公司业绩表现 - 公司季度每股亏损3.73美元 低于Zacks一致预期的3美元亏损 较去年同期每股亏损4.4美元有所改善 [1] - 季度营收3837万美元 超出Zacks一致预期15.93% 去年同期营收3400万美元 [2] - 过去四个季度中 公司两次超过每股收益预期 三次超过营收预期 [2] 市场反应与股价表现 - 公司股价年初至今下跌3.4% 同期标普500指数上涨7.9% [3] - 当前Zacks评级为3(持有) 预计短期内表现与市场持平 [6] 未来展望 - 下季度每股收益预期为亏损2美元 营收预期3630万美元 [7] - 当前财年每股收益预期为亏损10.2美元 营收预期1.452亿美元 [7] - 业绩电话会议中管理层评论将影响股价短期走势 [3] 行业状况 - 所属计算机-IT服务行业在Zacks行业排名中处于后40% [8] - 同行业公司Jack Henry预计季度每股收益1.46美元 同比增长5.8% [9] - Jack Henry预计季度营收6.0259亿美元 同比增长7.6% [10]

收入和利润（同比环比） - 公司总营收从2024年上半年的5950万美元增长至2025年上半年的7090万美元，同比增长19.2%[157] - 2025年上半年实现净利润1.775亿美元，而2024年同期净亏损6.546亿美元[157] - 2025年第二季度收入为3840万美元，同比增长13%，主要受太阳能软件、边缘硬件和专业服务收入增长的推动[213][214] - 2025年上半年总收入增长1141.8万美元（19%），其中太阳能软件收入增长267.8万美元（17%），边缘硬件收入增长316.7万美元（17%）[225][226] - 2025年第二季度净利润为2.025亿美元，而2024年同期净亏损为5.823亿美元，主要得益于债务清偿收益2.2亿美元[193][213] 成本和费用（同比环比） - 2025年上半年硬件成本减少3147.2万美元（59%），推动总营收成本下降2673.6万美元（36%）[225][227] - 2025年上半年销售与营销费用减少802.8万美元（36%），研发费用减少809.6万美元（28%）[225][229][230] - 2025年第二季度销售和营销费用为725万美元，同比下降34%，主要由于人员相关费用减少[213][216] - 公司2025年第二季度的一般及行政费用减少690万美元（44%），主要由于办公室相关费用减少610万美元和人员成本减少230万美元[218] - 2025年第二季度净利息支出减少60万美元（12%），主要因融资义务利息减少[220] 毛利率和盈利能力 - 2025年第二季度GAAP毛利润为1280万美元，同比增长37%，GAAP毛利率为33%，高于2024年同期的28%[193][213] - 2025年第二季度非GAAP毛利润为1870万美元，同比增长38%，非GAAP毛利率为49%，高于2024年同期的40%[193] - 2025年第二季度非GAAP毛利率达49%，较2024年同期的40%显著提升[187] - 2025年第二季度调整后EBITDA为380万美元，较2024年同期的-1130万美元有所改善[193] - 2025年上半年调整后EBITDA为-2355.5万美元，主要受债务清偿收益2.20047亿美元抵消部分亏损影响[191] 业务线表现 - 2025年第二季度太阳能运营资产管理规模为32.7 GW，同比增长22%[193][196] - 2025年第二季度存储运营资产管理规模为1.7 GWh，同比增长42%[193][196] - 2025年第二季度年度经常性收入(ARR)为5850万美元，同比增长22%[193][198] - 2025年第二季度预订量为3430万美元，新定义为已执行采购订单的总价值[193][194] 管理层讨论和指引 - 2025年4月宣布全球裁员27%，相关重组成本为590万美元[158] - 2025年第二季度重组费用达590万美元，用于提升运营效率和业务战略调整[192] - 公司自2023年7月起停止在合同中包含母公司担保条款，预计未来不会对财务结果产生影响[173] - 2025年6月实施1:20的反向股票分割以恢复纽交所合规[163][164] 债务和融资 - 截至2025年6月30日，公司2030年优先担保票据可选择按年利率12%（实物付息）或11%（现金付息）支付利息[254] - 公司于2021年11月22日发行了4.6亿美元（面值）的2028年绿色可转换优先票据，年利率0.5%，净收益约4.457亿美元[244] - 2023年4月3日，公司发行了2.4亿美元（面值）的2030年绿色可转换优先票据，年利率4.25%，净收益约2.324亿美元[248][249] - 2025年6月30日，公司通过债务置换交易，将2.288亿美元的2028年可转换票据和1.213亿美元的2030年可转换票据转换为1.554亿美元的2030年优先担保票据，实现2.2亿美元的债务清偿收益[247][251][252][253] - 截至2025年6月30日，公司现金及等价物为4080万美元，应收账款净值为4280万美元，营运资金赤字为1280万美元[239] - 公司2025年6月30日总融资义务为4840万美元，其中1500万美元被归类为流动负债[243] 季节性波动和一次性项目 - 2024财年第三和第四季度收入占全年总收入的59%，显示明显的季节性波动[175] - 2024年第一季度因供应商生产延迟导致硬件采购成本超支100万美元，该费用被排除在非GAAP指标外[186] - 2024年因供应商问题产生的超额成本100万美元被计入非GAAP调整项[186] - 2024年非GAAP毛利润调整项包含3310万美元收入减少和100万美元超额供应商成本[187] - 2024年第二季度公司记录商誉减值5.472亿美元，因报告单位账面价值超过公允价值[219] - 2024年第二季度公司因债务清偿获得2.2亿美元收益，涉及2028年和2030年可转换票据的偿还[221] 政策影响 - 《2025年美丽大法案》将住宅太阳能税收抵免截止日期提前至2025年12月31日[167] - 储能系统税收抵免将从2034年开始分阶段退坡（2034年75%、2035年50%、2036年取消）[167] - 新法案要求2025年6月16日后开工的项目本土化成本比例从40%提升至45%[169] - 法案新增对太阳能/储能项目外国实体限制条款，2026年起实施逐步收紧标准[170] 现金流 - 2025年上半年，公司经营活动现金净流出1270万美元，主要由于1.775亿美元净利润经1.864亿美元非现金项目调整后，运营资金净流出390万美元[257] - 2025年上半年，公司投资活动现金净流出470万美元，主要用于460万美元内部开发软件的资本支出[259] - 2025年上半年，公司筹资活动现金净流入170万美元，主要来自发行优先担保票据的1000万美元净收益，部分抵消840万美元融资义务偿还[261] 累计亏损和母公司担保影响 - 截至2025年6月30日累计亏损达14.49亿美元[157] - 公司因母公司担保条款在2024年上半年硬件收入中记录净收入减少3310万美元[172] - 公司于2024财年注销了与母公司担保相关的1.041亿美元应收账款，并在2025年6月30日前达成协议收回其中350万美元[174] 其他财务数据 - 截至2025年6月现金储备为4080万美元，当季运营开支2610万美元[160] - 2025年第二季度其他净收入减少40万美元（53%），主要因投资利息收入减少[223]

Stem (STEM) Q2 2025 Earnings Call August 07, 2025 05:00 PM ET Speaker0Greetings and welcome to the STEM Inc. Second Quarter twenty twenty five Results Conference Call. At this time, all participants are in a listen only mode. A question and answer session will follow the formal presentation. Please note this conference is being recorded.I will now turn the conference over to your host, Erin Reed. Please go ahead.Speaker1Thank you, operator. This is Erin Reed, Head of Investor Relations at Stem. We welcome y ...

业绩总结 - 2025年第二季度收入为3800万美元，同比增长13%[6] - 调整后EBITDA为400万美元，同比增长150%[6] - GAAP毛利率为33%，非GAAP毛利率为49%，分别同比增长5个百分点和9个百分点[6] - 年度经常性收入（ARR）为5900万美元，环比增长3%，同比增长22%[6] - 2025年第二季度净收入为202,531美元，而2024年同期为亏损582,270美元[51] - 2025年第二季度GAAP毛利为1280万美元，毛利率为33%，而2024年同期毛利为940万美元，毛利率为28%[48] - 非GAAP毛利为1870万美元，非GAAP毛利率为49%，较2024年同期的1350万美元和40%有所提升[48] 用户数据 - 软件产品业务单元在2025年第二季度的收入为2400万美元，占总收入的约60%[17] - 合同积压为2680万美元，较上季度增长6%[12] - 合同年度经常性收入（CARR）重新定义为来自Stem客户订阅合同的年化价值，包括尚未运营的系统和所有运营中的合同[42] - 年度经常性收入（ARR）为运营客户订阅合同的年化价值，包括太阳能软件、存储软件和经常性管理服务[43] 未来展望 - 2025年指导目标中，总收入预期在1.25亿至1.75亿美元之间[30] 运营和成本管理 - 2025年第二季度GAAP运营费用为2610万美元，较2024年同期的5892万美元大幅下降[46] - 2025年第二季度现金运营费用为1830万美元，占收入的48%，而2024年同期为87%[46] - 2025年第二季度的其他费用包括590万美元的重组成本，旨在提高效率和重新调整业务战略[53] 负债管理 - 通过债务交换，减少了近2亿美元的未偿还债务，延长了到期时间[21] - 运营现金流为负2100万美元，同比减少900万美元[6]

公司业绩预告 - Stem将于2025年8月7日公布第二季度财报 预计营收3310万美元 同比下滑265% [1] - 每股亏损预期为3美元 过去90天未调整 但较去年同期亏损收窄3182% [1] - 过去四个季度中有三个季度盈利超预期 平均超出幅度达1234% [1] 业绩驱动因素 - 太阳能资产管理软件平台Powertrack持续增长 一季度太阳能ARR环比增10% 同比增24% 主要受益于工商业领域需求 [3] - 4月9日宣布裁员27% 预计产生3000万美元年度现金节约 其中2025年节约2400万美元 成本优化效果或已在二季度显现 [4] - 产品结构向高毛利软件及边缘设备倾斜 一季度毛利率已超过全年指引区间 该趋势或延续至二季度 [5] 潜在挑战 - 季节性因素可能影响二季度订单量 公司通常下半年订单更强劲 一季度合同积压(CARR)虽环比增长 但季节性规律或限制二季度初收入增速 [6] 其他公司参考 - Globant(GLOB)预计8月14日发季报 年内股价下跌618% 当前Zacks评级2 盈利ESP+011% [10] - Affirm(AFRM)年内股价上涨228% 预计8月28日发年报 Zacks评级3 盈利ESP+1520% [10][11] - Analog Devices(ADI)年内涨47% 预计8月20日发季报 Zacks评级3 盈利ESP+072% [11]

股价表现 - Stem Inc (STEM) 股价在最近一个交易日飙升456%至135美元 成交量显著高于正常水平 [1] - 过去四周该股累计涨幅为64% [1] - 同行业公司Taboolacom Ltd (TBLA) 同期下跌11%至354美元 过去一个月累计下跌19% [3] 财务表现 - 公司预计季度亏损为每股300美元 同比改善318% [2] - 预计季度收入为3310万美元 同比下降27% [2] - Taboolacom预计每股收益009美元 同比暴增1000% [4] 业务驱动因素 - 公司受益于高利润软件和服务业务 特别是PowerTrack和托管服务 [1] - 成本削减和运营效率提升对业绩产生积极影响 [1] 分析师预期 - STEM未来30天共识EPS预测维持不变 [3] - 两家公司目前Zacks评级均为3级(持有) [3][4] - STEM属于计算机-IT服务行业 Taboolacom为同行业可比公司 [3]

股价表现 - Stem Inc (STEM) 股价在上一交易日上涨8.8%至6.71美元 成交量显著高于平均水平 [1] - 过去四周该股累计下跌33.7% 此次反弹形成鲜明对比 [1] - 同行业公司Cognizant (CTSH) 同期仅上涨0.8%至77.59美元 过去一个月回报率为-4.3% [3] 财务预期 - Stem预计季度每股亏损3美元 同比改善31.8% 营收预计3310万美元 同比下降2.7% [2] - 过去30天Stem的每股收益预期维持不变 缺乏盈利预期上调趋势可能限制股价持续上涨空间 [3] - Cognizant的每股收益预期过去一个月上调0.7%至1.26美元 同比增长7.7% [4] 业务发展 - Stem受益于高利润软件和服务业务(包括PowerTrack和托管服务) 同时实施成本削减和运营效率提升措施 [1] 行业评级 - Stem和Cognizant均获得Zacks Rank 2(买入)评级 同属计算机-IT服务行业 [3][4]

业绩总结 - 2021年第三季度收入为398百万美元，同比增长333%[13] - 2021年预计收入为1.47亿美元，EBITDA为-2500万美元[73] - 2021年第三季度GAAP毛利率为8%，相比2020年同期的-19%有显著改善[108] - 2021年第三季度调整后的EBITDA为-7211万美元，调整后的EBITDA利润率为-18%[109] - 截至2021年9月30日的过去12个月，净亏损为168,044万美元，调整后的EBITDA为-25,408万美元，调整后的EBITDA利润率为-27%[112] 用户数据 - 资产管理规模（AUM）同比增长42%[14] - Stem的合同资产管理（AUM）为1.4 GWh，合同积压为3.12亿美元，12个月的管道价值为24亿美元[73] - 2021年第三季度的销售成本为367万美元，较2020年同期的109万美元增长了236%[108] - Stem在2021年有950多个系统在运营或签约，覆盖75个司法管辖区和200多个城市[44] 未来展望 - 预计2021至2026年间收入年复合增长率（CAGR）约为50%[8] - 预计到2050年，集成存储的新增收入机会将达到约1.2万亿美元[8] - 预计到2026年，前端市场的能量存储容量将达到28,542 MWh[91] - 预计到2026年，后端市场的能量存储容量将达到2,398 MWh[94] - 中国和美国的能量存储年均增长率（CAGR）分别为约45%和34%[98] 新产品和新技术研发 - Stem的Athena AI平台能够为客户提供10%-30%的电费月度节省[45] - Stem的电池硬件成本预计在2022年至2030年间将下降至每千瓦时117美元[37] - 2021年第三季度非GAAP毛利为58万美元，非GAAP毛利率为15%[108] 市场扩张和并购 - Athena平台与35多家公用事业公司和6个电网运营商合作，累计运行时间超过2200万小时[8] - Stem在2020年到2030年期间的累计储能容量预计将达到194 GWh[38] - Stem的市场机会预计达到1.2万亿美元，储能市场预计增长35倍[36] 负面信息 - 2021年第三季度调整后的EBITDA利润率为-18%[109] - 2021年第三季度的销售成本较2020年同期增长了236%[108] - 2020年到2023年期间，锂离子电池制造能力预计增长超过4倍，可能导致未来2-3年内的供过于求[65]

业绩总结 - 2023年第二季度公司收入为9300万美元，同比增长39%[12] - 2023年第二季度合同预订量为2.36亿美元，同比增长5%[12] - 2023年第二季度合同积压达到13.6亿美元，同比增长88%[12] - 2023年第二季度调整后EBITDA为-900万美元[12] - 2023年第二季度GAAP毛利率为13%，非GAAP毛利率为18%[18] - 2023年第二季度合同年化经常性收入（CARR）为7490万美元，同比增长30%[72] - 2023年第二季度现金运营费用占收入的比例为33%，较2022年第二季度的36%有所改善[55] - 2023年第二季度软件服务收入环比增长10%[18] - 2023年第二季度服务收入增长11%[16] - 2023年第二季度的调整后EBITDA为-947.9万美元，较2022年第二季度的-1110.9万美元有所改善[76] 未来展望 - 预计2023年下半年将实现正的调整后EBITDA[13] - 预计2023年全年收入预期为5.5亿至6.5亿美元[65] - 预计2023年合同年化经常性收入（CARR）年末将达到8000万至9000万美元[65] - 预计2023年美国FTM储能市场将以46%的年复合增长率增长[34] - 预计2023年美国BTM储能市场将以48%的年复合增长率增长[36] 市场与技术发展 - Stem在2023年合同储能容量达到约3.8 GWh，较2020年增长了约3.8倍[87] - 2023年，Stem的平均系统为2 MWh，HW+SW的预订价值为100万美元，且硬件利润率强劲[120] - 2023年，Stem的太阳能资产管理市场占有率为26 GW，涵盖超过41,000个商业和工业地点[129] - Stem的Athena AI平台基于超过10年的数据和经验，提供经济优化和资产性能管理[86] - 通过《通货膨胀减免法案》，预计未来五年部署将增加40%[129] 现金流与财务状况 - 现金及现金等价物在2023年第二季度末为1.38亿美元，预计2023年末不低于1.5亿美元[61]

股价趋势与技术形态 - Stem Inc (STEM) 股价近期呈下跌趋势 过去一周累计下跌16% [1] - 最近交易日出现锤形图形态 显示卖压可能耗尽 多头开始掌握主动权 预示趋势可能反转 [1][2] - 锤形图是蜡烛图技术中的底部反转形态 其特征是实体较小且下影线长度至少为实体两倍 表明在下跌趋势中买方力量开始介入 [4][5] - 该技术形态需结合其他看涨指标共同验证 因单独使用时有效性受限于其在图表中的位置 [6] 基本面改善因素 - 华尔街分析师对公司未来盈利预期持续上调 形成基本面支撑 [2] - 过去30天内 市场对本财年EPS共识预期上调23.9% 反映分析师普遍修正了对公司盈利能力的判断 [8] - 公司当前获Zacks Rank 2评级(买入) 该评级基于盈利预测修正趋势和EPS超预期表现 位列全市场前20% [9] - Zacks Rank 1-2评级股票通常跑赢大盘 该评级体系被证实能有效捕捉企业基本面改善时机 [9] 技术面与基本面协同信号 - 锤形图的技术看涨信号与盈利预测上调的基本面改善形成共振 强化趋势反转概率 [2][7] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势存在强相关性 当前EPS预期的大幅上调构成重要看涨依据 [7][8]