报告日期信息 - 本季度报告截止日期为2023年9月30日[6][9] 整体财务关键指标变化 - 2023年前三季度净销售额为392.89亿美元，2022年同期为320.01亿美元[12] - 2023年前三季度净利润为3.911亿美元，2022年同期为2.078亿美元[12] - 2023年9月30日现金及现金等价物为35.23亿美元，2022年12月31日为30.41亿美元[15] - 2023年9月30日应收账款（净额）为64.51亿美元，2022年12月31日为54.75亿美元[15] - 2023年9月30日存货为111.7亿美元，2022年12月31日为98.84亿美元[15] - 2023年9月30日总资产为346.11亿美元，2022年12月31日为311.81亿美元[15] - 2023年9月30日总负债为196.49亿美元，2022年12月31日为193.69亿美元[15] - 2023年9月30日股东权益为149.62亿美元，2022年12月31日为118.12亿美元[15] - 2023年前九个月净收入为3.911亿美元，2022年同期为2.078亿美元[21] - 2023年前九个月经营活动提供的净现金为2.686亿美元，2022年同期为1.042亿美元[21] - 2023年前九个月投资活动使用的净现金为0.534亿美元，2022年同期为1.244亿美元[21] - 2023年前九个月融资活动使用的净现金为1.606亿美元，2022年同期提供的净现金为0.133亿美元[21] - 2023年前九个月现金及现金等价物净增加0.482亿美元，2022年同期净减少0.352亿美元[21] - 截至2023年9月30日，现金及现金等价物为3.523亿美元，截至2022年12月31日为3.041亿美元[21] - 2023年前九个月折旧和摊销为3730万美元，2022年同期为3510万美元[21] - 2023年前九个月基于股票的薪酬费用为2580万美元，2022年同期为2290万美元[21] - 截至2023年9月30日，合并坏账准备余额为990万美元，较2022年12月31日的940万美元增加[30] - 截至2023年9月30日，合并产品保修负债余额为4550万美元，较2022年12月31日的4390万美元增加[33] - 2023年4月，公司完成一处设施出售，账面价值约3100万美元，确认约200万美元收益[33] - 2023年第三季度，公司总净销售额为12.901亿美元，2022年同期为11.205亿美元[43] - 2023年前三季度，公司总净销售额为39.289亿美元，2022年同期为32.001亿美元[43] - 2023年第三季度所得税费用为2980万美元，收入为1.49亿美元，有效税率20.0%；2022年同期所得税费用为2560万美元，收入为1.074亿美元，有效税率23.8%[48] - 2023年前九个月所得税费用为8520万美元，收入为4.74亿美元，有效税率18.0%；2022年同期所得税费用为5260万美元，收入为2.608亿美元，有效税率20.2%[49] - 2023年第三季度持续经营业务收益为1.192亿美元，2022年同期为8180万美元；2023年前九个月为3.888亿美元，2022年同期为2.082亿美元[54] - 2023年9月30日库存总计11.17亿美元，2022年12月31日为9.884亿美元[55] - 2023年9月30日成本或可变现净值较低者及过剩和陈旧库存准备金为6550万美元，2022年12月31日为6100万美元[56] - 2023年9月30日物业、厂房及设备净值为5.005亿美元，2022年12月31日为4.656亿美元[57] - 2023年9月30日商誉净值为2.848亿美元，2022年12月31日为2.844亿美元，2023年4月因收购MARCO确认商誉30万美元[58] - 2023年9月30日，有限寿命无形资产净值为1580万美元，2022年12月31日为1740万美元[59] - 2023年9月30日和2022年9月30日的摊销费用分别为60万美元和70万美元；2023年前9个月和2022年前9个月分别为200万美元和190万美元[60] - 预计未来五年无形资产摊销费用分别为2023年250万美元、2024年230万美元、2025年220万美元、2026年200万美元、2027年200万美元[60] - 2023年9月30日和2022年12月31日，商品互换未平仓名义价值分别为2560万美元和2250万美元[62] - 2023年9月30日和2022年12月31日，交叉货币互换未平仓名义价值分别为2.16亿美元和1.214亿美元[63] - 2023年9月30日和2022年12月31日，指定为现金流套期工具的外汇合约未平仓名义价值分别为2360万美元和780万美元[65] - 2023年9月30日和2022年12月31日，未指定为现金流套期工具的外汇合约未平仓名义价值分别为4.102亿美元和2.411亿美元[66] - 2023年第三季度和前9个月，指定为套期工具的衍生品在OCI的净损益分别为720万美元和920万美元[67] - 2023年第三季度和前9个月，未指定为套期工具的外汇合约在损益表中的净损益分别为1010万美元和1290万美元[68] - 预计约200万美元AOCI未实现净收益将在未来十二个月重分类至收益[71] - 2023年9月30日和2022年12月31日，循环信贷未偿还金额分别为1.06亿美元和1.77亿美元，加权平均利率分别为7.01%和6.10%[76] - 信贷协议包含4亿美元和3亿美元的信用证发行额度，2023年9月30日和2022年12月31日，信用证未偿还总额分别为1.187亿美元和1.184亿美元[78][80] - 2021年4月，公司发行6亿美元2029年到期的5%高级票据，2023年9月30日，其账面价值为6亿美元，公允价值为5.37亿美元[81][82] - 2023年第三季度和前九个月，美国和非美国养老金及其他福利的净定期成本有不同金额[84] - 2023年9月30日和2022年12月31日，信用担保的最大风险敞口分别为8950万美元和1.214亿美元，信用损失准备分别为540万美元和630万美元[90] - 2023年前三季度公司授予员工0.6百万股限制性股票奖励，加权平均公允价值为每股59.42美元，其中约61%为时间型，约26%为三年期末悬崖归属且有绩效目标，约13%基于市场条件[94] - 2023年3月15日授予的基于市场条件的奖励，公司采用蒙特卡罗方法确定授予日公允价值为每股63.33美元，估值假设包括股息收益率1.21%、预期波动率46.54%、无风险利率3.81%、预期期限3年[95][96] - 2018年7月和2022年12月，公司董事会分别授权回购至多3亿美元和1.5亿美元的普通股，2023年前三季度回购736,644股，花费3.38亿美元，2022年同期回购2,747,751股，花费9.29亿美元[97][98] - 2023年公司董事会宣布的股息为第一季度每股0.15美元、第二季度每股0.15美元、第三季度每股0.17美元，2022年各季度均为每股0.13美元，2023年10月宣布每股0.17美元的股息将于12月19日支付[99] - 2023年第三季度净销售额为12.901亿美元，2022年同期为11.205亿美元；2023年前三季度净销售额为39.289亿美元，2022年同期为32.001亿美元[12] - 2023年第三季度净利润为1.192亿美元，2022年同期为0.818亿美元；2023年前三季度净利润为3.911亿美元，2022年同期为2.078亿美元[12] - 2023年第三季度基本每股收益为1.77美元，2022年同期为1.21美元；2023年前三季度基本每股收益为5.79美元，2022年同期为3.02美元[12] - 2023年第三季度综合收益为0.672亿美元，2022年同期为0.014亿美元；2023年前三季度综合收益为3.754亿美元，2022年同期为0.35亿美元[12] - 截至2023年9月30日的三个月，累计其他综合收益（损失）各组成部分期末余额总计为 -3.573亿美元，2022年同期为 -4.013亿美元；截至2023年9月30日的九个月，期末余额总计同样为 -3.573亿美元，2022年同期为 -4.013亿美元[93] - 截至2023年9月30日，公司总资产为34.611亿美元，较2022年12月31日的31.181亿美元增长11%[15] - 2023年9月30日，公司总负债为19.649亿美元，较2022年12月31日的19.369亿美元增长1.4%[15] - 2023年9月30日，股东权益为14.962亿美元，较2022年12月31日的11.812亿美元增长26.7%[15] - 2023年第一季度净收入为1.126亿美元，第二季度为1.594亿美元，第三季度为1.192亿美元[17] - 2023年第一季度其他综合收入（损失）为2630万美元，第二季度为1000万美元，第三季度为 - 5200万美元[17] - 截至2023年9月30日，现金及现金等价物为3.523亿美元，较2022年12月31日的3.041亿美元增长15.9%[15] - 2023年9月30日，应收账款（净额）为6.451亿美元，较2022年12月31日的5.475亿美元增长17.8%[15] - 2023年9月30日，存货为11.17亿美元，较2022年12月31日的9.884亿美元增长13%[15] - 2023年第一季度发放股息1020万美元，第二季度发放1010万美元，第三季度发放1140万美元[17] - 2023年第一季度回购库存股400万美元，第二季度回购3160万美元，第三季度回购50万美元[17] - 九个月内经营活动净现金2023年为2.686亿美元，2022年为1.042亿美元[21] - 九个月内投资活动净现金2023年为-5340万美元，2022年为-1.244亿美元[21] - 九个月内融资活动净现金2023年为-1.606亿美元，2022年为1330万美元[21] - 现金及现金等价物期末余额2023年9月30日为3.523亿美元，2022年为2.317亿美元[21] - 截至2023年9月30日，合并坏账准备余额为990万美元[30] - 截至2023年9月30日，合并产品保修负债余额为4550万美元[33] - 2023年4月公司出售设施获约200万美元收益[33] - 三个报告期内净销售总额2023年为12.901亿美元，2022年为11.205亿美元；九个报告期内2023年为39.289亿美元，2022年为32.001亿美元[42] - 三个报告期内经营收入总额2023年为1.632亿美元，2022年为1.208亿美元；九个报告期内2023年为5.208亿美元，2022年为2.992亿美元[42] - 截至2023年9月30日，可识别资产总额为34.611亿美元，2022年12月31日为31.181亿美元[42] - 2023年第三季度净销售额为12.901亿美元，2022年同期为11.205亿美元[44] - 2023年前九个月净销售额为39.289亿美元，2022年同期为32.001亿美元[46] - 2023年第三季度美国地区销售额为7.169亿美元，2022年同期为5.686亿美元[44] - 2023年前九个月美国地区销售额为21亿美元，2022年同期为16亿美元[46] - 2023年第三季度公司确认所得税费用2980万美元，收入1.49亿美元，有效税率20.0%；2022年同期所得税费用2560万美元，收入1.074亿美元，有效税率23.8%[48] - 2023年前九个月公司确认所得税费用8520万美元，收入4.74亿美元，有效税率18.0%；2022年同期所得税费用5260万美元，收入2.608亿美元，有效税率20.2%[49] - 2023年4月1日，公司以约600万美元收购大陆制造公司及大陆房地产有限责任公司的资产和负债[51] - 2023年第三季度，北美地区

业务战略与运营 - 专注战略执行和卓越运营，改善供应链和运营绩效，实现成本降低和制造生产率提升[6] - 积极应对宏观经济逆风，与供应商和客户合作，监测信用条件和对手风险[16] 财务表现 - Q2 2023 总公司预订量保持健康水平，空中作业平台积压订单达 37 亿美元，远高于历史平均[26][27] - 销售同比增长 20.1%，营业利润率提升，自由现金流从 4.42 亿美元增至 13.48 亿美元[30][31] - 提高 2023 年自由现金流展望至约 37.5 亿美元，股息自 2023 年初以来增长 31%[35][46] 市场趋势与机会 - 全球基础设施年度支出达 5 万亿美元，美国芯片法案和科学领域投资 2500 亿美元[18] - 预计到 2032 年移动升降工作平台全球增长率为 7%，到 2027 年移动破碎与筛分设备有增长[20] 风险因素 - 面临材料供应、客户和供应商整合、法规合规、竞争、汇率波动等多种风险[8] 公司治理与创新 - 公司治理亮点包括数据保护、有效领导结构、将高管薪酬与绩效挂钩等[13] - 持续创新，Genie 获可持续解决方案奖项，推出新产品和数字解决方案[127]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额达14亿美元，同比增长30% [7] - 运营利润率为15%，较上年提升540个基点 [7] - 每股收益为2.35美元，同比翻倍 [7] - 全年每股收益展望上调至约7美元 [7] - 恒定货币销售额增长31%，外汇换算使销售额减少1000万美元，约1% [15] - 毛利润率季度内提高460个基点 [15] - 运营收入2.1亿美元，同比翻倍多 [16] - 利息和其他费用1800万美元，较上年增加300万美元 [16] - 季度自由现金流1.35亿美元，较上年显著改善 [17] - 订单量同比增长9% [18] - MP业务季度末积压订单达11亿美元，约为历史正常水平2.5倍 [18] - 第二季度末医院库存2300万美元，较第一季度减少2500万美元 [19] - 净杠杆率为0.7倍，远低于2.5倍的目标 [20] - 流动性达7.63亿美元，投资资本回报率为28.2% [20] - 下半年销售额预计低于上半年，运营利润率展望提高至约13% [21] - 全年自由现金流展望提高至约3.75亿美元 [21] - SG&A占销售额的9.5%，较上年下降60个基点 [43] - 第二季度全球有效税率为16.7% [44] - 资本支出和投资2500万美元，被俄克拉荷马城工厂出售所得3300万美元抵消 [47] - 7月宣布股息提高13%至0.17美元，今年累计提高31% [47] - 第二季度回购3100万美元股票，全年激励性薪酬稀释已完全抵消，回购计划还剩1.59亿美元 [47] - 2023年销售额展望提高至约51亿美元 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 材料处理（MP）业务 - 销售额5.77亿美元，同比增长20%，外汇中性基础上增长22% [45] - 运营利润同比增长23%，运营利润率为17% [45] - 全年销售额展望提高至约22亿美元，运营利润率约16% [49] 高空作业平台（AWP）业务 - 销售额8.25亿美元，同比增长38% [46] - 运营利润翻倍多，运营利润率为16.2%，较去年提高850个基点，增量利润率为38% [46] - 订单量5.13亿美元，积压订单达27亿美元 [46] - 全年销售额展望提高至约29亿美元，运营利润率展望提高至约13.8% [49] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球基础设施年度支出约5万亿美元，美国基础设施投资和就业法案预计五年内推动5500亿美元额外支出 [4] - CHIPS法案和通胀削减法案预计未来几年带动超6000亿美元相关支出 [35] - 美国过去12个月制造业支出增长56% [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司参与基础设施、电气化和环境等强劲终端市场，将继续执行资本配置战略，投资新产品和制造能力，寻求战略并购增长 [23] - 持续推进执行、创新和增长战略举措，运营团队二季度执行出色，供应链表现有所改善，但仍有干扰 [10] - 预计未来季度有更多产品转移，内部支付系统下半年投入运营，新工厂虽有长期效益，但短期会导致制造效率低下 [11] - 致力于ESG项目，本季度强调治理，拥有积极、经验丰富、多元化和独立的董事会，保持广泛股东参与 [13] - 公司认为自身股票具有吸引力，计划利用市场错位，2026年前无债务到期，82%债务固定利率为5%，净杠杆率低，流动性充足 [20] - 公司在全球移动破碎和筛分市场、电力网格投资、废物回收等领域有领先品牌和产品，可受益于行业趋势 [8][9] - 与主要AWP竞争对手相比，公司虽有大量积压订单，但随着生产改善和服务提升，积压订单可能下降，但需求依然强劲 [74] - 公司认为西方制造商竞争规则相同，不担心其产能增加；中国市场目前缓慢，中国企业拓展海外市场是不确定因素，但公司可凭借产品生命周期优势竞争 [140] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司运营环境充满挑战，存在宏观经济和供应链不确定性，持续监测信贷和利率市场状况 [14] - 供应链本季度有所改善，但未恢复到疫情前水平，成本仍在上升，但通胀压力有所缓和 [14][41] - 需求环境强劲，积压订单显示终端市场实力，为2024年初提供可见性，客户车队老化和经销商库存低支撑需求 [36] - 预计未来需求强劲，得益于高利用率、老化车队、电气化项目、住宅建设、回流和基础设施建设等因素 [27] - 公司有能力适应和克服宏观经济挑战，对团队执行能力有信心 [41] 其他重要信息 - 墨西哥蒙特雷的Genie永久工厂建设按时按预算进行，二季度产品转移进展顺利，已开始两款伸缩臂叉装车生产 [37] - Genie团队获2023年IAPA可持续发展奖，Terex洗涤系统开发创新解决方案处理废水 [38][39] - 公司董事会监督可持续发展工作，决策和行动符合公司价值观和道德准则 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：公司整体积压订单情况及AWP业务市场份额和需求情况 - 公司整体积压订单37亿美元，是历史正常水平的3倍，二季度订单量10亿美元与去年持平，各业务积压订单取消和推迟情况极少，需求环境强劲 [25] - AWP业务积压订单27亿美元，市场份额过去12个月相对稳定，需求受高利用率、老化车队和电气化项目推动，预计未来多年需求强劲，2024年初可见性高 [26][27] 问题2：2024年成本情况及增量利润率和产能问题 - 预计2024年成本仍会增加，虽海运和陆运费率下降，但零部件成本持续上升 [55] - 长期目标增量利润率为25%，目前谈论2024年情况尚早，暂无结构性因素阻碍实现该目标 [58] - 公司有能力满足2024年增长需求，AWP业务生产水平低于2018 - 2019年，新工厂将提供产能，MP业务一直在进行资本投资 [59] 问题3：AWP业务下半年利润率节奏及向蒙特雷转移的影响，以及AWP业务电气化情况 - AWP业务下半年销售额预计为14亿美元，受供应链限制和生产天数减少影响，运营利润率全年展望为13.8%，较去年提高590个基点，生产转移预计带来1000 - 1500万美元成本影响 [65][82] - AWP业务电气化程度较高，76%的剪叉式升降机收入来自电动产品，66%的剪叉式升降机提供混合动力或电动选项，30%的臂式升降机提供混合动力或电动选项，公用事业部门推出首款全电动桶式卡车，公司在MP业务也有电气化投资，预计长期利润率与现有产品相似 [67][68] 问题4：Fuchs业务情况及与主要AWP竞争对手积压订单差异原因 - Fuchs业务二季度销售持平，订单和积压订单同比增长，业务多元化发展，新产品进入回收和树木护理市场，环境业务在欧洲带动下表现强劲 [72] - 公司虽有大量积压订单，但随着生产改善和服务提升，积压订单可能下降，但需求依然强劲，与竞争对手情况不同是由于独特的市场环境和生产情况 [74] 问题5：MP业务订单情况及各细分业务表现 - MP业务订单整体表现强劲，在北美尤其突出，订单量增长9%，但欧洲市场存在谨慎和疲软情况 [114] - 骨料业务销售和订单同比增长，积压订单维持高位，但订单处理不规律；吊装业务销售持平，订单和积压订单下降，主要是欧洲塔式起重机业务疲软，RT起重机业务本季度恢复，澳大利亚Franna业务需求旺盛 [115] 问题6：销售和利润率下半年情况及库存管理问题 - Genie团队在成本降低、增值工程和制造效率提升方面表现出色，推动利润率提高，预计下半年继续改善 [95] - 公司减少了医院库存，预计下半年维持该水平，由于供应链仍有干扰，未来可能会保持一定水平的较高库存以减少中断 [96] 问题7：AWP业务积压订单的产品、客户和地理组合情况，以及2018年与今年收入相似但利润率更高的原因 - AWP业务积压订单的客户组合与销售组合相符，无显著变化，产品方面，墨西哥工厂增加伸缩臂叉装车生产将有助于该市场 [124] - 利润率提高不仅是价格成本因素，AWP业务的Genie和公用事业团队专注于提高全球成本竞争力，改善成本结构，同时MP业务执行良好，持续投资环境和技术业务 [126][128] 问题8：各业务价格和销量情况，以及产品从内燃机向电动转换对利润率的影响 - 公司整体销量增长27%，价格增长4%，外汇影响为 - 1%；AWP业务销量增长高于MP业务，MP业务动态定价，价格低于平均水平，AWP业务价格高于平均水平 [133] - 过去三年推出的65%产品为混合动力或电动产品，利润率良好，公司在新产品开发中注重满足客户需求和提高毛利率 [111] 问题9：MP业务在利率变动下，分销渠道对库存持有情况的影响 - 全球骨料需求强劲，经销商库存水平较低，设备利用率高，经销商希望补充库存，公司将密切关注租赁时间延长对业务的影响 [146][147] 问题10：公司提前达到2027年利润率目标的原因，以及2027年是否有进一步利润率扩张机会，还有生产季节性模式是否改变 - 团队在上半年执行良好，增值工程活动、成本削减计划、减少医院库存和提高制造效率等工作多年来持续推进，蒙特雷工厂的制造网络优化和新产品推出也将继续推动业绩提升，有信心实现目标 [151] - 随着供应链改善，公司将回归更正常的季节性模式 [152] 问题11：2024年的定价预期 - 公司定价策略不变，旨在抵消材料、运费和物流成本，将根据成本情况透明定价，目标是实现价格成本中性 [142]

财务数据关键指标变化 - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为2.977亿美元，2022年12月31日为3.041亿美元[8] - 2023年6月30日应收账款（净额）为6.812亿美元，2022年12月31日为5.475亿美元[8] - 2023年上半年净收入为2.72亿美元，2022年同期为1.26亿美元[10] - 2023年上半年经营活动提供的净现金为1.298亿美元，2022年同期为0.193亿美元[10] - 2023年上半年投资活动使用的净现金为0.21亿美元，2022年同期为0.548亿美元[10] - 2023年上半年融资活动使用的净现金为1.19亿美元，2022年同期提供的净现金为0.38亿美元[10] - 2023年上半年现金及现金等价物净减少0.064亿美元，2022年同期净减少0.136亿美元[10] - 截至2023年6月30日，公司总负债为19.83亿美元，2022年12月31日为19.369亿美元[8] - 截至2023年6月30日，公司股东权益为14.322亿美元，2022年12月31日为11.812亿美元[8] - 2023年上半年折旧和摊销费用为0.249亿美元，2022年同期为0.235亿美元[10] - 2023年6月30日和2022年12月31日，公司不可立即使用的现金及现金等价物分别为250万美元和350万美元[14] - 截至2022年12月31日，合并坏账准备余额为940万美元，2023年信用损失拨备150万美元，其他项为 - 40万美元，截至2023年6月30日余额为1050万美元[18] - 截至2022年12月31日，合并产品保修负债余额为4390万美元，期间新增保修应计额1950万美元，估计变更增加460万美元，期间结算 - 1970万美元，外汇影响及其他为10万美元，截至2023年6月30日余额为4840万美元[22] - 2023年第二季度净销售额为14.031亿美元，2022年同期为10.771亿美元；2023年上半年净销售额为26.388亿美元，2022年同期为20.796亿美元[33] - 2023年第二季度所得税费用为3200万美元，收入为1.918亿美元，有效税率16.7%；2022年同期所得税费用为1510万美元，收入为8920万美元，有效税率16.9%[34] - 2023年上半年所得税费用为5530万美元，收入为3.25亿美元，有效税率17.0%；2022年同期所得税费用为2700万美元，收入为1.534亿美元，有效税率17.6%[35] - 2023年第二季度持续经营业务收益为1.598亿美元，2022年同期为7410万美元；2023年上半年为2.697亿美元，2022年同期为1.264亿美元[39] - 2023年6月30日存货为11.22亿美元，2022年12月31日为9.884亿美元[40] - 2023年6月30日物业、厂房及设备净值为4.907亿美元，2022年12月31日为4.656亿美元[42] - 2023年6月30日商誉净值为2.911亿美元，2022年12月31日为2.844亿美元[42] - 2023年6月30日无形资产净值为1680万美元，2022年12月31日为1740万美元[43] - 2023年6月30日和2022年12月31日，指定为现金流套期工具的外汇合约名义价值分别为6090万美元和780万美元[48] - 2023年6月30日和2022年12月31日，未指定为现金流套期工具的外汇合约名义价值分别为3.638亿美元和2.411亿美元[49] - 2023年6月30日和2022年12月31日，净衍生资产（负债）分别为 - 780万美元和 - 30万美元[50] - 2023年第二季度和上半年，指定为套期工具的衍生工具在OCI中确认的净损益分别为0.1百万美元和200万美元[51] - 2023年6月30日和2022年12月31日，循环信贷额度的未偿还金额分别为1.345亿美元和1.77亿美元，加权平均利率分别为6.84%和6.10%[62] - 信贷协议包含最高4亿美元和3亿美元的信用证发行额度，2023年6月30日和2022年12月31日，未偿还信用证总额分别为1.198亿美元和1.184亿美元[65][67] - 截至2023年6月30日，5%优先票据的账面价值为6亿美元，公允价值为5.58亿美元[69] - 预计到2024年6月，AOCI中约300万美元的损失将重新分类至收益[56] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，信用担保的最大风险敞口分别为1.033亿美元和1.214亿美元，信用损失准备金分别为550万美元和630万美元[77] - 2023年上半年和2022年上半年，公司净收入分别为2.72亿美元和1.26亿美元[10] - 2023年上半年和2022年上半年，经营活动提供的净现金分别为1.298亿美元和0.193亿美元[10] - 2023年上半年和2022年上半年，投资活动使用的净现金分别为0.21亿美元和0.548亿美元[10] - 2023年上半年和2022年上半年，融资活动使用的净现金分别为1.19亿美元和提供0.38亿美元[10] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，应收账款净额分别为6.812亿美元和5.475亿美元[8] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，存货分别为11.22亿美元和9.884亿美元[8] - 2023年上半年信用损失准备为0.15亿美元，使坏账准备从2022年12月31日的0.94亿美元增至2023年6月30日的1.05亿美元[18] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，受限现金分别为0.025亿美元和0.035亿美元[14] - 截至2023年6月30日，合并产品保修负债余额为4.84亿美元，2022年12月31日为4.39亿美元[22] - 2023年第二季度，公司确认所得税费用3200万美元，收入为1.918亿美元，有效税率为16.7%；2022年同期所得税费用为1510万美元，收入为8920万美元，有效税率为16.9%[34] - 2023年上半年，公司确认所得税费用5530万美元，收入为3.25亿美元，有效税率为17.0%；2022年同期所得税费用为2700万美元，收入为1.534亿美元，有效税率为17.6%[35] - 2023年Q2持续经营业务收入1.598亿美元，2022年同期为7410万美元；上半年为2.697亿美元，2022年同期为1.264亿美元[39] - 2023年6月30日库存总计11.22亿美元，2022年12月31日为9.884亿美元[40] - 2023年6月30日及2022年12月31日，成本或可变现净值较低者及过剩和陈旧库存准备金分别为6570万美元和6100万美元[41] - 2023年6月30日物业、厂房及设备净值为4.907亿美元，2022年12月31日为4.656亿美元[42] - 2023年6月30日商誉净值为2.911亿美元，2022年12月31日为2.844亿美元[42] - 2023年6月30日无形资产净值为1680万美元，2022年12月31日为1740万美元[43] - 2023年Q2和上半年摊销费用分别为600万美元和1400万美元，2022年同期分别为600万美元和1200万美元[44] - 2023年6月30日及2022年12月31日，商品互换未平仓名义价值分别为2940万美元和2250万美元[45] - 2023年6月30日及2022年12月31日，交叉货币互换未平仓名义价值分别为1.518亿美元和1.214亿美元[46] - 2023年6月30日和2022年12月31日，公司循环信贷额度未偿还金额分别为1.345亿美元和1.77亿美元，加权平均利率分别为6.84%和6.10%[62] - 2023年6月30日和2022年12月31日，公司信用证未偿还金额分别为1.198亿美元和1.184亿美元，其中3亿美元额度设施分别为7110万美元和7040万美元，双边安排分别为4870万美元和4800万美元[67] - 截至2023年6月30日，公司估计5%高级票据账面价值为6亿美元，公允价值为5.58亿美元[69] - 2023年6月30日，预计AOCI中约300万美元损失将在未来十二个月重新分类至收益[56] - 2023年第一季度和上半年，公司退休金计划净定期成本美国部分分别为0.4亿美元和0.8亿美元，非美国部分分别为1亿美元和2.1亿美元[72] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，信用担保的最大风险敞口分别为1.033亿美元和1.214亿美元，信用损失备抵分别为550万美元和630万美元[77] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年第二季度，MP净销售额为5.774亿美元，AWP为8.249亿美元，Corporate and Other / Eliminations为80万美元，总计14.031亿美元；2022年同期分别为4.807亿美元、5.977亿美元、 - 130万美元，总计10.771亿美元[30] - 2023年上半年，MP净销售额为11.312亿美元，AWP为15.108亿美元，Corporate and Other / Eliminations为 - 320万美元，总计26.388亿美元；2022年同期分别为9.334亿美元、11.492亿美元、 - 300万美元，总计20.796亿美元[30] - 截至2023年6月30日，MP可识别资产为18.594亿美元，AWP为22.726亿美元，Corporate and Other / Eliminations为 - 7.168亿美元，总计34.152亿美元；截至2022年12月31日分别为18.001亿美元、21.225亿美元、 - 8.045亿美元，总计31.181亿美元[30] - 2023年第二季度，北美地区净销售额为8.483亿美元，西欧为2.878亿美元，亚太为1.604亿美元，其他地区为1.066亿美元；2022年同期分别为6.236亿美元、2.37亿美元、1.416亿美元、7490万美元[31] - 2023年上半年，北美地区净销售额为15.327亿美元，西欧为5.787亿美元，亚太为3.129亿美元，其他地区为2.145亿美元；2022年同期分别为11.572亿美元、4.895亿美元、2.835亿美元、1.494亿美元[32] - 2023年第二季度和上半年，美国地区净销售额分别为7.714亿美元和14亿美元；2022年同期分别为5.641亿美元和11亿美元[31][32] - 2023年第二季度，MP净销售额为5.774亿美元，2022年同期为4.807亿美元；AWP净销售额为8.249亿美元，2022年同期为5.977亿美元[30] - 2023年上半年，MP净销售额为11.312亿美元，2022年同期为9.334亿美元；AWP净销售额为15.108亿美元，2022年同期为11.492亿美元[30] - 截至2023年6月30日，MP可识别资产为18.594亿美元，2022年12月31日为18.001亿美元；AWP可识别资产为22.726亿美元，2022年12月31日为21.225亿美元[30] - 2023年第二季度美国市场净销售额为7.714亿美元，2022年同期为5.641亿美元；2023年上半年美国市场净销售额为14亿美元，2022年同期为11亿美元[31][32] 公司业务交易情况 - 2022年12月31日，公司将账面价值约3100万美元的设施列为待售资产，2023年4月完成出售并确认约200万美元收益[22] - 2023年4月1日，公司以约600万美元收购MARCO的资产和负债及房地产[37] - 2023年4月，公司完成一处设施出售，确认约200万美元收益[22] - 2023年4月1日，公司收购MARCO资产和负债，总现金对价约600万美元，业务合并结果计入MP板块[37] 公司股权与股息情况 - 2023年上半年，公司授予员工0.6百万股限制性股票奖励，加权平均公允价值为每股59.42美元，其中约60%为时间归属型，约27%为三年期末悬崖归属且有绩效目标，约13%为基于市场条件的绩效归属[79] - 2023年3月15日授予的基于市场条件的奖励，公司采用蒙特卡罗方法确定授予日公允价值为每股63.33美元，估值假设包括股息收益率1.21%、预期波动率46.54%、无风险利率3.81%、预期期限3年[80][81] - 2018年7月和202

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额12亿美元，同比增长23%，按固定汇率计算增长27% [8][105] - 营业收入1.48亿美元，同比增长98%；营业利润率12%，同比提升460个基点；增量利润率31% [14] - 每股收益1.60美元，同比翻倍以上 [8][57] - 自由现金流为负1100万美元，较去年同期的负7200万美元有所改善 [16][28] - 第一季度全球有效税率为17.5% [14] - 提高全年每股收益预期至5.60 - 6美元，提高销售额预期至48 - 50亿美元 [30] - 提高自由现金流预期至3 - 3.5亿美元 [17] - 增加季度股息至每股0.15美元，同比增长15%；第一季度回购300万美元股票，4月回购1400万美元股票 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 材料处理（MP）业务 - 销售额5.54亿美元，同比增长22%，按固定汇率计算增长28% [15] - 营业利润率15.4%，同比提升120个基点，增量利润率21% [58] - 季度末积压订单12亿美元，约为历史正常水平的三倍 [58] - 预计全年销售额21 - 22亿美元，营业利润率约15.8% [4] 高空作业平台（AWP）业务 - 销售额6.86亿美元，同比增长24%，按固定汇率计算增长27% [111] - 季度末积压订单20亿美元，同比增长4%；订单预订保持强劲，订单出货比为112% [111] - 营业利润翻倍以上，营业利润率12.1%，同比提升620个基点，增量利润率38% [111] - 提高全年销售额预期至27 - 28亿美元，营业利润率预期至约11.5% [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度积压订单41亿美元，较去年底增长2%，与2022年第一季度持平，为近期历史同期最高 [23] - 综合第一季度订单预订量13亿美元，订单出货比为105% [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进Execute、Innovate、and Grow战略计划，加强公司实力 [10] - 补充有机增长与无机投资，收购MARCO，完成对Apptronik的股权投资 [11] - 参与全球多元化终端市场，受益于基础设施投资增加，如美国的相关法案 [22] - 支持循环经济目标，MP品牌满足可持续发展需求，Terex utilities受益于电网投资，Genie业务受益于数字化和芯片制造回流项目 [9] - 持续开发和交付可持续解决方案，如推出全电动废物分离解决方案 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在具有通胀压力和供应链限制的宏观经济环境中运营，市场需求保持强劲，团队有能力适应和克服挑战 [26] - 尽管存在短期宏观经济问题，但对公司增长机会持乐观态度 [9] - 预计随着供应链改善，积压订单可能降至历史水平，但市场仍将保持活跃 [80][95] - 2024年虽有不确定性，但11亿美元的积压订单显示出增长机会 [46][85][87] 其他重要信息 - 环境、社会和治理（ESG）项目为利益相关者创造价值，完成重要性评估 [3] - 指定4月为全球安全月，强化零伤害安全文化 [3] - 团队在展会中展示新产品，受到客户关注 [12][54] - 公司资本配置策略稳健，资产负债表强劲，财务灵活性高 [29] - 公司继续在全球设施进行资本投资，投资回报率达24%，显著高于资本成本 [110] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：AWP业务营业利润率提高250个基点的原因及墨西哥转移的影响 - 原因包括销量增加、定价策略、有利的区域产品组合、成本降低举措和制造效率提升等，增量利润率达38%；墨西哥转移在下半年会因制造效率低下对利润率产生负面影响 [63] 问题：MP业务积压订单情况及订单政策 - MP业务积压订单约12亿美元，与去年相似，约为正常水平的三倍；公司处于订单分配模式，以确保经销商都有机会获得产品 [65] 问题：AWP业务医院库存增加但利润率更强的原因及库存正常化后的利润率潜力 - 团队执行良好，医院库存增加表明供应链仍有干扰，但供应基础在准时交付和供应数量上有适度改善；团队正在努力提高供应连续性 [69] 问题：公司长期增长能力及周期持久性的看法 - 宏观趋势为公司提供了一定的顺风，有助于抵消利率上升环境的逆风；MP业务表现稳定，多个垂直领域竞争优势明显，有望推动增长 [72] 问题：公司终端市场对办公建筑的暴露程度及相关挑战 - 非住宅建筑中，办公和零售在利率上升环境中会面临逆风，但公共部分不受影响；芯片制造和电池制造的回流项目也不受利率影响，整体非住宅建筑在未来几年将保持强劲 [74] 问题：AWP业务第四季度生产水平及库存情况 - 预计第四季度因假期生产天数减少而降低产量，以便在第一季度增加产量满足客户需求；随着供应链改善和需求稳定，生产将逐渐恢复正常 [51] 问题：MP业务产品组合在剩余年份的变化 - 预计聚合业务的有利组合将持续全年，但整体产品组合无实质性变化 [90] 问题：全年价格与成本差距的预期及排除蒙特雷成本后的情况 - 公司目标是全年价格成本保持中性，2022年下半年已实现中性；2023年采取了多次定价行动，将向客户和合作伙伴透明说明通胀情况 [78] 问题：客户对交货期的反应及订单预订情况 - 目前公司还不是可靠的供应商，交货期延长；随着供应链改善，积压订单可能下降，订单预订模式将回归正常，但不意味着市场需求大幅下降 [80][95][117] 问题：公司对积压订单趋势的预期 - 随着供应链改善，积压订单可能降至历史水平，这意味着交货期恢复正常，不代表市场情况不佳 [95] 问题：公司对2024年订单预订的看法及订单出货比是否会低于1 - 随着供应链改善，订单出货比可能下降，但不意味着市场需求大幅减少，预计供应链在年内会有所改善 [117] 问题：公司目前生产水平与2018 - 2019年的比较及蒙特雷工厂的战略意义 - Genie业务目前生产水平低于2018 - 2019年；蒙特雷工厂的投资旨在提高全球成本竞争力、多元化全球布局，有一定增量产能但非主要目的 [119][139] 问题：公司对钢价的预期及管理方式 - 公司对北美热卷钢（HRC）需求的50%进行套期保值，采用滚动计划；预计全年剩余时间钢价约为每吨950美元 [121] 问题：第一季度每股收益较高与正常季节性不符的原因 - AWP业务利润率预计受蒙特雷工厂生产转移导致的制造效率低下影响，下半年影响更大；整体公司对提高展望感到满意，团队执行良好 [125] 问题：公用事业业务的需求、供应链和订单趋势 - 公用事业业务需求强劲，积压订单覆盖2023年并预订到2024年；供应链开始改善，底盘、车身和液压供应有所提升；预计该业务将成为多年的顺风 [132][133][134] 问题：价格成本在全年的走势 - AWP业务上半年定价影响更大，下半年逐渐趋于中性；MP业务一直采用动态定价，保持价格成本平衡 [150] 问题：提高全年指导的原因中销量和定价的占比 - 从原展望来看，几乎全部增长归因于销量和价格的综合影响 [155]

现金及现金等价物情况 - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物为25420万美元，较2022年12月31日的30410万美元减少4990万美元[8][10] - 2023年3月31日和2022年12月31日，分别有820万美元和350万美元的现金及现金等价物无法立即使用[14] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司现金及现金等价物分别为2.542亿美元和3.041亿美元，同比下降16.4%[8] 净收入情况 - 2023年第一季度净收入为11260万美元，高于2022年同期的5190万美元[10] - 2023年第一季度净收入为1.126亿美元，2022年同期为5190万美元，同比增长116.9%[10] 经营、投资、融资活动净现金情况 - 2023年第一季度经营活动提供的净现金为910万美元，而2022年同期使用的净现金为5170万美元[10] - 2023年第一季度投资活动使用的净现金为2970万美元，2022年同期为2320万美元[10] - 2023年第一季度融资活动使用的净现金为3170万美元，2022年同期提供的净现金为2800万美元[10] - 2023年第一季度经营活动提供的净现金为910万美元，2022年同期使用的净现金为5170万美元[10] - 2023年第一季度投资活动使用的净现金为2970万美元，2022年同期为2320万美元[10] - 2023年第一季度融资活动使用的净现金为3170万美元，2022年同期提供的净现金为2800万美元[10] 贸易应收款情况 - 截至2023年3月31日，贸易应收款（净额）为63010万美元，高于2022年12月31日的54750万美元[8] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，贸易应收账款净额分别为6.301亿美元和5.475亿美元，同比增长15.1%[8] 存货情况 - 截至2023年3月31日，存货为108320万美元，高于2022年12月31日的98840万美元[8] - 截至2023年3月31日，公司存货总额为10.832亿美元，较2022年12月31日的9.884亿美元增加9480万美元[33] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，存货分别为10.832亿美元和9.884亿美元，同比增长9.6%[8] - 2023年3月31日存货总额为10.832亿美元，2022年12月31日为9.884亿美元[33] 总负债情况 - 截至2023年3月31日，总负债为198660万美元，高于2022年12月31日的193690万美元[8] 股东权益情况 - 截至2023年3月31日，股东权益为129460万美元，高于2022年12月31日的118120万美元[8] 合并坏账准备情况 - 截至2023年3月31日，合并坏账准备余额为1.01亿美元，较2022年12月31日的9400万美元增加700万美元[17] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，坏账准备分别为1010万美元和940万美元，同比增长7.4%[8][17] 合并产品保修负债情况 - 截至2023年3月31日，合并产品保修负债余额为4.46亿美元，较2022年12月31日的4.39亿美元增加700万美元[20] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，产品保修负债分别为4460万美元和4390万美元，同比增长1.6%[20] 净销售额及营业收入情况 - 2023年第一季度，公司净销售额为12.357亿美元，较2022年同期的10.025亿美元增长23.3%；营业收入为1.477亿美元，较2022年同期的7450万美元增长98.3%[28] - 2023年第一季度净销售额为12.357亿美元，2022年同期为10.025亿美元，其中MP业务为5.538亿美元，AWP业务为6.859亿美元[28] - 2023年第一季度经营收入为1.477亿美元，2022年同期为7450万美元，其中MP业务为8530万美元，AWP业务为8310万美元[28] 各业务线净销售额情况 - 2023年第一季度，材料加工（MP）业务净销售额为5.538亿美元，较2022年同期的4.527亿美元增长22.3%；高空作业平台（AWP）业务净销售额为6.859亿美元，较2022年同期的5.515亿美元增长24.4%[28] 美国销售额情况 - 2023年第一季度，公司在美国的销售额为6.288亿美元，占总销售额的50.9%；2022年同期为4.877亿美元，占总销售额的48.7%[29] - 2023年第一季度美国销售额为6.288亿美元，2022年同期为4.877亿美元[29] 所得税费用及有效税率情况 - 2023年第一季度，公司确认所得税费用2330万美元，有效税率为17.5%；2022年同期确认所得税费用1190万美元，有效税率为18.5%[31] - 2023年第一季度所得税费用为2330万美元，有效税率为17.5%；2022年同期所得税费用为1190万美元，有效税率为18.5%[31] 每股收益情况 - 2023年第一季度，公司基本每股收益为1.66美元，摊薄每股收益为1.64美元；2022年同期基本每股收益为0.74美元，摊薄每股收益为0.73美元[32] - 2023年第一季度基本每股收益为1.66美元，摊薄后每股收益为1.64美元；2022年同期基本每股收益为0.74美元，摊薄后每股收益为0.73美元[32] 成本或可变现净值较低以及过剩和陈旧库存准备金情况 - 截至2023年3月31日，公司成本或可变现净值较低以及过剩和陈旧库存的准备金为6440万美元，较2022年12月31日的6100万美元增加340万美元[34] 设施出售收益情况 - 2023年4月，公司完成一处设施的出售，预计确认约200万美元的收益[20] 物业、厂房及设备净值情况 - 2023年3月31日，物业、厂房及设备净值为4.789亿美元，2022年12月31日为4.656亿美元[35] - 2023年3月31日财产、厂房和设备净值为4.789亿美元，2022年12月31日为4.656亿美元[35] 商誉净值情况 - 2023年3月31日，商誉净值为2.872亿美元，2022年12月31日为2.844亿美元[35] - 2023年3月31日商誉净额为2.872亿美元，2022年12月31日为2.844亿美元[35] 无形资产净值情况 - 2023年3月31日，无形资产净值为1680万美元，2022年12月31日为1740万美元[35] 商品互换未平仓名义价值情况 - 2023年3月31日和2022年12月31日，商品互换未平仓名义价值分别为2780万美元和2250万美元[37] - 2023年3月31日商品互换未平仓名义价值为2.78亿美元，2022年12月31日为2.25亿美元[37] 交叉货币互换未平仓名义价值情况 - 2023年3月31日和2022年12月31日，交叉货币互换未平仓名义价值分别为1.217亿美元和1.214亿美元[38] - 交叉货币互换未平仓名义价值在2023年3月31日为1.217亿美元，2022年12月31日为1.214亿美元[38] 指定为现金流套期工具的外汇合约未平仓名义价值情况 - 2023年3月31日和2022年12月31日，指定为现金流套期工具的外汇合约未平仓名义价值分别为9230万美元和780万美元[40] - 指定为现金流套期工具的外汇合约未平仓名义价值在2023年3月31日为9230万美元，2022年12月31日为780万美元[40] 未指定为现金流套期工具的外汇合约未平仓名义价值情况 - 2023年3月31日和2022年12月31日，未指定为现金流套期工具的外汇合约未平仓名义价值分别为3.214亿美元和2.411亿美元[41] - 未指定为现金流套期工具的外汇合约未平仓名义价值在2023年3月31日为3.214亿美元，2022年12月31日为2.411亿美元[41] 信贷协议情况 - 信贷协议包括6亿美元循环信贷额度和6亿美元高级有担保定期贷款，循环信贷额度到期日延至2026年4月1日[48] - 2017年1月31日公司签订信贷协议，包括6亿美元循环信贷额度和6亿美元高级有担保定期贷款，定期贷款于2024年1月31日到期[48] 循环信贷额度未偿还金额及利率情况 - 2023年3月31日和2022年12月31日，循环信贷额度未偿还金额均为1.77亿美元，加权平均利率分别为6.52%和6.10%[52] - 循环信贷额度在2023年3月31日和2022年12月31日的未偿还金额均为1.77亿美元，加权平均利率分别为6.52%和6.10%[52] 预计未实现净损失重新计入收益情况 - 预计截至2023年3月31日计入累计其他综合收益的未实现净损失中约100万美元将在未来十二个月重新计入收益[47] - 预计约100万美元AOCI中的未实现净损失将在未来十二个月重新分类至收益[47] 信用证发行额度使用情况 - 公司信用证发行额度有4亿美元和3亿美元两个授信额度，截至2023年3月31日，4亿美元额度未使用，3亿美元额度已使用7.09亿美元[53][54][56] - 信用证未平仓金额在2023年3月31日为1.231亿美元，2022年12月31日为1.184亿美元[56] 优先票据情况 - 2021年4月，公司私募发行6亿美元2029年到期的5%优先票据，截至2023年3月31日，账面价值6亿美元，公允价值5.565亿美元[57][58] - 2021年4月公司发售6亿美元2029年到期的5%优先票据，2023年3月31日账面价值6亿美元，公允价值5.565亿美元[57][58] 退休金计划净定期成本情况 - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司退休金计划净定期成本分别为0.4亿美元和0.4亿美元（美国）、1.1亿美元和 - 0.2亿美元（非美国）[61] - 净定期成本中服务成本为0.2百万美元，利息成本为0.4百万美元和1.1百万美元，计划资产预期回报为 - 0.8百万美元和 - 1.4百万美元，精算（收益）损失摊销为0.6百万美元和0.3百万美元，净定期成本为0.4百万美元和 - 0.2百万美元[61] 税收索赔情况 - 巴西圣保罗州向公司子公司TLA征收约1.09亿巴西雷亚尔（2200万美元）的ICMS税、罚款及相关利息[63] - 巴西圣保罗州对TLA的ICMS税收索赔约为1.09亿巴西雷亚尔（2200万美元）[63] 信用担保风险敞口及损失准备情况 - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司信用担保最大风险敞口分别为1.15亿美元和1.214亿美元，信用损失准备分别为600万美元和630万美元[66] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，信用担保的最大风险敞口分别为1.15亿美元和1.214亿美元，信用损失备抵分别为600万美元和630万美元[66] 限制性股票奖励情况 - 2023年第一季度，公司授予员工0.6百万股限制性股票奖励，加权平均公允价值为每股59.59美元，其中约60%为时间归属型，约27%和13%为绩效归属型[68] - 2023年第一季度公司授予员工0.6百万股限制性股票奖励，加权平均公允价值为每股59.59美元，其中约60%为时间型，约27%为三年期末悬崖归属且有绩效目标，约13%基于市场条件[68] 基于市场条件的奖励公允价值情况 - 公司对基于市场条件的奖励采用蒙特卡罗方法确定授予日公允价值，2023年3月15日授予的该类奖励为每股63.33美元[69] - 2023年3月15日授予基于市场条件的奖励，使用蒙特卡罗方法确定授予日公允价值为每股63.33美元[69] 授予日估值假设情况 - 2023年3月15日授予日估值使用的加权平均假设为：股息收益率1.21%，预期波动率46.54%，无风险利率3.81%，预期期限3年[70] - 2023年3月15日估值使用的加权平均假设中，股息收益率为1.21%，预期波动率为46.54%，无风险利率为3.81%，预期期限为3年[70] 股票回购情况 - 2018年7月和2022年12月，董事会分别授权回购最多3亿美元和1.5亿美元的普通股，2023年和2022年第一季度分别回购79,285股（370万美元）和508,892股（1960万美元）[71] - 2018年7月董事会授权回购至多3亿美元公司

财务业绩 - Q1 2023 销售额 12 亿美元，同比增长 23%，按固定汇率计算增长 27%[32][49] - 运营利润 1.48 亿美元，同比增长 98%，运营利润率 12%，同比提升 460 个基点[49] - 每股收益 1.6 美元，同比翻倍[49] 业务展望 - 上调 2023 年全年净销售额预期至 48 - 50 亿美元，此前为 46 - 48 亿美元[16] - 上调 2023 年全年每股收益预期至 5.6 - 6 美元，此前为 4.6 - 5 美元[16] - 上调 2023 年全年自由现金流预期至 3 - 3.5 亿美元，此前为 2.25 - 2.75 亿美元[13][16] 业务板块表现 - 材料处理业务 Q1 净销售额 6.859 亿美元，同比增长 24.4%，运营利润率 12.1%，同比提升 620 个基点[26] - 高空作业平台业务 Q1 净销售额 5.538 亿美元，同比增长 22.3%，运营利润率 15.4%，同比提升 120 个基点[24] 其他要点 - 订单积压量维持在 41 亿美元高位，Q1 订单出货比为 105%[49][70] - 一季度末净杠杆率为 1.0 倍，未使用循环信贷额度 4.23 亿美元[95] - ROIC 为 23.9%[58]

公司战略与价值观 - 公司目标是为客户提供高生命周期投资回报，核心运营框架为“执行、创新、增长”[19,25] - 公司经营基于“特雷克斯之道”价值观，包括诚信、尊重、改进等六项[20,21,22,23] 资本配置策略 - 公司资本配置策略维持约2.5倍平均净债务与EBITDA比率的最优资本结构[29] 业务线介绍 - 材料加工（MP）业务设计、制造多种设备，有多个制造运营地和北美分销中心[10,11,12] - 高空作业平台（AWP）业务设计、制造相关设备，有多个制造运营地和零部件物流中心[12,13,14,15] - 公司通过特雷克斯金融服务（TFS）协助客户租赁、融资设备，监控二手设备价值[16,17,18] 产品与服务 - 材料加工设备用于建筑、采矿等行业，包括多种类型的破碎机等[31] - 公司制造多种类型的破碎机，如颚式、冲击式和圆锥式破碎机，应用场景不同[32,33] - 公司产品包括筛选和给料设备、洗涤系统产品、木材加工和回收设备等多种类型[34][36][37] - 公司提供包括检查、预防性维护、维修等在内的一系列服务，涵盖自有和第三方产品[51] 销售与分销 - 公司通过全球独立经销商、租赁公司和直接销售等方式分销产品[56] 研发创新 - 公司持续投入研发工程，开发替代动力解决方案，创新产品以满足客户需求[58][61][62] 风险与不确定性 - 公司面临供应链、市场竞争、法规等多种风险和不确定性[6] 前瞻性陈述说明 - 前瞻性陈述不保证未来业绩，公司无义务更新或修订相关陈述[7] 积压订单数据 - 截至2022年12月31日，公司积压订单总额为40.709亿美元，较2021年的33.307亿美元增加7.402亿美元[52][54] - 2022年12月31日，MP部门积压订单为11.743亿美元，较2021年的10.47亿美元增长约12%[52][55] - 2022年12月31日，AWP部门积压订单为28.966亿美元，较2021年的22.837亿美元增长约27%[52][56] 客户集中度 - 2022年，公司最大客户占合并净销售额不到4%，前十客户合计占比不到25%[65] 市场竞争 - 公司在全球制造业市场面临竞争，各业务板块有不同主要竞争对手[65] - 公司在各业务领域面临众多竞争对手，如材料加工、高空作业平台等[65] 知识产权 - 公司使用多项专利、商标等专有材料，并采取措施保护知识产权，目前涉知识产权法律诉讼预计无重大不利影响[66][69] - 公司使用Terex®、Genie®等多个重要商标和商号，并拥有多项专利[67] 销售预测 - 2023年传统季节性因素适用性降低，预计上下半年销售额相当，二、三季度销售额略高[77] 安全目标与成果 - 2016年公司设定到2024年将失时工伤率降至0.20、总可记录工伤率降至1.00的目标，2016年失时工伤率为0.80、总可记录工伤率为3.82，2022年底分别降至0.54和1.93[79] - 公司计划到2024年将失时工伤率降至0.20，总可记录工伤率降至1.00；2016年失时工伤率为0.80，总可记录工伤率为3.82；2022年底失时工伤率降至0.54，总可记录工伤率降至1.93[79] 团队成员情况 - 截至2022年12月31日，公司约有9300名团队成员，其中美国约3800名，美国团队成员中约1%由工会代表[80] - 2022年，84%的团队成员参与了公司全球敬业度调查，安全是评分最高的调查类别，且获得了积极的净推荐值[80] - 截至2022年12月31日，公司约有9300名员工，其中美国约3800名，美国约1%的员工由工会代表[80] - 2022年84%的员工参与了公司全球敬业度调查[80] 亲和团体发展 - 2022年公司亲和团体从8个增至9个，参与人数增加两倍[87] - 2022年公司亲和团体从8个增至9个，参与人数增长两倍[87] 环境相关 - 公司制造业务会产生危险和非危险废物，每个制造工厂至少每五年接受一次环境审计，且未发生需支付重大金额以遵守相关法律法规的事件[72] - 公司各制造工厂至少每五年接受一次环境审计[72] 可持续发展 - 公司致力于提高低温室气体排放产品的产量，开发替代动力解决方案，并投资开发替代能源解决方案的公司[74] 资金流动性 - 公司业务属于营运资金密集型，相信运营产生的现金、银行信贷安排的贷款和资本市场筹集的资金将为公司提供足够的流动性[78] - 公司业务对营运资金需求大，预计未来至少12个月有足够流动性[78] 人才管理 - 公司有强大的人才审查、绩效管理流程，提供广泛培训项目，设计福利和项目支持团队成员[79][81][82][83] 多元化、公平与包容（DEI） - 2022年公司在年度激励计划中引入了专注于实现特定DEI指标的部分[88] - 公司DEI工作围绕招聘、参与、发展和留用展开[88] - 公司已为ELT、高级领导、经理和人力资源团队完成培训，并将培训扩展到初级经理和主管[88] - 公司持续开发供个人和站点使用的工具和资源以促进包容[88] - 2022年公司在年度激励计划中引入专注于特定DEI指标达成的部分[88] 信息披露 - 公司在网站www.terex.com的“投资者关系 - 财务报告”板块免费提供10 - K年度报告、10 - Q季度报告、8 - K当前报告及相关修订报告[89] - 公司网站“投资者关系 - 治理”板块免费提供审计委员会章程、薪酬委员会章程、治理与提名委员会章程、公司治理准则以及道德与行为准则[89] - 股东可免费向公司索取上述印刷材料[89]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度销售额12亿美元，同比增长23%，按固定汇率计算增长31% [5][28] - 2022年全年销售额44亿美元，同比增长14%，按固定汇率计算增长20% [55] - 2022年第四季度毛利润率同比增加190个基点 [13] - 2022年第四季度运营收入1.21亿美元，同比增长73%；运营利润率9.9%，同比增加290个基点 [14] - 2022年第四季度每股收益1.34美元，同比增长63% [20][30] - 2022年全年每股收益4.32美元，较2021年的3.07美元增长41% [55] - 2022年全年自由现金流1.52亿美元，同比增长21% [55] - 2022年底积压订单41亿美元，较上一年增长22% [5] - 2023年预计销售额46 - 48亿美元，预计每股收益4.6 - 5美元 [57] - 2023年预计运营利润率在10% - 10.4%，预计有效税率约21%，预计自由现金流2.25 - 2.75亿美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 材料处理（MP）业务 - 2022年第四季度销售额5.5亿美元，同比增长21% [15] - 2022年全年MP业务运营利润率提高200个基点至15.8%，约占公司整体运营收入的60% [54] - 2023年预计MP业务销售额20 - 21亿美元，全年利润率预计增至约15.5%，第一季度利润率因销量略降和营销成本增加或较低 [58] 高空作业平台（AWP）业务 - 2022年第四季度销售额6.72亿美元，同比增长26%，按固定汇率计算增长32% [31] - 2022年底AWP业务积压订单29亿美元，创历史新高，较上一年增长27% [31] - 2022年第四季度AWP业务运营利润翻倍，运营利润率8%，同比增加320个基点 [31] - 2023年预计AWP业务销售额26 - 27亿美元，运营利润率约9%，上下半年相当，第二和第三季度略高 [58] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第四季度外汇兑换使销售额减少8200万美元，约占8% [28] - 2022年全年外汇兑换对每股收益产生0.42美元的负面影响 [55] - 2023年预计外汇兑换、利息及其他费用增加和所得税税率正常化将对每股收益产生0.35美元的不利影响 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过“执行、创新和增长”战略加强业务，未来将继续利用全球大趋势，特别是可持续发展趋势推动增长 [6][22] - 材料处理业务将通过创新和拓展相邻市场及类别实现增长；Genie业务将优化销售增长和利润率；公用事业业务将受益于电气化；零部件和服务业务提供反周期增长和客户价值 [8] - 公司宣布对电子领域进行股权投资，并达成共同开发协议，为产品创造潜在机器人应用；持续投资技术、新产品开发和墨西哥工厂 [7] - 公司认为其产品组合具有竞争力，但材料处理业务在公开市场的估值存在折扣，将更好地向市场解释业务组合，并考虑并购和股份回购以提升股东价值 [69][70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年公司增长仍受供应链问题制约，按时交付情况虽有改善但仍低于历史水平，供应商成本总体仍在上升，但管理层有信心应对宏观经济挑战 [12] - 公司参与基础设施、电气化和环境等强劲终端市场，有望在2023年为利益相关者创造长期价值 [60] - 尽管面临挑战，公司预计2023年将实现销售增长、运营利润率扩大、自由现金流增加和每股收益提高 [35] 其他重要信息 - 2022年公司被《新闻周刊》评为美国最具责任感的公司之一，并发布了2022年ESG报告 [25] - 公司亲和力团体从8个增加到9个，参与人数翻倍 [26] - 公司宣布将季度股息提高15%至每股0.15美元，并扩大了股份回购计划 [56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：材料处理业务第四季度表现强劲的原因、2023年能否持续及指引中利润率仅扩张20个基点的原因 - 原因在于业务的全球布局、各垂直领域的健康订单和积压订单，如 aggregates 业务受益于全球需求和回收业务机会，Pick & Carry 业务在澳大利亚和印度表现强劲，但 Fuchs 业务受欧洲市场和废金属价格影响有所放缓 [39][40][41] - 预计该业务2023年将继续保持强劲财务表现和利润率扩张，但会进行新产品开发、数字化和营销等方面的投资，同时面临外汇不利影响和收购带来的额外SG&A [43] 问题2：材料处理业务与同行相比估值存在折扣的原因及如何缩小差距 - 公司认为需要更好地向市场解释材料处理业务的优质业务组合，同时会考虑并购活动，并利用股份回购计划抵消激励性薪酬带来的稀释 [69][70] 问题3：积压订单对补充经销商库存和降低车队年龄的影响 - 公司积压订单处于历史高位，部分订单交付时间已排到2024年，主要受供应链影响；AWP业务方面，由于行业满足租赁客户需求的能力受限，车队更换延迟，随着车队年龄增加，更换周期将延长 [73][74] 问题4：本周宣布的机器人投资和合作开发协议的预期影响 - 电子公司在机器人技术方面处于前沿，与公司现有机器能力相结合，有望为终端市场客户提供解决方案，提高生产力和安全性 [76] 问题5：AWP业务2023年订单放缓情况及2024年订单处理方式和墨西哥工厂过渡风险 - AWP业务第四季度在欧洲订单有适度放缓，但积压订单仍处于历史高位 [81] - 公司约有7亿美元积压订单交付时间排到2024年，主要是公用事业业务的高度定制化产品；对于墨西哥工厂过渡，公司会密切管理，确保材料供应，虽会有短期干扰，但长期将为Genie业务带来200个基点的利润率提升 [85] 问题6：蒙特雷工厂搬迁对2023年生产力和利润率的影响及是否影响第四季度AWP利润率 - 搬迁会在2023年影响制造效率，该影响已纳入展望，预计到2024年下半年工厂全面运营后将带来200个基点的运营利润率提升；第四季度AWP业务团队表现出色，运营利润翻倍，利润率提高320个基点 [51][99] 问题7：欧洲市场在Fuchs、起重机和塔式业务之外，接入业务订单是否也有暂停情况 - 管理层未明确提及接入业务订单情况 [100] 问题8：材料处理业务2023年指导中销量增长情况及AWP业务第四季度订单比较是否可比 - 材料处理业务预计2023年销量增长将超过价格增长，但会被几个百分点的外汇影响抵消；由于积压订单延长，两个业务的传统订单模式都被打乱，公司正在与客户和分销商进行持续沟通 [135][136] 问题9：SG&A中固定和可变部分比例及需求意外放缓时能否迅速削减SG&A - 公司会继续管理SG&A，目前认为在新产品开发、数字化等方面进行投资是合适的，虽会有一些因贸易展和差旅等带来的费用增加，但会谨慎管理 [139] 问题10：2023年自由现金流中营运资金预期 - 预计2023年自由现金流将改善，原因一是盈利和净收入提高，二是2022年有大量库存投资，2023年库存增加将减少，营运资金使用效率将提高 [128] 问题11：在无约束环境下公司能否实现超过50亿美元的营收 - 未来若供应链能够支持，公司有机会实现更高营收，蒙特雷工厂将提升全球成本竞争力，但部分市场存在劳动力约束，如Redman地区的劳动力问题将通过向墨西哥搬迁部分生产线解决 [132] 问题12：公用事业业务对AWP利润率的影响及2023年情况，以及价格成本在各季度的节奏 - 2022年公用事业业务受供应链短缺影响，利润率低于AWP业务平均水平，2023年预计该业务和Genie业务利润率都将改善；价格成本方面，预计上半年和下半年相对平衡，上半年会有部分去年第二季度的价格上涨在第一季度体现 [144][159] 问题13：积压订单中电动产品的需求情况及未来电动化对利润率的影响 - 积压订单中电动产品需求有显著改善，随着新产品推出，预计未来电动产品需求将继续增加；目前电动产品成本高于内燃机或混合动力模型，但随着电池技术成本下降，长期来看对利润率影响中性 [148][149] 问题14：由于供应链限制，从2023年营收范围中扣除了多少营收，以及各业务在无约束情况下的发货营收水平 - 文档未提及具体扣除的营收金额和各业务无约束情况下的发货营收水平 [164]

财务业绩 - 2022年全年净销售额44.18亿美元，同比增长13.7%；每股收益4.32美元，同比增长41%；运营利润率9.5%，同比提升110个基点[66][99] - 2022年Q4净销售额12.18亿美元，同比增长23%；每股收益1.34美元，同比增长63%；运营利润率9.9%，同比提升290个基点[63][79] - 2022年运营利润4.2亿美元，同比增长28%；自由现金流1.52亿美元；向股东返还1.32亿美元，投资资本回报率21.3%[21][87] 业务板块表现 - 材料处理业务Q4销售额5.503亿美元，同比增长21.2%，运营利润率15.8%，同比提升200个基点，积压订单11.74亿美元，同比增长12%[53] - 高空作业平台业务Q4销售额6.718亿美元，同比增长25.7%，运营利润率8.0%，同比提升320个基点，积压订单28.97亿美元，同比增长27%[56] 业务亮点 - 积压订单41亿美元，同比增长22%，受供应链挑战仍受限；运营利润1.21亿美元，同比增长73%[18] - 推出首款全电动多功能车，为GS E - Drive平板剪叉式升降机引入锂离子电池选项[20] 战略与展望 - 战略增长重点包括利用大趋势、优化吉尼业务、继续发展MP业务板块等[22][23][31] - 2023年净销售额展望46 - 48亿美元，运营利润率10.0% - 10.4%，每股收益4.6 - 5.0美元，自由现金流2.25 - 2.75亿美元[75] 风险因素 - 面临供应链中断、客户和供应商整合、法规环境变化、市场竞争等多种风险[14]