文章核心观点 - 公司Terex Corporation (NYSE: TEX)在2024年4月时被认为是一家很好的公司,当时交易价格有超过30%的安全边际 [1] - 但在提出环境解决方案集团(Environmental Solutions Group)的收购计划之后,公司的前景可能发生变化 [1] 公司概况 - Terex Corporation是一家工程和建筑设备制造商 [1] - 公司主要业务包括起重机、建筑设备和环境解决方案 [1] 收购计划 - 公司提出收购环境解决方案集团(Environmental Solutions Group) [1] - 该集团主要从事垃圾收集车、路面清扫车等环境设备的制造和销售 [1] 收购计划的影响 - 收购计划可能会改变公司的前景 [1] - 收购后公司的业务结构和盈利能力可能会发生变化 [1]

文章核心观点 - 因销售和每股收益指引下调，公司股价下跌4%，虽面临挑战但长期前景不变，预计2024年第四季度完成ESG收购 [1] 业务板块挑战 - 高空作业平台业务受客户调整机队影响，物料处理业务因经销商降低库存、终端用户需求疲软及欧洲需求不振而销售下滑 [2] 业绩指引调整 - 2024年销售额预计在48.5 - 50.5亿美元，低于此前的51 - 53亿美元，中点同比下降3.9% [3] - 调整后每股收益预期降至5.8 - 6.2美元，较之前的7.15 - 7.45美元下降，较2023年调整后每股收益7.06美元下降15% [3] ESG收购情况 - 预计2024年第四季度初完成收购ESG，ESG第四季度预计产生约4500万美元调整后息税折旧摊销前利润 [5] - 7月22日公司与多佛公司达成20亿美元全现金收购ESG集团协议，扣除约2.75亿美元预期税收优惠现值后，收购价为17.25亿美元 [5] - 收购ESG将加强公司业务组合，满足废物、回收和公用事业终端市场需求，2025年将使公司收益实现两位数增长，预计到2026年底实现约2500万美元协同效应 [6] - ESG高效运营模式和低净营运资金将改善公司自由现金流 [7] 股价表现 - 过去一年公司股价下跌5.3%，而行业增长27.3% [8] 评级与推荐 - 公司目前Zacks排名为3（持有） [10] - 工业产品板块中，起重机公司和福斯公司Zacks排名为2（买入） [10] - 起重机公司2024年盈利共识估计为每股5.07美元，过去60天上调6%，过去四个季度平均盈利惊喜为11.2%，股价一年上涨80% [11] - 福斯公司过去四个季度平均盈利惊喜为18.2%，2024年盈利共识估计为每股2.76美元，同比增长31.6%，过去60天上调4%，股价一年上涨24.5% [12]

文章核心观点 - 公司更新2024年展望，因渠道调整快于预期致销量低于预期，预计完成ESG收购后将带来积极影响 [1][2] 公司业务情况 - 公司是全球材料加工机械和高空作业平台制造商，产品用于多领域，在多地制造并全球销售，业务分材料加工和高空作业平台两个板块 [5] 2024年展望 - 2024年全年调整后每股收益（不包括ESG收购收益）预计在5.80 - 6.20美元，营收在48.5 - 50.5亿美元 [1] - 2024年调整后每股收益展望为非GAAP财务指标，无法合理调和与最直接可比的前瞻性GAAP财务指标，该信息为投资者提供排除异常项目后的每股收益预期 [7] 业绩影响因素 - 全球渠道调整快于预期致销量低于预期，AWP客户减少计划交付量以匹配季节性租赁需求，MP经销商因终端用户评估宏观环境调整库存水平 [2] ESG收购情况 - 预计在第四季度初完成ESG收购，收购将降低公司周期性，立即带来财务增值，增加规模并提供运营和商业协同效应 [2] - 预计ESG在第四季度产生约4500万美元的调整后EBITDA，与之前预期一致 [2] 财务指标定义 - EBITDA定义为扣除特定项目后的净收入加上相关费用，调整后EBITDA是在EBITDA基础上加上一些项目得出，无法合理调和与最直接可比的前瞻性GAAP财务指标，为投资者提供ESG在2024年第四季度的业绩指引 [8] 会议安排 - 公司将于2024年10月30日上午8:30（东部时间）举行电话会议，回顾2024年第三季度财务业绩，首席执行官和首席财务官将主持会议 [2] - 公司财务结果将于会议前在指定网站发布，鼓励参会者提前15分钟登录网络直播，直播可在该网站回放 [2][3] 联系方式 - 投资者关系副总裁为Derek Everitt，邮箱为[email protected] [6]

文章核心观点 - Zacks Premium为投资者提供多种利用股市并自信投资的方式，其特色服务包括每日更新Zacks Rank和Zacks Industry Rank等，还包含Zacks Style Scores，Style Scores与Zacks Rank配合使用可帮助投资者挑选更有潜力的股票，如Terex公司就因有较好的Zacks Rank和Style Scores值得投资者关注 [1][2][8][10] Zacks Premium服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank的每日更新、Zacks 1 Rank List的完全访问权限、股票研究报告和高级股票筛选等服务，帮助投资者更明智自信地投资 [1] - 包含Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发，是基于三种投资方法对股票进行评级的补充指标，帮助投资者挑选未来30天跑赢市场可能性最大的股票 [2] - 每种股票根据价值、增长和动量特性被给予A - F的字母评级，评级越高股票表现越好 [3] - 分为价值评分、增长评分、动量评分和VGM评分四个类别 [3][4][5] 价值评分 - 价值投资者喜欢低价买入优质股票，价值评分利用P/E、PEG等比率识别最具吸引力和折扣最大的股票 [3] 增长评分 - 增长投资者关注股票未来前景和公司财务健康状况，增长评分分析预计和历史收益、销售和现金流等特征，寻找可持续增长的股票 [4] 动量评分 - 动量交易利用股票价格或收益前景的涨跌趋势，动量评分通过一周价格变化和收益估计的月度百分比变化等因素确定建仓时机 [4] VGM评分 - 是所有风格评分的组合，根据综合加权风格对股票进行评级，帮助筛选出价值、增长和动量最具吸引力的公司 [5] Style Scores与Zacks Rank的配合 - Zacks Rank是利用收益估计修正来帮助投资者构建成功投资组合的股票评级模型，自1988年以来，排名第一（强力买入）的股票平均年回报率达25.41%，超过同期标准普尔500指数表现两倍多 [6][7] - 每天有超800只高评级股票，Style Scores可辅助挑选，应选择Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票，若Rank为3（持有），Scores也应为A或B以保证上行潜力 [7][8] - 选择股票时收益估计修正方向是关键因素，Rank为4（卖出）或5（强力卖出）的股票，即使Scores为A或B，收益预测也会下降，股价下跌可能性更大 [9] 关注股票 - Terex - 1986年成立，是全球高空作业平台、材料加工机械和起重机制造商，产品用于建筑、维护等领域 [10] - Zacks Rank为3（持有），VGM评分为A，增长风格评分为B，本财年预计同比盈利增长2.3% [10][11] - 2024财年，五名分析师在过去60天上调盈利估计，Zacks共识估计每股增加0.19美元至7.22美元，平均盈利惊喜为7%，值得投资者关注 [11]

文章核心观点 - 特雷克斯公司收购多佛公司环境解决方案集团的交易取得进展，该交易将增强公司业务组合和财务状况，带来战略和财务益处 [1][4][6] 交易进展 - 与收购环境解决方案集团相关的《哈特 - 斯科特 - 罗迪诺反垄断改进法案》规定的30天等待期结束 [1] 交易详情 - 2024年7月22日，特雷克斯与多佛公司达成协议，将以20亿美元全现金交易收购多佛的环境解决方案集团，扣除约2.75亿美元预期税收优惠现值后，收购价为17.25亿美元 [2] - 环境解决方案集团拥有多个知名产品品牌和数字解决方案 [2] - 过去10年，环境解决方案集团有机收入复合年增长率超7% [3] 战略益处 - 交易预计今年晚些时候完成，将形成新的环境解决方案部门，满足废物、回收和公用事业终端市场增长需求 [4] - 环境解决方案集团的产品和服务与特雷克斯互补，收购后北美业务占比将达65%，全球市场机会将扩大至400亿美元 [5] 财务益处 - 环境解决方案集团的息税折旧摊销前利润率预计将使特雷克斯利润率提高130个基点，预计合并后息税折旧摊销前利润约为10亿美元 [6] - 交易预计2025年使特雷克斯收益实现两位数增长，后续还有进一步增长 [6] - 到2026年底预计实现约2500万美元协同效应，来自采购、供应链效率和商业举措 [6] - 环境解决方案集团高效运营模式和低净营运资金将改善特雷克斯自由现金流 [7] 股价表现 - 过去一年，特雷克斯股价下跌14.4%，而行业增长15.5% [8] 评级与相关公司 - 特雷克斯目前Zacks排名为3（持有） [10] - 工业产品板块中，克兰公司和福斯公司Zacks排名为2（买入） [10] - 克兰公司2024年每股收益共识估计为5.07美元，过去60天估计上调6%，过去四个季度平均盈利惊喜为11.2%，股价一年上涨75.2% [11] - 福斯公司过去四个季度平均盈利惊喜为18.2%，2024年每股收益共识估计为2.76美元，同比增长31.6%，过去60天估计上调4%，股价一年上涨27.5% [12]

文章核心观点 - 特雷克斯公司宣布与收购多佛公司旗下环境解决方案集团相关的《哈特 - 斯科特 - 罗迪诺反垄断改进法案》等待期已过，预计交易今年晚些时候完成 [1] 收购进展 - 2024年7月22日特雷克斯和多佛宣布收购最终协议 [1] - 2024年9月10日宣布《哈特 - 斯科特 - 罗迪诺反垄断改进法案》等待期已过 [1] - 收购协议预计今年晚些时候完成，需满足常规非监管成交条件 [1] 公司介绍 特雷克斯公司 - 全球材料加工机械和高空作业平台制造商，产品用于维护、制造等多个领域 [4] - 部分产品和解决方案可减少对环境影响，包括电动和混合动力产品等 [4] - 产品在北美、欧洲、澳大利亚和亚洲制造并全球销售，业务分材料加工和高空作业平台两个板块 [4] 环境解决方案集团 - 涵盖Heil、Marathon等行业领先品牌，服务固体废物和回收行业 [5] - 通过客户反馈、工程制造能力、服务网络和行业专业知识，提供环保产品和优质支持 [5]

文章核心观点 - Zacks Premium研究服务可帮助投资者更好利用股市并自信投资 其包含Zacks Rank、Zacks Industry Rank等内容 还可访问Zacks Style Scores 该评分与Zacks Rank配合使用能助力投资者选股 [1][2][6] Zacks Style Scores介绍 定义与作用 - Zacks Style Scores是与Zacks Rank一同开发的补充指标 基于三种投资方法对股票评级 帮助投资者挑选未来30天跑赢市场概率大的股票 [2] 评分分类 - 价值评分（Value Score）：价值投资者关注低价好股 该评分利用P/E、PEG等比率挑选有吸引力且被低估的股票 [3] - 成长评分（Growth Score）：成长投资者关注公司财务实力、健康状况和未来前景 该评分考察预计和历史收益、销售和现金流等以寻找可持续增长的股票 [4] - 动量评分（Momentum Score）：动量投资者关注股票价格或盈利前景的涨跌趋势 该评分利用一周价格变化和盈利预测月度百分比变化等因素确定买入高动量股票的有利时机 [4] - VGM评分：结合所有风格评分 与Zacks Rank配合使用 对股票的综合风格进行评级 筛选出价值、成长和动量俱佳的公司 [5] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 Zacks Rank表现 - Zacks Rank是专有股票评级模型 自1988年以来 1（强力买入）股票平均年回报率达+25.41% 超标普500指数一倍多 [6][7] 配合原因 - Zacks Rank评级的股票数量多 每日有超800只高评级股票 选择困难 Zacks Style Scores可辅助筛选 [7][8] 配合建议 - 为获高回报 优先考虑Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若为3（持有）评级 也需A或B的评分以确保上行潜力 避免4（卖出）或5（强力卖出）评级的股票 [9][10] 关注股票：Terex（TEX） 公司概况 - Terex Corporation成立于1986年 是全球高空作业平台、材料加工机械和起重机制造商 产品用于建筑、维护等领域 [11] 评级情况 - Zacks Rank为3（持有） VGM Score为A 价值风格评分为A 因前瞻P/E比率为6.9 [11][12] 盈利情况 - 2024财年 近60天内五位分析师上调盈利预测 Zacks共识估计每股增加0.19美元至7.22美元 平均盈利惊喜为7% [12] 投资建议 - 鉴于其可靠的Zacks Rank和顶级的价值与VGM风格评分 TEX应列入投资者的候选名单 [12]

文章核心观点 - 特雷克斯公司宣布公司领导层将参加杰富瑞工业会议的炉边谈话，时间为2024年9月5日美国东部时间上午10:25 [1] 公司信息 - 特雷克斯是一家全球材料加工机械和高空作业平台制造商，产品用于维护、制造、能源、回收、矿产和材料管理及建筑等应用领域 [2] - 公司部分产品和解决方案可帮助客户减少对环境的影响，包括电动和混合动力产品、支持可再生能源的产品以及有助于从各类废物中回收有用材料的产品 [2] - 产品在北美、欧洲、澳大利亚和亚洲制造并销往全球，公司在产品生命周期各阶段与客户互动，业务分为材料加工和高空作业平台两个板块 [2] 联系方式 - 高级副总裁兼首席财务官Julie Beck，邮箱[email protected] [3]

文章核心观点 Zacks Premium研究服务可帮助投资者更好利用股市并自信投资 其提供的Zacks Style Scores与Zacks Rank结合 能助力投资者挑选更有潜力的股票 如Terex公司就因相关评分值得投资者关注 [1][3][12] Zacks Premium研究服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新 可全面访问Zacks 1 Rank List 股票研究报告和高级股票筛选功能 [1] - 可访问Zacks Style Scores [2] Zacks Style Scores介绍 - 基于三种流行投资类型对股票评级 是Zacks Rank的补充指标 帮助投资者选择未来30天跑赢市场可能性最大的证券 [3] - 每只股票根据价值 增长和动量特征被评为A B C D或F A最好 分数越好股票表现可能越好 [4] - 分为价值 增长 动量和VGM四个类别 [4] Zacks Style Scores类别详情 价值评分 - 帮助价值投资者以合理价格找到优质股票 利用P/E PEG等比率挑选有吸引力且被低估的股票 [4] 增长评分 - 关注公司财务实力 健康状况和未来前景 考虑预计和历史收益 销售和现金流 以发现长期可持续增长的股票 [5] 动量评分 - 帮助动量投资者利用股票价格或盈利前景的涨跌趋势 利用一周价格变化和盈利预测月度百分比变化等因素确定买入高动量股票的有利时机 [5] VGM评分 - 综合所有风格评分 是与Zacks Rank配合使用的最全面指标之一 对股票综合加权风格进行评级 帮助筛选出价值 增长和动量最具吸引力的公司 [6] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank利用盈利预测修正来帮助投资者构建成功投资组合 1（强力买入）股票自1988年以来平均年回报率达25.41% 但每天有超800只高评级股票 选择困难 [7][8][9] - 为获高回报 应考虑Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若为3（持有）评级 也需A或B的分数以确保上行潜力 [10] - 选择股票时 盈利预测修正方向是关键因素 即使Style Scores为A或B 4（卖出）或5（强力卖出）评级的股票仍可能下跌 [11] 关注股票Terex - 1986年成立 是全球高空作业平台 材料加工机械和起重机制造商 产品用于建筑等多个领域 [12] - Zacks Rank为3（持有） VGM Score为A 增长风格评分为B 本财年预计盈利同比增长2.3% [12][13] - 2024财年 60天内六位分析师上调盈利预测 共识估计提高0.16美元至每股7.22美元 平均盈利惊喜为7% [13]

文章核心观点 - Terex公司是一家拥有多年投资银行从业经验的资深研究分析师看好的公司 [1][2] - Terex公司主要通过并购的方式进行业务拓展,分为两大业务板块:材料加工(MP)和高空作业平台(AWP) [3] - Terex公司过去几年的盈利能力指标表现良好,ROIC较行业平均水平高出不少 [4][5][6][8] 公司概况 - Terex公司的资产负债表结构较为健康,现金和存货占比较高,商誉和无形资产占比较低 [9][10][12] - 公司净债务水平较低,仅相当于去年EBITDA的一半左右,财务状况良好 [12] - 公司股价目前处于历史较低位置,市净率约2.3倍 [14] 估值分析 - 根据折现现金流分析,公司股价存在一定的上升空间,但考虑到一定的安全边际,目前股价可能已经接近合理估值 [15][16][17] 风险因素 - 公司存在较高的存货水平,可能面临存货积压的风险 [18] - 公司各业务板块和产品线都存在较强的竞争,缺乏明显的竞争优势 [18][19] 总的来说,Terex公司是一家资产负债表结构较为健康、盈利能力较强的工业公司,但面临一定的竞争压力,目前股价可能已经接近合理估值。