文章核心观点 文章介绍Taboola.com Ltd 2024年第二季度财报情况，分析其财务表现的正负要点，并总结问答环节中公司业务进展、市场情况、增长预期和产品规划等内容 [2][3][4] 财务表现 积极方面 - 2024年Q2非交易获取成本（ex - TAC）同比增长21%至1.5亿美元 [2] - 调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）增长138%至3700万美元 [2] - 自由现金流超2600万美元，增长237%，占调整后EBITDA的70% [2] 消极方面 - 2024年Q2公认会计原则（GAAP）净亏损430万美元，虽较上年有所改善 [3] 业务进展 - 完成雅虎广告商迁移，有望推动下半年业务增长 [2] - 在人工智能驱动广告领域取得进展，“最大化转化”技术被70%的收入业务采用 [2] - 已在苹果新闻和苹果股票运营的四个国家开展业务，预计苹果将成为重要发布商 [5] - 与微软续签合作，可参与新供应领域投标 [8] 市场情况 - 电子商务和高端需求领域表现强劲，无明显疲软区域，中国广告市场表现良好 [6] 增长预期 - 预计核心业务年增长率为10% - 15%，包括新闻、电商等增长领域的综合增长率为15% - 20% [7] 产品规划 - 专注通过“最大化转化”等举措提高客户留存率和净美元留存率（NDR） [8] - 计划在第三季度推出生成式人工智能工具Abby [8] 业务策略 - 聚焦优质内容，通过与雅虎、苹果等合作提供独立广告单元，吸引大品牌，该策略已贡献超20%的收入 [4]

文章核心观点 - 三年前,该研究分析师在Seeking Alpha上为数字营销公司Taboola.com Ltd (NASDAQ: TBLA)评级为买入机会,当时股价约为1.75美元,目前已上涨至3.36美元 [1] - 该研究分析师主要针对无法承受损失的散户投资者撰写文章,同时也为社区和学校团体免费演讲,曾在特拉维夫大学任教商业、社会/政治活动和中东政治,现在受聘于耶路撒冷的一所大学 [1] - 该研究分析师还为初创公司和中型公司提供咨询服务,与儿子共同管理Goldmeier Investments LLC,并曾创办了拥有70多名员工和1500万美元以上房地产资产的Sappanos Decorating Centers [1] 文章其他内容 - 该研究分析师在撰写本文时没有持有任何相关公司的股票、期权或类似衍生工具,也没有在未来72小时内进行任何此类投资的计划 [2] - Seeking Alpha声明过去的业绩不能保证未来的结果,不会就任何投资的适合性提供建议或意见,分析师的观点可能不代表Seeking Alpha的整体立场 [2]

公司基本信息 - 公司是全球开放网络推荐领域的领导者，借助人工智能平台助力数字资产实现货币化和用户参与度提升 [2] - 与雅虎、CNBC、BBC等世界顶级数字资产建立长期合作关系 [2] - 约1.8万广告商通过公司平台在安全环境触达近6亿日活用户 [3] - 是电商推荐领域的领导者，每月促成超100万笔交易，主要客户包括沃尔玛、梅西百货等 [3] 投资者会议安排 - 管理层将参加奥本海默第27届年度科技、互联网与通信会议，时间为2024年8月12日下午2:05（美国东部时间） [1] - 管理层将参加基准科技、媒体与电信会议，时间为2024年9月5日 [1] - 管理层将参加B. Riley消费者与科技、媒体和电信会议，时间为2024年9月12日 [1] - 炉边谈话将进行直播和回放，可在公司投资者关系网站查看 [1] 联系方式 - 投资者联系人为Jessica Kourakos，邮箱为investors@taboola.com [3] - 媒体联系人为Dave Struzzi，邮箱为press@taboola.com [3]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第二季度收入为4.282亿美元,同比增长29% [33] - 2024年第二季度ex-TAC毛利为1.495亿美元,同比增长21% [33] - 2024年第二季度净亏损为430万美元,非GAAP净收益为2300万美元 [34] - 2024年第二季度调整后EBITDA为3720万美元,同比增长138% [34] - 2024年第二季度自由现金流为2620万美元,同比增长237% [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电商业务在核心市场广告收益保持强劲,并拓展至新的高增长广告渠道和国际市场 [27] - 新闻业务方面,公司签署了一项重大的独家全球Taboola News OEM合作伙伴关系,将扩大其在全球市场的覆盖范围 [26] - 竞价业务方面,公司与微软续签合作,并将把竞价技术扩展到Outlook、休闲游戏和Microsoft 365等新领域 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场广告需求同比翻番,在该地区表现良好 [17] - 公司在全球4个苹果新闻和苹果股票业务活跃的国家(美国、英国、加拿大和澳大利亚)全面推出 [55][56][57][59] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于提高广告主的成功率,提高广告主的留存率和NDR支出,这将有助于提高公司的收益 [14][19] - 公司正在开发新的基于生成式AI的产品"Abby",旨在帮助广告主提高成功率,解决行业痛点 [21] - 公司认为开放网络广告市场将达到1万亿美元,公司有能力成为许多公司的广告合作伙伴 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2024年的发展前景充满信心,预计全年ex-TAC增长25%,调整后EBITDA超过2亿美元,自由现金流超过1亿美元 [12][42] - 管理层认为广告行业正处于良好时期,越来越多公司希望通过广告获得收益,公司有能力成为他们的合作伙伴 [30] 其他重要信息 - 公司在2024年第二季度回购了2670万美元的股票,仍有6600万美元的股票回购计划未执行完 [39][40] - 公司与雅虎的广告主迁移已经完成,正专注于在下半年增加广告主的预算 [22][23][24] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Laura Martin 提问** 提问内容:公司如何定义"premium"广告,是指广告形式还是内容发布环境更加优质? [50][51][52][53] **Adam Singolda 回答** 回答内容:公司认为开放网络广告本身就具有"premium"属性,相比用户生成内容广告更有价值。此外,公司推出的Taboola Select等独立广告单元,也能吸引更多高端品牌广告主 [51][52][53][54] 问题2 **Jason Helfstein 提问** 提问内容:公司是否可以披露雅虎业务在本季度的贡献,以及对全年的预期是否有变化? [63][64][65][66][67] **Steve Walker 回答** 回答内容:公司不再单独披露雅虎业务的具体数据,但认为雅虎业务是公司的核心业务之一,为公司带来了高质量的广告需求。公司未来将专注于增加雅虎广告主的预算 [64][65][66][67][69] 问题3 **Zach Cummins 提问** 提问内容:公司为什么要降低总收入指引,这是否会影响ex-TAC毛利? [83][84][85][86][87][88][89][90][91] **Steve Walker 回答** 回答内容:公司正在与雅虎进行一项新广告形式的测试,在测试期间将相关收入确认为TAC抵消,而不是收入,但不会影响ex-TAC毛利。这是一个短期的测试,未来将恢复正常的收入确认方式 [88][89][90]

业绩总结 - 2023年公司收入为14.40亿美元，同比增长2.8%[72] - 2023年调整后EBITDA为2.00亿美元，同比增长28.1%[72] - 2023年自由现金流为4,500万美元[70] - 2023年净收入为-8200万美元，调整后EBITDA为1.57亿美元[76] - 2024年整体收入预计在17.35亿至17.65亿美元之间，同比增长22%[52] - 2024年调整后EBITDA预计超过2亿美元，年增长率约为106%[51] 用户数据 - 每日活跃用户约为6亿，生成每月1万亿次推荐[32] - 2024年Q3收入指导范围为4.16亿至4.46亿美元，同比增长20%[52] 财务展望 - 2024年自由现金流预计超过1亿美元，年增长率约为100%[36] - 2024年ex-TAC毛利润预计为6.67亿美元，年增长率为28%[52] - 2024年ex-TAC毛利润的复合年增长率为17.6%[37] - 2024年非GAAP净收入预计在8400万至1.04亿美元之间，同比增长158%至219%[74] 市场趋势 - 2024年开放网络广告市场的数字广告支出超过800亿美元，预计每年增长约10%[13] - 目前，66%的网络/移动时间花费在开放网络上，但仅有30%的数字广告支出用于开放网络[13] - 公司预计在2024年将继续领导开放网络广告市场，具备显著的增长机会[25] 新技术与产品 - 公司在AI驱动的技术平台上提供全面的广告主和出版商平台，利用深度学习推荐引擎[29] - 公司在开放网络中每年产生数十亿次点击，推动广告效果[31] 负面信息 - 2023年交通获取成本（TAC）为9.04亿美元，较2022年增加8.7%[89] - 2023年调整后的毛利率为79%，较2022年下降2个百分点[89] 其他信息 - 公司与全球顶级出版商建立了长期独占合作关系，98%以上的供应在每个季度保持一致[28] - 超过90%的收入来自与广告主的直接关系，专注于可衡量的投资回报率[28]

文章核心观点 文章围绕Taboola.com和Epam两家公司的财务情况展开，分析了Taboola.com的季度财报、股价表现及未来展望，还提及Epam即将公布的财报预期 [1][9] Taboola.com公司情况 盈利情况 - 本季度每股亏损0.01美元，优于Zacks共识预期的每股亏损0.06美元，去年同期盈亏平衡，此次财报盈利惊喜达83.33% [1] - 上一季度预期每股亏损0.09美元，实际亏损0.08美元，盈利惊喜为11.11% [1] - 过去四个季度，公司四次超出共识每股收益预期 [2] 营收情况 - 2024年第二季度营收4.2816亿美元，低于Zacks共识预期0.77%，去年同期营收3.32亿美元 [2] - 过去四个季度，公司两次超出共识营收预期 [2] 股价表现 - 自年初以来，公司股价下跌约32.8%，而标准普尔500指数上涨9.9% [3] 未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利预期方面，当前Zacks排名为3（持有），预计近期股票表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为0.02美元，营收4.851亿美元；本财年共识每股收益预期为0.03美元，营收19.2亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，计算机 - IT服务行业目前处于250多个Zacks行业的前39%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] Epam公司情况 财报预期 - 预计8月8日公布2024年第二季度财报，预期每股收益2.26美元，同比下降14.4%，过去30天共识每股收益预期下调0.1% [9] - 预期营收11.4亿美元，较去年同期下降2.6% [10]

文章核心观点 2024年是Taboola转型之年，上半年取得显著成果，Q2财报表现出色，各指标增速加快，业务亮点多，公司对Q3和全年给出财务指引 [1][4] Q2财务亮点 - Q2营收4.28亿美元，毛利润1.15亿美元，ex - TAC毛利润1.50亿美元，净亏损400万美元，非GAAP净收入2300万美元，调整后EBITDA 3700万美元，自由现金流2600万美元 [1] - 同比增长强劲，营收+29%，ex - TAC +21%，调整后EBITDA +138%，自由现金流+237% [1] - 自由现金流转化率超70% [1] Q2业务亮点 - 股票回购方面，Q2回购2700万美元股票，当前授权下还剩6600万美元额度 [2] - 用户参与方面，雅虎广告商迁移完成且加大投入，Taboola News获重要全球OEM独家合作，推出“受众解决方案”助出版商增加流量，苹果新闻与股票业务完成入驻并聚焦销售支持 [2] - 提高收益率方面，Max Conversion采用率接近营收的70%，广告活动数量是Q1的2倍，为品牌和代理商推出Taboola Select，电商业务Q2表现超预期 [2] 营收亮点 - 营收增长得益于新出版商合作伙伴和一级广告商加入Taboola网络 [7] - 新赢得的出版商包括Adevinta Global MSA、a360media等，还与天空新闻澳大利亚和Globes IL等续约 [7] 产品发布与进展 - 推出Taboola for Audience，助力出版商应对生成式AI搜索和社交流量波动威胁，使出版商流量增长超10% [7] - 获Great Place to Work认证，被评为“2024年纽约最佳工作场所” [7] Q3和2024全年财务指引 | 项目 | Q3 2024 | FY 2024 | | --- | --- | --- | | 营收 | 4.16 - 4.46亿美元 | 17.35 - 17.65亿美元 | | 毛利润 | 1.29 - 1.39亿美元 | 5.35 - 5.55亿美元 | | ex - TAC毛利润 | 1.59 - 1.69亿美元 | 6.56 - 6.79亿美元 | | 调整后EBITDA | 4200 - 5200万美元 | 2亿美元以上 | | 非GAAP净收入（亏损） | 2000 - 3000万美元 | 8400 - 1.04亿美元 | [8] 公司概况 - Taboola是为开放网络提供推荐技术的市场领导者，其人工智能驱动的平台用于数字资产实现货币化和用户参与 [16] - 约1.7万家广告商通过Taboola触达近6亿日活用户，收购Connexity后成为电商推荐领域领导者，月交易超100万笔，主要客户包括沃尔玛、梅西百货等 [17]

财务业绩 - 公司收入在2024年第二季度达到4.282亿美元，同比增长29.0%[169] - 公司毛利润在2024年第二季度达到1.148亿美元，同比增长18.2%[169] - 公司在2024年第二季度实现净亏损429.1万美元，同比减亏79.3%[169] - 公司在2024年上半年实现经营活动产生的现金流72.624亿美元，同比增长149.3%[169] - 公司在2024年第二季度实现ex-TAC毛利润1.495亿美元，同比增长21.4%[170] - 公司在2024年第二季度实现调整后EBITDA3,723.1万美元，同比增长137.8%[170] - 公司在2024年第二季度实现非GAAP净利润2,301.0万美元，同比实现扭亏[170] - 公司在2024年上半年实现自由现金流5.440亿美元，同比增长187.1%[170] - 公司营收为4.28亿美元，同比增长29.0%[176] - 扣除流量获取成本(TAC)的毛利为1.495亿美元，同比增长21.4%[176] - 调整后EBITDA为3723.1万美元，占扣除TAC毛利的24.9%[183] - 非公GAAP净利润为2684.2万美元，较上年同期扭亏为盈[186] - 经营活动产生的现金流为3879.1万美元，自由现金流为2615.8万美元[190] - 公司收入增长27.7%，达到6.597亿美元[217] - 新增数字资产合作伙伴带来2.469亿美元的新收入[218] - 现有数字资产合作伙伴收入下降6,440万美元，主要由于广告主费率下降[218] - 毛利增长19.9%，达到1.866亿美元[218] - 扣除流量获取成本的毛利增长20.7%，达到2.906亿美元[219] - 流量获取成本增长31.6%，达到4.208亿美元[221] - 流量获取成本增长高于收入增长，主要由于较低利润率的数字资产合作伙伴占比上升以及保底付款收益下降[222] - 其他营业成本增长23.9%，达到5,223万美元[224] - 研发费用增长5.4%，达到6,599万美元[225] - 销售及营销费用增长8.8%，达到1.218亿美元[226] - 管理费用下降9.6%，达到5,269万美元[227] - 财务费用净额较2023年6月30日止6个月期间减少430万美元，主要归因于2023年自愿偿还部分长期贷款导致利息费用减少300万美元，以及2.9百万美元的认股权负债贬值，部分被外汇汇率损失增加160万美元所抵消[228] - 截至2024年6月30日止6个月期间的所得税费用较2023年6月30日止6个月期间增加10万美元[228] 现金流和资本结构 - 公司主要通过经营活动产生的现金以及资产负债表上的现金和现金等价物来满足营运资金、人员成本、合同义务、资本支出等需求[229] - 公司计划继续大幅投资于研发和技术平台,并可能考虑未来的战略性收购[230] - 截至2024年6月30日,公司持有1.822亿美元的现金及现金等价物,并持有550万美元的受限存款[231] - 公司相信现有资金加上来自广告主和数字资产合作伙伴的收入将为未来12个月的营运和资本支出提供足够的流动性[232] - 公司于2022年8月9日与银行签订了9000万美元的增量循环信贷额度,截至2024年6月30日尚未动用[233] - 截至2024年6月30日,公司长期贷款的未偿还本金余额为1.527亿美元[234] - 公司董事会批准了最高100亿美元的股票回购计划,截至2024年6月30日已回购12.5亿股[235,236] 风险管理 - 公司维持了外汇套期保值项目,使用外汇远期合约、看涨期权和看跌期权等衍生金融工具来管理外汇风险[260] - 公司有约1.527亿美元的长期贷款,利率为浮动利率[263] - 公司存在单一客户占总收入13.3%的集中度风险[267] - 公司维持的现金余额超过FDIC和FSCS的保险限额,存在银行破产风险[268] - 公司使用衍生工具面临交易对手违约风险[269] - 通胀导致设备和人工成本上升,可能无法完全转嫁给客户[265] - 公司无重大应收账款坏账风险[266] - 公司无重大利率风险敞口,未使用利率掉期等工具进行套期保值[261,262,264] - 公司无重大外汇风险,外汇波动对经营损益影响有限[257,259] - 公司无重大短期投资,现金主要用于营运资金[262,268] 业务发展 - 公司与雅虎签订30年独家商业协议,将在雅虎所有数字资产上提供原生广告服务[167] - 公司持续投资于产品创新和研发,以提升算法性能、开发新产品功能和广告形式,提高广告投放效果和收益[164] - 公司重点关注用户数据、新产品和新技术研发、市场扩张和并购等方面[172] 非GAAP指标 - 公司使用非公GAAP指标如扣除TAC毛利、调整后EBITDA和非公GAAP净利润等来评估业务表现[174][177][184] - 公司表示非公GAAP指标可以更好地反映公司的盈利能力和经营情况[174][177][184] - 公司提供了各非公GAAP指标与GAAP指标的对比和调节[176][179][186] - 公司强调自由现金流可以用于支持战略投资和业务发展[188]

财务表现 - 2024年第二季度收入为4.282亿美元，同比增长29%[1] - 2024年第二季度非GAAP净收入为2300万美元，同比增长[2] - 2024年第二季度自由现金流为2620万美元，同比增长237%[2] - 2024年第三季度收入指引为4.31亿美元至4.46亿美元，同比增长20%[3] - 2024年全年收入指引为17.35亿美元至17.65亿美元[3] - 2024年全年调整后EBITDA指引为2亿美元以上，同比增长2倍以上[3] - 2024年全年自由现金流指引为1亿美元以上，同比增长2倍[3] - 公司2024年上半年的总收入为842,168千美元，同比增长27.7%[29] - 公司2024年上半年的毛利为223,731千美元，毛利率为26.6%[29] - 公司三个月和六个月期间的营业收入分别为428,160万美元和842,168万美元,其中流量获取成本分别为278,620万美元和553,740万美元[42] - 公司三个月和六个月期间的除流量获取成本外的毛利(ex-TAC Gross Profit)分别为149,540万美元和288,428万美元[42] - 公司三个月和六个月期间的调整后EBITDA分别为37,231万美元和60,720万美元[44] - 公司三个月和六个月期间的非GAAP净收益(亏损)分别为23,010万美元和26,842万美元[47] - 2024财年第三季度收入预计为4.16亿美元至4.46亿美元，全年收入预计为17.35亿美元至17.65亿美元[51] - 2024财年第三季度流量获取成本预计为2.57亿美元至2.77亿美元，全年为10.79亿美元至10.86亿美元[51] - 2024财年第三季度其他营业成本预计为3000万美元，全年为1.21亿美元至1.24亿美元[51] - 2024财年第三季度毛利预计为1.29亿美元至1.39亿美元，全年为5.35亿美元至5.55亿美元[51] - 2024财年第三季度扣除流量获取成本的毛利预计为1.59亿美元至1.69亿美元，全年为6.56亿美元至6.79亿美元[51] 现金流和资产负债 - 公司2024年6月30日的现金及现金等价物为182,198千美元[25] - 公司2024年6月30日的总资产为1,631,522千美元[25] - 公司2024年6月30日的总负债为621,289千美元[27] - 公司2024年6月30日的总股东权益为1,010,233千美元[27] - 公司三个月和六个月期间的经营活动产生的现金流入分别为38,791万美元和72,624万美元[37] - 公司三个月和六个月期间的资本支出(包括资本化内部使用软件)分别为12,633万美元和18,222万美元[37] - 公司三个月和六个月期间的自由现金流分别为26,158万美元和54,402万美元[49] - 公司无法提供经营活动产生的现金流量净额的预测,因为其中包含的税收和收付款时间等因素难以预测[52] 业务发展 - 公司完成了雅虎广告商迁移，并获得了苹果新闻和股票的独家合作[4] - 公司推出了"Audience Solution"产品帮助发布商增加流量[4] - 公司获得了一项全球OEM独家合作伙伴关系[4] 费用情况 - 公司2024年上半年的研发费用为69,537千美元，占收入的8.3%[29] - 公司2024年上半年的销售及营销费用为132,445千美元，占收入的15.7%[29] - 公司2024年上半年的管理费用为47,613千美元，占收入的5.7%[29] - 公司三个月和六个月期间的折旧和摊销费用分别为25,862万美元和51,183万美元[37] - 公司三个月和六个月期间的股份支付费用分别为18,305万美元和34,706万美元[37]

文章核心观点 - Taboola推出AI驱动技术Taboola for Audience助力出版商增加流量应对行业变化 [1] 公司业务情况 - 约1.8万广告商借助Taboola在安全环境触达近6亿日活用户 [4] - 公司是电商推荐领域领导者推动超100万笔月交易 主要客户有沃尔玛、梅西百货等 [12] - 公司平台由人工智能驱动 被网站、设备和移动应用等数字资产用于实现货币化和用户参与 与雅虎、CNBC等有长期合作 [5] Taboola for Audience技术情况 - 结合AI个性化功能于统一受众发展平台 包括独家获客渠道、读者体验个性化和可操作受众洞察 [3][10] - 使出版商网站流量提升近10% 成为社交媒体和搜索之后的顶级推荐来源 [2] - 是行业首个通过先进个性化和洞察帮助出版商吸引和留住读者的技术 [4] 行业现状与需求 - 2024年出版商面临搜索引擎和社交媒体流量变化以及生成式AI发展影响的不确定性 [9] - 谷歌改变搜索规则 社交媒体平台关闭新闻门户 出版商需合适技术适应变化 [3] 客户评价 - 《独立报》CEO称Taboola是助力增长的战略伙伴 其多方面能力是成功的独特要素 [3] - 格雷媒体高管表示Taboola让网站以读者为先进行个性化 增强了读者参与度 [5]