财务数据和关键指标变化 - 第四季度收入为3 061亿美元 同比增长2% 有机增长1% 收购贡献1% [23] - 全年收入接近12亿美元 有机增长与第四季度相当 [23] - 调整后每股收益为049美元 同比下降11% 外汇影响微乎其微 [23] - 调整后毛利率为711% 同比下降50个基点 主要受Lunaphore收购和不利产品组合影响 [25] - 调整后运营利润率为335% 同比下降360个基点 但环比上升50个基点 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 蛋白质科学部门第四季度收入下降4% 有机收入下降3% [27] - 诊断和基因组学部门第四季度收入增长15% 有机收入增长9% Lunaphore收购贡献6% [29] - 分子诊断业务有机收入增长超过20% ExoDx前列腺检测量增长35% [19][20] - 空间生物学平台Comet需求超过制造能力 RNA检测功能已推出 [21] - 细胞和基因治疗业务GMP小分子业务增长近50% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美和欧洲市场收入下降低个位数 中国下降高个位数 [24] - 中国核心试剂组合连续两个季度实现两位数增长 生物制剂组合实现中个位数增长 [10] - 亚太地区(除中国外)实现低两位数增长 日本和澳大利亚表现良好 [24] - 生物制药终端市场下降低个位数 学术市场也下降低个位数 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 四大增长支柱(蛋白质科学 细胞和基因治疗 空间生物学 分子诊断)占2024财年收入的45% 高于2019财年的30% [7] - 公司预计随着核心市场复苏 这些增长支柱将推动加速增长 [6] - 公司投资Spear Bio的A轮融资 开发超灵敏免疫测定技术 [14] - 推出新一代Simple Western平台Leo 预计2025财年下半年开始发货 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2025财年上半年实现低个位数增长 下半年加速至高个位数增长 [34] - 预计2025财年调整后运营利润率将比2024财年提高100-200个基点 [35] - 预计2025年将是市场逐步复苏的一年 为多年调整后运营利润率达到35%以上的长期目标奠定基础 [36] - 生物技术资金在2024年上半年显著改善 预计将转化为支出 [32] 其他重要信息 - 欢迎Judith Klimovsky博士加入董事会 带来终端市场 科学和国际经验 [8] - 决定剥离胎牛血清(FBS)业务 该业务年收入约1000万美元 [28] - 第四季度产生755亿美元运营现金流 资本支出18亿美元 向股东返还126亿美元股息 [27] 问答环节所有的提问和回答 问题: RUO抗体和细胞因子表现如何 仪器动态如何 [37] - 仪器增长面临压力 但相关耗材连续7个季度实现两位数增长 表明装机基础得到充分利用 [38] - RUO抗体业务存在季度波动 但整体表现良好 [39] 问题: 2025财年增长预期是否意味着中高个位数增长 第四季度退出率是否达到低两位数 [40] - 预计2025财年将逐步改善 年底可能开始回升 中国刺激措施和制药预算重置将推动增长 [41] 问题: 如何看待增量利润率 能否回到40%的长期目标 [42] - 2025财年调整后运营利润率预计比2024财年提高100-200个基点 长期目标仍为35%以上 最高可达40% [43] 问题: 四大增长支柱中哪些更有信心 哪些预期更保守 [44] - 对四大增长支柱仍充满信心 但达到预期目标的时间可能略有延迟 [45][46] 问题: GMP试剂2024财年表现如何 2025财年增长预期 [47] - GMP试剂2024财年实现中个位数增长 预计2025财年增长将加快 [48] 问题: 2025财年是否仍能保持500-1000个基点的同业优势 [49] - 公司仍坚持这一指导 预计市场恢复到中个位数增长时 公司将实现两位数增长 [50] 问题: 如何加速RUO试剂增长 [53] - 通过增长平台拉动RUO试剂 如将Bio-Techne抗体与Comet仪器结合 同时改善市场平台 [54] 问题: 空间生物学业务规模和2025财年增长预期 [55] - 空间生物学业务年收入1 2亿美元 预计未来几年实现两位数增长 Comet仪器季度收入接近5万美元 [56] 问题: 中国刺激措施的影响 [58] - 中国刺激措施主要针对仪器 公司产品具有独特价值主张 预计将从中受益 [59][60] 问题: Lunaphore制造能力和2025财年展望 [62] - Lunaphore制造能力问题预计在2025财年第一季度解决 之后将专注于增加需求 [63] 问题: 2025财年利润率目标和效率计划 [64] - 2025财年将继续推进效率计划 在保持增长支柱投资的同时提高利润率 [66] 问题: 第一季度增长预期和蛋白质科学部门表现 [68] - 预计2025财年上半年实现低至中个位数增长 蛋白质科学部门将随着终端市场复苏而改善 [69][70] 问题: 中国市场季度趋势和第一季度预期 [71] - 中国市场趋势与第三季度相似 预计2025年第一季度刺激措施生效后仪器销售将回升 [71] 问题: 生物制药终端市场表现 [72] - 生物制药终端市场(除中国外)下降低个位数 但环比表现稳定 [72] 问题: Lunaphore试剂与仪器链接时间表 [74] - RNAscope HiPlex与Comet仪器的链接将在本季度开始 抗体已经可以使用 未来将扩大产品组合 [74] 问题: 学术终端市场展望 [76] - 预计学术终端市场将保持低至中个位数增长 传染病相关资金将趋于正常化 有利于公司在神经学和免疫肿瘤学领域的优势 [77] 问题: 分子诊断业务增长驱动因素和2025财年展望 [78] - 分子诊断业务增长部分来自市场份额提升 部分来自库存调整 预计2025财年仍将保持健康增长 [79]

公司业绩表现 - 公司最新季度每股收益为0.49美元，低于市场预期的0.51美元，同比下降10.9% [1] - 公司最新季度营收为3.061亿美元，略低于市场预期的3.081亿美元，同比增长1.6% [2] - 过去四个季度中，公司仅有一次超过市场每股收益预期，仅有一次超过市场营收预期 [2] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今上涨1.6%，同期标普500指数上涨9.9% [3] - 公司当前Zacks评级为4级（卖出），预计短期内表现将逊于市场 [6] - 市场对公司下一季度每股收益预期为0.45美元，营收预期为2.8642亿美元 [7] - 市场对公司当前财年每股收益预期为2.05美元，营收预期为12.5亿美元 [7] 行业概况 - 公司所属的医疗-生物医学和遗传学行业在Zacks行业排名中位列前37% [8] - Zacks排名前50%的行业表现优于后50%的行业，优势超过2:1 [8] 同行公司表现 - 同行业公司Precigen预计最新季度每股亏损0.09美元，同比下降12.5% [9] - Precigen最新季度营收预期为128万美元，同比下降27.7% [9] - Precigen的每股收益预期在过去30天内被下调12.5% [9]

财务业绩 - 第四季度有机收入增长1%,全年有机收入增长1%[2] - 第四季度GAAP每股收益为0.25美元,调整后每股收益为0.49美元,全年GAAP每股收益为1.05美元,调整后每股收益为1.77美元[3] - 公司全年经营活动产生的现金流增加18%至2.99亿美元[3] - 公司调整后营业利润率第四季度为33.5%,全年为32.1%[8,11] - 2024财年第四季度净销售额为301.32亿美元，同比增长5.6%[20] - 2024财年全年净销售额为1,159.06亿美元，同比增长2.0%[20] - 2024财年第四季度毛利率为66.4%，全年毛利率为66.4%[23] - 2024财年第四季度经营利润率为15.0%，全年经营利润率为17.8%[25] - 2024财年第四季度非GAAP经营利润率为33.5%，全年非GAAP经营利润率为32.1%[25] - 2024财年第四季度非GAAP每股收益为0.49美元，全年非GAAP每股收益为1.77美元[27] 分部业绩 - 诊断和基因组学分部第四季度有机收入增长9%,全年有机收入增长6%[15] - 诊断和基因组学分部第四季度营业利润率为12.5%,全年为7.5%[15] - 蛋白质科学分部第四季度有机收入下降3%,全年下降2%[13,14] - 蛋白质科学分部第四季度营业利润率为43.0%,全年为42.7%[13,14] - 公司2024财年第四季度和全年的蛋白质科学部门收入分别为2.14亿美元和8.31亿美元[2][3] - 公司2024财年第四季度和全年的诊断和基因组部门收入分别为9,068万美元和3.26亿美元[2][3] 公司动态 - 公司完成了对Lunaphore的收购[7,15] - 公司剥离了一家蛋白质科学分部的业务[13,14] - 公司持有现金及等价物15.18亿美元，短期可供出售投资1.07亿美元[21] - 公司拥有良好的财务状况，资产负债表健康[21] - 公司在2023年12月31日后持有一家符合持有待售标准的业务[22,23,25,27] - 公司在2024财年第一季度出售了一家部分拥有的合并子公司[22,26] - 公司2024财年第四季度和全年的非GAAP调整后税率分别为22.0%和22.0%[1] - 公司2024财年第四季度和全年的调整后营业利润分别为1.02亿美元和3.70亿美元[3][4] - 公司2024财年第四季度和全年的调整后EBITDA分别为1.11亿美元和4.11亿美元[5][6] - 公司2024财年第四季度和全年的经营活动产生的现金流分别为2.54亿美元和2.54亿美元[7]

公司动态 - Bio-Techne Corporation宣布将支付每股0.08美元的季度股息，股息将于2024年8月30日支付给截至2024年8月19日登记在册的所有普通股股东 [1] - 公司董事会将按季度考虑未来的现金股息 [1] 公司概况 - Bio-Techne Corporation是一家全球生命科学公司，为研究和临床诊断社区提供创新工具和生物活性试剂 [2] - 公司产品有助于科学研究生物过程和特定疾病的性质及进展，支持药物发现工作，并提供准确的临床测试和诊断手段 [2] - 公司拥有数千种产品组合，2024财年净销售额约为12亿美元，全球员工约3100人 [2] 行业展望 - 公司未来可能回购普通股 [3] - 影响公司实际业绩和未来股价的重要因素包括：新品牌和营销计划的效果、新业务和领导层的整合、新产品的推出和接受度、客户研究资金的投入和重点、生物技术研究产品生产商数量的增加及相关价格竞争、总体经济状况、客户站点关闭或供应链问题、汇率波动的影响、公司及其投资或战略合作公司的研发成本和成果 [3]

公司动态 - Bio-Techne Corporation 推出了新一代的 Leo™ 系统，这是一种 Simple Western™ 仪器，具有更高的通量、灵活性和效率 [1] - Leo 系统能够在一次 3 小时的运行中同时处理多达 100 个样本，使科学家能够在一天内处理更多样本 [1] - Leo 系统提供了比 Jess 或 Abby 系统大 4 倍的实验规模，支持定量分析设计，包括标准曲线、质量控制样本、空白、重复和参考标准 [1] - Leo 系统的增强定量能力使客户能够设计严格的生物分析方法，用于整个药物开发过程以及向监管机构提交的文件 [1] - Leo 系统预计将于 2025 年开始发货 [6] 行业影响 - Leo 系统的推出标志着 Bio-Techne 在蛋白质分析技术方面的进步，能够在如此规模下进行 Western 分析，将改变游戏规则，并使其在药物开发和商业化的各个阶段被采用为定量免疫分析平台 [2] - Leo 系统提供了 ELISA 类似的蛋白质定量能力，同时具有 Western 印迹的特异性和大小分辨率，使 Western 分析在目标筛选和验证、靶向蛋白质降解、基因治疗效力测定、临床生物标志物测定和疫苗开发等新应用中成为可能 [5] 公司背景 - Bio-Techne Corporation 是一家全球生命科学公司，为研究和临床诊断社区提供创新工具和生物活性试剂 [4] - 公司产品帮助科学研究生物过程和特定疾病的性质及进展，支持药物发现工作，并提供准确的临床测试和诊断手段 [4] - Bio-Techne 拥有数千种产品，2023 财年净销售额约为 11 亿美元，全球员工约 3100 人 [4]

公司动态 - Bio-Techne Corporation 参与了 Spear Bio 的 4500 万美元 A 轮融资 [1] - Spear Bio 将利用融资资金加速产品开发并扩大内部制造能力 [1] - Bio-Techne 与 Foresite Capital 等投资者共同参与了本轮融资 [1] 技术优势 - Spear Bio 开发并制造了超灵敏免疫分析技术 能够从亚微升样本中测量阿托摩尔水平的蛋白质生物标志物 [2] - Spear Bio 的专有技术 SPEAR 从哈佛大学 Wyss 研究所独家授权 利用目标结合探针在蛋白质结构中的邻近位点进行双重标记 确保目标诱导的邻近性并合成独特的 DNA 序列 [2] - SPEAR 技术在无目标蛋白时 背景噪音比传统邻近分析低三个数量级 适用于神经学 炎症和肿瘤学中低丰度生物标志物的测量 [2] - Spear Bio 的技术能够在样本中量化仅几十个蛋白质分子 灵敏度显著优于传统免疫分析和下一代蛋白质组学技术 [3] 市场应用 - Spear Bio 的初始产品将专注于支持阿尔茨海默病转化研究的关键生物标志物 [2] - 该技术的高灵敏度为神经退行性疾病的早期诊断等具有挑战性的应用和高增长市场提供了可能 [3] - Spear Bio 的检测技术可在现有的 qPCR 设备上运行 这些设备广泛存在于研究和临床设施中 [3] 公司背景 - Bio-Techne Corporation 是一家全球生命科学公司 为研究和临床诊断社区提供创新工具和生物活性试剂 [4] - Bio-Techne 的产品组合包括数千种产品 2023 财年净销售额超过 11 亿美元 全球员工约 3100 人 [4] - Spear Bio 成立于 2021 年 总部位于马萨诸塞州沃本 专注于提供超灵敏蛋白质生物标志物测量的可扩展解决方案 [5] - Spear Bio 的 SPEAR 技术采用独特的双因素认证机制 从亚微升样本中精确测量阿托摩尔水平的蛋白质生物标志物 [5]

分组1: 诉讼背景与时间线 - 公司Oddity及其部分高管被指控在2023年7月19日至2024年5月20日期间未能披露重要信息 违反了联邦证券法 [1][2] - 投资者需在2024年9月17日前提交主要原告申请 诉讼正在美国纽约东区地方法院审理 [2] - 诉讼案件名称为Hoare v Oddity Tech Ltd et al 案件编号为24-cv-05037 [5] 分组2: 指控内容 - 2024年5月21日 NINGI Research发布报告指控公司误导投资者 包括夸大AI技术实际仅为问卷 重复购买率源于客户不知情签署不可取消计划 [4] - 报告指出公司及其子公司在美国和以色列面临数百起未披露诉讼 涉及未支付账单和违反消费者保护法 包括多起集体诉讼 [4] 分组3: 市场反应 - 消息公布后 公司股价下跌3 02美元 跌幅7 37% 收于37 97美元 [7] 分组4: 投资者服务 - ClaimsFiler为零售投资者提供免费信息服务 帮助其参与证券集体诉讼和解 包括案件信息查询 投资组合数据上传 免费法律咨询等 [6]

诉讼背景 - 投资者需在2024年9月17日前提交主要原告申请，针对ODDITY Tech Ltd的证券集体诉讼 [1] - 诉讼涉及2023年7月19日至2024年5月20日期间购买公司证券的投资者 [1] - 诉讼在美国纽约东区地方法院进行 [1] 指控内容 - 2024年5月21日，NINGI Research发布报告指控公司误导投资者 [3] - 指控包括公司AI技术仅为问卷形式，重复购买率源于客户无意中签订不可取消的计划 [3] - 报告发现公司及其子公司在美国和以色列面临数百起未披露的诉讼，涉及未付账单和消费者保护法违规 [3] 市场反应 - 消息公布后，公司股价下跌3.02美元，跌幅7.37%，收于37.97美元 [8] 法律行动 - 公司及其部分高管被指控在诉讼期间未披露重要信息，违反联邦证券法 [7] - 案件名称为Hoare v. Oddity Tech Ltd., et al., 24-cv-05037 [9]

诉讼信息 - 针对Oddity Tech的集体诉讼已在美国纽约东区地方法院提起 代表所有在2023年7月19日至2024年5月20日期间购买或获得Oddity Tech证券的个人和实体 [4] - 投资者需在2024年9月17日前向法院申请成为主要原告 [4] 诉讼指控 - 公司被指控在业务、运营和合规政策方面做出重大虚假和/或误导性陈述 [5] - 公司夸大其AI技术和能力 以及该技术对公司销售的推动作用 [5] - 公司的重复购买率和收入部分来自不可持续和欺骗性的销售和广告行为 [5] - 公司淡化了针对公司及其子公司的民事诉讼的真实范围和严重性 [5] 法律事务所信息 - Bragar Eagel & Squire P C是一家全国知名的律师事务所 在纽约、加利福尼亚和南卡罗来纳州设有办事处 [6] - 该事务所代表个人和机构投资者处理商业、证券、衍生品和其他复杂诉讼 [6]

估值指标分析 - GMAB的远期市盈率（P/E）为22.98，而TECH的远期市盈率为34.77 [4] - GMAB的PEG比率为0.93，TECH的PEG比率为6.52 [4] - GMAB的市净率（P/B）为3.56，TECH的市净率为5.58 [9] 投资策略与排名 - GMAB的Zacks排名为2（买入），TECH的Zacks排名为3（持有） [7] - 价值投资者倾向于使用传统指标寻找被低估的股票 [3] - Zacks排名结合价值类别评分系统能够产生最佳回报 [2] 公司比较与投资机会 - GMAB的估值指标更具吸引力，且盈利预测修正活动更为强劲 [5] - 在医疗-生物医学和遗传学领域，GMAB和TECH是值得考虑的投资标的 [6] - GMAB的价值评分为B，TECH的价值评分为D [1]