财务表现 - 公司2025年第二季度调整后每股收益为2.53美元，超出市场预期的2.36美元，同比增长17.7% [1] - 季度总收入为34.5亿美元，同比增长8.1%，高于预期的33.8亿美元 [4] - 净利息收入为7.35亿美元，同比小幅下降，主要受短期利率下降和存款结构变化影响 [4] - 净息差同比下降17个基点至0.96%，低于预期的1.01% [5] - 手续费收入同比增长6.8%至27.2亿美元，主要得益于各业务板块增长 [5] 费用与拨备 - 非利息支出为25.3亿美元，同比增长11.5%，主要因各项成本上升 [6] - 调整后支出为24.1亿美元，同比增长6.3%，高于预期的23.6亿美元 [6] - 信贷损失拨备为3000万美元，显著高于去年同期的1000万美元 [6] 资产规模 - 托管及管理资产规模达49万亿美元，同比增长10.6%，主要受股市上涨和客户资金流入推动 [8] - 资产管理规模为5.12万亿美元，同比增长17.1%，超出预期的4.74万亿美元 [8] 资本与回报 - 普通股一级资本比率为10.7%，低于去年同期的11.2% [7] - 普通股平均回报率为10.8%，低于去年同期的11.9% [7] - 季度内回购了3亿美元股票 [9] 市场反应与同业表现 - 公司股价在盘前交易中下跌3.8%，主要因支出和拨备增加 [2] - 同业纽约梅隆银行季度调整后每股收益为1.94美元，超出预期并同比增长28.5% [12] - 美国银行预计将于7月16日公布业绩，近期每股收益预期下调1.1%至0.86美元 [13] 业务展望 - 较高利率水平、战略收购、资产管理规模增长和业务服务优势预计将持续支撑财务表现 [11] - 费用持续上升和手续费收入集中化是主要担忧因素 [11]

2024年财务数据 - 2024年总费用为95.3亿美元，净收入为26.87亿美元，摊薄后每股收益为8.21美元[4] - 2024年资产托管和/或管理规模为46.56万亿美元，资产管理规模为4.72万亿美元[4] - 2024年平均普通股权益回报率为11.1%，有形普通股平均权益回报率为17.9%[4] - 2024年总营收GAAP基础为130亿美元，排除重大项目后为130亿美元；总费用GAAP基础为95.3亿美元，排除重大项目后为93.42亿美元[51] - 2024年排除重大项目后所得税前收入为35.83亿美元，GAAP基础为33.95亿美元[51] - 2024年排除重大项目前税前利润率为26.1%，排除重大项目后为27.6%[51] 2025年上半年财务数据同比变化（收入和利润） - 2025年上半年净收入13.37亿美元，较2024年上半年增长13.9%[6] - 2025年上半年总营收67.32亿美元，较2024年上半年增长6.4%[6] - 2025年前两个季度总营收为67.32亿美元，较2024年的63.29亿美元增长6.3%[53] - 2025年前两个季度总手续费收入为52.89亿美元，较2024年的48.78亿美元增长8.3%[53] - 2025年前两个季度外汇交易服务手续费收入为7.93亿美元，较2024年的6.67亿美元增长18.9%[53] - 2025年前两个季度补偿和员工福利费用为25.42亿美元，较2024年的23.51亿美元增长8.0%[53] 2025年上半年财务数据同比变化（成本和费用） - 2025年上半年总费用49.79亿美元，较2024年上半年增长4.1%[6] - 2025年上半年所得税费用3.74亿美元，较2024年上半年增长11.3%[6] - 2025年前两个季度总费用为49.79亿美元，较2024年的47.82亿美元增长4.0%[53] 2025年第二季度财务数据同比环比变化（收入和利润） - 2025年第二季度服务费收入13.04亿美元，较2024年第二季度增长5.2%[6] - 2025年第二季度外汇交易服务收入4.31亿美元，较2024年第二季度增长28.3%[6] - 2025年第二季度收入在扣除所得税前为8.89亿美元，较2024年第二季度下降2.5%[6] - 2025年第二季度优先股股息为 - 6300万美元，较2024年第二季度的 - 5500万美元下降14.5%，较2025年第一季度的 - 4600万美元下降37.0%[8] - 2025年第二季度普通股股东可获得的净利润为6.3亿美元，较2024年第二季度的6.55亿美元下降3.8%，较2025年第一季度的5.97亿美元增长5.5%[8] - 2025年第二季度基本每股收益为2.20美元，较2024年第二季度的2.18美元增长0.9%，较2025年第一季度的2.07美元增长6.3%[8] - 2025年第二季度末普通股收盘价为106.34美元，较2024年第二季度的74.00美元增长43.7%，较2025年第一季度的89.53美元增长18.8%[8] - 2025年第二季度每股账面价值为83.16美元，较2024年第二季度的74.50美元增长11.6%，较2025年第一季度的80.13美元增长3.8%[8] - 2025年第二季度末托管和/或管理资产为4900亿美元，较2024年第二季度的4431.2亿美元增长10.6%，较2025年第一季度的4673.3亿美元增长4.9%[8] - 2025年第二季度管理资产为5117亿美元，较2024年第二季度的4369亿美元增长17.1%，较2025年第一季度的4665亿美元增长9.7%[8] - 2025年第二季度有效税率为22.0%，较2024年第二季度的22.1%下降0.1个百分点，较2025年第一季度的21.7%上升0.3个百分点[8] - 2025年第二季度平均普通股权益回报率为10.8%，较2024年第二季度的11.9%下降1.1个百分点，较2025年第一季度的10.6%上升0.2个百分点[8] - 2025年第二季度平均有形普通股权益回报率为16.7%，较2024年第二季度的19.3%下降2.6个百分点，较2025年第一季度的16.4%上升0.3个百分点[8] - 2Q25总手续费收入（GAAP基础）为27.19亿美元，较2Q24增长10.7%，较1Q25增长5.8%；年初至今为52.89亿美元，较上年同期增长8.4%[41] - 2Q25总手续费收入（剔除显著项目）为27.4亿美元，较2Q24增长11.6%，较1Q25增长6.6%；年初至今为53.1亿美元，较上年同期增长8.9%[41] - 2Q25总收入（GAAP基础）为34.48亿美元，较2Q24增长8.1%，较1Q25增长5.0%；年初至今为67.32亿美元，较上年同期增长6.4%[41] - 2Q25总收入（剔除显著项目）为34.69亿美元，较2Q24增长8.7%，较1Q25增长5.6%；年初至今为67.53亿美元，较上年同期增长6.7%[41] - 2025年第二季度总营收（不含显著项目）为34.69亿美元，较2024年第二季度增长8.71%，较2025年第一季度增长5.63%；年初至今总营收为67.53亿美元，较2024年同期增长6.70%[44] - 2025年第二季度所得税费用前GAAP基础收益为8.89亿美元，较2024年第二季度下降2.5%，较2025年第一季度增长8.2%；年初至今为17.11亿美元，较2024年同期增长13.3%[44] - 2025年第二季度GAAP基础净收入为6.93亿美元，较2024年第二季度下降2.5%，较2025年第一季度增长7.6%；年初至今为13.37亿美元，较2024年同期增长13.9%[44] - 2025年第二季度不含显著项目的净收入为7.96亿美元，较2024年第二季度增长12.0%，较2025年第一季度增长23.6%；年初至今为14.40亿美元，较2024年同期增长13.1%[44] - 2025年第二季度普通股股东可获得的GAAP基础净收入为6.30亿美元，较2024年第二季度下降3.8%，较2025年第一季度增长5.5%；年初至今为12.27亿美元，较2024年同期增长14.4%[44] - 2025年第二季度不含显著项目的普通股股东可获得净收入为7.33亿美元，较2024年第二季度增长11.9%，较2025年第一季度增长22.8%；年初至今为13.30亿美元，较2024年同期增长13.5%[44] - 2025年第二季度GAAP摊薄每股收益为2.17美元，较2024年第二季度增长0.9%，较2025年第一季度增长6.4%[46] - 2025年年初至今GAAP摊薄每股收益为4.21美元，较2024年同期增长19.6%[46] - 2025年第二季度排除重大项目后摊薄每股收益为2.53美元，较2024年第二季度增长17.7%，较2025年第一季度增长24.0%[46] - 2025年年初至今排除重大项目后摊薄每股收益为4.57美元，较2024年同期增长19.0%[46] - 2025年第二季度GAAP税前利润率为25.8%，较2024年第二季度下降2.8个百分点，较2025年第一季度上升0.8个百分点[46] - 2025年年初至今GAAP税前利润率为25.4%，较2024年同期上升1.5个百分点[46] - 2025年第二季度排除重大项目后税前利润率为29.6%，较2024年第二季度上升1.0个百分点，较2025年第一季度上升4.6个百分点[46] - 2025年年初至今排除重大项目后税前利润率为27.4%，较2024年同期上升1.5个百分点[46] - 2025年第二季度GAAP平均普通股权益回报率为10.8%，较2024年第二季度下降1.1个百分点，较2025年第一季度上升0.2个百分点[46] - 2025年年初至今GAAP平均普通股权益回报率为10.7%，较2024年同期上升0.9个百分点[46] - 2Q25总营收为34.48亿美元，较2Q24的31.91亿美元增长7.0%，较1Q25的32.84亿美元增长3.5%[53] - 2Q25总手续费收入为27.19亿美元，较2Q24的24.56亿美元增长9.9%，较1Q25的25.70亿美元增长4.7%[53] - 二季度服务费用为13.04亿美元，较2024年同期增长5.2%，较一季度增长2.3%[33] - 二季度外汇收入为3.9亿美元，较2024年同期增长28.3%，较一季度增长15.7%[33] - 二季度证券融资收入为1.26亿美元，较2024年同期增长16.7%，较一季度增长10.5%[33] - 上半年服务费用为25.79亿美元，较2024年同期增长4.5%[33] - 上半年外汇收入为7.93亿美元，较2024年同期增长18.9%[33] - 上半年证券融资收入为2.4亿美元，较2024年同期增长17.6%[33] 2025年第二季度财务数据同比环比变化（成本和费用） - 2025年第二季度总费用（GAAP基础）为25.29亿美元，较2024年第二季度增长11.5%，较2025年第一季度增长3.2%；年初至今为49.79亿美元，较上年同期增长4.1%[41] - 2025年第二季度总费用（剔除显著项目）为24.12亿美元，较2024年第二季度增长6.3%，较2025年第一季度下降1.6%；年初至今为48.62亿美元，较上年同期增长4.5%[41] - 2025年第二季度季节性费用为0，年初至今季节性费用为4.707亿美元，较上年同期下降4.3%[41] - 2025年第二季度手续费运营杠杆（GAAP基础）较2024年第二季度下降75个基点，较2025年第一季度上升258个基点；年初至今上升431个基点[41] - 2025年第二季度手续费运营杠杆（剔除显著项目）较2024年第二季度上升526个基点，较2025年第一季度上升816个基点；年初至今上升435个基点[41] - 2025年第二季度运营杠杆（GAAP基础）较2024年第二季度下降341个基点，年初至今上升225个基点[41] - 2025年第二季度总费用（不含显著项目）为24.12亿美元，较2024年第二季度增长6.30%，较2025年第一季度下降1.55%；年初至今总费用为48.62亿美元，较2024年同期增长4.51%[44] - 2025年第二季度不含显著项目的经营杠杆较2024年第二季度增加241个基点，较2025年第一季度增加718个基点；年初至今较2024年同期增加219个基点[44] - 2025年第二季度GAAP基础有效税率为22.0%，较2024年第二季度下降0.1个百分点，较2025年第一季度上升0.3个百分点；2025年年初至今为21.9%，较2024年下降0.4个百分点[48] - 2Q25总费用为25.29亿美元，较2Q24的22.69亿美元增长10.3%，较1Q25的24.50亿美元增长1.6%[53] - 二季度管理费用为5.62亿美元，较2024年同期增长10.0%[33] - 二季度软件和处理费用为2.3亿美元，较2024年同期增长7.5%，较一季度增长2.2%[33] - 上半年管理费用为11.24亿美元，较2024年同期增长10.1%[33] - 上半年软件和处理费用为4.55亿美元，较2024年同期增长8.1%[33] - 2Q25补偿和员工福利费用为12.80亿美元，较2Q24的10.99亿美元增长15.0%，较1Q25的12.62亿美元增长0.4%[53] 2025年第二季度其他财务数据 - 2Q25总资产为3767.17亿美元，较2Q24增长15.7%，较1Q25增长1.1%[11] - 2Q25总存款为1694.44亿美元，较2Q24增长20.2%，较1Q25增长0.6%[11] - 2Q25总投资证券为1138.89亿美元，较2Q24增长5.6%，较1Q25增长0.8%[11] - 2Q25贷款为472.79亿美元，较2Q24增长20.1%，较1Q25增长5.8%[11] - 2Q25持有至到期投资证券净额为432.86亿美元，较2Q24下降15.2%，较1Q25下降4.9%[11] - 2Q25利息收入和费用应收款为45.89亿美元，较2Q24增长12.9%，较1Q25增长7

金融行业季度财报发布 - 国内主要银行将于7月15日发布第二季度财报 金融板块成为焦点 [1] - 除摩根大通 花旗集团和富国银行外 部分金融股在财报前获得Zacks Rank 2(买入)评级 [1] 主要区域性银行股 - Zacks Banks-Major Regional Industry在240多个Zacks行业中排名前5% 道富银行和纽约梅隆银行表现突出 [2] - 两家公司为机构投资者和高净值客户提供广泛金融产品及服务 [3] - 预计2025财年和2026财年EPS将实现两位数增长 第二季度收益增长分别为10%和15% [3] - 两家公司股价创52周新高 股息收益率超过2% 运营效率行业领先 [4] 贝莱德投资管理公司 - 全球最大资产管理公司 管理资产规模超过11万亿美元 [5] - 第二季度销售额预计同比增长12%至53.8亿美元 EPS预计增长5%至10.86美元 [5] - Zacks Financial-Investment Management Industry排名前20% [6] - 2026财年每股收益预计增长12%至51.75美元 2025财年销售额预计增长11% 2026财年再增15%至261.6亿美元 [6] - 股价接近52周高点1100美元 年股息收益率1.89% 派息比率46%显示未来有增加股息空间 [9] 财务数据摘要 - 贝莱德年度股息20.84美元 五年股息年化增长率7.33% 过去五年股息增长次数5次 [10] 行业展望 - 道富银行 纽约梅隆银行和贝莱德股票在第二季度财报前有望继续上涨 受益于2025和2026财年盈利预期上调 [11]

公司评级与投资价值 - State Street Corporation (STT) 近期被上调至Zacks Rank 1（强力买入），主要反映其盈利预期的上升趋势，这是影响股价的最强动力之一 [1] - Zacks评级体系的核心是公司盈利前景的变化，通过追踪卖方分析师对当前及未来年度每股收益（EPS）的共识预期（Zacks Consensus Estimate）进行评估 [1] - 盈利预期的改善通常转化为买入压力，推动股价上涨，State Street的评级上调意味着市场对其盈利前景持乐观态度 [3] 盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力的变化（通过盈利预期修正体现）与短期股价走势存在强相关性，机构投资者利用盈利预期计算股票公允价值并据此交易，从而影响股价 [4] - 盈利预期上升直接导致机构估值模型中股票公允价值提高，引发买入行为，反之则导致抛售，大额交易进一步推动股价变动 [4] - State Street的盈利预期上升及评级上调表明其基本面业务改善，投资者可能通过推高股价反映这一趋势 [5] Zacks评级体系的有效性 - Zacks Rank系统基于盈利预期相关的四大因素将股票分为五类（从1强力买入到5强力卖出），历史数据显示1评级股票自1988年起年均回报率达+25% [7] - 该系统对覆盖的4000多只股票保持“买入”与“卖出”评级比例均衡，仅前5%股票获“强力买入”评级，State Street位列其中，表明其盈利预期修正表现优异 [9][10] - 过去三个月，State Street的Zacks共识预期已上调2.7%，但2025财年预期EPS为9.65美元，与上年持平 [8] 投资策略启示 - 跟踪盈利预期修正趋势可作为有效投资决策工具，Zacks Rank系统通过量化这一关系帮助识别短期跑赢市场的股票 [6] - State Street进入Zacks覆盖股票的前5%，预示其短期内可能实现超额收益 [10]

季度盈利预测 - 华尔街分析师预计公司季度每股收益为2.36美元 同比增长9.8% [1] - 季度营收预计达33.7亿美元 同比增长5.7% [1] - 过去30天内共识EPS预期上调4.5% 反映分析师对股票预期的集体重估 [2] 关键财务指标预测 - 巴塞尔协议III高级法一级杠杆比率预计达5.4% 上年同期为5.3% [5] - 平均生息资产余额预计2911.1亿美元 上年同期2617.4亿美元 [5] - 标准化法一级资本充足率预计13.6% 上年同期13.3% [6] - 资产管理规模预计48009.7亿美元 上年同期44150亿美元 [6] 资本与收入结构 - 标准化法总资本充足率预计14.7% 上年同期15.0% [7] - 托管及管理资产预计419220.9亿美元 上年同期443120亿美元 [7] - 净利息收入预计7.3482亿美元 与上年同期7.35亿美元基本持平 [8] - 总费用收入预计26.4亿美元 上年同期24.6亿美元 [8] 细分收入项目 - 完全应税等值净利息收入预计7.3349亿美元 上年同期7.36亿美元 [9] - 软件及处理费用预计2.313亿美元 上年同期2.14亿美元 [9] - 其他费用收入预计5870万美元 上年同期4800万美元 [10] - 管理费预计5.5882亿美元 上年同期5.11亿美元 [10] 股价表现 - 公司股价过去一月上涨12.4% 同期标普500指数上涨4.4% [10] - 公司获Zacks评级"强力买入" 预期将跑赢整体市场 [10][11]

股票推荐 - Northern Trust (NTRS) 是一家领先的财富管理、资产服务、资产管理和银行解决方案提供商，服务对象包括公司、机构、家庭和个人，Zacks 评级为1(强力买入)，当前年度收益的 Zacks 共识预期在过去60天内上涨了3.1% [1] - Northern Trust 的股价在过去三个月上涨了45.4%，同期标普500指数上涨19%，公司动量评分为A [2] - State Street (STT) 是一家金融控股公司，通过子公司为全球机构投资者提供一系列产品和服务，Zacks 评级为1，当前年度收益的 Zacks 共识预期在过去60天内上涨了3.1% [2] - State Street 的股价在过去三个月上涨了39.5%，同期标普500指数上涨19%，公司动量评分为A [3] - Cadence Bank (CADE) 为消费者、企业和公司提供银行和金融解决方案，Zacks 评级为1，当前年度收益的 Zacks 共识预期在过去60天内上涨了3.2% [3] - Cadence Bank 的股价在过去三个月上涨了31.7%，同期标普500指数上涨19%，公司动量评分为A [4]

核心观点 - State Street (STT) 将于2025年7月15日公布第二季度财报 预计营收和盈利同比均有所增长 [1] - 公司过去四个季度的盈利均超出Zacks共识预期 平均超出幅度为6.5% [3] - 第二季度每股收益预计为2.39美元 同比增长11.2% 营收预计为33.6亿美元 同比增长5.4% [3] 财务表现 净利息收入(NII) - 美联储维持利率在4.25-4.5%区间 贷款需求稳定 预计贷款余额增长 但NII共识预期为7.34亿美元 同比微降 [4][5] - 平均生息资产共识预期为2914亿美元 同比增长11.3% [5] 手续费收入 - 外汇交易服务收入共识预期为3.82亿美元 同比增长13.7% 主要受全球贸易紧张和汇率波动推动 [6] - 管理费共识预期为5.59亿美元 同比增长9.4% 托管费共识预期为12.9亿美元 同比增长3.7% [7] - 软件及处理费共识预期为2.31亿美元 同比增长7.9% 证券融资收入共识预期为1.21亿美元 同比增长12% [7][8] - 总手续费收入共识预期为26.3亿美元 同比增长6.9% [8] 费用 - 信息系统和通信费用增加 加上战略收购和业务投资 预计总费用同比增长3.8%至23.6亿美元 [9][10] 业务发展 - 公司资产管理子公司State Street Global Advisors与印度金融科技平台smallcase达成合作 旨在扩大SPDR ETF在印度市场的分销渠道 [11][12] 盈利预测 - 公司具备盈利超预期的条件 因拥有+0.28%的盈利ESP和Zacks2买入评级 [13][14] - 其他可能盈利超预期的银行股包括Northern Trust(盈利ESP+2.44%)和Prosperity Bancshares(盈利ESP+1.33%) [15][16]

动量投资策略 - 动量投资的核心是跟随股票近期趋势 无论上涨或下跌 在多头情境下投资者倾向于"买高卖更高" [1] - 该策略依赖股价趋势的持续性 一旦确立方向 大概率延续原有路径 目标是通过趋势识别实现及时盈利交易 [1] 动量评分体系 - Zacks动量风格评分作为量化工具 解决动量指标选择争议 包含价格变动和盈利预测修正等关键驱动因素 [2] - 该评分与Zacks评级系统协同作用 评级为买入(2)且动量评分A/B级的股票 未来一个月通常跑赢市场 [3] 道富银行(STT)动量表现 - 短期表现：周涨幅4.07% 略低于行业5.3%涨幅 但月涨幅11.03%显著超越行业8.85%水平 [5] - 中长期表现：季度累计上涨35.66% 年涨幅达49.6% 大幅超越标普500同期23.56%和13.28%的涨幅 [6] - 交易量指标：20日平均成交量1,883,309股 量价配合显示看涨信号 [7] 盈利预测修正 - 过去两个月内 全年盈利预测获4次上调 共识预期从9.30美元提升至9.59美元 [9] - 下财年预测同样获4次上调 无下调修正 显示分析师持续看好盈利前景 [9] 综合评估 - 道富银行同时具备Zacks买入评级(2)和A级动量评分 量价表现与盈利预测改善形成共振 [11]

美国6月非农数据 - 美国6月非农就业人口增加14.7万人 高于预期10.6万人和前值13.9万人 为连续第四个月高于预期值 [1] - 美国6月失业率意外降至4.1% 低于预期4.3%和前值4.2% [1] - 非农就业报告公布后 利率期货交易员放弃了对7月美联储降息的押注 市场对下次美联储降息的概率约为80% 低于非农就业报告公布前的98% [1] - 6月非农高于预期的14.7万人主要来自地方政府部门 但私人部门就业7.4万人明显低于平均值 [1] - 各期限国债收益率上升4-9基点 美联储降息预期降低 [1] - 美国非农、失业率等数据超预期 说明劳动力市场具备较强韧性 也使美联储的降息时点又往后拖延 [1] 日本薪资谈判 - 日本2025财年工资谈判结束 平均涨幅5.25% 创34年新高 小型企业工资增长4.65% 与大型企业差距缩小 [2] - 工资上涨反映劳动力市场紧张 为日本央行加息提供支撑 但持续的通胀压力也抑制消费 逐渐侵蚀企业利润率 并限制企业提高工资的能力 [2] - 全球投资者减少日元多头仓位 因日本央行谨慎、贸易战及持有成本高 [2] - 2025财年日本平均工资涨幅创下34年来最大涨幅 高于2024年的5.1%和2023年的3.58% [2] - 稳定工资年涨幅成为新动力 制造业企业信心超预期 资本开支强劲 但日本小企业动力不足 [2] - 日本工资增长将推动消费支出 进一步支撑经济复苏进程 [2] 华尔街大行分红回购 - 美联储压力测试结果显示 所有22家银行通过测试 各银行平均一级资本比率为11.6% 远高于4.5%的监管要求 [3] - 多家大型银行周二宣布提高股息并启动股票回购计划 高盛、富国银行、花旗集团和道富银行分别上调33%、13%、13%和11% [3] - 花旗已回购37.5亿美元股票 超预期 [3] - 美联储压力测试显示 高盛在经济冲击下预计损失仅3亿美元 远低于去年的180亿美元 [3] - 高盛季度分红提高33%至每股4美元 最低资本要求比例降至10.9% [3] - 美股银行股隔夜集体上涨 高盛涨超1% 花旗涨近2.2% 摩根大通涨超1.7% 摩根士丹利涨近1% 美银涨超0.4% 富国银行涨1.4% 均继续刷新历史新高 [3] - 高盛股价再创历史新高 市值突破2200亿美元 [4] - 美联储银行压力测试结束 监管转向"宽松、波动小、透明" 大型银行释放资本总额有望突破2000亿美元 [4] 美国取消芯片设计软件出口限制 - 美国商务部已通知全球三大芯片设计软件供应商——新思科技、楷登电子和西门子 此前要求其在华业务必须申请政府许可的规定现已撤销 [5] - 西门子表示已全面恢复中国客户对其软件和技术的访问权限 新思科技与楷登电子称正在逐步重启相关服务 [5] - 全球EDA行业主要由新思科技、楷登电子和西门子EDA垄断 三者合计市场份额达75% [5] - 新思科技、楷登电子和西门子在中国EDA市场占有82%的市场份额 [5] - 隔夜楷登电子涨5.1% 新思科技涨4.9% 两公司总市值突破1700亿美元 [5] OpenAI与甲骨文合作 - OpenAI已同意从甲骨文公司的数据中心租用大量计算能力 总计约4.5吉瓦的数据中心电力 [6] - 甲骨文已在得州阿比林建设了一座大型数据中心 并计划与合作伙伴在全美多个州新建数据中心 [6] - 甲骨文宣布签订了一份价值300亿美元的云计算合约 OpenAI与甲骨文达成的最新协议至少构成上述合同的一部分 [6] - 甲骨文股价隔夜收涨超3% 报收237.03美元 再创新高 [6] - 甲骨文市值再创新高 达6658亿美元 [6] - 甲骨文为满足OpenAI算力需求 计划新建数据中心 拓展云计算业务 营收支出双增 [7]

美国ETF创新产品 - Calamos发行"雪球"ETF，投资于美国超过1000亿美元的Autocallable notes市场，该产品投资超过50个不同的雪球合约，对手方主要为高盛，收益结构与境内类似，在不敲出的情况下获得票息收益，否则承担损失 [3] - 根据回测，过去20年中按该产品的投资方法年化收益和标普500接近，但收益稳定性明显更高，年度分红率超过12% [5] - 上周美国共46只新发产品，发行数量大幅增加，多家管理人集中发行批量产品，包括Bluemonte发行的首批主动ETF（5只股票和4只债券产品），Defiance和Tradr发行的9只单股票杠杆反向产品（挂钩芯片、AI等领域公司），以及Larry Benedict发行的Opportunistic Trader ETF（同时投资股票和期权） [1] - First Trust和ProShares扩充Buffer产品线，ProShares的Dynamic Buffer系列采用每日Buffer形式，每天保护1~5%的下跌并设置收益上限，保护区间根据指数波动率决定，此次发行的3只产品分别挂钩标普500、纳斯达克100和罗素2000 [2] - 高盛、资本集团、Horizon和普信扩充主动ETF系列，资本集团将主动ETF作为重要发展方向，通过平台RIA Insider服务于投顾，Horizon发行的3只产品主要服务于Model Portfolio [2] - Victory Capital发行3只ETF，一只投资于结构化信用资产，另两只为现金流股票产品 [5] 美国ETF动态 资金流向 - 上周先锋的标普500 ETF（VOO）大规模流出222.78亿美元，资金回到贝莱德（IVV流入205.70亿美元）和道富（SPY流入103.81亿美元）的产品 [9] - 跨境产品流入持续，领航罗素1000成长ETF（VONG）流入26.77亿美元，iShares安硕iBoxx美元投资级公司债ETF（LQD）流入24.60亿美元，先锋富时发达市场ETF（VEA）流入14.14亿美元 [9] - 近2周标普500 ETF资金流向波动较大，SPDR标普500（SPY）净流入76.50亿美元，iShares标普500（IW）净流入809.97亿美元，Vanguard标普500（VOO）净流出203.44亿美元 [10] - 新兴市场产品流入持续性较好，领航新兴市场ETF（VWO）净流入11.81亿美元，iShares投资级公司债ETF（LOD）净流入16.61亿美元 [10] 市场表现 - 今年以来标普500涨幅不到5%，而新兴市场相关产品涨幅超出标普500约10%，多只产品涨幅超过15%，如iShares MSCI Emerging Markets ETF（EEM）上涨16.56%，iShares Core MSCI Emerging Markets ETF（IEMG）上涨16.22% [11] - 新兴市场债券也有不错表现，iShares J.P. Morgan USD Emerging Markets Bond ETF（EMB）上涨5.88% [11] 美国普通公募基金资金流向 - 2025年5月美国非货币公募基金总量为21.91万亿美元，较4月上升0.85万亿美元，5月标普500上涨6.15%，美国国内股票型产品规模上升5.49% [12] - 6月11日~6月18日单周，美国国内股票基金合计流出约104亿美元，债券产品流入略有收窄 [12]