财务业绩 - Q1 2024净销售额12.925亿美元，同比增长4.6%；运营利润1.583亿美元，运营利润率12.2%；摊薄后每股收益1.60美元[159][166] - 2024年自由现金流展望为3.25 - 3.75亿美元，净杠杆率0.5倍，TTM基础上ROIC为27.6%，自2023年初以来股息增长31%[4][114] - 2024年全年展望上调，净销售额从51 - 53亿美元上调至52 - 54亿美元，EPS从6.85 - 7.25美元上调至6.95 - 7.35美元[9] 业务板块表现 - 材料处理业务Q1净销售额7.727亿美元，同比增长12.7%，运营利润率13.9%；积压订单24.31亿美元，同比下降18%[74] - 高空作业平台业务Q1净销售额5.2亿美元，同比下降6.1%，运营利润率13.9%；积压订单7.12亿美元，同比下降39%[40] 市场与需求 - 客户需求健康，订单恢复正常季节性，美国电网投资、制造业支出和住宅市场改善支撑需求，但欧洲经济疲软和废钢市场有影响[32][34] - 积压订单达31亿美元，是历史平均水平的两倍多，北美市场健康，欧洲市场疲软[137] 战略与风险 - 战略重点包括利用大趋势和新兴技术、开拓新市场和地域、执行卓越运营和有机增长计划[145][158][165] - 公司面临政治经济不稳定、供应链中断、市场竞争、汇率风险等多种潜在风险[147]

公司业务板块划分 - 公司业务分为材料加工（MP）和高空作业平台（AWP）两个报告分部[15] 材料加工（MP）业务详情 - MP 业务制造多种设备，在多地有制造运营，在北美有配送中心和服务中心[16][17][18] - 材料加工设备用于多个行业，包括破碎机、筛分和给料设备等[31] - 公司制造多种类型的破碎机，包括颚式、冲击式和圆锥式等[32] - 公司制造的洗涤系统产品包括移动和静态洗涤厂等，应用于多个领域[33] - 公司材料加工产品通过全球独立经销商网络、直销和租赁公司等渠道分销[48] 高空作业平台（AWP）业务详情 - AWP 业务制造多种设备，有零件和物流中心，通过服务分支网络提供服务支持[19][20] - 公司高空作业平台和伸缩臂叉装车产品主要通过全球租赁公司和独立经销商网络分销[49] 金融服务业务 - 公司通过 Terex 金融服务（TFS）协助客户租赁、租赁和购置产品，促进融资交易[21] 公司目标与运营框架 - 公司目标是为客户提供卓越的投资资本生命周期回报（Customer ROIC）[23] - 公司以“执行、创新、增长”运营框架管理业务，过去三年完成多笔交易[25][28] 资本配置策略 - 公司的资本配置策略包括维持约 2.5 的平均净债务与 EBITDA 比率等[29] 积压订单情况 - 截至2023年12月31日，公司积压订单总额为34.111亿美元，较2022年的40.709亿美元减少6.598亿美元[43][45] - 2023年12月31日，MP部门积压订单为7.675亿美元，较2022年的11.743亿美元下降约35%[43][46] - 2023年12月31日，AWP部门积压订单为26.436亿美元，较2022年的28.966亿美元下降约9%[43][47] 客户销售占比情况 - 2023年，公司最大客户占合并净销售额不到5%，前十大客户合计占比不到27%[58] 产品能源选项 - 公司约70%的MP和Genie产品提供电动和/或混合动力选项[53] 公用事业产品分销模式 - 公司公用事业产品在北美主要通过租赁公司、独立经销商和直销模式分销，在北美以外由独立经销商直接销售给客户[50] 市场竞争情况 - 公司在全球制造业市场面临竞争，各业务板块有不同的主要竞争对手[57] - 公司各业务部门面临竞争，不同产品有不同主要竞争对手[57] 商标与专利情况 - 公司使用Terex、Genie、Powerscreen和Fuchs等重要商标和商号，并拥有许多用于运营的专利[59] 销售额预测 - 2024年预计上半年和下半年销售额相当，第二和第三季度销售额略高于第一和第四季度[66] 工伤率目标与现状 - 公司设定到2026年底将失时工伤率降至0.4、总可记录工伤率降至1.4的目标，2023年底失时工伤率为0.58，总可记录工伤率为1.98[68] - 公司计划到2026年底将损失工时伤害率降至0.4，总可记录伤害率降至1.4，2023年底损失工时伤害率为0.58，总可记录伤害率为1.98[68] 员工情况 - 截至2023年12月31日，公司约有10200名团队成员，其中美国约4200名，美国团队成员中约1%由工会代表[70] - 2023年89%的团队成员参与了公司全球敬业度调查，安全是评分最高的调查类别[70] - 截至2023年12月31日，公司约有10200名员工，其中美国约有4200名，美国约1%的员工由工会代表[70] - 2023年89%的员工参与了公司全球敬业度调查[70] 多元化目标 - 公司设定到2030年提高女性在四个领域的代表性目标，分别为领导层24%、管理层25%、一线岗位20%、全球女性占比24%[77] - 公司计划到2030年将女性在领导岗位的占比提升至24%，管理岗位占比提升至25%，一线岗位占比提升至20%，全球女性占比提升至24%[77] - 公司设定到2030年美国少数族裔在领导层、管理层、间接制造和销售及行政岗位的代表性目标分别为17%、18%、26%[78] - 公司2030年美国少数族裔在领导岗位的占比目标为17%，管理岗位为18%，间接制造和销售、一般及行政岗位为26%[78] 环保相关情况 - 公司致力于环保，生产温室气体排放更低的产品，投资替代能源解决方案公司[64] - 公司制造业务受环境法律法规约束，各制造工厂至少每五年接受一次环境审计[62] - 公司各制造工厂至少每五年接受一次环境审计以监测合规情况[62] 业务季节性特点 - 公司业务具有季节性，北半球客户会在第二季度为年度建筑季（4月至10月）进行投资，带来更强需求[66] 资金需求与流动性 - 公司业务资本密集，需资金购买库存和升级设施，预计运营现金流等能提供至少未来12个月的充足流动性[67] 产品安全情况 - 公司致力于产品安全，设计和制造的设备符合适用法律法规和行业标准，并持续改进[63]

财务数据和关键指标变化 - 2023年公司销售增长17%，毛利率提升超300个基点，每股收益提高63%，投资资本回报率达28.5%，提升720个基点 [46] - 第四季度毛利率21.5%，较上年增加220个基点；运营收入11600万美元，剔除1700万美元一次性费用后为13300万美元，运营利润率10.9%，提升100个基点 [56][57] - 第四季度全球有效税率为负21%；自由现金流1.35亿美元，全年自由现金流3.66亿美元，较上年增加2.14亿美元，净收入转化率71% [58][59][63] - 预计2024年每股收益6.85 - 7.25美元，销售额51 - 53亿美元；自由现金流3.25 - 3.75亿美元，资本支出约1.45亿美元 [64][65] 各条业务线数据和关键指标变化 AWP业务 - 2023年销售增长18%，运营利润率提升480个基点至12.7%；第四季度运营利润6100万美元，增长13%，积压订单26亿美元，约为历史正常水平3倍，预订量8.5亿美元，环比增长59% [47][61] - 预计2024年AWP销售额29 - 30亿美元，运营利润率13.4% - 13.7%；Q1销售额高于上年，利润率略低，Q2和Q3销售额最高，盈利能力更强 [94] MP业务 - 2023年销售增长15%，运营利润率提升80个基点至16.1%；第四季度销售增长1%至5.55亿美元，运营利润8400万美元，下降300万美元，积压订单7.67亿美元，预订量环比增长22% [88][60] - 预计2024年MP销售额22 - 23亿美元，运营利润率15.6% - 15.9%；Q1销售额预计下降约7%，利润率约低200个基点，后续将回升并保持相对稳定 [115][145] 各个市场数据和关键指标变化 - 主要终端市场中，北美和印度呈积极趋势，欧洲有所疲软，第四季度欧洲销售额略有下降 [52] - 美国政府宣布超4万个交通、气候和宽带项目，制造业支出在过去12个月增长约70%，有利于Genie业务；新兴市场对公司产品的采用增加是积极因素 [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划加速增长，注重有机增长和无机机会，评估时会与股息、股票回购等对比，选择为股东提供最大价值的方案 [120] - 可持续发展是业务战略重要部分，注重产品创新、团队和社区参与以及负责任运营 [49] - 公司支持欧洲针对中国AWP产品的反倾销调查，认为公平竞争和公平的竞争环境对所有利益相关者有利 [179] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年是强劲的一年，2024年也将是强劲的一年，预计2025年同样如此；市场需求强劲，但供应链仍有一些干扰，不过在持续改善 [21][81] - 欧洲市场复苏时间难以预测，欧盟希望实现软着陆；公司有积极的并购机会管道，但会与其他增加股东价值的选项进行优先级排序 [25][26] 其他重要信息 - 蒙特雷工厂主要为提高业务竞争力和Genie的周期利润率，可扩大产能，但目前主要是淘汰高成本产能 [2][3] - 2024年蒙特雷工厂启动成本预计1500 - 2000万美元，主要集中在上半年，Q3和Q4利润率有望改善 [5] - AWP业务积压订单中有约3亿美元已分配到2025年，目前积压订单可覆盖2024年9 - 10个月的业务 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 蒙特雷工厂全面投产后AWP产品的产能增加情况 - 建造蒙特雷工厂主要是为提高业务竞争力和Genie的周期利润率，难以给出具体产能增加数字，目前主要是淘汰高成本产能，但工厂有增长潜力 [2][3] 问题: 2024年AWP业务利润率的其他不利因素 - 2024年蒙特雷工厂的低效问题预计带来1500 - 2000万美元影响，主要在上半年，Q3和Q4随着生产效率提高，利润率将改善 [5] 问题: 2025年运营利润率提高200个基点的目标对销量的依赖程度 - 假设其他条件相同，预计2025年运营利润率提高200个基点；市场需求强劲，目前不认为这会是问题 [24] 问题: 欧洲市场的情况，包括是否恶化、稳定情况、地域分布及竞争因素 - AWP和MP业务受影响地区主要是德国、英国和斯堪的纳维亚；德国和英国主要是非住宅相关业务，斯堪的纳维亚主要是住宅业务；MP业务中，与欧洲市场关联较大的业务如Fuchs和塔式起重机业务面临一些不利因素 [14][15] 问题: AWP业务积压订单情况及客户是否有取消或推迟订单 - AWP业务积压订单创历史新高，是历史正常水平3倍；需求强劲，未看到取消订单情况；部分与大型客户的谈判未在第四季度完成，预计第一季度会有更多强劲预订；AWP中的公用事业业务已开始接受2025年订单 [112] 问题: 2024 - 2025年AWP业务供需情况，以及未发货订单的影响 - 公司首要任务是履行对客户的承诺；目前认为销售前景有上调空间，但无法给出具体数字 [36] 问题: 2024年北美AWP业务销量预期及租赁渠道的看法 - 预计北美业务增长，欧洲略有下降；整体积压订单和预订情况良好，但欧洲市场需谨慎；北美潜在需求非常强劲，但供应链仍有一些干扰 [39] 问题: MP业务利润率展望，包括第一季度下降原因及后续趋势 - 预计2024年MP业务运营利润率15.6% - 15.9%，较上年略有下降，主要因产品组合变化，增长最快的环境业务利润率略低于板块平均水平；第一季度利润率预计低200个基点，后续将回升并保持相对稳定 [108][115] 问题: 公司加速增长的有机和并购机会考虑 - 公司有很多有机增长机会，同时也在关注并购机会，评估时会考虑是否能扩大可寻址市场、加强产品组合、拓宽护城河，且需可行、可负担、财务上有增值；会与股息、股票回购等选项进行优先级排序 [120] 问题: AWP业务利润率及墨西哥工厂影响、公用事业市场供应链情况 - AWP业务在2023年表现出色，销售增长18%，运营利润率提升480个基点；第四季度因供应链问题、折旧费用、遣散费和不利外汇因素，制造效率低于预期；蒙特雷工厂相关费用预计2024年上半年为1500 - 2000万美元，后续利润率将改善；公用事业业务第三季度的供应链问题已解决，第四季度有所改善 [122][123][124] 问题: 2024年营运资金预期及2025年资本支出正常化情况 - 预计2024年自由现金流约3.5亿美元；2024年因蒙特雷工厂资本支出处于较高水平，2025年预计下降，自由现金流转化率将提高 [131] 问题: MP业务第一季度收入下降幅度 - 预计第一季度MP业务销售额下降约7%，主要因Fuchs和塔式起重机业务的供需再平衡 [145] 问题: 收入在50 - 55亿美元区间时，效率计划可带来的利润率提升 - 作为制造公司，持续改进是核心；公司目前略高于投资者日设定的目标，预计随着业务增长，利润率将逐步提升 [148] 问题: 2024年定价与成本情况及对业务的影响 - 2024年仍存在通胀，但低于2023年；公司目标是保持价格与成本平衡，通过持续降低成本来缓解对客户的影响并提高运营利润率；各方面仍存在通胀压力，如钢铁、劳动力、集成组件和物流等 [152] 问题: MP业务中骨料业务2024年的展望 - 北美骨料业务有强劲顺风因素，欧洲有一些逆风因素；北美基础设施建设支出和建筑活动有利于骨料业务，但德国和英国的放缓对其有一定影响 [168] 问题: 公司评估并购的方法与过去几年的比较及增值标准 - 公司拥有市场领先的多元化业务组合、强劲的运营利润率和资产负债表，有多种选择；关注能使公司更强、更具协同效应、拓宽护城河、帮助更快增长的机会，但需可行、可负担、财务上有增值；同时也有很多有机增长机会 [175] 问题: 欧洲对中国AWP产品反倾销调查的立场、机会、风险及时间预期 - 公司支持该调查，认为公平竞争和公平的竞争环境对所有利益相关者有利；公司正在与欧盟委员会合作并按要求回应；公司有全球布局，灵活性高，无论结果如何都能应对 [179]

财务表现 - 2023财年净销售额51.52亿美元，同比增长16.6%；运营利润率12.4%，同比增加290个基点；摊薄后每股收益7.56美元，同比增长75%[67] - 2023财年自由现金流3.66亿美元，同比增长141%；资本回报率28.5%；股息自2023年初以来增长31%[81] - 2023年净债务减少1.52亿美元，净杠杆率降至0.4倍[83] 业务板块 - 高空作业平台业务2023财年销售额29.22亿美元，同比增长17.6%；运营利润率12.7%，同比增加480个基点[149] - 材料处理业务2023财年销售额22.27亿美元，同比增长15%；运营利润率16.1%，同比增加80个基点[73] 市场情况 - 2023年底积压订单34亿美元，约为历史平均水平的3倍；订单出货比为105%[36] - 2024年美国市场需求受5500亿美元基础设施投资和就业法案相关支出支持，制造业支出增长将放缓[38] 未来展望 - 2024财年预计净销售额51 - 53亿美元，运营利润率12.8% - 13.1%，摊薄后每股收益6.85 - 7.25美元[86][87][89] 风险因素 - 业务面临政治经济不稳定、供应链中断、市场竞争、法规合规等多种潜在风险[21]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司销售达13亿美元，同比增长15%，运营利润率为12.7%，较去年扩大190个基点，每股收益为1.75美元，同比增长46%，全年盈利展望上调至约每股7.05美元 [62] - 年初至今公司已向股东返还6600万美元，过去12个月偿还了1.18亿美元债务，净杠杆率仍低至0.5倍，流动性充足达8.46亿美元，投资资本回报率超29% [2] - 第三季度全球有效税率为20%，每股收益1.75美元，较去年增加0.55美元，自由现金流为1.06亿美元，较去年增加5300万美元，第三季度末库存为2000万美元，较第二季度减少300万美元，较去年改善68%，自由现金流转化率为89% [96] 各条业务线数据和关键指标变化 高空作业平台（AWP）业务 - 该季度销售7.51亿美元，同比增长13%，按外汇中性基础计算，销售增长11%，运营利润同比增长47%，运营利润率达12.5%，较去年提高290个基点，增量利润率为34% [1] - 预计第四季度销售将因生产天数减少而环比下降，全年AWP销售展望上调至超29亿美元 [77] 材料加工（MP）业务 - 销售5.41亿美元，同比增长18%，按外汇中性基础计算，销售增长16%，运营利润同比增长37%，运营利润率为16.9%，较去年提高230个基点，增量利润率为29%，季度末积压订单约9亿美元 [97][98] - 预计全年MP销售超22亿美元，第四季度销售将较第三季度略有上升，但利润率将因地理和产品组合不利而环比下降 [114] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国非住宅建筑支出同比增长16%，制造业支出在过去12个月内增长63%，超过35000个项目已宣布或获得超1200亿美元资金 [64] - 第三季度积压订单为33亿美元，虽较第二季度有所下降，但仍显著高于历史水平，是近期历史上第二高 [65] - 欧洲市场客户情绪不如北美市场强劲，MP业务在欧洲的销售有所增长且积压订单较高，但食品业务因废金属价格下跌出现疲软 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续推进执行、创新和增长战略举措，运营团队专注于改善客户交付、降低成本和提高生产率 [93] - 投资新产品和技术，以利用回收、电气化和脱碳等可持续发展趋势 [94] - 公司有强大的资产负债表和现金流支持增长计划，希望在并购方面回归无机增长，同时也会考虑股票回购 [45][33] - 团队积极开展新产品开发计划，以在行业中保持领先地位，提高市场份额 [155] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为行业供应链持续改善，2024年业务将回归更正常的季节性模式，客户需求的季节性模式未变，只是行业满足需求的能力发生了变化 [41] - 北美市场需求强劲，基础设施投资、客户车队老化和经销商库存水平低为公司业务提供了积极信号 [89][90] - 欧洲市场受高利率、通货膨胀和地缘政治不确定性影响，出现疲软，但公司认为北美市场的强劲表现将抵消欧洲市场的影响 [89][116] - 公司对2024年前景充满信心，强大的积压订单和积极的客户反馈为业务增长提供了动力 [133] 其他重要信息 - 公司2023年可持续发展报告显示，约70%的MP和Genie产品提供电动或混合动力选项，10个工厂使用100%可再生能源，提前两年实现2024年温室气体排放目标，较2019年排放强度降低15% [69] - 第三季度墨西哥蒙特雷团队专注于提高产量、启动内部油漆系统和流程改进，Genie蒙特雷团队获得LEED金级认证 [70] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于积压订单的可见性、对2025年的展望以及定价或组合情况 - 公司整体积压订单为33亿美元，是历史正常水平的3倍，第三季度总预订量约9亿美元，略高于历史平均水平，MP业务积压订单约9亿美元，高于历史正常水平，Genie业务在第四季度与大客户的谈判正在进行中，需求仍然强劲 [82][105][106] 问题2: 库存正常化的时间以及新产品和回收产品与客户的契合情况 - 库存正常化时间因业务而异，预计在2024年逐步实现，公司 aggregates 业务预计明年年中左右恢复正常，Fuchs业务受废金属价格影响库存水平较高 [107] 问题3: 第三季度AWP利润率受影响的程度以及公用事业业务的展望 - AWP第三季度运营利润率为12.5%，较去年提高290个基点，公用事业业务在该季度对每股收益产生了约0.12美元的不利影响，预计第四季度情况将有所改善，但不会恢复到疫情前水平，市场对该业务的需求强劲，公司需要提高运营执行和交付能力 [109][137][138] 问题4: MP利润率的情况以及欧洲市场的疲软表现 - MP第三季度运营利润率为16.9%，较去年提高230个基点，利润率受益于有利的区域和产品组合以及制造效率的提高，欧洲市场在德国和英国出现疲软，Fuchs业务和塔式起重机业务受到影响，但Genie业务的销售和预订情况保持稳定 [140][141] 问题5: 2024年与2023年相比的差异以及AWP增量利润率的影响因素 - 预计2024年供应链将继续改善，制造效率将提高，蒙特雷工厂在未来18个月至2024年的产能爬坡过程中会产生一些效率低下的情况，但进入2025年Genie业务整体利润率将有200个基点的提升，价格成本方面将保持中性，公司将努力控制成本并通过定价抵消成本增加，MP业务表现稳定，将继续进行投资 [122][123][147] 问题6: 如何在需求加速的情况下提高市场份额 - 公司有积极的新产品开发计划，将推出具有行业领先成本效益的产品，目前公司的单位产量仍比2018 - 2019年低15% - 20%，有提升空间 [155][156] 问题7: AWP积压订单的客户组合和产品情况以及自由现金流和库存管理 - AWP积压订单的客户组合与历史情况相对一致，季度间会有所波动，公司管理层专注于净营运资本占销售额的比例，将其纳入激励薪酬计划，目前库存已较去年减少68%，为2000万美元，公司会要求供应商增加库存以减少供应中断 [183][184][185] 问题8: MP业务需求情况以及与欧洲竞争对手的比较 - MP业务在北美市场需求强劲，欧洲市场客户情绪不如北美，公司预计2024年业务会有一些波动，将关注全球业务的多元化和MP业务内部的平衡 [167][168] 问题9: 价格成本策略、公用事业业务的改善情况以及蒙特雷工厂的影响和资本配置 - 公司定价策略不变，将通过定价抵消材料、运费和劳动力成本的增加，预计公用事业业务在2024年将有所改善，目标是实现25%的增量利润率，蒙特雷工厂在2024年仍会有一定影响，但到2025年将带来200个基点的利润率提升，公司有积极的投资管道，会考虑并购和股票回购，年初至今已回购3400万美元股票，授权额度还剩1.59亿美元 [173][174][178] 问题10: 蒙特雷工厂的增量产能以及AWP积压订单的客户组合和库存管理 - 蒙特雷工厂有助于公司在全球范围内具有成本竞争力，将带来增量产能，但未具体量化，AWP积压订单的客户组合与历史情况相对一致，公司管理层专注于净营运资本管理，目前库存已大幅减少，会要求供应商增加库存以减少供应中断 [180][183][184] 问题11: 回顾任期内未完成的事项以及对未来的展望 - 公司认为未来有发展机会，有资产负债表和现金流支持，也可考虑股票回购，以提高股东回报 [191]

报告日期信息 - 本季度报告截止日期为2023年9月30日[6][9] 整体财务关键指标变化 - 2023年前三季度净销售额为392.89亿美元，2022年同期为320.01亿美元[12] - 2023年前三季度净利润为3.911亿美元，2022年同期为2.078亿美元[12] - 2023年9月30日现金及现金等价物为35.23亿美元，2022年12月31日为30.41亿美元[15] - 2023年9月30日应收账款（净额）为64.51亿美元，2022年12月31日为54.75亿美元[15] - 2023年9月30日存货为111.7亿美元，2022年12月31日为98.84亿美元[15] - 2023年9月30日总资产为346.11亿美元，2022年12月31日为311.81亿美元[15] - 2023年9月30日总负债为196.49亿美元，2022年12月31日为193.69亿美元[15] - 2023年9月30日股东权益为149.62亿美元，2022年12月31日为118.12亿美元[15] - 2023年前九个月净收入为3.911亿美元，2022年同期为2.078亿美元[21] - 2023年前九个月经营活动提供的净现金为2.686亿美元，2022年同期为1.042亿美元[21] - 2023年前九个月投资活动使用的净现金为0.534亿美元，2022年同期为1.244亿美元[21] - 2023年前九个月融资活动使用的净现金为1.606亿美元，2022年同期提供的净现金为0.133亿美元[21] - 2023年前九个月现金及现金等价物净增加0.482亿美元，2022年同期净减少0.352亿美元[21] - 截至2023年9月30日，现金及现金等价物为3.523亿美元，截至2022年12月31日为3.041亿美元[21] - 2023年前九个月折旧和摊销为3730万美元，2022年同期为3510万美元[21] - 2023年前九个月基于股票的薪酬费用为2580万美元，2022年同期为2290万美元[21] - 截至2023年9月30日，合并坏账准备余额为990万美元，较2022年12月31日的940万美元增加[30] - 截至2023年9月30日，合并产品保修负债余额为4550万美元，较2022年12月31日的4390万美元增加[33] - 2023年4月，公司完成一处设施出售，账面价值约3100万美元，确认约200万美元收益[33] - 2023年第三季度，公司总净销售额为12.901亿美元，2022年同期为11.205亿美元[43] - 2023年前三季度，公司总净销售额为39.289亿美元，2022年同期为32.001亿美元[43] - 2023年第三季度所得税费用为2980万美元，收入为1.49亿美元，有效税率20.0%；2022年同期所得税费用为2560万美元，收入为1.074亿美元，有效税率23.8%[48] - 2023年前九个月所得税费用为8520万美元，收入为4.74亿美元，有效税率18.0%；2022年同期所得税费用为5260万美元，收入为2.608亿美元，有效税率20.2%[49] - 2023年第三季度持续经营业务收益为1.192亿美元，2022年同期为8180万美元；2023年前九个月为3.888亿美元，2022年同期为2.082亿美元[54] - 2023年9月30日库存总计11.17亿美元，2022年12月31日为9.884亿美元[55] - 2023年9月30日成本或可变现净值较低者及过剩和陈旧库存准备金为6550万美元，2022年12月31日为6100万美元[56] - 2023年9月30日物业、厂房及设备净值为5.005亿美元，2022年12月31日为4.656亿美元[57] - 2023年9月30日商誉净值为2.848亿美元，2022年12月31日为2.844亿美元，2023年4月因收购MARCO确认商誉30万美元[58] - 2023年9月30日，有限寿命无形资产净值为1580万美元，2022年12月31日为1740万美元[59] - 2023年9月30日和2022年9月30日的摊销费用分别为60万美元和70万美元；2023年前9个月和2022年前9个月分别为200万美元和190万美元[60] - 预计未来五年无形资产摊销费用分别为2023年250万美元、2024年230万美元、2025年220万美元、2026年200万美元、2027年200万美元[60] - 2023年9月30日和2022年12月31日，商品互换未平仓名义价值分别为2560万美元和2250万美元[62] - 2023年9月30日和2022年12月31日，交叉货币互换未平仓名义价值分别为2.16亿美元和1.214亿美元[63] - 2023年9月30日和2022年12月31日，指定为现金流套期工具的外汇合约未平仓名义价值分别为2360万美元和780万美元[65] - 2023年9月30日和2022年12月31日，未指定为现金流套期工具的外汇合约未平仓名义价值分别为4.102亿美元和2.411亿美元[66] - 2023年第三季度和前9个月，指定为套期工具的衍生品在OCI的净损益分别为720万美元和920万美元[67] - 2023年第三季度和前9个月，未指定为套期工具的外汇合约在损益表中的净损益分别为1010万美元和1290万美元[68] - 预计约200万美元AOCI未实现净收益将在未来十二个月重分类至收益[71] - 2023年9月30日和2022年12月31日，循环信贷未偿还金额分别为1.06亿美元和1.77亿美元，加权平均利率分别为7.01%和6.10%[76] - 信贷协议包含4亿美元和3亿美元的信用证发行额度，2023年9月30日和2022年12月31日，信用证未偿还总额分别为1.187亿美元和1.184亿美元[78][80] - 2021年4月，公司发行6亿美元2029年到期的5%高级票据，2023年9月30日，其账面价值为6亿美元，公允价值为5.37亿美元[81][82] - 2023年第三季度和前九个月，美国和非美国养老金及其他福利的净定期成本有不同金额[84] - 2023年9月30日和2022年12月31日，信用担保的最大风险敞口分别为8950万美元和1.214亿美元，信用损失准备分别为540万美元和630万美元[90] - 2023年前三季度公司授予员工0.6百万股限制性股票奖励，加权平均公允价值为每股59.42美元，其中约61%为时间型，约26%为三年期末悬崖归属且有绩效目标，约13%基于市场条件[94] - 2023年3月15日授予的基于市场条件的奖励，公司采用蒙特卡罗方法确定授予日公允价值为每股63.33美元，估值假设包括股息收益率1.21%、预期波动率46.54%、无风险利率3.81%、预期期限3年[95][96] - 2018年7月和2022年12月，公司董事会分别授权回购至多3亿美元和1.5亿美元的普通股，2023年前三季度回购736,644股，花费3.38亿美元，2022年同期回购2,747,751股，花费9.29亿美元[97][98] - 2023年公司董事会宣布的股息为第一季度每股0.15美元、第二季度每股0.15美元、第三季度每股0.17美元，2022年各季度均为每股0.13美元，2023年10月宣布每股0.17美元的股息将于12月19日支付[99] - 2023年第三季度净销售额为12.901亿美元，2022年同期为11.205亿美元；2023年前三季度净销售额为39.289亿美元，2022年同期为32.001亿美元[12] - 2023年第三季度净利润为1.192亿美元，2022年同期为0.818亿美元；2023年前三季度净利润为3.911亿美元，2022年同期为2.078亿美元[12] - 2023年第三季度基本每股收益为1.77美元，2022年同期为1.21美元；2023年前三季度基本每股收益为5.79美元，2022年同期为3.02美元[12] - 2023年第三季度综合收益为0.672亿美元，2022年同期为0.014亿美元；2023年前三季度综合收益为3.754亿美元，2022年同期为0.35亿美元[12] - 截至2023年9月30日的三个月，累计其他综合收益（损失）各组成部分期末余额总计为 -3.573亿美元，2022年同期为 -4.013亿美元；截至2023年9月30日的九个月，期末余额总计同样为 -3.573亿美元，2022年同期为 -4.013亿美元[93] - 截至2023年9月30日，公司总资产为34.611亿美元，较2022年12月31日的31.181亿美元增长11%[15] - 2023年9月30日，公司总负债为19.649亿美元，较2022年12月31日的19.369亿美元增长1.4%[15] - 2023年9月30日，股东权益为14.962亿美元，较2022年12月31日的11.812亿美元增长26.7%[15] - 2023年第一季度净收入为1.126亿美元，第二季度为1.594亿美元，第三季度为1.192亿美元[17] - 2023年第一季度其他综合收入（损失）为2630万美元，第二季度为1000万美元，第三季度为 - 5200万美元[17] - 截至2023年9月30日，现金及现金等价物为3.523亿美元，较2022年12月31日的3.041亿美元增长15.9%[15] - 2023年9月30日，应收账款（净额）为6.451亿美元，较2022年12月31日的5.475亿美元增长17.8%[15] - 2023年9月30日，存货为11.17亿美元，较2022年12月31日的9.884亿美元增长13%[15] - 2023年第一季度发放股息1020万美元，第二季度发放1010万美元，第三季度发放1140万美元[17] - 2023年第一季度回购库存股400万美元，第二季度回购3160万美元，第三季度回购50万美元[17] - 九个月内经营活动净现金2023年为2.686亿美元，2022年为1.042亿美元[21] - 九个月内投资活动净现金2023年为-5340万美元，2022年为-1.244亿美元[21] - 九个月内融资活动净现金2023年为-1.606亿美元，2022年为1330万美元[21] - 现金及现金等价物期末余额2023年9月30日为3.523亿美元，2022年为2.317亿美元[21] - 截至2023年9月30日，合并坏账准备余额为990万美元[30] - 截至2023年9月30日，合并产品保修负债余额为4550万美元[33] - 2023年4月公司出售设施获约200万美元收益[33] - 三个报告期内净销售总额2023年为12.901亿美元，2022年为11.205亿美元；九个报告期内2023年为39.289亿美元，2022年为32.001亿美元[42] - 三个报告期内经营收入总额2023年为1.632亿美元，2022年为1.208亿美元；九个报告期内2023年为5.208亿美元，2022年为2.992亿美元[42] - 截至2023年9月30日，可识别资产总额为34.611亿美元，2022年12月31日为31.181亿美元[42] - 2023年第三季度净销售额为12.901亿美元，2022年同期为11.205亿美元[44] - 2023年前九个月净销售额为39.289亿美元，2022年同期为32.001亿美元[46] - 2023年第三季度美国地区销售额为7.169亿美元，2022年同期为5.686亿美元[44] - 2023年前九个月美国地区销售额为21亿美元，2022年同期为16亿美元[46] - 2023年第三季度公司确认所得税费用2980万美元，收入1.49亿美元，有效税率20.0%；2022年同期所得税费用2560万美元，收入1.074亿美元，有效税率23.8%[48] - 2023年前九个月公司确认所得税费用8520万美元，收入4.74亿美元，有效税率18.0%；2022年同期所得税费用5260万美元，收入2.608亿美元，有效税率20.2%[49] - 2023年4月1日，公司以约600万美元收购大陆制造公司及大陆房地产有限责任公司的资产和负债[51] - 2023年第三季度，北美地区

业务战略与运营 - 专注战略执行和卓越运营，改善供应链和运营绩效，实现成本降低和制造生产率提升[6] - 积极应对宏观经济逆风，与供应商和客户合作，监测信用条件和对手风险[16] 财务表现 - Q2 2023 总公司预订量保持健康水平，空中作业平台积压订单达 37 亿美元，远高于历史平均[26][27] - 销售同比增长 20.1%，营业利润率提升，自由现金流从 4.42 亿美元增至 13.48 亿美元[30][31] - 提高 2023 年自由现金流展望至约 37.5 亿美元，股息自 2023 年初以来增长 31%[35][46] 市场趋势与机会 - 全球基础设施年度支出达 5 万亿美元，美国芯片法案和科学领域投资 2500 亿美元[18] - 预计到 2032 年移动升降工作平台全球增长率为 7%，到 2027 年移动破碎与筛分设备有增长[20] 风险因素 - 面临材料供应、客户和供应商整合、法规合规、竞争、汇率波动等多种风险[8] 公司治理与创新 - 公司治理亮点包括数据保护、有效领导结构、将高管薪酬与绩效挂钩等[13] - 持续创新，Genie 获可持续解决方案奖项，推出新产品和数字解决方案[127]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额达14亿美元，同比增长30% [7] - 运营利润率为15%，较上年提升540个基点 [7] - 每股收益为2.35美元，同比翻倍 [7] - 全年每股收益展望上调至约7美元 [7] - 恒定货币销售额增长31%，外汇换算使销售额减少1000万美元，约1% [15] - 毛利润率季度内提高460个基点 [15] - 运营收入2.1亿美元，同比翻倍多 [16] - 利息和其他费用1800万美元，较上年增加300万美元 [16] - 季度自由现金流1.35亿美元，较上年显著改善 [17] - 订单量同比增长9% [18] - MP业务季度末积压订单达11亿美元，约为历史正常水平2.5倍 [18] - 第二季度末医院库存2300万美元，较第一季度减少2500万美元 [19] - 净杠杆率为0.7倍，远低于2.5倍的目标 [20] - 流动性达7.63亿美元，投资资本回报率为28.2% [20] - 下半年销售额预计低于上半年，运营利润率展望提高至约13% [21] - 全年自由现金流展望提高至约3.75亿美元 [21] - SG&A占销售额的9.5%，较上年下降60个基点 [43] - 第二季度全球有效税率为16.7% [44] - 资本支出和投资2500万美元，被俄克拉荷马城工厂出售所得3300万美元抵消 [47] - 7月宣布股息提高13%至0.17美元，今年累计提高31% [47] - 第二季度回购3100万美元股票，全年激励性薪酬稀释已完全抵消，回购计划还剩1.59亿美元 [47] - 2023年销售额展望提高至约51亿美元 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 材料处理（MP）业务 - 销售额5.77亿美元，同比增长20%，外汇中性基础上增长22% [45] - 运营利润同比增长23%，运营利润率为17% [45] - 全年销售额展望提高至约22亿美元，运营利润率约16% [49] 高空作业平台（AWP）业务 - 销售额8.25亿美元，同比增长38% [46] - 运营利润翻倍多，运营利润率为16.2%，较去年提高850个基点，增量利润率为38% [46] - 订单量5.13亿美元，积压订单达27亿美元 [46] - 全年销售额展望提高至约29亿美元，运营利润率展望提高至约13.8% [49] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球基础设施年度支出约5万亿美元，美国基础设施投资和就业法案预计五年内推动5500亿美元额外支出 [4] - CHIPS法案和通胀削减法案预计未来几年带动超6000亿美元相关支出 [35] - 美国过去12个月制造业支出增长56% [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司参与基础设施、电气化和环境等强劲终端市场，将继续执行资本配置战略，投资新产品和制造能力，寻求战略并购增长 [23] - 持续推进执行、创新和增长战略举措，运营团队二季度执行出色，供应链表现有所改善，但仍有干扰 [10] - 预计未来季度有更多产品转移，内部支付系统下半年投入运营，新工厂虽有长期效益，但短期会导致制造效率低下 [11] - 致力于ESG项目，本季度强调治理，拥有积极、经验丰富、多元化和独立的董事会，保持广泛股东参与 [13] - 公司认为自身股票具有吸引力，计划利用市场错位，2026年前无债务到期，82%债务固定利率为5%，净杠杆率低，流动性充足 [20] - 公司在全球移动破碎和筛分市场、电力网格投资、废物回收等领域有领先品牌和产品，可受益于行业趋势 [8][9] - 与主要AWP竞争对手相比，公司虽有大量积压订单，但随着生产改善和服务提升，积压订单可能下降，但需求依然强劲 [74] - 公司认为西方制造商竞争规则相同，不担心其产能增加；中国市场目前缓慢，中国企业拓展海外市场是不确定因素，但公司可凭借产品生命周期优势竞争 [140] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司运营环境充满挑战，存在宏观经济和供应链不确定性，持续监测信贷和利率市场状况 [14] - 供应链本季度有所改善，但未恢复到疫情前水平，成本仍在上升，但通胀压力有所缓和 [14][41] - 需求环境强劲，积压订单显示终端市场实力，为2024年初提供可见性，客户车队老化和经销商库存低支撑需求 [36] - 预计未来需求强劲，得益于高利用率、老化车队、电气化项目、住宅建设、回流和基础设施建设等因素 [27] - 公司有能力适应和克服宏观经济挑战，对团队执行能力有信心 [41] 其他重要信息 - 墨西哥蒙特雷的Genie永久工厂建设按时按预算进行，二季度产品转移进展顺利，已开始两款伸缩臂叉装车生产 [37] - Genie团队获2023年IAPA可持续发展奖，Terex洗涤系统开发创新解决方案处理废水 [38][39] - 公司董事会监督可持续发展工作，决策和行动符合公司价值观和道德准则 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：公司整体积压订单情况及AWP业务市场份额和需求情况 - 公司整体积压订单37亿美元，是历史正常水平的3倍，二季度订单量10亿美元与去年持平，各业务积压订单取消和推迟情况极少，需求环境强劲 [25] - AWP业务积压订单27亿美元，市场份额过去12个月相对稳定，需求受高利用率、老化车队和电气化项目推动，预计未来多年需求强劲，2024年初可见性高 [26][27] 问题2：2024年成本情况及增量利润率和产能问题 - 预计2024年成本仍会增加，虽海运和陆运费率下降，但零部件成本持续上升 [55] - 长期目标增量利润率为25%，目前谈论2024年情况尚早，暂无结构性因素阻碍实现该目标 [58] - 公司有能力满足2024年增长需求，AWP业务生产水平低于2018 - 2019年，新工厂将提供产能，MP业务一直在进行资本投资 [59] 问题3：AWP业务下半年利润率节奏及向蒙特雷转移的影响，以及AWP业务电气化情况 - AWP业务下半年销售额预计为14亿美元，受供应链限制和生产天数减少影响，运营利润率全年展望为13.8%，较去年提高590个基点，生产转移预计带来1000 - 1500万美元成本影响 [65][82] - AWP业务电气化程度较高，76%的剪叉式升降机收入来自电动产品，66%的剪叉式升降机提供混合动力或电动选项，30%的臂式升降机提供混合动力或电动选项，公用事业部门推出首款全电动桶式卡车，公司在MP业务也有电气化投资，预计长期利润率与现有产品相似 [67][68] 问题4：Fuchs业务情况及与主要AWP竞争对手积压订单差异原因 - Fuchs业务二季度销售持平，订单和积压订单同比增长，业务多元化发展，新产品进入回收和树木护理市场，环境业务在欧洲带动下表现强劲 [72] - 公司虽有大量积压订单，但随着生产改善和服务提升，积压订单可能下降，但需求依然强劲，与竞争对手情况不同是由于独特的市场环境和生产情况 [74] 问题5：MP业务订单情况及各细分业务表现 - MP业务订单整体表现强劲，在北美尤其突出，订单量增长9%，但欧洲市场存在谨慎和疲软情况 [114] - 骨料业务销售和订单同比增长，积压订单维持高位，但订单处理不规律；吊装业务销售持平，订单和积压订单下降，主要是欧洲塔式起重机业务疲软，RT起重机业务本季度恢复，澳大利亚Franna业务需求旺盛 [115] 问题6：销售和利润率下半年情况及库存管理问题 - Genie团队在成本降低、增值工程和制造效率提升方面表现出色，推动利润率提高，预计下半年继续改善 [95] - 公司减少了医院库存，预计下半年维持该水平，由于供应链仍有干扰，未来可能会保持一定水平的较高库存以减少中断 [96] 问题7：AWP业务积压订单的产品、客户和地理组合情况，以及2018年与今年收入相似但利润率更高的原因 - AWP业务积压订单的客户组合与销售组合相符，无显著变化，产品方面，墨西哥工厂增加伸缩臂叉装车生产将有助于该市场 [124] - 利润率提高不仅是价格成本因素，AWP业务的Genie和公用事业团队专注于提高全球成本竞争力，改善成本结构，同时MP业务执行良好，持续投资环境和技术业务 [126][128] 问题8：各业务价格和销量情况，以及产品从内燃机向电动转换对利润率的影响 - 公司整体销量增长27%，价格增长4%，外汇影响为 - 1%；AWP业务销量增长高于MP业务，MP业务动态定价，价格低于平均水平，AWP业务价格高于平均水平 [133] - 过去三年推出的65%产品为混合动力或电动产品，利润率良好，公司在新产品开发中注重满足客户需求和提高毛利率 [111] 问题9：MP业务在利率变动下，分销渠道对库存持有情况的影响 - 全球骨料需求强劲，经销商库存水平较低，设备利用率高，经销商希望补充库存，公司将密切关注租赁时间延长对业务的影响 [146][147] 问题10：公司提前达到2027年利润率目标的原因，以及2027年是否有进一步利润率扩张机会，还有生产季节性模式是否改变 - 团队在上半年执行良好，增值工程活动、成本削减计划、减少医院库存和提高制造效率等工作多年来持续推进，蒙特雷工厂的制造网络优化和新产品推出也将继续推动业绩提升，有信心实现目标 [151] - 随着供应链改善，公司将回归更正常的季节性模式 [152] 问题11：2024年的定价预期 - 公司定价策略不变，旨在抵消材料、运费和物流成本，将根据成本情况透明定价，目标是实现价格成本中性 [142]

财务数据关键指标变化 - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为2.977亿美元，2022年12月31日为3.041亿美元[8] - 2023年6月30日应收账款（净额）为6.812亿美元，2022年12月31日为5.475亿美元[8] - 2023年上半年净收入为2.72亿美元，2022年同期为1.26亿美元[10] - 2023年上半年经营活动提供的净现金为1.298亿美元，2022年同期为0.193亿美元[10] - 2023年上半年投资活动使用的净现金为0.21亿美元，2022年同期为0.548亿美元[10] - 2023年上半年融资活动使用的净现金为1.19亿美元，2022年同期提供的净现金为0.38亿美元[10] - 2023年上半年现金及现金等价物净减少0.064亿美元，2022年同期净减少0.136亿美元[10] - 截至2023年6月30日，公司总负债为19.83亿美元，2022年12月31日为19.369亿美元[8] - 截至2023年6月30日，公司股东权益为14.322亿美元，2022年12月31日为11.812亿美元[8] - 2023年上半年折旧和摊销费用为0.249亿美元，2022年同期为0.235亿美元[10] - 2023年6月30日和2022年12月31日，公司不可立即使用的现金及现金等价物分别为250万美元和350万美元[14] - 截至2022年12月31日，合并坏账准备余额为940万美元，2023年信用损失拨备150万美元，其他项为 - 40万美元，截至2023年6月30日余额为1050万美元[18] - 截至2022年12月31日，合并产品保修负债余额为4390万美元，期间新增保修应计额1950万美元，估计变更增加460万美元，期间结算 - 1970万美元，外汇影响及其他为10万美元，截至2023年6月30日余额为4840万美元[22] - 2023年第二季度净销售额为14.031亿美元，2022年同期为10.771亿美元；2023年上半年净销售额为26.388亿美元，2022年同期为20.796亿美元[33] - 2023年第二季度所得税费用为3200万美元，收入为1.918亿美元，有效税率16.7%；2022年同期所得税费用为1510万美元，收入为8920万美元，有效税率16.9%[34] - 2023年上半年所得税费用为5530万美元，收入为3.25亿美元，有效税率17.0%；2022年同期所得税费用为2700万美元，收入为1.534亿美元，有效税率17.6%[35] - 2023年第二季度持续经营业务收益为1.598亿美元，2022年同期为7410万美元；2023年上半年为2.697亿美元，2022年同期为1.264亿美元[39] - 2023年6月30日存货为11.22亿美元，2022年12月31日为9.884亿美元[40] - 2023年6月30日物业、厂房及设备净值为4.907亿美元，2022年12月31日为4.656亿美元[42] - 2023年6月30日商誉净值为2.911亿美元，2022年12月31日为2.844亿美元[42] - 2023年6月30日无形资产净值为1680万美元，2022年12月31日为1740万美元[43] - 2023年6月30日和2022年12月31日，指定为现金流套期工具的外汇合约名义价值分别为6090万美元和780万美元[48] - 2023年6月30日和2022年12月31日，未指定为现金流套期工具的外汇合约名义价值分别为3.638亿美元和2.411亿美元[49] - 2023年6月30日和2022年12月31日，净衍生资产（负债）分别为 - 780万美元和 - 30万美元[50] - 2023年第二季度和上半年，指定为套期工具的衍生工具在OCI中确认的净损益分别为0.1百万美元和200万美元[51] - 2023年6月30日和2022年12月31日，循环信贷额度的未偿还金额分别为1.345亿美元和1.77亿美元，加权平均利率分别为6.84%和6.10%[62] - 信贷协议包含最高4亿美元和3亿美元的信用证发行额度，2023年6月30日和2022年12月31日，未偿还信用证总额分别为1.198亿美元和1.184亿美元[65][67] - 截至2023年6月30日，5%优先票据的账面价值为6亿美元，公允价值为5.58亿美元[69] - 预计到2024年6月，AOCI中约300万美元的损失将重新分类至收益[56] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，信用担保的最大风险敞口分别为1.033亿美元和1.214亿美元，信用损失准备金分别为550万美元和630万美元[77] - 2023年上半年和2022年上半年，公司净收入分别为2.72亿美元和1.26亿美元[10] - 2023年上半年和2022年上半年，经营活动提供的净现金分别为1.298亿美元和0.193亿美元[10] - 2023年上半年和2022年上半年，投资活动使用的净现金分别为0.21亿美元和0.548亿美元[10] - 2023年上半年和2022年上半年，融资活动使用的净现金分别为1.19亿美元和提供0.38亿美元[10] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，应收账款净额分别为6.812亿美元和5.475亿美元[8] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，存货分别为11.22亿美元和9.884亿美元[8] - 2023年上半年信用损失准备为0.15亿美元，使坏账准备从2022年12月31日的0.94亿美元增至2023年6月30日的1.05亿美元[18] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，受限现金分别为0.025亿美元和0.035亿美元[14] - 截至2023年6月30日，合并产品保修负债余额为4.84亿美元，2022年12月31日为4.39亿美元[22] - 2023年第二季度，公司确认所得税费用3200万美元，收入为1.918亿美元，有效税率为16.7%；2022年同期所得税费用为1510万美元，收入为8920万美元，有效税率为16.9%[34] - 2023年上半年，公司确认所得税费用5530万美元，收入为3.25亿美元，有效税率为17.0%；2022年同期所得税费用为2700万美元，收入为1.534亿美元，有效税率为17.6%[35] - 2023年Q2持续经营业务收入1.598亿美元，2022年同期为7410万美元；上半年为2.697亿美元，2022年同期为1.264亿美元[39] - 2023年6月30日库存总计11.22亿美元，2022年12月31日为9.884亿美元[40] - 2023年6月30日及2022年12月31日，成本或可变现净值较低者及过剩和陈旧库存准备金分别为6570万美元和6100万美元[41] - 2023年6月30日物业、厂房及设备净值为4.907亿美元，2022年12月31日为4.656亿美元[42] - 2023年6月30日商誉净值为2.911亿美元，2022年12月31日为2.844亿美元[42] - 2023年6月30日无形资产净值为1680万美元，2022年12月31日为1740万美元[43] - 2023年Q2和上半年摊销费用分别为600万美元和1400万美元，2022年同期分别为600万美元和1200万美元[44] - 2023年6月30日及2022年12月31日，商品互换未平仓名义价值分别为2940万美元和2250万美元[45] - 2023年6月30日及2022年12月31日，交叉货币互换未平仓名义价值分别为1.518亿美元和1.214亿美元[46] - 2023年6月30日和2022年12月31日，公司循环信贷额度未偿还金额分别为1.345亿美元和1.77亿美元，加权平均利率分别为6.84%和6.10%[62] - 2023年6月30日和2022年12月31日，公司信用证未偿还金额分别为1.198亿美元和1.184亿美元，其中3亿美元额度设施分别为7110万美元和7040万美元，双边安排分别为4870万美元和4800万美元[67] - 截至2023年6月30日，公司估计5%高级票据账面价值为6亿美元，公允价值为5.58亿美元[69] - 2023年6月30日，预计AOCI中约300万美元损失将在未来十二个月重新分类至收益[56] - 2023年第一季度和上半年，公司退休金计划净定期成本美国部分分别为0.4亿美元和0.8亿美元，非美国部分分别为1亿美元和2.1亿美元[72] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，信用担保的最大风险敞口分别为1.033亿美元和1.214亿美元，信用损失备抵分别为550万美元和630万美元[77] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年第二季度，MP净销售额为5.774亿美元，AWP为8.249亿美元，Corporate and Other / Eliminations为80万美元，总计14.031亿美元；2022年同期分别为4.807亿美元、5.977亿美元、 - 130万美元，总计10.771亿美元[30] - 2023年上半年，MP净销售额为11.312亿美元，AWP为15.108亿美元，Corporate and Other / Eliminations为 - 320万美元，总计26.388亿美元；2022年同期分别为9.334亿美元、11.492亿美元、 - 300万美元，总计20.796亿美元[30] - 截至2023年6月30日，MP可识别资产为18.594亿美元，AWP为22.726亿美元，Corporate and Other / Eliminations为 - 7.168亿美元，总计34.152亿美元；截至2022年12月31日分别为18.001亿美元、21.225亿美元、 - 8.045亿美元，总计31.181亿美元[30] - 2023年第二季度，北美地区净销售额为8.483亿美元，西欧为2.878亿美元，亚太为1.604亿美元，其他地区为1.066亿美元；2022年同期分别为6.236亿美元、2.37亿美元、1.416亿美元、7490万美元[31] - 2023年上半年，北美地区净销售额为15.327亿美元，西欧为5.787亿美元，亚太为3.129亿美元，其他地区为2.145亿美元；2022年同期分别为11.572亿美元、4.895亿美元、2.835亿美元、1.494亿美元[32] - 2023年第二季度和上半年，美国地区净销售额分别为7.714亿美元和14亿美元；2022年同期分别为5.641亿美元和11亿美元[31][32] - 2023年第二季度，MP净销售额为5.774亿美元，2022年同期为4.807亿美元；AWP净销售额为8.249亿美元，2022年同期为5.977亿美元[30] - 2023年上半年，MP净销售额为11.312亿美元，2022年同期为9.334亿美元；AWP净销售额为15.108亿美元，2022年同期为11.492亿美元[30] - 截至2023年6月30日，MP可识别资产为18.594亿美元，2022年12月31日为18.001亿美元；AWP可识别资产为22.726亿美元，2022年12月31日为21.225亿美元[30] - 2023年第二季度美国市场净销售额为7.714亿美元，2022年同期为5.641亿美元；2023年上半年美国市场净销售额为14亿美元，2022年同期为11亿美元[31][32] 公司业务交易情况 - 2022年12月31日，公司将账面价值约3100万美元的设施列为待售资产，2023年4月完成出售并确认约200万美元收益[22] - 2023年4月1日，公司以约600万美元收购MARCO的资产和负债及房地产[37] - 2023年4月，公司完成一处设施出售，确认约200万美元收益[22] - 2023年4月1日，公司收购MARCO资产和负债，总现金对价约600万美元，业务合并结果计入MP板块[37] 公司股权与股息情况 - 2023年上半年，公司授予员工0.6百万股限制性股票奖励，加权平均公允价值为每股59.42美元，其中约60%为时间归属型，约27%为三年期末悬崖归属且有绩效目标，约13%为基于市场条件的绩效归属[79] - 2023年3月15日授予的基于市场条件的奖励，公司采用蒙特卡罗方法确定授予日公允价值为每股63.33美元，估值假设包括股息收益率1.21%、预期波动率46.54%、无风险利率3.81%、预期期限3年[80][81] - 2018年7月和202

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额12亿美元，同比增长23%，按固定汇率计算增长27% [8][105] - 营业收入1.48亿美元，同比增长98%；营业利润率12%，同比提升460个基点；增量利润率31% [14] - 每股收益1.60美元，同比翻倍以上 [8][57] - 自由现金流为负1100万美元，较去年同期的负7200万美元有所改善 [16][28] - 第一季度全球有效税率为17.5% [14] - 提高全年每股收益预期至5.60 - 6美元，提高销售额预期至48 - 50亿美元 [30] - 提高自由现金流预期至3 - 3.5亿美元 [17] - 增加季度股息至每股0.15美元，同比增长15%；第一季度回购300万美元股票，4月回购1400万美元股票 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 材料处理（MP）业务 - 销售额5.54亿美元，同比增长22%，按固定汇率计算增长28% [15] - 营业利润率15.4%，同比提升120个基点，增量利润率21% [58] - 季度末积压订单12亿美元，约为历史正常水平的三倍 [58] - 预计全年销售额21 - 22亿美元，营业利润率约15.8% [4] 高空作业平台（AWP）业务 - 销售额6.86亿美元，同比增长24%，按固定汇率计算增长27% [111] - 季度末积压订单20亿美元，同比增长4%；订单预订保持强劲，订单出货比为112% [111] - 营业利润翻倍以上，营业利润率12.1%，同比提升620个基点，增量利润率38% [111] - 提高全年销售额预期至27 - 28亿美元，营业利润率预期至约11.5% [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度积压订单41亿美元，较去年底增长2%，与2022年第一季度持平，为近期历史同期最高 [23] - 综合第一季度订单预订量13亿美元，订单出货比为105% [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进Execute、Innovate、and Grow战略计划，加强公司实力 [10] - 补充有机增长与无机投资，收购MARCO，完成对Apptronik的股权投资 [11] - 参与全球多元化终端市场，受益于基础设施投资增加，如美国的相关法案 [22] - 支持循环经济目标，MP品牌满足可持续发展需求，Terex utilities受益于电网投资，Genie业务受益于数字化和芯片制造回流项目 [9] - 持续开发和交付可持续解决方案，如推出全电动废物分离解决方案 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在具有通胀压力和供应链限制的宏观经济环境中运营，市场需求保持强劲，团队有能力适应和克服挑战 [26] - 尽管存在短期宏观经济问题，但对公司增长机会持乐观态度 [9] - 预计随着供应链改善，积压订单可能降至历史水平，但市场仍将保持活跃 [80][95] - 2024年虽有不确定性，但11亿美元的积压订单显示出增长机会 [46][85][87] 其他重要信息 - 环境、社会和治理（ESG）项目为利益相关者创造价值，完成重要性评估 [3] - 指定4月为全球安全月，强化零伤害安全文化 [3] - 团队在展会中展示新产品，受到客户关注 [12][54] - 公司资本配置策略稳健，资产负债表强劲，财务灵活性高 [29] - 公司继续在全球设施进行资本投资，投资回报率达24%，显著高于资本成本 [110] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：AWP业务营业利润率提高250个基点的原因及墨西哥转移的影响 - 原因包括销量增加、定价策略、有利的区域产品组合、成本降低举措和制造效率提升等，增量利润率达38%；墨西哥转移在下半年会因制造效率低下对利润率产生负面影响 [63] 问题：MP业务积压订单情况及订单政策 - MP业务积压订单约12亿美元，与去年相似，约为正常水平的三倍；公司处于订单分配模式，以确保经销商都有机会获得产品 [65] 问题：AWP业务医院库存增加但利润率更强的原因及库存正常化后的利润率潜力 - 团队执行良好，医院库存增加表明供应链仍有干扰，但供应基础在准时交付和供应数量上有适度改善；团队正在努力提高供应连续性 [69] 问题：公司长期增长能力及周期持久性的看法 - 宏观趋势为公司提供了一定的顺风，有助于抵消利率上升环境的逆风；MP业务表现稳定，多个垂直领域竞争优势明显，有望推动增长 [72] 问题：公司终端市场对办公建筑的暴露程度及相关挑战 - 非住宅建筑中，办公和零售在利率上升环境中会面临逆风，但公共部分不受影响；芯片制造和电池制造的回流项目也不受利率影响，整体非住宅建筑在未来几年将保持强劲 [74] 问题：AWP业务第四季度生产水平及库存情况 - 预计第四季度因假期生产天数减少而降低产量，以便在第一季度增加产量满足客户需求；随着供应链改善和需求稳定，生产将逐渐恢复正常 [51] 问题：MP业务产品组合在剩余年份的变化 - 预计聚合业务的有利组合将持续全年，但整体产品组合无实质性变化 [90] 问题：全年价格与成本差距的预期及排除蒙特雷成本后的情况 - 公司目标是全年价格成本保持中性，2022年下半年已实现中性；2023年采取了多次定价行动，将向客户和合作伙伴透明说明通胀情况 [78] 问题：客户对交货期的反应及订单预订情况 - 目前公司还不是可靠的供应商，交货期延长；随着供应链改善，积压订单可能下降，订单预订模式将回归正常，但不意味着市场需求大幅下降 [80][95][117] 问题：公司对积压订单趋势的预期 - 随着供应链改善，积压订单可能降至历史水平，这意味着交货期恢复正常，不代表市场情况不佳 [95] 问题：公司对2024年订单预订的看法及订单出货比是否会低于1 - 随着供应链改善，订单出货比可能下降，但不意味着市场需求大幅减少，预计供应链在年内会有所改善 [117] 问题：公司目前生产水平与2018 - 2019年的比较及蒙特雷工厂的战略意义 - Genie业务目前生产水平低于2018 - 2019年；蒙特雷工厂的投资旨在提高全球成本竞争力、多元化全球布局，有一定增量产能但非主要目的 [119][139] 问题：公司对钢价的预期及管理方式 - 公司对北美热卷钢（HRC）需求的50%进行套期保值，采用滚动计划；预计全年剩余时间钢价约为每吨950美元 [121] 问题：第一季度每股收益较高与正常季节性不符的原因 - AWP业务利润率预计受蒙特雷工厂生产转移导致的制造效率低下影响，下半年影响更大；整体公司对提高展望感到满意，团队执行良好 [125] 问题：公用事业业务的需求、供应链和订单趋势 - 公用事业业务需求强劲，积压订单覆盖2023年并预订到2024年；供应链开始改善，底盘、车身和液压供应有所提升；预计该业务将成为多年的顺风 [132][133][134] 问题：价格成本在全年的走势 - AWP业务上半年定价影响更大，下半年逐渐趋于中性；MP业务一直采用动态定价，保持价格成本平衡 [150] 问题：提高全年指导的原因中销量和定价的占比 - 从原展望来看，几乎全部增长归因于销量和价格的综合影响 [155]