财务表现 - 公司Q3 2025营收达13 6亿美元 同比增长14% 超出市场预期 [2][3] - 每股收益为0 97美元 同比增长9% 超出市场预期 [2][3] - 云服务收入达8 804亿美元 同比增长25% [2][3] - 年收入超1万美元的云客户数量达50,715家 同比增长14% [2][5] 业务转型 - 公司从独立产品向云端套件转型的进展符合预期 [3] - 疫情期间远程协作工具需求激增 但后续证明其价值已超越居家办公场景 [8] 市场展望 - 公司预计当前季度营收区间为13 49-13 59亿美元 环比基本持平 低于华尔街13 6亿美元的共识预期 [4] - 预计当前季度云收入增长23% 较本季度25%有所放缓 [4] - 运营利润率下降100个基点至26% [5] 市场反应 - 财报公布后股价在盘后交易中下跌15% 投资者更关注未来展望而非超预期的业绩 [6] - 交易员当前对季度表现持谨慎态度 但长期云业务发展仍具潜力 [8] 投资者关注点 - 需判断业绩指引疲软是管理层在不确定环境中的保守预测 还是增长放缓的开端 [7] - 需关注管理层在电话会议中透露的客户反馈及长期增长前景 [7]

财务数据和关键指标变化 - 第三财季总营收达14亿美元，云收入同比增长25%，本季度自由现金流利润率为47% [6] - 毛利率达86%，优于本季度指引 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 云业务 - 企业交易在本季度晚于预期达成，影响了第三财季云收入增长率，但账单情况良好，预计相关收入将在第四财季确认 [21][23] - 云业务实现25%的同比收入增长，优于预期，核心业务表现与第二财季相似，超预期主要得益于付费席位扩张和数据中心迁移 [48][49] 数据中心业务 - 本季度增长主要由定价驱动，部分被向云的强劲迁移和较少的多年期协议所抵消，客户保留、续约率和扩张情况良好 [24] - 多年期协议期限缩短，平均每季度确认的收入减少，对第三财季数据中心收入表现有影响 [25] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点为服务企业客户、在人工智能领域快速发展以及通过Atlassian工作系统连接技术和业务团队，目标是实现10亿美元以上的营收 [6][10] - 从独立产品向以Robo为核心的应用和代理愿景转变，将Robo纳入Jira、Confluence和Jira Service Management的所有高级企业订阅中，推动人工智能普及和人机协作 [7] - 为美国联邦政府客户及其行业合作伙伴获得FedRAMP适度授权，扩展云平台，推出Atlassian政府云和Atlassian隔离云 [9] - 认为未来团队合作将是人机迭代协作，通过最大化Robo的使用和采用，增强客户粘性，促进Atlassian云平台的全面采用 [15] - 团队合作集合（Teamwork Collection）是转型战略的有力部分，可通过多种方式推动长期收入增长，增强结构性竞争地位 [69] - 隔离云战略是为满足大型复杂客户的特定需求，在架构上是云平台发展的下一阶段，要兼顾研发速度和成本管理 [76][77] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务健康，管道强劲，客户有升级到云的意愿并扩大Atlassian的使用，但会保持警惕，关注复杂环境的影响 [54][55] - 有经验丰富的执行团队，客户基础多元化且企业客户销售占比增加，使公司更具平衡性 [57][58] - 专注于客户，在困难时期有机会获得市场份额，如Breville从10种不同工具迁移到Atlassian平台 [60] - 对实现投资者日设定的计划有信心，预计到2027财年实现超过20%的复合年增长率，宏观环境目前不会阻碍目标实现 [18][19] - 认为团队合作集合（Teamwork Collection）长期来看是强大的增长驱动力，能简化客户购买和部署行为，提高客户粘性和满意度 [69][70] 其他重要信息 - 公司年度用户大会Team 25有超5000名客户、合作伙伴和员工参加，展示了工作系统的新发展，将Robo的人工智能能力置于平台中心，推出两个新的云产品 [6] - Robo已拥有超150万月活跃用户，预计该数字将持续强劲增长 [7] - 公司研发团队在优化云基础设施和支持成本方面取得成效，使包括Robo在内的运营更具成本效益 [41][45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 将Robo嵌入核心产品是否会影响近期收入增长和中期20%的复合年增长率展望，宏观不确定性是否会使团队重新评估增长展望？ - 公司认为Robo的采用和销售增长强劲，嵌入核心产品可扩大用户基础，符合公司构建软件的理念，研发工作使部署成本合理，有助于长期增长 [14] - 首席财务官表示宏观环境不会改变公司在投资者日做出的承诺，预计通过相关战略实现超过20%的复合年增长率 [18][19] 问题2: 企业交易晚于预期对第三财季云收入增长的影响，以及数据中心协议期限变化对第三财季和第四财季数据中心收入增长的影响？ - 企业交易后端加载影响了第三财季云收入增长率，预计相关收入将在第四财季确认 [23] - 数据中心本季度增长主要由定价驱动，部分被向云的迁移和较少的多年期协议抵消，多年期协议期限缩短使第三财季确认的收入减少 [24][25] 问题3: 企业交易晚于预期的原因，以及客户从数据中心迁移到云的阻碍？ - 企业交易周期延长是因为交易规模大、复杂，公司在与客户沟通创新和价值方面花费更多时间，与宏观环境无关 [28][29] - 公司认为云平台与数据中心的差距缩小，在合规、规模和性能方面表现良好，客户迁移是必然趋势，本季度有多个大型云交易 [30][33] 问题4: 数据中心改为年度协议是否会增加2026财年及以后的云增长迁移，以及预计数据中心明年的增长情况？ - 公司预计2026财年和2027财年云迁移对云收入增长的贡献将更好，符合投资者日的指引，2025财年贡献较少是因为服务器支持结束 [36] - 目前谈论2026财年数据中心指引还为时过早，但预计数据中心将继续由定价和客户扩张驱动增长，不过会被向云的迁移抵消 [36] 问题5: 本季度毛利率和自由现金流利润率突出的原因，以及如何看待持续提升利润率的能力，特别是在增长环境变化时的权衡？ - 毛利率达86%，优于指引，云业务受益于价格上涨、升级到高级版以及工程驱动的基础设施和支持成本优化，效率提升具有结构性，有望持续保持 [40][41][42] - 公司一直谨慎管理资本，平衡增长和盈利能力，研发团队在云效率方面表现出色，有助于实现长期目标 [43][44][45] 问题6: 本季度企业交易后端加权对云收入展望的影响，以及与上季度相比，本季度在哪些方面超出预期？ - 云业务实现25%的同比收入增长，优于预期，核心业务表现与第二财季相似，超预期主要得益于付费席位扩张和数据中心迁移 [48][49] - 第一和第二财季表现出色，第三财季是季节性较慢的季度，且数据中心和市场业务的一些机械动态对收入增长有负面影响 [49] 问题7: 关税对客户业务的影响，以及首席营收官（CRO）过渡是否导致业务后端化？ - 公司业务健康，管道强劲，客户有升级到云的意愿并扩大使用，虽意识到环境复杂，但有经验应对，且客户基础多元化和企业客户占比增加使公司更具平衡性 [54][55][57] - 新CRO表现出色，带来丰富经验，公司执行团队和销售团队强大，销售重点基本不变，将继续优化市场进入流程 [61][62] 问题8: 第四财季指引是否更保守，以及团队合作集合（Teamwork Collection）的捆绑定价对未来增长的影响？ - 第四财季指引方法与全年一致，考虑了宏观经济不确定性和企业销售执行风险，数据中心和市场业务的收入确认和动态存在更大可变性，2026财年将继续采取保守的风险调整方法 [68] - 团队合作集合虽对第四财季指引影响有限，但长期来看是强大的增长驱动力，可通过多种方式增加收入，增强竞争地位 [69] 问题9: 隔离云的战略，以及单租户云解决方案对成本服务的影响？ - 隔离云战略是为满足大型复杂客户的特定需求，架构上是云平台发展的下一阶段，要兼顾研发速度和成本管理 [76][77] - 本季度的成本节约和效率提升具有结构性和可持续性，但会继续为云产品增加价值和相关成本，长期来看，公司目标是通过云毛利率改善来减轻收入结构向云转移的影响，预计未来两年综合毛利率将下降 [78][79][80] 问题10: 新首席营收官（CRO）带来的企业重点对市场进入策略的影响？ - 公司的市场进入策略一直在随着客户组合和需求的变化而演变，新CRO带来了大型全球企业客户的经验，公司将继续学习和优化市场进入流程 [84][85][86] 问题11: 企业对Rovo的采用处于什么阶段，以及阻碍采用的因素有哪些？ - 企业对Rovo的采用处于非常早期的阶段，很多企业在进行实验和学习，对企业知识的使用持谨慎态度，关注Rovo的架构和如何增加投资回报率 [90][91] - 公司通过将Rovo纳入各种产品让企业尝试，客户对Rovo的代理广度和交互方式反应积极，使用人数在一个季度内从100万增长到超过150万，预计将继续增长 [92][93][94]

财务数据和关键指标变化 - 第三财季总营收达14亿美元，云收入同比增长25%，本季度自由现金流利润率为47% [8] - 本季度毛利率达86%，优于季度初指引 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 云业务 - 企业交易在本季度末集中达成，影响了第三财季云收入增长率，预计相关收入将在第四财季确认 [25] - 云业务增长得益于价格上涨、升级到高级版以及工程驱动的云基础设施和支持成本优化投资 [41] 数据中心业务 - 本季度增长主要由定价驱动，部分被向云的强劲迁移和较少的多年期协议所抵消，客户保留率、续约率和扩张情况良好 [26] - 多年期协议期限缩短，导致本季度数据中心收入确认减少 [27] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括服务企业客户、在人工智能领域快速发展以及通过Atlassian工作系统连接技术和业务团队 [8] - 从独立产品向以Robo为核心的应用和代理愿景转变，将Robo纳入Jira、Confluence和Jira Service Management的所有高级企业订阅中，加速人机协作 [9] - 为美国联邦政府客户及其行业合作伙伴获得FedRAMP适度授权，扩展云平台，推出Atlassian政府云和Atlassian隔离云 [10] - 团队协作集合（Teamwork Collection）是公司转型战略的有力组成部分，有望通过增加附加销售、新席位和人工智能使用来推动长期收入增长 [68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务健康，管道强劲，客户有升级到云的意愿并扩大Atlassian的使用，但会保持警惕应对复杂环境 [54][55] - 对实现2027财年超过20%的复合年增长率有信心，目前宏观环境不会影响这一目标 [20][21] - 预计2026和2027财年云迁移对云收入增长的贡献将更好，符合去年投资者日的指引 [37] - 未来两年综合毛利率预计将下降，与去年5月投资者日分享的情况一致 [81] 其他重要信息 - 公司举办了年度用户大会Team 25，超5000名客户、合作伙伴和员工参加，展示了工作系统的新进展和人工智能能力 [8] - 公司已有超150万人工智能月活跃用户，预计该数字将持续强劲增长 [9] - 超过30万家客户，包括梅赛德斯、SAP、Workday和Xero等，依赖Atlassian提升团队协作和释放企业知识 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 将Robo嵌入核心产品对近期收入增长和中期20%复合年增长率展望的影响，以及宏观不确定性是否会导致团队重新评估增长展望 - 公司认为从优势地位出发，嵌入Robo能扩大用户基础，增强用户粘性，促进Atlassian云平台的全面采用，符合公司构建软件的思路 [15][16][17] - 目前宏观环境不会改变公司在投资者日做出的承诺，有信心实现2027财年超过20%的复合年增长率 [20][21] 问题2: 企业交易在本季度末集中达成对第三财季云收入增长的影响，以及数据中心协议期限改为一年对第三财季数据中心收入增长的影响和第四财季的预期 - 企业交易在本季度末集中达成影响了第三财季云收入增长率，预计相关收入将在第四财季确认 [25] - 数据中心本季度增长主要由定价驱动，部分被向云的强劲迁移和较少的多年期协议所抵消，多年期协议期限缩短导致本季度数据中心收入确认减少 [26][27] 问题3: 企业交易在本季度末集中达成的原因，以及客户从数据中心迁移到云的障碍 - 企业交易周期延长是因为公司进行的交易规模更大、更复杂，需要更多时间与客户沟通，帮助他们理解公司提供的价值 [30][31] - 公司认为云平台与数据中心相比具有优势，正在努力解决合规等问题，客户迁移是时间问题，本季度有多个大型云交易达成 [32][33][35] 问题4: 数据中心改为年度协议是否会增加2026财年云增长迁移，以及预计数据中心明年的增长情况 - 预计2026和2027财年云迁移对云收入增长的贡献将更好，符合去年投资者日的指引 [37] - 目前谈论2026财年数据中心指引还为时过早，但预计数据中心将继续由定价和客户扩张驱动增长，不过会被向云的迁移所抵消 [37] 问题5: 本季度毛利率和自由现金流利润率突出的原因，以及如何继续提高利润率，特别是在增长环境变化时如何权衡 - 本季度毛利率达86%，优于季度初指引，云业务受益于价格上涨、升级到高级版以及工程驱动的云基础设施和支持成本优化投资 [41] - 公司认为效率提升是结构性的，能够维持下去，研发团队在云效率优化方面表现出色，公司一直注重平衡增长和盈利能力 [43][44][45] 问题6: 本季度云收入展望的变化原因，以及与上一季度相比，哪些方面超出预期 - 云收入同比增长25%，好于季度初预期，主要是付费席位扩张和数据中心迁移情况好于预期，其他驱动因素与预期一致 [48][49] - 第一和第二财季表现出色，第三财季是季节性较慢的季度，且数据中心和市场业务的一些机械动态对收入增长有负面影响，解释了与上半年表现的差异 [49][50] 问题7: 关税对客户业务的影响，以及首席营收官（CRO）过渡是否导致业务后端化 - 公司认为业务健康，管道强劲，客户有升级到云的意愿并扩大Atlassian的使用，会保持警惕应对复杂环境 [54][55] - 新的CRO表现出色，带来丰富经验，公司有优秀的团队支持，销售重点基本不变，会继续优化市场进入策略 [61][62] 问题8: 第四财季指引是否更保守，以及团队协作集合（Teamwork Collection）的捆绑定价对未来增长的影响 - 第四财季指引方法与全年一致，考虑了宏观经济不确定性和企业市场进入销售策略的执行风险，2026财年也将采取保守的风险调整方法 [67] - 团队协作集合虽然对第四财季指引影响有限，对2026财年影响也较小，但被认为是公司转型战略的有力组成部分，有望通过增加附加销售、新席位和人工智能使用来推动长期收入增长 [68] 问题9: 隔离云的战略，以及单租户云解决方案对服务成本的影响 - 隔离云战略是为了满足大型复杂客户和有特定需求客户的需求，公司在云架构方面的改进使其能够提供该服务，并在研发速度和成本管理方面取得平衡 [76][77] - 公司认为本季度的成本节约和效率提升是结构性和可持续的，但会继续为云产品增加价值和相关成本，未来综合毛利率预计将下降，人工智能相关成本短期内影响较小，长期有望下降 [78][80][81] 问题10: 新的首席营收官（CRO）对市场进入策略的影响 - 公司的市场进入策略一直在随着客户组合和需求的变化而演变，新的CRO带来了大型全球企业客户的经验，公司会继续学习和优化市场进入策略 [85][86][87] 问题11: 企业代理人工智能采用的现状和障碍 - 企业代理人工智能采用处于非常早期的阶段，很多企业在进行实验和学习，对企业知识的使用持谨慎态度 [91] - 公司通过将Robo纳入各种产品让企业尝试使用，客户对Robo的代理广度和交互方式反应积极，目前人工智能的认知和使用之间存在差距，公司目标是让更多人使用Robo [92][93][94]

Atlassian Announces Third Quarter Fiscal Year 2025 Results Revenue of $1,357 million, up 14% year-over-year Subscription revenue of $1,273 million, up 19% year-over-year GAAP operating margin of (1)% and non-GAAP operating margin of 26% Cash flow from operations of $653 million and free cash flow of $638 million Team Anywhere/San Francisco (May 1, 2025) — Atlassian Corporation (NASDAQ: TEAM), a leading provider of team collaboration and productivity software, today announced financial results for its third ...

核心观点 - Atlassian Williams Racing与Airia达成多年合作伙伴关系 Airia成为其官方AI编排合作伙伴 双方将在AI技术应用领域展开深度合作以提升车队竞争力 [1][2][3] - 此次合作标志着Airia首次进入F1领域 借助Williams Racing的全球影响力拓展市场 同时支持车队STEM教育项目 [4][5] - Williams Racing在2025年已新增三家科技企业合作伙伴(Atlassian Brillio Airia) 强化其在F1技术创新领域的领先地位 [6] 合作细节 - Airia平台将帮助Williams Racing安全连接内部团队AI能力 加速知识获取与智能工作流构建 提升技术运营决策效率 [3] - 合作首秀将在2025迈阿密大奖赛进行 Airia品牌标识将出现在FW47赛车前翼端板/光环装置及F1 Academy赛车上 [5] - Airia看重Williams Racing在实时决策和压力下可靠性的价值观 以及通过F1 Academy等项目每年吸引10000名儿童参与STEM教育的举措 [4] 公司背景 Atlassian Williams Racing - 历史近50年的英国F1车队 拥有9次车队总冠军和7次车手总冠军 历史总成绩排名前三 [9][10] - 由Frank Williams和Patrick Head于1977年创立 曾与Cosworth本田雷诺等引擎供应商合作夺冠 [10] - 现役车手包括Alex Albon和Carlos Sainz F1 Academy项目培养美国新星Lia Block [5][10] Airia - 总部位于亚特兰大的企业级AI编排平台 专注于安全部署和管理规模化AI解决方案 [11] - 平台特点包括与现有系统无缝集成 保持安全合规控制 加速企业AI工作流智能化转型 [11] - 首次涉足F1领域 选择Williams Racing看重其技术创新基因与全球品牌影响力 [4][6] 战略意义 - Williams Racing通过引入Airia加速AI技术应用 目标缩短千分之一秒级赛道差距 争夺世界冠军 [7] - Airia将F1视为实时数据驱动的终极场景 合作展示其AI编排平台在高压环境下的性能优势 [7] - 车队首席信息官指出这是数据与AI战略的关键里程碑 将提升毫秒级竞争中的决策优势 [7]

BlackLine业绩前瞻 - 预计2025年第一季度每股收益0.38美元，同比下滑29.6%，营收1.6686亿美元同比增长6% [3] - 过去30天共识EPS预测未调整，但分析师最新修正显示Most Accurate Estimate高于共识值，形成+10.16%的Earnings ESP [4][10] - 当前Zacks Rank为3级(Hold)，结合正向ESP预示大概率超预期 [11] 历史表现参考 - 上季度实际EPS 0.47美元低于预期0.50美元，意外偏差-6% [12] - 过去四个季度中有三次超预期 [13] 同业对比 - 同业公司Atlassian预计EPS 0.90美元(同比+1.1%)，营收13.5亿美元(同比+13.3%) [17] - Atlassian过去30天共识EPS下调2.4%，但ESP为+0.93%，Zacks Rank同为3级，预示可能超预期 [18] 市场影响机制 - 实际业绩与预期差异将显著影响短期股价 [1] - 业绩电话会中管理层对业务状况的讨论决定价格变动的持续性 [2] - 70%概率显示当正向ESP与Zacks Rank 1-3级组合时会出现超预期 [8]

季度业绩预期 - 华尔街分析师预计Atlassian(TEAM)即将公布的季度每股收益(EPS)为0.90美元 同比增长1.1% [1] - 预计季度营收将达到13.5亿美元 同比增长13.3% [1] - 过去30天内 分析师将EPS共识预期下调了2.4% 显示分析师对初始预测的重新评估 [2] 业绩预测调整的重要性 - 盈利预测的调整对预测投资者反应至关重要 实证研究显示盈利预期趋势与股票短期价格走势存在强关联 [3] - 除共识预期外 分析关键业务指标预测有助于更深入理解公司表现 [4] 分项业务收入预测 - 订阅收入预计达12.6亿美元 同比增长17.7% [5] - 其他收入预计为8584万美元 同比下降2.7% [5] - 云业务收入预计达8.6264亿美元 同比增长22.7% [5] - 数据中心收入预计3.8624亿美元 同比增长6.1% [6] - 市场及其他收入预计9099万美元 同比下降1.4% [6] 客户数据 - 分析师预计客户数量将达到306,393户 去年同期为300,000户 [6] 股价表现 - 过去一个月Atlassian股价上涨4.9% 同期标普500指数下跌4.3% [7] - 根据Zacks Rank 3(持有)评级 公司未来表现可能与整体市场一致 [7]

科技巨头投资动态 - 谷歌、亚马逊、微软和英伟达等科技巨头近年来因对OpenAI和Anthropic等人工智能初创公司的大规模投资而成为头条新闻 [1] - 在科技公司的企业投资方面，云软件供应商也变得越来越积极，有时甚至会联合投资 [1] Veza融资情况 - Veza是一家帮助企业管理员工可访问的各种内部技术的软件公司，最近在一轮融资中筹集了1.08亿美元 [2] - 此轮融资由New Enterprise Associates领投，参与投资的软件供应商包括Atlassian、Snowflake和Workday [2] - 本轮融资后，Veza的估值略高于8亿美元 [2] Veza的技术应用 - Snowflake的管理层两年来一直使用Veza来检查员工的读写权限 [3] - Veza与Snowflake使用的其他云解决方案（如Workday和Salesforce）并存 [3] - Veza的核心功能是帮助企业理解谁有访问权限，并确定谁应该拥有访问权限 [3] - 过度授权（即允许过多人员访问过多资源）会增加遭受攻击的风险 [3] - Veza使管理员能够检查哪些员工和自动化账户有权查看公司数据，同时管理新员工和离职人员的策略 [3] - 管理员可以在软件中批准或拒绝现有权限 [3] Veza的技术整合 - Veza已与超过250种技术（包括Snowflake）建立了连接 [4]

纳斯达克100指数表现 - 纳斯达克100指数涨超2% [1] - 成分股微芯科技涨9.6%，安森美半导体涨7.5%，迈威尔科技、ADI、德州仪器、TEAM、拉姆研究、恩智浦、AppLovin、铿腾电子、Arm控股等至多涨6.96% [1] - 百事可乐跌2.8%，康卡斯特跌4.7%，Fiserv跌14.8% [1] 其他主要指数表现 - 标普500指数涨1.4% [1] - 纳指涨1.98% [1] - 费城半导体指数涨4.6% [1] - 银行指数涨1.3% [1] - 罗素2000指数涨0.8% [1] - 特斯拉涨2%，苹果涨0.8% [1] 个股表现详情 - 微芯科技(MCHP)涨9.6%至45.96美元，涨幅4.03美元 [1][2] - 安森美半导体(ON)涨7.5%至39.36美元，涨幅2.73美元 [1][2] - 迈威尔科技(MRVL)涨6.96%至57.51美元，涨幅3.74美元 [1][2] - ADI涨6.96%至195.61美元，涨幅12.49美元 [1][2] - 德州仪器(TXN)涨6.96%至162.24美元，涨幅10.09美元 [1][2] - Atlassian(TEAM)涨6.96%至221.16美元，涨幅12.89美元 [1][2] - 拉姆研究(LRCX)涨6.96%至70.82美元，涨幅4.09美元 [1][2] - 恩智浦(NXPI)涨6.96%至191.2美元，涨幅10.33美元 [1][2] - AppLovin(APP)涨6.96%至266.1美元，涨幅13.75美元 [1][2] - 铿腾电子(CDNS)涨6.96%至279.14美元，涨幅13.72美元 [1][2] - Arm控股(ARM)涨6.96%至110.55美元，涨幅5.39美元 [1][2]

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