文章核心观点 文章围绕Taboola.com和Epam两家公司的财务情况展开，分析了Taboola.com的季度财报、股价表现及未来展望，还提及Epam即将公布的财报预期 [1][9] Taboola.com公司情况 盈利情况 - 本季度每股亏损0.01美元，优于Zacks共识预期的每股亏损0.06美元，去年同期盈亏平衡，此次财报盈利惊喜达83.33% [1] - 上一季度预期每股亏损0.09美元，实际亏损0.08美元，盈利惊喜为11.11% [1] - 过去四个季度，公司四次超出共识每股收益预期 [2] 营收情况 - 2024年第二季度营收4.2816亿美元，低于Zacks共识预期0.77%，去年同期营收3.32亿美元 [2] - 过去四个季度，公司两次超出共识营收预期 [2] 股价表现 - 自年初以来，公司股价下跌约32.8%，而标准普尔500指数上涨9.9% [3] 未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利预期方面，当前Zacks排名为3（持有），预计近期股票表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为0.02美元，营收4.851亿美元；本财年共识每股收益预期为0.03美元，营收19.2亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，计算机 - IT服务行业目前处于250多个Zacks行业的前39%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] Epam公司情况 财报预期 - 预计8月8日公布2024年第二季度财报，预期每股收益2.26美元，同比下降14.4%，过去30天共识每股收益预期下调0.1% [9] - 预期营收11.4亿美元，较去年同期下降2.6% [10]

文章核心观点 2024年是Taboola转型之年，上半年取得显著成果，Q2财报表现出色，各指标增速加快，业务亮点多，公司对Q3和全年给出财务指引 [1][4] Q2财务亮点 - Q2营收4.28亿美元，毛利润1.15亿美元，ex - TAC毛利润1.50亿美元，净亏损400万美元，非GAAP净收入2300万美元，调整后EBITDA 3700万美元，自由现金流2600万美元 [1] - 同比增长强劲，营收+29%，ex - TAC +21%，调整后EBITDA +138%，自由现金流+237% [1] - 自由现金流转化率超70% [1] Q2业务亮点 - 股票回购方面，Q2回购2700万美元股票，当前授权下还剩6600万美元额度 [2] - 用户参与方面，雅虎广告商迁移完成且加大投入，Taboola News获重要全球OEM独家合作，推出“受众解决方案”助出版商增加流量，苹果新闻与股票业务完成入驻并聚焦销售支持 [2] - 提高收益率方面，Max Conversion采用率接近营收的70%，广告活动数量是Q1的2倍，为品牌和代理商推出Taboola Select，电商业务Q2表现超预期 [2] 营收亮点 - 营收增长得益于新出版商合作伙伴和一级广告商加入Taboola网络 [7] - 新赢得的出版商包括Adevinta Global MSA、a360media等，还与天空新闻澳大利亚和Globes IL等续约 [7] 产品发布与进展 - 推出Taboola for Audience，助力出版商应对生成式AI搜索和社交流量波动威胁，使出版商流量增长超10% [7] - 获Great Place to Work认证，被评为“2024年纽约最佳工作场所” [7] Q3和2024全年财务指引 | 项目 | Q3 2024 | FY 2024 | | --- | --- | --- | | 营收 | 4.16 - 4.46亿美元 | 17.35 - 17.65亿美元 | | 毛利润 | 1.29 - 1.39亿美元 | 5.35 - 5.55亿美元 | | ex - TAC毛利润 | 1.59 - 1.69亿美元 | 6.56 - 6.79亿美元 | | 调整后EBITDA | 4200 - 5200万美元 | 2亿美元以上 | | 非GAAP净收入（亏损） | 2000 - 3000万美元 | 8400 - 1.04亿美元 | [8] 公司概况 - Taboola是为开放网络提供推荐技术的市场领导者，其人工智能驱动的平台用于数字资产实现货币化和用户参与 [16] - 约1.7万家广告商通过Taboola触达近6亿日活用户，收购Connexity后成为电商推荐领域领导者，月交易超100万笔，主要客户包括沃尔玛、梅西百货等 [17]

财务业绩 - 公司收入在2024年第二季度达到4.282亿美元，同比增长29.0%[169] - 公司毛利润在2024年第二季度达到1.148亿美元，同比增长18.2%[169] - 公司在2024年第二季度实现净亏损429.1万美元，同比减亏79.3%[169] - 公司在2024年上半年实现经营活动产生的现金流72.624亿美元，同比增长149.3%[169] - 公司在2024年第二季度实现ex-TAC毛利润1.495亿美元，同比增长21.4%[170] - 公司在2024年第二季度实现调整后EBITDA3,723.1万美元，同比增长137.8%[170] - 公司在2024年第二季度实现非GAAP净利润2,301.0万美元，同比实现扭亏[170] - 公司在2024年上半年实现自由现金流5.440亿美元，同比增长187.1%[170] - 公司营收为4.28亿美元，同比增长29.0%[176] - 扣除流量获取成本(TAC)的毛利为1.495亿美元，同比增长21.4%[176] - 调整后EBITDA为3723.1万美元，占扣除TAC毛利的24.9%[183] - 非公GAAP净利润为2684.2万美元，较上年同期扭亏为盈[186] - 经营活动产生的现金流为3879.1万美元，自由现金流为2615.8万美元[190] - 公司收入增长27.7%，达到6.597亿美元[217] - 新增数字资产合作伙伴带来2.469亿美元的新收入[218] - 现有数字资产合作伙伴收入下降6,440万美元，主要由于广告主费率下降[218] - 毛利增长19.9%，达到1.866亿美元[218] - 扣除流量获取成本的毛利增长20.7%，达到2.906亿美元[219] - 流量获取成本增长31.6%，达到4.208亿美元[221] - 流量获取成本增长高于收入增长，主要由于较低利润率的数字资产合作伙伴占比上升以及保底付款收益下降[222] - 其他营业成本增长23.9%，达到5,223万美元[224] - 研发费用增长5.4%，达到6,599万美元[225] - 销售及营销费用增长8.8%，达到1.218亿美元[226] - 管理费用下降9.6%，达到5,269万美元[227] - 财务费用净额较2023年6月30日止6个月期间减少430万美元，主要归因于2023年自愿偿还部分长期贷款导致利息费用减少300万美元，以及2.9百万美元的认股权负债贬值，部分被外汇汇率损失增加160万美元所抵消[228] - 截至2024年6月30日止6个月期间的所得税费用较2023年6月30日止6个月期间增加10万美元[228] 现金流和资本结构 - 公司主要通过经营活动产生的现金以及资产负债表上的现金和现金等价物来满足营运资金、人员成本、合同义务、资本支出等需求[229] - 公司计划继续大幅投资于研发和技术平台,并可能考虑未来的战略性收购[230] - 截至2024年6月30日,公司持有1.822亿美元的现金及现金等价物,并持有550万美元的受限存款[231] - 公司相信现有资金加上来自广告主和数字资产合作伙伴的收入将为未来12个月的营运和资本支出提供足够的流动性[232] - 公司于2022年8月9日与银行签订了9000万美元的增量循环信贷额度,截至2024年6月30日尚未动用[233] - 截至2024年6月30日,公司长期贷款的未偿还本金余额为1.527亿美元[234] - 公司董事会批准了最高100亿美元的股票回购计划,截至2024年6月30日已回购12.5亿股[235,236] 风险管理 - 公司维持了外汇套期保值项目,使用外汇远期合约、看涨期权和看跌期权等衍生金融工具来管理外汇风险[260] - 公司有约1.527亿美元的长期贷款,利率为浮动利率[263] - 公司存在单一客户占总收入13.3%的集中度风险[267] - 公司维持的现金余额超过FDIC和FSCS的保险限额,存在银行破产风险[268] - 公司使用衍生工具面临交易对手违约风险[269] - 通胀导致设备和人工成本上升,可能无法完全转嫁给客户[265] - 公司无重大应收账款坏账风险[266] - 公司无重大利率风险敞口,未使用利率掉期等工具进行套期保值[261,262,264] - 公司无重大外汇风险,外汇波动对经营损益影响有限[257,259] - 公司无重大短期投资,现金主要用于营运资金[262,268] 业务发展 - 公司与雅虎签订30年独家商业协议,将在雅虎所有数字资产上提供原生广告服务[167] - 公司持续投资于产品创新和研发,以提升算法性能、开发新产品功能和广告形式,提高广告投放效果和收益[164] - 公司重点关注用户数据、新产品和新技术研发、市场扩张和并购等方面[172] 非GAAP指标 - 公司使用非公GAAP指标如扣除TAC毛利、调整后EBITDA和非公GAAP净利润等来评估业务表现[174][177][184] - 公司表示非公GAAP指标可以更好地反映公司的盈利能力和经营情况[174][177][184] - 公司提供了各非公GAAP指标与GAAP指标的对比和调节[176][179][186] - 公司强调自由现金流可以用于支持战略投资和业务发展[188]

财务表现 - 2024年第二季度收入为4.282亿美元，同比增长29%[1] - 2024年第二季度非GAAP净收入为2300万美元，同比增长[2] - 2024年第二季度自由现金流为2620万美元，同比增长237%[2] - 2024年第三季度收入指引为4.31亿美元至4.46亿美元，同比增长20%[3] - 2024年全年收入指引为17.35亿美元至17.65亿美元[3] - 2024年全年调整后EBITDA指引为2亿美元以上，同比增长2倍以上[3] - 2024年全年自由现金流指引为1亿美元以上，同比增长2倍[3] - 公司2024年上半年的总收入为842,168千美元，同比增长27.7%[29] - 公司2024年上半年的毛利为223,731千美元，毛利率为26.6%[29] - 公司三个月和六个月期间的营业收入分别为428,160万美元和842,168万美元,其中流量获取成本分别为278,620万美元和553,740万美元[42] - 公司三个月和六个月期间的除流量获取成本外的毛利(ex-TAC Gross Profit)分别为149,540万美元和288,428万美元[42] - 公司三个月和六个月期间的调整后EBITDA分别为37,231万美元和60,720万美元[44] - 公司三个月和六个月期间的非GAAP净收益(亏损)分别为23,010万美元和26,842万美元[47] - 2024财年第三季度收入预计为4.16亿美元至4.46亿美元，全年收入预计为17.35亿美元至17.65亿美元[51] - 2024财年第三季度流量获取成本预计为2.57亿美元至2.77亿美元，全年为10.79亿美元至10.86亿美元[51] - 2024财年第三季度其他营业成本预计为3000万美元，全年为1.21亿美元至1.24亿美元[51] - 2024财年第三季度毛利预计为1.29亿美元至1.39亿美元，全年为5.35亿美元至5.55亿美元[51] - 2024财年第三季度扣除流量获取成本的毛利预计为1.59亿美元至1.69亿美元，全年为6.56亿美元至6.79亿美元[51] 现金流和资产负债 - 公司2024年6月30日的现金及现金等价物为182,198千美元[25] - 公司2024年6月30日的总资产为1,631,522千美元[25] - 公司2024年6月30日的总负债为621,289千美元[27] - 公司2024年6月30日的总股东权益为1,010,233千美元[27] - 公司三个月和六个月期间的经营活动产生的现金流入分别为38,791万美元和72,624万美元[37] - 公司三个月和六个月期间的资本支出(包括资本化内部使用软件)分别为12,633万美元和18,222万美元[37] - 公司三个月和六个月期间的自由现金流分别为26,158万美元和54,402万美元[49] - 公司无法提供经营活动产生的现金流量净额的预测,因为其中包含的税收和收付款时间等因素难以预测[52] 业务发展 - 公司完成了雅虎广告商迁移，并获得了苹果新闻和股票的独家合作[4] - 公司推出了"Audience Solution"产品帮助发布商增加流量[4] - 公司获得了一项全球OEM独家合作伙伴关系[4] 费用情况 - 公司2024年上半年的研发费用为69,537千美元，占收入的8.3%[29] - 公司2024年上半年的销售及营销费用为132,445千美元，占收入的15.7%[29] - 公司2024年上半年的管理费用为47,613千美元，占收入的5.7%[29] - 公司三个月和六个月期间的折旧和摊销费用分别为25,862万美元和51,183万美元[37] - 公司三个月和六个月期间的股份支付费用分别为18,305万美元和34,706万美元[37]

文章核心观点 - Taboola推出AI驱动技术Taboola for Audience助力出版商增加流量应对行业变化 [1] 公司业务情况 - 约1.8万广告商借助Taboola在安全环境触达近6亿日活用户 [4] - 公司是电商推荐领域领导者推动超100万笔月交易 主要客户有沃尔玛、梅西百货等 [12] - 公司平台由人工智能驱动 被网站、设备和移动应用等数字资产用于实现货币化和用户参与 与雅虎、CNBC等有长期合作 [5] Taboola for Audience技术情况 - 结合AI个性化功能于统一受众发展平台 包括独家获客渠道、读者体验个性化和可操作受众洞察 [3][10] - 使出版商网站流量提升近10% 成为社交媒体和搜索之后的顶级推荐来源 [2] - 是行业首个通过先进个性化和洞察帮助出版商吸引和留住读者的技术 [4] 行业现状与需求 - 2024年出版商面临搜索引擎和社交媒体流量变化以及生成式AI发展影响的不确定性 [9] - 谷歌改变搜索规则 社交媒体平台关闭新闻门户 出版商需合适技术适应变化 [3] 客户评价 - 《独立报》CEO称Taboola是助力增长的战略伙伴 其多方面能力是成功的独特要素 [3] - 格雷媒体高管表示Taboola让网站以读者为先进行个性化 增强了读者参与度 [5]

文章核心观点 - Taboola是一家AI公司,拥有6亿活跃用户,其推荐引擎是其核心产品 [2] - 公司近期签署了与苹果和雅虎的长期独家合同,将在2024年及2025年带来业务指标的大幅提升 [3] 公司业务模式 - Taboola是一家B2B公司,通过两个步骤运营:1)与内容创作者签订长期独家协议,为其提供免费服务;2)从广告商那里获得收入,根据用户互动情况进行收费 [4] - Taboola的价值在于其推荐引擎和AI技术,能够根据用户兴趣推荐相关内容和广告,从而产生点击和收入 [4] - Taboola的Feeds产品在全球前10大流量来源,每天有6亿人看到Taboola推荐 [6] 数字资产 - Taboola的收入和利润取决于拥有大量用户,以及能够在这些用户面前放置广告 [7] - 公司与微软、NBC环球等大型数字资产签订了长期独家合同,包括最近与苹果、雅虎的交易 [8][9] - 这些独家合同构筑了公司的护城河,为未来发展奠定了基础 [8][9] 广告客户 - 公司目前拥有17,000家付费广告客户,正努力提高他们在Taboola上的广告投放份额 [9] - 公司不断升级和扩展产品,如AI广告制作、自动优化出价等,提高广告效果 [9] 推荐引擎 - Taboola的成功关键在于其推荐引擎,这是一个基于海量用户数据的AI机器学习算法 [10] - 该算法无需依赖社交媒体或搜索引擎的用户画像,而是利用自身积累的数据进行精准推荐 [10] 行业竞争与Cookie的消亡 - Taboola与封闭生态系统(Meta、谷歌、亚马逊)以及其他广告公司竞争,但其ARPU仍较低 [11][12] - Cookie的消亡给行业带来挑战,Taboola不依赖Cookie而是利用自身的AI推荐引擎,可能获得竞争优势 [13][16] 财务表现 - 公司财务状况良好,资产负债表健康,现金流为正 [17] - 收入和毛利润呈上升趋势,但净利润仍有挑战 [17][18] - 2024年一季度业绩超预期,收入增长26%,毛利增长20% [18] 估值分析 - 基于管理层指引和自身假设,预计公司2024-2025年将实现大幅增长 [20][21][22][24][25] - 采用DCF模型测算,公司股票的合理价值在7.5-14美元之间,较当前价格有100%以上的上涨空间 [29][31]

文章核心观点 Taboola宣布将于2024年8月7日美股开盘前发布2024年第二季度财报，并于同日上午8:30举行财报电话会议及网络直播 [1] 公司业务信息 - 公司为开放网络提供推荐服务，借助人工智能平台助力数字资产实现货币化和用户参与度提升 [2] - 与Yahoo、CNBC等全球顶级数字资产建立长期合作关系 [2] - 约18000家广告商通过公司平台在安全环境下触达近6亿日活用户 [2] - 是电商推荐领域的领导者，每月促成超100万笔交易，主要客户包括Walmart、Macy's等 [2] 财报及会议安排 - 2024年8月7日美股开盘前发布2024年第二季度财报 [1] - 同日上午8:30举行财报电话会议及网络直播，高级管理团队将讨论公司收益情况 [1] - 可通过https://investors.taboola.com观看网络直播，电话参会需先在https://register.vevent.com/register/BI5ce813978f2245a9b765a2c038ed2289注册获取拨号详情 [1] - 网络直播可在2025年8月7日营业结束前回放 [1] 联系方式 - 投资者联系Jessica Kourakos，邮箱investors@taboola.com [3] - 媒体联系Dave Struzzi，邮箱press@taboola.com [3]

文章核心观点 - Taboola被《财富》和Great Place to Work评为2024年纽约最佳工作场所之一，体现其在员工体验方面表现出色 [1] 公司荣誉 - Taboola首次入选2024年纽约最佳工作场所名单，表明其超越严格基准，成为纽约总部公司中的最佳工作场所之一 [1] - Taboola在Built In的2024年最佳工作场所奖中获得十个奖项 [5] - Taboola获得Great Place To Work®认证，基于员工对工作体验的评价 [5] - 2023年，92%的员工称Taboola是个好工作地方，高于美国公司57%的平均水平 [5] - 2023年，Taboola被评为Campaign广告和营销行业前100名最佳工作场所之一 [5] 评选标准 - 要成为纽约最佳工作场所，公司必须获得Great Place to Work认证，在美国有10名以上员工，且总部位于纽约地区 [9] 评选方式 - Great Place To Work收集近140,000份符合条件公司员工的保密调查回复，通过Trust Index™调查，员工对60条关于员工体验的陈述作出回应并回答两个开放式问题，根据为员工提供积极成果的能力选出获奖者 [2] 公司业务 - 约18,000家广告商使用Taboola在品牌安全环境中触达近6亿日活用户，是电商推荐领域的领导者，每月推动超100万笔交易，主要客户包括沃尔玛、梅西百货、斯凯奇和eBay等 [3] - 公司由人工智能驱动的平台被网站、设备和移动应用等数字资产用于实现货币化和提高用户参与度，与雅虎、CNBC、BBC等世界顶级数字资产建立长期合作关系 [6] 公司评价 - 公司首席执行官兼创始人Adam Singolda表示公司文化和员工是真正的创新，为员工的努力和协作感到骄傲 [5] - Great Place To Work首席执行官Michael C. Bush称在商业环境受干扰时，与员工建立信任的公司将更具韧性和成功 [10]

文章核心观点 Taboola公布YouGov为其开展的关于广告商对cookie停用反应的研究结果，揭示广告商对无cookie未来的准备情况、支出变化及渠道偏好 [1][5] 公司情况 - Taboola是开放网络推荐服务全球领导者，助力人们发现感兴趣事物，其平台由人工智能驱动，被众多数字资产用于实现货币化和提高用户参与度 [1][2][9] - 约1.8万名广告商通过Taboola在品牌安全环境下触达近6亿日活用户，是电商推荐领域领导者，每月促成超100万笔交易，主要客户包括沃尔玛、梅西百货等 [5] - Taboola与雅虎、CNBC等世界顶级数字资产建立长期合作关系 [9] 行业情况 - 仅25%广告商完全准备好应对cookie停用，46%认可谷歌推迟停用决定 [7] - 44%广告商预计在cookie停用后将广告支出转移至其他渠道 [7] - 除社交媒体外，59%广告商认为搜索广告、55%认为数字原生广告在无cookie环境下可能提供最佳表现和更高投资回报率 [13]

文章核心观点 Taboola宣布与Foundry建立合作伙伴关系，旨在扩大Foundry受众、优化用户参与度并推动收入增长 [1][2] 合作详情 - Taboola与Foundry达成合作，Foundry每月有2800万访问者 [1] - Foundry在其全球数字消费资产中使用Taboola的产品套件，包括Taboola Feed和Explore More，以提供个性化用户体验，优化内容推荐 [2] - Foundry董事表示因Taboola的多种产品选择与其合作，Taboola创始人兼CEO期待合作帮助Foundry实现目标 [3] Taboola公司介绍 - Taboola为开放网络提供推荐服务，其人工智能平台用于推动数字资产的货币化和用户参与度，与多家顶级数字资产有长期合作 [4] - 约1.8万家广告商使用Taboola接触近6亿日活用户，在推动电子商务推荐方面领先，每月促成超100万笔交易，主要客户包括沃尔玛、梅西百货等 [5]