公司概况 - State Street Corporation是世界上最大的金融服务提供商之一，为机构投资者提供解决方案，拥有44.31万亿美元的AUC/A和4.37万亿美元的AUM[12] - 截至2024年6月30日，State Street Corporation的总资产为325.60亿美元，总存款为239.16亿美元，总股东权益为24.76亿美元，员工约为53,000人[12] - State Street Corporation的业务分为投资服务和投资管理两大板块，根据提供的产品和服务进行定义[12] 财务报表 - 2024年第二季度，总费用收入为2,456亿美元，较2023年增长2%[26] - 2024年第二季度，净利息收入为735亿美元，较2023年增长6%[26] - 2024年第二季度，总收入为3,191亿美元，较2023年增长3%[26] - 2024年第二季度，净利润为711亿美元，较2023年下降7%[26] - 2024年第二季度，每股收益为2.15美元，较2023年下降1%[26] - 2024年第二季度，现金股利每股宣布为0.69美元，较2023年增长10%[26] 业务发展 - 2024年第二季度，AUC/A为44.31万亿美元，较2023年增长12%[38] - 2024年第二季度，AUM为4.4万亿美元，较2023年增长15%[38] - 2024年第二季度，管理费收入较2023年同期增长11%[41] - 2024年第二季度，外汇交易服务收入较2023年同期增长11%[41] - 2024年第二季度，净利息收入较2023年同期增长6%[41] 风险管理 - 我们使用VaR和Stressed VaR等风险测量工具和方法来评估潜在损失[157] - 我们每日使用风险测量方法来衡量与交易相关的VaR[157] - 我们进行频繁的回测来评估VaR模型在估计损失方面的准确性[159] 资本管理 - 公司的普通股股东权益为22294百万美元，相比2023年12月31日的21823百万美元有所增长[182] - 公司的总资本在2024年6月30日为17682百万美元，相比2023年12月31日的16817百万美元有所增长[188] - 公司的风险加权资产包括信用风险、运营风险和市场风险[182]

公司合作与整合 - Trovata与State Street的Fund Connect平台整合，使联合客户能够通过Trovata平台访问Fund Connect，作为第三方投资和交易工具，覆盖超过25家领先基金公司 [1] - 整合后，财务和公司资金团队能够通过Trovata平台确定流动性需求，并一键投资多余现金到Fund Connect [1] - Fund Connect和Trovata的整合将基金管理的专业知识与创新技术相结合，提供无缝连接和数据，帮助客户优化财务策略 [4] 技术优势与功能 - Trovata通过银行API、人工智能和自动化技术，提供实时报告和预测，帮助公司快速采取行动进行投资 [2] - Fund Connect提供实时全球投资组合访问，支持跨基金公司、基金类型和货币的关键因素比较 [3] - Fund Connect支持多种货币市场账户结构，包括完全披露、综合和名义账户，所有账户均可通过单一登录进行管理 [4] 公司背景与业务 - Trovata是一家帮助企业自动化现金报告、预测、分析和资金流动的金融科技平台，总部位于加州圣地亚哥 [5] - State Street Corporation是全球领先的金融服务提供商，截至2024年6月30日，其托管和/或管理的资产达44.3万亿美元，管理的资产达4.4万亿美元 [6] - State Street在全球100多个地理市场运营，拥有约53,000名员工 [6]

核心观点 - 道富银行（STT）近期提高季度现金股息 展现财务实力和韧性 并通过分红和股票回购提升股东价值 其他银行也有类似举措 [1][2][3] 道富银行（STT）情况 股息情况 - 宣布季度现金股息为每股76美分 较之前派息增加10.1% 将于10月11日支付给10月1日登记在册股东 [1] - 2023年7月股息提高9.5%至每股69美分 过去五年股息提高五次 年化股息增长率7.56% [1] - 当前派息率为收益的35% 7月19日收盘价84.49美元 股息收益率3.6% [2] 股票回购情况 - 今年1月董事会授权回购至多50亿美元流通普通股 计划无到期日 截至2024年6月30日约47亿美元授权仍可用 [2] - 2023年1月曾宣布45亿美元股票回购计划 于2023年12月31日到期 [2] 财务状况 - 截至2024年6月30日 总债务387亿美元 现金及银行存款916亿美元 流动性状况良好 [3] 股价表现 - 过去一年股价上涨23% [3] 评级情况 - 当前Zacks排名2（买入） [3] 其他银行情况 FS Bancorp, Inc.（FSBW） - 本月初宣布季度股息提高至每股27美分 较之前派息增加3.8% 8月21日支付给8月7日登记在册股东 [4] - 已连续46个季度支付季度现金股息 当前派息率为收益的22% [4] The PNC Financial Services Group, Inc.（PNC） - 宣布季度普通股股息提高至每股1.60美元 较上一季度增加3% 8月5日支付给7月15日登记在册股东 [4] - 2023年7月股息提高3.3%至每股1.55美元 五年年化股息增长率8.84% 当前派息率为收益的46% [5]

文章核心观点 - 州街银行(State Street)的股价在2023年迄今上涨10%,而标普500指数同期上涨17% [2] - 州街银行的业绩表现在2021年、2022年和2023年均低于标普500指数 [3] - 州街银行在2024年第二季度的收入和利润表现超出了市场预期 [4] - 2023财年,州街银行的总收入下降2%,主要受到费用收入和其他收入下降的影响 [5] - 预计2024财年,州街银行的收入将保持在约125.5亿美元的水平,每股收益为5.71美元 [6] 公司表现总结 - 2023年迄今,州街银行股价上涨10%,低于标普500指数17%的涨幅 [2] - 2021-2023年,州街银行的业绩表现一直低于标普500指数 [3] - 2024年第二季度,州街银行的收入和利润超出了市场预期 [4] - 2023财年,州街银行的总收入下降2%,主要受到费用收入和其他收入下降的影响 [5] 未来展望 - 预计2024财年,州街银行的收入将保持在约125.5亿美元的水平 [6] - 预计2024财年,州街银行的每股收益将为5.71美元 [6]

文章核心观点 - 金融服务和银行公司State Street正在考虑多种区块链结算方案,包括创建自己的稳定币、加入数字现金联盟以及通过投资的区块链支付初创公司Fnality开发结算选项[1][2][3][4] - State Street今年早些时候将其数字资产团队整合到整体业务中,寻求数字资产与传统金融之间的更紧密联系[5][6][7] - State Street参与了一个名为Canton Network的试点项目,探索在传统金融中使用基于区块链的应用程序的潜力,证明了区块链可用于简化和同步金融应用程序,同时遵守监管资产控制、安全和数据隐私要求[8][9][10] 公司相关 - State Street正在考虑创建自己的稳定币、加入数字现金联盟以及通过投资的区块链支付初创公司Fnality开发结算选项[1][2][3][4] - State Street今年早些时候将其数字资产团队整合到整体业务中,寻求数字资产与传统金融之间的更紧密联系[5][6][7] - State Street参与了一个名为Canton Network的试点项目,探索在传统金融中使用基于区块链的应用程序的潜力[8][9][10] 行业相关 - 其他公司如PayPal、Visa、Mastercard和JPMorganChase也在探索或实施加密货币结算[4] - Canton Network项目证明了区块链可用于简化和同步金融应用程序,同时遵守监管资产控制、安全和数据隐私要求[9][10]

财务表现 - 公司第二季度营收为31.91亿美元 同比增长2.6% 超出市场预期的31.46亿美元 [1] - 每股收益为2.15美元 超过市场预期的2.03美元 [1] - 净利息收入同比增长6%至7.35亿美元 主要得益于投资证券收益率上升和贷款增长 [1] - 投资管理资产规模同比增长16%至4.4万亿美元 主要受季度末市场水平上升推动 [1] 战略举措 - 公司完成在印度的最后一个运营合资企业整合 这将推动运营模式转型 释放效率节约 改善客户体验 [2] 市场反应 - 公司股价周三下跌0.4%至84.50美元 [2] - 多家分析师调整目标价 其中B of A Securities将目标价从85美元上调至96美元 RBC Capital从85美元上调至91美元 Evercore ISI Group从88美元上调至91美元 Deutsche Bank从75美元上调至80美元 Barclays从102美元上调至103美元 Goldman Sachs从89美元上调至98美元 Morgan Stanley从90美元上调至93美元 [3]

公司业绩 - 公司2Q24每股收益(EPS)为2.15美元，高于分析师预期的2.05美元 [1] - 净利息收入(FTE)为7.36亿美元，环比增长2.6%，同比增长6.5% [1] - 每股有形账面价值(TBV)为45.25美元，环比增长1.6%，同比增长4.8% [1] - 核心平均资产回报率(ROAA)为0.86%，环比增长0.16个百分点 [1] - 核心平均普通股回报率(ROACE)为11.9%，环比增长2.4个百分点 [1] 业务发展 - 公司在过去12个月内获得超过3.3亿美元的服务费收入 [2] - 公司拥有强劲的新业务渠道，未来12个月前景良好 [2] - 公司资本水平强劲，预计2024和2025年综合派息率约为100% [2] 市场影响 - 分析师将公司目标价从85美元上调至91美元 [1] - 如果美联储降息，公司净利息收入将受到直接影响 [2] - 公司股价周三下跌0.39%，报84.49美元 [2] 分析师观点 - 分析师重申对公司股票的"行业表现"评级 [1] - 分析师认为公司应关注以ROE和ROTCE衡量的长期盈利能力 [2] - 分析师预计公司可能进行有意义的股票回购 [2]

文章核心观点 - 公司在第二季度财报中超出市场预期,股价上涨7.45% [1][2] - 公司资产管理和托管业务规模创历史新高,带动了收入增长 [13][14][21] - 公司宣布将下一季度股息提高10%,股息收益率高于行业平均水平 [22] 公司业务概况 - 公司业务分为投资服务和投资管理两大板块 [9][10] - 投资服务业务为机构客户提供托管、交易执行等服务 [9] - 投资管理业务主要提供被动指数基金产品,是行业内最大的S&P 500指数基金管理商 [10][11] - 公司收入主要来自管理费收入和净利息收入 [12] 财务表现分析 - 公司资产管理规模和托管资产规模均创历史新高,分别增长16%和12% [13][14][21] - 总收入增长3%,其中管理费收入和外汇交易费收入增长11% [23] - 调整后每股收益下降1%,但仍超出市场预期 [13] 未来展望 - 分析师给出的平均目标价格较当前股价仅有1%的上涨空间 [35] - 但有分析师提高目标价格至98美元,较当前股价有16%的上涨空间 [35] - 公司管理层对未来前景持谨慎态度,因为大部分收入来源的费用收入有所下降 [34]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度每股收益为2.15美元,去年同期为2.17美元 [15] - 收入同比增长3%,体现了业务的持久性 [15] - 总费用同比增长不到3%,得益于持续的生产力提升措施 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 资产托管业务新增2910亿美元托管资产,其中超过2000亿美元为快速安装的后台托管业务 [17] - 约四分之一的托管资产新增来自亚太地区的一个大型新客户,这是Alpha战略的又一佐证 [18] - 资产管理业务管理费收入同比增长11%,资产管理规模达到创纪录的4.4万亿美元 [21] - 尽管资产管理业务整体净流出,但主要是由于少数客户的再平衡 [21] - 交易业务外汇交易收入同比增长11%,证券融资收入也受益于更高的余额 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球股票市场水平持续上升,但涨幅集中在少数个股 [13] - 固定收益市场在第二季度表现较弱,地缘政治风险持续,投资者预期利率降息步伐将更加温和 [14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续推进运营模式的转型和简化,成功整合了第二家印度运营合资企业 [11] - 成功协助客户度过T+1结算过渡,体现了公司作为关键合作伙伴的价值 [12] - Alpha战略为公司带来了明显的竞争优势,有助于拓展新客户关系 [18][19] - 公司计划在未来5年内将软件业务收入提升至10亿美元 [40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的战略执行和业务动能保持信心,预计今年将实现6-8个新Alpha客户和3.5-4亿美元的托管费收入 [27] - 管理层预计全年费用收入将增长4-5%,净息差将略有增长,而全年费用将增长约3% [52][53] 其他重要信息 - 公司资本充足,第二季度返还股东超过4亿美元,并计划第三季度起将季度股息提高10% [25] - 公司在今年CCAR压力测试中表现出色,体现了其财务实力 [25] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Glenn Schorr 提问** 询问资产管理业务的净流出情况,以及公司是否预期未来会有更多的再平衡 [56] **Ron O'Hanley 回答** 大部分净流出是由于个别大客户的再平衡,公司不预期这种情况会持续 [57] 问题2 **Ken Usdin 提问** 询问净息差的未来走势,以及公司对存款的预期 [64] **Eric Aboaf 回答** 公司预计未来几个季度净息差将企稳并逐步好转,存款水平有望保持在较高水平 [65][66][67] 问题3 **Brennan Hawken 提问** 询问欧元存款利率下调对公司的影响,以及未来利率下降对公司的影响 [77] **Eric Aboaf 回答** 公司在利率上下波动中保持对称的定价策略,预计利率下降对公司影响有限 [78][79]

核心观点 - 公司2024年第二季度营收为31.9亿美元，同比增长2.6%，超出市场预期1.36%。每股收益(EPS)为2.15美元，略低于去年同期的2.17美元，但超出市场预期6.97%[1] 财务表现 - 公司本季度营收为31.9亿美元，同比增长2.6%，超出市场预期1.36%[1] - 每股收益(EPS)为2.15美元，略低于去年同期的2.17美元，但超出市场预期6.97%[1] 关键指标 - 净利息收益率(FTE)为1.1%，与分析师平均预期一致[2] - 平均总利息收入资产为2617.4亿美元，超出分析师平均预期2505亿美元[2] - 巴塞尔III高级方法一级杠杆比率为5.3%，与分析师平均预期一致[2] - 巴塞尔III标准化方法一级资本比率为13.3%，超出分析师平均预期13.1%[2] - 资产管理规模(AUM)为44150亿美元，超出分析师平均预期4318.27亿美元[2] - 巴塞尔III标准化方法总资本比率为15%，超出分析师平均预期14.2%[2] - 托管和管理资产(AUC/A)为443120亿美元，超出分析师平均预期37496.93亿美元[2] - 总费用收入为24.6亿美元，与分析师平均预期一致[2] - 净利息收入(完全应税等值基础)为7.36亿美元，超出分析师平均预期6.9706亿美元[2] - 净利息收入为7.35亿美元，超出分析师平均预期6.9604亿美元[2] - 软件和处理费用为2.14亿美元，略低于分析师平均预期2.1497亿美元[2] - 其他费用收入为4800万美元，超出分析师平均预期4302万美元[2] 市场表现 - 公司股价在过去一个月上涨10.1%，跑赢标普500指数的3.8%涨幅[3] - 公司目前持有Zacks排名3(持有)，表明其短期内可能与市场表现一致[3]