文章核心观点 文章主要介绍了西南天然气控股公司（SWX）2024年第四季度及全年财报情况、财务亮点、2025年指引和Zacks排名，还提及了ONE Gas、Atmos Energy和Spire Inc.近期财报表现 西南天然气控股公司（SWX）财报情况 - 2024年第四季度运营每股收益1.39美元，超Zacks共识预期20.9%，同比增长15.8% [1] - 2024年全年每股收益3.16美元，较2023年下降13.2% [2] - 2024年第四季度运营收入12.70亿美元，低于Zacks共识预期7.5%，同比下降7.1% [3] - 2024年全年总收入51.1亿美元，较2023年下降5.9% [3] - 公用事业基础设施服务费用6.50亿美元，同比增长6.2% [4] - 总运营收入3370万美元，去年同期为1850万美元 [4] - 2024年总系统吞吐量2.1943亿德卡热姆，较2023年下降3.2% [4] 西南天然气控股公司（SWX）财务亮点 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物3.638亿美元，2023年同期为1.065亿美元 [5] - 截至2024年12月31日，长期债务（扣除当期到期部分）43.5亿美元，2023年同期为46.1亿美元 [5] - 2024年全年经营活动提供的净现金13.6亿美元，去年同期为5.1亿美元 [5] 西南天然气控股公司（SWX）2025年指引 - 预计2025年天然气分销部门净收入在2.65 - 2.75亿美元之间 [6] - 预计2025年资本支出8.80亿美元，用于支持客户增长、系统改进和管道更换计划 [6] - 预计2025 - 2029年资本支出43亿美元，公用事业费率基数预计复合年增长率为6 - 8% [6] 西南天然气控股公司（SWX）Zacks排名 - 目前Zacks排名为2（买入） [7] 其他公司财报情况 ONE Gas, Inc.（OGS） - 2024年第四季度运营每股收益1.34美元，超Zacks共识预期0.8%，同比增长5.5% [8] - 收入6.307亿美元，低于Zacks共识预期4.5%，同比增长4.1% [8] Atmos Energy（ATO） - 2025财年第一季度每股收益2.23美元，超Zacks共识预期1.4%，同比增长7.2% [9] - 总收入11.8亿美元，低于Zacks共识预期16.2%，同比增长1.7% [9] Spire Inc.（SR） - 2025财年第一季度每股收益1.34美元，低于Zacks共识预期5.6%，同比下降8.8% [10] - 本季度总收入6.691亿美元，低于Zacks共识预期7.8%，同比下降11.6% [10]

文章核心观点 - 西南燃气公司本季度盈利超预期但营收未达预期 年初以来股价表现优于市场 未来表现取决于管理层评论和盈利预期变化 目前Zacks评级为买入 同行业西北天然气公司即将公布业绩 [1][2][3][6] 西南燃气公司业绩情况 - 本季度每股收益1.39美元 超Zacks共识预期的1.15美元 去年同期为1.13美元 本季度盈利惊喜为20.87% [1] - 上一季度实际每股收益0.09美元 超预期的0.07美元 盈利惊喜为28.57% [1] - 过去四个季度 公司两次超每股收益共识预期 [2] - 截至2024年12月季度营收12.7亿美元 未达Zacks共识预期7.46% 去年同期为13.7亿美元 过去四个季度仅一次超营收共识预期 [2] 西南燃气公司股价表现 - 年初以来 西南燃气公司股价上涨约9.3% 而标准普尔500指数上涨1.3% [3] 西南燃气公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走势 包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势对西南燃气公司有利 当前Zacks评级为2（买入） 预计股票近期将跑赢市场 [6] - 未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注 当前未来季度共识每股收益预估为1.90美元 营收17.1亿美元 本财年共识每股收益预估为3.69美元 营收54.1亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中 公用事业 - 天然气分销行业目前处于250多个Zacks行业的前14% 排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 西北天然气公司情况 - 西北天然气公司尚未公布截至2024年12月季度的业绩 预计2月28日公布 [9] - 预计即将公布的季度每股收益为1.42美元 同比变化+17.4% 过去30天该季度共识每股收益预估未变 [9] - 预计营收4.0763亿美元 较去年同期增长14.6% [10]

天然气采购与定价 - 2024年公司从44个供应商处采购天然气[45] - 2024年公司在加州辖区寻求固定其预测年度正常天气量需求的一部分价格，最高可达25%[47] - 2024/2025供暖季，公司固定价格实物商品采购价格每十热单位约为4.18 - 6.53美元[48] 公司业务区域与服务 - 公司在亚利桑那州运营一个23.3万十热单位的地上液化天然气设施[54] - 2024年公司为服务区域内主要大都市市场新建的大部分房屋提供天然气[59] - 公司在亚利桑那州和内华达州为多家公司提供压缩天然气服务[64] 监管与环保相关 - 美国住宅消费天然气约占美国温室气体排放总量的6%[63] - 亚利桑那州、加利福尼亚州和内华达州的监管活动促成了可再生天然气项目开发的相关规定[64] - 加利福尼亚州和内华达州监管机构或立法机构已接受公司购买可再生天然气作为天然气供应组合一部分的提案[64] - 公司需向美国和加利福尼亚州环保局报告温室气体排放相关信息[65] - 加州要求西南燃气到2030年将温室气体排放量降至1990年水平的40%以下[66] - 西南燃气在2024年11月1日前通过交出足够数量的配额和碳抵消额度，满足了2024年及截至2023年的三年合规义务[67] Centuri业务情况 - 2024年，Centuri约80%的收入来自单价和工时与材料合同[75] - Centuri在2024年服务了超过400个客户，西南燃气约占其总收入的4%，另外三个客户约占18%[78] - 截至2024年12月31日，Centuri有8687名常规全职等效员工，分布在美国45个州和加拿大两个省[84] - Centuri的奖学金计划将超过一半的助学金授予员工家属中的少数族裔学生[85] - Centuri在87个主要地点运营，业务覆盖美国45个州和加拿大两个省[78] 员工情况 - 截至2024年12月31日，西南燃气有2435名常规全职等效员工，平均任期约为10年[83] - 2024年4月，西南燃气南加州分部的69名员工投票加入美国钢铁工人联合会，目前正在进行初步合同谈判[83] 行业背景 - 北美近70%的电力基础设施超过25年历史，需要投资升级[74] 公司面临的风险与不确定性 - 公司面临美国税改退款、费率设计变化、其他税收法规影响等多方面不确定性[20] - 公司业务受天然气销量、采购实践、资本需求和资金等因素影响[20] - 资本市场信用评级行动和状况会影响公司融资成本[20] - 联邦政策变化，包括税收、贸易政策和关税，会对公司产生影响[20] - 公司面临建设支出、运营维护费用、燃料成本等成本变化[20] - 地缘政治、养老金或其他退休福利费用预测等会影响公司业务和成本[20] - 公司存在未解决和未来的负债索赔及纠纷[20] - 公司业务受管道运输能力、Centuri投标工作结果等影响[20] - 公司面临收购业务相关成本、整合效果差异等问题[20] 前瞻性陈述提醒 - 公司提醒不要过度依赖年度报告中的前瞻性陈述[21]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度，公司合并净收入为9250万美元，摊薄后每股收益1.28美元；全年合并净收入为1.988亿美元，摊薄后每股收益2.76美元[1] - 2024年第四季度合并运营收入为12.70137亿美元，2023年为13.67531亿美元；2024年全年为51.12445亿美元，2023年为54.33972亿美元[39] - 2024年第四季度归属于西南燃气控股公司的净利润为9245.6万美元，2023年为7286.9万美元；2024年全年为1.98815亿美元，2023年为1.50889亿美元[39] - 2024年和2023年四季度西南天然气控股GAAP净收入分别为92456千美元和72869千美元，全年分别为198815千美元和150889千美元[42] - 2024年和2023年四季度摊薄后每股收益分别为1.28美元和1.01美元，全年分别为2.76美元和2.13美元[42] - 2024年和2023年四季度调整后摊薄后每股综合收益分别为1.39美元和1.20美元，全年分别为3.16美元和3.64美元[42] 公用事业子公司西南天然气公司财务数据关键指标变化 - 2024年，公用事业子公司西南天然气公司净收入为2.612亿美元，较2023年的2.422亿美元增长约8%[2] - 2025年西南天然气公司净收入指引为2.65 - 2.75亿美元，资本支出约8.8亿美元[20] - 2025 - 2029年西南天然气公司调整后净收入复合年增长率为6.0% - 8.0%，资本支出为43亿美元[20] - 2024年和2023年四季度天然气分销GAAP净收入分别为97185千美元和91661千美元，全年分别为261176千美元和24226千美元[41] - 2024年和2023年四季度天然气分销业务贡献净收入分别为97185千美元和91661千美元，全年分别为261176千美元和242226千美元[44] - 2024年和2023年四季度天然气分销业务运营收入分别为151668千美元和125667千美元，全年分别为412331千美元和358294千美元[44] 公用事业整体财务数据关键指标变化 - 2024年公用事业净资产收益率达8.1%，连续第二年超过8%[12] - 截至2024年12月31日的12个月内，新增约4.1万个电表装置，增长率为1.8%[12] - 2024年公用事业全年毛利润达7亿美元，创纪录的年度运营利润为13亿美元[12] - 2024年运营利润率较2023年增加7250万美元，客户增长贡献约1200万美元[19] 公司资本投资数据关键指标变化 - 2024年资本投资8.59亿美元，较2023年增长约15%[15] Centuri公用事业基础设施服务部门财务数据关键指标变化 - 2024年Centuri公用事业基础设施服务部门收入为26亿美元，较2023年减少2.62亿美元，降幅9%[23] - 2024年公用事业基础设施服务部门净亏损1310万美元，调整后净收入980万美元，2023年净收入1970万美元，调整后净收入4230万美元[25] - 2024年风暴恢复服务收入比上一年度高4700万美元，美国天然气基础设施服务利润率降低，海上风电收入比2023年同期低4300万美元[25] - 2024年全年收入比2023年减少2.62亿美元，降幅9%，主要因海上风电收入减少1.14亿美元，部分被紧急恢复服务收入增加约5000万美元抵消[25] - 2024年基础设施服务费用比2023年减少2.02亿美元，降幅8%，主要因海上风电项目工作量减少和工作组合变化[25] - 2024年折旧和摊销同比减少1000万美元[25] - 2024年非GAAP调整后收益包含350万美元税后战略审查和IPO成本，2023年为250万美元[25] - 2024年和2023年四季度公用事业基础设施服务GAAP净收入（亏损）分别为8134千美元和 - 5250千美元，全年分别为 - 13086千美元和19652千美元[41] - 2024年和2023年四季度公用事业基础设施服务业务贡献净收入（亏损）分别为8134千美元和 - 5250千美元，全年分别为 - 13086千美元和19652千美元[44] - 2024年和2023年四季度公用事业基础设施服务业务运营收入分别为33660千美元和18533千美元，全年分别为86783千美元和136428千美元[45] 公司及行政财务数据关键指标变化 - 2024年和2023年四季度公司及行政GAAP净亏损分别为12863千美元和13542千美元，全年分别为49275千美元和94701千美元[42] 公司市场相关指标 - 季度末每股市值与账面价值之比为145%[46] - 公司过去十二个月的净资产收益率为5.8%，天然气业务板块为8.1%[46] - 季度末普通股股息收益率为3.5%[46] 天然气业务板块客户与运营指标 - 季度末天然气业务板块客户与员工比例为927比1[46] 天然气配送业务板块费率与回报率指标 - 天然气配送业务板块授权费率基数总计5186336千美元，加权平均授权回报率为6.98%，授权普通股权益回报率为9.60%[46] 天然气吞吐量指标 - 2024年系统总吞吐量为219428688十千卡，2023年为226594170十千卡，2022年为222418614十千卡[46] - 2024年住宅客户吞吐量为77066236十千卡，2023年为86965340十千卡，2022年为81391894十千卡[46] - 2024年小商业客户吞吐量为33289392十千卡，2023年为35091975十千卡，2022年为33498789十千卡[46] - 2024年大商业客户吞吐量为10838926十千卡，2023年为11091489十千卡，2022年为10004476十千卡[46] 供暖度日数指标 - 实际供暖度日数2024年为1669，2023年为1952，2022年为1828；十年平均供暖度日数2024年为1674，2023年为1647，2022年为1639[47] 公司股份与处置计划 - 西南燃气控股公司持有Centuri约81%的股份，未来将更新处置计划[27] 季度费用对比 - 2024年第四季度遣散费比2023年第四季度低260万美元，利息费用低500万美元[25]

文章核心观点 2024年西南燃气控股公司在战略推进上取得进展，旗下西南燃气公司净收入增长近8%，净资产收益率连续两年超8% 公司对未决费率案结果持积极预期，并发布了2025年公用事业净收入和资本支出指引 [1][3][4] 财务业绩 合并业绩 - 2024年第四季度合并净收入9250万美元，摊薄后每股收益1.28美元；调整后合并净收入1.001亿美元，摊薄后每股收益1.39美元 全年合并净收入1.988亿美元，摊薄后每股收益2.76美元；调整后合并净收入2.279亿美元，摊薄后每股收益3.16美元 [1] 西南燃气公司业绩 - 2024年第四季度净收入9720万美元，全年净收入2.612亿美元，相比2023年同期均有增长 [2] 各业务板块业绩 天然气分销板块 - 2024年第四季度净收入9720万美元，全年净收入2.612亿美元，主要因运营利润率增加驱动，部分被其他收入减少等因素抵消 [11][12] 公用事业基础设施服务板块 - 2024年第四季度净收入810万美元，全年净亏损1310万美元 业绩受风暴恢复服务收入增加等因素影响 [18][19] 业务亮点 西南燃气/天然气分销板块 - 2024年4月完成Centuri控股公司首次公开募股，净收益用于偿还部分债务 年末现金超3.6亿美元，流动性充足 [9] - 2024年运营利润率增加7250万美元，客户增长和费率调整带来增量利润 [13] - 2024年新增约4.1万个新仪表装置，客户增长带来约1200万美元利润 [13][14] - 2024年在多个地区获批费率调整，增加收入 [14] Centuri/公用事业基础设施服务板块 - 2024年第四季度风暴恢复服务收入增加4700万美元，但受业务组合不利和离岸风电收入降低影响 [18][21] - 2024年营收26亿美元，较2023年减少2.62亿美元，降幅9% [20] 未来展望 西南燃气公司指引 - 2025年净收入指引为2.65 - 2.75亿美元 资本支出约8.8亿美元 [17] - 2025 - 2029年调整后净收入复合年增长率为6.0% - 8.0% 资本支出43亿美元 费率基数复合年增长率为6.0% - 8.0% [17] Centuri分离进展 - 西南燃气控股公司将在未来更新其持有的Centuri 81%股权的处理计划，致力于实现纯公用事业战略 [22] 会议信息 - 公司将于2025年2月26日上午11点（美国东部时间）召开电话会议，讨论2024年第四季度和全年业绩 [23]

文章核心观点 公司董事会宣布2025年第二季度现金股息，介绍股息支付等相关信息，并对公司业务进行说明 [1][3] 股息信息 - 普通股股息支付日期为2025年6月2日 [1] - 记录日期为2025年5月15日 [1] - 股息为每股0.62美元，按年计算每股2.48美元 [1] - 公司自1956年上市以来持续按季度支付股息 [1] - 可通过公司网站投资者关系板块获取股息税收状态等额外信息 [2] 公司业务 - 公司总部位于内华达州拉斯维加斯，通过主要运营子公司西南天然气公司从事天然气采购、分销和运输业务 [3] - 西南天然气公司为亚利桑那州、内华达州和加利福尼亚州部分地区超200万客户提供安全可靠服务，并创新可持续能源解决方案 [3] - 公司是Centuri Holdings, Inc.的大股东，该公司在北美提供综合公用事业基础设施服务 [3]

Company to Host Earnings Conference Call on February 26, 2025LAS VEGAS, Feb. 12, 2025 /PRNewswire/ -- Southwest Gas Holdings, Inc. (NYSE: SWX) ("Southwest Gas Holdings" or the "Company") will hold its fourth quarter and year end earnings conference call and webcast on February 26, 2025, at 11:00 AM ET, following its news release to be issued before the markets open that day.The conference call will be webcast live on the Company's website at www.swgasholdings.com. Date: Wednesday, February 26, 2025 Ti ...

文章核心观点 - 西南天然气控股公司系统投资计划和客户增长有望提升业绩，但面临依赖州际管道运输的风险 [1] SWX的利好因素 - 公司战略规划投资以满足能源需求，预计2024 - 2026年资本投资24亿美元，2023年资本投资7.5亿美元，较2022年增长6%，2024年预计为8.3亿美元 [2] - 公司天然气业务在三个州有多元化且不断增长的客户群，截至2024年9月30日的12个月内安装4.1万个首次计量装置，客户增长将带动需求和业绩 [3] - 新天然气费率、客户需求增长和费用管理将提升公司净收入 [4] - 经济改善、人口结构、客户扩张和费率结构将推动业绩，预计未来三年费率基数增长6.5 - 7.5%，2024 - 2026年实现每户运维费用持平 [5] SWX的不利因素 - 公司依赖州际管道运输能力，供应中断或减少可能影响业绩 [6] - 公司除子公司股票外无重大资产，依赖子公司满足财务需求和支付股息 [7] SWX的股价表现 - 过去一年公司股价上涨24.7%，行业增长24.6% [8] 同行业可考虑的股票 - ONE Gas长期盈利增长率5%，第四季度销售额预计同比增长8.9% [9] - 新泽西资源2024财年每股收益预计同比增长10.1%，销售额预计同比下降7.9% [10] - Atmos Energy长期盈利增长率7%，2025财年每股收益预计同比增长4.8% [10]

财务数据和关键指标变化 - 公司在2024年第三季度结束时现金余额超过4.5亿美元，流动性接近10亿美元，主要得益于公用事业客户全额收回之前推迟的天然气成本以及Centuri利用IPO收益偿还债务 [33][47] - Consolidated adjusted EPS为每股0.09美元，较2023年第三季度下降0.08美元 [33] - 公用事业的运营利润较去年同期增加约2300万美元，主要受益于内华达州和加利福尼亚州的费率救济 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - Centuri在第三季度的业绩受到影响，主要由于MSA和投标工作量减少以及海上风电项目的时机问题 [34] - 公用事业的O&M成本同比增加700万美元，主要与泄漏调查和线路定位活动、债务准备金、薪酬和保险成本相关 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 在亚利桑那州，预计将增加近1.26亿美元的收入，允许公司开始收回近6.5亿美元的投资 [20] - 加利福尼亚州的费率申请请求增加近5000万美元，反映出自2019年以来在该州的重大投资 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进成为一家完全受监管的天然气公用事业的转型战略，并计划完成Centuri的分离 [6][12] - 公司预计2024至2026年期间的净收入复合年增长率在9.25%至11.25%之间，反映出对未来增长的信心 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2024年下半年的展望持乐观态度，预计公用事业净收入将在233百万至243百万美元的指导范围内的上半部分完成 [9][49] - 管理层强调，强劲的区域经济前景和监管策略将推动未来的收入增长 [50] 其他重要信息 - 公司在第三季度末的现金余额超过4.5亿美元，流动性充足，预计在2024年内不再需要发行股票 [15][46] - 公司正在积极参与亚利桑那州的监管改革，旨在减少监管滞后 [23] 问答环节所有提问和回答 问题: Centuri的未来分离时间框架 - 管理层表示目前没有具体的时间框架，主要目标是确保Centuri的CEO到位，并根据市场条件决定下一步的执行时机 [57] 问题: 亚利桑那州的费率案件和结算前景 - 管理层认为，工作人员对系统改进机制的支持是积极的，预计将包括在未来的结算中 [58][60] 问题: 2025年的融资计划变化 - 管理层指出，主要是由于公用事业的现金余额和持续的收款，预计2024年不再需要发行股票 [63]

业绩总结 - 2024年第三季度的GAAP净收入约为60万美元，同比增加380万美元[13] - 2024年第三季度调整后的每股收益为0.09美元，净收入为680万美元[33] - 2024年第三季度的运营利润中，来自费率救济的贡献为1600万美元，客户增长贡献为200万美元[36] - 2024年第三季度的运营收入为21,247千美元，较2023年同期的11,862千美元增长约79.5%[80] - 2024年第三季度的其他收入为16,665千美元，较2023年同期的14,537千美元增长约14.6%[80] - 2024年第三季度的分部净收入为572千美元，较2023年同期的(3,251)千美元显著改善[80] 用户数据 - 在过去12个月中新增约41,000个计量器[13] - 预计2024年内华达州的客户增长约为1.6%[59] - 预计2024年至2026年期间，运营和维护（O&M）每位客户的费用将保持平稳[55] 未来展望 - 预计2024年公用事业净收入将在2.33亿至2.43亿美元的指导范围内的上半部分[10] - 2024年预计的净收入范围为2.33亿至2.43亿美元，资本支出约为8.3亿美元[46] - Southwest预计2024年全年的公用事业净收入将在指导范围的上半部分完成[47] 新产品和新技术研发 - 2023年Great Basin主干线更换项目的成本约为4700万美元，已于2024年4月投入服务[75] 市场扩张和并购 - 在亚利桑那州的请求中，要求的投资回报率为10.15%，预计收入增加约1.26亿美元[21] - 加利福尼亚州的请求中，要求的投资回报率为11.35%，预计收入增加约5000万美元[16] - Southwest在2024年2月提交的亚利桑那州费率案件请求增加约1.26亿美元的收入，预计费率将于2025年4月生效[22] - 加州的费率案件请求增加约5000万美元的收入，预计费率将于2026年1月生效[26] 财务状况 - 2024年第三季度结束时现金约为4亿美元，已收回之前延迟的购气成本[13] - 延长了5.5亿美元的定期贷款协议，现到期日为2025年7月31日，适用利差减少17.5个基点[14] - Southwest的净债务为7亿美元，保持投资级信用评级[43] - 2024年资本投资计划为24亿美元，预计在2024至2026年期间，资产基础增长率为6.5%至7.5%[70] 费用和支出 - 2024年第三季度的运营和维护费用增加约400万美元，主要由于劳动和福利成本上升[37] - 2024年第三季度的折旧和一般税费增加490万美元，反映出平均天然气设施的服务增加8%[38] - 2024年第三季度的净利息支出为42,312千美元，较2023年同期的35,772千美元增长约18.2%[80] - 2024年第三季度的税前收入为(4,400)千美元，较2023年同期的(9,373)千美元改善约53.1%[80] 其他信息 - 预计2024年不会发行任何股权，资本市场需求有限[14] - Southwest Gas Holdings自1956年以来每年均支付股息，计划在Centuri分拆完成后，目标股息支付比率与天然气公用事业同行保持一致[52] - Centuri的调整后净收入在2024年第三季度为16,074千美元，较2023年同期的23,401千美元下降约31.5%[82] - Centuri的调整后每股收益在2024年第三季度为0.22美元，较2023年同期的0.33美元下降约33.3%[82]