公司基本情况 - 公司成立于2014年8月4日，由广州实讯通信科技有限公司整体股改变更设立，初始注册资本1,142万元，发行价格每股37.50元，募集资金5,325万元 [1] - 2016年非公开发行81.65万股，发行价84.28元/股，募集资金6,881.462万元，注册资本增至1,223.65万元 [1] - 2016年以资本公积金每10股转增30股，注册资本增至4,894.6万元 [1] - 2018年1月首次公开发行1,632万股A股，注册资本增至6,526.6万元 [1] - 2020年10月向特定对象发行1,231.0848万股，注册资本增至21,203.4808万元 [1] - 2023年4月向11名特定投资者发行10,364.8103万股，注册资本增至79,463.5462万元 [1] - 2021年12月发行635万张可转债，截至2024年底转股23,989,163股，注册资本增至97,753.4799万元 [1] 财务报告编制基础 - 财务报表以持续经营为基础编制，符合企业会计准则和中国证监会信息披露规则要求 [2] - 采用实际利率法对金融资产和金融负债进行后续计量 [17][18] - 对金融工具按业务模式和合同现金流量特征分为三类：以摊余成本计量、以公允价值计量且变动计入当期损益、以公允价值计量且变动计入其他综合收益 [16][17][18] 重要会计政策 - 合并财务报表范围以控制为基础确定，包括子公司和结构化主体 [4] - 长期股权投资采用成本法（对子公司）和权益法（对联营企业和合营企业）核算 [40][41][42] - 投资性房地产采用成本模式计量，按直线法计提折旧 [44] - 固定资产按类别和使用年限采用直线法计提折旧，房屋建筑物折旧年限20-40年，机器设备3-18年 [45] - 在建工程按项目核算，达到预定可使用状态时转入固定资产 [47] 金融工具管理 - 金融资产转移需满足终止确认条件，否则继续确认所转移金融资产 [30][31][32] - 金融工具减值采用预期信用损失模型，分为三个阶段计量 [23][24][27] - 应收账款按客户类型分为五个组合计提坏账准备 [25] - 其他应收款按性质分为六个组合计提坏账准备 [25]

股价表现与市值 - 截至2025年7月4日收盘 ST尔雅报收于3 87元 较上周的3 81元上涨1 57% [1] - 本周ST尔雅盘中最高价报3 99元 最低价报3 81元 [1] - 当前最新总市值13 93亿元 在服装家纺板块市值排名60/60 在两市A股市值排名5117/5149 [1] 2024年业绩表现 - 2024年实现营业收入3 30亿元 同比下滑27 42% [1][3] - 服装业务收入2 86亿元 医疗业务收入2979 86万元 其他业务收入1361 31万元 [1] - 直营店平均门店收入275 58万元 加盟联营店平均门店收入76 93万元 [1] - 与主营业务无关的收入和不具备商业实质的收入共计371 44万元 [1] 监管函回复与业务风险 - 收到上海证券交易所关于2024年年度报告的信息披露监管工作函 [2] - 与中通南方开展煤炭贸易业务过程中存在开具不具备商业实质的商业承兑汇票等问题 导致财务报表出现重大错报 [2][3] - 与贵州盘煜签订煤炭贸易合同 存在预付款未能完成交货仍然持续付款的情况 [2] - 与广东威仕顿签订合作协议 支付1000万元保证金 但尚未促成实质性团购业务订单 [2] 财务数据异常 - 2024年预付款项期末余额为1 36亿元 同比增长84 63% [2] - 报告期末在建工程3837 38万元 同比增长150 40% [2]

I am a stock analyst with over 20 years of experience in quantitative research, financial modeling, and risk management. My focus is on equity valuation, market trends, and portfolio optimization to uncover high-growth investment opportunities. As a former Vice President at Barclays, I led teams in model validation, stress testing, and regulatory finance, developing a deep expertise in both fundamental and technical analysis. Alongside my research partner (also my wife), I co-author investment research, com ...

| 债券代码：127033 | 债券简称：中装转 | | | | --- | --- | --- | --- | | 证券代码：002822 深圳市中装建设集团股份有限公司 | 证券简称：ST | 中装 2 | 公告编号：2025-080 | 关于 2017-2021 年度财务报表更正事项的专项说明的 公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏。 深圳市中装建设集团股份有限公司（以下简称"公司"、"中装建设"）于 局"）下发的《行政处罚决定书》。经自查，公司已根据《企业会计准则第 28 号 ——会计政策、会计估计变更和差错更正》和中国证券监督管理委员会《公开发 行证券的公司信息披露编报则第 19 号——财务信息的更正及相关披露》等相关 规定，对相关会计差错事项进行了更正。具体情况说明如下： 一、更正事项的性质及原因 金额单位：人民币元 《行政处罚决定书》认定公司存在以下违法事实："中装建设及其子公司深 圳市中装市政园林工程有限公司将部分内部承包项目按照自营项目进行核算，导 致少记成本、虚增利润。2017 年至 2021 年，中装建设虚增利润金额分别为 1, ...

会计差错更正事项 - 公司及子公司与厦门炬煜实业有限公司的金属品贸易业务中仅履行垫资义务并收取固定利息，根据会计准则相关所得不应计入营业收入，因此对前期会计差错进行更正 [2] - 更正依据包括《企业会计准则第14号——收入》、《企业会计准则第28号-会计政策、会计估计变更和差错更正》及证监会相关披露规则 [2] 2022年财务报表调整影响 - 合并报表营业收入调减154.96万元（从14.02亿元调至14.00亿元），投资收益相应调增154.96万元 [3] - 非经常性损益调增116.22万元（从1881.70万元增至1997.92万元），导致扣非净利润调减116.22万元 [3] - 投资活动现金流量净额调减1.02亿元（从-4.18亿元调至-5.19亿元） [3] 2021年财务报表调整影响 - 合并报表营业收入调减231.79万元（从9.72亿元调至9.70亿元），投资收益调增231.79万元 [4] - 非经常性损益调增173.84万元（从129.74万元增至303.58万元），导致扣非净利润调减173.84万元 [4] - 经营活动现金流出调减3668.02万元（从9.67亿元调至9.30亿元） [4] 母公司报表调整情况 - 2022年母公司营业收入调减56.35万元（从4896.85万元调至4840.50万元），投资收益调增56.35万元 [4] - 2021年母公司营业收入调减97.31万元（从8869.16万元调至8771.85万元），投资收益调增97.31万元 [5] 更正程序执行 - 财务报表更正议案已经2025年7月1日第六届董事会第二十一次（临时）会议审议通过 [6]

核心观点 - 《证券分析》是证券分析行业的最佳入门教材，提供投资方法论、哲学和理念，强调安全边际、市场先生、以实业的眼光投资三大思想 [3] - 价值投资在中国适用，过去15年优秀价值投资人长期回报高，但考验定力和独立判断力 [9] - 投资三要素为估值、品质和时机，需透过财务报表分析公司内在能力而非表面利润增长 [5][6][7] 投资思想 - **安全边际**：来源于基本面低估值和基本面坚实，价格两层映射波动大时提供安全边际 [6][8] - **市场先生**：形容市场情绪极端波动，A股常见高估或低估现象，需结合安全边际判断 [6][8] - **以实业眼光投资**：关注企业本质（核心竞争力、护城河、行业格局等），而非仅财报数据 [8] 分析方法 - **财务报表为核心**：会计语言为基础，通过长期跟踪财务数据评估公司内在价值 [4][5] - **现象与本质**：股价是两层映射结果（价格→财务数据→内在价值），本质变化慢于现象 [5][6][8] - **案例验证**：白酒行业2013-2015年财报差但商业模式本质未变，医药行业同期增长分化显著 [5] - **行业陷阱**：电影、游戏等行业表面增长快但缺乏持续能力（如电影定价权在导演/演员） [6] 价值投资适用性 - 中国加速发展（城镇化→城市化、工业化→信息化）带来挑战，但经典思想仍具指导意义 [4] - 《证券分析》提供基本面分析框架，避免被管理层故事误导，优秀企业体现为长期高质量财务数据 [9]

会计差错更正概述 - 公司对2023年第一季度至2024年第三季度合并资产负债表和利润表相关科目进行会计差错更正及追溯调整，不影响合并现金流量表[1] - 差错更正涉及合并范围内内部交易收入成本抵消错误、租金使用权资产资本化金额不准确、IDC系统集成业务收入确认和存货暂估跨期等问题[2][3] - 更正工作已于2025年4月29日经董事会和监事会审议通过，并于两个月内完成相关财务信息及专项鉴证报告披露[1] 会计差错具体内容及影响 - 内部交易抵消错误导致少计营业成本1,838万元，多计存货931万元，多计营业收入992万元[2][3] - 使用权资产摊销错误导致在建工程减少551万元，长期待摊费用增加368万元[3] - IDC业务收入确认跨期影响营业收入6222万元，营业成本1.05亿元[4] - 更正后2023年一季度至2024年三季度累计调减未分配利润3531万元[4][5] 财务数据变动情况 - 2023年全年营业收入24.33亿元，同比下降9.35%，其中IDC业务收入占比达85.53%[13] - 2023年归属于上市公司股东净利润-6.56亿元，同比大幅下滑[13] - 2024年上半年营业收入5.42亿元，同比下降41.81%，IDC业务收入占比提升至95.3%[22][23] - 2024年上半年归属于上市公司股东净利润-3301万元，经营活动现金流改善显著[22][23] 业务结构转型 - 公司持续推进"去房地产化"战略，地基与基础业务收入占比已降至4.7%[22] - IDC业务板块保持稳定增长，2023年收入同比增长18.59%[13] - 2024年上半年IDC系统集成项目大多未达收入确认节点，影响当期业绩[23] - 应收账款回收力度加大，2024年上半年经营活动现金流同比增长851.87%[24][25]

公司基本情况 - 同宇新材料（广东）股份有限公司是由原广东同宇新材料有限公司整体变更设立的股份有限公司，注册地址为四会市大沙镇马房开发区，法定代表人为张驰 [1][2] - 公司初始注册资本为人民币3,000万元，由苏州乾润泰电子材料有限公司和纪仲林共同出资设立，分别持股88%和12% [3] - 经过股权变更和股份制改制后，公司股东包括张驰、苏世国、纪仲林等七名股东，截至2025年3月31日，公司股本仍为人民币3,000万元 [3] - 公司统一社会信用代码为91441284MA4UKXQJ1F [4] 主营业务 - 公司主要从事电子专用材料、工程塑料及合成树脂、化学原料等产品的研发、生产和销售 [5] - 具体产品包括环氧树脂、酚醛树脂、苯并噁嗪树脂等，同时经营货物和技术进出口业务 [5] 财务报告基础 - 公司以持续经营为基础编制财务报表，遵循企业会计准则和中国证监会相关规定 [5] - 会计年度为公历1月1日至12月31日，记账本位币为人民币 [6] - 公司采用税前利润总额5%作为重要性水平判断标准 [6] 合并财务报表政策 - 合并范围以控制为基础确定，包括子公司和结构化主体 [7] - 合并财务报表编制方法包括抵销母公司对子公司长期股权投资与享有的所有者权益份额 [9] - 对于报告期内增减子公司，区分同一控制和非同一控制下企业合并采用不同处理方法 [10] 金融工具会计政策 - 金融资产分为以摊余成本计量、以公允价值计量且变动计入当期损益等三类 [21] - 金融负债分为以公允价值计量且变动计入当期损益、贷款承诺及财务担保合同负债等 [24] - 金融工具减值采用预期信用损失模型，分为三个阶段计量 [28][29] 存货管理政策 - 存货包括原材料、委托加工物资、在产品等，发出时采用加权平均法计价 [42] - 资产负债表日按成本与可变现净值孰低计量，计提存货跌价准备 [43] - 低值易耗品和包装物在领用时采用一次转销法摊销 [45] 固定资产管理 - 固定资产折旧采用年限平均法，房屋及建筑物折旧年限12-20年，机器设备3-10年 [47] - 在建工程转固标准包括主体工程完工、验收合格、达到预定可使用状态等 [49] 研发支出管理 - 研发支出归集范围包括研发人员薪酬、材料费、检测费等直接相关费用 [53] - 开发阶段支出在满足技术可行性、意图、资源支持等条件时资本化 [53] 职工薪酬政策 - 职工薪酬包括短期薪酬、离职后福利、辞退福利等 [56] - 短期薪酬在实际发生时确认，离职后福利分为设定提存计划和设定受益计划 [59]

中信尼雅葡萄酒股份有限公司 前期会计差错更正后的财务报表及相关附注 （除特别注明外，金额单位均为人民币元） 中信尼雅葡萄酒股份有限公司（以下简称"公司"或"中信尼雅"）于 2025 年 6 月 26 日召开的第八届董事会第十六次会议、第八届监事会第九次会议审议 通过了《关于前期会计差错更正的议案》。根据《企业会计准则第 28 号-会计政 策、会计估计变更和差错更正》、《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 19 号-财务信息的更正及相关披露》等有关规定，公司对前期会计差错进行更正并 追溯调整。涉及 2021 年度至 2024 年度财务报表及附注的更正，具体情况如下： 一、2021 年度 （一）更正后的合并资产负债表 单位： 元 币种： 人民币 项目 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日 流动资产： 货币资金 144,988,392.91 62,614,581.64 结算备付金 拆出资金 交易性金融资产 衍生金融资产 应收票据 25,000,000.00 应收账款 24,744,563.95 54,333,621.30 应收款项融资 预付款项 7,399,851.90 9,137, ...

现金流量表更正公告核心内容 - 公司对2025年第一季度现金流量表进行更正，涉及银行承兑汇票贴现收款、归还银行贷款支付款项、支付使用权资产租赁费的重分类调整 [1] - 更正不涉及资产负债表和利润表，不会对财务状况和经营成果产生重大影响 [1] - 更正原因为财务人员失误导致合并财务报表数据差错，更正后数据能客观反映公司财务状况 [2] 现金流量表具体调整项目 - **经营活动现金流量调整**： - 收到其他与经营活动有关的现金调减8,012,089.86元（从39,182,879.95元降至31,170,790.09元） [1][2] - 经营活动现金流入小计调减8,012,089.86元（从264,355,023.42元降至256,342,933.56元） [2] - 经营活动现金流出小计调减11,863,543.76元（从250,367,230.63元降至238,503,686.87元） [2] - **筹资活动现金流量调整**： - 收到其他与筹资活动有关的现金新增8,012,089.86元 [1][2] - 筹资活动现金流入小计调增8,012,089.86元（从210,100,000.00元增至218,112,089.86元） [2] - 偿还债务支付的现金调增38,000,000元（从174,000,000.00元增至212,000,000.00元） [1][2] - 支付其他与筹资活动有关的现金新增2,408,300.18元（原计入经营和分配活动） [1][2] 审议程序及机构意见 - 董事会、监事会及审计委员会均全票通过更正议案，认为更正符合信息披露规则且不影响财务实质 [3] - 监事会强调更正不损害中小股东利益，决策程序合法合规 [3] - 公司承诺加强信息披露审核工作以提高质量 [4]