财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度有机收入同比下降8%，超出最初预期的10%-20%的下降幅度 [8] - 第四季度调整后每股收益为1美元，去年同期为1.25美元，外汇影响每股收益0.01美元 [40] - 第四季度总收入为1.758亿美元，同比下降8% [40] - 全年收入为7.387亿美元，同比增长4% [41] - 调整后毛利率为69.5%，同比下降240个基点 [42] - 调整后运营利润率为31.1%，同比下降400个基点 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 蛋白质科学部门第四季度销售额为1.273亿美元，同比下降11% [48] - 诊断和基因组学部门第四季度销售额为4870万美元，同比增长1% [50] - Exosome Diagnostics第四季度收入同比增长超过80% [51] - Simple Plex平台在第四季度同比增长接近100% [19] - 生物制剂平台在第四季度和全年均实现两位数增长 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场第四季度下降约20%，欧洲下降约4% [41] - 中国市场第四季度有机增长24% [41] - 亚洲其他地区有机增长下降中个位数 [41] - 生物制药市场下降中个位数，学术市场下降近30% [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在建设新的GMP蛋白质工厂，预计在2021财年下半年投入使用 [21] - 公司与Wilson Wolf和Fresenius Kabi合作，提供细胞和基因治疗工作流程解决方案 [23] - 公司推出了COVID-19实时qPCR测试，并计划扩大测试能力 [27] - 公司与Mount Sinai合作开发了COVID-19血清学检测，并提交了FDA紧急使用授权申请 [30][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为COVID-19对业务的影响是暂时的，预计在疫情缓解后将恢复到40%的调整后运营利润率 [13] - 公司预计在客户返回实验室和诊所后，将迅速恢复到两位数的有机增长 [14] - 公司对中国市场的长期增长前景持乐观态度，预计未来几年将保持20%的年增长率 [17] - 公司对COVID-19相关产品的长期潜力充满信心，认为这些产品将为公司带来持续的增长动力 [36] 其他重要信息 - 公司在第四季度推出了ExoDx前列腺测试的家庭收集套件，并获得了积极的反馈 [28] - 公司预计在获得FDA紧急使用授权后，将能够每月生产数百万次COVID-19血清学检测 [34] - 公司在第四季度生成了4480万美元的运营现金流，同比下降20% [46] - 公司计划在2021财年保持谨慎的资本支出策略，同时继续寻找并购机会 [114] 问答环节所有的提问和回答 问题: 第一季度的业绩展望 - 公司预计第一季度业绩将持平，主要由于去年同期的强劲表现和当前疫情的不确定性 [56][60] - 公司认为如果疫情没有恶化，且COVID-19血清学检测获得批准并成功推出，可能会有上行空间 [56][62] 问题: COVID-19血清学检测的市场前景 - 公司认为血清学检测市场将在疫苗推出后增长，预计将用于监测免疫反应和疫苗接种计划 [33][67] - 公司已提交FDA紧急使用授权申请，预计将在8月中旬至下旬完成 [34][67] 问题: 细胞和基因治疗业务的进展 - 公司预计新的GMP蛋白质工厂将在2021年1月投入使用，并已与多个客户签署协议 [71][72] - 公司预计细胞和基因治疗业务将在未来几年内实现显著增长，并计划扩大生产能力 [72][121] 问题: 中国市场的表现和展望 - 公司预计中国市场将在2021财年保持两位数增长，尽管部分地区疫情有所反弹 [79][80] 问题: 资本分配和并购策略 - 公司在疫情期间采取了保守的资本分配策略，但仍在积极寻找并购机会 [114]

业绩总结 - 2019财年公司总收入为7.14亿美元[6] - 2023财年预计收入为7.14亿美元[34] - 公司2020年的总收入约为12亿美元[35] - 公司2020年的净收入约为5亿美元[35] 用户数据 - 2019财年收入按客户类型分布：OEM占23%，学术占25%，分销商占15%，制药/生物技术占37%[6] - 2019财年收入按地区分布：美洲占57%，EMEA占28%，亚洲占15%[6] - 公司在液体活检市场的渗透率超过1%[24] 未来展望 - 预计未来收入年复合增长率（CAGR）为15%-20%[29] - 诊断与基因组学部门的收入目标为3,100万美元[32] - 预计蛋白质科学部门的收入增长率为8%-11%[30] 公司规模 - 公司市值约为80亿美元[3] - 公司员工人数约为2235人[3]

合并净销售额情况 - 2020年第一季度和前九个月合并净销售额分别为1.947亿美元和5.629亿美元，同比增长5%和8%，有机增长分别为6%和8%，外币换算均产生1%的不利影响，收购在第一季度贡献不大，前九个月贡献1%[86][93] 合并净收益情况 - 2020年第一季度合并净收益降至3640万美元，前九个月增至1.705亿美元，上年同期分别为4470万美元和7960万美元，主要因可供出售投资收益变化[87] COVID - 19对业绩影响 - 2020财年第三季度，COVID - 19导致客户现场关闭，估计对销售额产生约3%的负面影响，对每股收益和调整后每股收益的负面影响估计为0.07 - 0.09美元[88][90] 合并毛利率情况 - 2020年第一季度和前九个月合并毛利率分别为66.8%和65.7%，上年同期为67.4%和66.1%；调整后毛利率分别为71.5%和70.6%，上年同期为71.3%和71.3%[95] 销售、一般和行政费用情况 - 2020年第一季度和前九个月销售、一般和行政费用分别增加130万美元（2%）和770万美元（4%）[98] 研发费用情况 - 2020年第一季度和前九个月研发费用分别增加40万美元（3%）和230万美元（5%）[99] 蛋白质科学部门业务情况 - 蛋白质科学部门2020年第一季度和前九个月净销售额分别为1.455亿美元和4.28亿美元，同比增长6%和7%，有机增长均为6%和7%，运营利润率分别为44.7%和43.3%，上年同期为45.1%和44.0%[100][101] 诊断和基因组学部门业务情况 - 诊断和基因组学部门2020年第一季度和前九个月净销售额分别为4940万美元和1.358亿美元，上年同期为4710万美元和1.231亿美元，有机增长分别为5%和10%，运营利润率分别为14.3%和6.6%，上年同期为7.6%和4.1%[103][104] 所得税有效税率情况 - 2020年第一季度和前九个月所得税有效税率分别为22.2%和20.7%，上年同期为10.5%和10.8%，2020财年第三季度预测的年度税率（不含离散项目）为26.2%，上年为23.6%[105][106] 收购情况 - 2020年前九个月公司未进行收购[85] 非GAAP调整后合并净利润情况 - 2020年第一季度非GAAP调整后合并净利润为54970美元，同比增长16.8%；前九个月为139478美元，同比增长10.3%[107] 现金及投资情况 - 2020年3月31日现金及现金等价物和可供出售投资为2.611亿美元，高于2019年6月30日的1.66亿美元[110] 或有对价付款情况 - 公司有高达3.25亿美元、5100万美元和3800万美元的或有对价付款，截至2020年3月31日剩余付款公允价值为790万美元[111] 经营活动现金情况 - 2020年前九个月经营活动产生的现金为1.604亿美元，高于2019年同期的1.257亿美元[113] 资金收支情况 - 2020年前九个月公司出售部分CCXI股份获得7870万美元，定期存款到期获得4210万美元，未进行收购现金支付；2019年同期定期存款到期获得1720万美元，收购支付2.723亿美元[115] 固定资产资本支出情况 - 2020年和2019年前九个月固定资产资本支出分别为3430万美元和1370万美元，2020财年剩余时间预计约为1300万美元[116] 股息支付与股份回购情况 - 2020年和2019年前九个月公司向普通股股东支付现金股息分别为3660万美元和3620万美元，2020年4月30日宣布支付约1230万美元现金股息[117] - 2020年前九个月公司回购了5010万美元的流通普通股[117] CCXI普通股投资公允价值情况 - 截至2020年3月31日，公司持有的CCXI普通股投资公允价值为7020万美元，若市场价值下降10%，公允价值潜在损失为700万美元[129] - 截至2020年3月31日，公司持有的CCXI普通股投资公允价值为7020万美元，若CCXI市值下降10%，公允价值潜在损失为700万美元[129] 合并净销售额外币占比情况 - 2020年第一季度约44%的合并净销售额以外国货币进行，其中欧元占17%、英镑占6%、人民币占7%、其他货币占12%[130] - 截至2020年3月31日季度，约44%的合并净销售额以外币进行，其中欧元占17%、英镑占6%、人民币占7%、其他货币占12%[130] 汇率情况 - 2020年3月31日季度末，英镑兑美元汇率为1.28，人民币兑美元汇率为0.14，加元兑美元汇率为0.74；2019年3月31日人民币兑美元汇率为0.15，加元兑美元汇率为0.76[131] 美元升值影响情况 - 假设2020年3月31日起美元对欧元、英镑、人民币和加元同时升值10%，外国子公司收益折算年化减少258.3万美元，外国子公司净资产折算减少4364.8万美元，额外交易损失87万美元[131] 披露控制和程序情况 - 截至2020年3月31日，公司的披露控制和程序有效[133] 财务报告内部控制情况 - 2020财年第三季度，公司财务报告内部控制无重大影响的变化[134] 法律诉讼情况 - 截至2020年5月11日，公司无预计产生重大不利影响的法律诉讼[136]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后每股收益为1.39美元，去年同期为1.21美元，外汇因素使每股收益增加0.07美元；GAAP每股收益为0.92美元，上年同期为1.15美元，GAAP每股收益下降主要因对ChemoCentryx投资的已实现和未实现收益减少 [36] - 第三季度营收1.947亿美元，报告基础上同比增长5%，有机增长6%，外汇换算产生1%不利影响，收购贡献不到1%的增长 [36] - 总公司调整后毛利率为71.5%，上年同期为71.3%；调整后销售、一般和行政费用占营收的26.8%，较上年改善90个基点；研发费用占营收的8.2%，较上年降低20个基点；调整后营业利润率为36.5%，较上年同期增加130个基点，比第二财季结果高310个基点 [38][39] - 第三季度净利息支出为420万美元，较上年同期减少70万美元；其他调整后非营业收入为300万美元，去年第三季度为150万美元的其他费用；调整后有效税率为21.3%，预计第四季度税率接近年初至今的调整后税率21.6% [40][41] - 第三季度经营活动产生的现金为4950万美元，较去年第三季度增长25%；通过变现约3000万美元的ChemoCentryx投资增加现金头寸；资本支出净投资为930万美元；向股东返还资本，包括1230万美元的股息和约5000万美元的股票回购，季度末平均摊薄流通股为3940万股 [41][42] 各条业务线数据和关键指标变化 蛋白质科学业务 - 第三季度报告销售额为1.455亿美元，报告收入增长6%，有机增长也为6%，外汇对收入增长产生1%的不利影响，收购贡献1%的收入增长；营业利润率为44.7%，同比下降40个基点 [43] 诊断和基因组学业务 - 第三季度报告销售额为4940万美元，较上年增长5%，有机收入也增长5%，外汇换算对收入影响不大；基因组部门的RNAscope在美洲地区实现了可观的两位数增长，但在中国和欧洲受到COVID - 19客户停工的部分抵消；外泌体诊断业务在第三季度为该部门增长贡献约3%，自12月国家政府服务公司做出最终实验室覆盖决定后，医疗保险收款超过100万美元；营业利润率从上年的7.6%提高到14.3% [44][45] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 第三季度有机增长呈低两位数，生物制药增长超过20%，学术界增长为中个位数，3月中旬起受COVID - 19相关停工影响 [10] 欧洲市场 - 第三季度收入较去年下降7%，生物制品和Simple Plex平台表现强劲，但无法抵消学术界3月停工的影响；4月德国业务显示出初步复苏迹象，意大利可能紧随其后，英国的复苏可能比德国晚一个月左右 [13] 亚洲市场 - 中国市场第三季度实现中个位数的正有机增长，预计第四季度恢复两位数增长；其他亚洲地区第三季度实现中两位数增长，但第四季度预计除中国外将出现两位数负增长 [14][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 专注COVID - 19相关举措，包括增加用于冠状病毒研究的蛋白质和抗体生产、与医疗保健提供商合作完善抗体检测、在基因组学部门提供病毒检测产品、在外泌体诊断部门开展实时qPCR检测等 [17][19] - 推进细胞和基因治疗以及外泌体诊断两个重要战略增长平台建设，如建设新的专用GMP蛋白质工厂、与Wilson Wolf和Fresenius Kabi开展合资业务、推进外泌体诊断的ExoDx前列腺测试的报销和市场推广等 [21][26] 行业竞争 - 在抗体和蛋白质领域具有优势，能够提供高质量试剂并具备大规模生产能力，在COVID - 19相关检测市场有较强竞争力 [65][88] - ExoDx前列腺测试具有差异化优势，可提供居家检测服务，与需进行血液样本或直肠指检的竞争对手形成区别 [99] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19对公司业务产生负面影响，主要因学术实验室临时关闭，但公司在全球抗击病毒的过程中发挥关键作用 [9] - 预计生命科学研究在疫情得到控制后将显著增加，公司具备财务实力和产品组合，能够抓住相关机遇 [33] - 第四季度有机增长预计在 - 10%至 - 20%之间，高利润率的试剂业务受停工影响较大，将对毛利率产生重大负面影响，营业收入也将面临压力，但相信公司在疫情后会更强大 [50][51] 其他重要信息 - 公司无冠状病毒病例，2月实施积极的安全措施保护员工，未进行重组或休假 [8] - 持续开展数字营销工作，推动各品牌网站流量显著增加，搜索引擎优化、网站优化和数字广告将是公司未来的增长动力 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 4月学术和生物制药领域的复苏情况及5月的展望 - 生物制药领域仍具韧性，相关仪器需求旺盛，预计该平台将继续表现良好；Simple Western因与学术界关联度约50%，面临一定压力 [56] - 随着经济逐步开放，实验室将重新开放，预计5月情况会有所改善，希望是V型复苏而非长期U型复苏 [57] - 实验室相对容易实施社交距离措施，生命科学研究可能是经济重新开放的早期阶段之一 [60] 问题2: 是否能从250亿美元的COVID检测和研究拨款中受益，哪些产品组合可能受益 - 公司所有产品组合都有望受益，蛋白质和抗体需求强劲，公司在ELISA试剂盒和Luminex等方面具有优势，参与多个相关项目，预计未来业务将更强大 [65][66][68] 问题3: 中国市场复苏的可持续性及团队反馈 - 中国团队全员到岗，管理团队也已回国并经过隔离；中国实施严格的防疫措施，目前没有出现重大疫情反弹，若没有反弹，预计本季度将恢复两位数或更高增长 [70][71] - 相比其他公司，公司在中国市场试剂业务占比高，恢复速度更快；仪器业务4月订单强劲，因前期需求积压 [77][79] 问题4: OEM诊断业务情况，COVID相关活动能否推动该细分市场增长 - 该业务连续三个季度未出现负增长，试剂业务强劲，大量试剂用于诊断管道和COVID - 19相关领域；诊断工具部门业务将保持强劲，利润率良好，业务正在增长 [81][83] 问题5: 抗体业务的收入规模、增长预期及与疫情前的比较 - 公司生产和销售超过5万种试剂，其中一半以上是抗体，另有数十万种进行分销和采购；抗体业务收入约占相关部门的三分之一 [87][88] - 抗体业务此前保持两位数增长，目前重点是扩大高需求产品的规模；第四季度新的抗体业务能否弥补学术研究业务的下滑难以确定，但预计一年后抗体业务将蓬勃发展 [89][92] 问题6: Exosome业务在销售和营销方面的投资计划，是否有与其他测试的头对头研究 - 目前专注于数字营销，利用网络研讨会等方式与泌尿科医生保持联系，获得了良好的反馈；暂无立即扩大销售团队的计划，待限制解除后再做安排 [94][95] - Exosome业务本季度稀释情况较以往减少，若排除该业务，公司其他业务的营业利润率仍超过40% [97] - 家庭检测应用取得显著成功，正在扩大推广；正在进行多项合作洽谈，即将宣布一项合作；膀胱临床研究因患者问题进展放缓，肾脏排斥研究正在推进，血液方面正在寻找合作伙伴；效用研究预计5月发布，已提前向部分支付方预发布，有望产生积极影响 [98][100][102] 问题7: 能否量化4月公司整体的收入趋势 - 希望4月是本季度的最低点，难以提供更具体的数据；仪器业务中Biologics和Simple Plex表现强劲，但订单流在后半季度更集中，因此持谨慎态度 [104][105] - Ella平台本季度仪器业务预计增长超过150%，但受产能限制，未来有望持续增长 [106] 问题8: 细胞和基因治疗的首个供应协议情况 - 该协议相关项目已在进行中一段时间，此前有数十个临床前和评估项目，目前销售的GMP蛋白质批次较小，正在建设GMP工厂；达成供应协议不意味着立即实现大规模生产，需要时间完成临床试验和扩大规模 [108][109][111] - 预计细胞和基因治疗业务五年内难以达到3亿美元的规模，呈J型曲线增长，前期增长主要来自GMP蛋白质业务；合资业务有超过100个客户正在评估相关产品 [112] 问题9: 诊断和基因组学业务的利润率情况，本季度14%的利润率是否为新的底线 - 本季度利润率提高主要因外泌体业务稀释减少、基因组部门的规模效应和诊断工具部门的生产率提高；预计该部门未来中期利润率为15%左右，但第四季度可能是例外，因预计两个部门的销量将大幅下降 [114][116] - 公司与Sysmex的合作正在推进，该部门业务前景良好 [115] 问题10: 数字营销在欧洲的实施进展 - 数字营销投资回报率超过10:1，鼓励团队继续投入；正在欧洲扩大业务，推出德语版本的相关内容，目前处于早期阶段，有增长潜力 [121][122] 问题11: 本季度耗材方面是否有提前采购情况，V型复苏是否适用于所有终端市场 - 1月中国可能有少量提前采购，更多是为新年做准备，未发现明显的提前采购现象；若呈V型复苏，订单不会消失，但如果实验室全年关闭，会对大额订单和资本投资产生较大影响 [124] - 生物制药领域呈更陡峭的V型复苏，学术领域复苏较慢，且因大学和州的不同而有所差异 [125][126] 问题12: 是否看到NIH 15亿美元刺激资金的影响，何时能体现 - 目前还处于早期阶段，公司会像其他企业一样追逐相关资金；过去几年NIH资金每年增长约6% - 8%，为公司有机增长贡献约1个百分点，预计此次也会从中受益 [128] 问题13: ProteinSimple平台的客户渗透率，停工期间客户是否会加快向该平台过渡 - 该平台渗透率仍低于15%，恢复正常后预计将恢复两位数增长；生物制品领域对该平台的兴趣增加，在细胞和基因治疗及质量控制相关活动中应用增多 [130] - Simple Plex平台具有灵敏度高、速度快、易于使用等优势，业务增长迅速，目前产能不足；该平台正从研究型仪器向诊断和临床应用转变 [130][131] 问题14: 不考虑COVID - 19，欧洲业务的重组情况，两到三个季度后能否恢复两位数增长 - 疫情前欧洲业务的复苏计划已在进行中，尤其是生物制品领域；公司已做出商业调整，有信心实现复苏；意大利等地区有增长机会，需观察后续决策是否见效 [133][134] 问题15: 公司在未来几个月至几个季度是否会更积极地进行并购 - 公司一直在寻找合适的交易，目前正在进行一些小规模但优质的项目；预计疫情结束后部分资产价格会下降，将持续关注 [135]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended December 31, 2019, or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 0-17272 BIO-TECHNE CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Minnesota 41-1427402 (State or other ...

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度有机收入同比增长6%，调整后有机增长接近10% [7] - 调整后每股收益（EPS）为1.08美元，去年同期为1.06美元，外汇对EPS产生0.08美元的负面影响 [42] - 第二季度收入为1.849亿美元，同比增长6%，有机增长也为6% [44] - 调整后毛利率为70.6%，同比下降30个基点，主要受产品组合、外汇和收购影响 [46] - 调整后运营利润率为33.4%，同比增长90个基点 [47] - 第二季度运营现金流创纪录，达到7250万美元 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 蛋白质科学部门第二季度收入为1.415亿美元，有机增长4%，调整后有机增长接近10% [53][54] - 诊断和基因组学部门第二季度收入为4380万美元，有机增长12%，RNAscope业务增长超过20% [55][56] - Exosome Diagnostics的收入同比增长近60%，预计未来增长将进一步加速 [57] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场有机增长中个位数，调整后增长超过10% [11] - 欧洲市场有机增长下降1%，调整后有机增长中个位数 [14] - 中国市场增长超过20%，但受新冠病毒影响，预计第三季度将有所放缓 [16][17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过数字营销和行业展会加强市场推广，网站流量同比增长超过20% [12][13] - 公司在欧洲市场计划通过交叉销售和数字解决方案推动增长，预计下半年增长将达到高个位数 [15] - 公司与中国、Fresenius Kabi和Wolfe & Wolfe成立合资企业，专注于基因治疗解决方案 [20][21] - 公司正在建设新的GMP蛋白质工厂，预计2021年下半年投入使用 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为尽管新冠病毒对中国市场造成短期影响，但长期来看将推动中国生命科学领域的投资 [17] - 公司预计2020财年有机增长将达到两位数，核心业务表现强劲，液体活检和细胞与基因治疗业务仍处于早期阶段 [39][40] - 管理层对欧洲市场的复苏持乐观态度，预计下半年增长将加速 [15][59] 其他重要信息 - 公司第二季度通过ChemoCentryx投资获得1.205亿美元的已实现和未实现收益，并偿还了1.03亿美元的长期债务 [44][50] - 公司预计2020财年毛利率将保持稳定，运营利润率将继续提升 [46][60] 问答环节所有的提问和回答 问题: 欧洲市场的复苏情况 - 欧洲市场在第二季度表现疲软，主要受德国市场拖累，但管理层预计下半年将有所改善，特别是生物制剂和Simple Western业务 [63][64][65] - 公司计划通过加强销售团队和交叉销售策略推动欧洲市场增长 [66][67] 问题: ExosomeDx的前景 - ExosomeDx在前列腺癌检测方面取得进展，Medicare已开始支付相关费用，预计第三季度Medicare收入可能达到100万美元 [72][73] - 公司正在推动患者需求，并通过数字营销和网站优化提升市场认知度 [74][75] 问题: 长期增长展望 - 公司维持2023年收入达到12亿美元的长期目标，预计有机增长将达到中双位数，运营利润率达到40% [78][79] - 公司预计细胞和基因治疗业务将在未来几年贡献显著增长 [80][81] 问题: 新冠病毒对中国市场的影响 - 新冠病毒预计将对第三季度中国市场产生负面影响，特别是仪器业务，但长期来看将推动生命科学领域的投资 [107][108] 问题: 合资企业的进展 - 公司与Fresenius Kabi和Wolfe & Wolfe的合资企业已取得初步成功，预计未来几年将推动基因治疗市场的增长 [113][114][115] 问题: M&A战略 - 公司正在寻找细胞和基因治疗领域的并购机会，特别是空间基因组学和单细胞分析领域 [140][141] - 公司资产负债表状况良好，具备进行更大规模并购的能力 [124][125]

公司概况 - 总部位于明尼阿波利斯，全球约有2235名员工，分布在35个地点[9] - 2019财年营收7.14亿美元，纳斯达克科技市值约80亿美元[9] 业务结构 - 仪器、服务、特许权和耗材业务占比分别为10%、5%、3%和82%[9] - 客户类型中OEM、学术界、经销商和制药/生物技术占比分别为23%、25%、15%和37%；地理分布上亚洲、EMEA和美洲占比分别为15%、28%和57%[10] 发展策略 - 采取地理扩张、核心产品创新、填补空白并购和市场扩张、文化创建与人才培养四大策略实现持续增长[14][15] 产品与服务 - 蛋白质科学、诊断与基因组学两大业务板块，涵盖试剂解决方案、分析解决方案、诊断产品和基因组学产品等[22] - 提供蛋白质、抗体、小分子、免疫测定等多种产品，满足不同科研需求[25][26][27][28] 市场机会 - 免疫细胞治疗领域，Ella技术用于监测细胞因子释放综合征，多种技术参与CAR - T细胞治疗流程[33][34][36][38] 诊断部门 - 包括仪器、生物组件与测试、校准与控制产品等业务[41] 基因分析技术 - RNA - ISH技术具有增强的特异性和灵敏度，可进行手动和自动基因表达组织分析，有RNAscope®和BaseScope®等检测方法[46] 液体活检 - 介绍CTCs、cfDNA和外泌体的特性，EPITM风险评分用于前列腺癌风险分层[49][50][51] 市场情况 - 不同终端市场规模、增长率和公司市场渗透率不同，如蛋白质组学研究试剂市场规模20亿美元，公司增长率7% - 8%，渗透率15%[63] 财务目标 - 预计到2023财年营收达12亿美元，调整后运营收入约5亿美元，各业务板块有不同的复合年增长率目标[73]

业绩总结 - 2019财年公司总收入为7.14亿美元[3] - 公司在2019财年的年复合增长率（CAGR）为10%[5] - 预计到2023财年，公司的总收入将达到约12亿美元[30] - 调整后的运营收入率预计为40%[31] 用户数据与市场展望 - 预计未来五年，分析解决方案的收入增长率为15-20%[25] - 预计未来五年，试剂解决方案的收入增长率为5-7%[25] - 预计未来五年，蛋白质科学的收入增长率为8-11%[26] - 预计未来五年，诊断和基因组学的收入增长率为20-30%[28] 公司规模与运营 - 公司在全球拥有约2,235名员工[3] - 公司在35个地点开展业务[3] - 公司市值约为80亿美元[3]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 (Address of principal executive offices) (Zip Code) (Registrant's telephone number, including area code) Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Exchange Act: For the quarterly period ended September 30, 2019, or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For t ...

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度有机收入同比增长13%，延续了2019财年的双位数有机增长率 [5] - 第一季度报告收入为1.832亿美元，同比增长12%，有机收入增长13% [21] - 调整后每股收益为1.06美元，去年同期为0.98美元，外汇对每股收益的负面影响为0.25美元 [20] - 第一季度调整后毛利率为69.5%，去年同期为72%，下降主要由于产品组合不利、工厂吸收时间以及外汇影响 [22] - 第一季度调整后运营利润率为31.8%，同比下降210个基点，主要由于Exosome Diagnostics的额外月份和外汇影响 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 蛋白质科学部门第一季度销售额为1.41亿美元，有机增长12%，运营利润率为42.2%，同比下降100个基点 [26] - 诊断和基因组学部门第一季度销售额为4260万美元，有机增长16%，运营利润率为2.1%，同比下降4.8个百分点 [27][30] - 蛋白质科学部门的抗体和蛋白质产品在Q1表现优异，均实现中双位数增长 [11] - 简单Western平台的装机量超过1600台，消耗品增长超过40% [14] - RNAscope平台销售额增长超过20%，新推出的RNAscope高灵活性检测有望成为新的增长驱动力 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场有机收入增长超过10%，排除大订单后为高个位数增长 [6] - 北美市场有机增长超过10%，主要受生物制药领域的强劲表现推动 [9] - 中国市场有机增长接近20%，主要得益于试剂和即时产品的强劲表现 [10] - 亚洲其他地区有机增长为中双位数 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推进细胞和基因治疗战略，预计该领域将成为未来重要的增长驱动力 [13] - 公司正在建设新的GMP蛋白质工厂，预计2021财年下半年开始大规模供应GMP蛋白质 [13] - 公司通过数字营销策略提升品牌知名度，推动网站流量和收入的双位数增长 [9] - 公司通过多组学方法验证抗体质量，以区别于竞争对手并提供更优质的服务 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2020财年的展望为有机增长10%至12%，调整后运营利润率与2019财年持平 [31][33] - 管理层预计欧洲经济放缓可能带来挑战，但公司已采取措施应对 [8] - 公司预计中国市场的增长将继续保持在20%以上，并有望达到25% [48] 其他重要信息 - 公司获得了EPI测试的Medicare最终覆盖决定，预计将推动EPI测试量的加速增长 [17][18] - 公司预计在2021财年初从现金基础转为应计基础确认Medicare收入 [29] - 公司正在推进EPI测试的FDA审批，预计将在一年内完成 [41] 问答环节所有的提问和回答 问题: 生物制药客户的需求趋势及欧洲和北美市场的长期展望 - 欧洲市场预计全年增长为高个位数，北美市场表现稳定，中国市场表现强劲 [36][37] 问题: 细胞和基因治疗工作流程产品的未来预期及产品扩展计划 - 公司预计细胞和基因治疗将成为重要增长驱动力，正在建设GMP蛋白质工厂，预计未来五年内产能可达1.4亿美元 [38][39] 问题: Exosome Diagnostics的收入预期及FDA审批进展 - 公司预计EPI测试的年收入将达到3000万美元，FDA审批预计在一年内完成 [41][42] 问题: EPI Medicare追溯支付的进展 - 公司正在与NGS讨论追溯支付的具体日期，预计至少追溯6个月 [46] 问题: 蛋白质科学部门下一季度的展望及预算支出的影响 - 公司预计蛋白质科学部门下一季度将面临挑战，但整体业务表现稳定 [47] 问题: 中国市场的增长预期及环境 - 公司预计中国市场全年增长将超过20%，并有望达到25% [48] 问题: GMP蛋白质生产设施的扩展计划及产能 - 公司正在建设新的GMP蛋白质工厂，预计第一阶段产能为1.4亿美元，未来可扩展至2亿美元 [64] 问题: 简单Western平台的市场渗透率及增长潜力 - 公司预计简单Western平台的市场渗透率仍有很大增长空间，目前装机量为1600台 [66] 问题: ACD合作伙伴关系及新产品管线的进展 - 公司正在与多个合作伙伴推进ACD测试的开发，预计未来五年诊断业务将显著增长 [56][57] 问题: EPI测试的实验室或试剂盒形式的扩展计划 - 公司目前没有计划推出EPI测试的试剂盒形式，专注于现有平台的扩展 [59]