Copec在智利的合作及首个虚拟电厂合同；看好南美市场，也在寻求与全球投资者合作，包括欧洲、英国、亚洲和澳大利亚 [57] 问题5: 第四季度预订量是否会环比增长 - 不做具体预测，但预计第四季度预订量强劲，通常是最大营收季度，预订量往往随之增长 [62] 问题6: 考虑到预订量中软件与硬件的组合变化，明年营收是否会稍软，利润率是否会更高，以及本季度软件利润率低于预期的情况和未来趋势 - 2月中旬将提供2022年指导，届时会有更多关于收入在硬件和软件之间分配的细节；软件利润率明显高于硬件，随着软件合同增加，毛利率应会提高 [64][65] 问题7: 服务收入线是否100%为软件相关收入 - 服务收入线为100%软件相关收入 [70] 问题8: 对住宅能源存储市场提供电网服务机会的看法 - 关注住宅市场增长，但目前更专注于将软件应用于不同市场；Athena平台可应用于多种市场和能源资产，若有机会会考虑进入；从客户获取成本和对电网运营商及公用事业的功能来看，商业客户更具吸引力 [72][73][75] 问题9: 独立储能ITC通过后，部署是否会有与当前业务相同的季节性，以及对收入季节性的影响 - 目前难以确定，这些投资通常会遵循税收日历，但信息不足无法明确判断 [81] 问题10: 资产负债表上5.76亿美元现金的优先用途 - 供应保障是首要任务，同时有收购意向，也会为业务特别是技术方面提供资金 [85] 问题11: 24亿美元12个月订单储备中是否有纯软件机会 - 有纯软件机会，更多出现在大型FTM项目中，公司最大的交易是纯软件合同，纯软件交易有助于推动管理资产规模增长 [86][87] 问题12: 公司业务目前主要是太阳能加储能还是纯储能，占比如何 - 公司从纯储能业务起步，约2.5年前开始出现更多太阳能加储能合同，目前是主要合同类型，但德州市场近期出现很多纯储能交易，业务在两者之间有波动，提供的服务本质差异不大 [88][89] 问题13: 电动出行试点项目作为增长驱动力的潜力，以及与其他客户合作的早期反馈和竞争动态 - 该项目是纯软件交易，旨在展示电池如何保护客户免受需求费用影响，确保不超过电网互联和容量要求，已使峰值负荷降低40%；市场对EV充电基础设施和车队运营商建设的需求与研究机构预测一致，同时公司注意到电动汽车普及对电网的影响，正与公用事业公司就提前进行的网络升级进行对话，这一趋势可能加速潜在需求 [94][95][96]

公司收购与资金获取 - 2021年4月28日，Star Peak收购公司，合并后公司获约5.503亿美元[147] - 截至2021年9月30日，公司主要流动性来源是融资活动产生的现金，合并提供约5.503亿美元净收益[216] - 2021年前九个月融资活动净现金流入为6.488亿美元，主要来自合并和PIPE融资5.503亿美元[231][236] 营收数据变化 - 2020年9月30日止三个月总营收920万美元，2021年同期增至3980万美元[151] - 2020年9月30日止九个月总营收1770万美元，2021年同期增至7460万美元[151] - 2021年前三季度收入7.46亿美元，2020年同期为1.77亿美元；2021年第三季度收入3.98亿美元，2020年同期为0.92亿美元[166] - 2021年第三季度收入较2020年同期增加3.0661亿美元，增幅334%，主要因硬件收入增加2.9363亿美元和服务收入增加1298万美元[188] - 2021年前九个月总营收增加5690万美元，即322%，主要因硬件收入增加5270万美元和服务收入增加430万美元[202] 利润数据变化 - 2020年9月30日止三个月净亏损1880万美元，2021年同期净收入1.156亿美元[151] - 2020年9月30日止九个月净亏损5520万美元，2021年同期净亏损6720万美元[151] - 截至2021年9月30日，公司累计亏损4.75亿美元[151] - 2021年前三季度净亏损6720万美元，2020年同期为5520万美元；2021年第三季度净利润1.156亿美元，2020年同期亏损1880万美元[166] - 2021年前三季度调整后EBITDA亏损1990万美元，2020年同期为2310万美元；2021年第三季度调整后EBITDA亏损720万美元，2020年同期为790万美元[166] 毛利率数据变化 - 2021年9月30日止三个月GAAP毛利率为8%，非GAAP毛利率为15%[161] - 2020年9月30日止三个月GAAP毛利率为 - 19%，非GAAP毛利率为8%[161] - 2021年9月30日止九个月GAAP毛利率为4%，非GAAP毛利率为14%[161] - 2020年9月30日止九个月GAAP毛利率为 - 28%，非GAAP毛利率为6%[161] - 2021年前三季度GAAP毛利率为4%，2020年同期为 - 28%；2021年第三季度GAAP毛利率为8%，2020年同期为 - 19%[166] - 2021年前三季度Non - GAAP毛利率为14%，2020年同期为6%；2021年第三季度Non - GAAP毛利率为15%，2020年同期为8%[166] 其他业务指标数据 - 2021年第三季度12个月管道值为24亿美元[166] - 2021年前三季度预订量为1.488亿美元，2020年同期为0.943亿美元；2021年第三季度预订量为1.037亿美元，2020年同期为0.366亿美元[166] - 2021年第三季度签约积压量为3.12亿美元[166] - 2021年第三季度签约AUM为1.4GWh，2020年同期为1.0GWh[166] 费用数据变化 - 2021年第三季度研发费用增加120万美元，即24%，主要因人员相关费用和股份支付费用增加[193] - 2021年第三季度一般及行政费用增加840万美元，即318%，主要因股份支付费用、专业和法律服务费用等增加[194] - 2021年第三季度利息费用减少160万美元，即37%，主要因贷款偿还和可转换票据转换[195] - 2021年第三季度认股权证和嵌入式衍生工具公允价值变动实现1.37亿美元收益，而2020年同期为210万美元损失[196] - 2021年前九个月销售和营销费用减少10万美元，即1%，主要因人员相关费用、营销费用等减少[205] - 2021年前九个月研发费用增加340万美元，即28%，主要因人员相关费用和股份支付费用增加[206] - 2021年前九个月一般及行政费用增加2070万美元，即258%，主要因专业和法律服务费用、股份支付费用等增加[207] 融资义务与贷款情况 - 截至2021年9月30日，公司总融资义务为8970万美元，其中1430万美元被归类为流动负债[222] - 2020年初循环贷款协议总循环贷款额度为4500万美元，固定利率10%，2020年5月额度降至3500万美元，利率升至14%，提前还款率降至85%，8月降至70%，2021年3月31日未偿还余额960万美元，4月还清[223][224][225] - 2018年12月定期贷款金额为1330万美元，2020年初固定利率12.5%，2020年5月偿还剩余未偿还余额590万美元[226] - 2018年6月收购支付810万美元，贷款固定利率18%，2020年5月预付150万美元本金和利息，其中100万美元用于偿还本金，2021年4月还清[227] - 2020年5月信贷协议提供2500万美元，年利率12%，2021年4月还清[228] - 2021年1月信贷协议提供270万美元，利率5.45%，2021年1月收到180万美元预付款，2021年9月30日未偿还余额190万美元[229][230] 现金流量数据变化 - 2021年前九个月经营活动净现金使用量为6900万美元，主要因经营亏损6720万美元[231][232] - 2020年前九个月经营活动净现金使用量为1790万美元，主要因经营亏损5520万美元[231][233] - 2021年前九个月投资活动净现金使用量为1.821亿美元，主要用于购买投资1.711亿美元[231][234] - 2020年前九个月投资活动净现金使用量为770万美元，用于购买能源系统410万美元和软件资本支出360万美元[231][235]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收1930万美元，处于1月提供的指引区间高端，约为2020年同期的4.5倍，增长主要来自前端电表（FTM）合作伙伴项目的硬件销售以及部分主机客户安排的额外收入 [44] - GAAP毛利率为负10万美元，2020年同期为负170万美元；非GAAP毛利率为200万美元，占比11%，高于2020年第二季度的5%，得益于软件服务收入占比提高和销量增加 [45] - 净亏损1亿美元，2020年同期为净亏损1900万美元，主要是由于2020年8月作为Star Peak IPO一部分发行认股权证产生的大额非现金费用 [46] - 调整后EBITDA为负860万美元，2020年同期为负750万美元，是持续投资软件和运营团队以拓展快速增长市场导致人员增加的结果 [46] - 截至6月底，12个月订单管道增长至17亿美元，较2021年第一季度末增长21% [47] - 本季度新签项目订单4500万美元，2021年上半年累计签约9600万美元，较2020年上半年的5800万美元增长66% [48] - 截至6月底，积压订单环比增长13%至2.5亿美元，较2020年底增长36% [49] - 第一季度至第二季度，签约资产管理规模（AUM）增长9%，达到12亿瓦时，相当于约24万户家庭的用电量 [51] - 重申2021年全年营收1.47亿美元和调整后EBITDA负2500万美元的指引，预计第三季度实现全年营收目标的20% - 30%，第四季度实现50% - 60% [54] 各条业务线数据和关键指标变化 - 硬件销售方面，目前大部分硬件交付来自FTM项目，历史上后端电表（BTM）销售通过特殊目的实体（SPV）进行，公司未直接通过这些结构销售硬件，未来预计会交付更多BTM项目 [66][67] - 软件业务方面，软件毛利率超过80%，通过10 - 20年的合同累积收入，公司持续投资扩展Athena平台功能，提高能源存储调度优化能力 [14][16] 各个市场数据和关键指标变化 - 能源存储市场预计未来10年将增长25倍，形成1.2万亿美元的市场机会，主要驱动因素是可再生能源需求增加以及可再生能源发电和电池硬件成本显著下降 [9] - 截至6月底，Athena管理着马萨诸塞州批发能源辅助服务和远期容量结算市场中52%的活跃储能资产，该容量占ISO新英格兰市场六个州连续储能设施的近20% [28][29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于扩大在高增长智能能源存储市场的领导地位，凭借集成的硬件和软件解决方案，认为自身是市场上最佳的清洁能源存储软件平台 [8][11] - 持续投资扩展Athena平台功能，利用机器学习处理更多市场数据，提高能源存储调度优化能力，实现多价值流协同优化，形成显著竞争优势 [14] - 通过合作伙伴渠道拓展业务，降低客户获取成本，同时利用Stem University在线平台培训专业人员，以执行客户合同和提供部署服务 [27] - 积极开拓FTM市场，通过合作伙伴渠道参与大型项目，在马萨诸塞州等市场取得快速增长 [28] - 关注政策和监管动态，认为独立储能投资税收抵免（ITC）若通过，将使公司总可寻址市场最多增加25%，同时许多州和国际市场也在加速智能能源存储的采用 [30][31][32] - 积极应对供应链和通胀问题，通过提前规划、多元化供应链、严格的供应商管理和内部监控流程，确保产品供应和业务连续性 [33][35][37] - 积极招聘软件、运营和商业领域的优秀人才，以满足市场对产品的需求，提升公司领导地位 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 可再生能源行业处于转折点，能源存储市场增长潜力巨大，公司对行业未来充满信心，认为自身在生态系统中发挥关键作用 [7][9] - 公司第二季度业绩良好，处于营收指引区间高端，重申2021年全年营收和调整后EBITDA指引，积压订单增长为实现营收目标提供了可见性和信心 [8][49] - 尽管面临供应链和通胀挑战，但公司通过积极措施有效应对，有信心减轻相关风险 [33][39] - 看好市场需求，特别是来自企业、独立发电商（IPP）、电力合作社和社区选择市场的需求，预计未来业务将持续增长 [23] 其他重要信息 - 公司部分声明为前瞻性声明，涉及风险和不确定性，实际结果可能与声明中的预测存在重大差异，详情可参考最新的美国证券交易委员会（SEC）文件 [3] - 公司评论中包含非GAAP财务指标，具体细节和与最直接可比GAAP财务指标的调节信息可在公司网站投资者关系部分的第二季度收益报告中找到 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待近期利润率，确保全年电池供应后，运输成本对下半年和2022年利润率有无影响？ - 第二季度利润率受早期FTM项目影响，长期来看软件将推动毛利率提升；运输成本相对系统成本占比较小，虽有增加但属短期问题，目前未对公司造成负面影响 [63][64] 问题2: Q2中BTM和FTM项目硬件销售或收入的占比情况，以及FTM市场的市场份额增长驱动因素和市场策略？ - 目前大部分硬件交付来自FTM项目，历史上BTM销售通过SPV进行，公司未直接销售硬件，未来预计会交付更多BTM项目；在FTM市场，公司在马萨诸塞州取得显著进展，将继续通过Athena平台和数据科学系统投资，以及考虑无机增长机会来加速发展 [66][67][69] 问题3: 订单管道增长良好，如何看待今年剩余时间的订单情况和积压订单的季节性？ - 订单有季节性，后端负载较重，第三季度营收占全年的20% - 30%，第四季度占50% - 60%；积压订单持续增长，12个月订单管道较之前增长21%，对业务发展有信心 [73][74] 问题4: 电极项目成功后，是否有更多将化石燃料设施转换为储能项目以及为无软件的储能项目提供新软件服务的机会？ - 公司看到更多此类机会，部分原因是公司资产负债表改善；客户通常希望获得硬件和软件的整体解决方案，公司也在关注软件合同的获取情况 [76][77] 问题5: 签约AUM似乎超过了之前设定的目标，能否更新相关指引，以及本季度345兆瓦时的增量与整体季度环比增长不一致的原因？ - 345兆瓦时指的是电极项目组合，并非AUM的增量，Q1到Q2 AUM增长约100兆瓦时；公司目前暂不提供AUM的具体指引，但预计其将持续增长 [80][81] 问题6: 本季度新订单有稳定的增长速度，但预计到2022年营收会有显著提升，是什么因素让公司对下半年和2022年的营收增长有信心？ - 业务有季节性，预计下半年会有较大增长；与去年同期相比，今年上半年订单大幅增加，积压订单增长为营收增长提供了可见性，公司致力于构建具有长期可见性的业务模式 [84][85][86]

公司合并相关 - 2021年4月28日公司完成合并，合并后净得约5.503亿美元[127] 财务数据关键指标变化（营收、亏损） - 2020年6月30日止三个月总营收440万美元，2021年同期增至1930万美元；2020年同期净亏损1900万美元，2021年增至1.002亿美元[131] - 2020年6月30日止六个月总营收850万美元，2021年同期增至3480万美元；2020年同期净亏损3650万美元，2021年增至1.828亿美元[131] - 截至2021年6月30日，公司累计亏损5.906亿美元[131] - 2021年Q2营收1933.7万美元，较2020年Q2的437.9万美元增长1495.8万美元，增幅342%[146][164][165] - 2021年Q2净亏损10021.6万美元，较2020年Q2的1898.1万美元增长8123.5万美元，增幅428%[146][164] - 2021年上半年总营收3.48亿美元，较2020年同期的8489万美元增加2.63亿美元，增幅309%，主要因硬件收入增加2.33亿美元和服务收入增加3000万美元[175][176] 财务数据关键指标变化（毛利率、调整后EBITDA） - 2021年6月30日止三个月GAAP毛利率为 - 1%，非GAAP毛利率为11%；2020年同期GAAP毛利率为 - 40%，非GAAP毛利率为5%[141] - 2021年6月30日止三个月净亏损10021.6万美元，调整后EBITDA为 - 860万美元；2020年同期净亏损1898.1万美元，调整后EBITDA为 - 747.1万美元[145] - 2021年6月30日止六个月净亏损18276.9万美元，调整后EBITDA为 - 1268.3万美元；2020年同期净亏损3645.2万美元，调整后EBITDA为 - 1713.2万美元[145] 业务影响因素 - 公司业务受锂离子电池成本下降、可再生能源部署增加、竞争、政府监管和合规、COVID - 19等因素影响[133][134][135][136][137] 财务指标使用情况 - 公司使用调整后EBITDA和非GAAP毛利率等非GAAP财务指标进行财务和运营决策[139] 费用预期 - 公司预计销售和营销、研发、监管等费用以及一般和行政成本将继续增加[132] 各条业务线数据关键指标变化（Q2业务线） - 2021年Q2硬件收入1418.4万美元，较2020年Q2的70.9万美元增长1347.5万美元；服务收入515.3万美元，较2020年Q2的367万美元增长148.3万美元，增幅40%[164] - 2021年Q2成本收入1946.4万美元，较2020年Q2的612.4万美元增长1334万美元，增幅218%[164][166] - 2021年Q2硬件成本收入1365.5万美元，较2020年Q2的61.4万美元增长1304.1万美元；服务成本收入580.9万美元，较2020年Q2的551万美元增长29.9万美元，增幅5%[164] - 2021年Q2毛利润为 - 12.7万美元，较2020年Q2的 - 174.5万美元增长161.8万美元，增幅 - 93%[164] - 2021年Q2销售和营销费用391.3万美元，较2020年Q2的424.2万美元减少32.9万美元，降幅8%[164][167] - 2021年Q2研发费用482.7万美元，较2020年Q2的361.9万美元增长120.8万美元，增幅33%[164][168] - 2021年Q2一般及行政费用1501.4万美元，较2020年Q2的240.4万美元增长1261万美元，增幅525%[164][169] 管道值情况 - 2021年6月30日12个月管道值为17亿美元[146] 财务数据关键指标变化（上半年业务线成本、费用等） - 2021年上半年总营收成本3.50亿美元，较2020年同期的1.16亿美元增加2.34亿美元，增幅201%，主要因硬件销售成本增加2.09亿美元和服务收入成本增加2500万美元[175][177] - 2021年上半年销售和营销费用6580万美元，较2020年同期的8646万美元减少2100万美元，降幅24%，主要因人员相关成本、佣金费用减少和资本化佣金增加[175][178] - 2021年上半年研发费用9234万美元，较2020年同期的7032万美元增加2200万美元，增幅31%，主要因人员相关成本增加和资本化软件开发成本增加[175][179] - 2021年上半年一般及行政费用1.77亿美元，较2020年同期的5383万美元增加1.23亿美元，增幅229%，主要因2021年4月为服务发行认股权证、专业和法律服务、保险相关费用及人员相关成本增加[175][180] - 2021年上半年利息费用1.02亿美元，较2020年同期的9561万美元增加600万美元，增幅6%，主要因2020年10月至2021年1月发行D系列可转换票据[175][181] - 2021年上半年债务清偿损失增加5100万美元，主要因债务清偿支付400万美元罚款和D系列可转换票据转换时注销110万美元未摊销债务发行成本[175][182] - 2021年上半年认股权证和嵌入式衍生工具公允价值变动增加1.33亿美元，因2021年认股权证负债公允价值增加[175][183] 公司流动性及融资义务情况 - 截至2021年6月30日，公司主要流动性来源是融资活动产生的现金，约5.50亿美元，公司认为现金状况足以满足未来至少12个月的资本和流动性需求[187] - 截至2021年6月30日，公司总融资义务为8980万美元，其中1530万美元为流动负债[194] 信贷协议情况 - 2021年1月公司签订270万美元无追索权信贷协议，利率5.45%，到期日为2031年6月，同月获得180万美元预付款，截至2021年6月30日有180万美元未偿还借款[201] 财务数据关键指标变化（现金流量） - 2021年上半年经营活动净现金使用量为4183.3万美元，2020年同期为1649.7万美元[202] - 2021年上半年投资活动净现金使用量为859.6万美元，2020年同期为1018.3万美元[202] - 2021年上半年融资活动净现金流入为5.17187亿美元，2020年同期为2206.1万美元[202] - 2021年上半年现金及现金等价物净增加4.67196亿美元，2020年同期净减少479.5万美元[202] 经营活动净现金使用原因 - 2021年上半年经营活动净现金使用主要源于1.828亿美元经营亏损，经1.637亿美元非现金费用和2280万美元经营资产与负债变动调整[203] - 2020年上半年经营活动净现金使用主要源于3650万美元经营亏损，被1580万美元非现金费用和420万美元经营资产与负债变动净流入抵消[204] 投资活动净现金使用原因 - 2021年上半年投资活动净现金使用主要包括560万美元能源系统采购和270万美元内部开发软件资本支出[205] - 2020年上半年投资活动净现金使用包括760万美元能源系统采购和260万美元内部开发软件资本支出[205] 融资活动净现金流入原因 - 2021年上半年融资活动净现金流入主要来自合并和PIPE融资所得5.503亿美元等，部分被应付票据和融资义务还款抵消[206]