前瞻性声明 - 公司业务受多种风险和不确定性影响，如全球健康大流行、竞争、供应链、法规、市场周期等[2] 非GAAP指标 - 公司会提及非GAAP财务指标以了解运营结果和业务表现[3] 安全文化 - 零伤害安全文化是公司文化的基础[5] 战略运营重点 - 包括卓越运营、有目的的创新和增长[8][9] 创新亮点 - 特雷克斯公用事业公司推出新产品满足增长需求，如Hi - Ranger TL48等[11][12] 增长亮点 - 材料加工业务通过收购中国工厂和MDS国际公司，为增长做好准备[13] 总结要点 - 执行方面注重安全、成本结构和现金流[15] - 创新方面为客户提供创新产品解决方案[15] - 增长方面业务组合适合有机和无机增长[15]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度整体营收10亿美元，同比增长50%，两个运营部门营收均显著增长 [26] - 第二季度运营利润1.23亿美元，去年同期仅700万美元；运营利润率约12% [27] - 第二季度利息和其他费用比去年同期高约2200万美元，全球有效税率约17%，全年税率预计为19% [29] - 第二季度摊薄后每股收益1.02美元，包含2300万美元利息费用等，使每股收益减少0.26美元 [30] - 第二季度产生1.01亿美元正自由现金流，年初至今超1.4亿美元；预计全年自由现金流约2亿美元 [14][40] - 全年营收展望因供应链组件供应受限；预计下半年营收略高于上半年，第三季度最强 [35][36] - 预计2021年全年公司增量利润率达到或超过25%目标；全年每股收益展望提高至2.85 - 3.05美元 [38][39] - 预计全年资本支出（扣除资产处置）约9000万美元，最大项目为吉尼墨西哥制造工厂 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 高空作业平台（AWP）业务 - 销售额5.95亿美元，同比增长44%，全球市场显著改善，公用事业市场客户订单强劲 [30] - 本季度实现两位数运营利润率，得益于产量增加和严格成本管理 [30] - 第二季度订单额7.47亿美元，较2020年第二季度大幅增长；季末积压订单14亿美元，接近上年的三倍 [31] 材料处理（MP）业务 - 销售额4.41亿美元，同比增长67%，各终端市场和地区客户需求强劲 [32] - 运营利润率超过16%，积压订单8.68亿美元，较去年增长两倍多，环比增长22% [32][33] - 订单同比增长约160%，业务在本季度得到加强 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 吉尼业务方面，全球高空作业设备市场呈现多年替换周期，机队平均年龄增加，客户需补充机队；非住宅投资出现积极迹象，订单活动持续强劲 [21] - 公用事业业务在树木护理、租赁和投资者所有的公用事业终端市场需求强劲，零部件和服务业务增长显著 [23] - 材料处理业务中，全球对破碎和筛分设备的需求预计持续增长，水泥混合、物料搬运和环保业务市场表现强劲 [23][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 持续提升全球成本竞争力，预计2021年全年销售、一般及行政费用（SG&A）占销售额的比例低于12.5%目标 [15] - 将俄克拉荷马城伸缩臂叉装车生产迁至墨西哥蒙特雷，降低北美市场该产品制造成本 [16] - 持续创新，倾听客户需求，投资连接资产和数字能力；如推出新的吉尼微型剪叉式高空作业平台、新型挖沟起重机，MP业务开发数字解决方案 [17] - 投资无机增长机会，收购中国工厂以满足移动破碎和筛分产品需求，收购MDS International拓宽产品组合 [18][19] 行业竞争 - 在高空作业平台业务中，北美和欧洲市场定价动态合理，企业均面临材料成本通胀并与客户协商提价；中国市场定价有时较为激进 [114] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管仍存在风险，但全球许多经济体正在向前发展，公司各团队努力应对疫情带来的挑战，保持安全生产和服务 [8][9] - 客户需求强劲，但供应链挑战限制了生产产出，导致营收低于预期；不过公司通过有效管理供应链和成本，提高了运营利润率和订单量 [12] - 预计下半年市场需求将保持强劲，AWP客户机队补充水平将提高；但由于商品成本上涨超过客户价格上涨，下半年运营利润绝对值预计低于上半年 [35][37] - 公司有充足的流动性，无近期债务到期，能够管理和发展业务；将继续严格管理成本，同时为有机和无机增长做好准备 [44][45] 其他重要信息 - 公司重视安全文化和ESG实践，本季度与部分投资者就ESG进行了交流 [9][11] - 本周宣布西蒙·米斯特被任命为吉尼业务总裁 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：AWP业务积压订单与下半年营收差异的原因 - 公司表示几乎所有AWP业务的交付延迟都是供应链中断导致生产计划推迟，团队与供应商和客户保持密切沟通 [55] 问题2：成本压力0.1美元/股的构成及能否延续到明年 - 今年通胀性材料成本压力不断增加，从第一季度主要是钢材相关，扩大到树脂基产品、运费等其他商品；0.1美元/股是目前对下半年生产需承担成本的最佳估计 [58] - 2021年价格成本为负，未对积压订单重新定价；2022年目标是实现价格成本中性，这取决于下半年材料成本的发展情况 [59] 问题3：供应链约束是否导致生产停工及SG&A指导降低的驱动因素 - 供应链中断主要源于疫情导致的全球供应链和物流问题，团队通过合理安排生产和等待零部件来应对，未出现绝对的工厂停工，但部分价值流曾停工数天等待零部件，影响了生产率和成本 [65][66] - SG&A比例下降一方面是因为营收增加作为分母使比例降低，另一方面激励薪酬增加导致SG&A绝对值上升，但团队仍严格控制成本；未来目标是保持SG&A在12.5%或更低，若2022年商业环境积极，预计处于目标下限 [68][69] 问题4：AWP业务明年增量利润率的看法及积压订单对2022年的可见性 - 整个吉尼团队表现出色，西蒙是合适的领导者，团队有策略推动业务运营表现提升；宏观层面租赁行业趋势积极，公司将继续提高全球成本竞争力，推动运营、销售和营销及产品开发等方面的利润率提升，目标是实现至少25%的增量利润率改善，并持续实现两位数运营利润率 [73][74] - 积压订单显示业务强劲，各地区客户和产品组合无根本变化；2022年客户乐观，设备利用率、费率和二手设备价值良好，公司已开始与客户就2022年定价进行沟通，积压订单中2021年未生产部分按2021年定价，2022年产品承诺和交付按2022年定价 [77][78] 问题5：MP业务哪些产品线最强及利润率情况 - MP业务全球各产品线和地区均有强劲增长，核心破碎和筛分业务订单显著增长，混凝土业务因美国住宅建设反弹，物料搬运业务因高废钢价格复苏，环境业务、澳大利亚的Pick & Carry业务、欧洲的RTs和塔式业务以及印度市场订单和预订情况良好 [84][85][86] - 过去四个季度MP业务利润率在13% - 15%左右，下半年因供应链中断和材料成本不确定性略低于13%，但仍保持两位数利润率，预计2022年及以后将持续 [88] 问题6：AWP业务战略重点及资本部署用于并购的参数和管道 - 公司将继续提升吉尼业务，目前已改善业务现金流和资产负债表，接下来将通过无机活动推动业务增长，重点关注MP业务、公用事业领域和生命周期解决方案领域，正在建立并购管道并将保持严格纪律 [96][97] 问题7：2022年定价计划能否弥补今年价格成本逆风 - 公司在各业务中向客户和经销商透明传达成本情况，已采取并将继续采取定价行动，目标是在2022年定价中抵消材料成本增加，实现价格成本中性，但具体策略因业务和地区而异 [99][100] 问题8：供应链何时达到峰值痛点及何时改善 - 供应链问题会逐渐改善，物流系统的混乱正在缓解，但恢复平衡需要时间；各供应商都有动力满足公司需求，团队努力减轻干扰并恢复正常运营；预计未来几个季度仍将面临挑战，但最终会改善 [105][106][107] 问题9：收购交易的规模范围 - 公司资产负债表改善、杠杆率低且现金流良好，将根据净债务 - EBITDA倍数（约2.5倍）来衡量交易规模，有能力进行比之前两笔小交易更大的交易 [110] 问题10：AWP业务竞争环境及积压订单中2022年的金额 - 北美和欧洲市场定价动态合理，企业都面临材料成本通胀并与客户协商提价；中国市场定价有时较为激进 [114] - AWP业务第二季度末总积压订单约14亿美元，其中2 - 3亿美元预计在2022年交付，大部分是2021年结转的；积压订单包括公用事业业务，部分公用事业业务按2022年定价，这在该业务中属正常情况 [115][117] 问题11：自由现金流转换率及未来合适的转换指标 - 今年自由现金流展望2亿美元中，7500万美元是来自欧洲的税收回收和美国的所得税退款结转，未来公司目标是在周期内实现自由现金流达到净收入的100% [123] 问题12：公用事业业务的驱动因素、规模及增长可持续性 - 公用事业业务规模约4亿美元，公司认为该业务有增长潜力，主要驱动因素包括电网维护和建设投资需求、加州的树木护理和植被管理需求、5G投资以及中国电网市场的机会 [125][126][128] 问题13：第三季度两个业务部门营收是否会环比增长及供应链影响是否均匀分布 - 一般来说两个业务部门营收会环比增长，AWP业务可能更明显 [132] - 供应链影响在两个业务部门分布较为均匀，但吉尼业务周期短、产量高，受干扰影响较大；MP业务周转时间长，有更多机会弥补损失 [133]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 or (203) 222-7170 (Registrant's telephone number, including area code) _______________________________________________________________ Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15 (d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission f ...

财务亮点 - Q2 2021 销售额同比增长 50%，环比增长 20%，订单同比增长 218%，积压订单同比增长 199%[8] - 公司利润率达 11.8%，AWP 利润率 11.0%，MP 利润率 16.4%，超 Q2'19 调整后运营利润率 170bps[8] - 持续运营业务每股收益为 1.02 美元，同比提升 1.07 美元，自由现金流达 1.01 亿美元[8] 战略运营 - 持续积极管理 SG&A，使其低于全年目标占比约 12.5%，供应链中断影响生产[9] - 推出新 AWP 产品，MP 推进相关系统实施和推广，完成 MDS International 收购[10] 市场情况 - 高空作业平台和材料加工市场需求强劲，多地区采用公司解决方案[13] 全年展望 - 2021 年净销售额展望从约 37 亿美元上调至约 39 亿美元，运营利润率从约 7.75%上调至约 8.5%[27] - 2021 年每股收益展望区间上调至 2.85 - 3.05 美元[31] 资本配置 - 2021 年上半年自由现金流为正，评级机构上调信用评级，Q2 预付 8300 万美元定期贷款[34]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额8.64亿美元，同比增长4% [24] - 第一季度实现营业利润6200万美元，去年同期营业亏损700万美元；营业利润率超7%，同比扩大800个基点 [25][26] - 第一季度利息和其他费用约比去年第一季度低400万美元，2021年第一季度全球实际税率约为16%，预计今年剩余时间税率为19% [26][27] - 第一季度摊薄后每股收益为0.56美元 [27] - 第一季度产生4000万美元正自由现金流 [14] - 预计2021年全年销售额约37亿美元，每股收益2.35 - 2.55美元，自由现金流约1.5亿美元，资本支出（扣除资产处置）约9000万美元 [34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 高空作业平台（AWP）业务 - 销售额4.77亿美元，同比下降7%，主要因北美市场下滑，但被欧洲和亚太市场的改善所抵消；公用事业市场显著改善，客户订单强劲 [27] - 营业利润率提高680个基点，包括俄克拉荷马城工厂关闭的300万美元遣散费和费用 [28] - 第一季度订单额9.61亿美元，较2020年第一季度大幅增长；季末积压订单13亿美元，较上年增长82% [28] 材料处理（MP）业务 - 销售额3.78亿美元，因所有终端市场和地区的客户情绪改善而增长 [29] - 营业利润率达13%，增量利润率为38% [29][30] - 积压订单7.13亿美元，较去年翻倍，环比增长36%；订单同比增长超100% [30] 各个市场数据和关键指标变化 高空作业平台业务市场 - 北美市场，设备利用率持续提高，租金上涨，二手设备价格坚挺，租赁行业正在复苏和增长 [21] - 欧洲市场持续改善，中国市场对吉尼高空作业设备的安全使用需求推动了显著增长 [21] 公用事业业务市场 - 树木护理、租赁和投资者所有的公用事业等终端市场需求强劲 [22] 材料处理业务市场 - 全球对破碎和筛分设备的需求预计将继续增长，经济增长、建筑活动和骨料消费是主要驱动因素 [22] - 水泥搅拌机、物料搬运和环保业务持续改善 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续推进SG&A成本降低计划，目标是2021年SG&A占销售额的比例达到约12.5%或更好 [16] - 将俄克拉荷马城伸缩臂叉装车生产迁至墨西哥蒙特雷，以提供更具成本竞争力的产品 [17] - 持续创新，倾听客户需求，投资互联资产和数字能力，如吉尼E - Drive剪刀车可降低35%维护成本；推进客户和经销商整合（CDI）全球计划 [18][19] - MP团队在中国执行本地化计划，以满足对行业领先的破碎和筛分产品不断增长的需求 [20] - 关注有机和无机增长，无机增长主要聚焦MP业务和生命周期业务 [85][86] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年开局强劲，客户需求持续增加，营收超预期，各业务表现良好，公司有信心实现全年销售、营业利润、现金流和每股收益目标 [13] - 尽管面临供应链挑战，但团队积极应对，运营表现出色，未来将继续加强成本管理，提升全球成本竞争力 [14][16] - 各终端市场状况改善，高空作业平台业务的租赁行业呈长期增长趋势，材料处理业务需求将持续增长 [21][22] 其他重要信息 - 公司重视ESG，通过零伤害安全计划和营造积极的工作环境，将ESG融入企业文化；已发布首份年度ESG报告，并致力于标准报告框架的实施 [9][12] - 4月1日完成循环信贷安排和无担保债券的再融资，第二季度将产生2500万美元费用 [34] - 出售TFS账面融资组合所得款项和强大的流动性使公司在2月初提前偿还1.96亿美元定期贷款，降低了债务和杠杆，节省了利息支出；再融资成功，获得更低成本的无担保资金 [39][40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: AWP业务修订后的收入指引与需求不匹配的原因及利润率走势 - 公司在AWP业务的订单和积压订单大幅增加，预计Q2 - Q4该业务将同比增长30%，但供应链限制影响了生产水平 [51][52] - 团队专注于提高利润率，虽面临材料成本上升的挑战，但通过定价、控制SG&A成本和提升全球成本竞争力等措施来应对，有信心使利润率回到两位数水平 [55][56][59] 问题2: AWP业务恢复到以前收入水平的可行性及相应的利润率框架 - 高空作业平台业务的租赁行业长期趋势向好，设备更换周期即将到来，预计销量将显著增加，随着销量增长和成本控制措施的实施，利润率有望持续改善 [66][67][68] - 以2018年数据为例，AWP业务收入约29亿美元，利润率为两位数，当前指引为21亿美元，利润率7%，若额外8000万美元收入实现一定的增量利润率，有望使利润率回到两位数 [70] 问题3: AWP业务若恢复到以前收入水平，公司的应对措施及并购计划 - 公司在全球有生产布局，关闭俄克拉荷马城工厂并迁至墨西哥蒙特雷将增加产能，团队有能力应对市场增长带来的需求 [83][84] - 公司有机会进行无机增长，主要聚焦MP业务和生命周期业务，目前正在建立并购项目管道 [85][86] 问题4: Genie北美业务的套期保值计划情况及MP业务的区域需求和产品组合 - 公司对2021年北美市场大部分热轧卷钢需求进行了套期保值，第一季度未进行额外套期保值，因钢价上涨，额外采购按正常采购计划进行；除钢材外，树脂、物流等成本也有所增加 [93][94][95] - MP业务在各地区和各产品线的需求广泛改善，如欧洲、北美和亚太地区的破碎和筛分业务，北美的混凝土搅拌车业务，全球的物料搬运业务，北美和欧洲的环保业务，澳大利亚的搬运业务，印度的订单也有增长 [97][98][99] 问题5: AWP业务积压订单与全年收入转换率低的原因及订单趋势 - 客户需求增加，年初订单大幅增长，但供应链限制了生产能力，是当前满足需求的主要制约因素；少量积压订单交付时间推迟到2022年，主要在公用事业和定制卡车业务 [106][107][111] - 目前无法确定客户订单模式是否会因供应链紧张而发生显著变化，但公司会积极应对 [114][115] 问题6: 公司的定价策略及2021年增量成本情况 - 公司通常在每年Q4进行次年的价格调整，因材料成本大幅上涨，3月实施了增量价格调整，幅度为低个位数，对3月底后下单的订单生效；因积压订单较多，今年总体上未对积压订单重新定价，价格成本关系为负，但新订单将按较高价格执行 [121][122][124] - 从之前指引到更新后的展望，每股收益减少0.55美元是成本压力的体现，这可作为2021年增量成本的参考 [125] 问题7: MP业务第一季度订单中是否存在提前预订情况 - MP业务订单自去年第四季度开始改善，第一季度订单增长持续；部分订单可能因交货期延长而提前预订，但主要驱动因素是经销商在终端市场看到的需求增加，如设备利用率提高、租转购比例增加等 [132][133][134] 问题8: 公司的全球采购策略及应对供应链挑战的措施 - 公司过去几年实施的战略采购计划加强了与供应商的关系，建立了二级和替代供应商，有助于克服供应链挑战 [143][144] - 公司根据不同商品的情况决定采购策略，总体上会在经济合理的情况下减少单一来源采购，增加替代来源 [149] 问题9: 成本举措的节省情况及是否有其他产能布局调整机会 - AWP业务团队在SG&A和制造产能布局方面采取了多项措施，如关闭罗克希尔工厂、将伸缩臂叉装车生产迁至墨西哥等，随着销量回升，有望提高利润率；虽无法具体量化成本节省金额，但AWP业务第一季度营业利润率同比提高680个基点等指标体现了成本改善的成效 [156][157][160] 问题10: 订单增长是由现有客户设备更换还是新客户驱动 - 订单增长是新客户获取和现有客户设备更换周期共同作用的结果，特别是在AWP业务中，设备利用率提高，客户开始重建车队，更换周期前景良好 [162]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 or TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15 (d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number 1-10702 Terex Corporation (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 34-1531521 (State of Incorporation) (IRS Employer Identification No.) 45 Glover Ave, 4th F ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) Commission file number 1-10702 TEREX CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Delaware 34-1531521 (State of Incorporation) (IRS Employer Identification No.) 45 Glover Ave, 4th Floor Norwalk Connecticut 06850 For the Fiscal Year Ended December 31, 2020 (Address of principal executive offices) (Zip Code) Re ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额7.87亿美元，同比下降11%，略高于季度初的预期 [22] - 第四季度实现营业利润3200万美元，去年同期调整后营业利润为3600万美元 [22] - 第四季度实现约5%的递减利润率，排除相关费用后，实现13%的递增利润率 [23][24] - 2020年全球实际税率约为18%，此前估计为52% [26] - 2020年SG&A成本较2019年减少8200万美元，帮助实现21%的递减利润率 [32] - 预计2021年每股收益为1.95 - 2.35美元，销售额约为34.5亿美元 [38] - 预计2021年运营利润率约为7%，税率为19%，自由现金流约为1亿美元 [38][41][44] - 预计2021年资本支出净额约为9000万美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 高空作业平台（AWP）业务 - 销售额4.12亿美元，同比收缩18%，主要受北美和欧洲终端市场疫情影响 [27] - 第四季度产量比2019年第四季度低16%，库存水平同比减少近1.8亿美元 [28] - 第四季度实现接近盈亏平衡的营业利润率，包括1100万美元的重组费用，递减利润率为7%，排除相关费用后递增利润率为3% [11] - 第四季度订单额7.53亿美元，与2019年第四季度疫情前水平持平，季度末积压订单为8.26亿美元，较上年增长10% [29] 材料处理（MP）业务 - 销售额3.66亿美元，同比下降3%，运营利润率达15%，递增利润率为82% [30] - 积压订单为5.23亿美元，比去年高59%，环比增长81% [31] - 订单同比增长53%，环比增长76% [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国高空作业设备市场在第二季度后显著复苏，2020年实现增长，预计2021年将持续增长 [157][158] - 北美市场高空作业平台利用率有所改善，租赁客户在管理车队和资本方面较为谨慎，但市场有望从较低水平反弹 [69][70] - 印度市场在经历第二季度的严重疫情冲击后，第四季度部分业务订单有所改善 [92] - 澳大利亚的Pick and Carry业务表现良好，塔式业务订单也有所改善 [91] - 拉丁美洲市场表现疲软，预计2021年不会有显著复苏 [156] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020年公司战略从“聚焦、简化、执行以获胜”转变为“执行、创新和增长”，采取了一系列措施来改善、加强业务并为增长做好准备 [14] - 在成本方面，全面审视业务各方面，积极削减成本，包括制造和SG&A成本，目标是2021年SG&A占销售额的比例约为12.5% [15] - 在创新方面，倾听客户需求，投资连接资产和数字能力，推动产品全球应用，持续投资业务以实现未来增长 [16] - 2021年将继续投资创新产品和服务，根据需求投资新产品和制造产能，以实现增长 [18] - 高空作业平台业务竞争激烈，公司通过卓越执行和积极降低成本来提高利润率，以在全球市场竞争中获胜 [58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2020年充满挑战，但公司为所有利益相关者交付了成果，优先考虑健康和安全，同时保持公司价值观 [8] - 第四季度终端市场持续复苏，尽管通常是季节性淡季，但收入仍实现了环比改善 [9] - 2021年公司有望实现增长，市场因新冠疫苗全球部署和AWP客户补货而有望改善，但指导未考虑潜在基础设施立法的影响 [37][38] - 公司对2021年前景持乐观态度，各业务有望实现更好的运营表现，将继续积极管理成本并为增长做好准备 [47] 其他重要信息 - 2021年公司与一家美国银行合作，为Genie客户提供融资解决方案，银行上周购买了约1亿美元的Terex金融服务组合应收账款 [49] - 本周公司启动偿还约2亿美元定期贷款，以减少未偿债务和降低杠杆率 [49] - 第一季度将确认与TFS出售相关的700万美元公司及其他运营收益，以及与定期贷款偿还相关的200万美元利息及其他费用 [50] - 董事会批准2021年第一季度每股0.12美元的股息，恢复向股东返还现金 [52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2020年AWP业务实际产量较零售量的不足比例，以及2021年终端市场的增长预期和AWP增量利润率的驱动因素 - 2020年公司产量约为终端市场需求的80%，这体现在全年库存的显著减少上 [67] - 预计2021年AWP业务增长在12% - 12.5%之间，全球终端市场在第四季度有所改善，北美市场利用率提高，订单有所加强 [69] - AWP增量利润率显著高于目标的驱动因素包括：2021年生产将与客户需求或销售同步，固定成本将分摊到更大的生产基数上；制造运营团队积极降低成本；公司范围内的SG&A成本削减计划；以及预计2021年的更高销量 [73][74][75] 问题2: 公司提高产量时供应链的管理情况、定价策略，以及MP业务订单增长的原因和渠道情况 - 供应链方面，公司战略采购和采购团队过去几年的努力改善了供应基础，但仍面临全球物流和集装箱问题，以及部分供应商受疫情影响的情况，团队正在日常管理这些干扰，预计情况会随着时间改善 [83][84][85] - 定价策略是通过价格调整来抵消材料成本通胀，追求价格成本中性 [86] - MP业务订单增长是因为全球终端市场改善，各垂直业务均有良好表现，包括破碎和筛分业务订单活跃、材料处理业务复苏、环境业务增长、澳大利亚和印度市场改善等；70%的业务通过经销商销售，经销商采用租赁购买选项模式，终端客户利用率高并将租赁合同转换为所有权，促使经销商重新下单 [89][90][91] 问题3: MP业务第四季度利润率增长的驱动因素，以及AWP业务第四季度强劲订单是否因客户提前下单以应对预期价格上涨 - MP业务第四季度利润率增长主要是由于产品销售的区域和业务组合，特别是破碎和筛分业务以及混凝土业务在北美市场表现强劲，同时团队运营能力强且成本控制良好，而非外汇因素 [96][97] - AWP业务第四季度订单并非因客户提前下单，而是独立客户为补充车队，对市场机会做出的反应，以及他们在2020年积极管理车队的结果 [99] 问题4: 1月和2月的订单趋势，以及AWP业务在恢复利润率方面的进展和还需采取的措施 - 从客户角度来看，一些大型全国性客户在12月完成了部分订单活动，部分客户仍在与公司进行对话，基于租赁客户2020年的车队管理情况，预计他们在2021年有设备需求，公司对此持乐观态度 [107] - AWP业务管理团队专注于提高利润率，在商业卓越、产品开发、制造足迹调整、成本管理和SG&A控制等方面取得了进展，但仍需在技术、系统、零部件和服务等方面进行投资，以缩小与竞争对手的利润率差距 [109][110][112] 问题5: AWP业务中公用事业业务的非AWP增长预期，以及与客户关于2022 - 2023年需求的对话情况和基础设施法案的影响 - 公用事业业务需求较为稳定，2020年投资者拥有的公用事业、合作社和植被护理业务需求稳定，专业租赁渠道在年底订单有所回升，预计该业务将实现大幅增长，与AWP业务整体增长处于同一水平 [116][117][118] - 高空作业业务在北美和欧洲存在设备更换周期，预计2022 - 2023年将出现更换需求；对于基础设施法案，公司比以往更看好其潜力，但目前还不确定能否实现，这将是2022 - 2023年的时间框架 [122][123][124] 问题6: AWP销售预期与部分大客户租赁资本支出预算翻倍的差距，以及供应链能否满足更高产量需求，若需求超预期，增量运营杠杆情况 - 与大型租赁公司的对话进展顺利，他们的资本支出基数较低，百分比增长看起来可观，公司正在密切与客户沟通，以满足潜在需求；供应链存在干扰，但团队管理良好，Genie业务历史上在根据需求调整产量方面表现出色 [131][132] - 目前预计2021年增量利润率将大幅高于25%的目标，如果获得预期销量，将进一步支持利润率展望 [133] 问题7: MP业务中移动破碎和筛分业务的表现、增长预期，以及对传统采石场或矿山的影响，采石和骨料市场的表现 - 移动破碎和筛分技术的采用率持续增加，因为它为运营商提供了灵活性，公司在该领域处于领先地位，并在印度和中国等市场进行扩张；该业务在2020年表现良好，预计增长趋势将持续 [141][142] - 采石和骨料市场表现稳定，在疫情期间保持一致，第四季度订单活动良好，经销商采用租赁购买选项模式，终端客户利用率高促使经销商重新下单 [143] 问题8: MP业务积压订单增长与收入目标之间的差距原因 - MP业务的经销商渠道周期较短，积压订单会较快转化，经销商主要将设备用于租赁，租赁转化为所有权后会重新下单，公司对业务表现持乐观态度，将关注全年进展 [149] 问题9: 中国市场和拉丁美洲市场的发展情况，以及AWP和MP业务在这些市场的表现 - 拉丁美洲市场目前表现疲软，预计2021年不会有显著复苏 [156] - 中国高空作业设备市场在第二季度后显著复苏，预计2021年将持续增长；MP业务在中国处于起步阶段，公司正在寻找本地化制造机会，预计部分垂直业务将实现增长 [157][158][159]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 10-Q QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2020 or TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15 (d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number 1-10702 Terex Corporation (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 34-1531521 (State of Incorporation) (IRS Employer Identification No.) 200 Nyala Farm Roa ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 10-Q QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2020 or TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15 (d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number 1-10702 Terex Corporation (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 34-1531521 (State of Incorporation) (IRS Employer Identification No.) 200 Nyala Farm Road, We ...