UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 or TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15 (d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number 1-10702 Terex Corporation (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 34-1531521 (State of Incorporation) (IRS Employer Identification No.) 45 Glover Ave, 4th F ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) Commission file number 1-10702 TEREX CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Delaware 34-1531521 (State of Incorporation) (IRS Employer Identification No.) 45 Glover Ave, 4th Floor Norwalk Connecticut 06850 For the Fiscal Year Ended December 31, 2020 (Address of principal executive offices) (Zip Code) Re ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额7.87亿美元，同比下降11%，略高于季度初的预期 [22] - 第四季度实现营业利润3200万美元，去年同期调整后营业利润为3600万美元 [22] - 第四季度实现约5%的递减利润率，排除相关费用后，实现13%的递增利润率 [23][24] - 2020年全球实际税率约为18%，此前估计为52% [26] - 2020年SG&A成本较2019年减少8200万美元，帮助实现21%的递减利润率 [32] - 预计2021年每股收益为1.95 - 2.35美元，销售额约为34.5亿美元 [38] - 预计2021年运营利润率约为7%，税率为19%，自由现金流约为1亿美元 [38][41][44] - 预计2021年资本支出净额约为9000万美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 高空作业平台（AWP）业务 - 销售额4.12亿美元，同比收缩18%，主要受北美和欧洲终端市场疫情影响 [27] - 第四季度产量比2019年第四季度低16%，库存水平同比减少近1.8亿美元 [28] - 第四季度实现接近盈亏平衡的营业利润率，包括1100万美元的重组费用，递减利润率为7%，排除相关费用后递增利润率为3% [11] - 第四季度订单额7.53亿美元，与2019年第四季度疫情前水平持平，季度末积压订单为8.26亿美元，较上年增长10% [29] 材料处理（MP）业务 - 销售额3.66亿美元，同比下降3%，运营利润率达15%，递增利润率为82% [30] - 积压订单为5.23亿美元，比去年高59%，环比增长81% [31] - 订单同比增长53%，环比增长76% [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国高空作业设备市场在第二季度后显著复苏，2020年实现增长，预计2021年将持续增长 [157][158] - 北美市场高空作业平台利用率有所改善，租赁客户在管理车队和资本方面较为谨慎，但市场有望从较低水平反弹 [69][70] - 印度市场在经历第二季度的严重疫情冲击后，第四季度部分业务订单有所改善 [92] - 澳大利亚的Pick and Carry业务表现良好，塔式业务订单也有所改善 [91] - 拉丁美洲市场表现疲软，预计2021年不会有显著复苏 [156] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020年公司战略从“聚焦、简化、执行以获胜”转变为“执行、创新和增长”，采取了一系列措施来改善、加强业务并为增长做好准备 [14] - 在成本方面，全面审视业务各方面，积极削减成本，包括制造和SG&A成本，目标是2021年SG&A占销售额的比例约为12.5% [15] - 在创新方面，倾听客户需求，投资连接资产和数字能力，推动产品全球应用，持续投资业务以实现未来增长 [16] - 2021年将继续投资创新产品和服务，根据需求投资新产品和制造产能，以实现增长 [18] - 高空作业平台业务竞争激烈，公司通过卓越执行和积极降低成本来提高利润率，以在全球市场竞争中获胜 [58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2020年充满挑战，但公司为所有利益相关者交付了成果，优先考虑健康和安全，同时保持公司价值观 [8] - 第四季度终端市场持续复苏，尽管通常是季节性淡季，但收入仍实现了环比改善 [9] - 2021年公司有望实现增长，市场因新冠疫苗全球部署和AWP客户补货而有望改善，但指导未考虑潜在基础设施立法的影响 [37][38] - 公司对2021年前景持乐观态度，各业务有望实现更好的运营表现，将继续积极管理成本并为增长做好准备 [47] 其他重要信息 - 2021年公司与一家美国银行合作，为Genie客户提供融资解决方案，银行上周购买了约1亿美元的Terex金融服务组合应收账款 [49] - 本周公司启动偿还约2亿美元定期贷款，以减少未偿债务和降低杠杆率 [49] - 第一季度将确认与TFS出售相关的700万美元公司及其他运营收益，以及与定期贷款偿还相关的200万美元利息及其他费用 [50] - 董事会批准2021年第一季度每股0.12美元的股息，恢复向股东返还现金 [52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2020年AWP业务实际产量较零售量的不足比例，以及2021年终端市场的增长预期和AWP增量利润率的驱动因素 - 2020年公司产量约为终端市场需求的80%，这体现在全年库存的显著减少上 [67] - 预计2021年AWP业务增长在12% - 12.5%之间，全球终端市场在第四季度有所改善，北美市场利用率提高，订单有所加强 [69] - AWP增量利润率显著高于目标的驱动因素包括：2021年生产将与客户需求或销售同步，固定成本将分摊到更大的生产基数上；制造运营团队积极降低成本；公司范围内的SG&A成本削减计划；以及预计2021年的更高销量 [73][74][75] 问题2: 公司提高产量时供应链的管理情况、定价策略，以及MP业务订单增长的原因和渠道情况 - 供应链方面，公司战略采购和采购团队过去几年的努力改善了供应基础，但仍面临全球物流和集装箱问题，以及部分供应商受疫情影响的情况，团队正在日常管理这些干扰，预计情况会随着时间改善 [83][84][85] - 定价策略是通过价格调整来抵消材料成本通胀，追求价格成本中性 [86] - MP业务订单增长是因为全球终端市场改善，各垂直业务均有良好表现，包括破碎和筛分业务订单活跃、材料处理业务复苏、环境业务增长、澳大利亚和印度市场改善等；70%的业务通过经销商销售，经销商采用租赁购买选项模式，终端客户利用率高并将租赁合同转换为所有权，促使经销商重新下单 [89][90][91] 问题3: MP业务第四季度利润率增长的驱动因素，以及AWP业务第四季度强劲订单是否因客户提前下单以应对预期价格上涨 - MP业务第四季度利润率增长主要是由于产品销售的区域和业务组合，特别是破碎和筛分业务以及混凝土业务在北美市场表现强劲，同时团队运营能力强且成本控制良好，而非外汇因素 [96][97] - AWP业务第四季度订单并非因客户提前下单，而是独立客户为补充车队，对市场机会做出的反应，以及他们在2020年积极管理车队的结果 [99] 问题4: 1月和2月的订单趋势，以及AWP业务在恢复利润率方面的进展和还需采取的措施 - 从客户角度来看，一些大型全国性客户在12月完成了部分订单活动，部分客户仍在与公司进行对话，基于租赁客户2020年的车队管理情况，预计他们在2021年有设备需求，公司对此持乐观态度 [107] - AWP业务管理团队专注于提高利润率，在商业卓越、产品开发、制造足迹调整、成本管理和SG&A控制等方面取得了进展，但仍需在技术、系统、零部件和服务等方面进行投资，以缩小与竞争对手的利润率差距 [109][110][112] 问题5: AWP业务中公用事业业务的非AWP增长预期，以及与客户关于2022 - 2023年需求的对话情况和基础设施法案的影响 - 公用事业业务需求较为稳定，2020年投资者拥有的公用事业、合作社和植被护理业务需求稳定，专业租赁渠道在年底订单有所回升，预计该业务将实现大幅增长，与AWP业务整体增长处于同一水平 [116][117][118] - 高空作业业务在北美和欧洲存在设备更换周期，预计2022 - 2023年将出现更换需求；对于基础设施法案，公司比以往更看好其潜力，但目前还不确定能否实现，这将是2022 - 2023年的时间框架 [122][123][124] 问题6: AWP销售预期与部分大客户租赁资本支出预算翻倍的差距，以及供应链能否满足更高产量需求，若需求超预期，增量运营杠杆情况 - 与大型租赁公司的对话进展顺利，他们的资本支出基数较低，百分比增长看起来可观，公司正在密切与客户沟通，以满足潜在需求；供应链存在干扰，但团队管理良好，Genie业务历史上在根据需求调整产量方面表现出色 [131][132] - 目前预计2021年增量利润率将大幅高于25%的目标，如果获得预期销量，将进一步支持利润率展望 [133] 问题7: MP业务中移动破碎和筛分业务的表现、增长预期，以及对传统采石场或矿山的影响，采石和骨料市场的表现 - 移动破碎和筛分技术的采用率持续增加，因为它为运营商提供了灵活性，公司在该领域处于领先地位，并在印度和中国等市场进行扩张；该业务在2020年表现良好，预计增长趋势将持续 [141][142] - 采石和骨料市场表现稳定，在疫情期间保持一致，第四季度订单活动良好，经销商采用租赁购买选项模式，终端客户利用率高促使经销商重新下单 [143] 问题8: MP业务积压订单增长与收入目标之间的差距原因 - MP业务的经销商渠道周期较短，积压订单会较快转化，经销商主要将设备用于租赁，租赁转化为所有权后会重新下单，公司对业务表现持乐观态度，将关注全年进展 [149] 问题9: 中国市场和拉丁美洲市场的发展情况，以及AWP和MP业务在这些市场的表现 - 拉丁美洲市场目前表现疲软，预计2021年不会有显著复苏 [156] - 中国高空作业设备市场在第二季度后显著复苏，预计2021年将持续增长；MP业务在中国处于起步阶段，公司正在寻找本地化制造机会，预计部分垂直业务将实现增长 [157][158][159]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 10-Q QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2020 or TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15 (d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number 1-10702 Terex Corporation (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 34-1531521 (State of Incorporation) (IRS Employer Identification No.) 200 Nyala Farm Roa ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 10-Q QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2020 or TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15 (d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number 1-10702 Terex Corporation (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 34-1531521 (State of Incorporation) (IRS Employer Identification No.) 200 Nyala Farm Road, We ...

TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15 (d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number 1-10702 Delaware 34-1531521 Terex Corporation (Exact name of registrant as specified in its charter) UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 10-Q QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2020 or (State of Incorporation) (IRS Employer Identification No.) 200 Nyala Farm Road, W ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Fiscal Year Ended December 31, 2019 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15 (d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number 1-10702 TEREX CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 34-1531521 (State of Incorporation) (IRS Employer Identification No.) 200 Nyala Fa ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2019 TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15 (d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number 1-10702 Terex Corporation (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 34-1531521 (State of Incorporation) (IRS Employer Identification No.) 200 Nyala ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2019 TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15 (d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number 1-10702 Terex Corporation (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 34-1531521 (State of Incorporation) (IRS Employer Identification No.) 200 Nyala Farm ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 10–Q (Mark One) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2019 o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15 (d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number 1-10702 Terex Corporation (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State of Incorporation) 34-1531521 (IRS Employer Identification No.) 200 Nyala ...