业绩总结 - Q1-2021的合并调整后EBITDA为7.77亿美元，显著高于预期[9] - 第一季度的净营业收入为47.81亿美元，较去年同期的45.20亿美元增长5.7%[41] - Tenet Healthcare Corporation的普通股东可用净收入为9700万美元，较去年同期的9300万美元增长4.3%[39] - 持续经营的净收入为9700万美元，较去年同期的9400万美元增长3.2%[39] - 调整后的普通股东可用净收入为1.4亿美元，较去年同期的1.35亿美元增长3.7%[39] - 从持续经营中稀释每股收益为0.90美元，较去年同期的0.89美元增长1.1%[39] - 调整后的稀释每股收益为1.30美元，较去年同期的1.28美元增长1.6%[39] 用户数据 - 自COVID疫情以来，医院住院病例在1月达到3000例的峰值，目前活跃病例在700到800例之间[8] - 2021年第一季度，医院手术量恢复至2019年同期的88%[25] - 公司在第一季度共为约178,000人接种了超过375,000剂COVID疫苗[8] 现金流与财务状况 - Q1-2021的自由现金流为4.13亿美元，相较于2020年Q1的负5300万美元有显著改善[16] - 第一季度的净现金提供为5.34亿美元，较去年同期的1.29亿美元增长314.7%[44] - 调整后的自由现金流为4.64亿美元，较去年同期的1500万美元增长2093.3%[44] - 公司在2021年第一季度的现金生成能力为2.08亿美元，排除刺激资金和交易相关现金[30] 未来展望 - 2021财年的合并调整后EBITDA预期在30亿到32亿美元之间[12] - Tenet Healthcare Corporation 2021财年净收入可供普通股东的金额为322百万美元至507百万美元[49] - 调整后的净收入可供持续经营的普通股东为445百万美元至590百万美元[49] - 2021财年运营活动提供的净现金为1125百万美元至1425百万美元[53] - 持续经营的自由现金流为425百万美元至675百万美元[54] 负面信息与支出 - 公司完成了4.78亿美元的7%无担保债务的提前退休，预计每年节省现金利息约3300万美元[9][28] - 2021财年重组费用、收购相关成本和诉讼费用的支付为100百万美元至150百万美元[55] - 持续经营的物业和设备采购支出为700百万美元至750百万美元[53]

公司业务布局与合作 - 2021年3月31日，公司子公司运营65家医院，分布在9个州；USPI在30个州拥有312家门诊手术中心、39家紧急护理中心、24家影像中心和24家外科医院；Conifer为约640家医院和其他客户提供服务，公司持有Conifer Health Solutions, LLC 76%的股份[123] - 2021年4月，公司与UnitedHealthcare签订新的多年期合同[125] - 2020年12月，公司从SurgCenter Development收购45家门诊手术中心；2021年第一季度，又收购4家门诊手术中心[135] - 2021年3月，公司修订与Conifer的收入周期管理服务协议，但Conifer分拆仍需满足多项条件[136] 公司资产出售与收益 - 2021年4月30日，公司出售大部分紧急护理中心，获得约8000万美元净现金收益，将在截至6月30日的三个月内确认出售收益[126] 公司政府赠款收入 - 2021年第一季度，公司因Provider Relief Fund和其他州及地方赠款计划，收到5900万美元现金付款，分别确认约3100万美元赠款收入和600万美元非合并附属公司收益权益[128] 公司重组费用 - 2021年第一季度，公司因员工遣散费产生400万美元重组费用，预计2021年全年还会产生此类费用[123] 公司债务赎回与利息支出 - 2021年3月，公司赎回约4.78亿美元2025年到期的7.000%高级无担保票据，每年减少约3300万美元现金利息支出[140] 公司业务受疫情影响 - 公司业务受COVID - 19疫情影响，患者数量、运营收入和运营费用均受到不同程度冲击[127] 医疗行业趋势 - 医疗行业面临监管不确定性，同时呈现消费者寻求低成本方案、患者量从住院向门诊转移、老龄人口需求增长和行业整合等趋势[131] 公司业务量数据 - 2021年第一季度总入院人数为147,674人，较2020年同期减少18,061人，降幅10.9%；总手术量为89,964台，较2020年同期减少5,388台，降幅5.7%；急诊总就诊量为563,560人次，较2020年同期减少26.2%[144][146] - 2021年第一季度门诊护理总病例数为553,814例，较2020年同期增加10.5%，主要因2020年12月收购SCD中心[144][146] - 2021年第一季度，同店总入院人数147,674人，较2020年减少10.9%；门诊就诊总数1,401,217人次，较2020年减少13.3%[205][207] 公司净营业收入数据 - 2021年第一季度净营业收入为47.81亿美元，较2020年同期增加2.61亿美元，增幅5.8%，主要因患者病情加重、收购SCD中心和更有利的付款人组合，部分被患者数量减少抵消[147][148] - 2021年第一季度总净运营收入较2020年同期增加2.61亿美元，增幅5.8%[196] - 2021年第一季度医院运营净运营收入（扣除部门间抵消后）较2020年同期增加1.27亿美元，增幅3.4%[196] - 2021年第一季度门诊护理净运营收入较上年同期增加1.56亿美元，增幅31.8%[197] - 2021年第一季度科尼弗总净运营收入较2020年同期减少2200万美元，降幅6.6%[198] - 2021年第一季度，同店总运营净收入38.22亿美元，较2020年增长3.3%；患者服务净收入36.47亿美元，较2020年增长3.0%[208] - 2021年第一季度门诊护理业务净运营收入6.46亿美元，较2020年同期增加1.56亿美元，增幅31.8%[224] - 2021年第一季度针叶树业务净运营收入3.1亿美元，较2020年同期减少800万美元，降幅4.1%[225] 公司应收账款周转天数 - 2021年3月31日，公司持续经营业务的应收账款周转天数为55.8天，高于目标的少于55天，2020年12月31日为55.6天[149] 公司医院运营费用数据 - 2021年第一季度医院运营的薪资、工资和福利费用为18.57亿美元，较2020年同期增加0.6%；供应费用为6.46亿美元，较2020年同期减少0.6%；其他运营费用为9.16亿美元，较2020年同期增加6.3%[150] - 按调整后每位患者入院计算，2021年第一季度医院运营的薪资、工资和福利费用为7,396美元，较2020年同期增加16.5%；供应费用为2,571美元，较2020年同期增加15.0%；其他运营费用为3,647美元，较2020年同期增加23.2%[151] 公司现金及现金等价物数据 - 2021年3月31日，公司现金及现金等价物为21.41亿美元，2020年12月31日为24.46亿美元[157] - 2021年3月31日公司持有现金及现金等价物21.41亿美元，信贷额度借款可用性为19亿美元[258] 公司经营活动净现金数据 - 2021年第一季度经营活动提供的净现金为5.34亿美元，2020年同期为1.29亿美元，主要因净收入增加、补充医疗补助计划现金流入、医疗事故索赔付款减少等[158][159][162] - 2021年第一季度重大现金流项目包括经营活动提供净现金7.77亿美元、收到政府补助5900万美元、债务还款5.41亿美元、利息支付1.9亿美元等[158] - 2021年和2020年第一季度经营活动提供的净现金分别为5.34亿美元和1.29亿美元[260] 公司医院运营收入来源 - 公司医院运营业务的收入主要来自管理式医疗付款人、联邦医疗保险计划、州医疗补助计划、 indemnity-based健康保险公司和未参保患者[163] 公司医院运营收入占比数据 - 2021年第一季度，公司医院及相关门诊设施来自医疗保险（Medicare）、医疗补助（Medicaid）、管理式医疗（Managed care）、未参保（Uninsured）、赔偿及其他（Indemnity and other）的净患者服务收入占比分别为18.8%、7.1%、68.0%、1.3%、4.8%，与2020年同期相比，变动分别为-1.1%、-0.8%、2.4%、0.2%、-0.7%[164] - 2021年第一季度，公司医院及相关门诊设施按入院人数计算的支付方构成中，医疗保险、医疗补助、管理式医疗、慈善及未参保、赔偿及其他的占比分别为21.4%、5.7%、63.7%、6.0%、3.2%，与2020年同期相比，变动分别为-3.1%、-0.3%、3.0%、0%、0.4%[165] 公司医院运营特定收入数据 - 2021年和2020年第一季度，公司医院运营部门为参加原始医疗保险计划的患者提供服务的净患者服务收入分别为6.88亿美元和7.05亿美元[168] - 2021年和2020年第一季度，公司急性护理医院及相关门诊设施来自各州医疗补助计划的估计收入分别占总净患者服务收入（扣除隐性价格优惠）的16.9%和18.1%；来自医疗补助不成比例份额医院（DSH）和其他补充收入分别约为1.8亿美元和1.82亿美元[171] - 2021年和2020年第一季度，公司医院运营部门来自医疗补助相关计划的总医疗补助和管理式医疗补助净患者服务收入分别为6.17亿美元和6.41亿美元[172] - 2021年第一季度，公司医院运营部门确认的与医疗补助相关的净患者服务收入中，医疗补助和管理式医疗补助收入分别占42%和58%[173] 公司医保支付规则影响 - 预计2022财年，拟议的住院前瞻性支付系统（IPPS）规则将使城市地区医院的医疗保险运营MS - DRG按服务收费（FFS）支付平均增加2.7%，私立医院平均增加2.8%；公司估计该规则将使年度医疗保险FFS IPPS支付增加约3200万美元，增幅为1.6%[177] 公司赠款收入数据 - 2021年第一季度，公司医院运营和门诊护理部门确认了约2400万美元与收入损失和新冠相关成本相关的提供者救济基金赠款收入，未合并附属公司确认了600万美元，此外还从州和地方赠款计划确认了700万美元赠款收入[178] 公司医保扣押减免影响 - 2021年第一季度，医疗保险FFS和医疗保险优势支付2%的扣押减免暂停使公司收入增加约2000万美元，预计2021年全年将增加约8000万美元[179] 公司管理式医疗收入数据 - 2021年和2020年第一季度，公司医院及相关门诊设施的管理式医疗净患者服务收入分别为24.8亿美元和23.21亿美元；2021年第一季度，前10大管理式医疗支付方产生了61%的管理式医疗净患者服务收入，全国性支付方产生了43%；2021年3月31日和2020年12月31日，医院运营部门净应收账款的65%和66%来自管理式医疗支付方[183] 公司管理式医疗合同折让影响 - 预计管理式医疗计划的合同折让估计有3%的增减幅度，这将使估计准备金变动约1700万美元[184] 公司不同支付方收益率对比 - 2021年第一季度，医院运营部门商业管理式医疗每位入院患者的净住院收入比政府支付方（包括管理式医疗保险和医疗补助保险计划）的人均综合收益率高约85%[185] 公司医院运营应收账款数据 - 2021年3月31日和2020年12月31日，医院运营部门净应收账款中约4%为自付账款[188] - 2021年3月31日，医院运营部门应收账款总额24.47亿美元，较2020年12月31日的23.82亿美元有所增加[202] 公司照顾未参保和慈善患者成本 - 2021年第一季度和2020年第一季度，照顾未参保和慈善患者的估计成本分别为1.88亿美元和1.96亿美元[194] 公司各业务部门运营费用数据 - 2021年第一季度各业务部门总运营费用较2020年同期增加2600万美元，增幅2.6%[200] - 2021年第一季度各业务部门租金/租赁费用较2020年同期增加1600万美元，增幅17.6%[200] 公司同店运营相关数据 - 2021年第一季度末，同店持续运营医院数量为65家，与2020年持平[205] - 2021年第一季度，同店患者服务净收入每调整患者入院为14,529美元，较2020年增长19.3%；每调整患者日为2,759美元，较2020年增长7.9%[208] - 2021年第一季度，同店薪资、工资和福利费用增加1100万美元，增幅0.6%，占运营净收入比例降至48.6%[209] - 2021年第一季度，同店用品费用减少500万美元，降幅0.8%，占运营净收入比例降至16.9%[210] - 2021年第一季度同店其他运营费用增加4600万美元，增幅5.3%，占净运营收入的比例从23.5%增至24.0%[222] 公司向Conifer分配患者账户情况 - 截至2021年3月31日，公司累计向Conifer分配患者账户23.21亿美元[216] 公司MEP应收账款情况 - 2021年3月31日，MEP中仍在等待政府项目资格认定的应收账款约为1亿美元，较2020年12月31日的1.27亿美元有所减少[218] 公司门诊护理业务设施情况 - 2021年第一季度门诊护理业务设施总数为399个，较2020年12月增加3个，收购花费约2400万美元，处置获得约1200万美元[223] 公司减值、重组等费用数据 - 2021年第一季度公司记录的减值、重组费用和收购相关成本为2000万美元，较2020年同期的5500万美元有所减少[229] 公司诉讼和调查成本数据 - 2021年第一季度诉讼和调查成本为1300万美元，2020年同期为200万美元[241] 公司利息费用数据 - 2021年第一季度利息费用为2.4亿美元，2020年同期为2.43亿美元[243] 公司提前偿债损失数据 - 2021年第一季度提前偿债损失为2300万美元[244] 公司所得税费用数据 - 2021年第一季度持续经营业务的所得税费用为4500万美元，2020年同期为所得税收益7500万美元[245] 公司非控股股东净收入数据 - 2021年第一季度非控股股东可获得的净收入为1.25亿美元，2020年同期为6600万美元[246] 公司调整后EBITDA数据 - 2021年和2020年第一季度调整后EBITDA分别为7.77亿美元和5.85亿美元，占净营业收入的比例分别为16.3%和12.9%[252] 公司总长期债务净额与调整后EBITDA比率 - 2021年3月31日，公司总长期债务净额与调整后EBITDA的比率为3.92倍[254] 公司资本支出数据 - 2021年和2020年第一季度资本支出分别为1.21亿美元和1.82亿美元，预计2021年全年持续经营业务资本支出约为7 - 7.5亿美元[256] 公司利息和所得税净支付数据 - 2021年和2020年第一季度利息净支付分别为1.9亿美元和1.72亿美元，所得税净支付分别为200万美元和300万美元[257] 公司投资和融资活动净现金数据 - 2021年和2020年第一季度投资活动使用的净现金分别为1.45亿美元和2.04亿美元[260] - 2021年和2020年第一季度融资活动使用的净现金分别为6.94亿美元和提供净现金4.26亿美元[

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度调整后EBITDA为7.77亿美元，高于去年同期的5.85亿美元和2019年第一季度的6.23亿美元，两年复合年增长率约为12% [30] - 公司第一季度自由现金流为4.13亿美元，相比去年同期的负5300万美元和2019年第一季度的负1.82亿美元有显著改善 [37] - 公司第一季度杠杆率为4.37倍EBITDA，5倍EBITDA减去非控制权益费用 [41] - 公司第一季度净收入每调整后入院量同比增长约19% [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 医院业务表现强劲，几乎所有市场都超过了EBITDA预算，主要得益于高患者严重程度、有利的商业组合和严格的管理控制 [13] - USPI业务在第一季度表现强劲，EBITDA为2.57亿美元，EBITDA减去非控制权益费用为1.65亿美元，相比去年同期的9900万美元和2019年第一季度的1.09亿美元有显著增长 [34] - Conifer业务在第一季度表现良好，EBITDA超出预期，毛利率为27.7% [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在德克萨斯州和其他南部州的市场受到冬季风暴Uri的严重影响，导致患者取消和运营问题，影响持续约两周 [14] - 公司在密歇根州的市场受到COVID-19病例激增的影响，COVID-19病例约为之前峰值的一半 [115] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在加强USPI业务组合，专注于外科护理，并计划将25个影像中心转移到医院部门 [20] - 公司成功与UnitedHealthcare签署了新的多年合同，比当前合同到期提前四个月 [12] - 公司正在通过直接与雇主签订价值导向合同来加速USPI业务的增长 [64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为COVID-19仍然是一个持续的威胁，但已经学会了将其作为日常工作的一部分来处理 [18] - 公司对2021年的前景持乐观态度，并提高了EBITDA指引，预计全年EBITDA为31亿美元 [45] - 公司预计全年自由现金流为12.5亿美元，扣除约7亿美元的Medicare预付款和递延公司工资税后，预计正现金流为7.8亿美元 [50] 其他重要信息 - 公司第一季度接种了超过32.7万剂疫苗，受益人数超过14.7万人 [16] - 公司第一季度取消了约19.4%的手术，但在3月份这一比例降至16% [81] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于价值导向护理和床日数减少的影响 - 公司表示其在价值导向护理方面有很强的承诺，特别是在Medicare Advantage和BPCI项目中表现突出 [61] - 公司认为随着老年人口的增加，医院床位的需求将会上升，并且正在通过USPI业务积极拥抱门诊环境 [63] 问题: USPI业务中全关节手术的增长 - 公司表示第一季度全关节手术业务同比增长110%，其中约30%为Medicare髋关节手术 [68] 问题: 关于COVID-19恢复期的展望 - 公司表示COVID-19病例在1月份达到高峰后逐渐下降，非COVID-19业务正在恢复，特别是在手术方面 [77] - 公司预计随着学校和其他活动的恢复，门诊急诊量和门诊量将会增加 [127] 问题: 关于劳动力成本和工会活动 - 公司表示合同劳动力成本在疫情期间有所上升，但正在逐渐恢复正常 [89] - 公司表示与工会的关系良好，合同续签谈判顺利进行 [87] 问题: 关于定价和业务组合的稳定性 - 公司表示商业业务量趋势比整体业务量趋势更为有利，特别是在手术方面 [101] - 公司预计随着低严重程度病例的恢复，净收入每调整后入院量的增长将会放缓 [143] 问题: 关于密歇根州市场的COVID-19情况 - 公司表示密歇根州的COVID-19病例约为之前峰值的一半，主要集中在郊区 [115] 问题: 关于积压需求和恢复期的展望 - 公司表示在急性护理领域看到了一些积压需求的影响，特别是在高严重程度病例方面 [123] - 公司预计低严重程度业务的恢复将需要更长时间 [126] 问题: 关于CMS取消长期豁免的影响 - 公司表示当前的豁免将在明年9月到期，预计州政府将重新申请延期，因此不会立即对资金产生重大影响 [150]

业绩总结 - 2021年第一季度的合并调整后EBITDA为7.77亿美元，显著高于预期[9] - Tenet Healthcare Corporation的普通股东可用净收入为9700万美元，较去年同期的9300万美元增长了4.3%[39] - 持续经营的净收入为9700万美元，较去年同期的9400万美元增长了3.2%[39] - 调整后的普通股东可用净收入为1.4亿美元，较去年同期的1.35亿美元增长了3.7%[39] - 每股稀释收益为0.90美元，较去年同期的0.89美元增长了1.1%[39] - 调整后的每股稀释收益为1.30美元，较去年同期的1.28美元增长了1.6%[39] - 第一季度的净运营收入为47.81亿美元，较去年同期的45.20亿美元增长了3.5%[41] - 调整后的EBITDA为7.77亿美元，较去年同期的5.85亿美元增长了32.8%[41] - 自由现金流为4.64亿美元，较去年同期的1500万美元增长了309.3%[44] 用户数据 - 第一季度医院手术量恢复至COVID前的约88%水平[25] - 自COVID疫苗接种开始以来，公司已为超过14.7万人接种了超过32.7万剂疫苗[8] - 第一季度的员工感染率保持在单数字范围内，确保了适当的安全协议和个人防护装备[8] 财务展望 - 2021年财务展望中，合并调整后EBITDA预期为30亿至32亿美元[12] - Tenet Healthcare Corporation 2021财年净收入可供普通股东的净收入范围为322百万美元至507百万美元[49] - 调整后的净收入可供持续经营的普通股东为445百万美元至590百万美元[49] - 2021财年运营活动提供的净现金为1125百万美元至1425百万美元[53] - 持续经营的自由现金流为425百万美元至675百万美元[54] - 调整后的运营活动净现金为1275百万美元至1525百万美元[56] - 调整后的持续经营自由现金流为575百万美元至775百万美元[57] - 每股稀释收益（来自持续经营）为0.69美元至5.46美元[49] 负面信息 - 完成了4.78亿美元的7%无担保债务的提前退休，预计每年节省现金利息约3300万美元[9][28] - 预计在2021年第二季度通过剥离急救业务获得约8000万美元的收益[29] - 2021财年重组费用、收购相关费用和诉讼费用的支付预计为150百万美元至100百万美元[55] - 持续经营的物业和设备采购支出为700百万美元至750百万美元[53] 其他新策略 - 第一季度自由现金流为4.13亿美元，相较于2020年第一季度的-5300万美元有显著改善[16][29] - 第一季度的现金流入为2.08亿美元，剔除刺激资金和交易使用的现金[30]

业绩总结 - 2020财年合并调整后EBITDA（不包括补助收入）为22.47亿美元[8] - 2020财年合并调整后EBITDA（包括补助收入）为31.46亿美元[8] - 2020年第四季度合并调整后EBITDA（不包括补助收入）为8.32亿美元，超出预期[18] - 2020年第四季度合并调整后EBITDA（包括补助收入）为12.78亿美元[19] - 2020年财年净收入为3.99亿美元，调整后净收入为5.06亿美元[48] - 2020财年净营业收入为176.4亿美元，调整后净营业收入为176.19亿美元[50] - 2020财年调整后EBITDA占调整后净营业收入的比例为26.1%[50] 用户数据 - 2020年第四季度USPI外科手术案例为95%相较于2019年第四季度的水平[18] - 2020年公司在COVID疫苗接种方面共计施打近174,000剂，覆盖超过92,000人[6] 未来展望 - 2021财年调整后EBITDA预期中点为30亿美元，医院部门为14.05亿美元，门诊部门为12.40亿美元，Conifer为3.55亿美元[35] - 2021年预计经营活动提供的净现金在10.75亿到13.75亿美元之间[61] - 2021年预计调整后的自由现金流在5.25亿到7.25亿美元之间[61] - 2021年预计调整后的经营活动提供的净现金在12.25亿到14.75亿美元之间[61] - 2021年第一季度，Tenet Healthcare的净收入预计在-3900万到4100万美元之间[57] - 2021年第一季度，Tenet Healthcare的调整后EBITDA预计在6.25亿到7.25亿美元之间[57] - 2021年预计净经营收入在46亿到48亿美元之间[57] 财务状况 - 2020年第四季度现金流为7200万美元[31] - 2020年末公司有担保债务能力达到29亿美元[11] - 计划在2021年偿还4.78亿美元的7%无担保债务，预计年利息节省3300万美元[11] - 2020年第四季度，Tenet Healthcare的经营活动提供的净现金为4.46亿美元，全年为34.07亿美元[54] - 2020年第四季度的自由现金流为2.8亿美元，全年为28.67亿美元[54] - 2019年第四季度，Tenet Healthcare的经营活动提供的净现金为5.2亿美元，全年为12.33亿美元[55] - 2019年第四季度的自由现金流为3.42亿美元，全年为5.63亿美元[55] 负面信息 - 2020财年坏账回收与客户破产相关的金额为900万美元[35] - 2020财年因客户剥离影响Conifer的损失为50万美元[35] - 2020财年因临时医疗保险扣减延迟造成的损失为4600万美元[35]

公司业务设施规模与布局 - 截至2020年12月31日，公司运营65家医院和超550家其他医疗设施，包括门诊手术中心、紧急护理中心等[11] - 截至2020年12月31日，医院运营部门有157个门诊中心、超720个医生诊所、3个 accountable care organizations和8个 clinically integrated networks等[13] - 截至2020年12月31日，公司医院运营部门的医院总许可床位为17178张[17] - 截至2020年12月31日，医院运营部门包括48个诊断成像中心、15个校外急诊部门和11个门诊手术中心等[21] - 截至2020年12月31日，门诊护理部门的USPI在31个州拥有308个门诊手术中心、40个紧急护理中心、24个成像中心和24个外科医院[25] - 截至2020年12月31日，公司拥有超720家医生诊所，与超1600名医生建立合作关系[39] - 截至2020年12月31日，公司运营65家医院和超550家其他医疗保健设施[473] - 公司持有107家设施的非控股权益，采用权益法核算[473] 公司业务交易与股权变动 - 2020年12月，公司达成最终协议，将出售大部分紧急护理中心，预计2021年3月底前完成交易[21] - 2020年12月，公司收购45个门诊手术中心[25] - 截至2020年12月31日，公司拥有约95%的USPI，Baylor大学医学中心拥有约5% [25] - 2017年，公司出售、剥离会员资格或停止4个健康计划业务[24] - 2018年，公司剥离芝加哥的首选供应商网络和南加州医疗保险优势计划[24] - 截至2020年12月31日，公司拥有Conifer Health Solutions, LLC 76.2%的股份，Catholic Health Initiatives拥有23.8%的股份[31] - 2016年4月，公司支付1.27亿美元购买额外股份，将USPI所有权权益从50.1%增至约56.3%[474] - 2017年7月，公司支付7.16亿美元购买额外股份及调整2016年购买价格，将USPI所有权权益增至80.0%[474] - 2018年4月，公司支付约6.3亿美元购买USPI额外15%所有权权益及调整2017年购买价格，将USPI所有权权益增至95%[474] - 公司拥有USPI Holding Company, Inc.子公司95%的有表决权普通股[435] - 2020年12月收购的45家门诊手术中心约占合并总资产的6%，占合并净营业收入不到1%[435][441] 公司员工情况 - 截至2020年12月31日，公司共雇佣约110000人，其中约22%为兼职员工，较2019年减少约3600人[40] - 截至2020年12月31日，公司员工总数中约35%为护士，约75%为女性，约47%的员工自我认定为不同种族或民族[40][41] - 2020年新招聘员工中约53%自我认定为不同种族或民族[41] - 截至2020年12月31日，医院运营部门约28%的员工由工会代表，门诊护理和Conifer部门工会员工占比均不到1% [44] - 公司企业总部位于得克萨斯州达拉斯，在菲律宾设有全球商务中心，约有1700名员工提供支持[38][40] 公司业务竞争与策略 - 公司为提升竞争力，在设备、技术等方面进行大量投资，以提高临床质量、降低可变成本并参与价值医疗项目[48] - 公司未来成功部分取决于能否以有竞争力的条款续约和签订新的管理式医疗合同，面临来自其他医疗服务提供商的竞争[50] - 公司在谈判新管理式医疗合同时将所有医院和医疗业务纳入，还采用创造共享价值的合同策略[51] - 公司加大对门诊中心运营的关注，强调高需求临床服务线、扩大门诊医疗业务等策略应对竞争[52] - Conifer在收入周期管理市场面临竞争，竞争主要基于对支付报销系统的了解、业绩记录等多方面因素[53][54] 公司法规政策影响 - 《患者保护与平价医疗法案》（ACA）扩大医保覆盖范围，公司部分医保报销减少被新增收入抵消[56][57] - 2019年1月国会取消ACA个人强制保险条款的罚款，2020年最高法院审理相关案件，公司无法预测判决及法律修改影响[58] - 违反反回扣法规会面临刑事和民事处罚、罚款及政府项目排除等制裁，2020年更新了安全港法规和民事货币处罚法[60][61][62] - 违反斯塔克法可能导致付款拒绝、退款、最高15000美元/次的民事罚款等后果，2020年更新了斯塔克法规则[63][64] - ACA修改斯塔克法“整家医院”例外条款，限制新的医生持股医院及现有医院的医生持股比例和扩张[65] - 公司门诊护理部门多数外科医院和ASC受相关法律限制，新支付结构潜在风险因2020年相关法律更新降低[67] - 公司安排若不遵守相关法律，可能面临多种不利后果，影响业务、财务状况和经营成果[68] - 公司电子数据传输符合HHS标准，运营的覆盖实体基本符合HIPAA要求，Conifer作为业务关联方使用和披露PHI受限[70][71][72] - 若Conifer违反HIPAA隐私和安全要求，可能面临刑事和民事责任，公司为遵守HIPAA制定政策和培训计划，认为持续成本无重大不利影响[73][74] - 政府加强对医疗行业执法，公司虽有合规政策但可能无效，医疗提供商还面临qui tam诉讼，公司过去为此支付大量费用[75][76] - 公司认为所有医疗设施持有运营所需政府批准、许可证和许可[77] - 公司附属医院对少于两个午夜的医保住院进行审查，执行“两个午夜规则”预计对住院率无重大影响[79] - 公司约30%的许可医院床位位于需证书需求计划州，未获批准可能导致设施无法扩张等后果[81][82] - 2020年12月31日止年度，环境事项无重大资本支出，公司认为遵守环境法律成本无重大不利影响[83] - 2020年第四季度，FTC对公司出售田纳西州两家医院交易提出挑战，公司决定不再推进该交易[85] - 2016年9月公司及部分子公司与美国司法部等达成协议解决民事和刑事调查，THSMI与美国司法部刑事司欺诈科等签订的非起诉协议于2020年11月1日到期[95] - 公司受联邦公平债务催收行为法等法规监管，部分应收账款受其约束[87] 公司合规与风险管理 - 公司每年至少为员工、管理人员、董事会成员、部分医生和承包商提供一次培训[94] - 公司道德与合规部门有独立预算，首席合规官直接向董事会质量、合规与道德委员会汇报[91] - 公司维护专业和一般责任风险自留部分的准备金，包括已发生未报告索赔的准备金[100] - 公司向部分保险公司提供备用信用证，以抵押部分专业和一般责任保险计划的免赔额和自留额[100] - 公司在网站公布质量、合规与道德计划章程、行为准则等文件[96] - 公司报告包含前瞻性陈述，受新冠疫情、法规变化等多种不确定因素影响[104] 公司财务数据关键指标变化 - 固定利率长期债务在2021 - 2025年及以后到期金额分别为1亿美元、1.45亿美元、19.25亿美元、24.94亿美元、26.07亿美元和86.24亿美元，总计158.95亿美元，公允价值为166.05亿美元[430] - 固定利率长期债务各阶段平均有效利率分别为4.5%、5.2%、7.3%、4.9%、6.4%和5.8%，总体为5.9%[430] - 截至2020年12月31日，应收账款余额为26.9亿美元，净患者服务收入为156.9亿美元[451] - 截至2020年12月31日，专业和一般责任应计费用为9.78亿美元[454] - 公司管理层评估认为截至2020年12月31日财务报告内部控制有效[434] - 德勤对公司截至2020年12月31日财务报告内部控制和合并财务报表均发表无保留意见[439][440][446][447] - 公司自2007年起聘请德勤为审计机构[458] - 公司不持有或发行用于交易目的的衍生工具，不参与任何具有杠杆或提前还款特征的工具[431] - 2020年12月31日总资产为271.06亿美元，2019年为233.65亿美元，同比增长16.01%[460] - 2020年净营业收入为176.4亿美元，2019年为184.79亿美元，同比下降4.54%[463] - 2020年净利润为7.68亿美元，2019年为1.71亿美元，同比增长349.12%[463] - 2020年归属于公司普通股股东的净利润为3.99亿美元，2019年为亏损2.15亿美元[463] - 2020年基本每股收益（持续经营业务）为3.80美元，2019年为亏损2.19美元[463] - 2020年加权平均基本股数为105010千股，2019年为103398千股[463] - 2020年综合净收入为7.44亿美元，2019年为1.37亿美元，同比增长443.07%[464] - 2020年归属于公司普通股股东的综合收入为3.75亿美元，2019年为亏损2.49亿美元[464] - 2020年12月31日总负债为242.17亿美元，2019年为214.22亿美元，同比增长13.05%[460] - 2020年12月31日总权益为9.37亿美元，2019年为4.37亿美元，同比增长114.42%[460] - 2017 - 2020年流通股数量从100,972增加到106,070[467] - 2020年净收入为7.68亿美元，2019年为1.71亿美元，2018年为4.59亿美元[470] - 2020年经营活动提供的净现金为34.07亿美元，2019年为12.33亿美元，2018年为10.49亿美元[470] - 2020年投资活动使用的净现金为16.08亿美元，2019年为6.19亿美元，2018年为1.15亿美元[470] - 2020年融资活动提供的净现金为3.85亿美元，2019年使用的净现金为7.63亿美元，2018年使用的净现金为11.34亿美元[470] - 2020年和2019年12月31日，公司现金及现金等价物分别为24.46亿美元和2.62亿美元，账面透支分别为1.54亿美元和2.46亿美元[515] - 2020年和2019年12月31日，合并资产负债表中分别有1.66亿美元和1.76亿美元的现金及现金等价物用于附属保险公司运营，分别有100万美元和200万美元用于健康计划相关业务运营[516] - 2020年、2019年和2018年12月31日，公司已收货但未付款的财产和设备采购应计额分别为9300万美元、1.36亿美元和1.35亿美元，其中分别有8500万美元、1.19亿美元和1.14亿美元计入应付账款[517] - 2020年、2019年和2018年，公司记录的与不可撤销融资租赁相关的使用权资产分别为9800万美元、1.41亿美元和1.49亿美元[517] - 2020年，公司非合并附属公司的权益收益中包含来自PRF赠款的1700万美元[520] - 2018年，公司出售四家北德克萨斯医院少数股权获得1100万美元收益[521] - 2020年、2019年和2018年12月31日，公司权益法投资的净营业收入分别为26.65亿美元、26.8亿美元和24.69亿美元，净收入分别为7.02亿美元、7.65亿美元和5.99亿美元[522] - 2020年、2019年和2018年，公司资本化利息分别为500万美元、1100万美元和700万美元[523] 公司会计政策变更影响 - 2020年1月1日采用ASU 2016 - 13，记录累计影响调整使累计亏损增加1400万美元[476] - 2019年1月1日采用ASU 2016 - 02，记录8.22亿美元使用权资产、1.47亿美元经营租赁流动负债和7.15亿美元经营租赁长期负债，确认100万美元累计影响调整使累计亏损减少[477] - 2018年采用ASU 2014 - 09，2018年记录约14.22亿美元隐含价格让步直接减少净营业收入，1月1日将1.71亿美元收入从应收账款重分类至合同资产[479] - 2018年1月1日提前采用ASU 2018 - 02，使累计亏损减少3600万美元，累计其他综合损失增加3600万美元[480] - 2018年1月1日采用ASU 2016 - 01，记录累计影响调整使累计亏损减少700万美元[481] - 2020年3月改变专业和一般责任索赔会计方法，2017年1月1日累计亏损增加4400万美元，2019、2018、2017年末分别增加4600万、6300万、5600万美元[486] - 2019年12月31日，递延所得税因会计原则变更从1.69亿美元调整为1.83亿美元，专业和一般责任准备金从5.85亿美元调整为6.35亿美元[487] - 2020年，工资、工资和福利因会计原则变更从84.25亿美元调整为84.18亿美元，其他经营费用净额从41.59亿美元调整为41.25亿美元[487] - 2020年，经营收入因会计原则变更从19.48亿美元调整为19.89亿美元，所得税收益从1.07亿美元调整为0.97亿美元[487] - 2020年，净利润因会计原则变更从7.37亿美元调整为7.68亿美元，持续经营业务归属于普通股股东的净利润从3.68亿美元调整为3.99亿美元[487] 公司新冠相关资金与政策 -

财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度调整后EBITDA为8.32亿美元，超出预期，尽管受到COVID疫情的影响 [9] - 2020年全年净收入为3.99亿美元，调整后EBITDA为31亿美元，显示出持续的改善 [17] - 第四季度净收入为4.14亿美元，相比去年同期的亏损300万美元有显著改善 [43] - 2020年自由现金流为12亿美元，相比2019年的5.63亿美元有显著增长 [58] 各条业务线数据和关键指标变化 - 医院业务在第四季度实现了预算目标，尽管收入损失约为5亿美元 [11] - 门诊业务（Ambulatory）在第四季度表现强劲，尽管病例数下降了5.5%，但每病例收入增长了5% [13] - Conifer业务在第四季度收入增长了33.6%，EBITDA增长了18% [15][53] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国的COVID住院病例在1月达到峰值约3000例，随后下降至1900例 [10] - 医院业务的商业支付方组合和患者病情严重程度（acuity）较高，推动了第四季度的强劲表现 [51] - USPI的手术量在第四季度恢复到2019年水平的95% [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在未来三年内将医院业务的EBITDA组合从53%降至35%，同时增加高acuity病例的收入 [22] - USPI业务将继续扩展，预计其EBITDA组合将从33%增加到50%或更高 [24] - 公司计划通过收购和新建项目（de novo）扩展USPI的足迹 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2021年的前景持乐观态度，预计医院和USPI手术量将分别增长5%和18% [61] - 公司预计2021年自由现金流为12亿美元，调整后自由现金流为13.25亿美元 [68] - 管理层认为，随着疫苗的推广，业务量和业绩可能会在年内增强 [62] 其他重要信息 - 公司计划在2021年偿还约7亿美元的Medicare预付款和递延工资税 [71] - 公司正在考虑提前偿还5亿美元的Medicare预付款，以减少利息支出 [71] - 公司计划在2021年退休4.78亿美元的7%债务，预计每年节省3300万美元的利息 [57] 问答环节所有的提问和回答 问题: 医院业务量恢复的预期 - 公司预计2021年医院业务量和USPI手术量将分别恢复到2019年水平的93%和101% [62] - 管理层认为，随着COVID病例的减少和疫苗的推广，业务量可能会在年内增强，但仍存在不确定性 [84] 问题: 资本部署和债务策略 - 公司计划继续投资于高回报的医院和门诊业务，同时减少债务 [96] - 公司预计2021年将进行1.5亿至2亿美元的并购活动，并可能根据机会增加投资 [98] 问题: COVID病例的下降和延迟护理的恢复 - 公司观察到1月COVID病例达到峰值后迅速下降，预计随着疫情缓解，延迟的护理将逐步恢复 [106][107] - 公司正在积极采取措施恢复手术量，并已开放手术室以应对延迟的护理需求 [109] 问题: 收入每调整后入院人数的下降 - 公司预计2021年每调整后入院收入将下降3%至5%，主要由于低acuity病例的恢复 [118] - 尽管收入每调整后入院人数下降，公司对商业支付方的定价和Medicare的费率更新持乐观态度 [119][120] 问题: 拜登政府的COVID救济法案的影响 - 公司对拜登政府的COVID救济法案持观望态度，认为目前尚不清楚是否会延长现有的支付计划 [126] 问题: 业务组合的变化 - 公司预计到2023年，USPI业务的EBITDA组合将增加到50%，而医院业务将降至35% [132] - 公司将继续评估医院资产的剥离和USPI的扩展机会 [134] 问题: SCD收购对USPI发展的影响 - SCD收购增强了USPI的合作伙伴关系，预计将推动未来的增长 [147] - 公司预计SCD的整合不会影响2021年的并购活动，USPI的并购和新建项目将继续推进 [152] 问题: Conifer业务的收入恢复 - Conifer的部分收入与医院业务量相关，公司已将其纳入2021年的指导中 [159] - 公司将继续专注于Conifer的增长，包括扩展其全球业务中心和新服务 [161] 问题: 劳动力成本管理 - 公司在第四季度成功降低了合同劳动力成本，预计2021年将继续有效管理劳动力成本 [170] - 公司通过优化患者出院流程和加强与后急性护理提供者的合作，缓解了护理市场的压力 [171]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 Form 10-Q ☒ Quarterly report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 for the quarterly period ended September 30, 2020 OR ☐ Transition report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 for the transition period from to Commission File Number 1-7293 _________________________________________ TENET HEALTHCARE CORPORATION (Exact name of Registrant as specified in its charter) ________ ...

公司业务权益与布局 - 公司持有USPI 95%的权益，截至2020年6月30日，USPI在27个州拥有264个门诊手术中心、39个紧急护理中心、23个影像中心和24个外科医院[140] - 公司持有Conifer Health Solutions, LLC 76.2%的权益，Conifer为医院、医疗系统等提供收入周期管理和基于价值的护理服务，服务约640家客户[140][152] 疫情期间业务调整 - 2020年3月中旬至5月初，公司暂停了许多医院的择期手术，关闭或缩短了门诊手术中心和其他专科门诊中心的营业时间[142] 政府资金与补助 - 在截至2020年6月30日的三个月里，公司从救济基金和州赠款计划获得现金付款7.12亿美元，确认赠款收入约5.11亿美元和非合并附属公司收益约1200万美元[143] - 截至2020年6月30日的三个月，公司从医疗保险加速付款计划获得预付款约15亿美元，预计在明年偿还[143] - 2020年第二季度，公司确认约5.08亿美元和1200万美元的救济基金收入，分别计入赠款收入和非合并附属公司收益权益，还确认300万美元州赠款计划的赠款收入[199] - 2020年3 - 6月，HHS从救济基金向医疗服务提供商分几批发放了约1000亿美元；2020年7月，HHS又发放40亿美元并将救济基金扩大到牙科提供商[197] - 2020年第二季度，公司因救济基金和州赠款计划获得7.12亿美元现金付款，7月获得1.55亿美元[310] 公司成本控制与重组 - 公司将2020年的计划资本支出削减了约40%，并减少了员工人数，推迟了某些运营费用[144] - 在截至2020年6月30日的六个月里，公司因员工遣散费产生了3700万美元的重组费用，并预计在2020年全年还会产生额外的此类费用[146] Conifer分拆计划 - 公司计划在2021年第二季度末完成Conifer的分拆，但无法保证分拆的时间、资产和负债的分配以及其他条件能否满足[151] 公司融资与债务管理 - 公司近期发行了13亿美元的高级有担保第一留置权票据以管理流动性，长期目标是通过更有效的资本配置和调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）增长来降低债务和债务与调整后EBITDA的比率[154] - 2020年发行6亿美元2028年到期4.625%优先有担保第一留置权票据和7亿美元2025年到期7.500%优先有担保第一留置权票据[175] - 2020年6月16日，公司出售6亿美元本金的4.625%优先有担保第一留置权票据，2028年6月15日到期[303] - 2020年4月7日，公司出售7亿美元本金的7.500%优先有担保第一留置权票据，2025年4月1日到期，部分所得款项用于偿还5亿美元信贷协议项下未偿还借款[304] 运营统计数据 - 公司提供了截至2020年和2019年6月30日六个月的持续经营业务的某些选定运营统计数据，包括65家相同医院和已剥离的三家芝加哥地区医院的结果[157] 业务量与收入变化 - 2020年第二季度总入院人数为134,898人，较2019年的169,352人减少20.3%；总手术量为73,722台，较2019年的105,577台减少30.2%[158][160] - 2020年第二季度净运营收入为36.48亿美元，较2019年的45.6亿美元减少20.0%，主要因新冠疫情致业务量下降[161] - 2020年3月和6月，同医院持续运营业务的总入院人数分别为134,898人和300,633人，较2019年分别下降20.3%和12.3%[226] - 2020年3月和6月，同医院持续运营业务的门诊就诊总次数分别为983,321次和2,599,848次，较2019年分别下降41.9%和23.1%[228] - 2020年3月和6月，同医院持续运营业务的总手术次数分别为73,722次和169,074次，较2019年分别下降30.2%和18.7%[226] - 2020年3月和6月，同医院持续运营业务的总患者天数分别为687,883天和1,498,362天，较2019年分别下降12.7%和6.5%[226] - 2020年3月和6月，同医院持续运营业务的总净运营收入分别为29.75亿美元和66.75亿美元，较2019年分别下降19.2%和9.4%[229] - 2020年3月和6月，同医院持续运营业务的净患者服务收入分别为28.3亿美元和63.72亿美元，较2019年分别下降20.2%和10.3%[229] - 2020年第二季度，门诊护理业务净营业收入减少1.56亿美元，降幅29.8%；上半年减少1.46亿美元，降幅14.5%[253] - 2020年上半年，流动护理部门净收入同比下降15.4%，病例数下降19.3%，每病例净收入增长4.8%[258] - 2020年第二季度，针叶树部门净运营收入为3.05亿美元，2019年同期为3.55亿美元；上半年分别为6.37亿美元和7.04亿美元[262] - 2020年6月30日止三个月和六个月，公司总净运营收入较2019年同期分别减少9.12亿美元（20.0%）和9.37亿美元（10.3%）[220] - 2020年6月30日止三个月和六个月，医院运营净运营收入较2019年同期分别减少7.06亿美元（19.2%）和7.24亿美元（9.8%）[221] - 2020年6月30日止三个月和六个月，门诊护理净运营收入较2019年同期分别减少1.56亿美元（29.8%）和1.46亿美元（14.5%）[221] - 2020年6月30日止三个月和六个月，Conifer净运营收入较2019年同期分别减少5000万美元（14.1%）和6700万美元（9.5%）[221] 应收账款与收款率 - 2020年6月30日应收账款周转天数为68.4天，高于2019年12月31日的58.4天，也高于目标的少于55天[162] - 2020年6月30日和2019年12月31日，公司医院运营部门净应收账款中分别有60%和65%来自管理式医疗付款方[207] - 2020年6月30日，医院运营业务自付账户的收款率约为22.9%，管理式医疗付款人的收款率约为97.9%[236][237] - 2020年6月30日和2019年12月31日，医院运营业务的合并净应收账款分别为22.2亿美元和24.88亿美元[235] - 2020年6月30日，MEP中约98%的账户最终获得政府福利计划批准，各账龄类别应收账款金额分别为0 - 60天8300万美元、61 - 120天900万美元、121 - 180天400万美元、超过180天600万美元，总计1.02亿美元；2019年12月31日对应金额分别为8900万美元、1100万美元、400万美元、1100万美元，总计1.15亿美元[241] 费用变化 - 2020年第二季度工资、薪金和福利费用为18.64亿美元，较2019年的21.45亿美元减少13.1%；供应品费用为6.11亿美元，较2019年的7.53亿美元减少18.9%[163] - 2020年第二季度每调整后患者入院的总运营费用为13,354美元，较2019年的10,947美元增加22.0%[165] - 2020年3月和6月，医院运营业务的工资、福利占净运营收入的比例分别为53.1%和51.3%，较2019年分别增加4.1%和2.5%[231] - 2020年第二季度，同医院薪资、工资和福利费用减少2.22亿美元，降幅12.3%，占净营业收入的比例升至53.1%；上半年减少1.72亿美元，降幅4.8%，占比升至51.3%[242][244] - 2020年第二季度，同医院用品费用减少1.14亿美元，降幅17.7%，占净营业收入的比例升至17.8%；上半年减少1亿美元，降幅7.8%，占比升至17.7%[245] - 2020年第二季度，同医院其他运营费用减少4100万美元，降幅4.6%，占净营业收入的比例升至28.3%；上半年减少8000万美元，降幅4.5%，占比升至25.6%[247][248] - 2020年第二季度，门诊护理业务薪资、工资和福利费用减少3800万美元，降幅24.2%；上半年减少2900万美元，降幅9.4%[254] - 2020年第二季度，门诊护理业务用品费用减少2900万美元，降幅26.9%；上半年减少1600万美元，降幅7.7%[253] - 2020年第二季度，门诊护理业务其他运营费用减少1100万美元，降幅12.8%；上半年减少700万美元，降幅4.2%[253] - 2020年第二季度供应费用较2019年同期减少2900万美元，降幅26.9%；上半年减少1600万美元，降幅7.7%[255] - 2020年第二季度其他运营费用较2019年同期减少1100万美元，降幅12.8%；上半年减少700万美元，降幅4.2%[256] - 2020年第二季度，针叶树部门薪资和福利费用较2019年同期减少2200万美元，降幅11.8%；上半年减少2800万美元，降幅7.5%[263] - 2020年第二季度，公司记录减值、重组费用和收购相关成本5400万美元，2019年同期为3600万美元；上半年分别为1.09亿美元和5500万美元[267][268][269][270] - 2020年第二季度，诉讼和调查成本为200万美元，2019年同期为1800万美元；上半年分别为400万美元和3100万美元[271] - 2020年第二季度，利息费用为2.55亿美元，2019年同期为2.47亿美元；上半年均为4.98亿美元[276] 现金与现金流 - 2020年6月30日现金及现金等价物为35.14亿美元，高于2020年3月31日的6.13亿美元[169] - 2020年第二季度收到来自医疗保险的现金预付款14.82亿美元，收到联邦和州政府补助7.12亿美元[170] - 2020年上半年经营活动提供的净现金为23.68亿美元，远高于2019年同期的2.94亿美元[173] - 2020年6月30日，公司现金及现金等价物为35.14亿美元，信贷额度借款可用性为17.57亿美元[294] - 2020年和2019年上半年经营活动提供的净现金分别为23.68亿美元和2.94亿美元[295] - 2020年和2019年上半年投资活动使用的净现金分别为2.89亿美元和3.03亿美元[296] - 2020年和2019年上半年融资活动提供的净现金分别为11.73亿美元和使用1.53亿美元[297] 收入结构占比 - 2020年Q2和H1，Medicare净患者服务收入占比分别为21.1%和20.4%，较2019年变动0.8%和-0.3%；Medicaid占比分别为9.2%和8.5%，变动0.3%和-0.4%；Managed care占比分别为64.5%和65.1%，变动-1.2%和-0.6%；Uninsured占比分别为0.8%和1.0%，变动0.5%和0.8%；Indemnity and other占比分别为4.4%和5.0%，变动-0.4%和0.5%[177] - 2020年Q2和H1，按入院人数计算，Medicare占比分别为22.5%和23.6%，较2019年变动-2.3%和-1.9%；Medicaid占比分别为6.4%和6.2%，变动0.3%和0.1%；Managed care占比分别为61.5%和61.0%，变动1.2%和1.0%；Charity and uninsured占比分别为6.8%和6.4%，变动0.7%和0.6%；Indemnity and other占比分别为2.8%和2.8%，变动0.1%和0.2%[178] - 2020年和2019年H1，各州Medicaid项目估计收入占公司急性护理医院及相关门诊设施净患者服务收入（扣除隐性价格优惠）的比例分别约为18.2%和18.9%[185] - 2020年和2019年H1，公司因DSH和其他补充收入获得的Medicaid总收入分别约为3.63亿美元和4.14亿美元[185] - 2020年H1，公司医院运营部门来自Medicaid和Managed Medicaid的净患者服务收入分别为11.61亿美元和13.48亿美元，占Medicaid相关净患者服务收入的比例分别为47%和53%[189] - 2020年和2019年上半年，公司医院及相关门诊设施的管理式医疗净患者服务收入分别为41.45亿美元和46.84亿美元，前十大管理式医疗付款方在2020年上半年产生61%的收入，全国付款方产生44%的收入[207] 医保政策影响 - 2020年5月CMS发布的拟议IPPS规则，将使大城市地区医院的Medicare运营MS - DRG按服务收费平均增加2.5%，专有医院运营MS - DRG按服务收费平均增加2.6%[192] - 拟议IPPS规则中影响运营MS

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