行业前景 - 互联网软件和服务领域因企业在支持混合操作环境的解决方案上强劲的IT支出而势头强劲 [2] - 该行业在Zacks行业排名中位列前28%，预计在未来3-6个月将跑赢市场 [3] - 云分析市场预计将从2024年的353.9亿美元增长至2030年的1306.3亿美元，复合年增长率为25.5% [12] Palantir Technologies Inc (PLTR) - 公司的AI战略结合了其专有的Foundry和Gotham平台，旨在促进AI在政府和商业部门的采用 [5] - 在政府领域，其AI战略与美国国防优先事项保持一致，参与国防部的Open DAGIR等项目，通过AI驱动解决方案实现军事行动现代化 [6] - 在商业领域，AIP训练营已为超过1000家公司提供实践经验，在物流、制造和供应链管理等领域展示平台适应性 [7] - 公司预计下一财年收入和盈利增长率分别为41.1%和43%，且未来7天内其下一年盈利的Zacks共识预期提升了20.9% [9] Snowflake Inc (SNOW) - 公司定位为受益于对基于云的数据平台日益增长的需求，其AI数据云统一了结构化和非结构化数据 [11] - 统一架构和基于消费的模式与市场趋势相符，平台在跨行业大型企业中采用率持续增长 [13] - 公司为金融、医疗、零售等多个行业提供垂直化的AI数据云解决方案，并推出了新的汽车制造解决方案 [14] - 公司预计下一财年（截至2027年1月）收入和盈利增长率分别为22.3%和33.9%，且过去60天内其下一年盈利的Zacks共识预期提升了4% [15] Datadog Inc (DDOG) - 公司受益于新客户增加以及其基于云的监控和分析平台采用率提升，这得益于各组织加速数字化转型和云迁移 [16] - 在DASH 2025上发布了超过125款新产品和功能，包括三个专业AI代理、高级日志管理解决方案以及基于实时可观测数据构建的内部开发者门户 [17] - 新推出的AI可观测性工具（如AI代理监控和LLM实验）以及观测与安全平台的广泛采用，加强了客户参与度和平台粘性 [18][19] - 公司预计下一财年收入和盈利增长率分别为19%和15.4%，且过去7天内其下一年盈利的Zacks共识预期提升了0.9% [20] Atlassian Corp (TEAM) - 公司受益于混合工作趋势下对远程工作工具需求的增长，其AI功能（Atlassian Intelligence）月活跃用户超过100万，AI交互量同比增长25倍 [21] - AI驱动的Rovo平台和自动化工具推动了高级版和企业版的显著增长，对多模型AI战略和高级搜索能力的投资进一步差异化其产品 [22] - 公司与OpenAI合作，为其Confluence、Jira服务管理等程序添加生成式AI功能，旨在提升员工效率 [23] - 公司预计本财年（截至2026年6月）收入和盈利增长率分别为20.8%和27.7%，且过去7天内其本年盈利的Zacks共识预期提升了0.6% [24] Zoom Communications Inc (ZM) - 公司从混合工作浪潮中获益，推出了Zoom Doc和Zoom AI Companion等AI驱动解决方案，其中AI Companion用户数实现显著增长 [25] - AI Companion月活跃用户同比增长4倍，环比增长40%，并与ServiceNow、Jira等16个第三方应用集成，通过代理AI能力转变为自主任务执行者 [26] - 定制化AI Companion附加组件使组织能够定制AI功能，客户报告称手动联系中心劳动力减少40%，创造了超越传统视频会议的价值 [27] - 公司预计下一财年（截至2027年1月）收入和盈利增长率分别为3%和0.1%，且过去60天内其下一年盈利的Zacks共识预期提升了3.9% [28]

行业前景 - 互联网软件和服务行业因企业在支持混合操作环境的解决方案上投入强劲的IT支出而势头强劲[1] - 互联网软件行业在Zacks行业排名中位列前28%，预计在未来3-6个月将跑赢大市[2] - 云分析市场预计将从2024年的353.9亿美元增长至2030年的1306.3亿美元，复合年增长率为25.5%[12] 推荐公司概览 - 推荐五只专注于人工智能的股票：Palantir Technologies Inc (PLTR)、Snowflake Inc (SNOW)、Datadog Inc (DDOG)、Atlassian Corp (TEAM) 和 Zoom Communications Inc (ZM)[3] Palantir Technologies Inc (PLTR) - 公司的AI战略全面，结合其专有平台Foundry和Gotham，在政府和商业领域推广AI应用[6] - 在政府领域，公司与美国国防部等机构合作，通过AI驱动解决方案实现军事行动现代化[7] - 在商业领域，AIP训练营已为超过1000家公司提供实践体验，是获取客户的关键工具[8] - 公司明年预期收入和盈利增长率分别为41.1%和43%，未来一年盈利的Zacks共识预期在过去7天内提升了20.9%[10] Snowflake Inc (SNOW) - 公司定位于受益于对基于云的数据平台日益增长的需求，其AI数据云统一了结构化和非结构化数据[11] - 公司的统一架构和基于消费的模式与市场趋势相符，平台在大型企业中的采用率持续增长[13] - 公司为金融、医疗、零售等多个行业提供垂直化的AI数据云解决方案[14] - 公司下一财年预期收入和盈利增长率分别为22.3%和33.9%，未来一年盈利的Zacks共识预期在过去60天内提升了4%[15] Datadog Inc (DDOG) - 公司受益于新客户的增加以及其基于云的监控和分析平台采用率的提升[16] - 在DASH 2025上发布了超过125项新产品和能力，包括三个专门的AI代理和先进的日志管理解决方案[17] - 公司推出的AI可观察性工具和监控能力，有助于优化AI驱动的应用程序，加强了客户采用趋势和多产品使用[18][19] - 公司明年预期收入和盈利增长率分别为19%和15.4%，未来一年盈利的Zacks共识预期在过去7天内提升了0.9%[20] Atlassian Corp (TEAM) - 公司受益于混合工作趋势下对远程工作工具需求的增长，其AI功能Atlassian Intelligence的月活跃用户超过100万，AI互动量同比增长25倍[22] - AI驱动的Rovo平台和自动化工具推动了高级版和企业版的显著增长[23] - 公司与OpenAI合作，为其协作软件添加生成式AI功能，旨在提升员工效率[24] - 公司本财年预期收入和盈利增长率分别为20.8%和27.7%，当前财年盈利的Zacks共识预期在过去7天内提升了0.6%[25] Zoom Communications Inc (ZM) - 公司从混合工作浪潮中获益，推出了Zoom Doc和Zoom AI Companion等AI驱动解决方案[26] - AI Companion在2026财年月活跃用户同比增长四倍，季度环比增长40%，并与16个第三方应用集成[27] - 定制化AI Companion附加组件使组织能够定制AI功能，客户报告称手动联系中心劳动力减少了40%[28] - 公司下一财年预期收入和盈利增长率分别为3%和0.1%，未来一年盈利的Zacks共识预期在过去60天内提升了3.9%[29]

基金业绩表现 - Baron Technology Fund在2025年第三季度的回报率为5.89%，但表现不及MSCI ACWI信息技术指数12.76%的回报率、Invesco QQQ Trust 8.94%的回报率以及标普500指数8.12%的回报率 [1] - 美国股市在2025年第三季度出现反弹 [1] Atlassian公司财务与市场表现 - Atlassian公司2026财年第一季度收入同比增长21%，达到14亿美元 [4] - 截至2025年11月7日，公司股价报收于每股157.83美元，市值为415.27亿美元 [2] - 公司股票一个月回报率为5.65%，但在过去52周内其价值下跌了35.80% [2] Atlassian业务与市场定位 - Atlassian是一家领先的团队协作与生产力软件供应商，其产品连接所有团队以释放规模化生产力 [2][3] - 公司最初服务于全球超过2000万软件工程师，新产品和用例现已覆盖超过1亿的产品开发业务团队以及全球超过10亿的知识工作者 [3] 行业趋势与公司前景 - 市场担忧AI软件代码开发工具会减少软件开发者数量，从而影响Atlassian该业务板块的增长 [3] - 研究认为AI将激发更多软件代码编写和应用采用，导致对Atlassian产品组合的需求增加而非减少 [3] - 预计其产品将通过席位和消费元素的组合实现货币化 [3]

文章核心观点 - 推荐三只近期获经纪商上调评级的股票：Roku Inc (ROKU)、Universal Health Services Inc (UHS) 和 Atlassian Corp (TEAM) [1][3] - 投资者情绪因稳健的三季度盈利表现而乐观 但政府停摆及经济数据缺失构成担忧 [2] - 经纪商通过与管理层互动、分析公开信息及参与财报电话会获得深度见解 其评级调整可作为投资参考信号 [4] 推荐股票概况 - Roku Inc 是美国、加拿大和墨西哥领先的电视流媒体平台提供商 业务分为平台和设备两大板块 [6] - Roku公司2025年盈利预计将同比增长134.8% 过去四周经纪商评级上调幅度达6.7% 目前Zacks评级为2级 [6] - Universal Health Services通过子公司拥有并经营急症护理医院、行为健康中心等医疗设施 [7] - Universal Health Services在39个州、华盛顿特区、英国等地运营超过355家急症护理医院及60家门诊等设施 [7] - Universal Health Services公司2025年盈利预计同比增长27.6% 过去四周经纪商评级上调5% 目前Zacks评级为1级 [8] 投资背景与建议 - 美联储因劳动力市场持续恶化在9月份下调了利率 [2] - 经纪商的广泛行业视角使其能结合宏观经济评估公司基本面 提供更全面的股票表现观点 [4] - 经纪商评级上调是有效信号 但不建议作为投资决策的唯一依据 需结合更多因素以实现可持续的长期回报 [5]

股价表现与目标 - 公司股价在最近一个交易日收于17608美元 过去四周累计上涨172% [1] - 华尔街分析师设定的平均目标价为23532美元 意味着有336%的上涨潜力 [1] - 最乐观的分析师目标价为32000美元 较当前股价有817%的上涨空间 而最低目标价为17800美元 涨幅为11% [2] 分析师目标价分析 - 平均目标价基于25个短期预测 其标准差为3593美元 标准差较小表明分析师之间共识度较高 [2][9] - 分析师设定目标价的能力和公正性长期受到质疑 不应仅凭此指标做出投资决策 [3] - 研究表明目标价常常误导投资者 很少能准确预测股价实际走向 部分原因是覆盖公司的业务激励可能导致目标价被高估 [7][8] 盈利预测修正 - 分析师近期对公司盈利前景的乐观情绪日益增强 表现为一致上调每股收益预期 [4][11] - 过去30天内 本年度Zacks共识预期大幅上调1914% 有两个预测上调且无负面修正 [12] - 盈利预期修正的趋势与短期股价变动存在强相关性 这为预期股价上涨提供了合理依据 [11] 投资评级与展望 - 公司目前获得Zacks Rank 2评级 属于4000多只股票中排名前20%的股票 该评级基于盈利预期相关的四个因素 [13] - 尽管共识目标价可能不是衡量涨幅的可靠指标 但其暗示的股价运动方向似乎是一个良好的指引 [14]

Zacks研究服务核心功能 - 研究服务提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank的每日更新、完全访问Zacks第一排名列表、股票研究报告和高级股票筛选器，旨在帮助投资者更智能、更自信地进行投资 [1] - 服务还包括对Zacks风格评分的访问权限 [2] Zacks风格评分定义与目的 - Zacks风格评分是一组互补性指标，帮助投资者挑选在未来30天最有可能跑赢市场的股票 [3] - 每只股票根据其价值、增长和动量特性获得A、B、C、D或F的字母评级，评分越高，股票表现跑赢市场的机会越大 [3] 风格评分具体类别 - 价值评分：考量市盈率、市盈增长比率、价格销售比、价格现金流比等一系列倍数，以突出最具吸引力和折价的股票 [4] - 增长评分：考察预测和历史收益、销售额和现金流，以寻找能够持续增长的股票 [5] - 动量评分：利用一周价格变动和盈利预测的月度百分比变化等因素，指示建立高动量股票头寸的有利时机 [6] - VGM评分：是价值、增长和动量评分的综合加权组合，帮助缩小具有最吸引人价值、最佳增长预测和最有望动量的公司范围 [7] Zacks排名与风格评分的协同作用 - Zacks排名是一种专有股票评级模型，利用盈利预测修正的力量来帮助投资者建立成功的投资组合 [8] - 自1988年以来，排名第一（强力买入）的股票产生了 unmatched +23.93% 的平均年回报率，超过标普500指数表现的两倍 [8] - 在任何给定日子，有超过200家公司具有强力买入排名，另有约600家公司具有第二（买入）排名，总计超过800只顶级评级股票可供选择 [9] - 为最大化回报，建议选择同时具有Zacks排名第一或第二和风格评分A或B的股票，对于排名第三（持有）的股票，也应确保其具有A或B评分以保障上行潜力 [10][11] - 盈利预测修正的方向应是关键选股因素，即使评分A或B，排名第四（卖出）或第五（强力卖出）的股票仍可能面临盈利预测下降和股价下跌的更大风险 [11] 案例公司：Atlassian (TEAM) - Atlassian是企业协作和工作流程软件领域的全球领导者和创新者，提供一套基于云的软件解决方案，帮助组织协作和管理其劳动力 [12] - 该公司Zacks排名为第二（买入），VGM评分为B [12] - 该计算机和科技股动量评分为A，过去四周股价上涨17.2% [13] - 过去60天内，一位分析师上调了对2026财年的盈利预测，Zacks共识预期每股增加0.12美元至4.28美元，公司平均盈利惊喜为+20.7% [13]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 总营收增长至14.32553亿美元，同比增长21%[138][139] - 订阅收入增长至13.74502亿美元，同比增长21%[138][140] - 云业务收入增长至9.97708亿美元，同比增长26%[142] - 营业亏损扩大至9633.7万美元，去年同期为3197.8万美元[138] - 净亏损收窄至5187万美元，去年同期为1.23769亿美元[138] - 2025年第三季度非GAAP净利润为2.757亿美元，非GAAP摊薄后每股收益为1.04美元，分别较2024年同期增长7595万美元和0.27美元[173] - 2025年第三季度非GAAP毛利率为86%，非GAAP营业利润率为23%[173] - 其他收入净额转为收入1880.4万美元，去年同期为支出1943.2万美元[138][147] - 所得税收益为445.4万美元，去年同期为所得税费用9360.5万美元[138][150] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 研发费用增长至7.55994亿美元，同比增长25%[138][144] - 营销和销售费用增长至3.36427亿美元，同比增长33%[138][145] - 一般与行政费用增长至1.78545亿美元，同比增长22%[138][146] - 2025财年第三季度重组费用总额为5580万美元，包括2790万美元的遣散费及其他离职福利、140万美元的股权补偿以及2630万美元的租赁整合费用[113][114] - 2025财年第三季度重组费用按职能划分：收入成本为310万美元，研发为120万美元，营销与销售为80万美元，一般与行政为40万美元[114] 客户指标表现 - 截至2025年9月30日，公司拥有超过300,000名客户，其中云年度经常性收入超过10,000美元的客户数量为53,017名[119][120] - 云年度经常性收入超过10,000美元的客户数量从2024年9月30日的46,844名持续增长至2025年9月30日的53,017名[120] 现金流表现 - 2025财年第三季度自由现金流为1.146亿美元，较2024年同期的7430万美元增长4030万美元[121] - 2025财年第三季度经营活动产生的净现金为1.287亿美元，资本支出为1410万美元[121] - 2025年第三季度经营活动产生的净现金为1.287亿美元，较2024年同期的8049万美元增长4820万美元[157][158] - 2025年第三季度自由现金流为1.146亿美元，较2024年同期的7434万美元增长4030万美元[173] 管理层讨论和指引 - 公司预计毛利率将大致持平，原因是云基础设施成本的优化被收入组合从数据中心产品向云产品的转变所抵消[129] - 公司预计收入将出现季度波动，主要受客户购买模式影响[125] - 公司预计收入成本将因持续投资云基础设施以支持云客户而增加[128] 战略行动与业务调整 - 2025年9月，公司宣布将逐步停止其数据中心部署产品，计划于2026年3月起停止向新客户销售，并于2028年3月停止向现有客户销售[111][124] - 公司于2025年10月20日以约6.1亿美元收购The Browser Company of New York Inc.，其中现金对价约4.883亿美元[166] - 公司于2025年9月达成协议，将以约10亿美元收购A Software Company ("DX")，预计交易将于2026财年第二季度完成[167] 资本结构与股东回报 - 2025年第三季度公司以约2.499亿美元回购并注销约140万股A类普通股，平均每股价格为180.74美元[164] - 截至2025年9月30日，根据2024年股票回购计划，公司仍有9.213亿美元可用于回购A类普通股[164] - 公司未偿还债务包括2029年到期、利率5.250%的5亿美元优先票据和2034年到期、利率5.500%的5亿美元优先票据[161] 资产负债与投资 - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为23亿美元，有价证券为4.56亿美元，应收账款为5.369亿美元[157] 其他重要内容 - 截至2025年9月30日的三个月，重组费用包括与资源再平衡相关的股权激励支出[175] - 截至2025年9月30日和2024年9月30日的三个月，稀释性证券的影响未计入GAAP稀释每股净亏损计算，因其会产生反稀释效应[175] - 公司市场风险自2025年6月30日财年Form 10-K年报披露以来未发生重大变化[176]

分析师评级与价格目标 - TD Cowen分析师Derrick Wood维持对该公司的中性立场 给予持有评级 并将目标股价从220美元下调至205美元 [1] 公司业务表现与前景 - 公司展现出持续的需求趋势 并有望在下一季度实现强劲的营收表现 [2] - 近期的收入确认方式变更和并购活动将支撑其营收表现 [2] - Artisan Partners指出公司在5月份公布的季度业绩略低于预期 部分原因是部分大型企业合同签署延迟 但此前两个季度业绩稳健 [4] - 尽管存在潜在不利因素 Artisan Partners认为公司的长期盈利周期未发生改变 并对多项公司特有的多年增长动力潜力保持信心 [4] 增长驱动与战略举措 - 公司于2024年底聘请了新的首席营收官 旨在加强其在销售、市场营销和研发领域的高级管理人才 [4] 潜在风险与挑战 - 分析师注意到对其新的市场进入策略和人工智能定位存在担忧 这些策略的有效性尚需时间验证 [3] - 公司从Data Center许可证的转型以及相关的收入确认方式变更构成潜在风险 [3] - 其他潜在不利因素包括关税压力对客户软件预算的影响 以及人工智能对知识工作者职位的潜在影响 [4] 投资观点 - Artisan Partners认为公司股票估值具有吸引力 并适度增持了其头寸 [4]

业绩表现 - 第三季度实现强劲的销量和营收增长 主要得益于Britvic收购案的贡献 [2] - 在疲软的消费环境下 西欧市场实现了稳健的 underlying 销量和营收增长 [2] - 亚洲市场实现季度环比改善 [2] - 维持全年盈利指引 [2] 战略与运营 - Britvic收购案的整合及协同效应实现进展非常顺利 [2] - 自初夏以来已采取果断行动调整成本基础 以保护持续的盈利增长并保障业务投资不间断 [2] - 上述成本调整行动是公司根深蒂固的绩效管理流程的一部分 [2]

公司业绩展望 - 公司预测第二季度营收将超过市场预期 [1] - 公司对企业软件服务的强劲需求持乐观态度 [1] 行业需求驱动因素 - 企业为集成人工智能而进行升级是需求的主要驱动力 [1]