文章核心观点 - 分析师关注数字广告平台公司Taboola（NASDAQ: TBLA）股票一段时间，此前在2023年两次看涨该股票 [1] 分析师情况 - 分析师在提及的公司中无股票、期权或类似衍生品头寸，但未来72小时内可能通过购买股票、认购期权或类似衍生品建立对Taboola的多头头寸 [1] - 文章为分析师本人撰写，表达个人观点，除Seeking Alpha外未获其他报酬，与文章中提及股票的公司无业务关系 [1]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度收入达4.91亿美元，全年收入增至17.7亿美元 [40] - 2024年第四季度，扣除流量获取成本（TAC）后的毛利润为2.127亿美元，同比增长26%；全年扣除TAC后的毛利润增长25%，达6.675亿美元 [41][42] - 2024年第四季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为9230万美元，同比增长84%；全年调整后EBITDA增长104%，达2.009亿美元，调整后EBITDA利润率为30.1% [43] - 2024年第四季度净收入为3310万美元，非公认会计准则（non - GAAP）净收入为7330万美元；全年净亏损380万美元，non - GAAP净收入为1.224亿美元 [45] - 2024年第四季度运营现金流为6190万美元，自由现金流达5190万美元；全年运营现金流为1.843亿美元，自由现金流为1.492亿美元，超过原目标近50% [46] - 2024年公司净现金余额达1.03亿美元，现金及现金等价物总计2.266亿美元，超过长期贷款余额1.227亿美元 [49] - 2025年公司预计扣除TAC后的毛利润和调整后EBITDA增长2%，保持30%的EBITDA利润率 [15] - 2025年第一季度，预计收入在4.07 - 4.27亿美元之间，毛利润在1.09 - 1.15亿美元之间，扣除TAC后的毛利润在1.42 - 1.48亿美元之间，调整后EBITDA在2200 - 2600万美元之间，non - GAAP净收入在200 - 600万美元之间 [54] - 2025年全年，预计收入在18.4 - 18.9亿美元之间，毛利润在5.36 - 5.52亿美元之间，扣除TAC后的毛利润在6.74 - 6.9亿美元之间，调整后EBITDA在2.01 - 2.09亿美元之间，non - GAAP净收入在1.2 - 1.22亿美元之间 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业广告业务增长强劲，2024年整合了雅虎和苹果等合作伙伴，引入了三星、花旗、威瑞森等企业广告客户 [14] - 电子商务业务增长良好，2024年社交商务也呈现出增长态势 [14][63] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司认为存在一个550亿美元的市场机会，可通过改善广告商在展示广告、教育科技和部分社交活动中的绩效广告价值来获取 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划从原生广告向搜索和社交之外的全绩效广告领域拓展，推出新的绩效广告平台Realize，该平台旨在驱动搜索和社交之外的广告效果，是公司增长战略的关键支柱 [22][31] - 行业中，Trade Desk在开放网络的漏斗顶部表现出色，Applovin在应用内绩效广告方面做得很好，公司希望成为搜索和社交之外全绩效广告的领导者 [67][71] - 公司认为自身能够赢得市场的原因：一是业务的相邻扩张，公司已有数千广告客户，700名全球销售人员，且出版商依赖其带来绩效预算；二是拥有独特的资产和规模，具备丰富的第一方数据和全球分销能力；三是公司文化，员工充满激情，执行力强 [34][36][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是公司创纪录的一年，超额完成预期，自由现金流比计划增长近50%，但2025年预计的个位数增长低于历史水平和长期目标，今年主要是为加速增长奠定基础 [8][16] - 近期增长的主要限制因素是能否快速扩大原生广告需求，以充分利用现有的供应资源 [17] - 管理层对Realize平台充满信心，认为它能帮助公司加速增长，虽然目前指导数据较为保守，但随着该平台获得市场认可，公司有望实现更高增长 [58][89] 其他重要信息 - 公司不再发布股东信，将所有相关季度更新信息提供在SEC文件、收益新闻稿、准备好的发言和投资者报告中 [6] - 为帮助投资者跟踪公司进展，将披露两个新指标：规模广告客户数量和规模广告客户平均收入 [55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 亚马逊付费吸引流量对公司业务的影响 - 公司认为亚马逊等大平台主要专注于自身的直接面向消费者业务，而零售商一直在寻求更多增长和拓展消费者覆盖范围的途径，公司可在开放网络为其提供工具和增长引擎，亚马逊的举措对公司而言更多是机会 [61][62][64] 问题2: 公司是否受限于移动设备和原生广告业务 - 公司认为Trade Desk在开放网络的漏斗顶部表现出色，Applovin在应用内绩效广告方面做得很好，公司可成为搜索和社交之外全绩效广告的领导者，满足广告商对绩效广告的需求 [67][71] 问题3: Realize平台在产品方面的变化及2025年第一季度业绩预期下降的原因 - Realize平台在供应方面可获取更多广告位，广告创意方面允许上传展示创意并通过Facebook账户自动上传，还引入了新的定向方式如预测受众；2025年指导数据较为保守是为了给Realize平台和团队时间来获得市场认可，待其发挥作用后有望实现增长 [80][83][89] 问题4: 收入扣除雅虎业务后的增长情况、雅虎业务表现及公司应对策略 - 若不考虑雅虎业务，公司2024年业务预计增长超10%；雅虎业务基础部分收入达数亿美元且在增长，但广告客户在公司其他网络的支出未达预期；公司认为雅虎交易仍然是笔好交易，目前投资Realize是为了解决增长瓶颈，若无法实现增长，会评估成本结构 [93][99][104] 问题5: Realize平台的开发时间、投资里程碑及雅虎测试情况 - Realize平台开发约一年，已按时完成；公司将跟踪留存率、支出增长等指标；投资方面，销售和营销预计与去年持平，研发略有增加，一般及行政费用将下降；雅虎测试已结束，第一季度扣除TAC后的毛利率仍受影响，第二季度起将恢复正常 [119][124][129] 问题6: Realize平台获得市场认可的时间及公司资金使用优先级 - 目前难以确定Realize平台获得市场认可的时间，但公司对其潜力感到兴奋；公司认为目前资本的最佳使用方式是股票回购，未来可能会通过再融资等方式处理债务 [135][137][140] 问题7: 广告商对Realize平台的兴趣及AI投资的变化 - 广告商对Realize平台感到满意，行业存在社交广告收益递减、谷歌广告缺乏透明度和控制、教育科技市场碎片化等问题，公司认为Realize可解决这些问题；公司不认为向Realize平台的转变是战略转向，AI在新平台中更加核心，将在广告商的各个阶段进行投资，并利用第一方数据和全球分销优势训练AI [146][151][153]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年，公司实现不含流量获取成本（ex - TAC）的毛利润6.675亿美元，同比增长25%；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为2.009亿美元，同比增长104%，调整后EBITDA利润率为30.1%，高于30%的目标利润率；自由现金流为1.492亿美元，远超全年1亿美元的初始目标，较上一年增长近两倍，自由现金流转化率为74.2%，过去八个季度的自由现金流转化率为67.2% [13][42][43] - 2024年第四季度，公司收入达到4.91亿美元，全年收入增至17.7亿美元；ex - TAC毛利润为2.127亿美元，同比增长26%，ex - TAC毛利率约为43%；调整后EBITDA为9230万美元，同比增长84%；净利润为3310万美元，非GAAP净利润为7330万美元；经营现金流为6190万美元，自由现金流为5190万美元 [40][41][43] - 2025年第一季度，公司预计收入在4.07 - 4.27亿美元之间，毛利润在1.09 - 1.15亿美元之间，ex - TAC毛利润在1.42 - 1.48亿美元之间，调整后EBITDA在2200 - 2600万美元之间，非GAAP净利润在200 - 600万美元之间 [54] - 2025年全年，公司预计收入在18.4 - 18.9亿美元之间，毛利润在5.36 - 5.52亿美元之间，ex - TAC毛利润在6.74 - 6.9亿美元之间，调整后EBITDA在2.01 - 2.09亿美元之间，非GAAP净利润在1.2 - 1.22亿美元之间 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年企业广告业务实现强劲增长，电商业务也有良好表现，这些业务的增长推动了全年ex - TAC毛利润的增长 [42] - 若不考虑雅虎交易的影响，公司2024年业务预计增长超10% [93] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业内CTV媒体更注重品牌推广，DSP对绩效广告的相关性降低，EdTech市场拥挤复杂，社交平台广告存在受众疲劳、成本上升和效果下降的问题，这些因素为公司带来了550亿美元的绩效广告市场机会 [25][26][27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划扩大股票回购授权，新增2亿美元，使当前总授权约达2.4亿美元，以平衡增长和现金生成，展现长期股东价值 [15][50] - 2025年公司将专注于扩大需求规模、加大AI投入和加强合作伙伴关系，推出新的广告平台Realize，旨在超越原生广告，成为搜索和社交之外的领先绩效广告专家，拓展市场机会，解锁新的收入来源 [16][24][31] - 公司认为自身能够赢得市场的原因包括：从原生广告向整个绩效广告领域的相邻扩张是自然的一步；拥有丰富的第一方数据和全球分销网络等独特资产和规模；拥有充满激情和执行力的团队文化 [34][36][37] - 行业竞争方面，The Trade Desk在开放网络的漏斗顶部表现出色，Applovin在应用内绩效广告方面表现良好，而公司将专注于搜索和社交之外的绩效广告领域，与它们形成差异化竞争 [67][69][71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是公司创纪录的一年，尽管2025年预计为个位数增长，低于历史水平和长期目标，但这一年是为加速增长奠定基础，公司对新战略充满信心，相信Realize平台将助力公司实现增长 [8][16][159] - 公司认为当前经营环境中，原生广告市场规模不足以支撑其雄心勃勃的增长计划，大多数广告商更倾向于使用标准展示广告和展示位置，而非原生广告 [18][19][21] 其他重要信息 - 公司将不再发布股东信，相关季度更新将在SEC文件、收益新闻稿、准备好的发言和投资者演示中提供 [6] - 为帮助投资者跟踪公司进展，将披露两个新指标：规模广告商（过去一年内在公司网络上支出超过10万美元的广告商）和规模广告商平均收入 [55][56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 亚马逊付费吸引流量是否对公司业务构成威胁 - 公司认为亚马逊等大平台主要关注自身的直接面向消费者业务，而公司致力于为开放网络提供工具和增长引擎，零售商寻求更多增长和多元化渠道，这对公司来说是机会，公司预计在电商和直接面向消费者广告领域将继续增长 [61][62][63] 问题2: 公司是否受限于原生广告和移动设备生态系统 - 公司认为The Trade Desk在开放网络的漏斗顶部表现出色，Applovin在应用内绩效广告方面表现良好，但搜索和社交之外的绩效广告领域仍存在机会，公司可以填补这一空白 [67][69][71] 问题3: Realize平台在产品方面的变化以及2025年第一季度业绩下滑的原因 - Realize平台在供应方面可获取更多广告位，广告创意方面允许上传展示创意并可通过Facebook账户自动上传，还引入了新的目标定位方式如预测受众；2025年业绩指导较为保守是为了给Realize平台和团队时间来获得市场认可，目前增长的关键在于扩大广告商预算，而原生广告增长缓慢，Realize平台有望解决这一问题 [78][80][89] 问题4: 不考虑雅虎交易，公司2024年的业务增长情况，以及若转型不成功的成本控制和与竞争对手的差异化 - 不考虑雅虎交易，公司2024年业务预计增长超10%；雅虎交易虽未达到预期增长，但仍是一笔好交易，公司将维持30%的EBITDA利润率，若Realize平台无法解锁增长，将评估成本结构；公司认为与The Trade Desk在业务上有差异，大部分收入将来自社交和PMAX的预算转移，在供应方面将与所有参与出版商业务货币化的公司竞争 [93][100][114] 问题5: Realize平台的开发时间、投资里程碑以及雅虎测试的情况 - Realize平台开发约一年，公司将跟踪保留率、支出增长等指标，目标是显著扩大非原生广告业务；投资方面，销售和营销预计与去年大致持平，研发略有增加，一般及行政费用将下降，成本结构总体略有上升但不显著，仍预计保持30%以上的EBITDA利润率和显著的自由现金流；雅虎测试已结束，第一季度ex - TAC利润率仍受影响，第二季度起应恢复正常 [119][124][129] 问题6: Realize平台获得市场认可的时间线以及如何平衡股票回购和偿还债务 - 目前难以确定Realize平台获得市场认可的时间线，公司将根据进展更新信息，对其潜力感到兴奋；公司认为目前股票回购是资本的最佳用途，将积极进行，同时会寻求其他方式处理债务，如再融资以降低债务成本 [135][137][141] 问题7: 广告商对Realize平台的兴趣以及AI投资是否有变化 - 广告商对Realize平台感到满意，行业中存在社交广告收益递减、谷歌广告缺乏控制和透明度以及EdTech市场碎片化等问题，他们需要一个能提供绩效、透明度和控制的解决方案；公司认为推出Realize平台并非战略转型，而是在相邻市场提供更多价值，AI投资将更加核心，将在广告商的各个阶段进行投资，利用第一方数据和全球分销网络训练AI以驱动结果 [146][151][154]

Taboola.com (TBLA) Q4 2024 Earnings Call February 26, 2025 08:30 AM ET Company Participants Jessica Kourakos - Head of IRAdam Singolda - Founder and CEOStephen Walker - Chief Financial OfficerAndrew Boone - Managing DirectorJason Helfstein - Managing Director - Head of Internet Research Conference Call Participants Laura Martin - Managing Director, Senior Internet & Media AnalystMark Zgutowicz - Equity Research AnalystZach Cummins - Senior Research AnalystJames Kopelman - VP, TMT Research Analyst Operator G ...

文章核心观点 - Taboola.com本季度财报有盈有亏 其股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 投资者可关注其盈利前景和行业前景 SoundHound AI即将公布财报 市场有相应预期 [1][3][4][9] Taboola.com业绩情况 - 本季度每股收益0.10美元 未达Zacks共识预期的0.11美元 去年同期为0.09美元 本季度盈利意外为 -9.09% 上一季度盈利意外为 -200% [1] - 过去四个季度 公司两次超过共识每股收益预期 截至2024年12月季度营收4.9104亿美元 超Zacks共识预期2.96% 去年同期为4.1977亿美元 过去四个季度三次超过共识营收预期 [2] Taboola.com股价表现 - 自年初以来 公司股价上涨约1.4% 而标准普尔500指数上涨1.3% [3] Taboola.com未来展望 - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向 实证研究表明近期股价走势与盈利预测修正趋势密切相关 投资者可借助Zacks Rank工具跟踪 [4][5] - 财报发布前 公司盈利预测修正趋势喜忧参半 目前Zacks Rank为3（持有） 预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来几个季度和本财年的盈利预测变化值得关注 下一季度共识每股收益预期为 -0.02美元 营收4.6114亿美元 本财年共识每股收益预期为0.11美元 营收20.7亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中 计算机 - IT服务行业目前处于250多个Zacks行业前32% 排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] SoundHound AI情况 - 该公司尚未公布2024年12月季度财报 预计2月27日发布 预计本季度每股亏损0.11美元 同比变化 -83.3% 过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计该公司本季度营收3349万美元 较去年同期增长95.3% [10]

文章核心观点 - 2024年是Taboola变革性的一年，公司团队专注投入取得了预期成果，宣布拓展至所有效果广告领域，推出新独立效果平台Realize，还增加了最高2亿美元的股票回购授权，对未来充满信心 [2] 公司业务进展 - 公司宣布拓展至所有效果广告领域，推出新独立效果平台Realize，该平台超越搜索和社交广告，2025年的投资将助力其利用独特资源、数据和人工智能技术，帮助广告商大规模实现预期效果 [2] - 公司与数千家企业合作，广告直接在强大的广告平台Realize上投放，覆盖约6亿日活用户，众多出版商和原始设备制造商使用其技术来增加受众和收入，使Realize能提供独特数据、专业算法和庞大规模 [14] 2024年财务结果 关键财务指标 - 第四季度收入4.91亿美元，2023年同期为4.198亿美元；全年收入17.662亿美元，2023年为14.397亿美元 [3] - 第四季度毛利润1.776亿美元，2023年同期为1.383亿美元；全年毛利润5.342亿美元，2023年为4.256亿美元 [3] - 第四季度净利润3310万美元，2023年同期为0；全年净亏损380万美元，2023年为8200万美元 [3] - 第四季度摊薄后每股收益0.10美元，2023年同期为0.01美元；全年摊薄后每股亏损0.01美元，2023年为0.24美元 [3] 非GAAP财务数据 - 第四季度ex - TAC毛利润2.127亿美元，2023年同期为1.685亿美元；全年ex - TAC毛利润6.675亿美元，2023年为5.358亿美元 [3] - 第四季度调整后EBITDA为9230万美元，2023年同期为5010万美元；全年调整后EBITDA为2.009亿美元，2023年为9870万美元 [3] - 第四季度非GAAP净利润7330万美元，2023年同期为2670万美元；全年非GAAP净利润1.224亿美元，2023年为3260万美元 [3] - 第四季度自由现金流5190万美元，2023年同期为1050万美元；全年自由现金流1.492亿美元，2023年为5220万美元 [3] 2025年业绩指引 第一季度指引 - 收入预计在4.07 - 4.27亿美元之间 [4] - 毛利润预计在1.09 - 1.15亿美元之间 [4] - ex - TAC毛利润预计在1.42 - 1.48亿美元之间 [4] - 调整后EBITDA预计在2200 - 2600万美元之间 [5] - 非GAAP净利润预计在200 - 600万美元之间 [5] 全年指引 - 收入预计在18.38 - 18.88亿美元之间 [4] - 毛利润预计在5.36 - 5.52亿美元之间 [4] - ex - TAC毛利润预计在6.74 - 6.90亿美元之间 [4] - 调整后EBITDA预计在2.01 - 2.09亿美元之间 [5] - 非GAAP净利润预计在1.22 - 1.28亿美元之间 [5] 其他重要事项 - 公司高级管理团队将通过网络直播讨论公司收益，网络直播链接为https://investors.taboola.com ，电话参会需在https://register.vevent.com/register/BI78f2eb50383645b999bd30d853cd05aa 注册获取拨号详情，网络直播可回放至2026年2月26日 [6] - 公司将于2025年3月26日在纽约市举办投资者日活动，届时管理团队成员和嘉宾将分享公司战略、市场机会和财务展望，活动时间为美国东部时间上午10点至下午1点，可在公司投资者关系网站观看直播和幻灯片演示，活动回放将在investors.taboola.com 上提供12个月 [7] - 公司增加了最高2亿美元的股票回购授权，强化了对未来的信心 [2]

文章核心观点 - 公司宣布新战略重点超越原生广告并推出新技术平台Realize，旨在为广告商提供超越搜索和社交媒体的大规模绩效广告解决方案 [1][2] 公司业务情况 - 公司在原生广告领域有超十年经验，主要在文章底部投放广告助力广告商成功 [2] - 公司与数千家企业合作，其广告平台Realize触达约6亿日活用户，众多知名出版商和OEM使用其技术提升受众和收入 [12] 行业现状 - 广告商每年花费250亿美元试图在DSP和小众AdTech解决方案上实现绩效成果，但这些渠道往往缺乏绩效专业知识、规模或数据 [4] - 社交媒体上约有300亿美元的支出回报递减，75%在社交媒体上进行绩效广告投放的广告商表示面临回报递减问题并寻求解决方案 [4] Realize平台情况 平台特点 - 是唯一超越搜索和社交媒体、为广告商大规模交付成果的独立绩效平台，利用公司独特供应、第一方数据和AI技术 [6] - 由AI绩效引擎驱动，该引擎借助公司与出版商的页面代码集成带来的数据优势，为广告活动寻找最佳机会 [15] - 为绩效广告商提供直观体验，可利用现有创意资产实现客户获取目标，能将现有资产立即转化为优质广告 [15] 平台组件 - 新供应：让广告商首次触及展示广告及公司庞大网络中更多出版商、应用和OEM，超越原生广告投放位置 [6] 平台意义 - 为广告商在全球众多大型且受信任的出版商的所有广告库存、OEM和应用上开展基于绩效的广告活动提供简单高效途径 [6] 公司高管观点 - 公司CEO认为超越搜索和社交媒体的绩效广告长期以来过于困难，现在是公司的“亚马逊时刻”，应追求所有绩效广告业务 [7] 合作伙伴评价 - Babbel CRO & US CEO称Realize扩大绩效营销成功潜力，有望提升广告覆盖范围和投资回报率 [8] - eToro CMO表示Realize助力公司绩效广告活动成功，有助于实现客户获取目标 [9] - Quigley - Simpson总裁称公司端到端方法确保绩效广告成功，Realize有望更进一步 [10] - EVERSANA媒体EVP认为Realize将受众参与度、规模和结果驱动型AI相结合，战略转向绩效将为公司及其客户带来巨大收益 [10]

文章核心观点 - 公司董事会批准额外2亿美元的股票回购授权 使当前总授权约达2.4亿美元 并将举办投资者日活动分享战略、市场机会和财务展望 [1][3] 股票回购 - 公司董事会批准额外最高2亿美元的已发行股票回购授权 使当前总授权约达2.4亿美元 [1] - 首席财务官表示因对业务有信心且有能力产生强劲自由现金流 所以扩大现有股票回购授权 未来将在2024年强劲表现基础上战略投资以实现增长 [2] - 回购可通过公开市场、符合规则的交易计划、私下协商交易等方式进行 回购时机和数量取决于市场条件等因素 公司可自行决定暂停、修改或终止该计划 [2] 投资者日活动 - 公司将于2025年3月26日在纽约市举办投资者日活动 届时管理层和嘉宾将分享战略、市场机会和财务展望 活动时间为美国东部时间上午10点至下午1点左右 可在公司投资者关系网站观看直播和幻灯片演示 活动回放将在网站保留12个月 [3] 公司业务 - 公司通过超越搜索和社交的绩效广告技术助力企业发展 能实现大规模可衡量的成果 [4] - 公司与数千家企业合作 在其强大的广告平台Realize上直接投放广告 覆盖全球约6亿日活用户 众多知名出版商和原始设备制造商使用公司技术来增加受众和收入 使Realize具备独特数据、专业算法和规模优势 [5]

文章核心观点 - 2024年是Taboola变革性的一年，公司团队专注投入取得了预期成果，宣布拓展至所有效果广告领域，推出新独立效果平台Realize，还增加了最高2亿美元的股票回购授权，对未来充满信心 [2] 公司业务进展 - 公司宣布拓展至所有效果广告领域，推出新独立效果平台Realize，超越搜索和社交广告，2025年的投资将助力该平台利用独特资源、数据和人工智能技术，帮助广告商大规模实现预期效果 [2] - 公司与数千家企业合作，广告直接在强大的广告平台Realize上投放，覆盖约6亿日活用户，众多出版商和原始设备制造商使用其技术来增加受众和收入，使Realize能提供独特数据、专业算法和无与伦比的规模 [15] 2024年第四季度及全年财务结果 通用会计准则（GAAP）财务数据 - 收入方面，2024年第四季度为4.91亿美元，2023年同期为4.198亿美元；2024年全年为17.662亿美元，2023年为14.397亿美元 [3] - 毛利润方面，2024年第四季度为1.776亿美元，2023年同期为1.383亿美元；2024年全年为5.342亿美元，2023年为4.256亿美元 [3] - 净收入（亏损）方面，2024年第四季度为3310万美元，2023年同期为0；2024年全年亏损380万美元，2023年亏损8200万美元 [3] - 摊薄后每股收益（EPS）方面，2024年第四季度为0.10美元，2023年同期为0.01美元；2024年全年为 - 0.01美元，2023年为 - 0.24美元 [3] - 净收入（亏损）与毛利润比率方面，2024年第四季度为18.7%，2023年同期为0.0%；2024年全年为 - 0.7%，2023年为 - 19.3% [3] - 经营活动产生的现金流方面，2024年第四季度为6190万美元，2023年同期为2280万美元；2024年全年为1.843亿美元，2023年为8440万美元 [3] - 现金、现金等价物、短期存款和投资方面，2024年第四季度和全年均为2.304亿美元，2023年为1.818亿美元 [3] 非通用会计准则（Non - GAAP）财务数据 - 剔除流量获取成本（ex - TAC）后的毛利润方面，2024年第四季度为2.127亿美元，2023年同期为1.685亿美元；2024年全年为6.675亿美元，2023年为5.358亿美元 [4] - 调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）方面，2024年第四季度为9230万美元，2023年同期为5010万美元；2024年全年为2.009亿美元，2023年为9870万美元 [4] - 非GAAP净收入方面，2024年第四季度为7330万美元，2023年同期为2670万美元；2024年全年为1.224亿美元，2023年为3260万美元 [4] - 调整后EBITDA与ex - TAC毛利润比率方面，2024年第四季度为43.4%，2023年同期为29.7%；2024年全年为30.1%，2023年为18.4% [4] - 自由现金流方面，2024年第四季度为5190万美元，2023年同期为1050万美元；2024年全年为1.492亿美元，2023年为5220万美元 [4] 2025年第一季度及全年业绩指引 通用会计准则（GAAP）财务数据 - 收入方面，2025年第一季度预计为4.07 - 4.27亿美元，2025年全年预计为18.38 - 18.88亿美元 [5] - 毛利润方面，2025年第一季度预计为1.09 - 1.15亿美元，2025年全年预计为5.36 - 5.52亿美元 [5] 非通用会计准则（Non - GAAP）财务数据 - 剔除流量获取成本（ex - TAC）后的毛利润方面，2025年第一季度预计为1.42 - 1.48亿美元，2025年全年预计为6.74 - 6.90亿美元 [6] - 调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）方面，2025年第一季度预计为2200 - 2600万美元，2025年全年预计为2.01 - 2.09亿美元 [6] - 非GAAP净收入（亏损）方面，2025年第一季度预计为200 - 600万美元，2025年全年预计为1.22 - 1.28亿美元 [6] 其他重要事项 - 公司高级管理团队将通过网络直播讨论公司收益情况，网络直播链接为https://investors.taboola.com ，也可通过电话参与，需先在https://register.vevent.com/register/BI78f2eb50383645b999bd30d853cd05aa 注册获取拨号详情，网络直播可回放一年至2026年2月26日 [7][8] - 公司将于2025年3月26日在纽约市举办投资者日活动，届时管理层和嘉宾将分享公司战略、市场机会和财务展望，活动时间为美国东部时间上午10点至下午1点，可在公司投资者关系网站观看直播和幻灯片演示，活动回放可在investors.taboola.com 查看12个月 [9]

财务数据关键指标变化 - 截至2024年和2023年12月31日，公司总资产分别为17.18658亿美元和17.07802亿美元[455] - 2024年和2023年，公司总营收分别为17.6622亿美元和14.39685亿美元[459] - 2024年和2023年，公司净亏损分别为376万美元和8204万美元[459] - 截至2024年和2023年12月31日，公司现金及现金等价物分别为2.26583亿美元和1.76108亿美元[455] - 2024年和2023年，公司流量获取成本分别为11.01556亿美元和9.03866亿美元[459] - 截至2024年和2023年12月31日，公司贸易应收款（扣除信贷损失准备金后）分别为3.7011亿美元和3.06307亿美元[455] - 截至2024年和2023年12月31日，公司贸易应付款分别为3.09229亿美元和2.82012亿美元[455] - 2024年和2023年，公司毛利润分别为5.34218亿美元和4.25558亿美元[459] - 2024年和2023年，公司运营收入（亏损）分别为259.17万美元和 - 6373.7万美元[459] - 2024年净亏损3760美元，2023年为82040美元，2022年为11975美元[461][464] - 2024年综合亏损4284美元，2023年为80264美元，2022年为12809美元[461] - 2024年经营活动提供的净现金为184331千美元，2023年为84373千美元，2022年为53484千美元[464] - 2024年投资活动使用的净现金为30109千美元，2023年提供59640千美元，2022年使用139561千美元[464] - 2024年融资活动使用的净现金为99983千美元，2023年为134614千美元，2022年为62873千美元[464] - 2024年末现金及现金等价物为226583千美元，2023年末为176108千美元，2022年末为165893千美元[464] - 2024年支付所得税19878千美元，2023年为18011千美元，2022年为28798千美元[464] - 2024年支付利息14313千美元，2023年为18488千美元，2022年为20712千美元[464] - 2024年基于股份的薪酬费用为69254千美元，2023年为66584千美元，2022年为76853千美元[462] - 2024年回购普通股使用现金74604千美元，2023年为55513千美元[462] - 2024年公司开始记录商业协议资产的摊销费用，金额为2,832千美元，2023年未记录[469] - 2024年12月31日现金及现金等价物为226,583千美元，2023年为176,108千美元[553] - 2024年12月31日按公允价值计量的资产和负债中，货币市场账户和基金为70,692千美元，短期存款为3,780千美元，公共认股权证负债为3,302,613千美元等[555] - 认股权证负债从2023年12月31日的6,129千美元变为2024年12月31日的3,368千美元[558] - 2024年12月31日短期投资为3,780千美元，由短期银行存款组成[559] - 2024年12月31日和2023年12月31日，指定为现金流量套期工具的衍生工具名义金额分别为49,502千美元和39,347千美元[561] - 2024年、2023年和2022年外汇合同对合并损益表的影响分别为收益307千美元、损失2,375千美元和损失4,852千美元[562] - 2024年、2023年和2022年衍生工具在累计其他综合收益（损失）中的未实现损益分别为损失418千美元、损失948千美元和收益313千美元[563] - 2024年末预付费用和其他流动资产为55,328美元，2023年末为69,865美元[568] - 2024年末财产和设备净值为69,388美元，2023年末为72,155美元[569] - 2024、2023和2022年总折旧费用分别为37,335美元、32,624美元和27,664美元[570] - 2024年末商誉账面价值为555,931美元，与2023年末相同；2024年末无形资产净值为65,067美元，2023年末为125,258美元[572] - 2024、2023和2022年无形资产摊销费用分别为60,518美元、63,888美元和63,557美元[572] - 2024年末应计费用和其他流动负债为154,472美元，2023年末为118,689美元[573] - 2024年末加权平均剩余经营租赁期限为3.6年，加权平均折现率为5.52%；2023年末分别为4.3年和5.45%[574] - 2024、2023和2022年租赁费用分别为23,499美元、20,286美元和18,218美元[575] - 2024和2023年公司自愿提前偿还长期贷款本金分别为30,000美元和79,250美元[582] - 2024、2023和2022年循环信贷协议递延融资成本摊销分别为378美元、254美元和98美元[589] - 2024年，公司回购18287890股，平均每股4.06美元，截至2024年12月31日，剩余授权回购金额最高达45562美元[594] - 2024 - 2022年，公司因股权薪酬使用净发行机制导致的预扣税支出分别为3086美元、3804美元和5751美元[599] - 2024 - 2022年，行使期权的总内在价值分别为6630美元、11866美元和26473美元[601] - 2024 - 2022年，公司确认的基于股份的薪酬总费用分别为67098美元、64331美元和74921美元[603] - 2024 - 2022年相关遣散费用分别为6679美元、5989美元和6638美元；2024 - 2022年美国401(k)计划相关费用分别为2083美元、1769美元和1766美元[605] 业务相关交易 - 2022年11月公司与雅虎达成30年独家商业协议，2023年1月17日完成交易，发行39,525,691股普通股和45,198,702股无投票权普通股给雅虎，发行股份总公允价值达288,063千美元，发行费用为1,388千美元[467] - 公司将支付给雅虎的款项作为流量获取成本的预付款项，按18年摊销[468] - 2022年7月公司以7,035千美元收购Gravity R&D Zrt.，其中1,780千美元归属于已识别无形资产，5,925千美元归属于商誉[565] - 2022年与收购Gravity R&D Zrt.相关的交易成本为742千美元，计入合并损益表的一般及行政费用[566] 风险相关 - 公司面临吸引新数字资产和广告商、维持与现有客户业务等风险，可能影响财务状况[22] - 公司面临外汇、利率、通胀、信用等市场风险，外汇风险通过套期保值计划和衍生金融工具管理[417,418] - 外汇风险方面，2024 - 2022年，NIS、EUR、GBP、JPY兑USD汇率±10%变动对经营损益有不同影响，如2024年NIS/USD +10%时经营损失2157千美元，-10%时经营收益2157千美元[418] - 公司认为通胀除对宏观经济有影响外，未对业务、财务状况和经营成果产生重大影响，但成本面临通胀压力时可能无法有效缓解[422] - 公司对应收账款信用风险评估后认为一般不重大，通过信用限额和信用保险降低风险，但无法确保识别潜在信用风险成功[423,424] - 公司现金、现金等价物和受限存款主要投资于美、英、以的主要银行，美国和英国部分存款超保险限额，截至2024年12月31日未发生信用损失[425] - 公司衍生品因交易对手可能无法履行协议条款面临信用风险，通过限制交易对手和分散风险来缓解[427] - 截至2024年12月31日，公司在美国和英国银行的现金余额大幅超过FDIC和FSCS保险限额，但未发生信用损失[495] 审计相关 - 独立注册会计师事务所认为公司合并财务报表在所有重大方面公允反映了财务状况、经营成果和现金流量，符合美国公认会计原则[433] - 公司自2014年起聘请Kost Forer Gabbay & Kasierer为审计机构[442] 财务项目定义及政策 - 公司的功能货币是美元，外币资产和负债按期末汇率重新计量，收入和费用按交易发生日汇率或当月平均汇率重新计量[476] - 公司的现金及现金等价物包括银行现金、高流动性有价证券投资等，原始到期日不超过三个月[477] - 公司的受限存款主要是为经营租赁提供抵押的银行存款[478] - 公司的短期投资包括有价证券和短期存款，有价证券分类为可供出售证券，按公允价值计量[486] - 公司的贸易应收款按发票金额记录，扣除预期信用损失准备，付款条款一般要求在发票日期后30天内付款[491] - 公司内部使用软件开发成本在软件达到预定用途后按直线法在3年预计使用寿命内摊销[508] - 公司无形资产的预计使用寿命：商户/网络联盟关系4.5年、出版商关系4年、商标2 - 3年、技术4 - 5年、客户关系5 - 9年[514] - 公司经营并报告一个业务部门，首席运营决策者根据合并层面的离散财务信息分配资源和评估绩效[519] - 公司根据ASC 606准则，在客户取得承诺商品或服务控制权时按预期有权收取的对价确认收入，有CPC、CPM、CPA三种计费模式[521][528] - 公司成本主要包括流量获取成本和其他收入成本，流量获取成本有收入分成和最低保证两种补偿模式[530][531][532] - 公司认股权证被确认为衍生负债，按公允价值计量，公允价值变动计入财务收入（费用）净额[535][536] - 2022年授予期权奖励的假设参数为波动率66.0% - 66.9%、无风险利率1.86% - 3.78%、股息收益率0%、预期期限5.49 - 6.1年，2023和2024年未授予期权奖励[541] 股权相关 - 截至2024年12月31日，2021年计划下可发行普通股的最大数量为31932902股加上其他相关股份，且每年有不超过前一年末已发行股份5%的增加[598] - 截至2024年12月31日，员工股票购买计划（ESPP）下可发行普通股的最大数量不超过6386580股，每年有不超过一定条件的增加，但近两年自动扩大功能已停用[599] - 截至2024年12月31日，股票期权情况：年初29291285份，行使3551720份，没收582434份，年末25157131份，可行使23047530份[599] - 截至2024年12月31日，受限股单位（RSU）情况：年初23479308份，授予14252783份，归属10049326份，没收2242154份，年末25440611份[601] 模型参数 - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，私人认股权证的布莱克 - 斯科尔斯模型关键输入参数：无风险利率分别为4.11% - 4.12%和4.04% - 4.28%、预期期限分别为0.75 - 1.49年和1.75 - 2.5年、预期波动率分别为39.7% - 76.5%和61.1% - 63.9%、行使价格均为11.50美元、标的股票价格分别为3.65美元和4.33美元[537] 资产减值情况 - 2024年12月31日止年度，公司注销内部使用软件共计3038美元[516] - 2024年、2023年和2022年12月31日止年度，公司无商誉减值情况[518] - 2023年和2022年12月31日止年度，公司无长期资产减值情况[516] 回购计划 - 2023年5月和11月，公司董事会授权回购计划最高达8万美元，2024年2月授权最高10万美元，2025年2月授权最高额外20万美元[593][595] 税率及费用规定 - 以色列普通应税收入公司税率为23%，公司以色列子公司员工根据第14条规定每月存款率为月薪的8.33%[605]