公司重大事件 - 2022年9月公司实施成本重组计划，影响约6%的全球员工，2022年重组费用约340万美元[30] - 2021年9月1日公司完成对Connexity的收购，总对价约8亿美元[32] - 2021年1月25日公司与ION签订合并协议，6月29日完成交易，同时获得约2.85亿美元普通股购买承诺，其中约1.5亿美元直接从现有股东购买[33] - 2022年11月公司与雅虎达成30年独家商业协议，2023年1月完成相关协议，向雅虎发行39,525,691股普通股和45,198,702股无投票权普通股[29] 市场数据 - 2023年广告商在开放网络的广告支出约800亿美元[37] - 预计到2027年在线购物将以每年约8%的速度增长，是实体零售同期增长的两倍[39] - 2023年美国原生广告占展示广告总支出的约66%[40] 业务运营数据 - 2023年第四季度公司与约17,000家广告商合作，覆盖近6亿日活用户[43] - 2023年人们点击Taboola推荐达数千亿次，约三分之一点击为编辑内容[47] - 2023年第四季度平台日均活跃用户近6亿[50] - 收购Connexity后为出版商提供超5亿个产品列表[67] - 2023年第四季度内容审核团队审核超1000万项内容[72] - 每秒处理50万个与推荐相关的请求[74] - 2023年第四季度，公司约有12000个数字媒体合作伙伴，平均合同期限超2年[85] - 2023年第四季度，公司全球约有17000个广告商直接或通过广告代理商与其合作[86] - 2023年，公司十大广告商占网络总收入不到13%，单个占比不超3%[87] 技术与工具 - 平台为数字资产实现参与度、货币化、广泛覆盖、精准定位和有效原生广告格式等目标[47][50] - 推荐技术采用深度学习技术，考虑用户行为、上下文和推荐项目分析等信号[52][55] - 开发定价自动化工具Smart Bid辅助广告商执行有效广告活动[65] - 为出版商提供分析仪表盘和行业趋势洞察以推动内容策略[70] - 建立强大软硬件基础设施以向大量用户提供优化推荐[74] - 截至2023年12月31日，公司使用约12000台服务器、约500000个CPU核心、2.5PB内存和71000PB存储，4个后端数据中心每天处理超100TB数据，9个前端全球数据中心每月提供多达1万亿条推荐[78] 公司人员与管理 - 公司高级管理层平均任期超9年[81] - 公司首席执行官Adam Singolda现年42岁，自2007年公司运营开始任职[128] - 公司首席运营官Eldad Maniv现年55岁，自2012年任职[129] - 公司首席技术官Lior Golan现年53岁，自2009年任职[130] - 公司首席财务官Stephen Walker现年54岁，自2020年6月任职[131] - 公司首席人力官Kristy Sundjaja现年46岁，自2022年2月任职[132] - 2023年12月31日公司约有1900名员工，其中约500人从事研发工作，平均任期四年[116] - 截至2023年12月31日，除法国、西班牙和巴西按法律要求外，员工未受集体谈判协议覆盖，涉及约80人[117] - 公司员工反馈调查回应率达80%或更高[118] - 2023年公司季度平均有超20000名候选人申请工作[119] - 2023年约15%的员工获得公司内部职业晋升机会[119] - 2023年45%的新员工为女性，其中16%被聘入技术岗位[122] - 2023年公司将员工资源小组数量从7个增加到9个[123] 法规与风险 - 公司业务受众多美国和全球隐私法规约束，包括欧盟通用数据保护条例等[102] - 违反GDPR或UK GDPR可处以高达全球年收入4%或2000万欧元（UK GDPR下为1700万英镑）的罚款[107] - 违反中国PIPL可能被处以高达年收入5%的罚款[111] - 违反印度DPDP Act可处以高达25亿印度卢比（约3000万美元）的罚款[112] 财务数据关键指标变化 - 若新谢克尔、欧元、英镑或日元兑美元汇率变动10%，将对2021 - 2023年合并亏损报表产生不同影响，如NIS/USD汇率+10%时，2023年运营收入（损失）影响为1054千美元，-10%时为 - 1054千美元[415] - 截至2023年12月31日，公司有1.527亿美元的长期可变利率贷款未偿还[417] - 截至2023年12月31日，公司短期投资为570万美元，投资于高信用评级的有价证券[422] - 独立注册会计师事务所认为公司2023和2022年合并财务报表在所有重大方面公允反映了公司财务状况[430] - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物为176,108千美元，2022年为165,893千美元[449] - 截至2023年12月31日，公司贸易应收款（扣除信贷损失备抵）为306,307千美元，2022年为256,708千美元[449] - 2023年公司总营收为1,439,685千美元，2022年为1,401,150千美元，2021年为1,378,458千美元[450] - 2023年公司流量获取成本为903,866千美元，2022年为831,508千美元，2021年为859,595千美元[450] - 2023年公司毛利润为425,558千美元，2022年为464,253千美元，2021年为441,071千美元[450] - 2023年公司运营亏损为63,737千美元，2022年为13,665千美元，2021年为13,265千美元[450] - 2023年公司净亏损为82,040千美元，2022年为11,975千美元，2021年为24,948千美元[450] - 2023年归属于普通股和无投票权普通股股东的基本和摊薄后每股净亏损为0.24美元，2022年为0.05美元，2021年为0.26美元[450] - 2023年公司综合亏损为80,264千美元，2022年为12,809千美元，2021年为24,948千美元[453] - 审计机构认为公司截至2023年12月31日在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[441] - 2021年1月1日，可转换优先股数量为121,472,152，金额为170,206千美元，普通股数量为41,357,049，股东权益为46,640千美元[454] - 2021年因合并和PIPE交易发行普通股43,971,516股，金额为285,378千美元[454] - 2021年可转换优先股转换为普通股121,472,152股，金额为170,206千美元[454] - 2021年基于股份的薪酬费用为128,740千美元[454] - 2021年12月31日，普通股数量为234,031,749，股东权益为767,571千美元[454] - 2022年基于股份的薪酬费用为76,853千美元[454] - 2022年12月31日，普通股数量为254,133,863，股东权益为834,535千美元[454] - 2023年因商业协议发行普通股和非投票普通股45,198,702股，金额为288,063千美元[455] - 2023年基于股份的薪酬预扣税支付为3,804千美元[455] - 2023年12月31日，普通股数量为295,670,620，股东权益为1,057,062千美元[455] - 2023年净亏损82,040千美元，2022年为11,975千美元，2021年为24,948千美元[457] - 2023年经营活动提供的净现金为84,373千美元，2022年为53,484千美元，2021年为63,521千美元[457] - 2023年投资活动提供的净现金为59,640千美元，2022年使用139,561千美元，2021年使用620,460千美元[457] - 2023年融资活动使用的净现金为134,614千美元，2022年使用62,873千美元，2021年提供631,127千美元[457] - 2023年现金及现金等价物增加10,215千美元，2022年减少153,426千美元，2021年增加76,508千美元[457] - 2023年末现金及现金等价物为176,108千美元，2022年末为165,893千美元，2021年末为319,319千美元[457] - 2023年支付所得税18,011千美元，2022年为28,798千美元，2021年为15,475千美元[460] - 2023年支付利息18,488千美元，2022年为20,712千美元，2021年为1,125千美元[460] - 2023年发行普通股和非投票普通股给雅虎，总公允价值达288,063千美元，发行费用为1,388千美元[464] 金融资产与风险管理 - 公司功能货币为美元，多数收入和成本以美元计价[474] - 公司使用公允价值层次在每个报告期对金融资产和负债进行公允价值计量[477] - 公允价值计量有三个层次的输入值，分别为可观察输入值、市场可直接或间接观察的其他输入值、几乎无市场活动支持的不可观察输入值[478] - 公司与金融机构签订外汇远期、看跌和看涨期权合约，以防范外汇风险，主要是新以色列谢克尔兑美元汇率变化的风险，期限最长为十二个月[479] - 公司将短期投资中的有价证券分类为可供出售证券，按公允价值计量，未实现损益（税后）计入累计其他综合收益（损失）[483][484] - 贸易应收款按发票金额和已确认但未开票的金额记录，扣除预期信用损失准备[488] - 公司应收账款预期损失准备方法基于历史收款经验以及当前和未来经济与市场状况[489] - 截至2023年12月31日，公司在美国和英国银行的现金余额大幅超过FDIC和FSCS保险限额，且未发生相关信用损失[492] - 公司短期投资于具有高信用评级的有价证券，无保险或担保[493] - 公司贸易应收款地理分布多元化，主要来自美国、以色列、德国和英国的销售[494] - 公司通过信用限额、持续信用评估和账户监控程序限制贸易应收款的信用风险集中度[494] 信息传播 - 公司使用多种社交媒体和在线渠道传播信息，包括博客、X、Facebook和LinkedIn等[126]

财务数据关键指标变化 - 2023年Q4营收4.198亿美元，同比增长13%，毛利润1.383亿美元，ex - TAC毛利润1.685亿美元，净利润370万美元，非GAAP净利润3140万美元，调整后EBITDA 5010万美元[3][6][7] - 2023财年营收14.397亿美元，毛利润4.256亿美元，ex - TAC毛利润5.358亿美元，净亏损8200万美元，非GAAP净利润3260万美元，调整后EBITDA 9870万美元[6][7] - 2024财年营收指引为18.92 - 19.42亿美元，同比增长约33%，毛利润指引为5.35 - 5.55亿美元，同比增长约28%，ex - TAC毛利润指引为6.56 - 6.79亿美元，同比增长约25%[3][6][8] - 2024年调整后EBITDA指引超2亿美元，是2023年的2倍多，自由现金流指引超1亿美元，接近2023年的2倍[3][6][8] - 2023年末总资产为17.07802亿美元，较2022年末的15.29623亿美元增长11.65%[19] - 2023年末总负债为65.074亿美元，较2022年末的69.5088亿美元下降6.38%[20] - 2023年全年营收为14.39685亿美元，较2022年的14.0115亿美元增长2.75%[21] - 2023年全年净亏损为8204万美元，而2022年净亏损为1197.5万美元[21] - 2023年第四季度营收为4.19774亿美元，较2022年同期的3.71267亿美元增长13.06%[21] - 2023年第四季度净利润为372.3万美元，而2022年同期为1518.4万美元[21] - 2023年全年股份支付费用为6433.1万美元，较2022年的7492.1万美元下降14.13%[23] - 2023年全年折旧和摊销费用为9651.2万美元，较2022年的9122.1万美元增长5.80%[24] - 2023年和2022年第四季度净收入分别为372.3万美元和1518.4万美元，全年净亏损分别为8204万美元和1197.5万美元[25][31][34][36] - 2023年和2022年第四季度营收分别为4.19774亿美元和3.71267亿美元，全年营收分别为14.39685亿美元和14.0115亿美元[29] - 2023年和2022年第四季度毛利润分别为1382.5万美元和1331.74万美元，全年毛利润分别为4255.58万美元和4642.53万美元[29][34] - 2023年和2022年第四季度调整后EBITDA分别为5006.1万美元和6349.5万美元，全年调整后EBITDA分别为9867.7万美元和15667.6万美元[31][34] - 2023年和2022年第四季度非GAAP净收入分别为3138.3万美元和4327.8万美元，全年非GAAP净收入分别为3258万美元和9138.2万美元[36] - 2023年和2022年第四季度净收益（亏损）与毛利润比率分别为2.7%和11.4%，全年为 - 19.3%和 - 2.6%[34] - 2023年和2022年第四季度调整后EBITDA利润率与ex - TAC毛利润比率分别为29.7%和40.0%，全年为18.4%和27.5%[34] - 2023年和2022年全年经营活动提供的净现金分别为8437.3万美元和5348.4万美元[25] - 2023年和2022年全年投资活动提供（使用）的净现金分别为5964万美元和 - 1.39561亿美元[25] - 2023年和2022年全年融资活动使用的净现金分别为1.34614亿美元和6287.3万美元[25] - 2023年第四季度经营活动提供的净现金为2279.2万美元，2022年同期为2005.8万美元[39] - 2023年全年经营活动提供的净现金为8437.3万美元，2022年全年为5348.4万美元[39] - 2023年第四季度购置物业和设备支出为1229.4万美元，2022年同期为643.8万美元[39] - 2023年全年购置物业和设备支出为3213.3万美元，2022年全年为3491.4万美元[39] - 2023年第四季度自由现金流为1049.8万美元，2022年同期为1362万美元[39] - 2023年全年自由现金流为5224万美元，2022年全年为1857万美元[39] - 2024年第一季度预计收入为3.87 - 4.13亿美元[43] - 2024年全年预计收入为18.92 - 19.42亿美元[43] - 2024年第一季度预计毛利润为9400 - 1.06亿美元[43] - 2024年全年预计毛利润为5.35 - 5.55亿美元[43] 股票回购相关 - 宣布新的1亿美元股票回购授权，约占当前市值的6%[2] 各条业务线数据关键指标变化 - 雅虎在2024年Q1收入超1亿美元，品牌/全渠道广告收入表现强劲[3] - 2023年Taboola News收入超1亿美元，与Header Bidding（不包括微软）合计占ex - TAC的约10%[6] - 绩效广告受益于Maximize Conversion，其占收入的比例超50%[3] - 2023年电子商务业务实现两位数增长，占2023年ex - TAC的约20%[6] - 约17000个广告商使用Taboola平台触达近6亿日活用户，每月促成超100万笔电商交易[17] 业务发展趋势 - 2024年Q2起恢复正收益率增长，AI投资开始见效[3]

财务数据和关键指标变化 - Q3营收3.602亿美元，高于指引中点3.44亿美元；毛利润1.007亿美元，高于指引中点8900万美元；ex - TAC毛利润1.284亿美元，高于指引中点1.18亿美元；调整后EBITDA为2280万美元，高于指引中点400万美元；非GAAP净收入为670万美元，高于指引中点亏损1400万美元 [111] - Q3营收同比增长8%，ex - TAC毛利润与去年大致持平，反映出因2022年广告费率下降导致的利润率压缩，预计Q4 ex - TAC将恢复正增长 [112] - Q3自由现金流为2280万美元，强于预期，主要得益于ex - TAC毛利润超预期、运营费用控制良好以及应付账款时间和资本支出延迟等因素 [112][113] - 过去12个月自由现金流为5500万美元，是去年同期的三倍 [87] - 2023年全年调整后EBITDA指引上调至7500 - 8200万美元，非GAAP净收入指引上调至700 - 1200万美元；预计全年营收14.38 - 14.69亿美元，毛利润4.2 - 4.36亿美元，ex - TAC毛利润5.31 - 5.46亿美元 [126][127] - Q4预计营收4.18 - 4.49亿美元，毛利润1.32 - 1.48亿美元，ex - TAC毛利润1.64 - 1.79亿美元，调整后EBITDA 2600 - 3300万美元，非GAAP净收入 - 300 - 200万美元 [129] 各条业务线数据和关键指标变化 电子商务业务 - Q3电子商务业务实现两位数增长，主要得益于欧洲市场的强劲势头和雅虎成为美国零售商的新供应渠道；顶级广告商的收入留存率超过100% [97][114] - Taboola的Feed供应已成为全球前十大流量来源，预计电子商务业务将占ex - TAC的近20%，未来有机会占公司业务的三分之一 [53][54] 微软业务 - Q3微软业务的ex - TAC收入几乎是去年同期的两倍，得益于人工智能驱动的竞价技术的进步 [102][116] Taboola新闻业务 - Q3 Taboola新闻业务实现强劲两位数增长，有望在2023年接近1亿美元的营收，高于2022年的5000万美元 [101][115] 广告业务 - Max Conversions在Q3全面推出，约30%的收入已采用该技术，是公司自2007年成立以来采用最快的产品；使用该技术的广告活动的净美元留存率有显著改善，预计2024年大部分收入将由人工智能和Max Conversions驱动 [40][43] - 生成式人工智能（Gen AI）自7月推出以来，已占Taboola广告收入的2%以上，25%的自助服务广告商创建的广告使用了Gen AI [96][105] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在欧洲市场的电子商务业务增长强劲，同时在EMEA和APAC地区签署了新客户和新联盟合作伙伴 [53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将雅虎视为重要合作伙伴，通过整合雅虎的资源，扩大规模，目标是成为开放网络广告领域的必选平台，与谷歌、Meta竞争 [17][89] - 公司计划将竞价技术应用于所有发布商基础，目标是在未来3 - 5年内从核心展示生态系统中获取5% - 10%的份额，实现10亿美元以上的收入，并将竞价技术集成到非浏览器环境中 [22][23] - 公司通过国际扩张、与现有OEM合作增加接触点以及与运营商合作等方式，推动Taboola新闻业务的增长 [44][45][46] - 公司继续投资于电子商务业务，增加销售人员，拓展国际市场，利用与核心业务的协同效应，有望进一步扩大该业务的规模 [57][58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管以色列局势带来不确定性，但公司业务未受到重大影响，将继续密切关注局势发展 [109] - 公司对2024年充满信心，重申调整后EBITDA超过2亿美元、自由现金流超过1亿美元的指引，有望向长期调整后EBITDA利润率超过30%的目标迈进 [110][130] - 公司认为开放网络广告市场潜力巨大，通过与雅虎的合作和自身技术的发展，有望成为该领域的领导者 [17][89] 其他重要信息 - 公司在Q3回购了约670万股股票，平均每股价格为3.45美元；截至11月3日，Q4又回购了约330万股，平均每股价格为3.69美元；公司宣布将股票回购计划扩大4000万美元，并计划在2024年上半年偿还最多3000万美元的长期债务 [123][124] - 公司预计到Q1末完成支持雅虎业务向Taboola过渡所需的大部分招聘工作，Q4雅虎业务对收入的影响较小，预计到明年年中实现全面增长 [70] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Q4指引的保守程度与以色列局势及宏观因素的关系 - 公司在Q3表现出色，但为保持保守，不假设Q4会有同样的超预期表现；10月业务季节性表现正常，公司提高了EBITDA和非GAAP净收入的中点，但在收入方面保持谨慎 [141][142] 问题2: 与广告商就雅虎资产的沟通情况及合作优势 - 雅虎的供应质量高，为广告商提供的价值高于平均水平，随着合作推进，可向新老广告商展示这一优势；未来还将推出新的广告格式，特别是首页广告位，这是Taboola传统业务中较少涉及的高影响力广告位 [143][150] 问题3: 广告商采用生成式人工智能工具的原因及Q3收益率趋势 - 广告商采用生成式人工智能工具既因为它能节省时间和创意资源，也因为它有助于提高转化率，目前已有超过2%的收入来自生成式人工智能；Q3收益率大致持平或符合季节性预期，预计2024年将因公司对技术的投资而实现增长 [152][153][154] 问题4: 2023年雅虎相关投资规模及整合进度 - 公司已设法削减了雅虎相关的预计成本增加额，不再预计达到3000万美元；目前在成本控制方面表现良好，是调整后EBITDA超预期的原因之一 [156]

公司合作与股权发行 - 2022年11月公司与雅虎达成30年独家商业协议，2023年1月完成相关协议，向雅虎发行39,525,691股普通股和45,198,702股无投票权普通股[113] 公司成本重组计划 - 2022年9月公司实施成本重组计划，影响约6%的全球员工[115] 数字资产与广告业务数据 - 2022年、2021年和2020年第四季度，公司分别有大约15,000、16,000和9,000个数字资产合作伙伴，2022年第四季度页面浏览量较2021年第四季度增长超20%[116] - 2022年、2021年和2020年第四季度，公司分别有大约18,000、15,000和13,000个广告客户[119] 财务关键指标对比（按季度和前九个月） - 截至2023年9月30日的三个月，公司收入为360,221,000美元，2022年同期为332,462,000美元；截至2023年9月30日的九个月，收入为1,019,911,000美元，2022年同期为1,029,883,000美元[126] - 截至2023年9月30日的三个月，公司毛利润为100,659,000美元，2022年同期为102,688,000美元；截至2023年9月30日的九个月，毛利润为287,308,000美元，2022年同期为331,079,000美元[126] - 截至2023年9月30日的三个月，公司净亏损为23,136,000美元，2022年同期为26,026,000美元；截至2023年9月30日的九个月，净亏损为85,763,000美元，2022年同期为27,159,000美元[126] - 截至2023年9月30日的三个月，公司稀释每股收益为 - 0.07美元，2022年同期为 - 0.10美元；截至2023年9月30日的九个月，稀释每股收益为 - 0.25美元，2022年同期为 - 0.11美元[126] - 截至2023年9月30日的三个月，公司调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为22,833,000美元，2022年同期为24,157,000美元；截至2023年9月30日的九个月，调整后息税折旧摊销前利润为48,616,000美元，2022年同期为93,181,000美元[126] - 截至2023年9月30日的三个月，公司自由现金流为22,798,000美元，2022年同期为10,995,000美元；截至2023年9月30日的九个月，自由现金流为41,742,000美元，2022年同期为4,950,000美元[126] - 2023年和2022年第三季度营收分别为360,221千美元和332,462千美元，前九个月营收分别为1,019,911千美元和1,029,883千美元[147] - 2023年和2022年第三季度净亏损分别为23,136千美元和26,026千美元，前九个月净亏损分别为85,763千美元和27,159千美元[151][153][156] - 2023年和2022年第三季度调整后EBITDA分别为22,833千美元和24,157千美元，前九个月分别为48,616千美元和93,181千美元[151] - 2023年和2022年第三季度非GAAP净收入分别为6,704千美元和10,215千美元，前九个月分别为1,197千美元和48,104千美元[156] - 2023年和2022年第三季度自由现金流分别为22,798千美元和10,995千美元，前九个月分别为41,742千美元和4,950千美元[158] - 2023年和2022年第三季度净亏损与毛利润比率分别为-23.0%和-25.3%，前九个月分别为-29.9%和-8.2%[153] - 2023年和2022年第三季度调整后EBITDA与ex - TAC毛利润比率分别为17.8%和18.7%，前九个月分别为13.2%和22.7%[153] - 2023年和2022年第三季度ex - TAC毛利润分别为128,435千美元和129,337千美元，前九个月分别为367,309千美元和410,774千美元[147][153] - 2023年和2022年第三季度毛利润分别为100,659千美元和102,688千美元，前九个月分别为287,308千美元和331,079千美元[147][153] - 2023年和2022年第三季度运营活动提供的净现金分别为32,459千美元和23,219千美元，前九个月分别为61,581千美元和33,426千美元[158] 财务指标增减幅情况 - 2023年9月30日止三个月，公司收入为360,221美元，较2022年同期增加2780万美元，增幅8.3%[173][174] - 2023年9月30日止三个月，公司毛利润为100,659美元，较2022年同期减少200万美元，降幅2.0%[173][175] - 2023年9月30日止三个月，公司收入成本为259,562美元，较2022年同期增加2980万美元，增幅13.0%[173][177] - 2023年9月30日止三个月，流量获取成本为231,786美元，较2022年同期增加2870万美元，增幅14.1%[173][177] - 2023年和2022年9月30日止三个月，担保成本占流量获取成本的比例分别约为20%和12%[179] - 2023年9月30日止九个月，公司收入为1,019,911美元，较2022年同期减少1000万美元，降幅1.0%[187][188] - 2023年9月30日止九个月，公司毛利润为287,308美元，较2022年同期减少4380万美元，降幅13.2%[187][189] - 2023年9月30日止九个月，公司收入成本为732,603美元，较2022年同期增加3380万美元，增幅4.8%[187][190] - 2023年9月30日止九个月，流量获取成本为652,602美元，较2022年同期增加3350万美元，增幅5.4%[187][190] - 2023年和2022年9月30日止九个月，担保成本占流量获取成本的比例分别约为20%和10%[192] - 2023年前九个月其他收入成本增加0.3百万美元，即0.4%[193] - 2023年前九个月研发费用增加1.1百万美元，即1.1%[194] - 2023年前九个月销售和营销费用减少9.6百万美元，即5.0%[195] - 2023年前九个月一般和行政费用减少1.5百万美元，即2.0%[196] 公司现金与经营活动现金情况 - 2023年和2022年前九个月，公司经营活动产生的现金分别为61.6百万美元和33.4百万美元[200] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司现金、现金等价物和短期投资分别为250.7百万美元和262.8百万美元[202] 公司贷款与还款情况 - 截至2023年9月30日，公司长期贷款未偿还本金为202.7百万美元，2023年4月和10月分别自愿提前偿还30.0百万美元和50.0百万美元[205] - 截至2023年9月30日，公司长期可变利率贷款未偿还借款约2.027亿美元，2023年4月自愿提前还款300万美元，2023年10月又提前还款500万美元[231] 公司股票回购情况 - 2023年5月和11月，董事会分别授权40.0百万美元的股票回购计划[207] - 2023年前九个月，公司回购670万股普通股，平均价格为每股3.45美元，截至9月30日，剩余授权回购金额为17.0百万美元[208] 公司合同义务情况 - 截至2023年9月30日，公司各项合同义务在不同年份的金额分别为2023年65,526千美元、2024年33,115千美元等[227] 货币汇率与利率影响 - 货币汇率变动10%对经营亏损影响：2023年NIS/USD+10%为39.8万美元、-10%为-39.8万美元；EUR/USD+10%为21.4万美元、-10%为-21.4万美元；GBP/USD+10%为-47万美元、-10%为47万美元；JPY/USD+10%为63.9万美元、-10%为-63.9万美元；2022年NIS/USD+10%为-444.3万美元、-10%为444.3万美元；EUR/USD+10%为492万美元、-10%为-492万美元；GBP/USD+10%为-340.3万美元、-10%为340.3万美元；JPY/USD+10%为133.3万美元、-10%为-133.3万美元[228] - 利率波动会影响公司未来借款利息支出，公司不使用衍生金融工具对冲利率变化影响或用于投机[232] 公司风险管理措施 - 公司为减少新谢克尔计价的工资及人员成本相关外汇风险，建立套期保值计划，使用外汇远期合约、看涨和看跌期权等衍生金融工具[228] - 公司对应收账款信用风险评估认为不重大，历史上未因广告商应收账款出现重大损失，不要求抵押品[234] - 公司衍生品面临交易对手信用风险，通过限制对手为主要金融机构和分散风险来缓解，但仍可能因机构倒闭受损[237] 公司现金存储与投资情况 - 截至2023年9月30日，公司现金主要存于美国、英国和以色列银行，美英存款有保险，以色列无，美英存款超保险限额，公司会监测银行财务状况[235] - 截至2023年9月30日，公司短期投资为1250万美元，投资于符合投资政策的高信用评级有价证券，无保险或担保[236] - 公司现金、现金等价物和短期投资主要用于营运资金，投资目的是保值和满足流动性需求，不用于交易或投机[230] 通胀对公司的影响 - 公司认为通胀除影响宏观经济外，对业务、财务状况和经营成果无重大影响，但成本若面临显著通胀压力，可能无法有效缓解[233]

财务数据和关键指标变化 - Q2营收3.32亿美元，高于指引中点3.09亿美元；毛利润9710万美元，高于指引中点8300万美元；扣除流量获取成本（TAC）后的毛利润1.231亿美元，高于指引中点1.1亿美元；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）1570万美元，高于指引中点100万美元；非公认会计准则（non - GAAP）净亏损640万美元，优于指引中点亏损2100万美元 [28] - 运营费用为1.221亿美元，同比下降390万美元，主要因去年第三季度开始的成本削减措施；员工总数较2022年7月峰值下降约8% [30] - Q2经营现金流约1160万美元，自由现金流约780万美元；若剔除净出版商预付款项影响，自由现金流为560万美元 [31][60] - 现金及现金等价物加上短期投资从第一季度末的2.744亿美元降至第二季度末的2.469亿美元，主要因4月偿还3000万美元长期债务，但净现金余额仍高于债务本金余额2.035亿美元 [33] - 6月1日启动股票回购计划，6月回购约140万股，平均股价3.02美元；截至8月4日，共回购约290万股，平均股价3.17美元 [34] - 上调2023年全年指引中点，预计营收14.38 - 14.69亿美元，毛利润4.2 - 4.36亿美元，扣除TAC后毛利润5.31 - 5.46亿美元，调整后EBITDA 7300 - 8000万美元，非GAAP净利润500 - 1000万美元 [35] - 预计2023年全年产生正自由现金流，但第三季度因雅虎合作投资自由现金流将为负，第四季度因季节性因素现金生成将显著为正 [36] - 发布第三季度指引，预计营收3.31 - 3.57亿美元，毛利润8300 - 9500万美元，扣除TAC后毛利润1.12 - 1.24亿美元，调整后EBITDA - 200万至1000万美元，非GAAP净亏损2000 - 800万美元 [65] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子商务业务表现出色，占扣除TAC后业务的近20%，高于上一季度的15%；美国业务客户留存率高且广告商预算增加，欧洲业务因谷歌PLA活动管理和先买后付领域新合作而有增长动力 [17][22][29] - Taboola News业务进展超预期，类似苹果新闻，集成于三星、小米等安卓设备，今年营收将接近1亿美元，高于2022年的超5000万美元 [3][58][90] - 竞价业务方面，微软2023年第二季度业务高于2022年同期，预计第三季度将显著高于2022年同期；已在全球超100个出版商网站上线竞价业务 [25][54][58] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司四大优先事项为雅虎合作、效果广告、电子商务和竞价，每个领域都有数十亿美元的机会 [18] - 与雅虎的30年合作正在推进，部分雅虎国际市场已上线Taboola服务，预计2023年下半年逐步将广告支出和供应过渡到Taboola，2024年美国市场开始扩大规模 [4][19][64] - 效果广告方面，大部分收入来自直接从Taboola购买广告的广告商，使用自有AI SmartBid；约10%收入来自程序化合作伙伴；推出新竞价策略“最大化转化”，预计2024年超50%收入将采用该策略及Target - CPA策略，2024年初还将推出Target ROAS和Max revenue竞价策略 [5][21][41] - 电子商务方面，通过技术投资以及对Connexity和Skimlinks的收购推动业务增长，推出Taboola Turnkey Commerce解决方案，已获《时代》和Advance Local等合作伙伴采用 [8][22][43] - 行业竞争中，出版商希望减少供应商数量，寻找真正的合作伙伴，Taboola通过技术投资、赋能编辑团队、帮助出版商实现收入多元化等方式，成为出版商的首选合作伙伴 [2][109][111] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对公司未来持乐观态度，预计财务表现将有显著改善，重申2024年调整后EBITDA超2亿美元、自由现金流超1亿美元的目标 [1][37][56] - 认为数字广告环境自2022年第三季度以来相对稳定，广告商支出稳定，但仍对宏观环境保持谨慎 [75][98] - 看好电子商务和Taboola News业务的增长潜力，认为电子商务将是开放网络中出版商收入的重要组成部分 [17][90][96] 其他重要信息 - 公司研发团队约一半精力投入效果广告，旨在帮助广告商成功，吸引更多大小广告商 [40] - 公司使用生成式AI技术帮助品牌生成广告创意内容，80%使用该技术的品牌开展了多个广告活动，品牌广告的点击率较常青广告活动翻倍 [7][50] - 公司估计核心业务中的8000多家出版商每年产生200 - 250亿美元的展示广告收入，公司有望通过头部竞价解决方案获得5% - 10%的拍卖份额 [52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年指引中，Q2扣除TAC后毛利润超预期1300万美元，但全年指引中点仅上调600万美元，进入Q3是否有增量疲软或其他因素，还是出于保守考虑？Max Conversion和Target - CPA有何好处，对广告预算有何影响？ - 公司在Q2表现出色，扣除TAC后超指引高端800万美元，调整后EBITDA超近1000万美元，但为保持保守，不期望Q3和Q4延续Q2的超预期表现，因此保持全年指引高端不变，上调低端 [68][92] - Max Conversion和Target - CPA已全面可用，这意味着公司可逐步将数万名广告商迁移至Taboola，让广告商专注于自身业务目标、客户获取成本和预算 [70] 问题2: 电子商务业务表现超预期，这是否改变对电子商务在整体业务中占比的看法？未来电子商务与核心业务的组合应如何看待？Q2和Q3电子商务增长的关键驱动因素是什么？数字广告环境如何，视频广告趋势是否有变化？ - 电子商务业务与公司业务协同良好，广告商从中获得高价值，随着Taboola销售团队引入新广告商，业务持续增长 [73] - 数字广告环境自2022年第三季度以来相对稳定，广告商支出稳定但仍关注宏观环境；电子商务业务表现强劲，漏斗底部业务（直接转化为收入的业务）表现突出，漏斗顶部的视频广告仍相对疲软 [75][76] 问题3: 开展内容业务是否存在渠道冲突？雅虎库存有何不同，海外市场早期推广对更大规模的雅虎整合有何启示？ - 与出版商是深度合作伙伴关系，编辑团队密切合作，如与《时代》合作近6个月取得巨大成功，未来将扩大合作 [78][79] - 雅虎用户参与度高，每月约9亿用户，广告商在雅虎国际市场能获得良好转化；目前在国际市场的推广验证了雅虎的优势，未来将继续推进广告商迁移，扩大合作规模 [80][81] 问题4: 根据指引推算，下半年现金运营成本增加，其中多少是持续性成本，多少是一次性成本？ - 下半年成本增加主要来自两方面：一是雅虎合作的投资，包括销售和账户管理人员成本是永久性的，技术资源成本在项目全面上线后可调配至其他项目；二是电子商务业务增长带来的增量招聘，这些成本是永久性的，且将带来收入增长 [85][104] 问题5: Turnkey Commerce业务的新出版商合作管道情况如何，与新出版商开展合作的难度如何？ - 该业务需求旺盛，很多出版商希望推出该服务，甚至有出版商愿意付费获取优先接入权；目前公司专注于早期采用者，确保他们满意，预计2024年扩大规模 [105][106] 问题6: 除雅虎外，其他出版商的情况如何，大型出版商何时可能进行招标？ - Taboola是出版商重要的收入来源，帮助他们开展电子商务、赋能编辑团队、实现收入多元化，获得了Barstool、Nexstar等大型出版商的合作；市场上还有很多优质出版商在考虑合作伙伴，公司希望赢得更多合作 [108]

业绩总结 - 2023年第二季度的收入指导为2.99亿至3.25亿美元[68] - 预计2023年第三季度的收入为8300万至9500万美元，全年收入指导为5.31亿至5.46亿美元[70] - 2023年预计收入为1,438百万至1,469百万美元，同比增长约3%至5%[197] - 2022年收入为1,401百万美元，2021年为1,378百万美元[197] - 2022年调整后的EBITDA为1.57亿美元，EBITDA利润率为27.5%[99] - 2023年预计调整后EBITDA为73百万至80百万美元，同比下降约53%至49%[197] - 2022年调整后EBITDA为157百万美元，2021年为179百万美元[197] 用户数据 - 公司在2023年第二季度的日活跃用户数约为6亿[16] - 2022年新出版商的平均月收入比2020年和2021年平均水平高出90%[107] - 净美元留存率为60%，历史平均在110%-120%之间[97] - 2022年新数字财产合作伙伴的数量显著增加，成为历史第二好的一年[107] 毛利润与现金流 - 2023年第二季度ex-TAC毛利润为1.23亿美元，超出预期[86] - 公司在2023年第二季度的ex-TAC毛利润同比增长21.6%[91] - 2022年ex-TAC毛利润为570百万美元，2021年为519百万美元[197] - 2023年预计ex-TAC毛利润为531百万至546百万美元，同比下降约7%至4%[197] - 2022年毛利润为464百万美元，2021年为441百万美元[197] - 2023年第二季度现金余额为4,340万美元，净现金为1.57亿美元[99] - 公司在2020年至2022年期间累计产生强正自由现金流[99] 未来展望 - 公司计划在未来三年内实现超过10亿美元的ex-TAC收入，同时保持利润率[20] - 预计长期内ex-TAC毛利增长将超过20%[99] - 2023年预计非GAAP净收入为5百万至10百万美元，同比下降约95%至89%[197] - 2022年非GAAP净收入为91百万美元，2021年为114百万美元[197] 其他信息 - 2022年ex-TAC总收入为5.70亿美元，五年复合增长率为21.6%[99] - 自2015年以来，ex-TAC毛利润显著增长，反映出竞争优势的提升[53] - 2022年调整后的EBITDA预计至少为2亿美元，自由现金流为1亿美元[88]

公司合作与股权发行 - 2022年11月公司与雅虎达成30年独家商业协议，2023年1月完成相关协议，向雅虎发行39,525,691股普通股和45,198,702股无投票权普通股[114] 公司成本重组计划 - 2022年9月公司实施成本重组计划，影响约6%的全球员工[116] 数字资产与广告业务数据 - 2022年、2021年和2020年第四季度，公司分别有大约15,000、16,000和9,000个数字资产合作伙伴，2022年第四季度页面浏览量较2021年第四季度增长超20%[117] - 2022年、2021年和2020年第四季度，公司分别有大约18,000、15,000和13,000个广告客户[121] 财务关键指标对比（季度和半年） - 2023年和2022年第二季度收入分别为3.32004亿美元和3.42695亿美元，2023年和2022年上半年收入分别为6.5969亿美元和6.97421亿美元[129] - 2023年和2022年第二季度毛利润分别为9705.7万美元和1.16361亿美元，2023年和2022年上半年毛利润分别为1.86649亿美元和2.28391亿美元[129] - 2023年和2022年第二季度净亏损分别为3131.4万美元和502.1万美元，2023年和2022年上半年净亏损分别为6262.7万美元和113.3万美元[129] - 2023年和2022年第二季度调整后EBITDA分别为1566.1万美元和3416.8万美元，2023年和2022年上半年调整后EBITDA分别为2578.3万美元和6902.4万美元[129] - 2023年和2022年第二季度非GAAP净亏损分别为140.6万美元和盈利1579.4万美元，2023年和2022年上半年非GAAP净亏损分别为550.7万美元和盈利3788.9万美元[129] - 2023年和2022年第二季度自由现金流分别为777万美元和 - 726.6万美元，2023年和2022年上半年自由现金流分别为1894.4万美元和 - 604.5万美元[129] - 2023年Q2和H1营收分别为33.2004亿美元和65.969亿美元，2022年同期分别为34.2695亿美元和69.7421亿美元[150] - 2023年Q2和H1毛利润分别为9705.7万美元和1.86649亿美元，2022年同期分别为1.16361亿美元和2.28391亿美元[150] - 2023年Q2和H1调整后EBITDA分别为1566.1万美元和2578.3万美元，2022年同期分别为3416.8万美元和6902.4万美元[153] - 2023年Q2和H1非GAAP净亏损分别为140.6万美元和550.7万美元，2022年同期非GAAP净利润分别为1579.4万美元和3788.9万美元[159] - 2023年Q2和H1自由现金流分别为777万美元和1894.4万美元，2022年同期分别为 - 726.6万美元和 - 604.5万美元[161] 财务比率指标对比 - 2023年Q2净亏损与毛利润比率为 - 32.3%，H1为 - 33.6%；2022年Q2为 - 4.3%，H1为 - 0.5%[156] - 2023年Q2调整后EBITDA与ex - TAC毛利润比率为12.7%，H1为10.8%；2022年Q2为23.9%，H1为24.5%[156] 公司收入与成本模式 - 公司收入来自广告商，收费基于CPC、CPM或CPA模式[163] - 公司成本主要包括流量获取成本和其他成本[164] 非GAAP财务指标使用说明 - 公司使用非GAAP财务指标辅助管理和评估业绩，但这些指标有局限性[146,147] 特定时期财务指标变化 - 2023年6月30日止三个月，公司收入为332,004美元，较2022年同期减少1070万美元，降幅3.1%[178][179] - 2023年6月30日止三个月，公司毛利润为97,057美元，较2022年同期减少1930万美元，降幅16.6%[178][180] - 2023年6月30日止三个月，公司流量获取成本为208,870美元，较2022年同期增加940万美元，增幅4.7%[178][184] - 2023年6月30日止三个月，公司其他收入成本为26,077美元，较2022年同期减少80万美元，降幅2.9%[178][186] - 2023年6月30日止六个月，公司收入为659,690美元，较2022年同期减少3770万美元，降幅5.4%[192][193] - 2023年6月30日止六个月，公司毛利润为186,649美元，较2022年同期减少4170万美元，降幅18.3%[192][195] - 2023年6月30日止六个月，公司流量获取成本为420,816美元，较2022年同期增加480万美元，增幅1.2%[192][198] - 2023年6月30日止六个月，公司其他收入成本为52,225美元，较2022年同期减少80万美元，降幅1.5%[192][200] 担保成本占比情况 - 2023年和2022年6月30日止三个月，担保成本占流量获取成本的比例分别约为20%和10%[185] - 2023年和2022年6月30日止六个月，担保成本占流量获取成本的比例分别约为20%和10%[199] 费用指标变化 - 2023年上半年销售和营销费用减少600万美元，降幅4.7%，主要因广告促销减少450万美元和员工及分包商相关成本减少180万美元[202] - 2023年上半年一般及行政费用减少70万美元，降幅1.3%，主要因并购成本和监管法律顾问费用减少320万美元，但信贷损失和保险费用增加270万美元[203] - 2023年上半年财务收入（支出）净额减少2290万美元，主要归因于认股权证负债贬值2510万美元[204] - 2023年上半年所得税收益（支出）减少200万美元[205] 现金流量情况 - 2023年和2022年上半年，公司经营活动产生的现金分别为2910万美元和1020万美元[206] - 2023年上半年，经营活动净现金流入2910万美元，投资活动净现金流入4510万美元，融资活动净现金流出3530万美元[217] 资产与负债情况 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司现金、现金等价物和短期投资分别为2.469亿美元和2.628亿美元，短期和长期受限存款分别为510万美元和480万美元[208] - 截至2023年6月30日，公司长期贷款未偿还本金为2.035亿美元，2023年4月自愿提前偿还3000万美元[211] - 截至2023年6月30日，公司各项合同义务总计2.7186亿美元（2023年）、2.9357亿美元（2024年）、1.9684亿美元（2025年）、1.6339亿美元（2026年）、1.2589亿美元（2027年）和20.3677亿美元（之后）[228] - 截至2023年6月30日，公司长期可变利率贷款未偿还借款约为2.035亿美元，2023年4月自愿提前偿还3000万美元本金[240] 股票回购计划 - 2023年5月，董事会授权最高4000万美元的股票回购计划，截至6月30日已回购140万股，均价3.02美元/股，剩余授权回购金额3560万美元[213][214] 货币汇率影响 - 货币汇率变动10%对运营亏损的影响：2023年NIS/USD+10%为-126千美元、-10%为126千美元；EUR/USD+10%为169千美元、-10%为-169千美元；GBP/USD+10%为-104千美元、-10%为104千美元；JPY/USD+10%为312千美元、-10%为-312千美元；2022年NIS/USD+10%为-2978千美元、-10%为2978千美元；EUR/USD+10%为2226千美元、-10%为-2226千美元；GBP/USD+10%为-2135千美元、-10%为2135千美元；JPY/USD+10%为945千美元、-10%为-945千美元[237] 套期保值与投资策略 - 公司为减少新谢克尔相关外汇风险，建立了套期保值计划，使用外汇远期合约、看涨和看跌期权等衍生金融工具[237] - 公司现金、现金等价物和短期投资主要用于营运资金，投资目的是资本保全和满足流动性需求，不用于交易或投机[239] - 公司不使用包括利率互换在内的衍生金融工具来对冲利率变化影响或用于投机[241] 公司风险评估 - 公司认为通胀除对宏观经济有影响外，对业务、财务状况和经营成果无重大影响，但成本面临通胀压力时可能无法有效缓解[243] - 公司对应收账款信用风险评估认为不显著，历史上未出现重大损失，不要求抵押品[244] - 公司衍生品面临交易对手信用风险，通过限制对手方和分散风险来缓解，但仍可能因机构倒闭受损[247] 现金存放情况 - 截至2023年6月30日，公司现金主要存于以色列、美国和英国银行，美英存款有保险但存款额超保险限额[245] 短期投资情况 - 截至2023年6月30日，公司短期投资为4230万美元，投资于高信用评级的有价证券，无保险或担保[246]

市场与业务概况 - 公司目标是抢占700亿美元开放网络广告市场份额[10][55][95][141][157] - 预计未来3年ex - TAC收入将超10亿美元并保持利润率[103] 财务数据 - 2016 - 2022年ex - TAC毛利润从1.24亿美元增至5.7亿美元，复合年增长率为21.6%[24][57][214][215] - 2023年Q1实际毛利润9000万美元，超出7600 - 8800万美元的指引上限[159] - 2023年Q2收入指引为2.96 - 3.22亿美元，全年为14.27 - 14.69亿美元[46] 业务增长驱动因素 - 新出版商带来约40%的总增长，历史上新供应增长超10%[52] - 净美元留存带来约60%的总增长[53] 技术与竞争优势 - 自2017年起采用深度学习技术，每年有数千亿次点击[88][89] - 拥有独特的第一方cookie，可提供个性化内容推荐[130] 风险因素 - 前瞻性声明存在风险，实际结果可能与预期有重大差异[12][13] - 面临数字广告领域的激烈竞争，包括资源更丰富的竞争对手[13]

财务数据和关键指标变化 - Q1营收3.277亿美元，高于指引中点3.12亿美元；毛利润8960万美元；ex - TAC毛利润1.157亿美元，高于指引中点1.09亿美元；调整后EBITDA为1010万美元，高于指引中点；非GAAP净亏损约410万美元，高于指引区间上限；产生正自由现金流1120万美元 [68][90] - 运营费用为1.184亿美元，同比下降130万美元，主要因去年Q3开始的成本削减措施 [70] - 现金及现金等价物加短期投资从2022年底的2.628亿美元增至2023年Q1末的2.744亿美元 [72] - 2023年全年指引：提高中点，预计营收14.27 - 14.69亿美元；毛利润4.18 - 4.36亿美元；ex - TAC毛利润5.29 - 5.46亿美元；调整后EBITDA 6500 - 8000万美元；非GAAP净收入 - 500万至1000万美元 [73] - 预计2024年调整后EBITDA超2亿美元，自由现金流超1亿美元 [79][89] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心业务：与超8000家出版商合作，Q1赢得如康泰纳仕、 Univision等新合作，续约辛克莱、Advance Local等；Newsroom产品有3500名编辑和作家使用 [41][45][84] - 绩效广告：约90%收入来自直接购买广告的客户，约10%来自程序化合作伙伴；投入Generative AI，数百名广告商采用其测试版 [85][86] - 竞价业务：已在微软、有第一方优势的出版商伙伴及未使用其解决方案的出版商处开展，目前产生数亿美元收入 [87][88] - 电子商务业务：本季度表现超预期，占2022年ex - TAC约15%，目标是提升至30%；与Time和Advance Local合作的Taboola Turnkey Commerce项目流量增长快且已开始盈利 [60][62][80] - Taboola News：Q1表现超预期，约占2022年ex - TAC的5% [80] 各个市场数据和关键指标变化 - 与指引相比，美国和拉丁美洲市场表现出色 [69] - 数字广告市场2022年Q1和Q2增长受困，预计2023年下半年恢复正增长 [91] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 聚焦四大增长引擎：绩效广告、竞价、电子商务和雅虎合作，每个引擎有10亿美元机会 [56] - 绩效广告：增加工程师投入，推出新竞价策略，利用Generative AI助力广告商 [22][57][86] - 竞价业务：利用AI、第一方数据和直接广告商关系，争取赢得出版商展示库存拍卖的5% - 10% [58] - 电子商务：提供内容创作、引流和货币化服务，推出Taboola Turnkey Commerce [61] - 雅虎合作：已进入第一阶段，预计下半年进入第二阶段，加速迁移广告商以获取收入 [63][64] - 行业竞争：目标成为开放网络的推荐引擎，与谷歌、Meta等竞争，90%收入来自直接合作广告商，业务更具可预测性 [117] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对Q1业绩有信心，宣布2023年最高4000万美元的股票回购计划和最高5000万美元的债务偿还计划 [51][67] - 认为当前是回购股票和偿还债务的好时机，对2024年财务表现有清晰信心 [2][10] - 看好公司在市场中的地位，认为有机会成为出版商和广告商可依赖的开放网络公司 [65][142] 其他重要信息 - 一季度净出版商预付款是现金来源，因新预付款低于历史预付款季度摊销，预计2023年仍为现金使用项，但未来可能变为中性或现金来源 [6][94] - 评估银行关系，减少对美国地区银行和国际不稳定银行的风险敞口 [95] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 未来三年生成式AI的用例及如何融入模型 - 公司已在Taboola广告控制台测试，广告商可获得基于历史数据的建议标题和缩略图；未来可能实现自动生成和优化着陆页 [102][103] 问题: 为何现在进行股票回购，是否有回购公式 - 对Q1数据和2024年预测有信心，核心业务强，投资有前景，增长引擎强劲；目标是抵消员工股份稀释，维持当前股份数量 [10][32] 问题: 2023年各季度ex - TAC季节性及额外因素 - Q2预计与Q1在ex - TAC基础上相似，下半年有望改善，尤其是同比；Q1和Q2对比困难，Q3和Q4较容易；预计下半年开始有雅虎收入 [15] 问题: 绩效广告的学习成果、产品路线图及关键驱动因素，以及头部竞价成为十亿美元业务的条件、测试情况和出版商反馈 - 绩效广告关注新广告商体验和现有广告商可预测性，重点在测量、匹配和竞价策略；推出目标CPA测试版并将全面推广，随后推出最大转化率策略；头部竞价有良好势头，微软表现好，雅虎有机会，需继续执行和测试并推广到更多出版商 [19][20][25] 问题: 吸引8000家出版商的差异化因素，以及剩余年份预付款趋势 - 差异化因素在于全平台服务，如首页个性化、Newsroom产品等，能帮助出版商实现多种目标；预计全年预付款现金使用低于1000万美元，未来趋于零 [4][6] 问题: 从广告商处听到的担忧或乐观因素 - 广告商希望与能展示绩效归因和投资回报率的渠道合作，公司电子商务业务因此表现良好；收购后公司协同效应增强，目标是将电子商务业务占比从15%提升至30% [106][107] 问题: 剩余年份出版商新增管道情况，以及生成式AI投资的成本影响 - 出版商新增情况好于计划，管道强劲，预计今年新增情况良好；生成式AI预计提高生产力，更重要的是有助于广告商成功和绩效广告计划 [111][140] 问题: 雅虎整合进度是否改变 - 已从阶段零过渡到阶段一，预计下半年进入阶段二并逐渐增加收入，团队合作有良好势头，正寻求加速获取收入 [116] 问题: 电子商务业务增长主要因素，以及如何扩大客户群 - 广告商对电子商务业务兴趣增强，可能因宏观环境和公司业务出色；未提及扩大客户群的具体方法 [124]

公司合作与人员变动 - 2022年11月公司与雅虎达成30年独家商业协议，2023年1月完成相关协议，向雅虎发行39,525,691股普通股和45,198,702股无投票权普通股[114] - 2022年9月公司实施成本重组计划，影响约6%的全球员工[116] 业务合作伙伴与客户数据 - 2022年、2021年和2020年第四季度，公司分别有大约15,000、16,000和9,000个数字资产合作伙伴，2022年第四季度页面浏览量较2021年第四季度增长超20%[117] - 2022年、2021年和2020年第四季度，公司全球分别有大约18,000、15,000和13,000个广告客户[120] 2023年第一季度财务关键指标对比2022年同期 - 2023年第一季度公司收入为327,686,000美元，2022年同期为354,726,000美元[128] - 2023年第一季度公司毛利润为89,592,000美元，2022年同期为112,030,000美元[128] - 2023年第一季度公司净亏损为31,313,000美元，2022年同期净利润为3,888,000美元[128] - 2023年第一季度公司摊薄后每股收益为 - 0.09美元，2022年同期为0.01美元[128] - 2023年第一季度公司净亏损与毛利润比率为 - 35.0%，2022年同期为3.5%[128] - 2023年第一季度公司经营活动产生的现金流为17,524,000美元，2022年同期为8,123,000美元[128] - 2023年和2022年第一季度收入分别为327,686千美元和354,726千美元，同比下降7.6%[145] - 2023年和2022年第一季度ex - TAC毛利润分别为115,740千美元和138,228千美元，同比下降16.3%[145] - 2023年和2022年第一季度调整后EBITDA分别为10,122千美元和34,856千美元，同比下降71.0%[146] - 2023年和2022年第一季度调整后EBITDA与ex - TAC毛利润比率分别为8.7%和25.2%，同比下降65.5%[148] - 2023年和2022年第一季度非GAAP净亏损分别为4,101千美元和净收入22,095千美元，同比由盈转亏[149] - 2023年和2022年第一季度自由现金流分别为11,174千美元和1,221千美元，同比增长815.2%[152] - 2023年第一季度收入3.27686亿美元，较2022年同期减少2700万美元，降幅7.6% [165] - 2023年第一季度毛利润8959.2万美元，较2022年同期减少2240万美元，降幅20% [167] - 2023年第一季度运营活动产生现金1750万美元，较2022年同期增加940万美元 [179] - 2023年第一季度投资活动提供净现金3530万美元，较2022年同期增加8490万美元 [192] - 2023年第一季度融资活动使用的净现金为20万美元，较2022年同期的80万美元净现金流入减少100万美元[194] 收入确认与成本构成 - 公司收入基于CPC、CPM或CPA模式，分别在用户点击广告、广告展示、用户完成收购时确认[152] - 成本主要包括流量获取成本和其他成本，流量获取成本有收入分成和最低保证两种补偿模式[153][154] 费用预计与财务收入（费用）净额 - 研发、销售和营销、一般和行政费用预计随业务增长而增加[157][158][159] - 财务收入（费用）净额主要包括利息收入（费用）、认股权证负债公允价值调整等[160] 税收政策与税收情况 - 2023年和2022年截至3月31日的三个月，以色列法定企业税率为23% [161] - 2018年税收豁免带来约1040万美元潜在税收节省，2019年因无应税收入未受益 [162] - 2021年及以后，符合条件的以色列中部受益无形资产收入适用12%税率 [163] - 截至2023年3月31日，公司在以色列累计税收损失结转约4140万美元，可无限期抵消 [164] 公司资金与债务情况 - 截至2023年3月31日，公司现金、现金等价物和短期投资为2.744亿美元 [181] - 截至2023年3月31日，长期贷款未偿还本金为2.342亿美元，4月自愿提前偿还3000万美元 [185] - 截至2023年3月31日，公司的合同债务义务总计为3225万美元，2024 - 2027年每年为300万美元，之后为1.89985亿美元[196] - 截至2023年3月31日，公司长期贷款的未偿还借款约为2.342亿美元，4月自愿提前偿还3000万美元本金[206] - 截至2023年3月31日，公司短期投资为5560万美元，投资于高信用评级的有价证券且无保险或担保[212] - 截至2023年3月31日，公司有370万美元未确认的税务利益负债相关准备金以及其他与遣散费和供款计划相关的准备金[197] 汇率影响与现金存放 - 汇率变动10%对公司经营损益有影响，如2023年第一季度NIS/USD汇率+10%时经营损失为84.1万美元，-10%时经营收益为84.1万美元[202] - 公司在以色列、美国和英国的银行维持现金余额，美国和英国的存款分别由FDIC和FSCS保险，以色列无政府赞助存款保险[210] 2022年第一季度投资与融资活动情况 - 2022年第一季度投资活动使用的净现金为4960万美元，主要包括4000万美元短期存款投资、690万美元物业和设备购置以及210万美元收购子公司的代管现金支付[193] - 2022年第一季度融资活动提供的净现金为80万美元，主要来自340万美元股票期权行权和受限股票单位收益，扣除180万美元股份支付预扣税[195] 2023年第一季度融资活动具体情况 - 2023年第一季度融资活动使用的净现金主要包括80万美元股份支付预扣税和80万美元长期贷款当期部分还款，被130万美元股票期权行权和受限股票单位收益抵消[194]