公司业绩 - 公司第四季度每股收益为66美分 超出分析师预期的60美分 [1] - 公司第四季度销售额为11.31亿美元 略高于分析师预期的11.30亿美元 [1] - 公司预计第一季度收入将在11.49亿至11.57亿美元之间 略低于市场预期的11.6亿美元 [1] - 公司预计2025财年收入增长约16% [1] 公司动态 - 公司推出了Rovo 这是一项重塑工作方式的最新人类-AI技术 [1] - 公司获得了FedRAMP的"进行中"状态 这是支持美国公共部门云服务的重要一步 [1] - 公司已停止对Server的支持 [1] 股价表现 - 公司股价周四下跌1.9% 收于173.24美元 [2] 分析师评级 - Baird分析师将公司评级从优于大盘下调至中性 并将目标价从230美元下调至175美元 [2] - 高盛分析师将公司评级从中性上调至买入 并将目标价从200美元上调至230美元 [2] - Truist Securities分析师维持公司持有评级 并将目标价从200美元下调至160美元 [2]

财务表现 - 公司第四季度非GAAP每股收益为66美分 超出Zacks共识预期的59美分 同比增长15.8% [1] - 第四季度营收同比增长20.5%至11.3亿美元 符合Zacks共识预期 主要受云和数据中心业务强劲增长推动 [1] - 订阅收入同比增长33.7%至10.7亿美元 符合预期 主要受益于向云端的持续迁移 [2] - 其他收入（包括永久许可收入）同比增长17.3%至6270万美元 超出预期的5380万美元 [2] - 云收入同比增长31%至7.38亿美元 数据中心收入同比增长40.7%至3.267亿美元 [2] - 非GAAP毛利润同比增长19.1%至9.4亿美元 但非GAAP毛利率下降100个基点至83% [3] - 非GAAP营业利润同比增长9.5%至2.22亿美元 但非GAAP营业利润率从去年同期的22%下降至20% [3] 现金流与资产负债表 - 第四季度末现金及现金等价物和短期投资为23.4亿美元 较上季度末的21.1亿美元有所增加 [4] - 第四季度运营现金流为4.262亿美元 自由现金流为4.132亿美元 [4] 未来展望 - 预计2025财年第一季度营收在11.49亿至11.57亿美元之间 Zacks共识预期为11.6亿美元 [5] - 预计2025财年第一季度非GAAP毛利率为83.5% 非GAAP营业利润率为19% [5] - 预计2025财年全年非GAAP毛利率为83.5% 非GAAP营业利润率为21.5% [5] 行业比较 - 公司目前Zacks评级为3（持有） 年初至今股价下跌27.2% [6] - 科技行业中表现较好的股票包括Twilio（Zacks评级1 强买） Dell（Zacks评级2 买入）和AppFolio（Zacks评级2 买入） [7] - Twilio 2024年每股收益预期在过去30天上调2美分至3.12美元 同比增长27.4% 长期盈利增长预期为33% 年初至今股价下跌25.6% [7] - Dell 2025财年每股收益预期在过去60天上调3美分至7.82美元 同比增长9.7% 长期盈利增长预期为11.8% 年初至今股价上涨41.8% [7] - AppFolio 2024年每股收益预期在过去60天下调2美分至3.98美元 同比增长132.8% 年初至今股价上涨48.1% [8]

财务数据和关键指标变化 - 公司在2024财年实现了44亿美元的收入,超过14亿美元的自由现金流,并超过30万客户 [12] - 公司在2025财年的总收入增长预计为16%,低于之前的预期 [19][20][21][22][23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 云业务在第四季度的收入增长为31%,略低于公司预期的32% [28][29][30][31] - 公司预计2025财年云业务收入增长将有所放缓,主要是由于服务器迁移的贡献减少 [65][66] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在政府和政府相关客户中有大量的数据中心客户,正在通过获得FedRAMP认证来推动这些客户向云端迁移 [44][45][46][47] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在转型其企业销售模式,以更好地服务于大型企业客户,这带来了一定的执行风险 [32][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64] - 公司有信心在未来3年内实现20%以上的复合年收入增长率 [20][23][24][25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来3年的20%以上收入增长目标保持信心,主要基于现有客户群的巨大机会、云迁移、交叉销售等因素 [20][21][22][23][24][25][26] - 公司在2025财年的指引中采取了更加谨慎和风险调整的方法,考虑到宏观经济环境的不确定性以及企业销售转型的执行风险 [32][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64] 其他重要信息 - 联合创始人Scott Farquhar将离任CEO,但将继续担任董事和特别顾问 [15] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Keith Weiss 提问** 公司2025财年总收入增长指引16%令投资者失望,公司如何看待未来3年20%以上增长目标的可实现性 [19] **Joe Binz 和 Mike Brookes 回答** 公司对未来3年20%以上收入复合增长的信心依然很强,主要基于现有客户群的巨大机会、云迁移、交叉销售等因素 [20][21][22][23][24][25][26] 问题2 **Michael Turrin 提问** 公司如何看待2025财年云业务收入增长指引的保守性 [28] **Joe Binz 回答** 公司在2025财年的指引中采取了更加谨慎和风险调整的方法,考虑到宏观经济环境的不确定性以及企业销售转型的执行风险 [32][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64] 问题3 **Arjun Bhatia 提问** 公司获得FedRAMP认证后,如何推动政府和相关客户向云端迁移 [44] **Mike Brookes 回答** 公司正在与大量政府和相关客户保持沟通,帮助他们了解公司云端产品的合规性和功能,并制定分阶段的迁移计划 [45][46][47]

财务表现 - 公司2024年第二季度营收为11.3亿美元 同比增长20.5% [1] - 每股收益为0.66美元 去年同期为0.57美元 [1] - 营收超出市场预期0.34% 每股收益超出预期11.86% [1] 客户数据 - 客户数量为30万 低于分析师平均预期的30.8187万 [3] 收入构成 - 订阅收入为10.7亿美元 与分析师预期一致 同比增长33.7% [4] - 其他收入为6272万美元 超出分析师预期 同比增长17.3% [5] - 云收入为7.3801亿美元 略低于分析师预期 同比增长31% [6] - 数据中心收入为3.2666亿美元 略低于分析师预期 同比增长40.7% [7] - 市场及其他收入为6692万美元 超出分析师预期 同比增长16.4% [8] 股价表现 - 过去一个月股价下跌3.1% 同期标普500指数上涨1.1% [8] - 目前Zacks评级为3级(持有) 预计短期内表现与大盘一致 [8]

公司业绩表现 - Atlassian最新季度每股收益为0.66美元 超出Zacks共识预期的0.59美元 同比增长15.79% [1] - 公司最新季度营收为11.3亿美元 超出Zacks共识预期0.34% 同比增长20.32% [1] - 过去四个季度 公司四次超出每股收益预期 四次超出营收预期 [1] 市场表现与预期 - 今年以来 Atlassian股价下跌25.8% 同期标普500指数上涨15.8% [2] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计未来表现与市场持平 [4] - 下一季度共识预期为每股收益0.70美元 营收11.6亿美元 本财年共识预期为每股收益3.28美元 营收51.5亿美元 [4] 行业情况 - 互联网软件行业在Zacks行业排名中位列前36% 前50%行业表现优于后50% 优势超过2:1 [5] - 同行业公司Bumble预计下一季度每股收益0.15美元 同比增长200% 营收2.7334亿美元 同比增长5.2% [5][6] 未来展望 - 公司未来股价走势将取决于管理层在财报电话会议中的评论 [2] - 投资者可关注公司未来几个季度的盈利预期变化 历史数据显示短期股价走势与盈利预期修正趋势存在强相关性 [3]

财务业绩 - 公司2024财年第四季度总收入为11.32亿美元，同比增长20%[2] - 公司2024财年第四季度订阅收入为10.69亿美元，同比增长34%[2] - 公司2024财年总收入达到44亿美元，同比增长23%[9] - 公司总营收为11.32亿美元，同比增长20.5%[37] - 云业务收入为7.38亿美元，同比增长30.9%[37] - 数据中心业务收入为3.27亿美元，同比增长40.6%[37] - 服务器业务收入为0美元，同比下降100%[37] 盈利能力 - 公司2024财年第四季度GAAP经营利润率为-6%，非GAAP经营利润率为20%[7][8] - 公司2024财年GAAP经营亏损为1.17亿美元，经营利润率为-3%[9] - 公司2024财年非GAAP经营利润为10.14亿美元，经营利润率为23%[9] - 公司非GAAP毛利率为80.8%，同比提升1.4个百分点[30] - 公司非GAAP营业利润为-6,695万美元，同比下降32.8%[30] - 公司非GAAP净亏损为1.97亿美元，每股亏损0.76美元[30] - 2024财年第四季度和全年GAAP营业亏损分别为6,695万美元和11,708万美元，同比收窄[40] - 2024财年第四季度和全年非GAAP营业利润分别为2.22亿美元和10.14亿美元，同比增长10%和40%[40] - 2024财年第四季度和全年GAAP净亏损分别为1.97亿美元和3.01亿美元，同比收窄[40] - 2024财年第四季度和全年非GAAP净利润分别为1.71亿美元和7.62亿美元，同比增长17%和55%[40] - 2024财年第四季度和全年每股摊薄非GAAP净利润分别为0.66美元和2.93美元，同比增长16%和53%[40] - 2025财年第一季度和全年非GAAP毛利率预计分别为83.5%和83.5%[43][46] - 2025财年第一季度和全年非GAAP营业利润率预计分别为19%和21.5%[44][47] 现金流 - 公司2024财年第四季度经营活动现金流为4.26亿美元，自由现金流为4.13亿美元[8] - 公司2024财年自由现金流为14.16亿美元，自由现金流率为32%[9] - 公司经营活动产生的自由现金流为2.32亿美元，同比下降17.9%[30] - 公司经营活动产生的现金流为4.26亿美元[36] - 2024财年自由现金流为14.16亿美元，同比增长68%[40] 资产负债 - 公司现金及现金等价物余额为21.77亿美元，较上年同期增加3.5%[34] - 公司现金及现金等价物余额为21.78亿美元[36] - 公司进行了8.48亿美元的业务并购[36] - 公司回购了3.95亿美元的股票[36] - 公司偿还了10亿美元的贷款[36] - 公司发行了9.87亿美元的新债券[36] 产品和技术 - 公司宣布推出Rovo等AI驱动的新产品和技术[10] - 公司获得FedRAMP"In Process"认证，推出面向政府客户的云产品[10][11] - 公司客户中超过1万美元云订阅年度经常性收入的客户数量[28] 费用 - 公司研发投入为5.89亿美元，占总收入的52.0%[30] - 公司营销及销售费用为2.40亿美元，占总收入的21.2%[30] - 公司一次性股权激励费用为2.75亿美元，占总收入的24.3%[31][32]

行业分析 - 公司所处的企业软件市场总规模达670亿美元 年复合增长率为12% 其中软件开发市场170亿美元 年增长9% 服务管理市场150亿美元 年增长13% 工作管理市场350亿美元 年增长14% [10] - 协作软件市场竞争激烈 面临来自微软 谷歌等科技巨头以及Slack Asana等专业公司的竞争 主要竞争点包括功能开发 定价策略和市场占有率 [8] - 云计算和低代码平台的兴起降低了行业进入门槛 创新型初创企业可能通过细分领域产品挑战现有市场格局 [4] 公司概况 - 公司成立于2002年 总部位于悉尼 主要产品包括Jira Confluence和Trello等协作工具 2015年上市 [3] - 公司采用低接触销售模式 注重产品创新和企业文化建设 通过有机增长和并购扩大市场份额 [3] - 客户覆盖广泛 包括84%的财富500强企业和61%的全球2000强企业 但这些高价值客户仅占公司业务的9%和23% 显示巨大增长潜力 [10] 发展战略 - 实施云优先战略 云收入占比从2020年的43%提升至61% 云迁移客户数量增长超过三倍 [10] - 推出Atlassian Intelligence等AI产品 已吸引3万客户 月活跃用户自2023年12月以来增长三倍 [10] - 通过Point A孵化器计划推出新产品 如Jira Work Management年增长率达50% 并通过收购Loom扩展产品组合 [10] 财务表现 - 云ARR达28亿美元 净扩张率120% 数据中心ARR超12亿美元 净扩张率130% [11] - 预计未来三年收入年复合增长率超过20% 目标2027财年营业利润率超过25% [11] - 预计五年内年收入达到100亿美元 当前估值显示股价有32.05%上涨空间 目标价221.33美元 [14][18] 竞争优势 - 品牌知名度和复杂产品生态系统形成进入壁垒 但云计算技术降低了新进入者门槛 [9] - 供应商议价能力有限 主要由于公司品牌影响力和云服务提供商的可选择性 [5] - 客户议价能力中等 高转换成本导致客户粘性强 但小客户议价能力较高 [6] - 面临替代产品威胁 需持续创新以保持竞争优势 [7] 增长驱动 - 现有客户群存在180亿美元的扩展机会 企业客户迁移至云平台后平均支出翻倍 [10] - 94%的数据中心迁移客户选择云平台高级或企业版 企业客户保留率超过98% [11] - 专注于企业客户 数据中心向云迁移 以及AI驱动产品开发 支持长期增长 [11]

文章核心观点 - 华尔街预计Atlassian在2024年6月季度财报中营收增长带动盈利同比增加 实际结果与预期对比或影响短期股价 虽难以预测该公司是否能超预期盈利 但投资前仍值得关注盈利预期偏差和Zacks排名等因素 [1][8] 分组1：Atlassian预期情况 - 预计2024年8月1日发布财报 若关键数据超预期 股价或上涨 反之则下跌 [1] - 预计本季度每股收益0.59美元 同比增长3.5% 营收11.3亿美元 同比增长20.1% [2] - 过去30天本季度每股收益共识预期下调23.96% [2] 分组2：盈利预期偏差相关 - Zacks盈利预期偏差模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计 正偏差理论上表明实际盈利可能偏离共识估计 但仅正偏差有显著预测力 [3] - 正盈利预期偏差结合Zacks排名1、2、3时 是盈利超预期的有力预测指标 组合情况下近70%概率产生正惊喜 [4] - Atlassian最准确估计低于Zacks共识估计 盈利预期偏差为 -1.86% 目前Zacks排名为3 难以确定能否超预期 [5][6] 分组3：盈利惊喜历史 - 分析师计算未来盈利估计时会考虑过去与共识估计的匹配程度 Atlassian上季度预期每股收益0.61美元 实际0.89美元 惊喜率 +45.90% 过去四个季度均超预期 [7] 分组4：投资建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一因素 投资前检查公司盈利预期偏差和Zacks排名可增加成功几率 可利用盈利预期偏差过滤器筛选股票 [8] 分组5：Compass预期情况 - Compass预计2024年6月季度每股收益0.01美元 同比增长110% 营收16.5亿美元 同比增长10.6% [9] - 过去30天Compass每股收益共识预期上调33.7% 最准确估计较高使盈利预期偏差为71.53% [9] - Compass Zacks排名为4 过去四个季度均未超每股收益共识估计 难以确定能否超预期 [9]

文章核心观点 - Piper Sandler认为企业客户将推动“下一波云迁移”，加速云业务增长，分析师Rob Owens将Atlassian评级从“中性”上调至“增持”，目标价从200美元提高到225美元 [1] 公司动态 - 周二早盘Atlassian股价攀升，发布时股价上涨1.62%至181.14美元 [1][2] 业务分析 - 目前公司云业务收入仅30%来自企业客户，但剩余数据中心席位82%为企业客户 [1] - 随着这些企业客户向云迁移，将推动公司持续增长，且净经常性收入动态更具吸引力 [1] - 新云产品如Atlassian Intelligence及更多改进计划在推进，未来企业迁移将加速 [2] - 产品创新带来超140亿美元的企业交叉销售机会，目前未得到充分重视 [2]

文章核心观点 Chipotle宣布通过数字菜单项目和“Unwrapped”视频系列庆祝美国运动员，7月25日起将在美国和法国限时推出金箔卷饼 [1][5] 运动员专属菜单 - 团队成员Anthony Edwards、Sophia Smith、Taylor Fritz、Sara Hughes和Jagger Eaton的最爱订单将在Chipotle应用程序和网站作为限量版菜品推出 [1][2] - 新菜单包括Anthony Edwards碗、Sophia Smith卷饼、Taylor Fritz碗、Sara Hughes卷饼和Jagger Eaton卷饼 [4] “Unwrapped”系列 - 公司与运动员合作推出“Unwrapped”系列幕后训练内容，介绍运动员和顶级赛事所需条件 [4] - 各运动员“Unwrapped”视频链接分别为Anthony Edwards、Sophia Smith、Taylor Fritz、Sara Hughes、Jagger Eaton，所有视频可在官网查看 [4] 金箔卷饼回归 - 7月25日起，美国参与活动门店将限时供应金箔卷饼，公司曾在2021年夏天用金箔庆祝美国运动员 [5][6] - 公司将首次在法国巴黎6家餐厅和里昂1家餐厅供应金箔卷饼 [7] 公司概况 - Chipotle是一家提供负责任采购、经典烹饪、无人工色素、香料和防腐剂的真食物的公司 [8] - 公司在美、加、英、法、德和科威特拥有近3500家餐厅，是北美和欧洲唯一拥有并运营所有餐厅的同规模公司 [9] - 公司位列《财富》500强，被评为2024年《财富》最受赞赏公司和《时代》杂志最具影响力公司，有超12万员工 [9]