财务数据关键指标变化 - 公司2022年营收达14.012亿美元，高于2021年的13.785亿美元和2020年的11.889亿美元[21] - 2022年毛利润为4.643亿美元，高于2021年的4.411亿美元和2020年的3.195亿美元；2022年扣除TAC后的毛利润为5.696亿美元，高于2021年的5.189亿美元和2020年的3.824亿美元[21] - 2020 - 2022年净收入（亏损）分别为850万美元、-2490万美元和 - 1200万美元；调整后EBITDA分别为1.062亿美元、1.795亿美元和1.567亿美元；非GAAP净收入分别为5920万美元、1.136亿美元和9140万美元[21] - 2022年公司毛利润增长约2320万美元，同比增长约5%；扣除TAC后的毛利润增长约5080万美元，报告基础上同比增长约10%，按与Connexity的预估基础计算增长约 - 1%[23] - 10%的新谢克尔、欧元、英镑或日元兑美元汇率变动对2020 - 2022年经营损益影响不同，如2022年新谢克尔兑美元+10%时经营损益影响为 - 516.8万美元， - 10%时为516.8万美元[306] - 截至2022年12月31日，公司长期贷款未偿还金额为2.35亿美元，利率变动1个百分点，年度财务收支净额变动约230万美元[308] - 截至2022年12月31日，公司在美国银行超过FDIC保险额度的现金余额约为3280万美元，在英国银行超过FSCS保险额度的现金余额为4180万美元[310] - 截至2022年12月31日，公司短期投资为9690万美元，投资于高信用评级的有价证券[311] - 2022年12月31日，公司商誉达5.55869亿美元，测试显示估计公允价值超过账面价值[322][335] - 2022年和2021年12月31日，公司现金及现金等价物分别为1.65893亿美元和3.19319亿美元[335] - 2022年和2021年12月31日，公司贸易应收款（扣除信贷损失备抵后）分别为2.56708亿美元和2.45235亿美元[335] - 2022年、2021年和2020年，公司营收分别为14.0115亿美元、13.78458亿美元和11.88893亿美元[337] - 2022年、2021年和2020年，公司毛利润分别为4.64253亿美元、4.41071亿美元和3.19497亿美元[337] - 2022年、2021年和2020年，公司运营收入（亏损）分别为 - 0.13665亿美元、 - 0.13265亿美元和0.26193亿美元[337] - 2022年、2021年和2020年，公司净收入（亏损）分别为 - 0.11975亿美元、 - 0.24948亿美元和0.08493亿美元[337][339] - 2022年、2021年和2020年，归属于普通股股东的基本和摊薄后净亏损每股分别为 - 0.05美元、 - 0.26美元和 - 0.36美元[337] - 2022年、2021年和2020年，用于计算归属于普通股股东的基本和摊薄后净亏损每股的加权平均股数分别为2.54284781亿股、1.42883475亿股和0.4033387亿股[337] - 2022年其他综合损失为0.00834亿美元，主要包括可供出售有价证券未实现损失0.000521亿美元和衍生工具未实现损失0.000313亿美元[339] - 2020 - 2022年净收入（亏损）分别为8493千美元、-24948千美元、-11975千美元[344] - 2020 - 2022年经营活动提供的净现金分别为139087千美元、63521千美元、53484千美元[344] - 2020 - 2022年投资活动提供（使用）的净现金分别为10883千美元、-620460千美元、-139561千美元[344] - 2020 - 2022年融资活动提供（使用）的净现金分别为2603千美元、631127千美元、-62873千美元[344] - 2020 - 2022年底现金及现金等价物分别为242811千美元、319319千美元、165893千美元[344] - 2020 - 2022年所得税分别为9980千美元、15475千美元、28798千美元[346] - 2020 - 2022年利息分别为715千美元、1125千美元、20712千美元[346] - 雅虎交易若在2022年12月31日完成，预计长期预付费用为303896千美元，总资产为1790574千美元，股东权益为1095486千美元[354] - 截至2022年12月31日和2021年，公司在美国银行超出FDIC保险额度的余额分别约为32,764千美元和162,301千美元，在英国银行超出FSCS保险额度的余额分别为41,834千美元和35,814千美元[384] - 截至2022年和2021年12月31日，无单一客户占应收账款的10%或以上，无单一客户在报告期内占总收入的比例超过10%[387] - 公司于2020年12月31日在合并资产负债表的长期预付费用中资本化了2,096千美元的递延发行成本，这些成本在2021年12月31日止年度支付[390] - 2020 - 2022年公司长期资产无减值情况[409] - 2020 - 2022年公司商誉无减值情况[411] 业务合作相关 - 2023年1月17日，雅虎及其关联方在交易完成后合计获得公司24.99%的有表决权和无表决权股权，并获得一名董事会代表席位[22] - 2022年公司宣布与多家优质出版商达成新商业协议，并与部分合作伙伴签署关键续约协议[23] - 2023年1月公司与雅虎达成30年合作[65] - 2022年11月公司与雅虎达成30年独家商业协议，授权发行46000000股无投票权普通股[352] - 2021年6月29日公司子公司与ION合并，6月30日普通股和认股权证在纳斯达克全球市场开始交易[350] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年Taboola News年度收入超过5000万美元[25] - 2022年第四季度，公司与约18,000家广告商合作，覆盖超5亿日活用户[29] - 2022年人们点击Taboola推荐达数千亿次，约三分之一点击为编辑内容[33] - 2022年第四季度公司约有1.5万个数字资产合作伙伴[70] - 2022年第四季度公司全球约有1.8万个广告商合作[72] 市场环境相关 - 2022年广告商在开放网络上的广告支出约为700亿美元[27] - 在线购物持续以15 - 20%的速度增长，抢占线下购物份额[28] - 2022年美国原生广告支出约占展示广告总支出的62%，预计2023年增长约12%[28] 公司技术与服务相关 - 公司是一家技术公司，通过自主研发15年的AI算法引擎为开放网络提供推荐服务，并已拓展至电子商务领域[21] - 公司通过AI预测引擎为广告商提供服务，支持多种广告格式和定价模型[31][37][49] - 公司为数字资产合作伙伴提供参与度、受众增长和货币化三方面支持[33] - 公司研发团队花超十年开发基于AI的推荐技术[41] - 公司通过分析用户行为、上下文和推荐项目生成推荐内容[41][42][43] - 公司开发Smart Bid定价自动化工具，支持多种原生广告格式[49] - 公司通过算法优化广告推荐，以实现广告商目标并提高用户参与度[47][48][49] - 公司为发布商提供超5亿个产品列表，支持按CPC或CPA模式盈利[50] - 2022年第四季度内容审核团队审核超600万个项目[52] - 公司为超5亿日活用户提供服务，每秒处理50万条推荐请求[53] - 截至2022年12月31日，公司使用约1万台服务器、50万个CPU和GPU核心等[53] 公司管理层与员工相关 - 公司高级管理层平均任期超8年[61] - Adam Singolda自2007年起担任公司首席执行官兼董事，现年41岁[95] - Eldad Maniv自2012年起担任公司总裁兼首席运营官，现年54岁[96] - Lior Golan自2009年起担任公司首席技术官，现年52岁[96] - Stephen Walker自2020年6月起担任公司首席财务官，现年53岁[96] - Kristy Sundjaja自2022年2月起担任公司首席人力官，现年45岁[97] - 截至2022年12月31日，公司约有1815名员工，其中约500人从事研发工作，平均任期为4年[88] - 截至2022年12月31日，除法国、西班牙和巴西的安排外，公司员工不受集体谈判协议覆盖，涉及约75名员工[88] - 公司员工反馈调查的回应率始终达到80%或更高[89] - 2022年，公司季度平均有超过10000名候选人申请工作[90] - 2022年，公司每五名员工中就有一人获得公司内部职业晋升机会[90] - 2022年，公司46%的新员工为女性，其中18%的女性被聘入技术岗位[92] - 2022年，公司将员工资源组的数量从4个增加到7个[93] 法律与风险相关 - 公司面临无法吸引新数字资产和广告商、与雅虎合作不成功、无法成功竞争等风险[16][17] - 至少有4项美国州级隐私法律（弗吉尼亚州、康涅狄格州、科罗拉多州和犹他州）于2023年生效或计划生效[83] 公司发展历程相关 - 2018年公司推出Taboola News，将优质内容集成到联网设备[65] - 2016年公司在推荐平台增加视频格式支持并获显著回报[66] 财务会计政策相关 - 计算机设备和软件按3 - 4年直线法折旧，内部使用软件按3年直线法折旧，办公家具和设备按3 - 7年直线法折旧，租赁改良按预期租赁期限或估计使用寿命中较短者折旧[397] - 内部使用软件开发成本在软件准备好投入使用时开始按3年直线法摊销[400] - 公司功能货币为美元，多数收入和收入成本以美元计价[361] - 现金及现金等价物包括银行现金和高流动性有价证券投资等，购买时原始期限为三个月或更短[362] - 受限存款主要为为公司经营租赁提供抵押的银行存款[363] - 公司签订外汇远期和期权合约以防范外汇风险，主要是新以色列谢克尔兑美元汇率变动风险，期限最长12个月[368] - 短期投资包括有价证券，公司将其分类为可供出售证券，按公允价值计量[373] - 公司无形资产估计使用寿命：商户/网络联盟关系4.5年，出版商关系4年，商标2 - 3年，技术4 - 5年，客户关系5 - 9年[407] - 公司每年12月31日对单一报告单元进行商誉年度减值评估[410] - 公司运营并报告一个经营分部[412] - 公司依据ASC 606标准，通过五步确定合同收入确认[414] - 公司通过用户点击、购买或查看推荐平台广告产生收入[415] - 广告商签署IO或适用表格并注册平台即接受公司服务条款[416] - CPC定价的广告活动，用户点击广告时公司向客户开票并确认收入[417]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年公司实现约14亿美元营收、5.7亿美元Ex - TAC毛利润、1.57亿美元调整后EBITDA，净亏损1200万美元，非GAAP净收入9140万美元，产生1860万美元自由现金流 [20] - Q4营收约3.71亿美元，Ex - TAC毛利润1.59亿美元，净利润1520万美元，非GAAP净利润4330万美元，Ex - TAC毛利润同比下降约6%，其中近5%受外汇汇率逆风拖累 [21] - 运营费用同比下降约1700万美元，Q4调整后EBITDA为6350万美元，全年约1.57亿美元 [22] - Q4运营现金流约2000万美元，全年约5300万美元，Q4自由现金流约1400万美元，全年1900万美元，扣除Q4 300万美元和全年1500万美元的净出版商预付款，以及Q4 600万美元和全年2100万美元的长期债务利息支付 [23] - 现金及现金等价物加短期投资余额从2021年底约3.19亿美元降至2022年底约2.63亿美元，主要因Q4偿还约6100万美元长期债务 [23] - 2023年公司预计全年营收14.2 - 14.7亿美元，Ex - TAC 5.26 - 5.46亿美元，调整后EBITDA 6000 - 8000万美元，非GAAP净收入在 - 1000万至1000万美元之间 [24][26] - 预计2024年调整后EBITDA超2亿美元，自由现金流超1亿美元 [13][27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年Taboola News年收入超5000万美元且呈三位数增长，为公司带来新的供应，出版商从Taboola News获得的流量增多 [11][20] - Q4现有数字财产合作伙伴收入下降约7100万美元，新数字财产合作伙伴带来约3500万美元收入 [21] - 2022年公司在业务供应方面表现出色，平均每月新增数字财产合作伙伴收入比2020年和2021年平均水平高出超90%，数字财产合作伙伴流失率处于历史低位 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 广告市场方面，2022年Q4季节性表现相对正常，但12月稍疲软，与上一年情况类似，Connexity电子商务收入在年底保持强劲 [37] - 进入2023年，广告市场季节性表现正常，各地区情况相似，均基于去年早些时候预算削减后的较低基数 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括Taboola Anything（推荐用户可能喜欢的任何内容、商品、应用程序、电视节目等）和Taboola Anywhere（将出版商内容、技术和广告商拓展到人们花费时间的任何地方，如OEM设备、汽车、家庭音频设备等） [10][11] - 2022年是签署新出版商合作伙伴关系的第二好年份，新合作伙伴包括Condé Nast、Buzzfeed Japan等，还赢回了如Slate、Kicker等之前离开的出版商，并签署了CBSi、Tegna等关键续约协议 [9] - 2022年底公司与雅虎达成30年合作，包括雅虎广告商购买Taboola网络、构建新的上下文细分市场、为近9亿月用户独家提供原生广告，预计2024年将有部分贡献和显著收益 [12] - 公司在性能广告、电子商务和头部竞价方面进行投资，以推动未来增长 [12][14][16] - 随着谷歌和Meta在广告市场份额降至不到50%，且隐私担忧上升，广告商将寻找有规模的上下文广告合作伙伴，公司通过与雅虎合作向成为全球最大开放网络广告公司的长期目标迈进 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是充满挑战的一年，但公司取得显著成就，团队成功应对宏观环境 [9] - 2023年是投资年，虽预计Ex - TAC同比下降6%，但公司为未来收益投入大量资源，预计Q3和Q4恢复同比增长 [12] - 2024年随着雅虎业务逐步上线，公司收入将实现显著增长，预计调整后EBITDA至少2亿美元，自由现金流至少1亿美元 [13] - 公司对各项投资充满信心，相信这些投资将从2024年开始带来回报并推动长期增长 [27] 其他重要信息 - 公司在性能广告方面，对SmartBid进行增强，允许广告商设定目标CPA等，后续还将推出目标ROAS、最大化收入等功能 [33] - 电子商务方面，DCO取得进展，推出电子商务流通小部件，宣布Taboola Turnkey Commerce计划，已与Time和Advance Publications合作 [16] - 头部竞价方面，2022年4月与微软合作推出该技术，已产生数亿美元收入，目前正在与50多家出版商进行beta测试并开始取得成效 [16] - 雅虎合作过渡预计分三个阶段，目前处于设计技术迁移计划的阶段0，预计阶段1在2023年下半年完成，阶段2在2023年下半年开始并于2024年年中完成 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何理解2023年的指引以及雅虎业务的纳入情况？亚当，如何推动广告需求回升，2023年推动收益率提升最令人兴奋的因素是什么？史蒂夫，请谈谈债务偿还的时间安排及其他要点 - 2023年公司以较低的运营率开局，受宏观经济和收益率下降影响，且新增大量供应但需求疲软，不过预计今年仍会增长，但整体增速较低 [31] - 成本方面，2023年是投资年，将继续投资性能广告、电子商务和头部竞价，雅虎业务已计入约3000万美元成本，但因对收入可见性不足，暂未将其纳入指引 [31][32] - 公司对投资有信心，预计2024年调整后EBITDA超2亿美元，自由现金流超1亿美元 [32] - 债务偿还方面，原表述2024年偿还3000 - 4000万美元债务有误，实际是2023年 [32] - 广告方面，本周向约80%的广告商推出新策略，广告商可设定目标CPA，SmartBid将使用AI进行优化，后续还将推出目标ROAS、最大化收入等功能 [33] 问题2: 请提供2月广告市场趋势的更多信息，特别是各地区情况，以及展望中考虑了多少保守因素，2022年Q4和2023年哪些广告垂直领域较弱或较强 - 广告市场方面，2022年Q4季节性表现相对正常，12月稍疲软，与上一年类似，Connexity电子商务收入在年底保持强劲 [37] - 进入2023年，广告市场季节性表现正常，各地区情况相似，均基于去年早些时候预算削减后的较低基数 [37] - 展望中假设宏观环境保持现状，不显著恶化也不复苏，牛市情况是市场复苏，公司因2022年新增大量供应，有望实现超常规增长；熊市情况是宏观经济显著恶化，广告预算再次削减 [38] - 电子商务是较强的垂直领域，特别是Connexity DCO，零售商在Taboola网络上取得成功，新推出的Turnkey电子商务也增加了零售商所需的优质供应 [39] 问题3: 请更新视频广告单元和收入情况，向上拓展页面高端市场的进展如何，如何管理众多新任务和成本中心，如何考虑投资回报率 - 视频方面，公司将推荐单元整合为推荐卷轴，其中可包含视频，许多出版商的主页、文章中部等位置都有视频推荐，特别是Homepage For You产品带来了增长，视频成为推荐愿景的一部分 [44] - 投资方面，公司注重正自由现金流，认为当前投资机会巨大，性能广告、电子商务、头部竞价等业务有巨大增长潜力，Turnkey电子商务是电子商务业务的关键补充，有望显著增长并提高利润率 [45] 问题4: 改进的匹配算法在测试中的准确性有何提升 - 公司在创意竞价策略、匹配AI等方面投入大量时间，以提高广告商的成功率，使广告商更快实现首次转化 [48] - 推出的生成式AI处于测试阶段，可根据广告商过去的表现生成创意，帮助更好地匹配消费者与广告创意、着陆页和图像等 [48] 问题5: 大型出版商关闭内部广告技术部门或削减人员，对公司增加新出版商和拓展现有合作的机会有何影响，如何看待生成式AI对出版商格局的影响，未来几年如何融入业务 - 行业趋势是出版商希望减少供应商，增加合作伙伴并深入合作，追求多元化收入，公司投资电子商务和AI等领域，符合这一趋势，有望成为出版商的理想合作伙伴 [54] - 生成式AI对广告商有益，可帮助解决冷启动问题，为小广告商和自助服务广告商提供创意；对出版商而言，有望促进新闻和写作领域的发展，帮助他们了解用户需求，增加参与度、订阅量和收入 [56] 问题6: 雅虎业务影响时间为何提前，直接响应（DR）广告的增长速度和收入占比如何，停止向出版商预付款项对竞争环境有何影响 - 雅虎业务仍预计下半年开始产生收入，但因处于规划阶段，难以准确预测收入程度和时间，为保守起见暂未纳入指引，后续会根据情况更新 [69] - 直接响应（DR）广告和品牌广告目前增长速度相似，公司新的供应（如文章中部、高影响力展示位置、主页单元等）推动了品牌广告业务增长，DR广告业务也表现良好且有很大增长潜力 [64] - 出版商预付款项多年来一直是公司业务模式的一部分，目前从竞争角度看重要性有所降低，主要用于赢得新出版商和获取长期合作协议等，公司有资产负债表优势 [64]

财务表现 - 2022年实际营收14.01亿美元，2023财年营收指引为14.19 - 14.69亿美元，同比增长1% - 5%[86][316] - 2022年调整后EBITDA为1.57亿美元，2023财年指引为6000 - 8000万美元，同比下降49% - 62%[86] - 2022年ex - TAC毛利润为5700万美元，2023财年指引为5260 - 5460万美元，同比下降4% - 8%[86] 业务优势 - 技术驱动平台优势，拥有自有第一方cookie，每年推荐内容被点击达数千亿次[7][14] - ex - TAC利润率自2015年显著提升，2022年达40.7%[9] - 业务增长具有网络效应，能带来长期收益率提升和利润率扩张[280] 业务合作与拓展 - Q4签署新数字资产合作伙伴协议，包括Prisa、Grupo Godó等，Taboola Header Bidding被50多家出版商选用[26][27] - 短期通过利用Taboola广告销售扩大Connexity客户群，中期将Connexity与Taboola数据融合以实现更好的个性化和收益率[24][34] 未来展望 - 预计未来3年ex - TAC收入将超10亿美元并保持利润率[258] - 2024年调整后EBITDA至少2亿美元，自由现金流1亿美元[31]

财务数据和关键指标变化 - Q3营收3.325亿美元，ex - TAC毛利润1.293亿美元，调整后EBITDA为2420万美元，ex - TAC同比增长1.9%，按固定汇率计算增长5.7%；若按合并Connexity的备考口径，ex - TAC按固定汇率计算同比下降5% [32] - 调整后EBITDA利润率为18.7% [32] - Q3营收下降600万美元，主要因现有数字资产合作伙伴收入减少2900万美元；现有发行商的ex - TAC净美元留存率为86%；新数字资产合作伙伴带来2200万美元的总营收增长 [33][34] - 运营费用同比增加1630万美元，主要因员工相关成本增加1200万美元、重组成本约340万美元以及合并Connexity所致 [35] - GAAP净亏损2600万美元，包括无形资产摊销1600万美元、基于股份的薪酬费用（不包括与Connexity收购相关的留存部分）1590万美元和重组费用340万美元；非GAAP净收入1020万美元，高于非GAAP净亏损200万 - 800万美元的指引 [36] - Q3运营现金流2300万美元，自由现金流1100万美元；预计2022年全年自由现金流为1700万 - 2500万美元；若加回2000万美元的长期债务现金利息支出和2100万美元的发行商净预付款，预计全年产生5800万 - 6600万美元的现金 [37][39][40] - 因广告市场持续疲软，公司将2022年全年营收指引下调4%，ex - TAC指引下调6%，但重申全年调整后EBITDA指引为1.52亿 - 1.6亿美元 [8][41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 合并Connexity以及Taboola News业务带来营收和ex - TAC毛利润增长 [35] - Taboola News业务年收入已超5000万美元，且呈三位数增长 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司处于规模达640亿美元的开放网络广告市场，目前规模约14亿美元 [13] - 估计现有9000家发行商每年产生200亿 - 300亿美元的展示广告收入 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为开放网络领先的推荐引擎，投资于推荐任何内容和在任何地方推荐两大方向，以实现ex - TAC达到10亿美元的里程碑，届时预计调整后EBITDA为3亿美元，自由现金流约1.5亿美元 [20] - 推荐任何内容方面，重点关注绩效广告和电子商务；绩效广告方面，已将相关工程人员增加四倍；电子商务方面，计划将其规模扩大至业务和发行商收入的三分之一，目前看到的DCO协同效应是一大增长引擎 [21][23][24] - 推荐在任何地方方面，开展了头部竞价和Taboola News两项举措；头部竞价已在50多个网站上线，现有发行商需求高，早期赢率在5% - 10%；Taboola News将推荐引擎集成到安卓设备，未来还将拓展到音频设备、汽车等领域 [25][27] - 公司在业务上赢得了众多新合作伙伴，如BuzzFeed、HuffingtonPost、Time Out等，同时也有很多发行商续约，如iMedia、Cyzo等 [14][16] - 行业竞争方面，公司认为自身技术投资使其具有优势，竞争对手难以夺走业务，且随着隐私政策变化，开放网络的Taboola作为上下文广告的强者，将吸引更多广告商 [14][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境不佳，广告市场疲软，影响了公司业务，但公司认为这也是优秀公司变得更强的机会 [8][11] - 尽管下调了营收和ex - TAC指引，但重申调整后EBITDA指引，且预计产生正的自由现金流，公司基本面强劲，文化强大，拥有能推动公司增长的引擎，对未来成为开放网络领先推荐引擎充满信心 [8][29][41] 其他重要信息 - 公司将发行商预付款视为对业务的投资，用于确保与发行商的长期独家供应，且可控制投资金额；2020年发行商净预付款曾是现金来源 [38][39][58] - 公司在评估现金流时，会加回长期债务现金利息支出和发行商净预付款，以提供另一种评估业务现金生成的方式 [37][38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年公司对发行商预付款的投资意愿如何，以及绩效广告方面工程师的工作重点和产品改进方向 - 公司认为发行商预付款是对业务的良好投资，有助于赢得新发行商和锁定长期协议，预计2023年及以后会继续使用，但会设定预算，选择战略发行商且信用评级良好的对象，同时确保使用后仍能产生正的自由现金流 [50][52][53] - 随着公司在技术上的投资和业务多元化，发行商与公司合作的原因将不止于传统收入，未来预付款可能变得无关紧要甚至消失 [56][57] - 绩效广告方面，公司重点关注的四个投资方向之一，目前有两个低挂果实机会：一是SmartBid利用Connexity数据和零售广告商，自动寻找合适的发行商供应并更改创意，目前占Connexity收入的4%，已有50家顶级Connexity零售商参与；二是利用AI预测用户误点击情况，自动降低出价，目前正在Q4推进且效果良好 [59][60][62] 问题2: 不确定时期公司担保成本是否受影响，以及是否会趁机招聘因大科技公司裁员而释放的优秀工程人才 - 艰难经济时期对公司担保有两方面影响：一方面收益率降低使更接近担保额度，但担保在业务中占比不大，目前影响不显著；另一方面，宏观环境和竞争对手的疲软有助于公司以更有利的条件签约更多发行商，且发行商流失率处于历史低位，公司在供应端的布局有利于需求恢复后的增长 [69][70][71] - 公司认为自身业务多元化、技术投资多，能为发行商提供多种服务和技术，吸引了众多优秀发行商合作，这也有助于重申EBITDA指引；公司会努力寻找优秀人才，拥有现金流和EBITDA在不确定时期是强大优势，未来可能还有其他机会，如小型并购等 [72][73][76] 问题3: 吸引新发行商的最大因素是什么，未来一两年提升为发行商提供的增值服务的关键投资领域有哪些，以及10 - 11月广告需求疲软的驱动因素和广告垂直领域或地区的变化情况 - 吸引新发行商的三个原因：一是公司在研发上投入约1亿美元/年，如Taboola News能为发行商免费带来5% - 10%的流量；二是公司收入多元化，通过投资AI能带来比同行高30% - 50%的收入；三是能赋能发行商的编辑、订阅、产品等团队，提高用户参与度 [79][80][81] - 未来两三年，公司将采用类似亚马逊的终身价值方法，帮助发行商考虑用户在与网站交互期间的每用户收入，而非仅关注即时会话收入 [85][86] - 目前Q4呈现相对正常的季节性特征，没有异常情况；公司业务在广告垂直领域较为多元化，各领域有起有伏但能相互平衡，没有特定领域表现突出；整体上广告需求疲软是因为广告商预算减少，公司认为需求最终会恢复，届时将带来良好的增长 [88][89][90] 问题4: 若公司失去现有合作伙伴或在RFP流程中失利，业务流向竞争对手的原因是什么 - 失去业务的原因主要有两个：一是竞争对手做出了公司认为不合理且不利于长期合作的收入承诺，但这种合作往往难以持续，发行商最终可能会回来；二是发行商与其他合作伙伴有长期牢固的关系，这种关系有时会影响合作决策，但公司希望未来能建立起这些关系并赢得合作 [92][93][95]

Q3财务数据关键指标变化 - Q3营收3.325亿美元，同比下降1.9%，超出3.11 - 3.31亿美元的指引[6] - Q3毛利润1.027亿美元，同比下降4.6%，超出9100 - 1.01亿美元的指引[6] - Q3 GAAP净亏损2600万美元，Non - GAAP净收入1020万美元，调整后EBITDA为2420万美元[4] - 2022年和2021年第三季度净收入分别为-26026千美元和17296千美元，前九个月分别为-27159千美元和-25533千美元[33] - 2022年和2021年第三季度经营活动提供的净现金分别为23219千美元和26573千美元，前九个月分别为33426千美元和40553千美元[33] - 2022年和2021年第三季度投资活动使用的净现金分别为-62764千美元和-590596千美元，前九个月分别为-156581千美元和-609735千美元[33] - 2022年和2021年第三季度融资活动提供（使用）的净现金分别为-2301千美元和290048千美元，前九个月分别为46千美元和636282千美元[33] - 2022年和2021年第三季度收入分别为332462千美元和338768千美元，前九个月分别为1029883千美元和970790千美元[38] - 2022年和2021年第三季度毛利润分别为102688千美元和107685千美元，前九个月分别为331079千美元和297429千美元[38] - 2022年和2021年第三季度调整后EBITDA分别为24157千美元和39734千美元，前九个月分别为93181千美元和114080千美元[39] - 2022年和2021年第三季度净收入（亏损）与毛利润比率分别为-25.3%和16.1%，前九个月分别为-8.2%和-8.6%[42] - 2022年和2021年第三季度调整后EBITDA利润率与ex - TAC毛利润比率分别为18.7%和31.3%，前九个月分别为22.7%和32.6%[42] - 2022年和2021年支付的所得税，第三季度分别为6437千美元和3145千美元，前九个月分别为22599千美元和7647千美元；支付的利息，第三季度分别为4721千美元和0千美元，前九个月分别为15094千美元和0千美元[34] - 2022年第三季度净亏损2602.6万美元，2021年同期净利润1729.6万美元；2022年前九个月净亏损2715.9万美元，2021年前九个月净亏损2553.3万美元[44] - 2022年第三季度非GAAP净利润1021.5万美元，2021年同期4829.9万美元；2022年前九个月非GAAP净利润4810.4万美元，2021年前九个月9599.1万美元[44] - 2022年第三季度非GAAP基本每股收益0.04美元，2021年同期0.21美元；2022年前九个月非GAAP基本每股收益0.19美元，2021年前九个月0.89美元[44] - 2022年第三季度GAAP基本每股收益加权平均股数2.55160597亿股，2021年同期2.29024803亿股；2022年前九个月2.51865831亿股，2021年前九个月1.07884927亿股[47] - 2022年第三季度经营活动提供的净现金为2321.9万美元，2021年同期2657.3万美元；2022年前九个月3342.6万美元，2021年前九个月4055.3万美元[49] - 2022年第三季度自由现金流为1099.5万美元，2021年同期1947.4万美元；2022年前九个月495万美元，2021年前九个月1177.9万美元[49] 2022年全年及第四季度财务指引 - 维持2022年调整后EBITDA指引在1.52 - 1.6亿美元[3][4] - 预计2022财年自由现金流为1700 - 2500万美元，支付出版商净预付款2100万美元和现金利息2000万美元前产生现金5800 - 6600万美元[3][4] - 2022年全年ex - TAC毛利润指引下调6%至5.64 - 5.76亿美元[3][4] - 2022年第四季度预计营收3.58 - 3.74亿美元，毛利润1.27 - 1.39亿美元，ex - TAC毛利润1.53 - 1.65亿美元，调整后EBITDA为5900 - 6700万美元，Non - GAAP净收入3500 - 4300万美元[13] - 2022年第四季度预计收入3.58 - 3.74亿美元，全年预计收入14.04亿美元[52] - 2022年第四季度预计流量获取成本2.05 - 2.09亿美元，全年预计8.24 - 8.28亿美元[52] - 2022年第四季度预计毛利润1.27 - 1.39亿美元，全年预计4.58 - 4.7亿美元[52] - 2022年第四季度预计不含流量获取成本的毛利润1.53 - 1.65亿美元，全年预计5.64 - 5.76亿美元[52] 各业务线数据关键指标变化 - 新数字资产合作伙伴带来2250万美元收入增长，现有数字资产合作伙伴收入减少2880万美元[12] - Taboola News增长率达三位数，今年营收有望超5000万美元[12] - Taboola Header Bidding目前被全球超50家出版商使用[12] 2022年前三季度与2021年前三季度财务数据对比 - 2022年前三季度和2021年前三季度，公司营收分别为1029883000美元和970790000美元，增长约6.09%[29] - 2022年前三季度和2021年前三季度，公司净亏损分别为27159000美元和25533000美元，亏损扩大约6.37%[29] - 2022年前三季度和2021年前三季度，公司销售和营销费用分别为190989000美元和146962000美元，增长约29.96%[29] - 2022年前三季度和2021年前三季度，公司研发费用分别为100728000美元和83889000美元，增长约20.07%[29] - 2022年前三季度和2021年前三季度，公司总折旧和摊销费用分别为68711000美元和30050000美元，增长约128.66%[32] - 2022年前三季度和2021年前三季度，公司总股份支付费用分别为58971000美元和103594000美元，下降约43.07%[31] 公司资产及负债相关数据变化 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司总资产分别为1513873000美元和1597314000美元，下降约5.22%[27] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物分别为188477000美元和319319000美元，下降约40.97%[27] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司贸易应付账款分别为207775000美元和259941000美元，下降约20.07%[28] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司普通股发行和流通股数分别为247348424股和234031749股，增长约5.69%[28]

财务数据和关键指标变化 - Q2营收3.427亿美元，ex - TAC毛利润1.432亿美元，调整后EBITDA为3420万美元，ex - TAC同比增长22.5%，按备考基础计算增长4.7%，按固定汇率计算备考增长为7.1% [24] - 调整后EBITDA利润率为23.9%，Q2总营收增长1400万美元，其中新数字资产贡献2200万美元，现有数字资产合作伙伴收入减少800万美元 [25] - Q2 ex - TAC毛利润同比增加2630万美元，增幅22.5%，出版商的ex - TAC净美元留存率为99% [26] - 运营费用同比下降2800万美元，主要因基于股份的薪酬费用减少5800万美元，排除基于股份的薪酬，运营费用增加3000万美元 [27] - GAAP净亏损500万美元，包含认股权证负债重估收益1200万美元、基于股份的薪酬费用2000万美元和无形资产摊销1600万美元，非GAAP净收入为1580万美元 [29] - Q2运营现金流为200万美元，自由现金流为负700万美元，受一次性税款支付和出版商预付款影响，期末现金及短期投资余额3.085亿美元，高于债务余额2.88亿美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子商务业务表现良好，因解决方案基于绩效，广告支出几乎没有回调，部分客户还希望增加投入 [18][19] - Taboola News增长迅猛，预计年底达到近5000万美元的年收入运行率，月活跃用户约2亿，占Taboola全年点击量的30% [14][36] - 新推出的投标器技术在第二季度开始在微软以外进行试点，在少数出版商处取得令人鼓舞的成果，今年有望产生数百万美元收入 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国广告市场自上季度以来表现疲软，但近几周欧洲战争和美国市场疲软的影响有所稳定 [7] - 宏观经济疲软导致广告需求下降，现有数字资产合作伙伴收入减少，主要是由于广告商缩减开支，导致收益率下降 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取措施控制运营费用，优先投入关键领域，减少其他方面的支出 [7] - 积极拓展新的出版商合作伙伴关系，预计2022年签署的新业务量接近2019年创纪录水平，是2021年月度新业务量的近两倍 [8][9] - 持续扩大Taboola News业务，与移动设备和原始设备制造商合作，增加新合作伙伴，拓展新地区，通过增加用户触点提高每用户平均收入 [13][38] - 推出投标器技术，参与展示库存投标，以增加在640亿美元开放网络市场的份额，凭借独特的CPC广告需求、第一方数据和AI技术形成竞争优势 [15][16] - 专注于绩效广告，进行多触点优化和头部竞价技术的研发和应用，提高广告商的转化率和投资回报率 [48][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观经济挑战，但公司第二季度表现良好，有信心维持2022年全年指导目标 [6][20] - 预计Q4会受到美国选举、世界杯和Connexity业务强劲表现的推动，公司基本面强劲，预计全年调整后EBITDA超过1.5亿美元，现金流健康 [30][32] - 认为当前是专注公司基本面和竞争优势的好时机，更加关注调整后EBITDA和自由现金流，以在经济疲软期过后实现加速增长 [21] 其他重要信息 - 公司最近与PMC、Gray、Fox Sports、Time.com等建立了重要合作伙伴关系，同时许多现有合作伙伴也选择续约 [10][11][12] - 公司进入了一项9000万美元的5年期高级有担保循环信贷安排，改善了流动性状况 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Taboola News未来一到两年的机会规模以及增长驱动因素 - 公司认为Taboola News展示了公司有机构建重要业务的能力，目前趋势显示今年收入将超过5000万美元，月活跃用户约2亿，占Taboola全年点击量的30% [36] - 增长驱动因素包括增加与原始设备制造商的触点、拓展更多设备和地区，中长期有望实现数亿美元的收入，成为公司业务的重要组成部分 [38][40] 问题2: 广告垂直领域中美国消费者和企业端的广告支出情况 - 与其他公司报告情况大致一致，广告商在品牌广告和难以衡量投资回报率的广告上的支出有所缩减，越接近营销漏斗顶端，广告商越保守，而漏斗底部的绩效广告表现更强劲 [42] - 面向消费者的广告业务表现较好，面向企业的业务相对疲软，但公司的企业业务规模较小，因此整体表现较好 [43] 问题3: 提高绩效广告投资回报率的关键驱动因素、路线图以及新出版商份额增长对2022年和2023年的影响 - 关键驱动因素包括多触点优化和头部竞价技术，多触点优化可帮助广告商实现多次转化，头部竞价技术已在少数出版商处产生数百万美元收入，未来有望为公司带来数亿美元收入 [48][49][68] - 新出版商业务是公司历史上第二好的一年，月增长率是去年的两倍，预计Q4这些新出版商将带来收入增长，2023年将达到全面增长和可持续的利润率水平 [51][52] 问题4: 微软在处理完Netflix业务后是否会成为开放互联网市场的新竞争对手 - 公司认为难以预测微软未来的行动，构建一个以开放网络出版商为导向的公司需要大量努力和研发投入，可能需要十年时间，但微软可能会将Netflix的需求用于其他渠道 [57][58][59] 问题5: 移动开放互联网是否会失去市场份额给联网电视，联网电视是否会成为未来三年的主要增长驱动力 - 公司认为联网电视主要与线性电视竞争，而开放网络市场主要是绩效广告，这两个市场规模都很大，绩效广告市场未来前景光明，目前只是受到经济衰退和欧洲战争的影响 [61][62][64] 问题6: 投标器产品何时能对收入产生增量贡献，以及2023年和2024年的长期预期 - 公司未给出具体时间表，但认为投标器业务是公司的三大优先事项之一，有望为公司带来数亿美元收入，目前在少数出版商处的测试已产生数百万美元收入，是一个积极的信号 [67][68][70] 问题7: 如何在今年下半年控制运营费用，各业务板块的情况如何 - 公司已经大幅减少招聘计划，削减了所有可自由支配的开支，并将持续关注，预计这些措施对Q4的影响更大，同时Q4新出版商的利润率提升和收入增长也将改善底线利润率 [71][72][73] 问题8: Connexity广告商的投资回报率与其他渠道相比如何，以及出版商在收入下降时的反馈和新合作咨询情况 - 零售商在有机流量下降时增加了对Connexity的预算，因为它能保证投资回报率，虽然广告商不会直接比较与其他渠道的优劣，但持续增加预算表明Connexity满足了他们的利润率门槛 [78][79][80] - 公司与出版商的合作表现良好，因为公司业务多元化，包括电商、绩效、视频、头部竞价和Taboola News等，公司还推出了“衰退套餐”，加强与出版商的合作，目前合作管道是除2019年外最强劲的 [83][84]

2022年Q2财务数据关键指标变化 - 2022年Q2营收3.427亿美元，同比增长4.1%，毛利润1.164亿美元，同比增长16.1%，GAAP净亏损500万美元，亏损同比收窄91.8%[6] - 非TAC毛利润1.432亿美元，同比增长22.5%，调整后EBITDA为3420万美元，同比下降16.3%，非GAAP净收入1580万美元，同比下降31.2%[6] - 2022年Q2经营活动现金流为210万美元，同比下降91.0%，现金、现金等价物和短期投资为3.085亿美元，同比下降47.3%[6] - 2022年第二季度和2021年第二季度，公司营收分别为3.42695亿美元和3.29072亿美元[27] - 2022年第二季度和2021年第二季度，公司净亏损分别为502.1万美元和6141.6万美元[27] - 2022年Q2净亏损502.1万美元，2021年同期为6141.6万美元；2022年上半年净亏损113.3万美元，2021年同期为4282.9万美元[32] - 2022年Q2经营活动提供的净现金为208.4万美元，2021年同期为2308.3万美元；2022年上半年为1020.7万美元，2021年同期为1398万美元[32] - 2022年Q2投资活动使用的净现金为4416.9万美元，2021年同期为1625.6万美元；2022年上半年为9381.7万美元，2021年同期为1913.9万美元[32] - 2022年Q2融资活动提供的净现金为154.3万美元，2021年同期为34615.9万美元；2022年上半年为234.7万美元，2021年同期为34623.4万美元[32] - 2022年Q2收入为3.42695亿美元，2021年同期为3.29072亿美元；2022年上半年为6.97421亿美元，2021年同期为6.32022亿美元[37] - 2022年Q2毛利润为1.16361亿美元，2021年同期为1.00245亿美元；2022年上半年为2.28391亿美元，2021年同期为1.89744亿美元[37] - 2022年Q2调整后EBITDA为3416.8万美元，2021年同期为4080.2万美元；2022年上半年为6902.4万美元，2021年同期为7434.5万美元[38] - 2022年Q2净亏损与毛利润比率为 - 4.3%，2021年同期为 - 61.3%；2022年上半年为 - 0.5%，2021年同期为 - 22.6%[41] - 2022年Q2调整后EBITDA与ex - TAC毛利润比率为23.9%，2021年同期为34.9%；2022年上半年为24.5%，2021年同期为33.4%[41] - 2022年Q2净亏损502.1万美元，2021年Q2净亏损6141.6万美元；2022年上半年净亏损113.3万美元，2021年上半年净亏损4282.9万美元[43] - 2022年Q2非GAAP净利润为1579.4万美元，2021年Q2为2295.1万美元；2022年上半年非GAAP净利润为3788.9万美元，2021年上半年为4769.1万美元[43] - 2022年Q2非GAAP基本每股收益为0.063美元，2021年Q2为0.473美元；2022年上半年非GAAP基本每股收益为0.152美元，2021年上半年为1.029美元[43] - 2022年Q2计算基本每股净亏损的GAAP加权平均股数为2.50777915亿股，2021年Q2为4851.8124万股；2022年上半年为2.49095931亿股，2021年上半年为4635.183万股[46] - 2022年Q2计算摊薄每股净亏损的GAAP加权平均股数为2.50777915亿股，2021年Q2为4851.8124万股；2022年上半年为2.49095931亿股，2021年上半年为4635.183万股[46] - 2022年Q2经营活动提供的净现金为208.4万美元，2021年Q2为2308.3万美元；2022年上半年为1020.7万美元，2021年上半年为1398万美元[49] - 2022年Q2自由现金流为 - 726.6万美元，2021年Q2为694.5万美元；2022年上半年为 - 604.5万美元，2021年上半年为 - 769.5万美元[49] 2022年上半年财务数据关键指标变化 - 2022年上半年和2021年上半年，公司营收分别为6.97421亿美元和6.32022亿美元[27] - 2022年上半年和2021年上半年，公司净亏损分别为113.3万美元和4282.9万美元[27] - 2022年上半年和2021年上半年，公司股份支付总费用分别为4026.1万美元和8365.4万美元[29] - 2022年上半年和2021年上半年，公司折旧和摊销总费用分别为4548.9万美元和1689万美元[31] 2022年财务数据关键指标变化 - 2022年支付所得税1616.2万美元，2021年为583.1万美元；2022年支付利息1037.3万美元，2021年为0[33] 2022年Q3及全年财务数据预测 - 2022年Q3预计营收3.11 - 3.31亿美元，毛利润9100 - 1.01亿美元，非TAC毛利润1.2 - 1.3亿美元[11] - 2022年Q3预计调整后EBITDA为1100 - 1700万美元，非GAAP净收入（亏损）为 - 800 - - 200万美元[11] - 2022年全年预计营收14.34 - 14.74亿美元，毛利润4.85 - 5.05亿美元，非TAC毛利润5.95 - 6.15亿美元[12] - 2022年全年预计调整后EBITDA为1.52 - 1.6亿美元，非GAAP净收入为8300 - 9100万美元[12] - 2022年Q3收入指引为3.11 - 3.31亿美元，2022财年收入指引为14.34 - 14.74亿美元[52] - 2022年Q3毛利润指引为9100 - 1.01亿美元，2022财年为4.85 - 5.05亿美元[52] - 2022年Q3扣除TAC后的毛利润指引为1.2 - 1.3亿美元，2022财年为5.95 - 6.15亿美元[52] 公司资产与负债情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总资产分别为15.23032亿美元和15.97314亿美元[25] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司股东权益分别为8.0784亿美元和7.67571亿美元[26] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司流动负债分别为3.3624亿美元和4.00561亿美元[26] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司非流动负债分别为3.78952亿美元和4.29182亿美元[26] 各条业务线数据关键指标变化 - 新数字资产合作伙伴带来2180万美元收入，现有数字资产合作伙伴收入减少820万美元[10] - Taboola News增长率达三位数，今年营收有望超5000万美元[10] 公司重大交易 - 公司以约700万美元收购Gravity R&D，并与花旗银行等达成9000万美元五年期高级有担保循环信贷安排[10]

前瞻性声明与风险因素 - 报告包含对2022年财务预测等前瞻性声明，受多种不确定因素影响，实际结果可能与声明有重大差异[1][2] 非GAAP财务指标 - 报告使用非GAAP财务指标，虽能提供补充信息，但有局限性，需与GAAP指标结合分析[4][5] 市场机会 - 开放网络市场机会达640亿美元，人们25%的上网时间花在开放网络[43][65][66][172] 技术优势 - 自2017年开展深度学习，投入1亿美元研发，每年有数百亿次点击，90%收入直接来自页面像素[46][47] 业务平台 - 拥有全面的发布商和广告商平台，与众多知名企业建立长期合作关系[147][148][150][160] 电商业务 - 2022年全球电商将超零售总额20%，美国电商销售额将首超1万亿美元，60%发布商视电商为主要收入机会[214][219] 财务表现 - 2015 - 2022E ex - TAC毛利润复合年增长率为25.5%，2021年显著超预期，2022年有望继续增长[239][243][246] 差异化优势 - 具有网络效应、长期收益率增加、技术抗第三方cookie消失等优势，Connexity将增强竞争优势[257] 增长驱动 - 核心开放网络业务增长来自新发布商和净美元留存，其他增长计划提供上行空间[273][276] 现金流预期 - 调整后EBITDA预计未来以约60%的比例转化为自由现金流[283]

财务数据和关键指标变化 - Q1营收3.35亿美元，ex - TAC毛利润1.35亿美元，调整后EBITDA为3500万美元，ex - TAC同比增长31%，按备考基础计算增长8.4%，按固定汇率计算约为10%，调整后EBITDA利润率为25.2% [36] - Q1 ex - TAC毛利润为1.38亿美元，同比增长3200万美元或31%，出版商的ex - TAC净美元留存率为106% [38] - 运营费用同比增加5200万美元，GAAP净利润为390万美元，非GAAP净利润为2190万美元，高于1200万 - 1400万美元的指引 [39][41] - Q1运营现金流为800万美元，自由现金流为120万美元，同比改善1600万美元，现金及短期存款余额3.18亿美元高于债务余额2.85亿美元 [42] - 更新2022年指引，预计收入在15亿 - 15.4亿美元，毛利润在4.85亿 - 5.05亿美元，ex - TAC毛利润在5.95亿 - 6.15亿美元，调整后EBITDA在1.52亿 - 1.6亿美元，非GAAP净利润在8300万 - 9100万美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子商务业务在Q1占ex - TAC毛利润的15%，自完成Connexity收购六个多月以来，在签约广告商、新出版商交易、合并办公室等方面取得稳步进展 [27] - 15%的收入来自品牌和代理商，预计该比例将增长 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲广告业务占整体收入超30%，战争导致欧洲广告业务疲软，影响全球收益率，外汇汇率对Q1增长的影响为1.5%，预计全年有类似影响 [31][33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 聚焦增长绩效广告商，计划未来一年将该领域工程师数量翻倍，未来两年增加四倍，认为开放网络和上下文广告是未来广告的重要组成部分 [13][14] - 用个性化相关推荐取代传统横幅广告，在第一季度继续在页面中间、主页等位置替换横幅广告，认为开放网络广告市场有很大增长空间 [15][17] - OEM合作伙伴的Taboola News业务快速扩展，有强大的出版商管道，新交易和续约取得进展，广告客户基础超过15000家 [18][22] - 未来要多元化推荐内容，包括视频、商务、游戏、音频等，在移动设备、CTV、汽车等场景实现“随处推荐” [24] - 推出Taboola Homepage for You产品，使互联网主页个性化，在隐私方面与品牌安全领导者合作，扩大信任组合 [25][26] - 认为公司供应和需求独特，拥有独特数据，与Trade Desk的Open Path不在同一可寻址市场，有信心在竞争中成长 [65][66][69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为战争和Bidder推出滞后是一次性事件，已纳入新指引，公司基本面强劲，未来将继续增长并产生大量现金流 [11][30][44] - 预计2022年调整后EBITDA超1.5亿美元，未来Taboola将以每年20%的速度增长，调整后EBITDA利润率超30% [45] 其他重要信息 - 公司发布了第一季度财报新闻稿和股东信，可在公司网站投资者板块查看 [3] - 电话会议中的部分陈述为前瞻性陈述，受SEC文件中描述的重大风险和不确定性影响 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请介绍Bidder产品，为何客户活动节奏较慢，以及欧洲业务疲软情况和指引假设 - Bidder产品已全面上线，虽部分表现低于预期但整体开局良好，未来在微软及其他平台有增长机会；欧洲业务疲软类似小型疫情，广告商减少支出和降低每次点击支付意愿，影响全球收益率，全球业务受影响而非仅欧洲业务 [51][54][56] 问题2: Trade Desk的Open Path是否会抢走公司业务 - 公司供应和需求独特，创造的广告位与Open Path不同，且拥有独特数据，与Open Path不在同一可寻址市场；未来横幅广告有被取代趋势，公司在这方面有增长机会 [65][66][69] 问题3: 招聘情况及办公室政策如何 - 招聘市场紧张，目前招聘进度稍落后，但4月是过去18个月中招聘最好的月份，预计年底接近最初目标；公司不强制员工回办公室，由当地领导决定，个人认为办公室办公对文化和执行有积极影响 [73][74][75] 问题4: 本季度各行业广告商表现如何，指引的潜在上行因素有哪些 - 地理因素对广告商影响大于行业因素，欧洲业务疲软，对品牌和代理商影响大于绩效广告商，电子商务因供应链问题稍疲软；潜在上行因素包括强大的出版商和广告商管道、Taboola News的快速增长、Bidder的发展和电子商务协同效应 [83][84][90] 问题5: 如何衡量微软和欧洲业务对指引的影响，合同固定CPM和收入百分比情况，以及广告业务投资重点 - 外汇汇率对增长有1.5%的拖累，大部分影响来自欧洲需求疲软，Bidder推出是较小因素；Q1 TAC按保证支付的比例为9%，预计Q2保持一致；公司目标是成为绩效广告领域第五大成功公司，为此在产品路线图、工程和AI方面进行投资 [95][96][100] 问题6: 不削减开支能获得什么，如何缩小公司内在价值与市场估值差距，以及股价对员工留存的影响 - 不削减开支可获得新产品、新服务，促进核心业务增长和拓展新领域；公司认为未来将成为开放网络收入超10亿美元的公司，在替代传统广告、成为出版商最佳伙伴、提供推荐引擎方面有优势；员工更关注职业发展和公司文化，而非短期股价 [106][111][118] 问题7: Connexity业务表现如何，对宏观因素的敏感性如何 - Connexity业务表现符合预期，尽管电子商务面临供应链挑战，但公司对其未来仍持乐观态度，认为未来将占出版商收入的三分之一 [123][124]

第一季度财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度收入3.547亿美元，较2021年第一季度增长17.1%[5][6] - 第一季度毛利润1.12亿美元，增长25.2%；剔除流量获取成本（ex - TAC）后的毛利润1.382亿美元，增长30.5%[5][6] - 第一季度净利润390万美元，非公认会计准则（Non - GAAP）净利润2190万美元，调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）3490万美元[5][6] - 2022年第一季度营收3.54726亿美元，2021年同期为3.0295亿美元[28] - 2022年第一季度净利润388.8万美元，2021年同期为1858.7万美元[28] - 2022年第一季度基本每股收益0.02美元，2021年同期为0.29美元[28] - 2022年第一季度综合收益365.8万美元，2021年同期为1858.7万美元[29] - 2022年第一季度基于股份的薪酬费用为1982.9万美元，2021年同期为513.1万美元[30] - 2022年第一季度折旧和摊销费用为2267.6万美元，2021年同期为824.4万美元[31] - 2022年第一季度经营活动净现金流为812.3万美元，2021年同期使用910.3万美元[32] - 2022年第一季度调整后EBITDA为3485.6万美元，2021年同期为3354.3万美元[38] - 2022年3月31日止三个月，公司毛利润为1.1203亿美元，净利润为388.8万美元，净利润与毛利润比率为3.5%；2021年同期毛利润为8949.9万美元，净利润为1858.7万美元，比率为20.8%[41] - 2022年3月31日止三个月，公司调整后EBITDA为3485.6万美元，ex - TAC毛利润为1.38228亿美元，调整后EBITDA与ex - TAC毛利润比率为25.2%；2021年同期调整后EBITDA为3354.3万美元，ex - TAC毛利润为1.05914亿美元，比率为31.7%[41] - 2022年3月31日止三个月，公司非GAAP净利润为2187.9万美元，2021年同期为2280.2万美元[44] - 2022年3月31日止三个月，公司摊薄后每股收益（EPS）为0.015美元，2021年同期为0.169美元；2022年调整后非GAAP摊薄后每股收益为0.085美元，2021年为0.088美元[47] - 2022年3月31日止三个月，公司经营活动提供的净现金为812.3万美元，2021年同期使用的净现金为910.3万美元；2022年自由现金流为122.1万美元，2021年为 - 1464万美元[52] 全年及第二季度财务数据指引 - 2022年全年指引调整为：ex - TAC毛利润5.95 - 6.15亿美元，Adjusted EBITDA 1.52 - 1.6亿美元[5] - 2022年第二季度预计收入3.25 - 3.45亿美元，毛利润1.04 - 1.14亿美元，ex - TAC毛利润1.32 - 1.42亿美元，Adjusted EBITDA 2300 - 2800万美元，Non - GAAP净利润600 - 1100万美元[11] - 2022年Q2公司收入预计在3.25 - 3.45亿美元，全年预计在15.39亿美元[56] - 2022年Q2公司流量获取成本预计在1.93 - 2.03亿美元，全年预计在9.04 - 9.24亿美元[56] - 2022年Q2公司其他收入成本预计在2700 - 2900万美元，全年预计在1.1 - 1.16亿美元[56] - 2022年Q2公司毛利润预计在1.04 - 1.14亿美元，全年预计在4.85 - 5.05亿美元[56] - 2022年Q2公司ex - TAC毛利润预计在1.32 - 1.42亿美元，全年预计在5.95 - 6.15亿美元[56] 数字资产业务线数据关键指标变化 - 新数字资产合作伙伴带来2130万美元收入增长，现有数字资产合作伙伴带来3040万美元收入增长，净美元留存率为110%[10] 市场相关情况 - 欧洲市场占公司收入超30%，乌克兰战争对收益率造成压力[3] 业务合作与拓展 - 公司宣布与多家新数字资产合作伙伴达成协议，并与部分现有客户续约[8] 产品相关情况 - 公司扩大Taboola新闻室产品，推出“为你定制的主页”功能[10] - 公司Taboola信任组合增加了与多个外部机构的合作、认证和认可[10] 广告业务数据 - 超15000家广告商使用Taboola触达超5亿日活用户，每月推动超100万笔电商交易[23] 公司资产情况 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司总资产分别为15.38403亿美元和15.97314亿美元[26]