财务数据和关键指标变化 - 第三季度每股收益（EPS）为1.42美元，净资产收益率（ROE）为9.7% [6] - 与去年同期相比，总营收下降3%，主要因利率降低、国际平均股市水平疲软和行业环境挑战，部分被Charles River的积极贡献抵消；与第二季度相比，总营收增长1%，得益于服务费用增加、净利息收入增强和外汇收入改善 [6][7] - 资产托管和管理规模（AUC/A）较上季度略有增长至32.9万亿美元，新增业务达1万亿美元，待安装资产增至1.2万亿美元；资产管理规模（AUM）较上季度增长1%至近3万亿美元 [8] - 净利息收入（NII）同比下降4%，净息差（NIM）下降6个基点；环比增长5%，NIM增加4个基点 [23] - 费用方面，排除重大项目后，同比增长2%，排除Charles River后下降1%，环比略有下降 [25] - 第三季度向股东返还约6.9亿美元资本，其中5亿美元为股票回购，较第二季度的4.75亿美元增长45% [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务费用同比下降5%，排除外汇因素后下降3%；环比呈连续增长态势，主要受平均市场水平提高、新业务和市场相关应计项目推动 [17] - 管理费用同比下降6%，主要受2018年末资金流出和产品组合变化影响，部分被美国股市平均水平提高抵消；环比增长1%，得益于美国股市平均水平提高、员工人数增加和资金流入良好 [18] - 外汇交易同比下降1%，环比增长4%，受益于8月交易量和波动性上升 [19] - 证券融资收入同比下降9%，环比下降8%，主要因2018年下半年与CCAR相关的资产负债表优化和第二季度季节性活动缺失 [19] - 处理费用同比增长，主要得益于CRD贡献约7700万美元收入；环比下降15%，受市场相关调整减少和CRD收入因新业务和续约时间影响而降低 [19] - CRD第三季度独立营收8500万美元，运营费用5600万美元，税前收入2900万美元，新增客户预订500万美元 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - AUC/A年末水平同比下降3%，环比略有上升；AUM同比增长5%，环比增长1% [16] - 第三季度净资金流入约130亿美元，连续三个季度实现正流入，主要由现金产品和ETF推动 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司愿景是成为全球领先的资产服务、资产管理和数据洞察提供商，Alpha战略是实现这一愿景和中期财务目标的关键，该战略有助于深化客户关系并提高运营效率 [12] - 为重新推动服务费用增长，公司加强对客户的关注，进行关键战略领域的人员任命，扩大管理委员会，并重新评估和利用新合并的运营和技术部门的能力 [9] - 在运营效率方面，公司持续进行流程再造和自动化，年初至今已减少高成本地区员工超2700人，超过年底1500人的目标；2019年4亿美元的潜在费用节省计划在前三季度已实现2.75亿美元的同比节省 [10] - 公司正在更新核心业务战略，对技术生态系统进行全面评估，以提高运营效率，近期已对部分技术人员进行精简 [10][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管货币政策支持美国股市和全球固定收益资产，但仍有大量现金持观望态度；行业和客户资金流较2018年有所改善 [6] - 公司对服务费用收入的增长方向感到鼓舞，但认为业务尚未达到最佳状态，重新推动服务费用增长仍是首要任务 [7][9] - 公司预计第四季度费用收入将增长1% - 2%，服务费用将保持平稳，管理费用将增长1% - 2%，市场业务将有所下降，处理费用将环比增长；NII将因长期利率下降面临下行压力，预计环比下降3% - 5%；费用预计持平；全年税率预计在17% - 19%的较低端 [32][33] 其他重要信息 - 第三季度重大项目税前总计4500万美元，即每股0.09美元，包括主要来自Charles River的2700万美元收购和重组成本以及1800万美元法律及相关费用 [14] - 公司在存款收集方面取得一定成功，平均总存款连续两个季度增长，采取了一系列措施，如设定套餐计划最低限额、针对新客户群体和增加市场利率资金等 [24] - 公司资本比率季度环比基本保持一致，标准化CET1为11.3%，一级杠杆率为7.4% [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2019年服务费用定价压力情况及2020年预期 - 2019年已连续几个季度出现定价压力缓和迹象，公司已审查大部分历史定价优惠较大的客户，预计第四季度和明年第一季度定价压力将继续缓和；定价压力缓和主要得益于覆盖团队的升级和定价决策集中化，以及与客户在增量业务上的合作 [36][37] 问题2: 1万亿美元新业务对收入的影响及时间 - 公司业务具有不确定性，新业务和客户参与形式多样，难以直接预测对未来收入的影响；跟踪AUC/A新业务量可反映客户参与度和业务活动，随着时间推移将转化为收入 [39][40] 问题3: 第四季度NII下降3% - 5%的计算基础及非利息存款情况 - 计算基础是剔除本季度2000万美元一次性收益后再下降3% - 5%；非利息存款过去两年持续减少，本季度表现良好，但需更多季度观察其趋势，利率下降可能影响非利息存款与利息存款的差异 [43][44][45] 问题4: 存款成本按货币划分的影响、与竞争对手的比较以及NII指导的构成 - 公司在本季度美国和国际市场有效降低了存款利率，美国存款利率下降幅度约为50%，欧洲下降幅度超过欧洲央行降息幅度；从第二季度到第三季度，NII受长期利率下降影响，但存款增加、贷款和投资组合扩大以及回购活动带来一定收益；第四季度NII将继续受长期利率下降影响，预计存款轮换会导致一定减少，公司将采取措施抵消不利影响 [48][49][51][52] 问题5: Charles River成本达到合理水平的时间以及未来成本下降趋势 - Charles River成本上升是为了推动销售和安装工程，以实现收入增长，这些成本是有益的；公司今年首次实现成本显著下降，未来将继续努力降低成本，但具体计划将在明年1月公布第四季度财报时确定 [54][55][56][57] 问题6: 存款套餐计划的进展和空间 - 存款套餐计划是公司多项存款举措之一，已实施3 - 4个月，收益近10亿美元，目前正在向欧洲地区推广；公司认为自己处于存款计划实施的中间阶段，将继续创新和拓展业务，以满足客户流动性需求 [62][64][66] 问题7: 利率下降时NII是否会增长 - 利率下降时，客户不一定会增加非利息存款，尤其是在利率缓慢下降的情况下；公司希望非利息存款的轮换速度放缓甚至趋于平稳，但需要更多季度观察具体趋势 [69] 问题8: 1万亿美元服务新业务的客户情况、具体服务内容和时间安排 - 新业务并非来自单一客户，而是包括美国和非美国的新老客户；其中一个现有客户将会计业务外包给公司，预计2020年第一季度实施 [72] 问题9: 投资组合再投资策略及证券投资组合的灵活性 - 公司在资产方面考虑证券投资组合和贷款组合，贷款业务今年增长良好，有助于推动NII和服务费用增长；在投资组合方面，公司将保持资产负债表稳定，适度投资市场，避免增加过多久期，以保持对CCAR的友好性 [75][76] 问题10: 信托银行杠杆率的演变、是否会转变为CET1约束以及合适的CET1比率 - 目前杠杆率是公司运营的约束因素，等待美联储最终规则实施后，约束因素将从杠杆率转变为CET1；确定合适的CET1目标需要等待美联储关于压力资本缓冲和CCAR的提议，之后公司将更好地了解CET1约束和目标 [79][80] 问题11: 定价努力的具体方式 - 定价努力是综合的，包括整合业务、扩大服务范围、讨论全球市场业务等，同时结合Charles River的加入，推动长期外包业务；与客户的对话是全面的，而非仅关注价格 [82] 问题12: 技术生态系统重新评估的内容、寻找新CIO的原因以及Charles River选择微软云的原因 - 重新评估技术生态系统是为了确保技术投入获得最大回报，持续创新并提高技术和运营弹性；公司正在寻找新的首席技术官，以加强技术管理；选择微软作为云合作伙伴是因为其不仅提供云能力，还能帮助确保平台按预期运行，这是通过竞争性投标确定的 [84][85][86] 问题13: 将State Street转换为Charles River的时间 - State Street Global Advisors的转换工作正在进行中 [88] 问题14: Charles River新业务的成功率与传统业务的比较以及协同效应 - Charles River的业务讨论超出预期，涉及与客户的战略合作和业务模式探讨，目前处于独家谈判阶段的客户数量多于预期；早期成功案例显示，现有Charles River客户使用公司全球市场业务可带来高利润率 [90][91][93] 问题15: 中期目标的时间定义 - 中期目标设定为2021年底至2022年的运行率基础，尽管市场、利率和经济活动发生了变化，但公司认为这些目标仍然合适，并将努力实现 [95] 问题16: ETF业务对佣金免费的看法及受益方式 - 降低终端用户成本对业务有利，公司认为这使自身能够专注于流动性优势，其SPY产品是全球最具流动性的ETF之一，具有较窄的价差 [98] 问题17: 定价改善与年初预期的对比 - 公司对定价改善的速度感到满意，第二季度和第三季度都有缓和迹象，并对第四季度有一定的可见性；目前定价压力约为每年4%，公司希望将其降至3%，并将继续加强定价管理 [101][102] 问题18: 2.75亿美元费用节省与第四季度费用情况以及NII下降与MBS溢价摊销的关系 - 年初至今排除Charles River后费用下降2%，公司对费用节省进度感到满意，有信心实现年底4亿美元的节省目标；MBS溢价摊销约为2500 - 3000万美元，公司已通过出售部分头寸和看到溢价摊销的减少来管理这一情况；NII受美联储利率政策影响，公司认为自身资产负债表质量较高，有能力应对未来挑战 [104][106][107] 问题19: NII中2000万美元的偶发性市场相关收益的具体内容 - 主要包括外汇掉期头寸的标记和长期债务套期保值的无效性测试，这两项活动在本季度产生了约2000万美元的正收益，过去这些收益波动较大 [109][110] 问题20: 证券融资的新优化行动及潜在收入机会 - 过去一年，证券融资业务因CCAR测试和与美联储的对话受到限制；公司开始在证券融资领域进行创新，如改进交易活动和结构、开展点对点匹配等，目前团队已准备好开展业务，但需要客户需求回升才能实现增长 [112][113]

业绩总结 - 2019年第三季度总收入为29亿美元，同比下降3%，环比上升1%[6] - 2019年第三季度每股收益为1.42美元，剔除显著项目后为1.51美元[6] - 2019年第三季度净收入为5.83亿美元，同比下降24%[7] - 2019年第三季度的资本回报率为9.7%，较上年同期下降4.3个百分点[7] - 2019年第三季度总费用为21.8亿美元，同比上升4%[7] - 2019年第三季度管理费用为4.45亿美元，同比下降6%[7] - 2019年第三季度净利息收入为6.44亿美元，同比下降4%[7] - 2019年第三季度的净利息利润率为1.42%，同比下降6个基点，环比上升4个基点[19] 用户数据 - 资产管理规模（AUM）在季度末约为3万亿美元，净流入为130亿美元[6] - 资产管理规模（AUC/A）为32.9万亿美元，季度末服务赢得1万亿美元，新业务待安装1.2万亿美元[6] - 2019年第三季度新预订量为3100万美元，较第二季度的500万美元显著下降[17] 未来展望 - 预计4Q19费用收入环比增长1-2%，受CRD季节性因素影响[25] - 预计4Q19净利息收入环比下降3%-5%，调整后考虑3Q19的市场相关收益[25] - 预计2019年实现费用节省4亿美元，至今已实现2.75亿美元的节省[25] - 预计2019年每股收益（EPS）增长目标为10%-15%[30] - 公司在未来的财务目标中，计划到2021年年底实现中期财务目标[41] 新产品和新技术研发 - 公司在2018年完成的Charles River Development收购将影响其财务表现，特别是在费用和收入的比较上[39] - 预计2021年的收入协同目标为7500万至8500万美元，成本协同目标约为5500万至6500万美元[36] 负面信息 - 2019年第三季度的资本比率为初步估计，符合巴塞尔III标准化方法的要求[36] - 公司面临的风险包括市场流动性、客户流动性需求、以及监管框架的变化[38] - 公司在未来结果和结果中可能面临的关键因素包括对手方的财务实力、NII的波动性和水平变化、资产组合的组成和估值变化等[38] 其他新策略和有价值的信息 - 2019年第三季度共向股东返还约6.9亿美元，包括5亿美元的普通股回购和约1.9亿美元的普通股股息[25] - 高质量流动资产（HQLA）占比为61%[24] - 2019年支出计划目标为4亿美元，已实现约2.75亿美元的节省[22] - 公司在应对技术和信息安全风险方面的能力将直接影响其运营效率和客户信任[38]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度每股收益（EPS）为1.42美元，净资产收益率（ROE）为10.1%，与去年同期相比，反映出行业挑战，与第一季度相比有所稳定 [7] - 期终托管和管理资产（AUC/A）水平同比下降3%，环比持平；管理资产（AUM）水平同比增长7%，环比增长4%至创纪录的2.9万亿美元 [14][15] - 服务费用同比下降9%，环比持平；管理费用同比下降5%，环比上升5%；外汇交易同比下降13%，环比下降3%；证券融资收入同比下降18%，环比上升7%；处理费用同比上升，环比下降12% [15][17][18] - 净利息收入（NII）同比下降7%，环比下降9%，净息差（NIM）分别下降8和16个基点 [20] - 核心费用（不包括重大项目和季节性费用）同比上升2%，不包括CRD则下降1%，环比持平；总员工人数环比下降1%，年初至今下降2% [22][23] - 资本比率季度环比基本一致，标准化一级普通股资本充足率（CET1）为11.4%，一级杠杆率为7.6%；本季度向股东返还约4.75亿美元资本 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 资产托管和管理业务 - AUC/A达到32.8万亿美元，本季度新业务赢得3900亿美元，待安装资产为5750亿美元 [8] - AUM增加至2.9万亿美元，本季度流入约200亿美元，连续第二个季度实现正流入 [8][15] 市场业务 - 外汇交易收入因市场波动性降低而下降 [17] - 证券融资收入受CCAR相关资产负债表优化影响同比下降，但因季节性活动环比上升 [18] CRD业务 - 第二季度产生9100万美元收入和4600万美元运营费用，税前收入为4500万美元 [18] - 本季度新客户预订额为3100万美元，包括来自资产管理和资产服务部门的重要预订 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际平均市场水平较弱，影响了公司业绩 [7] - 客户存款行为继续从无息存款转向有息存款，平均总存款环比略有上升 [20][21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将更新和完善核心业务战略，重新评估技术生态系统，成立团队促进收入增长、简化运营模式和降低非人员费用 [9] - 公司致力于成为领先的资产服务提供商、资产管理公司和数据洞察供应商，通过创新和提高运营效率来实现多元化收入增长 [12] - 行业面临客户定价压力、全球资金外流和利率波动等挑战，竞争激烈，尤其是纽约的一些银行加强了在托管业务领域的竞争 [7][122] - 公司通过推出新的客户覆盖模式和成立定价审查委员会来应对定价压力，预计未来几个季度定价压力将有所缓解 [16] - 公司利用CRD的优势，推进前后端投资服务业务，与Lazard Asset Management达成首份前后端投资服务协议，并与多个客户进行独家谈判 [8][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业环境充满挑战，但公司业务在第二季度有所稳定，市场顺风和季节性因素对业绩有一定支持 [7][8] - 公司对实现费用节约目标充满信心，预计2019年费用节约计划将额外节省5000万美元，总计达到4亿美元 [11][25] - 公司对资本状况有信心，预计第三季度将普通股股息提高11%，并在2020年第二季度前回购20亿美元普通股 [9][26] - 第三季度展望：服务费用预计持平，管理费用预计个位数增长，市场收入预计季节性下降，处理费用和其他收入预计下降，NII预计下降1% - 3%，费用预计持平，税率预计在19% - 20%之间 [27][28] 其他重要信息 - 公司实施全公司范围的非关键岗位招聘冻结，年初至今已减少高成本地区员工超过1800人，预计年底将增至2300人 [10] - 公司推进流程自动化，提高服务质量，同时降低成本 [11] - 公司计划在年底前对全球10%的应用程序进行初步合理化，以简化运营和技术模式 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: NII指引中隐含的beta以及对整体资产负债表增长和存款余额增长的预期 - 公司预计无息存款向有息存款的转移将继续影响NII，长期利率下降和投资组合再投资周期也会带来下行压力，但资产收益端的适度扩张将提供一定支撑 [33] - 存款beta已接近平衡点，首次利率变动对NII的影响较小，但后续变动的影响尚不确定 [34][35] 问题2: 运营费用84.3亿美元与之前提供的82.7亿美元（不包括CRD费用）是否可比，以及已实现和待实现的费用节约情况 - 费用计划进展良好，年初至今已实现1.75亿美元节约，有信心实现4亿美元的目标 [37] - 费用指引是与2018年进行同比比较，不包括重大项目和CRD相关费用 [38] - 已实现的1.75亿美元节约与新目标4亿美元之间的差额2.25亿美元为待实现的节约 [39][40] 问题3: 服务业务定价压力是否已度过最糟糕时期，以及未来的定价趋势 - 公司正在经历异常的价格压力缓解期，这得益于与客户的谈判进展和公司自身的定价调整措施 [43][44] - 历史上服务业务的正常费用逆风约为1.5% - 2%，2018年升至约4%，预计今年仍为4%，目前定价压力开始缓和，未来有望回归正常水平 [46][47][49] 问题4: CRD新订单如何影响模型，以及前后端业务管道的经济增长情况 - CRD业务预计将实现收入增长，公司有信心将其特定收入线的增长率提高一倍 [51] - 新订单通常需要6 - 12个月的实施时间才能转化为收入 [52] - 部分内部订单虽然在合并报表中会消除收入，但会带来直接的费用协同效应 [53] 问题5: 资产负债表增长时，资产端的投资策略 - 公司作为流动性充裕的银行，将继续增加证券投资组合，选择性地投资于机构抵押贷款支持证券（MBS）、高等级信贷或外国司法管辖区 [56][57] - 公司将继续发展贷款业务，特别是资本调用融资业务，该业务具有良好的风险回报特征 [58] 问题6: 5750亿美元待资金到位的业务的时间安排和对费用的影响 - 这些业务涉及保险、资产管理等多个领域，具体上线时间因业务复杂程度而异，通常需要6 - 18个月 [60] - 这表明公司正在积极拓展业务，推动客户活动，有助于重启收入增长 [61] 问题7: 证券投资组合的再定价速度和当前久期 - 证券投资组合的久期约为2.5年多，过去几个季度或几年一直维持在2.5 - 3年之间 [65] - 10年期国债利率每变动1个基点，对NII的影响约为每年100万美元 [65] 问题8: 对SLR、SCB等资本规则提案的看法，以及今年CCAR结果对未来资本回报的影响 - 公司对今年的CCAR结果感到满意，通过调整投资组合创造了数亿美元的资本空间 [68] - 作为托管银行，杠杆率特别是补充杠杆率（SLR）是下一个重要的资本约束，公司正在关注美联储对SLR规则的调整，有望释放更多资本容量 [70][71] - 公司将综合考虑整个资本结构，寻找提高资本回报的机会 [72] 问题9: 税前利润率提高200个基点的驱动因素，以及费用和收入的贡献比例 - 公司认为费用控制将是提高利润率的首要举措，同时通过前后端业务的长期收入增长来提升利润率 [74] - 公司将继续推进费用节约计划，特别是在运营和技术成本方面寻找机会 [76][77] 问题10: 证券投资组合是否有重组或调整的机会 - 证券投资组合整体处于良好状态，公司会进行一些边际调整，保持久期并选择性地扩大投资组合 [79] 问题11: CET1和FX业务的客户需求以及增长前景 - 客户对CET1和FX业务有需求，公司已找到创造容量的方法，但业务增长需要时间，受客户决策和季节性因素影响 [82] 问题12: 技术战略重新评估的重点和预期更新内容 - 公司将全面考虑技术战略，不仅关注成本，还包括快速推向市场、创新和技术替代等方面 [85] - 评估已经开始，预计几个月内完成，并会及时向投资者更新进展 [86] 问题13: 前后端合同的定价和对收入及利润率的影响 - 公司的前后端业务旨在为客户简化运营、降低成本和提供数据支持，而非单纯作为托管业务的附加项 [89] - 客户关注的是业务的整体价值，而非单个部分的价格，业务可能带来新的托管、会计和CRD业务，从而增加收入和利润率 [90][91] 问题14: 短期利率冲击对NII的影响 - 美国短期利率最初25个基点的变化对NII大致中性，但超过该幅度可能产生负面影响，因为存款成本会受到下限约束 [93] - 货币动态和欧洲市场的变化也会影响NII，公司将提供更多相关信息 [94] 问题15: 2018 - 2019年成本指引的比较，以及2020年费用趋势 - 第三季度费用（不包括重大和不稳定项目）将得到良好控制，预计持平或下降 [97] - 鉴于收入环境，公司需要继续加强费用管理，2020年有望延续费用下降趋势，但需应对自然增长因素 [97][98][99] 问题16: 本季度NII下降中与溢价摊销相关的金额，以及长期利率稳定对未来摊销的影响 - 本季度NII下降6000万美元中，略低于一半来自溢价摊销，略低于一半来自无息存款向有息存款的转移，其余来自利率下降和其他次要因素 [102] - 第三季度仍会有一定的溢价摊销，但之后会逐渐减少，假设长期利率保持不变 [103] 问题17: CRD收入受收入确认标准影响的含义 - 这是由于行业会计标准从ASC 605变更为ASC 606，该标准对软件相关业务的收入确认有明确规定，导致收入确认出现波动 [109] - 收入的波动与新客户签约和现有合同续约有关，并非季节性因素 [112] 问题18: 是否有办法摆脱按资产规模定价，转向按交易和活动定价 - 公司正在与客户建立更广泛的费用结构，以平衡流量、客户活动和交易等因素 [115] - 由于大型客户的收费模式与市场水平相关，完全摆脱按资产规模定价需要时间，但公司会努力为客户创造价值并合理收费 [116] 问题19: 管理费用向低费率产品转移的速度和未来趋势 - 今年SSGA新业务中一半来自传统被动领域之外，显示出一定的多元化 [118] - ETF市场存在向低成本产品转移的趋势，公司需要降低成本并拓展分销渠道以保持市场份额 [119] 问题20: 托管银行之间的竞争动态以及对定价的压力 - 全能银行在托管业务领域的参与具有周期性，目前处于关注阶段 [123] - 公司通过提供前后端一体化服务来差异化竞争，改变了与客户的关系和定价讨论方式 [124][125] 问题21: 如何衡量技术集成到日常运营中的成功程度 - 公司关注的指标包括流程的直通率和机器人应用数量，目前已安装数百个机器人，未来有望安装数千甚至数万个 [127][128] - 行业需要不断更新合适的指标来管理和沟通，最终目标是实现成本逐年下降 [129] 问题22: 管理费用的费率压力未来趋势 - 公司关注管理费用的费率压力，目前零费率产品尚未广泛应用，预计行业将继续面临高端市场和产品的压力 [132] 问题23: 2020年是否预计收入继续承压，以及是否需要降低费用以实现正运营杠杆 - 目前判断2020年的情况还为时过早，公司需要先应对今年剩余时间的业务挑战 [135] - 行业注重生产力，公司每年都需要实施费用节约计划，以实现收入增长和费用下降，从而扩大利润率和提高ROE [135][136]

业绩总结 - 2019年第二季度总收入为29亿美元，同比下降6%[6] - 2019年第二季度净收入为5.87亿美元，同比下降20%[7] - 2019年第二季度每股收益为1.42美元，剔除显著项目后为1.45美元[6] - 2019年第二季度股东权益回报率（ROE）为10.1%[6] - 2019年第二季度的总费用为21亿美元，环比持平，显示出成本管理的成功[6] 用户数据 - 资产管理规模（AUM）为2.9万亿美元，净流入资金为200亿美元[6] - 截至2019年第二季度，资产管理规模（AUC/A）为32.8万亿美元，较去年同期下降3%[10] - CRD在2019年第二季度的收入为9100万美元，其中包括处理费用和其他收入8600万美元，以及外汇交易服务500万美元[16] - CRD的年度合同价值预订为3100万美元，其中与关联公司（包括SSGA）的预订为2500万美元[16] 成本管理与节约 - 预计2019年将实现约4亿美元的年度成本节约，比之前预期增加5000万美元[6] - 2019年公司已实现约1.75亿美元的费用节省，预计进一步的费用行动将产生约4亿美元的节省[26] - 预计在2021年前，基础支出将减少约1.5%，较原计划的1%有所上调，节省约2.1亿美元[30] - 通过流程再造和自动化，预计将减少约1.9亿美元的支出[30] 股东回报 - 公司向股东返还了4.75亿美元，其中包括3亿美元的股票回购和1.75亿美元的股息[26] - 预计到2020年第二季度末，公司将回购20亿美元的普通股，并在2019年第三季度将季度股息提高11%至每股0.52美元[26] 未来展望与市场环境 - 公司在未来业绩和结果方面面临多种重要因素，包括对手方的财务实力、市场波动性以及客户流动性需求等[39] - 公司净利息收入(NII)的波动性和水平变化将影响整体财务表现[39] - 监管框架的变化，包括《多德-弗兰克法案》的实施，可能会影响公司的资本、流动性和信用风险暴露水平[39] - 未来的经济或金融市场动荡可能会对公司的业务活动产生负面影响[39] 竞争与市场压力 - 公司面临的市场竞争压力可能导致费用降低和收入波动[39] - 公司的运营效率和技术整合能力将影响其市场竞争力和盈利能力[39] - 公司需关注利率水平和外汇汇率的波动，这将直接影响其收入和支出[39]

业绩总结 - 全球资产管理规模约为33万亿美元，管理的资产占全球资产的10%以上[3] - 2018年总收入中，State Street全球顾问管理的资产约为2.8万亿美元，成为全球第三大ETF提供商，管理的ETF资产约为6600亿美元[4] - 2018年，State Street的投资回报率(ROE)为12%[4] 用户数据与未来展望 - 目标是每年提高客户净推荐值(NPS)得分10%[25] - 预计在全球会计平台上实现85%的新功能标准化和自动化，并通过机器人和人工智能进一步数字化[6] - 公司面临的未来结果和结果可能受到多种因素的影响，包括对手方的财务实力、市场利率的波动以及资产流动性等[34] 成本控制与技术投资 - 2019年，State Street的年度支出约为40亿美元，O&T部门占其60%的节省目标[21] - 预计2019年，生产支持和基础设施成本将减少15%，到2020年底目标为40%[23] - 计划到2019年底减少手动处理次数10%，即减少130万次手动操作[16] - 2019年，计划将技术应用数量减少12%，到2019年底减少21%[23] 竞争与市场环境 - 公司在资产管理和投资服务行业面临竞争压力，可能导致费用降低和客户资产的流失[34] - 净利息收入(NII)的波动可能会影响公司的财务表现，尤其是与客户交易活动的量和市场条件相关的服务费和管理费收入[34] - 客户的投资组合重组或资产转移可能会导致公司收入的显著变化[34] 监管与风险管理 - 监管框架的变化，包括多德-弗兰克法案的实施，可能会影响公司的资本、流动性和信用风险管理要求[34] - 公司需要满足的监管资本和流动性比率可能会因监管政策的变化而受到影响[34] - 公司在收购和合资企业方面的能力可能受到监管批准和融资安排的限制[34] - 公司需要有效管理信息技术基础设施的安全性，以防止数据泄露和网络犯罪[34] - 2017年美国税法的变化及其后续解释可能会影响公司的税务负担[34]