公司动态：摩根资产管理 - 摩根资产管理向美国证券交易委员会申请批准其Total Credit ETF，该产品计划将最多15%的资产配置于私人信贷 [1] - 该ETF将利用摩根资产管理在一级或二级市场进行投资承销 [4] - 摩根资产管理提交的文件未包含费用信息，而作为参考，道富银行的同类产品PRIV收取0.7%的费用，其另一只新基金收取0.59%的费用 [4] 行业趋势：私人信贷市场发展 - 美国公司信贷市场正在融合，发行人在公开债券和私人信贷之间灵活转换 [2] - 面向非合格买家的半流动性基金资产在截至6月达到4500亿美元，较2022年增长77% [4] - 私人信贷市场能为投资组合增加收益和多元化益处，投资者对此兴趣日益增长 [2] 产品策略与市场接受度 - 激进客户的投资组合目前通过商业发展公司配置5%至10%的私人信贷以获取高收益 [3] - 私人信贷ETF仍处于早期阶段，道富银行的两只基金规模分别为1.39亿美元和2500万美元，零售投资者尚未大规模涌入 [4] - 资本集团和KKR推出的两只私人信贷区间基金总规模已接近5亿美元，Vanguard、Wellington和Blackstone也在筹备名为WVB All Markets Fund的产品 [6] 投资考量：收益与风险 - 私人信贷基金具有高收益率，值得投资者考虑将其作为投资组合的一小部分 [3] - 其下行风险是波动性，在股市崩盘期间，商业发展公司的股票可能下跌高达50% [3]

道富银行对美联储政策的预测 - 道富银行预测美联储将再次降息50个基点 [1] - 道富银行认为鹰派政策立场是错误的 [1]

牛市基本面 - 当前牛市基础稳固 交易前景趋于明朗 [1] - 企业盈利实现两位数增长 且分析师持续上调盈利预期 [2] - 在盈利同比增长的年份 美国经济从未出现衰退 [3] - 消费者支出持续保持强劲 [6] 政府停摆影响 - 历史上政府停摆对市场或经济影响甚微 [4] - 过去6次停摆中GDP实现扩张 过去5次停摆期间标普500指数实际上涨 [5] - 平均停摆时长为8天 本次停摆预计将是短期事件 [8][9] 盈利季节展望 - 几周后开启的盈利季节将是市场主要关注点 [5] - 若能顺利度过10月 市场将进入季节性积极时期 [6] 潜在政策风险 - 最高法院将于11月5日左右对关税合法性做出裁决 这可能是一个市场风险 [10] - 若关税被裁定非法 可能导致长期债券收益率攀升 进而引发市场波动 [11] - 特朗普政府已为最高法院的不利裁决准备替代方案 这可能诱发市场波动 [12]

State Street (STT) just hit new all-time highs. The stock has strong technical momentum and is trading above key moving averages. STT boasts a 100% “Buy” opinion from Barchart and is up nearly 33% over the past year. While STT is favored by Wall Street and individual investors, volatility remains high, so disciplined risk management is recommended. Today’s Featured Stock Valued at $33.3 billion State Street (STT) is a financial holding company. It provides a range of products and services for ...

公司历史与市场表现 - 道富集团（State Street Corporation）是美国历史最悠久的银行之一，其历史可追溯至1792年 [1] - 在过去十年间，道富集团股票的总回报率达到123% [1]

公司历史与市场表现 - 道富集团（State Street Corporation）是美国历史最悠久的银行之一，其历史可追溯至1792年 [1] - 在过去十年间，道富集团股票的总回报率达到123% [1]

We came across a bullish thesis on State Street Corporation on Investing With Purpose’s Substack. In this article, we will summarize the bulls’ thesis on STT. State Street Corporation's share was trading at $113.22 as of September 18th. STT’s trailing and forward P/E were 12.55 and 10.53 respectively according to Yahoo Finance. Billionaire Nicholas Pritzker's Tao Capital's Best Stock Ideas and Portfolio wrangler/Shutterstock.com State Street Corporation (STT) has established itself as a cornerstone of g ...

State Street Investment Management and the Women’s National Basketball Association (WNBA) recently announced they entered a multi-year partnership, naming the Boston-based firm as the league’s official investment management partner. Under the partnership, State Street Investment Management took on the role of title sponsor of the WNBA Preseason and the WNBA Coach of the Year Award, and is also the presenting partner of "Year 1," a rookie-focused content series. The investment banking company will also join ...

公司产品发布 - 公司通过其Charles River Development业务宣布Enterprise Performance解决方案现已上线 [1] - 该解决方案由Opturo提供技术支持 [1] - 解决方案面向Charles River投资管理解决方案和State Street Alpha的客户 [1] 产品特性与优势 - 提供完全集成的单一绩效计算引擎 [1] - 旨在提高绩效运营效率 [1] - 基于云的解决方案旨在缓解其他系统中固有的数据交换问题 [1]

文章核心观点 - 全球资本市场正兴起一股规模或达万亿美元的“对冲美国”策略浪潮，其核心是国际投资者在增持美国股债的同时，积极对冲美元汇率风险，这将对美元未来走势构成显著压力 [1][2][5] 对冲策略的规模与背景 - 对冲浪潮的潜在规模估计约为1万亿美元，这仅是将全球投资者持有的逾30万亿美元美国股债的对冲比例恢复至过去十年平均水平 [5][6] - 近年来，海外投资者对美国固定收益的对冲比率下降了约五个百分点，对股票的对冲比率下降了约两个百分点，小幅逆转这些举措即可创造约1万亿美元的美元卖出交易 [11] - 此前强势美元与美股繁荣使投资者认为无需外汇保护，但当前环境已发生变化 [7] 主要机构的观点与操作 - 道富银行、德意志银行、法国巴黎银行等多家华尔街大行预判，持续增加的对冲活动将成为压制美元明年走势的核心力量 [2][8] - 海外投资者最常用的对冲方法是卖出美元远期合约以锁定汇率，这会直接转化为美元在现货市场的卖压 [9] - 道富银行数据显示，外国投资者持有的美国资产对冲比率已从2023年年中的约70%稳定在当前的56%左右，该比率对美元走向至关重要 [11] 市场趋势与催化剂 - 从今年年中开始，流入“美元对冲型”美国资产ETF的资金规模，十年来首次超过了“非美元对冲型”基金，且这一转变速度被描述为“史无前例” [2] - 美国银行本月调查显示，38%的全球基金经理（管理约4900亿美元资产）正寻求增加货币对冲以应对美元走弱，这是自6月以来的最高水平 [13] - 今年4月特朗普政府宣布的全球惩罚性关税政策成为一个关键催化剂，当时引发了美股美债抛售和美元下跌，非美国投资者的对冲活动被指是美元走弱的重要原因 [10][12] 投资者的策略分化 - 部分大型投资者如加拿大、欧洲和澳大利亚的养老基金已发出增持对冲的信号，一些先行者如Eleva Capital在年初欧元兑美元汇率为1.05时就建立了对冲仓位，目前欧元已升值至1.17以上 [13] - 并非所有基金经理都积极参与对冲，例如中国台北中信投信的固定收益主管认为在美联储渐进式降息背景下，美元不太可能大幅下跌，因此未增加对冲头寸 [11]