财务数据关键指标变化：收入和利润 - 总营收增长至14.32553亿美元，同比增长21%[138][139] - 订阅收入增长至13.74502亿美元，同比增长21%[138][140] - 云业务收入增长至9.97708亿美元，同比增长26%[142] - 营业亏损扩大至9633.7万美元，去年同期为3197.8万美元[138] - 净亏损收窄至5187万美元，去年同期为1.23769亿美元[138] - 2025年第三季度非GAAP净利润为2.757亿美元，非GAAP摊薄后每股收益为1.04美元，分别较2024年同期增长7595万美元和0.27美元[173] - 2025年第三季度非GAAP毛利率为86%，非GAAP营业利润率为23%[173] - 其他收入净额转为收入1880.4万美元，去年同期为支出1943.2万美元[138][147] - 所得税收益为445.4万美元，去年同期为所得税费用9360.5万美元[138][150] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 研发费用增长至7.55994亿美元，同比增长25%[138][144] - 营销和销售费用增长至3.36427亿美元，同比增长33%[138][145] - 一般与行政费用增长至1.78545亿美元，同比增长22%[138][146] - 2025财年第三季度重组费用总额为5580万美元，包括2790万美元的遣散费及其他离职福利、140万美元的股权补偿以及2630万美元的租赁整合费用[113][114] - 2025财年第三季度重组费用按职能划分：收入成本为310万美元，研发为120万美元，营销与销售为80万美元，一般与行政为40万美元[114] 客户指标表现 - 截至2025年9月30日，公司拥有超过300,000名客户，其中云年度经常性收入超过10,000美元的客户数量为53,017名[119][120] - 云年度经常性收入超过10,000美元的客户数量从2024年9月30日的46,844名持续增长至2025年9月30日的53,017名[120] 现金流表现 - 2025财年第三季度自由现金流为1.146亿美元，较2024年同期的7430万美元增长4030万美元[121] - 2025财年第三季度经营活动产生的净现金为1.287亿美元，资本支出为1410万美元[121] - 2025年第三季度经营活动产生的净现金为1.287亿美元，较2024年同期的8049万美元增长4820万美元[157][158] - 2025年第三季度自由现金流为1.146亿美元，较2024年同期的7434万美元增长4030万美元[173] 管理层讨论和指引 - 公司预计毛利率将大致持平，原因是云基础设施成本的优化被收入组合从数据中心产品向云产品的转变所抵消[129] - 公司预计收入将出现季度波动，主要受客户购买模式影响[125] - 公司预计收入成本将因持续投资云基础设施以支持云客户而增加[128] 战略行动与业务调整 - 2025年9月，公司宣布将逐步停止其数据中心部署产品，计划于2026年3月起停止向新客户销售，并于2028年3月停止向现有客户销售[111][124] - 公司于2025年10月20日以约6.1亿美元收购The Browser Company of New York Inc.，其中现金对价约4.883亿美元[166] - 公司于2025年9月达成协议，将以约10亿美元收购A Software Company ("DX")，预计交易将于2026财年第二季度完成[167] 资本结构与股东回报 - 2025年第三季度公司以约2.499亿美元回购并注销约140万股A类普通股，平均每股价格为180.74美元[164] - 截至2025年9月30日，根据2024年股票回购计划，公司仍有9.213亿美元可用于回购A类普通股[164] - 公司未偿还债务包括2029年到期、利率5.250%的5亿美元优先票据和2034年到期、利率5.500%的5亿美元优先票据[161] 资产负债与投资 - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为23亿美元，有价证券为4.56亿美元，应收账款为5.369亿美元[157] 其他重要内容 - 截至2025年9月30日的三个月，重组费用包括与资源再平衡相关的股权激励支出[175] - 截至2025年9月30日和2024年9月30日的三个月，稀释性证券的影响未计入GAAP稀释每股净亏损计算，因其会产生反稀释效应[175] - 公司市场风险自2025年6月30日财年Form 10-K年报披露以来未发生重大变化[176]

分析师评级与价格目标 - TD Cowen分析师Derrick Wood维持对该公司的中性立场 给予持有评级 并将目标股价从220美元下调至205美元 [1] 公司业务表现与前景 - 公司展现出持续的需求趋势 并有望在下一季度实现强劲的营收表现 [2] - 近期的收入确认方式变更和并购活动将支撑其营收表现 [2] - Artisan Partners指出公司在5月份公布的季度业绩略低于预期 部分原因是部分大型企业合同签署延迟 但此前两个季度业绩稳健 [4] - 尽管存在潜在不利因素 Artisan Partners认为公司的长期盈利周期未发生改变 并对多项公司特有的多年增长动力潜力保持信心 [4] 增长驱动与战略举措 - 公司于2024年底聘请了新的首席营收官 旨在加强其在销售、市场营销和研发领域的高级管理人才 [4] 潜在风险与挑战 - 分析师注意到对其新的市场进入策略和人工智能定位存在担忧 这些策略的有效性尚需时间验证 [3] - 公司从Data Center许可证的转型以及相关的收入确认方式变更构成潜在风险 [3] - 其他潜在不利因素包括关税压力对客户软件预算的影响 以及人工智能对知识工作者职位的潜在影响 [4] 投资观点 - Artisan Partners认为公司股票估值具有吸引力 并适度增持了其头寸 [4]

业绩表现 - 第三季度实现强劲的销量和营收增长 主要得益于Britvic收购案的贡献 [2] - 在疲软的消费环境下 西欧市场实现了稳健的 underlying 销量和营收增长 [2] - 亚洲市场实现季度环比改善 [2] - 维持全年盈利指引 [2] 战略与运营 - Britvic收购案的整合及协同效应实现进展非常顺利 [2] - 自初夏以来已采取果断行动调整成本基础 以保护持续的盈利增长并保障业务投资不间断 [2] - 上述成本调整行动是公司根深蒂固的绩效管理流程的一部分 [2]

公司业绩展望 - 公司预测第二季度营收将超过市场预期 [1] - 公司对企业软件服务的强劲需求持乐观态度 [1] 行业需求驱动因素 - 企业为集成人工智能而进行升级是需求的主要驱动力 [1]

财务业绩 - 公司第一季度营收达到14亿美元，同比增长21% [1] - 云业务收入为9.98亿美元，同比增长26% [1]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入同比增长21%至14亿美元 [5] - 云收入同比增长26%至9.98亿美元 [5] - 剩余履约义务（RPO）同比增长42%至33亿美元 [5] - 云收入全年增长指引上调1.5个百分点至22.5% [72] - 数据中心向云的迁移预计将为2026财年云收入增长贡献中高个位数百分点 [72] 各条业务线数据和关键指标变化 - AI能力月活跃用户超过350万，较上季度增长超过50% [6] - AI交互量在过去六个月内增长近150%，处理的令牌数量环比增长两倍 [38] - Teamwork Collection推出不到两个季度，推动用户数实现两位数百分比增长，并带来向更高价值版本的升级 [7] - 使用代码生成工具的客户群，其Jira付费席位扩张速度比未使用者快5%，管理的项目数量多20%以上 [37] - Loom业务年经常性收入已超过1亿美元，其AI产品SKU同比增长超过100% [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司三大战略重点为：企业级市场、人工智能和工作系统 [5][48] - 云平台被定位为未来方向，数据中心产品将于2029年3月终止支持，以加速向云的迁移 [17][26] - AI被视为重大机遇，正被置于平台及各产品集合的核心位置 [6][7][29] - 通过Teamwork Collection等策略推动工具整合，使客户标准化使用Atlassian产品 [7] - 并购策略保持不变，注重战略契合、优秀团队和适当时机，近期收购包括The Browser Company和DX [53][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对业务前景持非常乐观态度，认为AI正在直接推动对云产品的需求 [6][15][44] - 预计未来五年软件开发者和技术创建量将显著增加，这将扩大公司的市场机会 [36] - 与客户的对话表明，AI是他们迁移至云和Teamwork Collection的关键原因之一 [18][49] - 企业对AI的治理、控制、可审计性等方面存在担忧，公司正致力于提供企业级管控能力 [44] - 公司重申了在2024财年末提出的长期20%的复合年增长率目标 [15][75] 其他重要信息 - 公司拥有超过30万客户，包括财富500强中80%的企业 [5][36] - 团队协作图谱已超过1000亿个对象和连接，并持续快速增长 [38] - 新的首席营收官Brian Duffy上任约9个月，正推动市场策略演进，本季度与多个行业的大型企业签署了重要协议 [65][67] - 首席财务官Joe Binz宣布即将进行职务交接，原因为个人生活规划及引入新能量和新想法 [69][70] - 合作伙伴网络在云迁移过程中扮演关键角色，约覆盖公司50%的收入 [62] 问答环节所有的提问和回答 问题: 全年总收入指引的构成及非数据中心终止支持影响部分下调的原因 [10] - 回答: 第一季度数据中心向云的迁移远超预期，这对业务是积极的，但云收入按比例确认，而数据中心收入部分提前确认，且云应用的市场平台抽成率较低，导致收入确认时间差异，这使得全年有机收入增长展望下调0.5个百分点 [11][12][13] 管理层强调迁移加速是积极因素，并体现在云增长和RPO增长中 [14][15] 问题: 数据中心终止支持后的云迁移策略、经验教训及市场参与 [17] - 回答: 客户和合作伙伴反应积极，因为向云的过渡已进行长期沟通，技术障碍的消除和云创新（尤其是AI）是迁移的主要驱动力，迁移经验不断积累，上季度迁移的席位数量翻了一番，合作伙伴网络和FastShift等项目发挥了关键作用 [18][19][20] 迁移预计将随时间推进，并在2028-2029年接近终止支持日期时加速 [26] 问题: 决定此时宣布数据中心终止支持的原因及对迁移时间表的预期 [22] - 回答: 这是多年投资建设企业级云平台的延续，当前平台已能容纳绝大多数剩余的数据中心客户，时机成熟基于客户和合作伙伴的准备情况，与客户的对话已从"是否"迁移转变为"何时"迁移 [23][24][25] 迁移将存在季度波动，大部分客户预计在2028-2029年加速迁移 [26] 问题: 在AI与多软件交互的"超级应用"世界中，Atlassian的定位和策略 [28] - 回答: AI交付进展显著，是客户迁移和深化合作的关键原因，平台的高度集成性是核心价值主张，致力于实现跨工具的深度连接和工作流整合，例如Jira可将工作项分配给外部AI代理 [29][30][31] 问题: 使用AI编码工具的客户群以外的产品采用趋势，以及DX对云产品组合的影响 [35] - 回答: 公司拥有大量客户和用户数据，洞察力强，除已提及的AI编码工具带来的席位扩张外，团队协作图谱和AI交互量等指标增长迅猛 [36][38] DX有助于客户在AI时代理解开发者生产力，未来将成产品组合的重要部分 [38][39] 问题: 使用AI编码工具的客户群规模代表性及基本增长前景与90天前相比的变化 [42] - 回答: 公布的统计数据具有统计显著性，代表了领先企业的行为，预计更多公司将效仿 [43] 基本增长前景比90天前更强，体现在更好的预订量和CRPO上，由第一季度表现和迁移加速驱动 [45] 问题: 基于消费的定价模式普及度及如何从代码生成趋势中获利 [47] - 回答: 公司已提供多种基于消费的定价选项，AI货币化已通过云迁移、RPO增长和Teamwork Collection等方式体现 [48][49] 核心在于解决人与AI协作的人类问题，货币化效应已经开始显现 [50][51] 问题: AI时代的并购策略及The Browser Company收购的合理性 [52] - 回答: 并购理念未变，注重战略契合和优秀团队，Loom收购的成功（ARR超1亿美元）证明了策略有效性 [53][54] The Browser Company的收购基于AI将改变知识工作界面的判断，其产品有优化潜力，符合并购标准 [55][57] 问题: 合作伙伴网络在云迁移中的准备情况和成熟度 [60] - 回答: 合作伙伴是关键角色，公司长期与之沟通，他们已进化其业务以帮助迁移和解释AI益处，渠道约覆盖50%收入，对此过渡已成熟 [61][62] Ascend项目将助力渠道持续发展动能 [62] 问题: 新任首席营收官带来的市场策略变化及首席财务官离职原因 [64] - 回答: 市场策略是十年企业级旅程的演进，非革命性变化，新官带来丰富经验，正推动与大型企业的合作，本季度在各行业和地区签署了大型交易 [65][67] 首席财务官离职原因为个人生活规划及相信新能量和新想法对组织有益 [69][70] 问题: 云收入指引上调是否仅基于迁移加速，非迁移云业务表现如何 [71] - 回答: 云收入指引上调1.5点仅反映迁移表现强劲，迁移预计贡献中高个位数增长，非迁移云业务的驱动因素指引未变，保持保守风险调整态度 [72] 补充说明云业务本身很强劲，扩张率等指标稳定，迁移是增量 [74][75]

收入和利润表现 - 总收入为14.336亿美元，同比增长21%[1][3] - 总营收同比增长20.6%，从11.87781亿美元增至14.32553亿美元[27] - 订阅收入同比增长21.4%，从11.31948亿美元增至13.74502亿美元[27] - 云收入为9.98亿美元，同比增长26%[1][2] - 云业务收入同比增长25.9%，从7.92306亿美元增至9.97708亿美元[34] - 毛利润同比增长21.1%，从9.70157亿美元增至11.74629亿美元[27] - 2025财年第一季度（截至9月30日）非GAAP毛利润为12.35亿美元，同比增长24%[38] - 运营亏损扩大至9633.7万美元，去年同期为3197.8万美元[27] - 净亏损收窄至5187万美元，去年同期为1.23769亿美元[27] - 2025财年第一季度GAAP营业亏损为9630万美元，非GAAP营业利润为3.23亿美元[38] - 2025财年第一季度GAAP净亏损为5190万美元，非GAAP净利润为2.76亿美元[38] - 2025财年第一季度稀释后非GAAP每股收益为1.04美元，高于去年同期的0.77美元[38] 盈利能力指标 - GAAP营业利润率为(7%)，非GAAP营业利润率为23%[1][3] 现金流表现 - 运营现金流为1.287亿美元，自由现金流为1.146亿美元，自由现金流利润率为8%[3] - 经营活动现金流同比增长59.9%，从8049.2万美元增至1.28715亿美元[32] - 自由现金流为1.14603亿美元（经营活动现金流1.28715亿美元减去资本支出1411.2万美元）[25][32] - 2025财年第一季度自由现金流为1.15亿美元，同比增长54%[38] 云业务表现 - 剩余履约义务为33亿美元，同比增长42%[2] - 云年度经常性收入超过1万美元的客户达53,017家，同比增长13%[6] 数据中心业务表现 - Data Center收入同比增长11.0%，从3.35594亿美元增至3.72648亿美元[34] AI业务表现 - AI功能月活跃用户超过350万，环比增长50%[2] 管理层业绩指引 - 第二财季总收入目标为15.35亿至15.43亿美元，云收入同比增长预期约为22.5%[13] - 2026财年总收入同比增长目标约为20.8%，非GAAP营业利润率目标约为25.5%[13] - 公司预计2026财年非GAAP营业利润率目标为25.5%[42] - 公司预计截至2025年12月31日的季度非GAAP营业利润率目标为24.5%[42] 资本配置与公司行动 - 董事会授权新的高达25亿美元的A类普通股回购计划[7] 成本与费用 - 2025财年第一季度重组费用为5568万美元，影响营业利润[38] 税务影响 - 2025财年第一季度非GAAP有效税率调整导致9150万美元的税务影响[38] - 公司采用固定长期非GAAP税率，2025财年为26%，2026财年预计为24%[39] 现金状况 - 现金及现金等价物期末为23.22055亿美元，较期初25.13762亿美元减少7.6%[32]

公司评级与市场定位 - Canaccord Genuity重申买入评级，目标价为23000美元[1] - 公司被视为同类最佳资产，执行将数据中心客户迁移至云部署的计划[1] - 公司正横向拓展至技术用例之外，并纵向进入更大的企业市场[1] 增长战略与财务前景 - 近期收购将增强平台价值主张，并推动人工智能的采用和使用[2] - 新的基于使用量的定价条款有助于实现收购的货币化[2] - 客户向云迁移可能带来价格上涨[1] - 公司战略定位有利，估值接近历史低位[3] 公司业务概览 - 公司是一家全球软件公司，从事设计、开发、许可和维护各种软件产品[3]

财报预期 - 公司预计2026财年第一季度营收在13.95亿美元至14.03亿美元之间，市场一致预期为14亿美元，暗示较去年同期增长17.8% [1] - 过去60天内，第一季度每股收益的市场一致预期上调1美分至83美分，去年同期公司报告的非GAAP每股收益为77美分 [2] - 公司在过去四个季度中均超出市场一致预期，平均超出幅度为19.9% [2] 业绩驱动因素 - 公司云产品的强劲采用、企业数字化加速以及混合工作模式的普及预计推动了第一季度业绩 [3] - 来自新老客户对云解决方案的需求激增，以及从本地部署产品的迁移，是当季增长的积极催化剂 [3] - 对Jira Software和Confluence Cloud等核心产品的强劲需求，以及Jira Product Discovery Premium等高级解决方案的采用增加，预计驱动了成功 [5] - 新推出的Teamwork Collection的强劲势头和Rovo AI工具使用的增加支持了用户扩张 [5] 分业务预期 - 云部署模式收入预计为9.691亿美元，较去年同期增长22.3% [4] - 数据中心部署模式收入预计同比增长7.9%至3.622亿美元 [4] 战略与技术 - 公司将人工智能功能集成到协作软件中的努力预计推动了第一季度收入增长 [6] - 与谷歌云的合作预计加速了其多云战略，并为企业客户带来了先进的人工智能能力 [6] - 公司在第四季度末拥有230万AI用户，反映了其AI驱动的团队协作平台的强劲采用 [6] 潜在挑战 - 疲软的IT支出环境预计影响了公司第一季度的表现 [7] - 高利率和持续的通货膨胀状况可能损害了消费者支出，企业因全球经济困境以及宏观和地缘政治挑战而推迟重大IT投资 [7] 其他提及公司 - Reddit Inc (RDDT) 预计第三季度每股收益为52美分，较60天前上调1美分，较去年同期增长225% [11][12] - Meta Platforms (META) 预计第三季度每股收益为6.61美元，较7天前上调3美分，较去年同期增长9.6% [12][13] - Cognizant Technology Solutions (CTSH) 预计第三季度每股收益为1.29美元，与60天前持平，较去年同期增长3.2% [13][14]

公司概况与市场地位 - 公司是企业协作软件领域的基础性参与者 其产品Jira和Confluence被超过30万家公司嵌入工作流程中 包括NASA、Netflix和Spotify等高知名度客户 [2] - 公司股票在10月21日的交易价格为168.71美元 根据雅虎财经数据 其远期市盈率为34.01 [1] - 公司股票年初至今下跌超过30% 主要受利润率压力、谨慎的前瞻性指引以及投资者对竞争加剧的担忧所驱动 [2] 历史与商业模式 - 公司于2002年在悉尼成立 初始仅依靠1万美元信用卡债务 开创了产品驱动型增长战略 绕过了传统的重销售模式 [3] - 通过透明定价和自助服务模式 公司在开发者中迅速获得关注 并通过交叉销售产品及促进Atlassian Marketplace的第三方集成 创建了高转换成本的生态系统 [3] 当前战略与财务表现 - 公司正执行一项以人工智能、视频协作和企业扩张为核心的重大战略转型 [4] - 其专有的Teamwork Graph为AI助手Rovo提供支持 Rovo能够进行上下文任务自动化和知识合成 同时公司以9.75亿美元收购Loom 将异步视频整合至其套件中 [4] - 财务方面 公司报告季度收入为13.6亿美元 其中云收入同比增长25% 自由现金流为6.38亿美元 [4] 投资论点 - 投资论点的核心在于AI驱动的转型有望开启新的护城河并加速增长 [5] - 尽管存在竞争和执行风险 但公司的现金流生成能力、根深蒂固的生态系统和雄心勃勃的战略转型 为有耐心的长期投资者提供了一个在当前股价下有吸引力的机会 [5]