文章核心观点 TEGNA宣布Scott Dempsey担任旗下WLTX电视台总裁兼总经理，他经验丰富有望带领团队实现增长 [1][2] 分组1：Scott Dempsey任职信息 - TEGNA宣布Scott Dempsey担任WLTX总裁兼总经理，负责该电视台全平台运营及为广告商创造业绩 [1] 分组2：Scott Dempsey过往经历 - 2015 - 2022年担任WBTV副总裁兼总经理，使该台35年来首次在市场排名第一并保持前二 [1] - 曾担任Raycom Media区域副总裁，负责监管多家电视台 [1] - 曾在ABC National Sales、WABC - TV和WFTS - TV担任销售职位 [2] - 曾担任佛罗里达州一家住宅建筑企业的首席执行官7年 [2] 分组3：各方评价及表态 - TEGNA高级副总裁Richard Dyer认为Scott Dempsey能带领WLTX团队实现观众和收入增长 [2] - Scott Dempsey表示将与WLTX团队利用新技术和平台扩大影响力 [2] 分组4：Scott Dempsey社会任职及教育背景 - 曾担任北卡罗来纳州广播协会主席等多个社会职务 [2] - 毕业于佛罗里达州立大学，获商业传播理学学士学位 [2] 分组5：TEGNA公司介绍 - TEGNA通过新闻、内容和工具服务美国当地社区，通过营销方案助力企业发展 [3] - 拥有64家电视台，覆盖约1亿人 [3]

文章核心观点 - TEGNA股票在过去一年表现不佳，但在过去两个月大幅反弹，受政治支出增加和超预期的第三季度业绩推动 [1] 分组1 - TEGNA股票过去一年表现不佳 [1] - TEGNA股票在过去两个月大幅反弹 [1] - TEGNA股票反弹受政治支出增加和超预期的第三季度业绩推动 [1]

文章核心观点 - 2024年第三季度TEGNA非GAAP每股收益超预期且同比大增 营收增长 虽盘后股价微跌但年初至今表现优于行业 公司还向股东返还资本 各业务板块有不同表现 并给出了未来展望 [1][2][3] 财务表现 - 第三季度非GAAP每股收益94美分 超Zacks共识预期13.25% 同比增长141.02% 在过去四个季度中三次超预期 平均惊喜率3.22% [1] - 营收同比增长13%至8.068亿美元 超Zacks共识预期1.82% [2] - 第三季度向股东返还超9000万美元资本 包括7000万美元股票回购（490万股）和2100万美元股息 [3] 各业务板块情况 - 广告和营销服务收入占比38.78% 同比增0.17%至3.129亿美元 主要因夏季奥运会广告增加 但受政治广告挤出部分抵消 [4] - 订阅收入占比44.1% 同比降6%至3.56亿美元 因订阅用户减少 但合同费率提高部分抵消影响 [4] - 政治收入占比15.6% 达1.26亿美元 创第三季度纪录 高于去年同期1160万美元 全年至选举日政治广告收入达3.75亿美元 [5] - 其他收入占比3% 为1100万美元 同比增0.3% [5] 盈利指标 - 非GAAP调整后EBITDA同比增62.4%至2.695亿美元 调整后EBITDA利润率从去年同期扩大1014个基点至33.4% [5] - 非GAAP运营费用占比70.2% 为5.66亿美元 同比降1.6% 因节目费用减少和核心成本举措 [6] - 非GAAP运营收入同比增75%至2.23亿美元 运营利润率从去年同期扩大1052个基点至29.81% [6] 资产负债表与现金流 - 截至2024年9月30日 现金及现金等价物为5.36亿美元 总债务25.5亿美元 净杠杆率2.8倍 [7] - 第三季度调整后自由现金流为2.114亿美元 高于上一季度1.21亿美元 [7] 展望 - 2024年第四季度 公司预计GAAP总收入增长19 - 21% [8] - 2024年第四季度 非GAAP运营费用预计增长1 - 3% [9] - 2024年 公司预计净杠杆率低于3倍 2024/2025两年调整后自由现金流在9 - 11亿美元之间 [9] Zacks评级与推荐 - TEGNA目前Zacks评级为3（持有） 年初至今股价上涨26.3% 优于Zacks消费者非必需品板块7.4%的涨幅 [10] - 推荐麦迪逊广场花园娱乐公司、嘉年华、弗莱克斯蒂尔工业公司 均为Zacks评级1（强力买入） [11] - 麦迪逊广场花园娱乐公司年初至今股价上涨35.5% 2025财年营收共识预期9.7829亿美元 同比增1.98% 每股收益共识预期1.66美元 近30天涨2美分 [12] - 嘉年华年初至今股价上涨27.9% 2024年营收共识预期251.9亿美元 同比增16.63% 每股收益共识预期1.31美元 近30天涨2.3% [13] - 弗莱克斯蒂尔工业公司年初至今股价上涨217.2% 2025财年营收共识预期4.3308亿美元 同比增4.92% 每股收益共识预期3.25美元 近30天涨8.3% [14]

财务规模与增长 - 截至2024年9月30日，公司总资产为71.98602亿美元，较2023年12月31日的70.00057亿美元增长2.84%[4] - 截至2024年9月30日，公司总负债为43.07298亿美元，较2023年12月31日的42.76373亿美元增长0.72%[7] - 截至2024年9月30日，总权益为2,871,368千美元[16][18] - 截至2023年9月30日，公司总权益为2960540美元，较2022年12月31日的3071722美元有所下降[19] - 截至2024年9月30日，投资和其他资产总计1.35042亿美元，较2023年12月31日的1.13521亿美元有所增加[30] - 截至2024年9月30日，长期债务总计3.075504亿美元，较2023年12月31日的3.072801亿美元略有增加[33] - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物总计5.363亿美元，未使用借款额度为7.379亿美元[33] - 截至2024年9月30日，净养老金义务总计7030万美元，其中590万美元为流动负债[35] - 截至2024年9月30日，公司总债务公允价值为30.1亿美元，2023年12月31日为29.3亿美元[41] - 截至2024年9月30日，公司应收账款坏账准备为350万美元，2023年12月31日为280万美元[24] - 截至2024年9月30日，总债务为30.8亿美元，现金及现金等价物为5.363亿美元，循环信贷额度未使用借款能力为7.379亿美元[80] - 截至2024年9月30日，公司无浮动利息债务，7.5亿美元循环信贷安排下未使用借款额度为7.379亿美元，该安排2029年1月到期[86] 营收情况 - 2024年第三季度营收为8.06827亿美元，较2023年同期的7.13243亿美元增长13.12%[9] - 2024年前九个月营收为22.31442亿美元，较2023年同期的21.85076亿美元增长2.12%[9] - 2024年第三季度总营收为806827000美元，2023年同期为713243000美元；2024年前三季度总营收为2231442000美元，2023年同期为2185076000美元[26] - 2024年第三季度营收8.06827亿美元，同比增长13%；前九个月营收22.31442亿美元，同比增长2%，主要因政治收入增加，部分被订阅收入减少抵消[52][56] 利润情况 - 2024年第三季度净利润为1.47188亿美元，较2023年同期的0.96254亿美元增长52.92%[9] - 2024年前九个月净利润为4.18479亿美元，较2023年同期的4.00351亿美元增长4.53%[9] - 2024年第三季度综合收益为1.483亿美元，较2023年同期的0.97286亿美元增长52.44%[11] - 2024年前九个月综合收益为4.21812亿美元，较2023年同期的4.03449亿美元增长4.55%[11] - 2024年前九个月净收入为418,479美元，2023年为400,351美元[14] - 2024年第三季度净收入为147,448千美元，2023年为96,183千美元[16][17] - 2024年前九个月净收入为419,152千美元[18] - 2024年前三季度公司净收入为400591美元，综合收入为403689美元[19] - 2024年第三季度运营收入2.29892亿美元，同比增长71%；前九个月运营收入5.09312亿美元，同比下降14%，第三季度增长因政治收入增加，前九个月下降因合并终止费缺失等[52][62] - 2024年第三季度净利润1.47188亿美元，同比增长53%；前九个月净利润4.18479亿美元，同比增长5%[52] - 2024年第三季度归属净利润为1.474亿美元，摊薄后每股收益0.89美元，2023年同期分别为9620万美元和0.48美元；非GAAP基础下，2024年第三季度归属净利润为1.569亿美元，摊薄后每股收益0.94美元，2023年同期分别为7800万美元和0.39美元[65] - 2024年前九个月，公司归属净利润为4.192亿美元，摊薄后每股收益2.44美元，2023年同期分别为4.006亿美元和1.86美元；非GAAP基础下，2024年前九个月归属净利润为3.232亿美元，摊薄后每股收益1.88美元，2023年同期分别为2.822亿美元和1.31美元[65] - 2024年前三季度净利润为4.19152亿美元，较2023年的4.00591亿美元增长5%；第三季度净利润为1474.48万美元，较2023年的961.83万美元增长53%[76] 每股收益情况 - 2024年第三季度基本每股收益为0.89美元，2023年同期为0.48美元[9] - 2024年前九个月基本每股收益为2.44美元，2023年同期为1.86美元[9] - 2024年第三季度，公司基本和摊薄每股收益均为0.89美元，2023年同期为0.48美元[40] - 2024年前九个月，公司基本和摊薄每股收益均为2.44美元，2023年同期为1.86美元[40] - 2024年第三季度每股基本净利润0.89美元，同比增长85%；前九个月每股基本净利润2.44美元，同比增长31%[52] - 2024年第三季度和2023年第三季度摊薄普通股加权平均股数分别为1.657亿股和2.012亿股；2024年前九个月和2023年前九个月摊薄普通股加权平均股数分别为1.713亿股和2.146亿股[65] 现金流情况 - 2024年前九个月经营活动产生的净现金流为435,216美元，2023年为408,839美元[14] - 2024年前九个月投资活动提供的净现金流为49,107美元，2023年使用的净现金流为3,095美元[14] - 2024年前九个月融资活动使用的净现金流为309,106美元，2023年为404,395美元[14] - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物余额为536,253美元，2023年为553,030美元[14] - 2024年前三季度投资活动提供净现金流4910.7万美元，2023年同期使用净现金流309.5万美元[82] - 2024年前九个月经营活动现金流为4.352亿美元，2023年同期为4.088亿美元，增长2640万美元，主要因净收入增加1810万美元和所得税现金支付减少2580万美元，部分被应付账款变动3270万美元抵消[84] - 2024年前九个月投资活动现金流净流入4910万美元，2023年同期净流出310万美元，增长5220万美元，主要因投资收益增加1.297亿美元，部分被收购Octillion Media现金流出5280万美元和债务及股权投资支付增加1900万美元抵消[84] - 2024年前九个月融资活动使用现金流3.091亿美元，2023年同期为4.044亿美元，减少主要因2023年第二季度3亿美元ASR计划付款在2024年未重复发生，2024年前九个月公开市场回购普通股2.25亿美元，2023年同期为2790万美元[84] 股息与股票回购 - 2024年第三季度宣布每股股息0.125美元，2023年为0.11375美元[16][17] - 2024年前九个月宣布每股股息0.36375美元[18] - 2023年6月和11月，公司分别开展第一和第二个加速股票回购计划，分别回购3亿美元和3.25亿美元股票；2023年12月授权新的股票回购计划，最高可达6.5亿美元，2024年前九个月回购1570万股，花费2.26亿美元，第三季度回购480万股，花费7010万美元[43] - 2024年前九个月，公司向股东返还2.864亿美元资本，其中2.25亿美元用于股票回购，6140万美元用于支付股息[43] - 2024年前三季度和2023年前三季度分别支付股息6140万美元和6310万美元；2024年5月宣布将季度股息从每股11.375美分提高10%至12.5美分[77] - 2023年进行两次加速股票回购计划，分别回购3亿美元和3.25亿美元股票；2023年12月授权最高6.5亿美元股票回购计划，2024年前三季度回购1570万股，花费2.26亿美元[77][80] - 2024年前三季度通过股票回购和股息向股东返还约65%的调整后自由现金流，预计2024 - 2025年返还40 - 60%[80] - 2024年第三季度公司共回购483.4万股普通股，7 - 9月分别回购154.6万股、179.7万股、149.1万股，平均价格分别为每股15.05美元、14.03美元、14.53美元[92] - 2023年12月董事会授权两年内最高6.5亿美元普通股回购计划，截至2024年第三季度末已回购1570万股，总价2.26亿美元，仍有4.24亿美元额度可用于回购[92] 业务收购与无形资产 - 2024年1月31日，Premion以5600万美元的基础收购价格收购Octillion Media，最高额外收益为1400万美元，截至2024年9月30日已支付5750万美元[28] - 2024年第三季度，Octillion Media达到首个收益目标，公司支付470万美元额外对价[28] - 基于初步估值，公司为收购的技术和客户关系记录了3440万美元的无形资产，并额外记录3440万美元的商誉[29] - 2024年前九个月，无形资产总值及相关累计摊销减少5700万美元[28] - 与Octillion收购相关的或有对价最高可达1400万美元，目前估计公允价值为1280万美元，2024年第三季度已支付470万美元[42] 业务运营与结构 - 公司运营一个可报告业务部门，包括64个电视台和2个广播电台，分布在51个市场[22] - 公司拥有64个电视台，覆盖美国51个市场，每月通过多种渠道触达约1亿人[50] - 公司主要收入来源包括订阅收入、广告与营销服务收入、政治广告收入和其他服务收入[50] 会计与财务指标 - 2024年公司未采用对财务报表有重大影响的新会计指引，多项新会计指引待评估影响[22] - 公司使用非GAAP财务指标补充GAAP基础财务信息，管理层和董事会用非GAAP指标评估公司业绩，领导发展和薪酬委员会用其评估和补偿高级管理层[67] - 2024年9月30日结束的季度和前九个月，特殊项目包括留存成本、员工重组费用、并购相关成本、资产减值等[68] - 2023年9月30日结束的季度和前九个月，特殊项目包括并购相关成本、留存成本、合并终止费用、资产减值等[68] - 2024年第三季度，公司非GAAP基础下，企业一般及行政费用为900.5万美元，运营费用为5.66334亿美元，运营收入为2.40493亿美元[70] - 2023年第三季度，公司非GAAP基础下，企业一般及行政费用为1255.9万美元，运营费用为5.75702亿美元，运营收入为1.37541亿美元[73] - 2024年前九个月，公司非GAAP基础下，企业一般及行政费用为3139.7万美元，运营费用为16.97841亿美元，运营收入为5.33601亿美元[74] - 2024年前三季度调整后EBITDA为6.19417亿美元，较2023年增长10%；第三季度调整后EBITDA为2298.9万美元，较2023年增长62%[76] - 2024年第三季度调整后EBITDA利润率含股票薪酬费用为33%，不含为35%；前九个月含股票薪酬费用为28%，不含为29%[76] 成本与费用 - 2024年第三季度和前九个月，公司与MadHive商业协议产生的费用分别为1640万美元和5370万美元，2023年同期分别为2270万美元和7180万美元[48] - 2024年第三季度订阅收入3.56205亿美元，同比下降6%；前九个月订阅收入10.98554亿美元，同比下降8%，主要因用户减少和服务中断[56] - 2024年第三季度广告与营销服务收入3.12963亿美元，同比持平；前九个月收入9.12632亿美元，同比下降3%，第三季度因奥运会广告增加，前九个月因全国广告市场疲软[56] - 2024年第三季度政治收入1.26318亿美元，前九个月收入1.85789亿美元，因选举支出增加[56] - 2024年第三季度成本收入减少40万美元，前九个月增加470万美元，第三季度减少因节目成本下降，前九个月增加因薪资等成本上升[57] - 2024年第三季度非运营费用增加2740万美元，前九个月非运营收入增加1.22亿美元，第三季度增加因2023年投资收益缺失，前九个月增加因2024年投资出售收益[62] - 2024年第三季度所得税费用增加1690万美元，前九个月增加2340万美元，因税前净利润增加和有效所得税率提高[63] 其他事项 - 多

财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司总收入为8.07亿美元，同比增长13%，超出9% - 12%的增长预期，主要由政治广告、广告和营销服务（AMS）收入的增长推动 [12] - 第三季度订阅收入为3.56亿美元，同比下降6% [14] - 第三季度费用同比下降2%，公司预计到2025年实现年化核心业务节约9000万 - 1亿美元，2024年底预计实现约50%即5000万美元的节约 [17][18] - 第三季度向股东返还约9100万美元资本，包括2100万美元股息和7000万美元股票回购，代表490万股，平均价格为14.48美元，2024年迄今已向股东返还2.86亿美元，有望实现2024年返还约3.5亿美元的承诺，第三季度末现金及现金等价物总计5.36亿美元，净杠杆率为2.8倍，低于3倍的年度指导 [19] - 公司重申2024年全年关键指导指标以及2024 - 2025年调整后自由现金流9亿 - 11亿美元的指导，将2024年全年有效税率指导降低至22% - 23%，预计第四季度公司GAAP收入同比增长19% - 21%，由政治广告推动，预计第四季度非GAAP运营费用同比增长1% - 3%，受节目制作和Premion成本增长推动，但部分被核心成本削减举措的节约所抵消 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - AMS收入同比略有增长，夏季奥运会的强劲表现被全国客户的持续疲软和政治广告位取代所抵消，核心线性广告在第三季度增长，公司旗下的NBC电视台因巴黎奥运会销售增长，观看总时长较东京奥运会增长35%，本地广告在服务、银行、金融、医疗、娱乐、教育、旅游等类别表现良好，但汽车、零售和家居装修类别仍然疲软 [12][13] - 第三季度Premion表现不佳，整体广告和营销服务在第三季度略有增长，核心线性广告为低个位数增长，Premion拉低了整体增长，但预计第四季度将恢复增长，第三季度本地Premion实现两位数增长且在第四季度将继续加速增长 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司新CEO提出五个潜在机会重点关注：一是确保拥有团队、文化、问责制和领导操作系统；二是审查企业的组织架构和流程；三是对从内容创作到销售和营销的每个流程进行全面审查，利用技术力量，认为自动化和AI未得到充分利用；四是研究通过数字渠道扩大覆盖范围和更好服务用户的众多机会，目前在线用户的参与度远低于潜力；五是审查公司的每一项支出，确保每一美元都是明智投资，推动受众和收入增长 [7][8] - 公司认为在监管制度可能调整的情况下，存在通过合并为股东释放协同效应和价值的机会，但目前不确定是作为收购方还是出售方更能为股东创造价值，将专注于做出正确的资本分配决策 [25] - 对于Premion业务，公司认为随着电视观众转向联网电视，公司在当地的销售团队、关系和品牌有助于拓展业务，特别是服务本地广告商，帮助他们在线性和数字平台投放广告，是一个增长机会 [38][39] - 对于数字收购，公司CEO表示如果进行收购更倾向于能带来成本节约和收入协同效应的收购，目前还在观察市场机会，未来几个月会有更清晰的认识 [41] - 在本地体育方面，公司认为广播是当地体育权利的重要组成部分，在获取体育权利时会考虑如何盈利，确保投资能带来现金流回报并超过公司的资本成本 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 自2021年以来，付费电视家庭每年下降5% - 7%，传统有线电视和卫星电视家庭下降幅度达两位数，电视广告每年下降3% - 5%，传统媒体尤其是广播落后，错失业务发展机会，但本地社区仍然非常重视本地新闻，公司品牌在美国有吸引力的市场具有强大的领导地位，每月通过网络、移动应用、流媒体和线性电视覆盖约1亿人 [4] - 尽管2024年参议院和众议院竞争较少，但截至选举日的2024年政治广告收入约为3.75亿美元，几乎与2020年持平（不包括佐治亚州的两次参议院决选），这进一步强调了公司在关键战场州的战略布局重要性以及广播政治广告的持久性 [15] - 2024年经济信号喜忧参半，广告商和消费者在支出上非常谨慎，第四季度受政治广告位取代影响（特别是10月和11月），12月情况好于10月和11月但仍然疲软，第二季度和第三季度受奥运会和政治广告位取代影响情况不佳 [42] - 在政治广告方面，广播仍然占据全国政治支出的大部分份额，虽然政治广告向数字领域转移，Premion也能获得部分政治广告收入但数量不大，公司第四季度Premion的增长并非仅由政治广告推动，非政治的Premion受本地业务推动将恢复增长 [45] 其他重要信息 - 公司欢迎新的首席法律官Alex Tolston加入团队，他经验丰富，对公司业务有深刻理解，是值得信赖的商业伙伴，谈判能力强且是成功人士 [10] 问答环节所有的提问和回答 问题：考虑到FCC可能的变化，公司如何看待自身的机会，以及这对自由现金流在降低杠杆、增加现金或股票回购之间分配的影响？另外，成本降低在Q3的体现以及对2025年费用增长的影响，考虑到有机投资的情况下如何综合看待？[22][23] - 回答：CEO认为监管制度需要重新评估，公司从董事会到领导团队都相信通过合并有机会为股东释放协同效应和价值，但目前不确定是收购还是出售更能创造价值，公司将专注于做出正确的资本分配决策；CFO表示公司正在努力削减传统业务成本，目前在为Octillion整合和Premion恢复增长做准备，同时投资了体育节目制作，这会带来收入和费用的变化，目前不提供2025年的具体指导 [24][25][27] 问题：CEO的愿景与之前有何哲学上的差异？提到的机会在广度上是否有更具方向性的想法？Premion在Q3未增长，如何看待其在Q4的加速增长轨迹？[30] - 回答：CEO表示公司经历了很多，现在重新充满活力并专注于执行，不仅关注成本，还关注如何为观众提供最好的产品；CFO表示Premion在Q3面临全国性的业务趋势挑战，整体广告和营销服务略有增长，核心线性广告为低个位数增长，Premion拉低了整体增长，但预计Q4将恢复增长，第三季度本地Premion实现两位数增长且在第四季度将继续加速增长 [32][34] 问题：Premion在第四季度的同比增长预期是多少？对2025年Premion有何预期？[37] - 回答：CFO表示不会对具体的收入项目进行指导，第四季度Premion将由本地业务推动恢复增长，本地业务持续两位数增长，全国业务仍然面临挑战，目前不提供2025年的指导 [37] 问题：CEO对数字收购的态度如何？[40] - 回答：CEO表示如果进行收购更倾向于能带来成本节约和收入协同效应的收购，目前还在观察市场机会，未来几个月会有更清晰的认识，公司在并购方面比较传统，希望投资能带来现金流回报 [41] 问题：选举后的电视广告投放情况如何？[42] - 回答：CFO表示2024年经济信号喜忧参半，广告商和消费者在支出上非常谨慎，第四季度受政治广告位取代影响（特别是10月和11月），12月情况好于10月和11月但仍然疲软，第二季度和第三季度受奥运会和政治广告位取代影响情况不佳 [42] 问题：政治广告在广播和Premion之间的份额如何转移？Premion是否对Q4增长有贡献？[45] - 回答：CFO表示广播仍然占据全国政治支出的大部分份额，虽然政治广告向数字领域转移，Premion也能获得部分政治广告收入但数量不大，公司第四季度Premion的增长并非仅由政治广告推动，非政治的Premion受本地业务推动将恢复增长 [45] 问题：在放宽市场或所有权上限规则方面，FCC有哪些可能的操作空间？是否需要国会行动？能否介绍一下本地体育交易的结构，是仅靠广告盈利还是从其他方面受益？[48] - 回答：CEO认为FCC有机会推动在双寡头规则、国家上限和UHF折扣方面的变革，但自己不是这方面的专家；对于本地体育，公司认为广播是当地体育权利的重要组成部分，在获取体育权利时会考虑如何盈利，确保投资能带来现金流回报并超过公司的资本成本 [49]

公司营收与每股收益情况 - 2024年9月季度公司营收8.0683亿美元较去年同期增长13.1% 营收较Zacks共识预估的7.9244亿美元高出1.82% [1] - 每股收益为0.94美元去年同期为0.39美元 每股收益较共识预估的0.83美元高出13.25% [1] 关键指标对公司财务健康的重要性 - 投资者通过营收和收益同比变化以及与华尔街预期对比决定下一步行动 关键指标能更准确反映公司财务健康状况 [2] - 关键指标对营收和利润数字有重要推动作用 将其与去年同期及分析师预估对比有助于投资者更好预测股票价格表现 [2] 华尔街分析师关注指标表现 - 政治营收1.2632亿美元 两位分析师平均预估为1.0825亿美元 同比增长984.9% [3] - 订阅营收3.5621亿美元 两位分析师平均预估为3.536亿美元 同比下降5.7% [3] - 广告与营销服务营收3.1296亿美元 两位分析师平均预估为3.1879亿美元 同比增长0.2% [3] - 其他营收1134万美元 两位分析师平均预估为1180万美元 同比增长0.4% [3] 公司股票表现 - 公司股票过去一个月回报率为15.9% Zacks标准普尔500指数综合变化为3.2% [4] - 公司股票目前Zacks评级为3级（持有） 表明近期表现可能与大盘一致 [4]

文章核心观点 - 泰格纳公司（TEGNA）本季度财报表现良好，超盈利和营收预期，但股价表现弱于市场，未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化；高尔夫品牌公司（Topgolf Callaway Brands）预计本季度亏损且营收下降 [1][2][3][9][10] 泰格纳公司（TEGNA）业绩情况 - 本季度每股收益0.94美元，超扎克斯共识预期的0.83美元，去年同期为0.39美元，盈利惊喜为13.25% [1] - 上一季度实际每股收益0.50美元，超预期的0.49美元，盈利惊喜为2.04% [1] - 过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收8.0683亿美元，超扎克斯共识预期1.82%，去年同期为7.1324亿美元；过去四个季度仅一次超共识营收预期 [2] 泰格纳公司（TEGNA）股价表现 - 自年初以来，公司股价上涨约17.2%，而标准普尔500指数上涨24.3% [3] 泰格纳公司（TEGNA）未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性，主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势喜忧参半，目前股票扎克斯排名为3（持有），预计短期内表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年盈利预估变化值得关注，当前季度共识每股收益预期为1.33美元，营收9.0739亿美元；本财年共识每股收益预期为3.07美元，营收31.2亿美元 [7] 行业情况 - 广播电台和电视行业扎克斯行业排名处于250多个行业的后27%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 高尔夫品牌公司（Topgolf Callaway Brands）情况 - 该公司尚未公布2024年9月季度财报，预计11月12日公布 [9] - 预计本季度每股亏损0.18美元，同比变化-190%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计本季度营收9.8129亿美元，较去年同期下降5.7% [10]

营收情况 - 公司2024年第三季度总营收增长13%达8.07亿美元[1] - 2024年营收为2231442千美元较2023年前九个月的2185076千美元增长2%[14] - 2024年订阅广告与营销服务政治等业务营收较2023年有不同程度的增减[16][17] - 政治广告营收达1.26亿美元创第三季度纪录[1] - 订阅营收下降6%至3.56亿美元[1] - 广告和营销服务营收微增至3.13亿美元[1] 利润相关 - 调整后息税折旧摊销前利润增长62%至2.7亿美元[1] - 2024年9个月调整后EBITDA为619417美元[27] - 2023年9个月调整后EBITDA为565196美元[27] - 2024年前9个月基于股票补偿前的调整后息税折旧摊销前利润为655194000美元[31] - 2023年全年基于股票补偿前的调整后息税折旧摊销前利润为781562000美元[31] - 2024年运营收入为509312千美元较2023年前九个月的589811千美元下降14%[14] - 2024年9个月运营收入（GAAP基础）为509312美元[27] - 2023年9个月运营收入为589811美元[27] - 2024年9个月调整后运营收入（非GAAP基础）为533601美元[27] - 2023年9个月调整后运营收入为479902美元[27] - 2024年净收入为418479千美元较2023年的400351千美元增长5%[14] - 2023年9月30日季度净收入为96183美元[23] - 2024年9个月净收入为419152美元[27] - 2023年9个月净收入为400591美元[27] - 2024年基本每股收益为2.44美元较2023年的1.86美元增长31%[14] - 2023年9月30日季度每股收益 - 摊薄为0.39美元[23] 现金流相关 - 2024年第三季度调整后自由现金流为2.11亿美元[5] - 2024年年初至9月30日调整后的自由现金流（非GAAP基础）为441019000美元[28] - 2024年9月30日季度调整后的自由现金流（非GAAP基础）为211430000美元[28] - 2024年年初至9月30日经营活动产生的现金流量净额（GAAP基础）为435216000美元[28] - 2024年9月30日季度经营活动产生的现金流量净额（GAAP基础）为210057000美元[28] 股东回报相关 - 2024年前九个月向股东返还约65%的调整后自由现金流[5] - 2024年第三季度向股东返还9100万美元资本[5] 前瞻性指引相关 - 重申2024全年关键指引指标并提高有效税率[7] - 给出2024年第四季度关键指引指标[8] - 2024 - 2025年调整后自由现金流指引为9亿至11亿美元[20] - 公司提供2024财年净杠杆率等前瞻性指引[20] 财务指标相关 - 2024年加权平均普通股基本股数为170820较2023年的214297下降20%[14] - 2024年9月30日净杠杆率为2.8倍[32] - 2024年9月30日长期债务净额（扣除流动部分）为3090000000美元[30] - 2024年9月30日现金及现金等价物为536253000美元[30] - 2024年9月30日净债务为2553747000美元[30] - 公司使用非GAAP财务指标评估业绩和流动性[18]

文章核心观点 - 即将发布的TEGNA公司报告预计显示季度盈利和营收同比增长，不同业务营收预测有不同变化，公司股票近一个月表现优于Zacks S&P 500指数，短期内预计与市场整体表现一致 [1][3][4] 盈利与营收预期 - 公司预计季度每股收益0.83美元，同比增长112.8% [1] - 分析师预测营收7.9244亿美元，同比增长11.1% [1] - 过去30天该季度每股收益一致预期无修正 [1] 盈利预测修正的重要性 - 公司财报公布前，盈利预测修正对预测投资者股票操作有重要指示作用，盈利预测修正趋势与股票短期价格表现有强关联 [2] 特定业务营收预测 - 分析师预计“政治营收”达1.0825亿美元，同比变化+829.7% [3] - 预计“订阅营收”为3.536亿美元，同比变化 -6.4% [4] - “广告与营销服务营收”一致预期为3.1879亿美元，同比变化+2% [4] - 分析师预测“其他营收”将达1180万美元，较上年同期变化+4.5% [4] 股票表现与评级 - 公司股票过去一个月回报率为+5.3%，Zacks S&P 500指数变化为+0.7% [4] - 公司Zacks评级为3（持有），短期内预计与市场整体表现一致 [4]

公司股价表现 - TEGNA (TGNA) 股票今年迄今已下跌9%表现不及更广泛的Zacks非必需消费品板块2.4%的涨幅也落后于Zacks广播电台和电视行业以及Netflix、Fox和Nexstar Media Group等同行[1] 公司业绩不佳原因 - 公司股价表现不佳可归因于订阅收入减少导致的营收增长放缓以及与分销合作伙伴的服务暂时中断广告和营销服务(AMS)收入低迷也影响了营收增长订阅和AMS收入的下降也对营业利润增长产生负面影响[2] 公司营收增长预期 - 2024年上半年公司政治收入有所增长公司预计强劲的政治广告支出和夏季奥运会将推动其第三季度营收增长达到9 - 12%的范围尽管宏观经济环境低迷和全国广告支出减少导致订阅和广告收入增长仍面临压力[3] 公司成本管理情况 - 公司继续成功管理其费用目标预计第三季度运营费用将与去年同期持平或略有下降[4] 公司Premion业务情况 - 公司已将Octillion与Premion（其行业领先的CTV/OTT广告平台）整合Premion已将公司的覆盖范围扩大到210个市场今年开展流媒体CTV广告活动其第二季度本地收入实现两位数增长但全国Premion收入疲软抵消了部分增长公司认为强劲的政治广告收入将推动Premion 2024年的营收增长Octillion的加入将在未来几年进一步推动增长[5][6] 公司广播权协议情况 - 公司最近与达拉斯独行侠队签署了新的广播权协议将为德克萨斯州1000多万人口提供额外的广播体验公司的覆盖范围达到全国所有电视家庭的39%是前25个地区中NBC、CBS、ABC和FOX四大网络附属机构中最大的独立电视台集团所有者公司还与NBC就巴黎奥运会、华盛顿指挥官队、印第安纳狂热队和西雅图海怪队的转播权达成协议虽然合同费率的提高有利于公司的营收增长但用户数量的下降一直对订阅收入产生负面影响公司预计在今年年底更新20%的传统用户2025年再更新45%[7][8] 公司盈利预期修正情况 - 过去30天对公司2024年第三季度和全年盈利的Zacks共识预期呈下降趋势2024年第三季度盈利的Zacks共识预期目前为83美分较过去30天下降7.8%2024年第三季度营收的共识预期为7.9244亿美元同比增长11.1%2024年营收的Zacks共识预期为31.2亿美元同比增长7.33%盈利的共识预期为每股3.07美元较过去30天下降2%[9][10] 公司股票投资建议 - 公司股票目前被低估价值得分为A但鉴于近期与订阅和AMS收入相关的挑战前景预计仍不乐观公司目前的Zacks排名为3（持有）这意味着投资者可能希望等待更有利的入场点[11]