文章核心观点 - 2024年是Taboola变革性的一年，公司团队专注投入取得了预期成果，宣布拓展至所有效果广告领域，推出新独立效果平台Realize，还增加了最高2亿美元的股票回购授权，对未来充满信心 [2] 公司业务进展 - 公司宣布拓展至所有效果广告领域，推出新独立效果平台Realize，超越搜索和社交广告，2025年的投资将助力该平台利用独特资源、数据和人工智能技术，帮助广告商大规模实现预期效果 [2] - 公司与数千家企业合作，广告直接在强大的广告平台Realize上投放，覆盖约6亿日活用户，众多出版商和原始设备制造商使用其技术来增加受众和收入，使Realize能提供独特数据、专业算法和无与伦比的规模 [15] 2024年第四季度及全年财务结果 通用会计准则（GAAP）财务数据 - 收入方面，2024年第四季度为4.91亿美元，2023年同期为4.198亿美元；2024年全年为17.662亿美元，2023年为14.397亿美元 [3] - 毛利润方面，2024年第四季度为1.776亿美元，2023年同期为1.383亿美元；2024年全年为5.342亿美元，2023年为4.256亿美元 [3] - 净收入（亏损）方面，2024年第四季度为3310万美元，2023年同期为0；2024年全年亏损380万美元，2023年亏损8200万美元 [3] - 摊薄后每股收益（EPS）方面，2024年第四季度为0.10美元，2023年同期为0.01美元；2024年全年为 - 0.01美元，2023年为 - 0.24美元 [3] - 净收入（亏损）与毛利润比率方面，2024年第四季度为18.7%，2023年同期为0.0%；2024年全年为 - 0.7%，2023年为 - 19.3% [3] - 经营活动产生的现金流方面，2024年第四季度为6190万美元，2023年同期为2280万美元；2024年全年为1.843亿美元，2023年为8440万美元 [3] - 现金、现金等价物、短期存款和投资方面，2024年第四季度和全年均为2.304亿美元，2023年为1.818亿美元 [3] 非通用会计准则（Non - GAAP）财务数据 - 剔除流量获取成本（ex - TAC）后的毛利润方面，2024年第四季度为2.127亿美元，2023年同期为1.685亿美元；2024年全年为6.675亿美元，2023年为5.358亿美元 [4] - 调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）方面，2024年第四季度为9230万美元，2023年同期为5010万美元；2024年全年为2.009亿美元，2023年为9870万美元 [4] - 非GAAP净收入方面，2024年第四季度为7330万美元，2023年同期为2670万美元；2024年全年为1.224亿美元，2023年为3260万美元 [4] - 调整后EBITDA与ex - TAC毛利润比率方面，2024年第四季度为43.4%，2023年同期为29.7%；2024年全年为30.1%，2023年为18.4% [4] - 自由现金流方面，2024年第四季度为5190万美元，2023年同期为1050万美元；2024年全年为1.492亿美元，2023年为5220万美元 [4] 2025年第一季度及全年业绩指引 通用会计准则（GAAP）财务数据 - 收入方面，2025年第一季度预计为4.07 - 4.27亿美元，2025年全年预计为18.38 - 18.88亿美元 [5] - 毛利润方面，2025年第一季度预计为1.09 - 1.15亿美元，2025年全年预计为5.36 - 5.52亿美元 [5] 非通用会计准则（Non - GAAP）财务数据 - 剔除流量获取成本（ex - TAC）后的毛利润方面，2025年第一季度预计为1.42 - 1.48亿美元，2025年全年预计为6.74 - 6.90亿美元 [6] - 调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）方面，2025年第一季度预计为2200 - 2600万美元，2025年全年预计为2.01 - 2.09亿美元 [6] - 非GAAP净收入（亏损）方面，2025年第一季度预计为200 - 600万美元，2025年全年预计为1.22 - 1.28亿美元 [6] 其他重要事项 - 公司高级管理团队将通过网络直播讨论公司收益情况，网络直播链接为https://investors.taboola.com ，也可通过电话参与，需先在https://register.vevent.com/register/BI78f2eb50383645b999bd30d853cd05aa 注册获取拨号详情，网络直播可回放一年至2026年2月26日 [7][8] - 公司将于2025年3月26日在纽约市举办投资者日活动，届时管理层和嘉宾将分享公司战略、市场机会和财务展望，活动时间为美国东部时间上午10点至下午1点，可在公司投资者关系网站观看直播和幻灯片演示，活动回放可在investors.taboola.com 查看12个月 [9]

财务数据关键指标变化 - 截至2024年和2023年12月31日，公司总资产分别为17.18658亿美元和17.07802亿美元[455] - 2024年和2023年，公司总营收分别为17.6622亿美元和14.39685亿美元[459] - 2024年和2023年，公司净亏损分别为376万美元和8204万美元[459] - 截至2024年和2023年12月31日，公司现金及现金等价物分别为2.26583亿美元和1.76108亿美元[455] - 2024年和2023年，公司流量获取成本分别为11.01556亿美元和9.03866亿美元[459] - 截至2024年和2023年12月31日，公司贸易应收款（扣除信贷损失准备金后）分别为3.7011亿美元和3.06307亿美元[455] - 截至2024年和2023年12月31日，公司贸易应付款分别为3.09229亿美元和2.82012亿美元[455] - 2024年和2023年，公司毛利润分别为5.34218亿美元和4.25558亿美元[459] - 2024年和2023年，公司运营收入（亏损）分别为259.17万美元和 - 6373.7万美元[459] - 2024年净亏损3760美元，2023年为82040美元，2022年为11975美元[461][464] - 2024年综合亏损4284美元，2023年为80264美元，2022年为12809美元[461] - 2024年经营活动提供的净现金为184331千美元，2023年为84373千美元，2022年为53484千美元[464] - 2024年投资活动使用的净现金为30109千美元，2023年提供59640千美元，2022年使用139561千美元[464] - 2024年融资活动使用的净现金为99983千美元，2023年为134614千美元，2022年为62873千美元[464] - 2024年末现金及现金等价物为226583千美元，2023年末为176108千美元，2022年末为165893千美元[464] - 2024年支付所得税19878千美元，2023年为18011千美元，2022年为28798千美元[464] - 2024年支付利息14313千美元，2023年为18488千美元，2022年为20712千美元[464] - 2024年基于股份的薪酬费用为69254千美元，2023年为66584千美元，2022年为76853千美元[462] - 2024年回购普通股使用现金74604千美元，2023年为55513千美元[462] - 2024年公司开始记录商业协议资产的摊销费用，金额为2,832千美元，2023年未记录[469] - 2024年12月31日现金及现金等价物为226,583千美元，2023年为176,108千美元[553] - 2024年12月31日按公允价值计量的资产和负债中，货币市场账户和基金为70,692千美元，短期存款为3,780千美元，公共认股权证负债为3,302,613千美元等[555] - 认股权证负债从2023年12月31日的6,129千美元变为2024年12月31日的3,368千美元[558] - 2024年12月31日短期投资为3,780千美元，由短期银行存款组成[559] - 2024年12月31日和2023年12月31日，指定为现金流量套期工具的衍生工具名义金额分别为49,502千美元和39,347千美元[561] - 2024年、2023年和2022年外汇合同对合并损益表的影响分别为收益307千美元、损失2,375千美元和损失4,852千美元[562] - 2024年、2023年和2022年衍生工具在累计其他综合收益（损失）中的未实现损益分别为损失418千美元、损失948千美元和收益313千美元[563] - 2024年末预付费用和其他流动资产为55,328美元，2023年末为69,865美元[568] - 2024年末财产和设备净值为69,388美元，2023年末为72,155美元[569] - 2024、2023和2022年总折旧费用分别为37,335美元、32,624美元和27,664美元[570] - 2024年末商誉账面价值为555,931美元，与2023年末相同；2024年末无形资产净值为65,067美元，2023年末为125,258美元[572] - 2024、2023和2022年无形资产摊销费用分别为60,518美元、63,888美元和63,557美元[572] - 2024年末应计费用和其他流动负债为154,472美元，2023年末为118,689美元[573] - 2024年末加权平均剩余经营租赁期限为3.6年，加权平均折现率为5.52%；2023年末分别为4.3年和5.45%[574] - 2024、2023和2022年租赁费用分别为23,499美元、20,286美元和18,218美元[575] - 2024和2023年公司自愿提前偿还长期贷款本金分别为30,000美元和79,250美元[582] - 2024、2023和2022年循环信贷协议递延融资成本摊销分别为378美元、254美元和98美元[589] - 2024年，公司回购18287890股，平均每股4.06美元，截至2024年12月31日，剩余授权回购金额最高达45562美元[594] - 2024 - 2022年，公司因股权薪酬使用净发行机制导致的预扣税支出分别为3086美元、3804美元和5751美元[599] - 2024 - 2022年，行使期权的总内在价值分别为6630美元、11866美元和26473美元[601] - 2024 - 2022年，公司确认的基于股份的薪酬总费用分别为67098美元、64331美元和74921美元[603] - 2024 - 2022年相关遣散费用分别为6679美元、5989美元和6638美元；2024 - 2022年美国401(k)计划相关费用分别为2083美元、1769美元和1766美元[605] 业务相关交易 - 2022年11月公司与雅虎达成30年独家商业协议，2023年1月17日完成交易，发行39,525,691股普通股和45,198,702股无投票权普通股给雅虎，发行股份总公允价值达288,063千美元，发行费用为1,388千美元[467] - 公司将支付给雅虎的款项作为流量获取成本的预付款项，按18年摊销[468] - 2022年7月公司以7,035千美元收购Gravity R&D Zrt.，其中1,780千美元归属于已识别无形资产，5,925千美元归属于商誉[565] - 2022年与收购Gravity R&D Zrt.相关的交易成本为742千美元，计入合并损益表的一般及行政费用[566] 风险相关 - 公司面临吸引新数字资产和广告商、维持与现有客户业务等风险，可能影响财务状况[22] - 公司面临外汇、利率、通胀、信用等市场风险，外汇风险通过套期保值计划和衍生金融工具管理[417,418] - 外汇风险方面，2024 - 2022年，NIS、EUR、GBP、JPY兑USD汇率±10%变动对经营损益有不同影响，如2024年NIS/USD +10%时经营损失2157千美元，-10%时经营收益2157千美元[418] - 公司认为通胀除对宏观经济有影响外，未对业务、财务状况和经营成果产生重大影响，但成本面临通胀压力时可能无法有效缓解[422] - 公司对应收账款信用风险评估后认为一般不重大，通过信用限额和信用保险降低风险，但无法确保识别潜在信用风险成功[423,424] - 公司现金、现金等价物和受限存款主要投资于美、英、以的主要银行，美国和英国部分存款超保险限额，截至2024年12月31日未发生信用损失[425] - 公司衍生品因交易对手可能无法履行协议条款面临信用风险，通过限制交易对手和分散风险来缓解[427] - 截至2024年12月31日，公司在美国和英国银行的现金余额大幅超过FDIC和FSCS保险限额，但未发生信用损失[495] 审计相关 - 独立注册会计师事务所认为公司合并财务报表在所有重大方面公允反映了财务状况、经营成果和现金流量，符合美国公认会计原则[433] - 公司自2014年起聘请Kost Forer Gabbay & Kasierer为审计机构[442] 财务项目定义及政策 - 公司的功能货币是美元，外币资产和负债按期末汇率重新计量，收入和费用按交易发生日汇率或当月平均汇率重新计量[476] - 公司的现金及现金等价物包括银行现金、高流动性有价证券投资等，原始到期日不超过三个月[477] - 公司的受限存款主要是为经营租赁提供抵押的银行存款[478] - 公司的短期投资包括有价证券和短期存款，有价证券分类为可供出售证券，按公允价值计量[486] - 公司的贸易应收款按发票金额记录，扣除预期信用损失准备，付款条款一般要求在发票日期后30天内付款[491] - 公司内部使用软件开发成本在软件达到预定用途后按直线法在3年预计使用寿命内摊销[508] - 公司无形资产的预计使用寿命：商户/网络联盟关系4.5年、出版商关系4年、商标2 - 3年、技术4 - 5年、客户关系5 - 9年[514] - 公司经营并报告一个业务部门，首席运营决策者根据合并层面的离散财务信息分配资源和评估绩效[519] - 公司根据ASC 606准则，在客户取得承诺商品或服务控制权时按预期有权收取的对价确认收入，有CPC、CPM、CPA三种计费模式[521][528] - 公司成本主要包括流量获取成本和其他收入成本，流量获取成本有收入分成和最低保证两种补偿模式[530][531][532] - 公司认股权证被确认为衍生负债，按公允价值计量，公允价值变动计入财务收入（费用）净额[535][536] - 2022年授予期权奖励的假设参数为波动率66.0% - 66.9%、无风险利率1.86% - 3.78%、股息收益率0%、预期期限5.49 - 6.1年，2023和2024年未授予期权奖励[541] 股权相关 - 截至2024年12月31日，2021年计划下可发行普通股的最大数量为31932902股加上其他相关股份，且每年有不超过前一年末已发行股份5%的增加[598] - 截至2024年12月31日，员工股票购买计划（ESPP）下可发行普通股的最大数量不超过6386580股，每年有不超过一定条件的增加，但近两年自动扩大功能已停用[599] - 截至2024年12月31日，股票期权情况：年初29291285份，行使3551720份，没收582434份，年末25157131份，可行使23047530份[599] - 截至2024年12月31日，受限股单位（RSU）情况：年初23479308份，授予14252783份，归属10049326份，没收2242154份，年末25440611份[601] 模型参数 - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，私人认股权证的布莱克 - 斯科尔斯模型关键输入参数：无风险利率分别为4.11% - 4.12%和4.04% - 4.28%、预期期限分别为0.75 - 1.49年和1.75 - 2.5年、预期波动率分别为39.7% - 76.5%和61.1% - 63.9%、行使价格均为11.50美元、标的股票价格分别为3.65美元和4.33美元[537] 资产减值情况 - 2024年12月31日止年度，公司注销内部使用软件共计3038美元[516] - 2024年、2023年和2022年12月31日止年度，公司无商誉减值情况[518] - 2023年和2022年12月31日止年度，公司无长期资产减值情况[516] 回购计划 - 2023年5月和11月，公司董事会授权回购计划最高达8万美元，2024年2月授权最高10万美元，2025年2月授权最高额外20万美元[593][595] 税率及费用规定 - 以色列普通应税收入公司税率为23%，公司以色列子公司员工根据第14条规定每月存款率为月薪的8.33%[605]

股票回购与活动安排 - 公司宣布增加最高2亿美元的股票回购授权[2] - 公司将于2025年3月26日在纽约市举办投资者日活动[7] 财务数据关键指标变化 - 收入 - 2024年第四季度收入4.91亿美元，2023年同期为4.198亿美元；全年收入17.662亿美元，2023年为14.397亿美元[3] - 预计2025年第一季度收入在4.07 - 4.27亿美元之间，全年收入在18.38 - 18.88亿美元之间[4] - 2024年全年收入为1766220000美元，2023年为1439685000美元[16] - 2024年和2023年第四季度收入分别为491040千美元和419774千美元，全年分别为1766220千美元和1439685千美元[24] - 2025年第一季度收入指引为407 - 427百万美元，2025财年收入指引为1838 - 1888百万美元[34] 财务数据关键指标变化 - 利润 - 2024年第四季度净利润3310万美元，2023年同期为0；全年净亏损380万美元，2023年为8200万美元[3] - 2024年第四季度摊薄后每股收益0.10美元，2023年同期为0.01美元；全年摊薄后每股亏损0.01美元，2023年为0.24美元[3] - 预计2025年第一季度毛利润在1.09 - 1.15亿美元之间，全年在5.36 - 5.52亿美元之间[4] - 2024年全年毛利润为534218000美元，2023年为425558000美元[16] - 2024年全年运营收入为25917000美元，2023年运营亏损为63737000美元[16] - 2024年全年净亏损为3760000美元，2023年净亏损为82040000美元[16] - 2024年全年综合亏损为4284000美元，2023年为80264000美元[18] - 2024年和2023年第四季度净收入分别为33143千美元和3723千美元，全年净亏损分别为3760千美元和82040千美元[21] - 2024年和2023年第四季度ex - TAC毛利润分别为212663千美元和168510千美元，全年分别为667496千美元和535819千美元[24] - 2024年和2023年第四季度调整后EBITDA分别为92279千美元和50061千美元，全年分别为200926千美元和98677千美元[25] - 2024年和2023年第四季度非GAAP净收入分别为73324千美元和26728千美元，全年分别为122377千美元和32580千美元[28] - 2025年第一季度毛利润指引为109 - 115百万美元，2025财年为536 - 552百万美元[34] - 2025年第一季度加回其他收入成本后，不含流量获取成本的毛利润指引为142 - 148百万美元，2025财年为674 - 690百万美元[34] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 2024年第四季度经营活动产生的现金流为6190万美元，2023年同期为2280万美元；全年为1.843亿美元，2023年为8440万美元[3] - 2024年和2023年第四季度经营活动提供的净现金分别为61935千美元和22792千美元，全年分别为184331千美元和84373千美元[21] - 2024年和2023年第四季度投资活动提供（使用）的净现金分别为 - 10025千美元和 - 5605千美元，全年分别为 - 30109千美元和59640千美元[21] - 2024年和2023年第四季度融资活动使用的净现金分别为 - 37662千美元和 - 81423千美元，全年分别为 - 99983千美元和 - 134614千美元[21] - 2024年和2023年第四季度现金及现金等价物增加（减少）分别为9353千美元和 - 62151千美元，全年分别为50475千美元和10215千美元[21] - 2024年第四季度经营活动提供的净现金为61935千美元，2023年同期为22792千美元；2024年全年为184331千美元，2023年全年为84373千美元[32] - 2024年第四季度自由现金流为51910千美元，2023年同期为10498千美元；2024年全年为149176千美元，2023年全年为52240千美元[32] 财务数据关键指标变化 - 资产负债 - 2024年12月31日，公司总资产为1.718658亿美元，2023年为1.707802亿美元[14] - 2024年12月31日总负债和股东权益为1718658000美元，2023年为1707802000美元[15] - 2024年12月31日贸易应付款为309229000美元，2023年为282012000美元[15] - 2024年12月31日短期运营租赁负债为21881000美元，2023年为20264000美元[15] 财务数据关键指标变化 - 费用 - 2024年全年股份支付总费用为67098000美元，2023年为64331000美元[19] - 2024年全年折旧和摊销总费用为97853000美元，2023年为96512000美元[20] - 2024年和2023年全年支付的所得税分别为19878千美元和18011千美元，支付的利息分别为14313千美元和18488千美元[22] - 2024年12月31日止三个月及全年，包含与Realize推出导致裁员的1830美元超额终止费用，以及与诉讼相关的1664美元专业和法律费用[30] - 2024年第四季度购买财产和设备（包括资本化内部使用软件）支出为10025千美元，2023年同期为12294千美元；2024年全年为35155千美元，2023年全年为32133千美元[32] 财务数据关键指标变化 - 成本指引 - 2025年第一季度流量获取成本指引为265 - 282百万美元，2025财年为1164 - 1198百万美元[34] - 2025年第一季度其他收入成本指引为33百万美元，2025财年为138百万美元[34] 业务线拓展 - 公司推出新的独立绩效平台Realize，拓展全绩效广告业务[2]

文章核心观点 Taboola与LINE达成三年独家合作协议，LINE将集成Taboola News以提供推荐和广告服务 [1][2] 合作详情 - Taboola成为LINE在部分国家提供新闻服务的首个第三方合作伙伴 [1] - LINE Plus将集成Taboola News在全球以新方式提供推荐和广告服务 [2] - 双方自2021年起已有合作关系 [2] 双方评价 - LINE Plus CEO称新闻消费对LINE很重要，Taboola有助于提升用户推荐 [3] - Taboola CEO称LINE是受消费者信任的移动优先品牌，合作将带来广告成功 [3] Taboola公司情况 - 为开放网络提供推荐服务，平台由人工智能驱动，与多家顶级数字媒体有长期合作 [4] - 约18000家广告商使用其服务触达近6亿日活用户，是电商推荐领域领导者，月交易超100万笔 [5]

文章核心观点 Taboola宣布将于2025年3月26日在纽约市举行投资者日活动，届时管理层和嘉宾将分享公司战略、市场机会和财务展望 [1] 活动信息 - 活动时间为2025年3月26日上午10点至下午1点（美国东部时间） [1] - 可通过发送邮件至investors@taboola.com进行活动报名 [2] - 活动直播和回放可在Taboola投资者关系网站investors.taboola.com查看 [2] 公司介绍 - Taboola是开放网络推荐服务全球领导者，借助人工智能平台助力数字资产实现货币化和用户参与 [3] - 公司与雅虎、CNBC、BBC等全球顶级数字资产建立长期合作关系 [3] - 约18000家广告商通过Taboola在品牌安全环境中触达近6亿日活用户 [4] - Taboola是电商推荐领域领导者，每月促成超100万笔交易，主要客户包括沃尔玛、梅西百货等 [4] 联系方式 - 投资者联系邮箱为investors@taboola.com，联系人有Jessica Kourakos和Aadam Anwar [5] - 媒体联系邮箱为press@taboola.com，联系人是Dave Struzzi [5] - 可访问www.taboola.com了解更多信息，也可在X平台关注@taboola [5]

文章核心观点 Taboola宣布将于2025年2月26日发布2024年第四季度和全年财务结果，管理层将主持电话会议和网络直播讨论财务情况 [1] 公司业务情况 - 公司为开放网络提供推荐服务，借助人工智能平台助力数字资产实现货币化和用户参与度提升 [2] - 公司与雅虎、CNBC、BBC等全球顶级数字资产建立长期合作关系 [2] - 约1.8万家广告商借助公司平台在品牌安全环境下触达近6亿日活用户 [3] - 公司是电商推荐领域的领导者，每月促成超100万笔交易，沃尔玛、梅西百货等是其主要客户 [3] 财务结果发布安排 - 2025年2月26日发布2024年第四季度和全年财务结果 [1] - 美国东部时间2月26日上午8:30管理层将主持电话会议和网络直播讨论财务结果 [1] - 可通过https://investors.taboola.com进行网络直播观看，也可通过https://register.vevent.com/register/BI78f2eb50383645b999bd30d853cd05aa注册获取电话接入详情 [1] - 网络直播可在2026年2月26日营业结束前回放 [1] 联系方式 - 投资者联系邮箱为investors@taboola.com，联系人有Jessica Kourakos和Aadam Anwar [3] - 媒体联系邮箱为press@taboola.com，联系人是Dave Struzzi [3]

文章核心观点 Taboola宣布与Reach PLC续签多年合作协议，双方合作进入第十三年，Reach将继续使用Taboola产品以扩大受众、优化用户参与度和增加收入 [1][2] 合作情况 - Taboola与Reach续签多年协议，合作进入第十三年 [1] - Reach将继续用Taboola产品扩大受众、优化用户参与度和增加收入，涉及英国、爱尔兰和美国的业务 [2] - Reach继续使用Taboola Feed、Explore More和独家文章内广告单元，还将实施Header Bidding产品以提高货币化能力 [3] - Taboola创始人兼CEO称对合作进入第十三年感到自豪，Reach首席营收官表示将与Taboola合作改善读者体验 [4] Taboola公司情况 - Taboola为开放网络提供推荐服务，借助人工智能平台帮助数字资产实现货币化和用户参与 [5] - Taboola与雅虎、CNBC等顶级数字资产有长期合作 [5] - 约1.8万家广告商通过Taboola触达近6亿日活用户，每月促成超100万笔电商交易，客户包括沃尔玛、梅西百货等 [6] Reach公司情况 - Reach是英国和爱尔兰最大的商业新闻出版商，旗下有超120个品牌，每月覆盖69%的英国在线人口 [7]

文章核心观点 Taboola宣布管理层将参加2025年1月15日的Needham Growth Conference，届时将有一对一会议和炉边谈话，炉边谈话会在公司投资者关系网站直播和回放 [1] 公司介绍 - Taboola是为开放网络提供推荐服务的市场领先技术公司 [2] - 公司平台由人工智能驱动，被网站、设备和移动应用等数字资产用于实现货币化和提高用户参与度 [2] - 公司与CNBC、BBC等世界顶级数字资产建立了长期合作关系 [2] 业务数据 - 约1.8万家广告商使用Taboola在品牌安全的环境中触达近6亿日活用户 [3] - 2021年收购Connexity后，Taboola在电商推荐领域处于领先地位，每月促成超100万笔交易 [3] 客户信息 - 沃尔玛、梅西百货等知名品牌是Taboola的主要客户 [3] 会议信息 - Taboola管理层将于2025年1月15日美国东部时间下午1:30在Needham Growth Conference举办一对一会议并参加炉边谈话 [1] - 炉边谈话的直播和回放将在Taboola投资者关系网站（www.taboola.com/about/investors）提供 [1] 联系方式 - 投资者联系：Jessica Kourakos、Aadam Anwar，邮箱investors@taboola.com [3] - 媒体联系：Dave Struzzi，邮箱press@taboola.com [3]

市场现状 - 如今市场不断攀升至新高度难以找到有吸引力的投资[1] 投资风格 - 投资风格可称为“基本期权”将基本面分析与期权力量相结合通过基本面分析定量和定性评估个股和ETF并采用多种策略包括收益导向型（尤其是BDC和公用事业）合理价格增长型（尤其是有软件开发背景的科技股）深度价值型（基于贴现现金流和/或其他行业特定估值方法）股息贵族型[1] 投资期限与期权策略 - 通常进行长期股票投资同时有20 - 25种涉及期权的策略用于多种目的如套期保值股票用改进风险/回报的看涨股票/ETF替代品中性交易交易波动性盈利相关交易[1] 分析师披露 - 分析师在TBLA股票中有受益的多头头寸通过股票所有权期权或其他衍生品持有文章为分析师自己所写表达自己观点未因文章接受除Seeking Alpha之外的报酬与文章提及股票的公司无业务关系[2]

财务数据和关键指标变化 - Q3营收达到4.33亿美元同比增长20% [31] - 扣除流量获取成本（ex - TAC）后的毛利润为1.664亿美元同比增长30% [31] - 本季度调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为4790万美元同比增长110%，调整后的EBITDA利润率为29% [33] - 净亏损为650万美元，非GAAP净收入为2220万美元，税前收入约为350万美元 [32] - 自由现金流为4290万美元，过去八个季度调整后的EBITDA转换为自由现金流的比例为60% [33] - 运营费用为1.283亿美元较去年同期增加约900万美元 [34] - GAAP净亏损较2023年Q3的2310万美元大幅收窄 [35] - 公司预计2024年全年营收在17.35亿美元至17.65亿美元之间，中点增长22%，预计调整后的EBITDA超过2亿美元，将2024年自由现金流目标提高到超过1.05亿美元，非GAAP净收入在8400万美元至1.04亿美元之间，预计Q4营收在4.6亿美元至4.9亿美元之间，毛利润在1.8亿美元至1.96亿美元之间，ex - TAC毛利润在2.05亿美元至2.21亿美元之间，调整后的EBITDA在8300万美元至9900万美元之间，非GAAP净收入在3700万美元至5300万美元之间 [42][43][44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在Taboola新闻业务方面，与小米的合作扩展四年，每天向出版商输送约100多万人流量，目标是成为出版商流量来源的10%以上，有望带来数亿美元的增量收入 [23][56][59] - 在电子商务业务方面，社交商务渠道增长显著，特别是“Shop Your Likes”创作者服务，中国电商公司广告支出增长部分源于此，且零售商对此兴趣浓厚 [25][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 在中国市场，广告商在公司的全球支出较去年增长2倍，这是连续第二个季度出现这种趋势 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心业务是帮助广告商在出版商网站接触消费者并提高业绩，同时帮助出版商增加受众、参与度和收入，将继续专注于增加广告商数量和支出，包括满足广告商在与Taboola合作全程中的技术需求 [9] - 公司看到三个核心业务增长机会，一是出版商对AI的采用增长，二是通过新的分发渠道增加用户访问出版商网站的流量，三是提高每位用户的营收能力 [10][11][12][13] - 长期独家协议是公司的竞争优势，随着出版商网络更多采用AI，供应基础将更大更强 [14] - 吸引一级广告商的举措包括Taboola Select，已与微软、雅虎、苹果等合作，在吸引一级广告商方面取得进展，如与微软的合作正在进行技术整合，预计Q4末增加优质库存，与雅虎的合作正在进行新格式测试，预计Q1完成，与苹果合作Q3广告商数量增长2倍以上 [17][18][19][20][21][22] - 公司将继续投资销售团队，包括针对直接面向消费者产品的理想客户和新兴企业广告商，以获取更多预算来发展业务 [91][92][93] - 公司认为在AI自动化（如Abby）和算法（如Max Conversions）方面的投资将有助于提高广告预算和收益率，推动核心业务的ex - TAC利润率增长 [105][106] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - Q3是强劲的季度，超过营收、ex - TAC和调整后EBITDA的指导中点，基于Q3的强劲表现和Q4的发展势头，重申2024年所有指标的指导并提高自由现金流目标，对业务发展趋势和团队能力持乐观态度 [7][41] - 尽管面临全球形势变化，但对公司团队的韧性、努力工作和精神感到自豪，这些努力体现在业绩和行业认可上 [29] - 公司认为Taboola新闻业务有很大增长潜力，不仅是公司的增长驱动力，还能为出版商提供特殊的流量来源，未来可能与更多实用程序集成 [56][60] - 对于电子商务业务，公司将继续投资，包括扩大销售团队以获取更多零售商并进行全球扩张，其中“Shop Your Likes”是增长最快的部分 [84][85][86] - 公司认为AI技术的发展促使行业变化，公司有能力提供相关技术且得到出版商信任，这有助于推动业务发展 [99][100] - 公司认为供应稳定后，通过增长广告商预算将推动收益率增长，预计未来收益率将继续保持正增长 [102][103][104] 其他重要信息 - 公司在Q3回购了1000万美元的股票，仍有5600万美元可用于回购，但受以色列法规限制，回购将主要用于抵消稀释，也会考虑偿还长期债务 [38] - 公司将于明年初举办投资者日，届时将分享更多新发展 [28] 问答环节所有的提问和回答 问题: 与苹果的合作进展如何，何时能成为有意义的收入来源 - 公司对与苹果的合作在多方面感到满意，苹果有潜力成为较大合作伙伴，通过合作可吸引优质广告商，苹果选择Taboola作为货币化合作伙伴在市场上是一种巨大认可，有助于开展更多合作 [48] 问题: Max Conversions的广告商反馈如何，长期使用该服务的广告商构成情况 - Max Conversions的采用率约为70%，本季度有1500个广告商加入，较上季度增长，广告活动数量季度环比增长36%，在中国市场也推动了广告商业绩增长，在医疗、汽车制造等垂直领域也有增长，公司对AI的投资是增长的重要贡献者 [50][51][52] 问题: Taboola新闻业务的流量增长目标能否达到1000万，中国业务占营收比例以及关税对其影响，Abby产品的市场认知度如何提升 - Taboola新闻业务是令人兴奋的业务，目标是成为出版商流量来源的10%以上，目前每天输送100多万人流量，未来可能与更多实用程序集成，有望带来数亿美元增量收入，中国业务占营收比例为低个位数（3% - 4%），关税影响最多1% - 2%，Abby产品目前主要处于简化广告商入门阶段，未来有助于吸引更多广告商并管理广告活动，公司未来还将投资生成式AI [56][59][60][61][62][63][64][65] 问题: Q3的流量获取成本（TAC）率是否代表明年情况，填充雅虎库存的进展如何 - 公司目前不想提供明年的指导，将在2月提供，公司有多种增长驱动因素，包括增长广告商预算、AI投资、核心业务的优质供应以及Taboola新闻和电子商务等业务，对增长前景感到兴奋并预计长期增长率为20%以上，与雅虎的合作进展顺利，看到很好的成果，雅虎正逐渐成为核心业务的一部分 [68][69][70][71][72][73][74] 问题: 引入自动化工具是否增加了小广告商数量，电子商务业务情况以及2025年及以后的产品路线图 - Abby目前影响尚早，但有助于减少广告商流失、增加广告商数量，长期来看生成式AI可做更多事情，如个性化着陆页，希望吸引更多大小广告商，电子商务业务表现良好，是Q4加速增长的原因之一，将继续投资销售团队以获取更多零售商并进行全球扩张，其中“Shop Your Likes”增长最快，零售商对此兴趣浓厚，这是一个新的生态系统 [77][78][79][80][81][82][83][84][85][86][87][88][89] 问题: 关于人员配置，2025年是否有投资领域 - Q3销售和营销费用较Q2有所增加，公司正在投资更多销售团队，特别是针对直接面向消费者产品的理想客户和新兴企业广告商，以获取更多预算来发展业务 [91][92][93] 问题: 如何教育出版商适应AI工具，客户对AI工具的接受度是否提高 - 行业变化促使出版商对AI的采用增长，公司投资AI技术已久且得到出版商信任，这有助于推动业务发展 [97][98][99][100] 问题: 重回正收益率增长的关键驱动因素，收益率趋势的动态以及未来几个季度的收益率趋势 - 关键驱动因素是完成雅虎的全部供应上线并在Q2末完成广告商过渡，从而有机会在Q3开始增长广告商预算，只要供应相对稳定，广告商预算增长将推动收益率增长，未来公司将继续推动需求侧增长高于供应侧，预计收益率将继续保持正增长，公司在AI自动化和算法方面的投资将有助于提高广告预算和收益率 [102][103][104][105] 问题: 一级广告销售能力现状，对满足苹果供应的限制程度以及未来六个月的预期 - 公司已确定投资销售团队和销售工作以推动额外需求的机会，目前的供应增加使广告商成本降低、效果提升，从而有望从他们那里获得更多预算，公司将从直接面向消费者和新兴企业方面获取更多广告收入，同时也期望通过现有团队从现有广告商那里增长预算 [109][110][111][112][113] 问题: 全球前10大原始设备制造商（OEM）、中国广告商和微软Outlook这三个新的收入机会在未来6 - 12个月的营收贡献排名 - 这三个都是很好的机会，其中两个是供应侧机会，一个是需求侧机会，都对公司增长有意义，但尚未量化 [116][117]