文章核心观点 公司将举办电话会议讨论2025年第一季度财报结果 [1] 会议信息 - 会议时间为2025年5月8日上午11点（美国东部时间） [1] - 会议将通过公司网站进行网络直播，面向投资者、金融界、媒体和公众开放 [1] - 电话参会者需至少提前10分钟访问investors.TEGNA.com获取链接并注册，注册后将收到拨入号码和唯一PIN码 [2] 财报发布 - 财报公告将于5月8日市场开盘前发布给新闻媒体和通讯社 [3] - 会议相关材料届时将在公司网站投资者关系板块investors.TEGNA.com上提供 [3] - 网络直播将被存档，可在investors.TEGNA.com上查看 [3] 公司介绍 - 公司通过提供重要的本地新闻和服务，助力人们在当地社区蓬勃发展，共同为本地新闻打造可持续未来 [3] - 公司在美国51个市场拥有64家电视台，每月通过网络、移动应用、流媒体和线性电视覆盖超1亿人 [3] 联系方式 - 媒体咨询联系副总裁兼首席传播官Anne Bentley，电话703 - 873 - 6366，邮箱abentley@TEGNA.com [4] - 投资者咨询联系高级副总裁兼首席财务官Julie Heskett，电话703 - 873 - 6747，邮箱investorrelations@TEGNA.com [4]

文章核心观点 - 泰格纳公司（TEGNA）被升级为Zacks排名第一（强力买入），反映了盈利预期上升，可能推动股价上涨 [1] 泰格纳公司评级升级情况 - 泰格纳公司被升级为Zacks排名第一（强力买入），升级主要反映盈利预期上升趋势 [1] - Zacks评级升级本质是对泰格纳公司盈利前景的积极评价，可能对其股价产生有利影响 [2] 盈利预期对股价的影响 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势强相关，机构投资者会根据盈利和盈利预期计算公司股票公允价值并进行买卖，导致股价变动 [3] - 泰格纳公司盈利预期上升和评级升级意味着公司基本面改善，投资者对这一趋势的认可会推动股价上涨 [4] Zacks评级系统作用 - 盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，跟踪这种修正进行投资决策可能有回报，Zacks评级系统能有效利用盈利预期修正的力量 [5] - Zacks评级系统根据四个与盈利预期相关的因素将股票分为五组，排名第一的股票自1988年以来平均年回报率为+25% [6] 泰格纳公司盈利预期修正情况 - 泰格纳公司预计在2025年12月结束的财年每股收益为1.86美元，同比变化-39.4% [7] - 过去三个月，Zacks对该公司的共识预期提高了10.4% [7] 评级系统优势及泰格纳公司前景 - 与华尔街分析师不同，Zacks评级系统在任何时候对4000多只股票保持“买入”和“卖出”评级的均衡比例，只有前5%的股票获“强力买入”评级 [8] - 泰格纳公司升级到Zacks排名第一，处于Zacks覆盖股票的前5%，意味着短期内股价可能上涨 [9]

文章核心观点 - TEGNA与亚马逊Fire TV Channels合作，为大学篮球迷带来全新的NCAA男女锦标赛报道方式 [1] 合作项目情况 - 球迷可在Fire TV、Fire平板电脑和Echo Show设备上一键流式播放新系列节目“Fire TV Channels Bracket Breakdown”，该节目从3月16日的“Selection Sunday”开始，一直持续到4月6日的全国冠军赛，无需下载或付费 [2] - “Bracket Breakdown”结合了知名球员的专业知识、篮球记者的见解以及TEGNA的Locked On Podcast Network的本地报道 [2] - 节目制作将在位于达拉斯的TEGNA电视台WFAA的Locked On工作室进行，所有剧集都可在亚马逊Fire TV Channels上按需观看，球迷还可直接让Alexa播放 [4] 参与人员 - “Bracket Breakdown”将有前NBA、WNBA和大学球员以及Locked On Podcast Network的全国和本地球队专家参与，包括Gordon Hayward、Monique Billings、Jordan Robinson等 [3][5] 公司介绍 - TEGNA通过提供重要的本地新闻和服务，帮助人们在当地社区蓬勃发展，拥有64个电视台，覆盖美国51个市场，每月通过网络、移动应用、流媒体和线性电视触及超过1亿人 [4][6] - Locked On Podcast Network成立于2016年，每月产生超过3500万次收听和观看，2024年其播客在所有播客音频应用、YouTube和主要OTT平台上的播放次数达3.57亿次，由TEGNA拥有 [7] 联系方式 - 媒体咨询联系Anne Bentley，电话703 - 873 - 6366，邮箱abentley@TEGNA.com [8] - 投资者咨询联系Julie Heskett，电话703 - 873 - 6747，邮箱investorrelations@TEGNA.com [8]

文章核心观点 - TEGNA与亚马逊Fire TV Channels合作，为大学篮球迷带来全新的NCAA男女锦标赛报道方式，推出免费系列节目“Fire TV Channels Bracket Breakdown” [1][2] 合作项目情况 - “Fire TV Channels Bracket Breakdown”可在Fire TV、Fire平板电脑和Echo Show设备上一键流式播放，从3月16日的选秀周日开始，一直持续到4月6日的全国冠军赛，无需下载或付费 [2] - 该节目结合了知名球员的专业知识、篮球记者的见解以及TEGNA的Locked On Podcast Network的本地报道 [2][6] - 节目制作在位于达拉斯的TEGNA电视台WFAA的Locked On工作室进行，所有剧集都可在亚马逊Fire TV Channels上按需观看，也可通过向Alexa提问直接访问 [4] 相关方介绍 - TEGNA每月通过网络、移动应用、流媒体和线性电视覆盖超1亿人，拥有64个电视台，分布在美国51个市场 [4] - Locked On Podcast Network成立于2016年，每月产生超3500万次收听和观看，2024年其播客在所有播客音频应用、YouTube和主要OTT平台上的播放量达3.57亿次，拥有超250个每日播客，涵盖各类体育赛事及相关内容 [5] 节目嘉宾阵容 - 节目将有前NBA、WNBA和大学球员以及Locked On Podcast Network的全国和本地团队专家参与，包括Gordon Hayward、Monique Billings、Jordan Robinson等 [3][7]

文章核心观点 - Premion将Compliant的先进数据完整性信号集成到其Octillion需求方平台（DSP），以满足广告商对数据质量的需求，降低风险、避免浪费并改善广告效果，提升数字广告行业标准 [1][2] 合作情况 - Premion将Compliant的先进数据完整性信号集成到Octillion需求方平台（DSP），因广告商在重视媒体和创意质量的同时也优先考虑数据质量，对增强负责任和有效定位能力的信号需求增加 [1] - 集成Compliant的数据完整性信号后，Octillion使广告商能从数据处理更好的发布商处购买广告资源，在数据驱动且监管严格的行业中降低风险、避免浪费并改善广告效果 [2] - Octillion与Compliant的合作是首批激活先进数据完整性信号的DSP之一，为数字广告的透明度和质量树立新标准，支持构建更负责任和可问责的广告未来 [3] - Compliant的信号在Octillion DSP中的应用不仅对其客户有利，还将提升整个媒体价值链的标准，使数据完整性成为与可见性和品牌安全并列的关键指标 [4] Premion公司介绍 - 2016年由TEGNA Inc.推出，是面向区域和本地广告商的行业领先优质CTV/OTT广告平台，2020年Gray Television, Inc.收购其少数股权 [5] - 拥有来自125多家优质发布商的直接采购资源，提供透明度和品牌安全，便于广告商大规模定位和触达受众 [5] - 多次获得CTV行业奖项，包括2023年的高级广告创新奖、Cynopsis Measure Up奖、ITVT奖，2022年的Cynopsis Model D奖和Best of the Best奖，还获得了TAG认证印章 [5] Compliant公司介绍 - 是数字广告领域数据完整性信号的领先提供商，为品牌、代理商和发布商提供技术解决方案、数据和可操作的见解 [6] - 评估自有和付费媒体的数据完整性，按市场、类别和品牌提供基准，帮助广告商减少浪费、避免风险并提高广告效果 [6] - 由行业资深人士领导，是世界广告主联合会（WFA）的战略合作伙伴，与美国广告主协会（ANA）密切合作 [6]

文章核心观点 介绍克罗地亚裔美国媒体人Albert Anthony的个人情况、业务及品牌相关信息 [1] 个人情况 - Albert Anthony是克罗地亚裔美国媒体人，在Investing.com和Seeking Alpha等投资者平台使用该笔名，自2023年以来积累超1000名粉丝，报道市场和股票 [1] - 他是纽约市本地人，曾居住在得克萨斯州奥斯汀，担任过管理和信息系统分析师，还在一家排名前十的金融公司的IT部门工作 [1] - 他参加过东南欧的许多商业和创新会议，并在克罗地亚和奥斯汀的初创企业和数字游牧民活动中发表演讲 [1] - 他拥有德鲁大学、企业金融研究所、弗吉尼亚大学达顿商学院、CompTIA和微软的学位和证书 [1] 业务情况 - 截至2025年，他正在撰写一系列名为《金融市场：建立股息收入投资组合》的文章，同名新书计划于2025年在亚马逊全球发行 [1] - 他是一名居家投资者，用自有资金推出了Future Investor Fund，专注于构建股息投资组合 [1] 品牌情况 - Albert Anthony品牌由Albert Anthony & Co.全资拥有，该公司是在美国得克萨斯州特拉维斯县奥斯汀注册的独资企业 [1]

文章核心观点 TEGNA宣布John Treviño将于3月24日起担任WKYC电视台总裁兼总经理，他丰富的行业经验有望推动该电视台发展 [1] 分组1：John Treviño任职信息 - John Treviño将于3月24日起担任WKYC电视台总裁兼总经理，负责该电视台全平台运营及广告销售业务 [1] 分组2：John Treviño工作经验 - John Treviño有超30年本地广播行业经验，近期担任KBMT - KJAC电视台总裁兼总经理，带领该台实现转型增长，提升广播份额，流媒体收入超预期，还获地区新闻奖项 [2] - John Treviño曾担任KDAF电视台副总裁兼总经理，牵头推出《Morning After》新闻杂志 [3] - John Treviño曾在NBCUniversal Local任职11年，在KXTX - Telemundo39和KXAS - NBC5担任领导职务 [3] 分组3：John Treviño社会贡献 - John Treviño曾在多个影响德州社区的组织董事会任职，包括德州广播协会等 [4] 分组4：公司信息 - TEGNA通过提供本地新闻和服务助力社区发展，有64家电视台，覆盖超1亿人 [6]

文章核心观点 - 2024年第四季度TEGNA非GAAP每股收益超预期且同比大增，营收同比增长但略低于预期，各业务板块表现有差异，公司对2025年第一季度营收有下降预期 [1][3][8] 第四季度业绩情况 - 非GAAP每股收益1.21美元，超Zacks共识预期5.22%，同比增长181.4%，过去四个季度均超预期，平均超6.29% [1][2] - 营收同比增长19.9%至8.705亿美元，略低于Zacks共识预期0.09%，增长主要因政治广告收入增加 [3] - 广告和营销服务收入3.14亿美元，占比36.1%，同比下降10.8%，主要因政治替代和全国账户疲软 [4] - 订阅收入3.573亿美元，占比41%，同比增长5.3%，受合同费率提高等因素驱动，但被用户减少部分抵消 [5] - 政治收入1.874亿美元，占比21.5%，高于去年同期的2290万美元 [5] - 其他收入1180万美元，占比1.4%，同比增长0.3% [6] - 非GAAP调整后EBITDA同比增长76.2%至3.121亿美元，调整后EBITDA利润率从去年同期扩大1140个基点至35.8% [6] - 非GAAP运营费用5.862亿美元，占比67.3%，同比增长1.7% [6] - 非GAAP运营收入同比增长90.6%至2.843亿美元，运营利润率从去年同期扩大1210个基点至32.7% [6] 资产负债表与现金流 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物6.93亿美元，高于9月30日的5.36亿美元 [7] - 截至2024年12月31日，总债务24亿美元，净杠杆率2.7倍 [7] - 第四季度调整后自由现金流2.47亿美元，高于上一季度的2.114亿美元 [7] 展望 - 2025年第一季度，GAAP总营收预计下降4 - 7%，主要因政治收入降低 [8] - 第一季度非GAAP运营费用预计持平或略有上升，受节目费用增加和核心运营成本降低影响 [8] - 公司预计2024/2025两年调整后自由现金流在9 - 11亿美元之间 [9] Zacks评级与相关股票 - TGNA目前Zacks评级为3（持有） [10] - 行业内部分评级更好的股票有Advantage Solutions、American Outdoor Brands和BJ's Wholesale Club，评级均为2（买入） [10] - Advantage Solutions定于3月7日公布2024年第四季度业绩，American Outdoor Brands和BJ's Wholesale Club定于3月6日分别公布2025财年第三季度和2024年第四季度业绩 [11]

公司基本信息 - 公司由Frank E. Gannett及其伙伴于1906年创立，1923年注册成立[65] - 1967年首次公开发行股票，1972年在特拉华州重新注册[65] - 总部位于弗吉尼亚州泰森斯市布罗德街8350号2000室，电话(703) 873 - 6600，网站www.tegna.com[65] 财务数据关键指标变化 - 公司2024年营收31亿美元，主要来自订阅、广告与营销服务、政治广告和其他服务[12] - 公司2024年一个运营和报告部门创收31亿美元，主要收入来源为订阅、广告与营销服务、政治广告和其他服务[12] 业务合作与市场覆盖 - Premion与Gray Television达成商业协议，通过额外销售渠道，公司销售团队可覆盖约78%的美国家庭[11] - Premion与Gray Television达成商业协议，公司联合销售团队能覆盖约78%的美国家庭[11] - 公司64个电视台在应用超高频（UHF）折扣后覆盖约29.0%的美国家庭，不应用折扣时约覆盖39%[36] - 通信法案规定广播电视台全国所有权上限为，任何个人或实体的市场覆盖范围不得超过美国所有电视家庭的39%，FCC规定超高频频道电视台的市场覆盖范围可打5折；截至2025年1月，公司64个电视台在应用超高频折扣后覆盖约29.0%的美国家庭，不应用则约为39%[36] 行业与市场情况 - 据皮尤研究中心，85%的美国成年人认为本地新闻媒体对当地社区福祉至少有一定重要性，44%认为极其或非常重要[19] - 皮尤研究显示，85%的美国成年人认为本地新闻媒体对社区福祉至少有一定重要性，44%认为极其或非常重要[19] - 约15% - 20%的美国家庭部分或完全依赖无线电视获取电视内容，公司每月为超1亿人提供可靠信息[20] - 约15% - 20%的美国家庭部分或完全依赖无线电视获取节目，公司每月为超1亿人提供可靠信息[20] - 据BIA咨询服务公司，2024年数字媒体预计占本地广告支出的49%[29] - 2024年数字媒体预计占本地广告支出的49%[29] 公司荣誉 - 2024年公司旗下电视台获10个2024年全国爱德华·R·默罗奖、73个地区爱德华·R·默罗奖、22个全国新闻摄影师协会一等奖、2个2024年阿尔弗雷德·I·杜邦 - 哥伦比亚大学奖和2个格蕾西奖[21] - 2024年公司旗下电视台获10个2024年国家爱德华·R·默罗奖、73个地区奖、22个国家新闻摄影师协会一等奖、2个2024年阿尔弗雷德·I·杜邦 - 哥伦比亚大学奖和2个格蕾西奖[21] 广告业务情况 - 公司拥有超12600个本地、地区和全国广告商，通过电视和数字产品与潜在客户建立联系[23] - 超12600家本地、地区和全国广告商通过公司的电视和数字产品与潜在客户建立联系[23] 公司业务布局 - 旗下有Locked On Podcast Network、Premion等数字和多播网络业务[63] - 公司业务涵盖线性电视、流媒体视频、数字媒体和广告营销服务，在受众、广告商和订阅收入方面存在竞争[27] - 公司还拥有如KTFT - LD（爱达荷州双瀑市）等多个低功率电视台和Class A电视台[61][62][63] - 公司还拥有如WBNS(AM) (1460)和WBNS - FM (97.1)等广播电台[62] - 公司拥有众多电视台，如阿拉巴马州亨茨维尔的WZDX(TV)，市场电视家庭数为314,569户，协议2025年到期[60] - 亚利桑那州弗拉格斯塔夫的KNAZ - TV，市场电视家庭数为1,542,915户，协议2027年到期[60] - 公司拥有非控股权益的公司包括6AM City, Inc、All City Network等[64] 员工情况 - 截至2024年12月31日，公司约有5900名全职和兼职员工[43] - 截至2024年12月31日，公司雇佣了约5900名全职和兼职员工，约10%的员工由工会代表，由27个地方谈判单位代表[43] - 公司约10%的员工由工会代表，由27个地方谈判单位代表[43] 员工培训与发展 - 2024年公司举办5次经理培训，覆盖约125名经理[44] - 2024年公司举办了5次经理培训课程，覆盖约125名经理[44] - 2024年公司54个地点的785名销售人员获得销售培训模块的访问权限[45] - 2024年公司所有785名分布在54个地点的销售人员获得新销售培训资源的访问权限[45] - 2024年公司的销售发展代表（SDR）学院在得克萨斯州达拉斯培训7人[45] - 2024年公司位于得克萨斯州达拉斯的为期12个月的销售发展代表学院培训了7个人[45] - Producer - in - Residence项目过去七年230名毕业生中80%在两年内晋升或即将晋升为正式制片人，2024年招聘50名参与者[46] - Producer - in - Residence项目7年内80%的230名毕业生在两年内晋升或即将晋升为正式制片人，2024年招聘50名参与者[46] 员工福利 - 员工401(k)储蓄计划中公司对员工前4%的工资缴款提供100%匹配[46] - 401(k)储蓄计划中员工工资前4%的供款可获公司100%匹配[46] - 生育福利对参加公司医疗计划的员工免费，生育女性可享受至少12周100%带薪产假，新父母至少有六周陪产假[46] - 生育福利对参加公司医疗计划的员工免费[46] - 生育女性可享受至少12周100%带薪产假，所有新父母至少有6周陪产假[46] - 收养或代孕援助计划报销100%符合条件的费用，最高10000美元[46] - 收养或代孕援助计划可100%报销最高10000美元的合格费用[46] 安全培训 - 2021 - 2024年完成超80场新闻编辑室安全培训，2024年所有记者接受选举安全培训[47] - 2021 - 2024年完成超80场新闻编辑室安全培训，2024年所有记者接受选举安全培训[47] 设备更新 - 2019 - 2023年公司淘汰约40%的大型新闻采集车队[51] - 2019 - 2023年公司淘汰约40%的大型新闻采集车队[51] 人才招聘 - 2024年参加八个主要专业新闻会议招聘人才，并为36名员工提供参会资助[52] - 2024年公司参加8场专业新闻会议招聘人才，为36名员工提供参会资助[52] 社区公益 - 2024年公司基金会社区赠款大部分支持健康与福祉（59%）、优质教育（16%）、零饥饿（15%）[54] - 2024年公司基金会社区赠款多数支持健康与福祉（59%）、优质教育（16%）、零饥饿（15%）[54] - 2024年各电视台发放401笔赠款，总计185万美元[55] - 2024年公司电视台发放401笔赠款，总计185万美元[55] 公司治理 - 2024年公司董事会新增两名独立董事，自2018年以来共新增五名[59] 许可证情况 - 电视和广播许可证通常为期8年，可向FCC申请续期[31] - 电视和广播广播许可证一般授予8年期限，可向FCC申请续期[31] 监管动态 - 美国联邦通信委员会（FCC）2023年12月22日的命令收紧了地方电视台所有权规则中的前四名限制[33] - 美国联邦通信委员会（FCC）2022年12月22日启动的2022年四年期审查程序仍在进行中[34] 信息披露 - 公司年度报告、季度报告等可在投资者网站www.tegna.com“Investors”板块免费获取[66] - 公司的年度报告（Form 10 - K）、季度报告（Form 10 - Q）等可在投资者网站www.tegna.com的“Investors”板块免费获取[66] - 公司使用网站披露重要信息以遵守Regulation FD的披露义务[66] - SEC网站www.sec.gov包含公司的报告、代理声明等信息[66] 前瞻性陈述 - 年报中不描述历史事实的某些陈述可能构成前瞻性陈述[67] - 前瞻性陈述反映公司高级管理层的最佳判断和当前观点等，存在风险和不确定性[67] 公司风险因素 - 公司面临市场价格波动、资本配置计划风险、法律诉讼、监管变化等多种风险因素[68] - 市场因素包括公司股价变化、资本市场约束、波动或中断等[68] - 公司资本配置计划可能无法提升长期股东价值[68] - 面临法律诉讼、判决或和解等情况[68] - 公司存在重新定价或续签订户的能力问题[68] - 需应对政府法规变化、监管程序不利结果等[68] - 极端天气和气候事件会影响公司运营等[68] - 技术变化包括电视节目分发和观看方式的改变[68] - 公司业务可能无法产生预计的收入或现金流[68] 公司战略 - 公司战略包括致力于本地新闻业、吸引优秀人才、最大化线性电视业务、重塑新闻制作、整合跨平台销售、提供个性化观众体验、实现零浪费和开展并购[26] 公司服务内容 - 公司通过本地流媒体应用提供直播和按需个性化、超本地内容和服务，以更好服务社区、客户和广告商[10]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度公司总营收同比增长20%，达8.71亿美元，符合19% - 21%的增长预期，主要受政治广告收入驱动 [29] - 全年公司总营收增长7%，达31亿美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为9.31亿美元 [30] - 2024年全年政治广告收入为3.73亿美元，表现接近2020年（不包括佐治亚州参议院决选） [30] - 第四季度广告和营销服务（AMS）收入因政治广告排挤和全国账户疲软，比去年下降11% [31] - 数字广告收入同比增长，旗下数字产品组合表现抵消了优质收入的轻微下降 [32] - 第四季度订阅收入为3.57亿美元，同比增长5%，全年订阅收入达15亿美元 [34][35] - 2024年底实现约5000万美元的年化节约，占2025年底实现9000 - 1亿美元核心非节目年化节约目标的约50% [37] - 第四季度费用比去年高2%，主要受节目费用（包括本地体育版权）驱动，其他费用比去年低3% [37] - 2024年通过股息和股票回购向股东返还3.56亿美元资本，处于目标范围内 [39] - 年末现金及现金等价物总计6.93亿美元，净杠杆率为2.7倍，低于3倍的年度指引 [39] - 重申2024和2025年合并指引，预计调整后EBITDA在10 - 11亿美元之间 [41] - 预计2025年第一季度公司总营收同比下降4% - 7%，主要因政治收入降低 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 广告和营销服务（AMS）业务：第四季度面临压力，收入下降；第一季度开局缓慢，后有所改善，调整超级碗因素后同比略有上升 [31][59][60] - 数字广告业务：数字收入同比增长，旗下数字产品组合是未来数字广告收入的关键增长驱动力 [32] - 订阅业务：2024年底完成约20%传统多频道视频节目分销商（MVPD）用户续约，第四季度订阅收入增长；2025年约45%传统用户待续约 [34][35] 各个市场数据和关键指标变化 - 汽车类别市场：持续面临挑战，第四季度有所改善，1月仍疲软但随后好转，各层级市场均有下滑，三级市场表现稍好 [62] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司确定五个关键机遇领域，包括打造世界级团队和文化、利用资源共享提升执行效率、部署技术和人工智能、增长数字收入、严格审查开支 [8][9] - 具体举措有推出统一价值观和期望、提升人才、吸引顶级人才、整合营销运营、设计未来电视台、开展数字业务试点、零基成本和审查供应商合同等 [10][14][15] - 行业监管环境在新联邦通信委员会（FCC）领导下演变，并购讨论增加，公司认为当前监管规则过时，需放松管制以增强竞争力，自身资产和财务状况使其在行业变化中处于有利地位 [20][21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为本地广播对社区至关重要，但当前监管规则陈旧，面临来自大型科技公司的竞争，需要更大更强以竞争，公司有能力把握机遇创造价值 [21][22] - 对行业潜在的放松管制带来的协同效应价值释放感到兴奋，期待更多明确信息 [49] - 公司财务状况良好，有能力应对市场变化，将继续进行有纪律的资本配置，优先创造长期股东价值 [38][40] 其他重要信息 - 公司旗下KXTV电视台因对萨克拉门托学校系统可疑行为的调查获得2025年阿尔弗雷德·杜邦 - 哥伦比亚大学奖 [23] 问答环节所有提问和回答 问题1：TEGNA在未来几年放松管制情况下更可能是买家还是卖家，以及第一季度费用指引情况 - 公司是有纪律的资本分配者，需根据具体交易和价格判断哪种方式为股东创造更多价值，放松管制若实现，行业协同效应带来的价值释放显著 [48][49] - 2024年费用控制良好，第四季度费用上升2%主要因节目费用（体育版权）增加，第一季度预计类似趋势，非节目费用持续改善，节目费用在下半年将不再增加，体育版权业务全年盈利 [50][52][55] 问题2：第一季度电视台核心广告（含和不含优质广告）的进展情况 - 第一季度广告和营销服务（AMS）开局缓慢，后有所改善，调整超级碗因素后同比略有上升 [59][60] 问题3：汽车类别在第一季度和第四季度选举后的趋势 - 汽车类别持续面临挑战，第四季度有所改善，1月仍疲软但随后好转，各层级市场均有下滑，三级市场表现稍好 [62] 问题4：2025年45%再传输用户续约情况 - 绝大多数续约在年底，不提供具体交易到期日期 [65] 问题5：FCC和国会在电视台所有权规则（39%所有权上限）上的最终决定权 - FCC对市场内监管有明确权力，对全国上限的权力不明确，当前规则和全国上限下，无需国会行动，广播公司仍有操作空间 [67] 问题6：Premium业务面临的挑战 - Premium在本地市场是强大工具，2024年和第四季度本地业务双位数增长；全国市场面临挑战，主要因大型全国控股公司转向不同的CTV程序化业务 [71][72] 问题7：如何处理2026年债券 - 公司承诺将部分自由现金流（40% - 60%）返还股东，有现金偿还2026年债券，会综合考虑战略增长机会进行有纪律的资本配置，利率和战略情况变化时会有更多选择 [81][82][83] 问题8：电视台业务变革是出于费用还是重振核心业务考虑 - 公司存在未充分挖掘的协同效应，通过技术自动化可释放资源，若能带来更多收入则推动业绩增长，否则可降低成本，如营销业务整合已实现成本节约 [90][93][95] 问题9：Premium业务的进一步发展机会 - 关键是让销售团队专业、积极地向客户推销，公司与本地广告商有深厚关系，这是优势，将为销售团队提供工具和激励措施 [98][99]