财务数据 - 第二季度收入为7980万美元，同比下降3.5%[2] - 毛利润为5610万美元，同比增长0.7%[2] - 毛利率为70.4%，较上年同期的67.4%有所提升[2] - 调整后EBITDA亏损为150万美元，亏损幅度从上年同期的500万美元收窄[2] - 第三季度预计收入在6900万美元至7100万美元之间，毛利率在69.8%至71.8%之间，调整后EBITDA亏损率在4%至6%之间[3] - 第四季度预计收入在7000万美元至7200万美元之间，毛利率在68.8%至70.8%之间，调整后EBITDA亏损率在2.5%至4.5%之间[4] - 全年预计收入在2.98亿美元至3.02亿美元之间，毛利率在69.6%至70.6%之间，调整后EBITDA亏损率在2.3%至3.3%之间[4] 运营数据 - 第二季度活跃买家数为166.6万人，同比下降2.6%[2] - 第二季度订单量为168.6万单，同比下降5.8%[2] 财务指标 - 公司总营收在2022年第三季度为38.7亿美元，2023年第三季度为40.4亿美元，同比增长4.3%[10] - 公司营销费用在2022年第三季度为14.8亿美元，2023年第三季度为19.4亿美元，同比增长31.6%[10] - 公司销售、一般及管理费用在2022年第三季度为15.2亿美元，2023年第三季度为15.1亿美元，基本持平[10] - 公司非GAAP经营费用占营收比例在2022年第三季度为87.9%，2023年第三季度为81.0%，有所下降[10] - 公司股票激励费用在2022年第三季度为7.2亿美元，2023年第三季度为7.9亿美元，同比增长9.9%[12] - 公司重组费用在2022年第三季度为1.8亿美元，2023年第三季度为0.5亿美元，同比下降72.0%[19] - 公司现金及现金等价物在2022年9月30日为68.6亿美元，2023年6月30日为44.8亿美元，下降34.6%[26] - 公司存货在2022年9月30日为18.2亿美元，2023年6月30日为10.3亿美元，下降43.4%[26] - 公司应付账款在2022年9月30日为12.4亿美元，2023年6月30日为10.9亿美元，下降12.1%[26] - 公司经营租赁负债在2022年9月30日为51.6亿美元，2023年6月30日为53.6亿美元，增长3.9%[26] 未来规划 - 公司在2024年第二季度的净亏损为13,954,000美元[28] - 公司在2024年第二季度的非GAAP自由现金流为-6,142,000美元[30] - 公司在2024年第二季度的美国市场收入为66,717,000美元,毛利率为78.8%[32] - 公司在2024年第二季度的美国活跃买家数为1.257百万[34] - 公司计划退出欧洲市场,并为其Remix业务寻求战略替代方案[38] - 公司计划将资源和注意力集中在美国市场,并将自身转型为以人工智能驱动的二手销售公司[38] - 公司计划减少企业开支和裁员,以提高运营效率[38] - 公司的Resale-as-a-Service(RaaS)模式正在取得成功,并计划未来继续拓展[38] - 公司正在投资于技术和基础设施,包括人工智能技术[38] - 公司正在积极寻求战略收购和重组,以实现长期增长[38] 术语解释 - 活跃买家是指在过去12个月内至少有一次购买的ThredUp买家[45] - 订单是指买家在各个市场平台(包括RaaS客户)下的总订单数,扣除取消订单[46] - 单个人可能拥有多个ThredUp账户,因此被计算为多个活跃买家[45]

文章核心观点 - 公司是一家大型在线二手服装、鞋子和配饰销售平台 [1][3] - 公司通过技术和可持续发展的理念来改变二手商品销售方式 [3][4] - 公司为品牌和零售商提供定制化、可扩展的二手商品销售服务 [4] 公司概况 - 公司已处理过1.72亿件二手商品,涉及55,000个品牌和100个类别 [4] - 公司通过延长服装使用寿命,正在改变消费者的购物方式,引领时尚行业走向更可持续的未来 [4] 财务信息 - 公司将于2024年8月5日发布2024年第二季度财报 [1][2] - 公司将在当天下午1:30(太平洋时间)/下午4:30(东部时间)举行财报电话会议和网络直播 [1][2]

文章核心观点 ThredUp将在2024年8月5日美国股市收盘后公布2024年第二季度财报，并于当天举办电话会议和网络直播 [1] 公司情况 - 公司是全球最大的二手服装、鞋类和配饰在线转售平台之一，通过技术改变转售模式，使命是鼓励全球优先考虑二手商品 [4] - 平台让买卖二手商品变得容易，卖家可清理衣橱并为自己或慈善机构创造价值，买家能以低至零售价10%的价格购买各类品牌商品 [4] - 拥有专有运营平台，是托管市场的基础，包括分布式处理基础设施、专有软件系统和数据科学专业知识 [4] - 提供转售即服务，一些全球领先品牌和零售商利用其平台为客户提供可定制、可扩展的转售体验 [4] - 已处理来自55000个品牌、100个类别的超1.72亿件独特二手商品，延长服装生命周期，改变消费者购物方式，引领时尚行业走向更可持续未来 [4]

文章核心观点 ThredUp宣布其CEO和CFO将参加投资者会议，介绍公司作为在线二手交易平台的业务情况及优势 [1][2] 公司动态 - ThredUp CEO和CFO将参加William Blair第44届年度成长股会议，时间为2024年6月5日上午8:40 - 9:10（太平洋时间）/上午11:40 - 12:10（东部时间），活动将在公司投资者网站直播，结束后30天内可观看回放 [1] 公司介绍 - ThredUp是全球最大的服装、鞋类和配饰在线二手交易平台之一，通过技术改变二手交易，鼓励人们优先考虑二手商品 [2] - 平台让买卖二手商品变得容易，卖家可清理衣橱并为自己或慈善机构创造价值，买家能以低至零售价10%的价格购买各类品牌商品 [2] - 公司拥有专有运营平台，是托管市场的基础，包括分布式处理基础设施、专有软件系统和数据科学专业知识 [2] - 公司的“二手即服务”模式使一些全球领先品牌和零售商能利用其平台为客户提供可定制、可扩展的二手交易体验 [2] - 公司已处理来自55000个品牌、100个类别的超1.72亿件独特二手商品，延长服装生命周期，改变消费者购物方式，引领时尚行业走向更可持续未来 [2] 联系方式 - 投资者联系邮箱：ir@thredup.com，联系人Lauren Frasch [3] - 媒体联系邮箱：media@thredup.com，联系人Christina Berger [3]

文章核心观点 ThredUp宣布CEO和CFO将参加投资者会议，介绍公司是大型在线二手交易平台及业务情况 [1][2] 公司动态 - ThredUp CEO和CFO将参加William Blair第44届年度成长股会议，时间为2024年6月5日上午8:40 - 9:10（太平洋时间）/上午11:40 - 12:10（东部时间），活动将在公司投资者网站直播，结束后30天内可观看回放 [1] 公司介绍 - 公司用技术改变二手交易，使命是让世界优先考虑二手商品，是全球最大的服装、鞋类和配饰在线二手交易平台之一 [2] - 卖家可轻松清理衣橱并为自己或慈善机构创造价值，买家能以低至零售价10%的价格购买各类品牌商品 [2] - 公司专有运营平台是托管市场的基础，包括分布式处理基础设施、专有软件和系统以及数据科学专业知识 [2] - 公司的“二手即服务”模式让一些全球领先品牌和零售商利用其平台为客户提供可定制、可扩展的二手交易体验 [2] - 公司已处理来自55000个品牌、100个类别的超1.72亿件独特二手商品，延长服装生命周期，改变消费者购物方式，引领时尚行业走向更可持续未来 [2] 联系方式 - 投资者联系邮箱：ir@thredup.com，联系人Lauren Frasch [3] - 媒体联系邮箱：media@thredup.com，联系人Christina Berger [3]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为7960万美元,同比增长5% [11] - 综合毛利率为69.5%,同比增长8% [11] - 美国毛利率创下80.1%的新高 [31] - 活跃买家达到170万,同比增长4% [12] - 订单量达到170万,同比增长9% [12] - 调整后EBITDA为-736,000美元,占收入-0.9% [12] - 美国业务连续第三个季度实现调整后EBITDA盈利,并实现自由现金流正值 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 寄售收入增长32%,而自有产品收入下降38% [29] - 寄售业务占比持续提升,公司将其视为衡量业务增长的更好指标 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲业务在第一季度创下了每周寄售袋请求量、每周寄售袋返回量和每周寄售袋处理量的新纪录 [17] - 欧洲业务在2023年全年的寄售袋处理量超过了第一季度的总量 [17] - 欧洲业务的销售转化率创下自2021年底收购Remix以来的最高水平 [18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在向AI驱动的二手销售公司转型,正在推出多项AI驱动的新产品和工具 [15][16] - 公司认为AI技术将进一步增强其现有的供应链基础设施、数据优势和市场动态,增强其长期竞争力 [16] - 公司正在欧洲加快向寄售模式转型,并任命Florin Filote为欧洲业务总经理 [18][19] - 公司的Resale-as-a-Service业务在第一季度新增8个品牌客户,并在800家零售店铺提供联名寄售套件 [20] - 公司正在积极参与政策倡导,成为美国循环纺织品联盟的创始成员,推动联邦立法支持纺织品循环经济 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为消费者信心连续3个月下降,消费环境仍然具有挑战性 [67][68] - 管理层表示正在谨慎对待2024年的收入指引,但对于实现正的调整后EBITDA和自由现金流充满信心 [49][50][51] 其他重要信息 - 公司在3月进行了裁员和重组,预计可节省1300万美元的运营成本,并将其中一半重新投入高增长领域 [13] - 公司预计2024年将实现季度调整后EBITDA盈利,全年调整后EBITDA将增长近3倍,并实现自由现金流正值 [33][36] - 公司将把更多资源投入AI产品开发、处理中心升级和营销投入 [13][38] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ike Boruchow 提问** 询问公司从收入到EBITDA再到自由现金流正值的具体路径 [45][46] **James Reinhart 和 Sean Sobers 回答** 解释了公司通过裁员和重组实现成本节约,并有选择性地增加投资的策略,以及EBITDA和自由现金流的具体预测 [46][47] 问题2 **Dylan Carden 提问** 询问毛利率提升的具体驱动因素,以及公司是否有机会成为结构性毛利率更高的公司 [54][55][56][57] **Sean Sobers 回答** 解释了运营效率提升、寄售业务占比提升等因素带来的毛利率改善,以及未来AI技术应用可能带来的进一步提升空间 [55][56][57] 问题3 **Rick Patel 提问** 询问活跃买家的展望,以及公司是否看到不同收入水平消费者的行为变化 [63][64][65][66][67] **James Reinhart 回答** 解释了活跃买家增长与收入增长保持一致,同时表示公司看到中高端消费者相对较好,而预算型消费者仍然谨慎 [64][65][66][67]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2024 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ____________________ to ____________________ Commission File Number: 001-40249 ThredUp Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 26 ...

财务表现 - 第一季度2024年，ThredUp的营收为7,960万美元，同比增长4.8%[1] - 第一季度2024年，ThredUp的毛利为5,530万美元，同比增长8.3%[1] - 第一季度2024年，ThredUp的毛利率为69.5%[1] - 第一季度2024年，ThredUp的调整后EBITDA亏损为70万美元[1] - 第一季度2024年，ThredUp的活跃买家总数为1,729万，同比增长3.7%[1] - 第一季度2024年，ThredUp的总订单数为1,651万，同比增长9.3%[1] - 2024财年，ThredUp预计营收范围为3.28亿至3.38亿美元[1] - 2024财年，ThredUp预计调整后EBITDA利润率范围为2.0%至4.0%[1] - 2024财年，ThredUp预计加权平均股数约为1.14亿[1] 资产状况 - 公司现金及现金等价物从2023年6月的51,073千美元增长到2024年3月的50,112千美元[5] - 公司净现金流量从2023年6月的负10,381千美元增长到2024年3月的正1,393千美元[6] - 非GAAP自由现金流从2023年6月的负16,994千美元增长到2024年3月的负227千美元[7] - 公司总资产从2023年6月的276,331千美元减少到2024年3月的244,279千美元[5] - 公司总负债从2023年6月的155,733千美元减少到2024年3月的150,749千美元[5] - 公司股东权益从2023年6月的120,598千美元减少到2024年3月的93,530千美元[5] 财务指标 - 公司提供的非GAAP财务指标和其他运营指标用于评估运营绩效和财务状况[13] - 公司鼓励投资者查看按照GAAP确定的结果和相关调和表以获取更多信息[16] - 公司提供了Adjusted EBITDA亏损和净亏损的调和表，以及非GAAP运营费用和总运营费用的调和表[14] - 公司提供了自由现金流和净现金流量的调和表[15]

财务数据关键指标变化 - Q4 2023 营收达 8140 万美元，超指引上限，同比增长 14%[16] - Q4 2023 毛利率为 62%，为指引区间中点；剔除一次性影响后，综合毛利率超指引达 64%，毛利润增长 16%[17] - Q4 2023 调整后 EBITDA 为负 210 万美元，即负 2.6%；剔除一次性库存减记后，调整后 EBITDA 亏损仅 20 万美元，较去年改善 790 个基点[18] - 2023 年综合净收入增长 12%，活跃买家增长 9%，调整后 EBITDA 利润率扩大 960 个基点[19] - 2023年第四季度公司营收8140万美元，同比增长14%，寄售收入同比增长49%，产品收入同比下降25%[47] - 活跃买家数量达180万，同比增长9%，订单量同比增长17%至180万[49] - 2023年第四季度报告的毛利率为61.9%，排除一次性190万美元库存减记影响后为64.2%，比去年高出110个基点，毛利润增长16%[50][52] - 2023年第四季度净亏损1460万美元，去年同期为1950万美元，调整后EBITDA亏损210万美元，占收入的 - 2.6%，排除库存减记后仅为20万美元[53] - 第四季度调整后EBITDA亏损较去年减少一半以上，约改善560个基点，营收同比增长14%，运营费用仅增长6%[54] - 2023年每位买家的收入指标创历史新高，公司预计该指标将保持强劲[104] 各条业务线表现 - 新推出的 AI 搜索功能提升了二手购物体验，早期指标显示搜索次数、加购转化率和产品页面点击率均有所增加[31] - RaaS 业务为 50 多个品牌客户提供服务，估计为在线 10 大最大品牌转售店中的 6 家提供支持，为超 50%的在线品牌转售商品提供支持，全国超 800 家门店可领取联名清理套装[41] - 公司多年来在配送中心以多种方式应用人工智能，过去 12 个月技术能力有显著提升[93] 各地区表现 - 预计 2024 年欧洲业务寄售收入占比约 20%[25] - 欧洲业务向寄售模式转变，客户反馈积极，销售率强劲[108] 管理层讨论和指引 - 2024年预计寄售收入占比从2023年的66%提高至约80%[61] - 2024年第一季度预计营收7900 - 8100万美元，毛利率68.5% - 70.5%，全年预计营收3.4 - 3.5亿美元，毛利率69.5% - 71.5%[63][64] - 2024年预计每季度资本支出约200万美元，预计在实现正现金流前现金及有价证券不会低于5000万美元[62] - 公司认为Q1并不比预期明显疲软，业务通常受Q4节日季影响，预计今年消费者面临挑战[100] - 公司预计在当前环境下实现活跃买家增长和毛利润增长，并实现正EBITDA[101] - 2024年公司预计潜在增长率达到两位数，并实现600个基点的利润率扩张[106] - 促销环境有所改善，但消费者非必需品消费领域存在逆风，两者影响大致相互抵消[107] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至本季度，在四天内送达的订单同比增长超 150%；Q4 退货率较去年同期下降 700 个基点[39] - 忠诚度计划订单呈两位数增长[40] - 2023年公司合并调整后EBITDA亏损逐季减少，美国业务实现季度正调整后EBITDA，预计2024年实现年度盈亏平衡[57] - 第四季度初现金及有价证券为8020万美元，期末为6960万美元，使用现金1060万美元，去年同期使用1960万美元[55][56]

业绩总结 - 2023年第四季度收入为8100万美元，同比增长8%[41] - 2023年总收入为3.22亿美元，同比增长12%[41] - 2023年GAAP净亏损为7120万美元，净利润率为-22.1%[124] - 2023年非GAAP调整后EBITDA为-1740万美元，调整后EBITDA利润率为-5.4%[124] - 2023财年寄售收入为2.136亿美元，同比增长22.1%[117] - 2023财年产品收入为1.084亿美元，同比增长22.1%[117] - 2023年第一季度总运营费用为7130万美元，占收入的93.9%[122] 用户数据 - 2023年活跃买家数量为180万[41] - 2023年活跃买家数量为6910千，较2022年增长6%[149] 毛利与成本 - 2023年第四季度毛利润为5000万美元，毛利率为62%[41] - 2023年总毛利润为2.14亿美元，毛利率为66%[41] - 2023年公司毛利率为66%，较2022年下降1%[151] - 2023年非GAAP运营、产品和技术费用占收入的比例为45%，较2022年下降5%[151] - 2023年非GAAP市场营销费用占收入的比例为19%，较2022年下降2%[151] - 2023年非GAAP销售、一般和管理费用占收入的比例为15%，较2022年下降2%[151] - 2023年寄售毛利为1739万美元，毛利率为81.4%[117] 市场展望 - 美国二手市场预计到2027年将增长至420亿美元[4] - 预计2022年至2027年，二手市场将以20%的年复合增长率增长[72] - 预计到2027年，二手购物的增长率为60%[74] 环境与社会责任 - 2023年成功减少了6.66亿磅的碳排放[7] - 2023年节省了13亿千瓦时的能源[41] - 2023年节省了70亿加仑的水[41] - 2022年，公司的碳排放减少了666万磅，且美国境内的运输排放减少了35%[78] - 2022年，公司的员工满意度调查显示94%的员工认为领导支持良好的工作与生活平衡[83] - 2022年，公司的清理服务捐赠了21.7万美元给慈善合作伙伴[98] 战略与目标 - 公司在全球设有5个战略分销中心，具备900万件的存储能力[41] - 2023年公司长期目标毛利率为75-78%[151] - 2023年公司长期目标非GAAP调整后EBITDA为20-25%[151] - 2022年，公司的调整后EBITDA亏损率为-2%[86] - 2022年，公司的毛利率增长了14%[100] - 2022年，公司的非GAAP运营、产品和技术费用占收入的比例为44.9%[103] - 2022年，公司的员工满意度调查显示94%的员工认为领导支持良好的工作与生活平衡[83]