财务数据和关键指标变化 - 第二季度总公司收入同比增长27%，较2019年第二季度增长37%，受订阅和AMS收入增长驱动 [7][28] - 第二季度订阅收入同比增长16%，与2021年第一季度增速相同，较2019年第二季度高59% [7][8] - 第二季度AMS收入同比增长49%，较2019年第二季度略低不到1%，排除汽车广告影响，AMS收入按预估基础较2019年呈中个位数增长 [10][11][31] - 第二季度非GAAP运营费用为5.37亿美元，同比增长10%，排除节目成本和Premion，同比增长5%，按预估基础较2019年水平下降3% [34] - 第二季度调整后EBITDA为2.28亿美元，同比增长83%，较2019年第二季度增长35%，调整后EBITDA利润率为31%，排除Premion影响约为32% [36] - 第二季度末总债务为34.8亿美元，净杠杆率为3.64倍，较去年同期低超1倍 [38] - 第二季度产生自由现金流9200万美元，将2020 - 2021年自由现金流占收入指引范围下限从21%提高到21.5%，预计达到新范围21.5% - 22%的高端 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅业务：预计全年订阅收入增长中到高个位数百分比，净订阅利润增长中到高20%百分比，得益于用户趋势改善和转播费率提高 [8][10] - AMS业务：第三季度AMS业务表现显著优于去年，各广告类别同比均增长，按预估基础较2019年第三季度也有所增长，预计积极趋势将持续支持AMS收入增长 [33] - Premion业务：非政治年季度表现创纪录，预计全年收入比去年增长45% - 50%，本地销售收入加速增长 [13][14][72] 各个市场数据和关键指标变化 - 广告市场：自疫情影响高峰以来反弹，公司广告业务表现良好，第三季度核心广告业务趋势积极 [11][57] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略举措：推出全国独立品牌VERIFY，打击虚假信息；收购的体育播客网络Locked On拓展至视频领域；积极评估资本配置选项，包括并购、分红和股票回购；持续投资Premion以扩大市场份额 [17][19][43] - 行业竞争：公司凭借Premion在OTT广告服务销售方面具有独特优势，本地销售覆盖范围扩大至近75%的美国家庭 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境：美国广告经济形势良好，尽管部分地区受Delta变种影响，但公司业务未受负面影响 [69] - 未来前景：对第三季度和全年业务增长持积极态度，预计实现更高的自由现金流，各业务线有望持续增长 [7] 其他重要信息 - 公司在多样性、公平性和包容性方面取得进展，设定量化目标并推进相关计划 [21] - 公司获得两项荣誉，被评为美国50个最具员工参与度的工作场所之一，连续第二年入选Civic 50 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：如何看待线性和与Peacock围绕流媒体的重新谈判，奥运会对第三季度的影响以及订阅用户趋势 - 核心广告业务趋势积极，第三季度表现强劲；Peacock在奥运会流媒体方面影响极小，奥运会对公司整体业务影响不大，增量价值不到总收入的1个百分点；订阅用户同比趋势显著改善，目前处于非常低的4%，且可能进一步下降 [57][62][64] 问题2：对美国经济的看法，Premion第二季度收入增长情况、亮点、本地与全国收入占比 - 美国广告经济形势良好，未受Delta变种负面影响；未提供Premion第二季度具体收入增长数据；过去六个月Premion本地销售收入加速增长，是业务未来发展方向；本地收入占比超过全国，且该趋势将持续 [69][71][72] 问题3：自由现金流指引改善的原因，Premion的收入承诺比例、定价模式和EBITDA利润率，资本分配对并购和股票回购的考虑 - 自由现金流指引改善主要受广告市场和公司表现优于预期驱动；Premion大部分业务为前期广告购买，第一和第二季度利润率为两位数且第二季度更高；短期内FCC不确定性影响广播并购，但公司有多种资本分配选项，董事会和管理层正在积极评估；对于可赎回债务，将根据现金最佳用途决定是否偿还或再融资 [83][87][91] 问题4：VerifyThis和Locked On的潜力、与广播业务的结合方式、货币化方案以及Locked On的分发渠道扩展 - Locked On已盈利，是公司本地数字体育战略的第一步，有更大的货币化机会，将在视频和大学领域快速扩展分发渠道；VerifyThis已应用于广播业务，货币化处于早期阶段，未来可通过广告和赞助实现盈利 [97][98][100] 问题5：Premion覆盖另外25%市场的计划，以及覆盖市场和拓展合作哪个更重要 - 公司全国销售团队可覆盖全国市场，对于本地销售团队未覆盖的25%市场，有其他广播集团表达合作兴趣；公司同时关注拓展市场覆盖和寻找改善广告归因的方法，以及潜在的小规模并购机会 [103][104] 问题6：FCC现状对收购审批的影响，以及是否因FCC问题导致交易活动减少，FCC僵局是否会在未来三到六个月内解决 - 2 - 2的FCC会给收购审批带来挑战，FCC是最终仲裁者；FCC现状是交易活动减少的一个重要因素，行业需要利用四年一次的审查来明确规则；预计很快会宣布FCC主席人选 [108][111][112] 问题7：今年政治广告与2017年相比的情况，以及是否有中期选举支出预期，体育博彩广告支出情况 - 今年政治广告收入将超过2017年和2019年，弗吉尼亚州州长竞选可能带来最大支出；体育博彩广告年初增长迅速，目前在第三季度的预订金额已超过上半年，有望成为全年前十大广告类别 [116][119]

业绩总结 - TEGNA第二季度总公司收入为7.33亿美元，同比增长27%[11] - 订阅收入为3.75亿美元，同比增长16%[11] - 广告和市场服务收入为3.41亿美元，同比增长49%[11] - 调整后的EBITDA为2.28亿美元，同比增长83%[12] - 公司在2021年第二季度实现净收入1.07亿美元[12] - 自由现金流为9200万美元，受益于订阅收入的持续增长[12] 用户数据 - 2021年第二季度，TEGNA的本地品牌通过网站、移动和OTT应用程序吸引了超过5300万的月均独立访客[24] - 2021年第二季度，TEGNA的Locked On本地体育播客网络下载量达2400万次[24] - 2021年第二季度，TEGNA在自有及YouTube平台上实现了每月平均视频播放量达1.6亿次[24] - 在2021年上半年，TEGNA的VERIFY内容在本地站点和VerifyThis.com上共吸引了3010万访客和710万视频播放量[24] 未来展望 - 预计2021年订阅利润将增长中高二十个百分点[18] - 2020-2021年自由现金流占收入的百分比预期范围为21.5%-22.0%[18] - TEGNA的净订阅利润预计在2021年实现中到高20%的增长[75] - TEGNA在2021年预计实现低于4倍的净杠杆率[75] 新产品和新技术研发 - TEGNA在2020年实现Premion收入超过1.45亿美元，预计2021年增长率为45-50%[67] - TEGNA的总视频播放量增长20%，月活跃用户增长31%[59] 市场扩张和并购 - TEGNA是最大的NBC附属集团和第二大CBS附属集团，覆盖了42%的NBC订阅用户[49] - TEGNA的本地销售团队覆盖美国近75%的地区，国家销售团队覆盖所有210个DMA[65] 负面信息 - TEGNA在2021年为当地COVID-19救助工作筹集了约6600万美元[38] 其他新策略和有价值的信息 - 公司已批准3亿美元的三年股票回购计划，并在2021年7月提高了36%的季度股息[18] - TEGNA的广告支出在2020年增长49%，预计2021年将继续增长[68] - TEGNA的广播仅和过空气家庭占比达到21%[70] - TEGNA在2022年将参与24个美国参议院竞选，涵盖89%的最具竞争力的竞选[52]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总公司收入同比增长6%，较2019年第一季度增长41%，受收购影响 [33] - 第一季度广告和营销服务收入（AMS）同比增长9.4%，高于2019年第一季度预期 [37] - 第一季度订阅收入同比增长16%，预计2021年净订阅利润将增长25%-29% [11][35] - 第一季度调整后EBITDA达到创纪录的2.31亿美元，同比增长9%，较2019年第一季度增长51% [47][48] - 第一季度自由现金流达到创纪录的1.59亿美元，占总收入的22% [53] - 预计2021年全年自由现金流占2020 - 2021年预计收入的21% - 22% [64] - 预计2021年全年净杠杆率降至3倍以下 [18][63] 各条业务线数据和关键指标变化 广告和营销服务（AMS） - 第一季度AMS增长由传统和数字广告收入驱动，包括Premion [38] - 多数广告类别较去年增长，汽车广告显著改善，零售、餐饮、旅游和旅游业仍受疫情影响 [39] - 第二季度AMS持续改善，预计较2019年第二季度低个位数增长 [40] Premion - 预计2021年全年收入比2020年增长45% - 50% [9] 订阅业务 - 订阅用户流失率持续改善，2月同比下降4%，为2019年以来最佳 [34] - 预计2021年订阅收入增长15% - 19% [60] 各个市场数据和关键指标变化 - 大型市场广告表现优于去年和2019年 [86] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 通过Premion和扩展新闻、娱乐内容利用流媒体增长 [13] - 继续推进成本控制和效率提升计划，已提前实现2021年5000万美元的年度成本节约目标 [22][46] - 优先偿还债务，同时评估资本配置，包括增加股息和股票回购 [18][19] 行业竞争 - Premion在本地市场竞争较小，其专注本地、拥有本地销售团队和安全认证等优势使其具有差异化竞争力 [90][91] - 竞争对手包括有线电视运营商、Hulu等，以及一些硅谷大型企业 [92] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度是公司自2017年成为纯广播公司以来表现最好的第一季度，预计第二季度和全年将继续增长 [7] - 随着疫苗接种率上升，受疫情影响的广告类别有望在今年剩余时间继续改善 [39] - 公司对未来增长和股东价值创造充满信心，战略执行已取得优异成果 [138] 其他重要信息 - 公司与NBC达成全面多年附属协议，涵盖全国20个TEGNA NBC市场 [12] - 公司参加首届IAB NewFronts，展示数字营销解决方案，包括Premion [13] - 公司推出新的归因功能，帮助汽车和旅游客户了解消费者购买行为 [14] - 公司与亚马逊达成新的分销协议，为所有电视台在Fire TV上提供按需新闻 [15] - 公司扩大Locked On每日体育播客到OTT平台，并计划今年晚些时候推出独立OTT应用 [16] - 公司推出全国VERIFY品牌，帮助公众辨别信息真伪 [17] - 公司制定多元化、公平和包容（DE&I）计划，包括开展包容性新闻项目和设定5年多元化目标 [23][26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Premion的增长驱动因素以及是否包括Meredith电视台的扩张 - 增长主要来自本地销售，库存也随服务使用增加而上升 2021年不包括Meredith电视台的扩张，Gray收购的电视台关闭后将有更多参与机会 [70][71] 问题2：汽车业务成功的原因及后续趋势 - 公司位于大型经济强市，在疫情后重新开放中对汽车有吸引力 一级和二级经销商表现更好，因他们用资产负债表资金抢占市场份额 汽车业务受供应链问题制约，问题解决后前景良好 [73][75] 问题3：核心广告环境与2019年相比情况，以及在大型市场和行业中的表现 - 核心广告较2019年略有下降，整体广告尚未完全恢复 大型市场表现优于去年和2019年 [85][86] 问题4：新NFL协议的意义以及流媒体转播对公司的影响 - NFL内容将在广播上播出11年，对行业是利好 周四夜赛转播权转移对附属公司影响不大，网络未大力争取 下午和周日夜赛的流媒体转播虽不令人兴奋，但已纳入与网络的经济关系考虑中 [87][88] 问题5：Premion的竞争情况及应对策略 - 市场竞争激烈，但Premion专注本地，有本地销售团队和安全认证等优势，与竞争对手形成差异化 公司会关注小型收购机会以加强业务 [90][91] 问题6：参加IAB NewFronts的收获、Premion扩展机会、体育博彩业务情况以及东京奥运会取消的影响 - 目前对IAB NewFronts反馈不足，将后续提供更多信息 Premion团队有创新思维，已有跨越OTT和线性核心的归因技术 体育博彩业务增长迅速，未来前景广阔 奥运会对公司收入影响不大，增量AMS收入可能不到全年总收入的1% [95][96][98][100] 问题7：Premion是否有机会增加电视台合作、发展多播业务的计划以及2022年转播收入展望 - 有可能增加电视台合作，但未发出明确信号 多播业务会关注技术发展带来的机会，目前Twist刚起步，Quest表现出色 2022年转播收入展望需在年底30%用户重新定价谈判后提供 [103][104][111] 问题8：最高法院裁决的意义以及Premion增长展望是否考虑政治因素 - 最高法院9 - 0的裁决消除了费城上诉法院对FCC的监督，有利于行业所有权现代化 但民主党FCC对所有权的态度不明，短期内机会的可见性有限 Premion增长展望包含去年的政治广告收入，今年增长不受政治因素影响 [116][117][119] 问题9：转播用户流失情况、不同市场差异、体育博彩占核心广告收入比例以及ATSC 3.0的情况 - 最近一个月转播用户流失率接近4%，呈加速改善趋势 不同市场规模差异不大，小市场受益于虚拟MVPD的推出 体育博彩目前不是前五大广告类别，但未来有望进入 ATSC 3.0全面全国部署尚需时日，最佳商业模式可能来自第三方，公司已在多个大市场推出 [123][124][126][128] 问题10：全年不包括节目成本的费用情况 - 公司未提供全年指导，但已提前实现2021年5000万美元的年度成本节约目标 [129] 问题11：疫情后可持续成本节约、利润率影响、观众情况及广告定价，以及是否可以减少办公空间 - 5000万美元的成本节约是永久性的，2022年将寻求更多永久性成本节约 本地观众收视情况目前较为稳定，早间和晚间新闻平均增长7%，吸引年轻观众有助于提高广告价格 公司目标是减少办公空间而不裁员，已取消一些租赁协议 [134][132][135] 问题12：True Crime节目市场覆盖情况 - True Crime Network在全国大部分市场部署，Quest也在扩大覆盖范围，Twist有望达到类似规模 [136]

财务数据关键指标变化 - 2021年3月31日总负债为47.03251亿美元，2020年12月31日为47.75671亿美元[9] - 2021年第一季度营收为7.27051亿美元，2020年同期为6.84189亿美元[11] - 2021年第一季度运营收入为1.9593亿美元，2020年同期为1.74538亿美元[11] - 2021年第一季度净利润为1.12832亿美元，2020年同期为0.86198亿美元[11] - 2021年第一季度基本每股收益为0.51美元，2020年同期为0.40美元[11] - 2021年第一季度综合收入为1.1411亿美元，2020年同期为0.8762亿美元[12] - 2021年第一季度经营活动净现金流为0.58071亿美元，2020年同期为1.77364亿美元[14] - 2021年第一季度投资活动净现金流为 - 0.23231亿美元，2020年同期为 - 0.15563亿美元[14] - 2021年第一季度融资活动净现金流为 - 0.62955亿美元，2020年同期为 - 1.56146亿美元[14] - 2021年3月31日现金余额为0.12853亿美元，2020年同期为0.35059亿美元[14] - 2021年第一季度公司净收入为112,617千美元，综合收入为113,895千美元，宣布每股股息0.165美元[15] - 2021年3月31日可赎回非控股权益为1522万美元，2020年12月31日为1493.3万美元[15] - 2021年第一季度净收入为1.12617亿美元，2020年第一季度净收入为8630.8万美元[15] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司投资和其他资产分别为1.29217亿美元和1.36219亿美元[31] - 2021年第一季度，公司其他股权投资因一项投资公允价值下降，记录了190万美元的减值费用[32] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司长期债务分别为3.517092亿美元和3.55322亿美元[35] - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物总计1290万美元，15.1亿美元循环信贷安排下未使用借款额度为11.7亿美元[35] - 截至2021年3月31日，公司总净养老金义务为8800万美元，其中770万美元作为流动义务记录[36] - 2021年和2020年第一季度，公司分别向TEGNA补充退休计划参与者支付福利金90万美元和230万美元，预计2021年将额外支付680万美元[38] - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司每股基本净收入分别为0.51美元和0.40美元，每股摊薄净收入分别为0.51美元和0.39美元[40] - 2021年3月31日和2020年12月31日，公司总债务公允价值分别为37.2亿美元和37.9亿美元[41] - 2021年第一季度，公司收到140万美元频谱重新打包费用的报销款，预计完成审核流程后将收到剩余300万美元报销款[47] - 2021年和2020年第一季度，公司因与MadHive的商业协议产生的费用分别为2390万美元和1050万美元[48] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度总营收为727,051千美元，2020年同期为684,189千美元，其中订阅收入386,737千美元（2020年332,802千美元）、广告与营销服务收入322,834千美元（2020年295,153千美元）、政治广告收入9,428千美元（2020年47,387千美元）、其他收入8,052千美元（2020年8,847千美元）[25] 公司业务结构 - 公司运营一个可报告业务板块，包括64个电视台和2个广播电台，分布在51个市场[19] - 公司主要收入来源为订阅、广告与营销服务、政治广告和其他服务[23][24] 会计政策与评估 - 公司在2021年未采用对合并财务报表或披露有重大影响的会计指引，目前也无预计会有重大影响的待采用会计指引[20] - 公司对商誉和无形资产至少每年进行减值评估，2020年第四季度测试后有两个FCC许可证处于较高减值风险，2021年第一季度评估认为截至3月31日未发生减值[28][30] - 截至2021年3月31日，两个FCC许可证虽未出现减值迹象，但仍有未来减值风险[28][30] 公司收购与协议 - 2021年1月27日，公司以1330万美元现金收购Locked On Podcast Network LLC，记录初始商誉1290万美元和商标名价值90万美元[27] - 公司Premion业务在2020年3月出售少数股权给Gray Television附属公司，并签订3年商业转售协议[22] 财务报表编制与风险 - 公司财务报表编制需进行估计和假设，新冠疫情影响公司广告客户，可能对财务和运营结果产生不利影响[17] 资产项目变化 - 截至2021年3月31日，应收账款坏账准备为720万美元，相比2020年12月31日的700万美元有所增加[21] - 截至2021年3月31日，商誉总值为2,981,587千美元，相比2020年12月31日的2,968,693千美元有所增加[26]

战略收购 - 2019年完成四项战略收购，总价约15亿美元，增加超40个电视台并剥离非核心资产[10] - 2019年完成四项重要收购，涵盖15个电视台和2个广播电台，还收购多播网络正义网络和探索频道[30] - 2019年公司完成四项战略收购，总价约15亿美元[10] - 2019年完成4项重要收购，涵盖15个电视台和2个广播电台，目前在51个市场拥有64个电视台[30] - 2021年初宣布收购Locked On Podcast Network，该网络每周发布超600集播客，月收听量800万次，2020年下载量超8000万次[31] - 2021年初收购Locked On Podcast Network，该网络每周发布超600集播客，每月有800万次收听，2020年播客下载超8000万次[31] 业务收入 - 2020年公司一个运营和可报告部门创收29亿美元，主要来自订阅、广告营销服务、政治广告和其他服务[14] - 2019 - 2020年两年期广告与营销服务、订阅、政治、其他收入占比分别为46%、44%、9%、1%，2018 - 2019年分别为52%、41%、6%、1%[20] - 2020年公司一个运营和可报告部门创收29亿美元[14] - 2019 - 2020年广告与营销服务、订阅、政治、其他收入占比分别为46%、44%、9%、1%；2018 - 2019年分别为52%、41%、6%、1%[20] 分销与附属协议 - 2020年第四季度，公司与几家主要有线电视供应商续签多年分销协议，代表约35%付费用户[22] - 公司是最大的独立NBC附属电视台所有者和第二大独立CBS附属电视台所有者，2020年续签与NBC的附属协议至2024年初[25] - 2020年第四季度，公司与几家主要有线电视供应商续签多年分销协议，代表约35%付费用户[22] - 公司是最大的独立拥有NBC附属电视台和第二大独立拥有CBS附属电视台的所有者[25] - 2020年公司成功续签与NBC的多年附属协议至2024年初[25] - 2019年公司续签与CBS、ABC、Fox的多年附属协议分别至2022年、2023年、2022年[25] 荣誉与奖项 - 2020年TEGNA被评为年度多平台广播公司，旗下电视台获88个地区爱德华·R·默罗奖[34] - 2020年TEGNA获88个地区爱德华·R·默罗奖，29个电视台获奖，其中8个获整体卓越奖，5个获创新卓越奖[34] - 2020年公司比其他地方广播公司赢得更多重大新闻奖项[100] 成本控制 - 为减轻新冠疫情对非政治广告需求的近期影响，2020年第一和第二季度实施额外成本节约措施[29] - 公司实施多项重大成本削减举措，包括建立共享服务支持中心、完成全公司财务系统整合和销售支持流程自动化[28] - 公司实施多项重大成本削减举措，2020年年中完成全公司财务系统整合[28] - 2020年第一和第二季度，公司实施额外成本节约措施以减少运营费用和资本支出[29] 业务覆盖情况 - “Daily Blast LIVE”覆盖美国市场比例从第三年的43%提升至48%[36] - VERIFY在Snapchat平台有约16.9万订阅者和830万独立观众，超50%受众年龄在25岁以下[39] - 公司OTT站应用在Roku和Amazon Fire TV推出，覆盖70%美国市场[39] - “Daily Blast LIVE”覆盖美国48%的市场，较第三年的43%有所提升[36] - VERIFY在Snapchat平台有约16.9万订阅者和830万独特观众，超50%的观众年龄在25岁以下[39] - TEGNA的OTT电台应用可在Roku和Amazon Fire TV上使用，这两个平台占美国市场的70%[39] 特定业务营收 - Premion 2020年营收超1.45亿美元，较2019年增长超40%，预计2021年有相似百分比增长[40] - 2020年Premion收入超1.45亿美元，较2019年增长超40%，预计2021年有类似百分比增长[40] 股权与债务 - 2020年3月2日，公司以1400万美元出售Premion少数股权给Gray Television附属公司，联合销售力量覆盖超70%美国家庭[41] - 2020年公司对5.38亿美元债务进行再融资，将到期日延至2026年，6月11日修订循环信贷安排，最高杠杆率在2022年3月31日前维持在5.50倍[45] - 公司现有15亿美元循环信贷安排，2020年运营现金流达8.051亿美元，净杠杆率从2019年底的4.92倍降至2020年底的3.95倍[47][48] - 2020年12月，董事会授权未来三年最高3亿美元的股票回购计划[49] - 自2017年以来，出售非核心资产实现约3亿美元收益[50] - 2020年公司对5.38亿美元债务进行再融资，到期日延长至2026年，6月11日修订循环信贷协议，最高杠杆率在2022年3月31日财季前保持在5.50倍[45] - 2020年公司经营现金流达8.051亿美元，净杠杆率从2019年12月31日的4.92倍降至2020年12月31日的3.95倍[48] - 2020年12月董事会授权未来三年最高3亿美元的股票回购计划，此前该计划于2019年3月20日暂停[49] - 自2017年以来出售非核心资产实现约3亿美元收益，为战略收购和有机增长投资提供资金[50] 电视台覆盖与过渡 - 2020年多个大型市场向NextGen TV过渡，预计2021年更多市场过渡[43] - 公司64个电视台应用UHF折扣后覆盖约32.2%的美国家庭，不使用折扣覆盖约39.3%[63] - 公司64个电视台在应用UHF折扣后覆盖约32.2%的美国家庭，不应用则覆盖约39.3%[63] 频谱相关 - 激励拍卖和重新打包立法设立17.5亿美元基金，2018年追加10亿美元，其中7.5亿美元可用于全功率和A类电视台及多频道视频节目分销商[66] - 公司频谱重新打包项目已产生约4200万美元资本支出，截至2020年底已获约3760万美元报销，预计剩余440万美元将在报销审查完成后获得[67] - 激励拍卖和重新打包立法设立17.5亿美元基金，2018年3月23日追加10亿美元，其中7.5亿美元可用于全功率和A类电视台及多频道视频节目分销商[66] - 公司频谱重新打包项目已产生约4200万美元资本支出，截至2020年12月31日已收到约3760万美元报销，预计剩余440万美元支出完成审核后可获报销[67] 员工构成 - 截至2020年12月31日，公司雇佣约6430名全职和兼职员工，其中女性占47%，有色人种占25%[75] - 2020年新员工中女性占54%，女性晋升占58%；有色人种新员工占37%，有色人种晋升占31%[75] - 公司董事会中女性占42%，有色人种占17%[75] - 公司管理层中女性占41.6%，专业人员中女性占47.2%，其他员工中女性占49.2%[76] - 公司管理层中亚洲人占2.5%，非裔美国人占6.8%，西班牙裔或拉丁裔占5.0%，白人占81.6%[79] - 截至2020年12月31日，公司雇佣约6430名全职和兼职员工，其中女性占47%，有色人种占25%；2020年新员工中女性占54%，有色人种占37%；晋升员工中女性占58%，有色人种占31%[75] - 公司管理层中女性占41.6%，专业人员中女性占47.2%，其他员工中女性占49.2%[76] - 公司管理层中黑人或非裔美国人占6.8%，西班牙裔或拉丁裔占5.0%，白人占81.6%；专业人员中黑人或非裔美国人占12.5%，西班牙裔或拉丁裔占9.8%，白人占68.8%；其他员工中黑人或非裔美国人占11.5%，西班牙裔或拉丁裔占8.6%，白人占73.8%[79] 行业规定与政策 - 电视和广播许可证通常授予8年，可向FCC申请续期[58] - 2017年11月FCC修改媒体所有权规定，放宽限制，但2019年11月29日该命令被撤销，最高法院预计2021年6月底作出裁决[59][60] - 通信法案规定广播电视站全国所有权上限为覆盖不超过39%的美国家庭，FCC规定UHF频道电视台市场覆盖可打5折[62] - 2017年4月FCC完成自愿激励拍卖，公司18个市场的电视台重新打包到新频道，所有重新打包电视台已完成过渡[65] - 2017年11月FCC授权电视台自愿过渡到ATSC 3.0标准，截至2020年12月31日，公司5个电视台以ATSC 1.0和3.0两种格式播出[68] - 2017年11月FCC修改媒体所有权规定，2019年11月29日第三巡回上诉法院撤销并发回该命令，最高法院预计2021年6月底作出裁决[59][60] 多元化与包容性举措 - 公司2020年成立由19名员工组成的多元化与包容性工作组[82] - 公司2020年进行33场关于种族、多样性和包容性的地方市政厅会议[82] 员工福利 - 公司401(k)计划提供高达员工工资4%的公司匹配[88] - 公司约10%的员工由工会代表，涉及27个地方谈判单位[89] - 公司2021年为员工提供多项额外福利，包括新增生育福利、扩大育儿假、覆盖ABA疗法等[88] - 2020年公司401(k)计划提供最高达工资4%的公司匹配[88] - 公司约10%的员工由工会代表，由27个地方谈判单位代表，多数隶属于四个国际工会[89] 可持续发展 - 公司已将64个站点中的33个主工作室照明升级为LED[95] - 2020年公司采用可持续发展会计准则委员会（SASB）的媒体与娱乐公司行业标准[94] - 2021年公司将进行气候相关财务披露特别工作组差距分析，为范围1和范围2温室气体排放制定目标和行动计划[96] - 公司已将64个站点中的33个主工作室照明升级为LED[95] 社区贡献 - 2020年公司各站点为当地不同事业筹集超1亿美元[101] - 2020年TEGNA基金会与当地站点合作发放260笔社区赠款，总计185万美元[101] - 2020年疫情期间公司各站点为当地救援工作筹集超6600万美元[102] - 2020年TEGNA基金会批准超3000笔员工匹配赠款，员工捐赠与基金会匹配总计超190万美元[103] 董事会情况 - 公司董事会12名董事中有11名独立，仅CEO戴夫·卢吉为公司员工代表[107] - 自2017年起公司进行董事会更新，新增4名在媒体、技术等领域有深厚专业知识的独立董事[109] - 2020年公司董事会为各委员会制定了关于多元化的监督领域[109] 电视台市场与协议到期情况 - 阿拉巴马州亨茨维尔WZDX(TV)市场电视家庭数为409,200户，附属协议2022年到期[110] - 亚利桑那州弗拉格斯塔夫KNAZ - TV市场电视家庭数为2,158,240户，附属协议2024年到期[110] - 加利福尼亚州萨克拉门托KXTV(TV)市场电视家庭数为1,459,260户，附属协议2023年到期[110] - 佛罗里达州杰克逊维尔WJXX(TV)市场电视家庭数为756,960户，附属协议2023年到期[110] - 佐治亚州亚特兰大WATL(TV)市场电视家庭数为2,648,970户，附属协议2022年到期[110] - 得克萨斯州达拉斯WFAA(TV)市场电视家庭数为2,962,520户，附属协议2023年到期[110] - 华盛顿州西雅图/塔科马KING - TV市场电视家庭数为2,098,800户，附属协议2024年到期[111] 公司历史 - 公司成立于1906年，1923年注册成立，1967年首次公开上市，1972年在特拉华州重新注册[71] 公司战略 - 公司战略包括成为一流运营商、积极追求增值并购机会、通过有机创新追求增长机会、保持强大资产负债表、致力于强劲自由现金流生成和优化资本配置流程[23] 其他业务数据 - TEGNA电台每月收到超10万条观众短信[40] 平等工作场所荣誉 - 公司连续四年被人权运动组织企业平等指数评为LGBTQ平等最佳工作场所，获100分满分[85] - 公司连续四年被人权运动组织的企业平等指数评为LGBTQ平等最佳工作场所，获得100分的满分[85]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度，公司总营收同比增长35%，较2018年第四季度增长46% [24] - 2020年全年，订阅收入增长28%，超出疫情前公司提供的指引 [11] - 2020年，政治广告收入达4.46亿美元，几乎是2018年的两倍，2016年的三倍 [12] - 2020年，非政治广告收入第四季度同比下降6%，全年下降4%，预计第一季度将实现正增长 [15] - 2020年，公司实现调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）超10亿美元，第四季度调整后EBITDA达4.29亿美元，利润率为46%，同比增长87%，较2018年第四季度增长57% [16][29] - 2020年第四季度，自由现金流达3.5亿美元，占总收入的37% [32] - 截至2020年底，净杠杆率低于4倍，预计2020年底净杠杆率处于3倍多的中间水平 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 订阅业务 - 2020年第四季度，订阅收入同比增长9%，若不是12月与AT&T DIRECTV的服务临时暂停，本应增长17% [24] - 预计2021年净订阅利润将增长25% - 29% [11] 广告和营销服务业务 - 2020年第四季度，广告和营销服务收入同比下降6%，主要因创纪录的2.64亿美元政治广告收入导致核心广告被挤出 [26] - 多个非政治广告类别在第四季度呈现复苏态势，如家居装修、服务、银行和金融、保险和包装商品等，汽车行业显著改善，本季度增长中个位数 [26] Premion业务 - 2020年，Premion业务收入超1.45亿美元，同比增长超40%，预计2021年将以类似速度增长 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司数字平台平均每月独立访客近7000万 [8] - VERIFY在公司本地拥有和运营的数字网站上的需求很高，去年同比增长超400% [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行五支柱战略，包括发展业务模式以增强弹性、扩大战略布局的四大附属电视台组合、发展数字平台、提供观众期望的内容和服务、打击虚假信息 [8] - 公司收购Locked On，与Tubi TV达成OTT分销协议，即将推出面向女性的多播娱乐网络Twist [8][9] - 公司将VERIFY扩展为独立的国家品牌，推出专用数字产品，并将其扩展到其他非TEGNA社交媒体平台 [9] - 公司与Gray TV合作，其本地销售团队可覆盖70%的市场和70%的美国家庭，直接销售团队可服务全国广告商 [10] - 公司预计2022年将迎来另一个强劲的非选举年周期，其电视台组合将覆盖24场美国参议院竞选和24场州长竞选 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2020年面临宏观经济挑战，但公司业务模式具有韧性，战略决策取得成效，预计2021年将继续保持强劲表现 [22] - 公司对广告和营销服务业务的复苏持乐观态度，预计第一季度和全年收入将实现增长 [15] - 公司将继续专注于成本控制和资本管理，通过债务偿还和股票回购为股东创造价值 [16][18] 其他重要信息 - 公司在2020年实施成本和效率举措，实现每年5000万美元的经常性费用节省，比原计划提前一年 [16][29] - 公司在2020年完成两次再融资，降低了整体利率并延长了到期期限，高级票据在2024年前无到期 [16] - 公司在2020年12月重新启动3亿美元的股票回购计划，并将继续评估资本配置选项，以增加向股东返还的资本 [18] - 公司发布2020年社会责任亮点报告，加强了对多样性、公平性和包容性的领导和监督，并设定了五年目标 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 体育博彩类别情况及Premion业务加速增长的方法 - 体育博彩方面，公司认为这是一个不断增长的重要本地领域，目前已有多个州合法化，还有一些州正在推进，公司除了制作优质内容外，还在寻找其他利用该广告类别的方法 [43] - Premion业务方面，公司将专注于加速其增长，可能包括进行小规模收购和开展有机举措，利用本地优势连接本地广告商和OTT服务观众 [42] 问题2: 转播权收入增长与反向补偿费用增长的关系、最高法院案件对公司EBITDA的影响以及市场交换机会 - 转播权收入方面，公司表示其拥有强大的资产和谈判杠杆，通过提高收入增长速度超过费用增长速度来实现净转播权收入增长 [46] - 最高法院案件方面，公司需等待裁决结果和FCC的解释，目前无法提供对公司EBITDA的具体影响，但如果能够执行，将具有很高的增值性 [47] 问题3: 广告业务中滞后类别收入规模、NFL交易对反向补偿和推广投资的影响 - 广告业务方面，公司认为餐饮、零售和汽车等消费类别有望在疫苗推广和经济开放后实现强劲复苏，尽管目前餐饮等类别仍在拖累业绩，但第一季度仍将实现同比增长 [51] - NFL交易方面，公司将等待交易细节确定，认为NFL回归广播对生态系统有益，对于ABC转播比赛的影响相对较小，因为公司的ABC电视台组合已有所扩大 [52] 问题4: 政治广告中总统竞选的占比、第四季度挤出效应的百分比、2022年政治广告表现的可能性以及订阅用户数量情况 - 政治广告方面，2020年总统竞选广告占总支出的22%，第四季度挤出效应约为高个位数，2022年公司的参议院和州长竞选组合表现出色，但最终结果取决于筹款水平 [56][57] - 订阅用户数量方面，目前用户数量稳定，预计2021年将继续保持稳定 [59] 问题5: 奥运会对公司业务的影响以及未来成本举措 - 奥运会方面，公司认为其对公司总收入的增量贡献较小，目前对奥运会能否举办不确定，但从业务角度来看，影响不大 [62] - 未来成本举措方面，公司正在进行ERP实施的第二阶段、后台和销售支持订单处理功能的自动化以及监测和流量系统的第二和第三阶段工作，这些将在2021年后继续节省成本，但目前无法确定具体规模 [63] 问题6: Premion业务预算来源、销售方式以及是否引入程序化广告 - 预算来源方面，Premion业务的预算来自大型广告公司的离散数字预算和部分电视预算，且趋势是从电视向数字转移 [67] - 销售方式方面，公司主要通过直接销售，避免成为程序化平台，以确保广告投放环境的安全性 [67] 问题7: Premion业务第四季度增长率、体育博彩未来三年是否会成为前五大广告类别以及广告销售团队的变化 - Premion业务第四季度增长率高于全年的40%以上 [71][72] - 体育博彩方面，公司认为未来三年有可能成为前五大广告类别，具体取决于合法化的州数量 [73] - 广告销售团队方面，公司将全国销售和政治销售业务收回内部，整合经验以提供更好的平台，同时节省成本，并将部分本地账户转移到内部全国销售团队，使本地销售团队专注于创新业务 [74][75] 问题8: Premion业务的增长过程、复合年增长率（CAGR）和盈利能力，以及Twist网络的经济情况 - Premion业务方面，流媒体服务是一个关键且不断增长的分销形式，公司在该领域有多种合作，目前已实现盈利，未来将扩大规模，但无法提供具体的CAGR [78][79] - Twist网络方面，公司的多播网络（True Crime、Quest和Twist）主要使用大型工作室的现成库内容，成本较低，几乎从一开始就能实现盈利 [82]

业绩总结 - 2020年第四季度总公司收入为9.38亿美元，同比增长35%[9] - 2020年全年总公司收入为29亿美元，同比增长28%[9] - 2020年第四季度政治广告收入创纪录为2.64亿美元，同比增长89%[9] - 2020年全年政治广告收入为4.46亿美元，同比增长91%[9] - 2020年第四季度订阅收入为3.14亿美元，同比增长9%[9] - 2020年全年订阅收入为13亿美元，同比增长28%[9] - 2020年总公司调整后EBITDA创纪录为10亿美元，同比增长45%[11] - 2020年自由现金流为7.41亿美元，占全年收入的25%[9] 用户数据 - 2020年每月的数字视频观看次数达到1.42亿次[18] - 2020年TEGNA的本地品牌通过网站、移动和OTT应用程序每月吸引近7000万独立访客[18] - 2020年TEGNA的“Locked On”本地体育播客网络每月收听量达到800万次，2020年总下载量达到8000万次[18] - 2020年TEGNA的月独立访客数量增长49%，月活跃用户增长11%，视频播放总数增长100%[57] 未来展望 - 预计2021年订阅收入增长将达到中高二十个百分点[11] - 2021年净杠杆比率预计为中3倍[14] - TEGNA预计2021年净订阅利润将实现中到高20%的增长，支持未来的利润可见性[73] - TEGNA的数字平台在2020年实现了超过1.45亿美元的收入，且2021年预计将继续保持强劲的双位数增长[63] 新产品和新技术研发 - 2020年TEGNA的广告收入增长策略将通过内容和技术创新来推动市场份额的提升[54] 市场扩张和并购 - 2022年TEGNA的足迹覆盖24个美国参议院选举，包含6个竞争激烈的州，预计将带来显著的收入潜力[50] - 2022年将有36场州长选举，其中24场在TEGNA的覆盖区域内[50] - TEGNA的本地广播站在政治营销策略中将继续发挥关键作用，成为广泛接触目标选民的首选媒介[50] 负面信息 - 公司在2020年末现金余额为4100万美元，未提取的循环信贷额度超过11亿美元[16] - 2020年第四季度杠杆率从2019年末的4.9倍降低至3.95倍[16] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在2020年完成了10亿美元的2028年高级票据发行，利率为4.625%[16] - 公司在2020年进行了550百万美元的2026年高级票据发行，利率为4.750%[16] - 公司在2020年通过TEGNA基金会发放了185万美元的社区赠款[35] - TEGNA在2020年创下政治广告收入记录，达到4.46亿美元，相较于2016年增长近3倍[50] - TEGNA在2020年实现了强劲的自由现金流增长，得益于调整后EBITDA的良好表现和费用管理[73]

财务数据关键指标变化 - 截至2020年9月30日，公司总负债为51.30807亿美元，较2019年12月31日的53.63599亿美元有所下降[9] - 2020年第三季度，公司营收为7.38389亿美元，较2019年同期的5.51857亿美元增长33.8%；2020年前九个月营收为20.00205亿美元，较2019年同期的16.05542亿美元增长24.6%[11] - 2020年第三季度，公司净利润为1.3227亿美元，较2019年同期的0.48346亿美元增长173.6%；2020年前九个月净利润为2.38041亿美元，较2019年同期的2.0228亿美元增长17.7%[11] - 2020年前九个月，公司经营活动产生的净现金流为5.15751亿美元，较2019年同期的2.14585亿美元大幅增长140.3%[15] - 2020年前九个月，公司投资活动使用的净现金流为2441.2万美元，较2019年同期的15.23027亿美元大幅减少[15] - 2020年前九个月，公司融资活动使用的净现金流为3.56157亿美元，而2019年同期为提供11.81774亿美元[15] - 截至2020年9月30日，公司现金余额为1.64586亿美元，较2019年同期的0.9194亿美元有所增加[15] - 2020年第三季度，公司基本每股收益为0.60美元，较2019年同期的0.22美元增长172.7%；2020年前九个月基本每股收益为1.08美元，较2019年同期的0.93美元增长16.1%[11] - 2020年第三季度，公司综合收益为1.33362亿美元，较2019年同期的0.49181亿美元增长171.2%；2020年前九个月综合收益为2.41551亿美元，较2019年同期的2.05432亿美元增长17.6%[13] - 2020年前九个月，公司支付的所得税现金净额为3987.2万美元，较2019年同期的7345.7万美元有所减少；支付的利息现金为1.74575亿美元，较2019年同期的1.17913亿美元有所增加[15] - 2020年6月30日至9月30日净收入为132,219千美元，其他综合收入（税后）为1,092千美元，总综合收入为133,311千美元[16] - 2020年6月30日至9月30日宣布每股0.07美元股息，总计15,332千美元[16] - 2020年前九个月净收入（损失）为238,474千美元，其他综合收入（税后）为3,510千美元，总综合收入为241,984千美元[19] - 2020年前九个月宣布每股0.21美元股息，总计45,922千美元[19] - 2020年9月30日可赎回非控股权益余额为14,653千美元[16][19] - 2020年9月30日普通股余额为324,419千美元，额外实收资本为119,794千美元，留存收益为6,846,554千美元[16][19] - 2020年9月30日累计其他综合损失为139,087千美元，库存股为5,352,144千美元，总权益为1,799,536千美元[16][19] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司商誉分别为29.68693亿美元和29.50587亿美元；电视和广播电台FCC广播许可证分别为21.04167亿美元和20.90732亿美元；重传协议分别为2.35215亿美元（累计摊销1.30236亿美元）和2.56533亿美元（累计摊销1.05212亿美元）；网络附属协议分别为3.09503亿美元（累计摊销6656.9万美元）和3.09496亿美元（累计摊销4817.4万美元）；其他分别为7061万美元（累计摊销2166.3万美元）和7330.5万美元（累计摊销1506.6万美元）[43] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司投资和其他资产分别为1.43206亿美元和1.45269亿美元[47] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司长期债务分别为3.906196亿美元和4.179245亿美元[56] - 截至2020年9月30日，公司养老金净负债为1.211亿美元，其中680万美元为流动负债[61] - 2020年9月30日累计其他综合损失（AOCL）余额为139,087,000美元，2019年9月30日为133,359,000美元[65] - 2020年第三季度每股基本和摊薄净收益均为0.60美元，2019年为0.22美元；2020年前九个月均为1.08美元，2019年为0.93美元[66] - 2020年9月30日公司总债务公允价值为39.9亿美元，2019年12月31日为43.2亿美元[68] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，应付账款分别为6.1441亿美元和5.1894亿美元[9] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，股东权益分别为17.99536亿美元和15.90377亿美元[9] - 2020年和2019年第三季度收入分别为7.38389亿美元和5.51857亿美元，前九个月收入分别为20.00205亿美元和16.05542亿美元[11] - 2020年和2019年第三季度净利润分别为1.3227亿美元和0.48346亿美元，前九个月净利润分别为2.38041亿美元和2.0228亿美元[11] - 2020年和2019年前九个月经营活动产生的净现金流分别为5.15751亿美元和2.14585亿美元[15] - 2020年和2019年前九个月投资活动使用的净现金流分别为2441.2万美元和15.23027亿美元[15] - 2020年和2019年前九个月融资活动（使用）提供的净现金流分别为3.56157亿美元和11.81774亿美元[15] - 2020年和2019年前九个月综合收入分别为2.41551亿美元和2.05432亿美元[13] - 2019年6月30日至9月30日净收入为48,346千美元[16] - 2019年6月30日至9月30日其他综合收入（税后）为835千美元[16] - 2019年6月30日至9月30日宣布每股股息0.07美元，总计减少15,174千美元[16] - 2020年前九个月净收入（损失）为238,474千美元，可赎回非控股权益损失433千美元[19] - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物为1.646亿美元，循环信贷额度未使用借款能力为13.1亿美元[58] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年3月中旬起，新冠疫情对公司广告和营销服务收入产生负面影响，二三季度广告需求有所改善[21] - 公司运营一个可报告业务部门，包括63个电视台和2个广播电台，分布在51个市场[24] - 2020年前九个月和2019年同期，公司产生的节目费用分别为5360万美元和4250万美元；2020年和2019年第三季度，节目费用分别为1760万美元和1550万美元[27] - 2020年第三季度和前九个月，公司广告与营销服务收入分别为2.98605亿美元和8.22841亿美元，2019年同期分别为2.97333亿美元和8.51304亿美元；订阅收入分别为3.16677亿美元和9.72954亿美元，2019年同期分别为2.40735亿美元和7.18472亿美元；政治广告收入分别为1.16494亿美元和1.81425亿美元，2019年同期分别为813.1万美元和1406.4万美元；其他服务收入分别为661.3万美元和2298.5万美元，2019年同期分别为565.8万美元和2170.2万美元[34] 公司收购情况 - 2019年，公司收购Nexstar Stations的购买价格为7.699亿美元，收购Dispatch Stations的购买价格为5.605亿美元，收购Justice and Quest Multicast Networks支付现金7710万美元，收购Gray Stations支付现金1.099亿美元[36][37][38] 公司无形资产情况 - 2020年，公司对收购相关的重传协议无形资产减少2130万美元，商誉账面价值增加1810万美元，预计2020财年无形资产摊销费用约为6800万美元[41] - 2020年第二季度，公司因淘汰Justice Network品牌名称并以新品牌True Crime Network重新开展业务，确认了210万美元的减值损失[44] - 公司至少每年对商誉和无形资产进行减值审查，在发生表明公允价值可能低于账面价值的事件或情况变化时也会进行审查[45] - 基于分析，截至2020年9月30日，公司认为其FCC许可证不太可能发生减值，但COVID - 19导致的持续经济衰退可能导致未来非现金减值费用[46] 公司会计政策与披露 - 2020年1月1日公司采用新的信用损失计量和电视节目会计处理准则，无重大影响[25][26] - 公司将在2020年10 - K年度报告中纳入新的会计披露，并追溯应用[29] 公司投资与资产出售 - 公司持有CareerBuilder约17%的股权（完全摊薄后约10%），2020年第一季度出售业务的税前收益为1860万美元[49] - 2020年第二季度，公司出售一项其他股权投资，售价为430万美元[50] - 2020年3月2日，公司以1400万美元出售了Premion的少数股权给Gray Television的附属公司[78] 公司税务情况 - 因《CARES法案》，公司2020年税款支付减少约500万美元[53] - 公司第三季度支付联邦所得税3000万美元，预计第四季度支付4000万美元[54] 公司债务发行与偿还 - 2020年1月9日，公司完成10亿美元高级无抵押票据私募发行，利率4.625%，2028年3月到期[56] - 2020年9月10日，公司完成5.5亿美元高级无抵押票据私募发行，利率4.750%，2026年3月到期[59] - 2020年2月11日，公司用10亿美元高级票据净收益偿还部分债务，产生提前赎回费用1380万美元[57] 公司诉讼与和解 - 公司在广告相关诉讼中被列为被告，虽否认违法但法院于2020年11月6日驳回了被告的驳回动议[71] - 公司与美国司法部就广播电视行业交换敏感信息调查达成和解，无过错或责任认定及处罚[69] 公司频谱重新打包项目 - 激励拍卖和重新打包立法设立了17.5亿美元的基金，2018年又追加拨款10亿美元[74] - 公司频谱重新打包项目已产生约4170万美元资本支出，截至2020年9月30日已收到约3700万美元的FCC报销款[75] - 公司18个市场的电视台完成频谱重新分配，截至2020年8月20日所有重新分配的电视台完成永久设施建设[73] 公司与MadHive商业协议 - 2020年第三季度和前九个月，公司因与MadHive的商业协议分别产生了850万美元和3270万美元的费用，2019年分别为580万美元和2160万美元[77] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司与MadHive商业协议相关的应付账款和应计负债分别为1090万美元和430万美元[77] 公司可赎回非控股权益 - 公司记录了1400万美元与Gray投资相关的可赎回非控股权益[79] 公司历史投资收益 - 2019年第二季度公司因一项投资的可观察价格上涨确认了160万美元的收益[67] 公司节目资产会计处理 - 公司节目资产按相关负债总额记录，相关资产按成本或估计可变现净值孰低记录，费用按直线法确认[27] 公司可疑账款备抵情况 - 截至2020年9月30日，公司的可疑账款备抵为840万美元，而2019年12月31日为370万美元[31] 公司养老金情况 - 2020年前九个月，公司未向TRP进行现金缴款，预计向SERP参与者额外支付180万美元[63]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司总营收7.38亿美元，同比增长34%，排除政治广告后，总营收同比仍增长14% [13] - 第三季度订阅收入3.17亿美元，同比增长32%，全年预计订阅收入同比增长20%以上 [15][16] - 第三季度广告和营销服务收入近3亿美元，同比略有增长 [19] - 第三季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为2.59亿美元，利润率达35%，同比增长65% [34] - 截至第三季度末，总债务为39.4亿美元，净杠杆率为4.5倍，按循环信贷协议定义为4.38倍 [36] - 第三季度自由现金流为1.53亿美元，占总收入的21% [37] - 预计全年总资本支出在4500 - 5000万美元之间，较之前指引减少约1700万美元 [40] - 预计全年自由现金流占2019 - 2020年合并收入的比例提高至20% - 21% [40] - 预计年底净杠杆率降至4.2倍或更低，全年利息费用在2.1 - 2.15亿美元之间，有效税率保持在23.5% - 24.5% [41] 各条业务线数据和关键指标变化 政治广告业务 - 第三季度政治广告收入达1.16亿美元，创历史记录，截至上周二大选，全年已预订政治广告收入3.95亿美元，比2018年的纪录高出近70%，远超最新指引的3.7亿美元 [13][14] 订阅业务 - 第三季度订阅收入同比增长32%，反映了去年第四季度约50%用户的价格调整，预计今年底约35%的用户和明年底约30%的用户将再次提价 [15] - 连续三个月用户趋势呈改善态势，全年订阅收入预计同比增长20%以上 [16] 非政治广告业务 - 广告和营销服务收入自4月以来每月环比反弹，第三季度同比略有增长，部分得益于销售转型、体育赛事回归以及OTT广告平台Premion的强劲增长 [19][20] - 具体广告类别中，家居改善、服务、银行和金融、医疗和快餐等类别收入高于去年，汽车和零售正在改善，娱乐、旅游和旅游仍面临困境 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 验证内容在公司网站上的月访问量平均为250万，月视频播放量为83万，分别同比增长234%和701%，约15%的验证访问者来自公司市场之外 [9] - 通过Snapchat的VERIFY频道，在三个月内已拥有14.1万订阅者和630万独立观众 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 坚持五大支柱战略，通过并购策略增加有吸引力市场的电视台，加强业务组合和规模，创造股东价值 [13] - 扩大在OTT流媒体服务上的覆盖范围，如更新Roku上的电视台应用程序，年底将在Amazon Fire TV上推出应用程序，True Crime Network应用程序已在Roku上可用 [10] - 加强多样性和包容性，设立首席多元化官职位，签署CEO行动承诺，致力于解决招聘、职业发展、内容和政策等方面的多样性问题 [11][12] 行业竞争 - 在政治广告市场，公司凭借战略布局的业务组合，在关键战场州的政治支出中受益，未来有望在偶数年实现强劲和持久的政治增长 [14][18] - 在订阅业务方面，公司大型的四大网络附属电视台组合使其在转播权费用方面相对于同行具有优势 [15] - 在OTT广告市场，Premion平台表现强劲，与众多参与者竞争，公司直接从出版商获取库存，提供高端服务 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为尽管面临疫情、天气灾害和选举等重大事件，但业务模式具有韧性，战略定位和决策使其能够适应并取得良好业绩 [23] - 期待宏观经济环境持续改善，希望有强有力的国家计划控制疫情，疫苗的消息令人鼓舞 [23] - 对未来业务增长持乐观态度，订阅和政治收入将占总收入的比例增加，非政治广告业务也在逐步恢复 [18][19] 其他重要信息 - 公司记者参与专业培训，检测选举中的虚假信息，创建选民访问团队，扩大事实核查计划，为观众提供可靠的新闻内容 [7][8] - 第三季度公司审慎管理费用，总费用比原计划减少2800万美元，年初至今减少7900万美元 [21] - 9月完成第三次债务融资，延长债务到期日至2024年，降低了整体借款成本，今年前九个月净债务减少约4亿美元 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年选举后公司对并购环境的看法，以及最高法院裁决的潜在影响，Premion的具体策略和连接电视的收入占比及收益率情况 - 目前无法提供Premion的具体数据，但预计年底将实现两位数利润率，公司还有其他OTT和连接电视收入来源，收益率将逐步提高，自有OTT应用程序的利润率更高 [46][47] - 在并购方面，公司有资金和资产负债表实力进行机会性并购，但目前优先考虑偿还债务，最高法院的裁决对公司有利，若裁决通过，公司可能成为最大受益者 [47][48] 问题2: 若最高法院裁决有利于公司，增量EBITDA是否会高于多年前预估的1亿美元 - 由于公司规模扩大，理论上机会更大，但美国司法部更严格的限制可能会限制部分市场，目前无法确定最终影响 [51][52] 问题3: 第三季度同店订阅和广告营销服务收入增长情况，以及Premion的竞争格局 - 第三季度广告和营销服务同店收入呈高个位数下降，但有明显的环比改善 [54][55] - Premion市场竞争激烈，有众多参与者，但公司直接从出版商获取库存，提供高端服务 [56] 问题4: 公司对广告市场10月情况的看法，以及核心需求的潜在释放情况，对NFL转播权的看法 - 由于选举和疫情的不确定性，广告商持观望态度，随着选举结果确定和疫苗消息的出现，预计12月广告市场将有明显增长，汽车和零售行业已显著改善 [63][64] - 公司对NFL转播权情况不确定，但相信大部分NFL赛事将保留在广播平台，公司拥有多个ABC附属电视台，将有大量曝光机会 [65] 问题5: 今年至今佐治亚州政治收入的占比，以及参议院决选的潜在规模，主要分销商合同对转播权收入的影响，Peacock的广告负载、合作协议和长期货币化情况 - 无法提供佐治亚州政治收入的具体占比，但决选的支出预计将非常大 [67][68] - 主要分销商合同的重新定价主要影响2021年的转播权总收入，对今年影响不大 [69] - 公司正在与NBC进行谈判，合作协议将于明年初到期，目前不便评论与Peacock的具体情况 [71] 问题6: 公司用户流失率的改善情况及未来趋势，若2021年底前不进行战略交易，债务负担情况 - 公司用户流失率较4月有所改善，每月同比流失率接近5%而非6%，随着分母变小，用户基础更加稳定，虚拟付费电视服务增长较快 [74][75] - 若不进行战略交易，预计年底债务杠杆率将低于4倍，但具体数值取决于是否恢复股票回购以及业务投资情况 [77] 问题7: 选举后电视广告的节奏，汽车行业是否仍有拖累，新闻收视率的趋势 - 选举后电视广告情况良好，是自第一季度以来最好的全年表现，目前下降幅度为中个位数，约为 - 5%且在改善 [79] - 汽车行业虽仍有下降，但拖累不大 [80] - 公司电视台的电视观看量同比增长，本地新闻表现出色，尤其是在25 - 54岁年轻观众中，尽管在选举高峰期部分观众流向有线电视新闻，但预计之后会回流 [81][82] - 由于疫情导致通勤者减少，早间新闻观众暂时减少，晚间11点观众增加，预计疫情正常化后情况会有所改善 [84]

业绩总结 - 公司第二季度总收入同比增长8%[13] - 订阅收入同比增长37%，主要由于价格上涨和收购[13] - 第二季度调整后的EBITDA为1.24亿美元，反映出高利润广告和营销服务收入的损失[13] - 自由现金流为9600万美元[13] - 2020年第二季度，订阅收入占总收入的37.8%，政治收入占10.6%[52] - TEGNA的总收入为25.08亿美元，调整后的EBITDA为7.23亿美元[85] - 2020年，TEGNA的总收入为17.14亿美元，较2019年增长1.7%[52] 用户数据 - TEGNA的数字平台在2020年第二季度的月活跃用户增长了11%[61] - TEGNA在2020年第一季度的OTA电视观众超过1900万户，占美国电视家庭的18%[72] 未来展望 - 预计全年政治广告收入至少为3.7亿美元[15] - 预计全年资本支出在4500万到5000万美元之间，较之前指导减少约1700万美元[15] - 预计到年底净杠杆比率将降至4.4倍或更低，低于当前财务契约的5.5倍[15] - 预计全年利息支出在2.1亿到2.15亿美元之间，较之前指导减少约1000万美元[15] - TEGNA的订阅收入在2020年预计增长中位数百分之二十[76] - TEGNA的政治广告收入预计在2020年达到至少3.7亿美元，受益于多个竞争激烈的选举市场[78] 新产品和新技术研发 - TEGNA的广告收入增长策略包括内容和技术创新，以扩大市场份额和增加广告收入[58] - TEGNA的Justice网络已重新推出为True Crime Network，并提供免费的广告支持OTT流媒体服务[72] - TEGNA的OTT广告平台Premion受益于流媒体服务的观看量增加，显示出强劲的增长潜力[82] - Premion在2019年的收入超过1亿美元，预计在未来两年内将实现1.3倍的增长[69] 市场扩张和并购 - TEGNA的Premion平台覆盖超过73%的美国家庭，提供精准的广告投放解决方案[66] - TEGNA的NBC附属频道占其订阅用户的42%，预计在2021年初到期[76] 负面信息 - 由于COVID-19，广告和营销服务收入下降21%，但在季度内逐步回升，4月至6月之间改善超过20个百分点[13] - 由于COVID-19和经济下滑，季度收入受到取消的影响，但从4月到6月的下降率改善超过20个百分点[25] - TEGNA的广告和营销服务收入在2019年为70.9%，2020年下降至62.1%[52]