财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额11亿美元，同比增长13%，按固定汇率计算增长21%，外汇换算使销售额减少7800万美元，约8% [29] - 第三季度毛利率提高320个基点，运营收入1.21亿美元，同比增长63%，运营利润率10.8%，同比提高330个基点，环比提高120个基点 [30][32] - 第三季度每股收益1.20美元，增长79%，外汇换算对每股收益产生0.14美元的不利影响 [33] - 第三季度投资资本回报率19%，自由现金流5300万美元，呈季度环比改善趋势 [34] - 2022年全年每股收益预期上调至4 - 4.20美元，预计外汇带来0.45美元的不利影响，销售额约43亿美元，运营利润率约9.5%，全年自由现金流约1.25亿美元 [44][45][47] 各条业务线数据和关键指标变化 材料处理（MP）业务 - 第三季度销售额4.58亿美元，同比增长9%，按外汇中性基础计算增长20%，季度末积压订单12亿美元，同比增长14%，约为历史正常水平的3倍 [35] - 运营利润率提高至14.6%，增量利润率较上年增长25% [36] - 预计全年净销售额约19亿美元，运营利润率在15% - 15.3%之间 [48] 高空作业平台（AWP）业务 - 第三季度销售额6.63亿美元，同比增长16%，按外汇中性基础计算增长22%，季度末积压订单27亿美元，同比增长44% [37] - 第三季度运营利润率9.6%，同比提高350个基点，环比提高190个基点，若排除520万美元的重新分类费用，运营利润率为10.4% [38][39] - 预计全年净销售额约24亿美元，运营利润率约8% [48][49] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场本季度有机增长36%，上季度增长13%，第一季度增长26%，公司20% - 25%的收入来自欧洲，积压订单分布与收入分布无明显差异 [85][86] - 中国市场Genie业务同比下降，原因包括市场活动放缓和公司因定价未参与部分投标 [91][92] - 澳大利亚Pick & Carry业务持续强劲增长 [90] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行“执行、创新和增长”战略，加强运营，利用终端市场强劲需求，投资新产品开发和数字、客户及经销商解决方案 [15] - 增加无机增长渠道，专注于专业设备、材料处理、公用事业零部件和服务以及提升产品的技术投资 [16] - 收购Zen Robotics，拓展MP业务中的环保业务能力，推动循环经济发展 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球经营环境充满挑战，面临通胀压力、生产中断和新冠疫情影响，但团队表现出韧性和灵活性，努力提高业绩 [7] - 预计2023年供应链仍将是制约因素，而非客户需求，随着积压订单增加，若供应链改善，公司有望实现增长 [14][110] - 公司参与基础设施、电气化和环保等强劲终端市场，具备良好增长条件，将继续投资新产品和制造能力，执行资本分配策略 [51][52] 其他重要信息 - 公司将在12月13日上午于纽约证券交易所举办投资者日活动，包括高管团队演讲和问答环节 [53] - 约60%的MP产品和超70%的Genie产品有电动或混合动力选项，公司致力于提供环保产品解决方案，推进ESG战略 [22] 问答环节所有提问和回答 问题1: AWP业务第四季度利润率下降的原因 - AWP业务第三季度运营利润率9.6%，排除520万美元重新分类费用后为10.4% 第四季度预计销售额环比下降约10%，受供应链限制，生产天数减少导致负担吸收降低，地理和产品组合不利，公用事业业务受车身和底盘供应影响，劳动效率低下 预计第四季度增量利润率将提高，公司持续关注实现全年价格成本中性 [59][60][62] 问题2: 供应链是否有改善迹象 - 供应链情况与之前基本相同，未明显改善或恶化，收入仍受供应链满足预测需求能力的影响 部分准时交付数据略有改善，但不足以克服日常挑战 医院库存维持在6300万美元左右，表明情况未明显变化 [63][64][66] 问题3: 积压订单的定价策略及MP业务的扩张方式 - 2023年交付的订单将按2023年定价，定价旨在抵消通胀压力，必要时可调整价格 MP业务通过有机扩张和并购实现增长，如在印度和北爱尔兰扩建工厂，收购中国的制造工厂、Stellweld和ProAll等，还通过收购ZenRobotics拓展环保服务业务 公司在并购活动中保持谨慎，确保收购具有增值性 [70][73][80] 问题4: 欧洲市场积压订单取消风险及各市场情况 - 积压订单分布与收入分布无明显差异，目前未出现取消或推迟订单情况 欧洲市场整体稳定，部分业务在德国有放缓迹象，但被其他地区的强劲表现弥补 MP业务中环保业务积压订单同比增长50%，全球表现良好 Genie业务在北美市场强劲，西欧市场稳定，中国市场同比下降 [86][89][91] 问题5: 2023年实现利润率提升的途径及外汇逆风情况 - 2023年预计两个业务板块均增长，但需供应链改善 积压订单按2023年预期价格定价，公司将保持价格成本中性 目前难以确定2023年外汇逆风具体情况，规划时参考第四季度末的汇率 对于AWP业务实现两位数利润率的前景，目前难以给出具体判断 [110][111][113] 问题6: 第四季度AWP利润率是否包含重新分类费用及欧洲制造环境应对措施 - 第三季度的重新分类费用是一次性调整，第四季度不再延续，但外汇环境仍会影响业务 能源成本在欧洲大幅上升，公司在德国工厂安装丙烷罐作为天然气备用系统，能源成本占销售成本约1% 公司已将预期通胀因素纳入2023年价格 AWP业务在北美市场订单强劲，各客户群体表现正常，Genie业务处于替换周期，基础设施投资将带来积极影响 [119][123][130] 问题7: AWP业务恢复历史利润率水平的进展及各市场设备运营小时数趋势 - 长期来看，投资墨西哥蒙特雷工厂将在2024 - 2025年为Genie业务增加约200个基点的利润率 团队积极降低成本，过去两年已削减约9000万美元成本 过去Genie业务实现高利润率时汇率环境不同，当前汇率对进口欧洲业务有不利影响 各市场设备运营小时数同比持续高利用率 [138][139][142] 问题8: 年末医院库存情况及营运资金增加原因和生产力损失及公用事业业务利润率情况 - 营运资金增加主要是由于库存，医院库存从第二季度到第三季度保持在6300万美元，因供应链中断和积压订单，库存水平仍较高，在途库存因运输时间延长和运输模式变化而增加 预计第四季度自由现金流将环比改善 由于供应链中断，公司未实现年同比生产力提升，若情况稳定，团队将实现生产力改善 公用事业业务利润率受供应链影响低于整体AWP业务 [148][151][153] 问题9: 接受订单时对热轧卷板（HRC）的假设 - 公司有套期保值计划，目标是确保成本确定性，已对美国约60%的HRC钢需求进行套期保值，下半年假设价格为10.50，第四季度为9.50 [157]

财务业绩 - Q3 2022总积压订单39亿美元，同比增长33%，其中12个月内交付订单32.56亿美元，12个月后交付订单6.77亿美元[14][15] - Q3 2022销售额11亿美元，同比增长13%，按固定汇率计算增长21%；运营利润1.21亿美元，同比增长63%；每股收益1.20美元，同比增长79%[14] - 提高2022年全年每股收益预期至4.00 - 4.20美元[14] 市场趋势 - 预计2023年基础设施投资和就业法案、降低通胀法案、芯片和科学法案相关支出将增加[16] - 数据中心、仓库和制造设施等领域需求增长，全球废物产生量预计到2050年接近翻倍，推动回收市场发展[16] 业务策略 - 持续应对供应和劳动力限制，缓解成本通胀，Genie墨西哥工厂按计划和预算推进[24] - 推出创新产品，如Genie为GS E - Drive平板剪叉式升降机引入锂离子电池选项，持续部署数字客户和经销商解决方案[24] - 进行增长投资，收购ZenRobotics提升环保业务的分拣技术，整合ProAll收购项目[25] 风险管理 - 业务面临多种风险，包括全球健康大流行、竞争、供应链短缺、法规变化、汇率波动等[3] - 采取缓解策略，如与供应商和客户合作、实施替代来源、调整生产计划、与物流合作伙伴协作等[33] ESG实践 - 约60%的材料处理产品和70%的Genie产品有电动/混合动力选项，提供回收和替代能源相关产品[30] - 目标是到2024年将温室气体和能源强度从2019年基线降低15%[31]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 or TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15 (d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number 1-10702 Terex Corporation (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 34-1531521 (State of Incorporation) (IRS Employer Identification No.) 45 ...

财务业绩 - Q2 2022 销售额 11 亿美元，同比增长 4%，按固定汇率计算增长 9%；每股收益 1.07 美元；毛利润率 19.8%，较 Q1 22 扩大 130 个基点；营业利润率 9.6%，环比提高 220 个基点[13][35] - 积压订单 35 亿美元，同比增长 51%，另有 6 亿美元积压订单交付期超 12 个月[13] - 提高 2022 年全年每股收益预期至 3.80 - 4.20 美元[13] 市场趋势 - 材料加工和高空作业平台等终端市场受基础设施建设、环保回收、工业需求等有利趋势支持[15] - Q2 订单和积压订单趋势保持健康，总公司订单强劲，高于疫情前水平，取消订单极少[20] 战略举措 - 运营卓越方面，应对供应和劳动力限制，缓解成本通胀，收购北爱尔兰制造商缓解产能限制[24] - 创新方面，推出全电动多功能卡车，部署数字客户和经销商解决方案，持续投资新产品[24] - 增长投资方面，收购 ProAll 扩大混凝土产品供应，投资 Acculon Energy 加速高空作业平台电池技术和电气化[24] 风险管理 - 前瞻性声明存在风险和不确定性，包括疫情、竞争、供应链、法规等因素，实际结果可能与声明有重大差异[3] - 积极管理宏观经济逆风，采取与供应商和客户合作、实施替代方案、调整生产计划、定价等策略[33] 可持续发展 - 坚定维护强大的 ESG 实践，董事会多元化且独立，各委员会承担 ESG 责任[30] - 致力于创造和维护道德商业文化，设有道德热线和商业实践倡导计划[31]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度报告销售额为11亿美元，同比增长4%，主要因价格上涨；外汇换算使销售额减少5100万美元，约5% [27] - 毛利率下降250个基点，主要因AWP业务同比下降，但该业务毛利率环比有所改善；MP业务通过定价措施有效克服成本增加 [28] - SG&A与去年持平，占销售额的10.1%，较去年下降40个基点，业务投资被严格的费用管理和有利的外汇换算抵消 [29] - 运营利润率为9.6%，同比下降220个基点，环比上升220个基点；第二季度运营利润为1.04亿美元，较去年减少1900万美元 [30] - 第二季度全球有效税率约为17%，略高主要因当前季度有利的离散收益较低，但被收入地域分布的减税所抵消 [33] - 第二季度每股收益为1.07美元，较去年增加0.05美元，外汇换算对每股收益产生0.09美元的不利影响 [34] - 投资资本回报率保持在17.3%，本季度自由现金流为4400万美元，符合预期 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 材料处理（MP）业务 - 销售额为4.81亿美元，同比增长9%，按外汇中性计算增长16%；季度末积压订单为11亿美元，同比增长32%，另有1亿美元积压订单计划在12个月后交付 [36] - 运营利润率提高到16.5%，较第一季度提高230个基点，在报告和运营基础上（不包括外汇）有近20%的增量利润率 [37] 高空作业平台（AWP）业务 - 销售额为5.98亿美元，同比略有增长，按外汇中性计算增长4%；季度末积压订单创纪录达到23亿美元，同比增长62% [38] - 本季度运营利润率为7.7%，较去年下降330个基点，但较2022年第一季度环比上升180个基点 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - MP业务全球需求强劲，积压订单达11亿美元，同比增长32%，另有1亿美元计划在12个月后交付；整体市场积压订单创纪录达23亿美元，同比增长62%，另有5亿美元积压订单交付时间在12个月后 [12][14] - 全球对高空作业平台的采用持续增加，建筑、基础设施和工业应用推动了Genie解决方案的需求；公用事业业务将受益于2023年电网多年基础设施支出的增加 [15] - 第二季度合并预订量为10亿美元，是近期历史上第二高，客户需求依然强劲；未来前景受强劲积压订单支撑，较去年增长70%（包括12个月后交付的订单） [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行“执行、创新和增长”战略，加强运营，通过新产品开发和数字客户及经销商解决方案实现长期增长 [17] - 在并购方面保持活跃，本周宣布收购ProAll，扩大MP部门的混凝土产品供应；Genie投资Acculon Energy，加速行业向电气化迈进 [18][19] - 持续投资新产品创新，如Terex洗涤系统和全电动桶式卡车；重视环境、社会和治理（ESG）项目，本季度强调治理 [20][21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 地缘政治问题导致业务中断和成本大幅增加，中国的疫情政策对公司设施和供应链造成临时关闭和重大干扰，但公司积极应对挑战 [24] - 由于团队的强劲执行和强大的积压订单，公司将2022年每股收益预期提高到3.80 - 4.20美元，预计销售额在41 - 43亿美元之间 [10][45] - 供应链挑战、通胀压力、地缘政治不确定性和中国疫情政策持续存在，但团队在2022年上半年成功应对，预计全年价格/成本动态将持续改善 [46] 其他重要信息 - 公司宣布非周期全球薪酬增长，以感谢团队成员的贡献 [26] - 公司资本支出、收购和技术投资为3200万美元，其中大部分与墨西哥蒙特雷工厂有关；提前偿还2300万美元定期贷款，未偿还余额降至5500万美元 [41] - 公司继续向股东返还现金，本季度股息每股0.13美元，较去年增长8.3%，回购6100万美元股票，回购计划还剩6100万美元 [42] - 公司资产负债表强劲，过去4年显著去杠杆，未偿债务自2019年第二季度减少5.24亿美元，降幅39%；净杠杆率为1.56倍，远低于2.5倍的目标；流动性充足，为6.78亿美元 [43][44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 蒙特雷工厂的建设计划及对利润率的影响 - 蒙特雷工厂是公司今年的重大资本投资项目，进展顺利，按时且在预算内；预计在2024 - 2025年完成产品生产线转移后，Genie业务的整体利润率将提高200个基点 [59][61] 问题2: 医院库存的趋势及年末预期 - 公司仍面临电子元件、发动机和液压系统等组件的供应中断问题；6月初医院库存超过1亿美元，团队在季度最后3周将其降至6000 - 6200万美元，较上季度增加1200万美元；预计下半年供应链不会有显著改善，医院库存会略有下降以推动自由现金流改善 [65][66][68] 问题3: 第三季度和第四季度的收入节奏 - 公司销售预测取决于供应链，而非客户需求；预计第三季度和第四季度收入将略有增加，与过去6 - 7个季度的情况相对一致 [70] 问题4: MP业务第二季度利润率强劲的原因及下半年趋势 - MP业务第二季度利润率为16.5%，表现出色，公司将该业务全年利润率预期提高到14.8% - 15.3%；第二季度受益于有利的地理和产品组合，下半年可能受假期和工厂关闭、产品和区域组合变化以及技术等方面投资增加的影响，但预计利润率仍将相对平衡且同比改善 [72][73] 问题5: Acculon投资对AWP业务电动产品供应的加速作用及技术应用范围 - 投资Acculon将加速公司在市场上的电动产品供应，其带来电池解决方案经验、技术认证能力、人工智能和云技术；公司将从Genie业务开始，迅速将该技术应用于公用事业和MP业务 [76][78] 问题6: 超过12个月交付的MP和AWP业务订单的定价策略 - MP业务会根据通胀环境动态调整价格，接近交付时会进行价格调整；Genie业务在2023年的订单将采用2023年的定价，并根据通胀压力进行必要调整；公用事业业务情况类似 [80][81][83] 问题7: 如何增强2023年AWP业务积压订单的粘性 - 公司预计2023年两个业务部门都将基于积压订单实现增长，但需要供应链改善；AWP市场强劲，租赁公司业务表现良好，客户关注能否提前拿到设备，而非取消订单 [89][90][94] 问题8: 如何释放MP业务的价值以及未来的并购策略 - MP业务表现出色，具有区域、产品和客户、终端市场多元化的优势；公司认为该业务所在垂直领域仍高度分散，将继续在MP领域进行并购活动，以扩大业务并最终可能创建多个细分业务；公司资产负债表强劲，有能力进行相关操作 [100][102][104] 问题9: AWP业务能否实现周期间的利润率提升以及与2018年峰值的差异 - Genie团队在2020年完成重大重组，降低成本、提高盈利能力和弹性；近年来在定价、流程效率、成本控制、战略采购、新产品开发、技术系统和零部件服务等方面取得进展，与2018年情况不同 [106][107][112] 问题10: 各业务部门全年的价格和销量预期 - 公司预计全年整体价格上涨9%，销量增长6%；两个业务部门都实施了价格调整措施，价格上涨情况相似 [114][116] 问题11: 第二季度收入高于预期的原因 - 季度初受中国疫情封锁影响，业务进展缓慢；随着疫情政策放松，供应链改善，医院库存减少，6月业务有所改善 [118] 问题12: AWP业务下半年高利润率是否意味着价格成本转正以及价格构成 - 预计全年运营利润率将稳步提高，全年实现价格成本中性；AWP业务本季度运营利润率环比上升，预计下半年通过严格的价格成本管理继续改善；Genie和公用事业业务的价格调整包括列表价格上涨和附加费 [120][121][122] 问题13: MP业务收购和投资是否会影响明年20% - 25%的增量利润率 - 公司目前未提供2023年指导，但对MP业务本季度20%的增量利润率感到满意，预计全年表现强劲；公司整体增量利润率目标为25% [124] 问题14: 能否为2023年制定更好的供应链风险管理应急计划 - 公司采取多项措施应对供应链风险，包括战略采购确定多个供应商、工程重新设计组件、高层与关键供应商保持沟通、建立墨西哥供应链等；预计2023年公用事业业务的底盘供应将有所改善 [127][128][132] 问题15: 欧洲、美国和中国的订单趋势以及7月情况，下半年价格成本假设 - Genie业务在欧洲市场的积压订单和订单率保持稳定，尽管面临挑战，但积压订单和销售额有所增加；美国下半年热轧卷（HRC）价格预计为1050美元 [135][136][137]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2022 or TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15 (d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number 1-10702 Terex Corporation (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 34-1531521 (State of Incorporation) (IRS Employer Identification No.) 45 Glove ...

财务数据和关键指标变化 - 一季度销售额10亿美元，同比增长16%，主要因销量和价格增加；外币换算使销售额减少3200万美元，约3.5% [36][37] - 毛利率下降180个基点，AWP业务获300万美元与前期相关的收益 [37] - SG&A费用比去年低300万美元，占销售额的11.1%，较去年改善210个基点 [38] - 运营利润率7.4%，同比上升30个基点，环比上升40个基点；一季度运营利润7500万美元，去年为6200万美元 [39] - 利息和其他费用比2021年第一季度约低400万美元，主要因债务水平降低2.39亿美元致利息费用减少 [40] - 2022年第一季度全球有效税率约18.5%，全年预计为20.5% [40] - 一季度每股收益0.74美元，增长32%，财务标注对每股收益有0.02美元的负面影响 [41] - 季度增量利润率9%，低于25%的目标；投资资本回报率为19.2% [42] - 季度自由现金流为负7200万美元，与历史第一季度模式一致，尚未收到3900万美元的美国国税局退款 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 材料处理（MP）业务 - 销售额4.53亿美元，同比增长20%；季度末积压订单12亿美元，同比增长66%；预订活动在骨料和环境业务中尤为强劲 [44] - 运营利润季度内增长31%，运营利润率14.2%，较去年上升120个基点，环比上升40个基点 [45] 高空作业平台（AWP）业务 - 销售额5.52亿美元，同比增长16%；一季度预订量11亿美元，同比增长16%，公用事业业务预订活动强劲；季度末积压订单23亿美元，同比增长77% [46] - 运营利润率5.9%，较去年上升30个基点，环比上升110个基点，严格的费用管理是驱动因素 [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球客户需求强劲，预订量18亿美元，同比增长19%；积压订单达创纪录的35亿美元，环比增长17%，同比增长73% [8] - 除中国外，Genie产品在所有地区需求强劲；公用事业业务将受益于电网扩张、基础设施法案相关支出及5G电信需求 [21] - 从远程信息处理数据看，欧洲1 - 2月AWP利用率普遍上升，3月略有下降，4月下降更多 [159] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行创新和增长战略，拓展新市场和地域，如回收、物料搬运和电气化领域；MP业务拓展ProStack散料处理产品和分销渠道 [23] - AWP业务中Genie变电站公用事业吊杆展示合作成果，零部件和服务团队投资数字产品；扩大公用事业客户服务覆盖范围 [24][25] - 有机和无机投资并行，2月投资Viatec，本周收购北爱尔兰重型制造厂商，支持MP业务增长战略 [26][27] - 应对竞争对手采取附加费的定价方式，公司对未交付产品采取价格行动，4月中旬后Genie业务交付产品将提价 [69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球经营环境日益困难和不可预测，战争致大宗商品价格、能源成本和物流成本上升，对公司产生不利影响 [8][10] - 一季度新冠病例增加，影响公司及供应商的生产和效率；中国的新冠政策对常州和嘉定工厂及供应链造成重大干扰 [31][32] - 重申2022年全年公司和各业务部门展望，但供应链挑战持续，通胀压力、地缘政治不确定性和中国严格的新冠政策使情况恶化 [52] - 预计运营利润率全年将稳步上升，MP业务利润率为14% - 14.5%，AWP业务为7.8% - 8.5%；上半年增量利润率预计为负，下半年将改善并超25%目标 [54][55] - 预计未来三个季度自由现金流改善，重申1.75 - 2.25亿美元的展望；重申每股收益3.55 - 4.05美元的展望 [57] 其他重要信息 - 一季度停止接受来自俄罗斯和白俄罗斯的新订单，在俄罗斯、白俄罗斯和乌克兰无制造业务，历史销售额有限 [9] - 公司重视安全文化，零伤害安全指标如总可记录事故率在过去六年显著改善 [11] - 持续推进ESG战略，本季度强调社会责任，包括多元化、公平和包容、员工参与和社区支持 [12] - 许多团队成员积极参与亲和团体，3000名团队成员参加3月国际妇女节活动；高管团队薪酬与社会责任目标挂钩 [13] - 印度材料处理团队与当地非政府组织合作，诺伊达团队将参与公益项目，公司员工为乌克兰救援捐款 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 全年价格/成本方程与原预期相比如何 - 公司定价策略旨在抵消材料和物流成本增加，2021年末和2022年采取了价格行动；AWP业务预计上半年价格成本为负，全年持平；MP业务预计全年价格成本保持中性 [65][67] 问题2: Terex采取增量价格上涨的方式 - 公司对未交付产品采取价格行动，Genie业务4月中旬后交付产品将提价 [69] 问题3: AWP一季度利润率好于预期的原因 - 销量略高、产品组合有利、价格成本执行良好、团队在运营和SG&A成本管理出色，但美元兑欧元走强对Genie AWP业务有不利影响 [74] 问题4: AWP二季度利润率展望 - 收入预计同比持平，利润率因更多价格行动将略有上升 [75][76] 问题5: 全年销售增长的销量和价格组合，以及一季度16%增长的组合 - 一季度约三分之二的增长与价格有关，三分之一与销量有关，受3.5%的外汇影响；全年价格因素更多，成本上升、外汇不利，销量比上次预计高约6% [83] 问题6: 北爱尔兰钢铁制造商收购的情况 - 这是一次垂直整合举措，公司长期与其合作，为确保MP业务增长，需控制该制造商的制造环节 [84] 问题7: 如何量化下半年业绩指引，考虑价格成本改善与中国封锁和俄乌冲突的影响 - 业绩不是需求问题而是供应问题，公司根据供应商的产能制定展望；预计供应链有轻微改善但不显著；中国新冠政策是新变量，公司认为展望已考虑现有最佳信息 [90][94][95] 问题8: AWP积压订单情况，如何避免2023年价格成本逆风，4月提价后订单模式有无变化 - 未因价格行动出现显著订单变化；Genie业务需求强劲，租赁公司状况良好，进入替换周期；为2023年订单提供临时指示性定价，年底根据情况调整 [105][106][108] 问题9: 2023年订单客户群体 - 客户群体广泛，涵盖所有客户细分市场，主要在北美和欧洲，除中国外全球需求强劲 [110] 问题10: Franna业务进入中国的投资和产能情况 - 将产品设计引入印度霍苏尔现有工厂生产，若成功需适度增加产能 [115][116] 问题11: 并购环境情况，北爱尔兰交易是否标志转变 - 公司倾向于增长型资本部署，有活跃的并购管道，主要关注MP业务；此次收购有机会因素，也是为控制关键业务增长 [118] 问题12: 供应链情况，是否正常化，中国情况对全球供应链的影响 - 供应链环境仍动态，供应商准时交付表现未显著改善或恶化；中国新冠情况影响工厂和供应商，但团队管理出色，政策改变后中国有望快速恢复 [123][125][126] 问题13: 下半年与上半年钢材成本的对比 - 原预计美国热轧卷上半年1800美元，下半年降至1200美元，现预计下半年升至1400美元 [127] 问题14: 若今年增量利润率为高 teens，明年是否会反弹超目标范围 - 公司目标是25%的增量利润率，2023年AWP业务需高于25%才能达到预期利润率水平，MP业务有时略低于目标是因投资因素 [135] 问题15: Fuchs与筛分业务在售后零部件方面的比较，更高运营小时能否显著提升收益 - 重型筛分和破碎机零部件使用量最高，但Fuchs机器运营小时数最高，能产生不错的零部件收入流，是适度的积极因素 [136] 问题16: 欧洲的需求环境和定价情况 - 定价行动基于地区特定成本需求，AWP和MP业务在全球各地区采取不同定价行动，在欧洲寻求价格上涨 [141] 问题17: 欧洲需求水平与北美比较，以及战争对需求的影响 - 一季度欧洲MP和AWP业务需求强劲 [142] 问题18: AWP业务中，除公用事业外，接入业务预订量是否也增加 - AWP业务中Genie和公用事业业务预订量均增加 [143][145] 问题19: 公司如何应对中国供应链逆风，供应基地全球化程度 - 团队在战略采购方面做了大量工作，供应基地全球化，但中国在铸件、液压和电子元件方面的供应受新冠影响；公司与供应商有高层对话，工程重新设计取得进展，未来将把部分供应从亚洲转移到墨西哥 [153][154][158] 问题20: 欧洲AWP业务利用率与正常季节性相比的情况 - 1 - 2月利用率上升，3 - 4月略有下降，北美未受正常季节性影响，需求强劲 [159]

财务亮点 - Q1 2022 每股收益 0.74 美元，同比增长 32%；销售额 10 亿美元，同比增长 73%；积压订单 35 亿美元，同比增长 16%[14] - 净营运资本占销售额比例为 11.1%，销售、一般及行政费用占销售额比例为 7.4%，营业利润率为 21.2%，分别同比变动 -210 个基点、+30 个基点、+230 个基点[14] 市场情况 - 各终端市场需求强劲，如骨料、建筑、基础设施、回收等领域[15][16] 增长战略 - 推进市场扩张，如 Ecotec 废物和回收解决方案、ProStack 散货处理产品等[17] - 发展零部件与服务，增强客户服务；有序执行并购计划[18] 运营环境 - 面临地缘政治不确定性、供应链挑战、高通胀、劳动力短缺等问题[21] - 采取与供应商和客户合作、实施替代方案、与物流伙伴协作等措施应对[21] 业务板块表现 - 材料处理业务板块 Q1 2022 销售额同比增长 19.7%，营业利润率同比提升 120 个基点，积压订单同比增长 66%[25] - 高空作业平台业务板块 Q1 2022 销售额同比增长 15.7%，营业利润率同比提升 30 个基点，积压订单同比增长 77%[34] 资本配置 - 2022 年 Q1 有充足流动性，未动用循环信贷额度 5.35 亿美元，现金 2.18 亿美元[41] - 重申 2022 年自由现金流展望为 1.75 - 2.25 亿美元[43] 社会责任 - 任命多元化、公平和包容（DEI）负责人，建立全球 DEI 治理结构[12] - 发起 8 个全球亲和团体，约 3000 名团队成员庆祝国际妇女节[12] 安全文化 - 致力于零伤害文化，伤害率基准有所改善[13] 全年展望 - 预计 2022 年净销售额 41 - 43 亿美元，营业利润率 8.8% - 9.5%，每股收益 3.55 - 4.05 美元[43] 风险因素 - 业务受全球健康大流行、竞争、供应链、法规、汇率等多种风险影响[3]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 or TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15 (d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number 1-10702 Terex Corporation (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 34-1531521 (State of Incorporation) (IRS Employer Identification No.) 45 Glov ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Fiscal Year Ended December 31, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15 (d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number 1-10702 TEREX CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 34-1531521 (State of Incorporation) (IRS Employer Identification No.) 45 Glover ...